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文章配图-1 零售的下一阶段，京东的答案是“确定性”。 作者|王铁梅 编辑|杨舟 随着618已经接近尾声，有电商从业者告诉「市象」，今年618，他们咂摸出了一些不一样的滋味。 “过去几年，一个品牌想在大促里拿成绩，路子其实差不太多，要么砸钱从站外引流，要么在各个平台间反复试错，还得在价格战里硬挤出一块空间。”一位小家电行业电商从业者表示，大促对他们而言，更像在赌一次短期爆发，销量忽高忽低是常有的事。 但今年，光从各家平台发出的战报，已经能看出明显的不同。 淘天的战报和话题，越来越多地集中在“新品爆发”和“会员复购”上，希望能有更多的回头客光顾；抖音则更侧重达人和货架的配合上，同时也在使劲往源头产业带扎，希望内容电商的流量能更持久、更沉淀。 不少大品牌和中小商家今年在乎的，已经不是一次性曝光能带来多少瞬时销量，而是复购怎么样，整体投入产出比划不划算。增长不再主要靠某一个爆点来拉动，于是，平台之间承接能力的差距成为重点。 与其他平台不同，京东试图反复传递出的一个核心词，是“确定性”。 京东618全周期战报中公布了一组很关键的数据：品牌重磅新品发布数量同比增长超5倍，参与618的中小新商数量同比增长超62%，超3000个首次参加京东618的新商家成交额破百万。 对品牌和商家来说，京东更像一个“把生意稳住”的平台。商家真正能够在京东的线上线下协同中受益，线上让带电品类和日用百货互相带动，线下联动门店和即时零售场景，在整个经营周期里持续看到订单累积、放大。让增长不只表现为一个冲高的峰值，而是一条持续向上的轨迹。 文章配图-1 品牌商家需要“确定性” “不改变不行了，一到大促，经常各个平台忙活两个月，最后一算账，发现只有数据好看，利润不仅没有，甚至亏损。今年必须改变策略。”一位电商从业者向「市象」表示，这种“看起来增长、实际不赚钱”的情况，在往年大促中相当普遍。 过去几年，电商大促的玩

文章配图-1 谁能定制AI生成答案？ 作者|古廿 编辑|杨舟 一位做消费品的市场负责人，最近收到了一份GEO服务报价。 对方承诺可以让品牌出现在豆包、Kimi、通义千问、DeepSeek等AI工具的推荐答案里；可以围绕“十大品牌”“性价比推荐”“行业解决方案”等关键词做内容布局；最快几周见效，还能提供截图报告。 这听起来像过去SEO的升级版。但SEO至少还能查排名、看流量、算转化；GEO面对的是一个更不稳定的系统。 同一个问题，换一个模型、换一个问法、换一个账号，答案都可能不同。服务商承诺的是“确定出现”，实际卖的是一个还没有被充分验证的概率。 类似的，央广网最近也披露了一批相似的GEO服务商乱象。 比如有国际物流公司，他们对GEO的认识，是先从询价客户那里听到“我是问 AI 找到你的”。这句话对中小企业很有刺激性：如果AI能带来客户，那AI答案里的位置，就不再只关乎品牌形象，而是销售线索问题。 GEO服务商抓住的正是这种焦虑。 它们卖的不是“内容优化”，而是对企业的简单承诺：让品牌出现在AI推荐里，排前三、多平台都能看到，最快几周见效。 对预算有限、又想要获客的企业来说，根据服务包的不同，下至9.9，上至数千元，都可以拿到AI入口里榜一大哥的位置，听起来比投广告更划算。 问题是，企业想要的真实价值和服务商卖出去的东西，并不是一回事。 文章配图-1 AI时代的曝光度焦虑 过去的SEO，至少有相对清晰的指标：关键词排名、点击率、网站流量、转化路径。企业知道自己排第几，也知道钱大概花在哪里。 GEO 面对的是另一个系统。用户问 AI“哪款产品值得买”“某个品牌怎么样”“某类服务商推荐谁”，AI 给出的不是一页链接，而是一段合成答案。品牌可能被推荐，也可能被忽略；可能被准确描述，也可能被旧信息、负面信息或错误来源定义。 Google AI Overviews、Perplexity

文章配图-1 错配的即时零售红利，喂不饱美的增长愿景。 作者|安德鲁 编辑|古廿 今年618大促的硝烟里，即时零售成了家电行业新的角斗场。 $美的集团(000333)$ 一季度美的、海尔、格力的财报都不太好看。在同期家电零售额同比下滑6.2%的疲软大环境下，万亿即时零售市场，确实成了不少品牌想要抓住的心头肉。 诸多玩家里面，美的是布局最早、投入效率更高的玩家，公开资料显示，从美的2024年牵手美团算起，直至目前这条赛道它已经跑了近两年，两万多家线下门店接入平台，动作不可谓不快。 但热闹的表象下，增长的成色却难言亮眼。 2026年一季度，美的实现营业总收入1315.81亿元，归母净利润126.75亿元，扣除非经常性损益后，美的一季度净利润则同比下滑14.02%。这意味着核心家电主业的增长压力比表面数字更大，而被寄予厚望的即时零售新渠道，暂时还扛不起增长的大旗。 作为率先在即时零售赛道上的领跑者，美的没能拉动整体业绩跳出低速增长的区间，进而有风险变为陪跑者。 时至今日，官宣加码家电即时零售的品牌络绎不绝，但真正能突破存量、贡献新增量的玩家不多。万亿级的即时零售赛道，没能成为美的破局解药，反倒更像一场更需要时间的耐心和新战场。 文章配图-1 努力2年尚未在财报中露脸 今年618，美的在即时零售端的动作依旧密集，借力618大促，美的推动品牌仓与线下门店全量接入闪购平台。 活动首轮期间，旗下风扇品类在该渠道日均接单2600单，对比常规订单，闪购渠道退款率下降16个百分点，用户下单转化率上涨2.2%。 实际进入5月后，美的闪购渠道累计订单突破10万单，相较1月已经实现十倍增长。对比格力这种还没尽数入驻完即时零售的玩家，美的确实算第一个吃到即时零售红利的头部家电企业。 文章配图-1 能够吃上第一口蛋糕，和

文章配图-1 不舒服问AI，多了个医生点头的保险。 作者|古廿 编辑|杨舟 6月16日，国内最大的健康AI蚂蚁阿福上线“医生把关”新功能。 实测体验过程，在获得阿福的解答后，从申请医生把关到获得医生答复，全程约2分钟。产品页面显示，目前“医生把关”功能处于“限时免费”状态，每人每天有3次免费机会。用户也可选择"暂不需要"直接结束对话。 AI先回答，医生再复核，这个动作甚至有点反潮流。因为大多数AI产品都在努力证明自己更强、更快、更像专家。 这不是不自信，是专业健康AI该有的“怂”。 北京大学医学人文学院教授丛亚丽的观点其实点到了要害：通用AI很难满足医疗领域对专业性、安全性、严谨性的要求，专业健康AI需要在医学知识来源、风险分级、就医提醒、用药安全和表达方式上建立更稳妥的机制。但AI应该引导用户回到医疗系统，而不是让人误以为屏幕上的回答可以代替医生。 阿福上线“医生把关”，就是把这种克制做进了产品。 在医疗健康这种严谨领域，适当的怂其实更需要专业能力。 阿福作为专业健康AI，底座是蚂蚁医疗大模型，也有院士专家、名医参与共创。但用户真正敢信任的，或许是它在具体场景里能不能少一点冒进，多一点严谨判断。 一个敢让医生来挑错的AI，比一个什么都敢答的AI更可信。 文章配图-1 15%的用户，按下了需要翻越的真问题 测试期内，大概15%的用户会选择让三甲医生复核AI的回答。 15%是一个信号。它说明单凭健康AI的一个对话框，无法完全解决大家所有的健康疑问，甚至有一些半信半疑、想省时间但无法判断的人。 这就是健康AI需要解决的真问题。 医疗健康场景里比普通问答麻烦，AI 可以告诉你可能是什么、该注意什么、要不要去医院，但用户心里打鼓：我需要再去趟医院找医生吗？ 相比结果，健康场景下用户更需要确定性。不是用户矫情，是医疗的基本人性。AI的准确率再高，也挡不住医疗健康场景里的不确定感。 考

父亲节临近，还在为选礼物焦虑？京东服饰美妆“听100个旧物故事 送100份父亲节好礼”活动正式开启，6月17日至18日每天16:00，来京东服饰美妆采销直播间连麦，分享一件父亲让你印象深刻的“老物件”，采销将根据你的故事量身挑选一份礼物并免单送出。无法连线的用户，也可在小红书带话题 #看见100位父亲# 分享父亲旧物故事，即有机会免费获得心意好礼。 与此同时，京东服饰美妆也携手海澜之家、周大福、斯凯奇、科颜氏、碧欧泉等国内外知名品牌，上线父亲节专属会场，覆盖品质男装、箱包皮具、户外装备、美妆护肤、奢品手表等时尚品类，打开京东APP搜索“选对好礼”，即可享受大额优惠券券后低至72折的诚意福利。 文章配图-1 每到父亲节，许多子女都会犯难：送什么才能真正送到爸爸的心坎里？不妨看看父亲身边那些不起眼的“老物件”——一件泛黄的旧衬衫、一支用到见底的洗面奶、一条磨花的旧皮带……它们默默记录着父亲的日常习惯、生活偏好，甚至那些他从未说出口的需求，恰恰能为挑选礼物提供最真实的灵感。 今年父亲节，京东服饰美妆特别打造专场连麦活动，邀你用一个暖心故事交换一份好礼。无论是曾为你遮风挡雨的外套，还是用了十几年的老花镜，只要你在直播间分享它与父亲的点滴回忆，京东采销将现场为你匹配最合适的父亲节好礼：从舒适透气的Polo衫、防滑耐磨的健步鞋，到大牌抗老护肤套装、精致皮带礼盒，全部免费送出。直播连线时段为6月17日至18日每天16:00-17:00，锁定京东服饰美妆采销直播间，名额有限，先到先得。 除了直播连线之外，即日起至6月20日，在小红书晒出父亲“老物件”背后的故事，并带话题标签#看见100位父亲#，也有机会免费获得采销推荐的专属好礼。 作为覆盖全品类的时尚购物平台，近年来，京东服饰美妆依托整合供应链优势与定制化服务能力，持续推出场景化礼赠解决方案，如“礼上加礼”特色玩法、五类人群送礼金榜、“A

文章配图-1 用户增量见顶之后，需求增量刚刚开始。 作者|王铁梅 编辑|杨舟 谢芸在一线城市租房，每次搬家最头疼的都是家具——想要不占地方、多功能、方便带走，往年她在电商上没买到过真正合心意的。 今年618，谢芸在天猫买到了一组很喜欢的变形家具，包括可移动的迷你折叠茶几和带储物空间的折叠床。“这都是我的淘宝首页推荐给我的，我搜完沙发床，页面的推荐就变得非常精细，各种场景下使用的沙发床都有。” 文章配图-1 谢芸的体验不是孤例。今年618，不少品牌选择更主动地去回应用户的具体问题。这种变化并不只是一次购物体验的优化，而是品牌供给逻辑的一次调整。 过去几年，消费者在电商平台上看到的更多是标准化商品，差异主要集中在价格、品牌和基础功能层面，但今年，消费者会发现，同一类商品被拆解成多个非常具体的使用场景版本，比如同样是沙发床，会被区分为租房场景、临时待客场景、小户型长期使用场景甚至可移动搬家场景。 这些变化并不一定表现为“看起来很大的创新”，相反更多呈现为非常微小但高度精准的调整。因为消费者的行为已发生改变，很多用户打开平台不再是为了购买一个明确的商品，而是为了解决一个具体问题，比如“宿舍怎么收纳”“宠物掉毛怎么处理”“夏天通勤怎么不闷热”。 消费增量没有消失，只是从新增人群转向新增需求。品牌创新也不再意味着更具颠覆性的产品，而在于它们持续渗透进用户的生活细节，创新不再是从0到1，而是从1到1.1甚至1.01。这种向真实生活逼近的能力，才是新品牌能够在今年集中浮现的根本原因。 文章配图-1 消费在变“细” 梳理今年618的变化不难发现，消费者越来越不仅仅满足于“这个东西能用”，更多像谢芸一样的消费者，开始要求商品嵌入具体生活状态之中，比如一个更小的户型、更频繁的搬家节奏、更细分的运动习惯，甚至是更具体的身体与情绪状态。 这种变化不止体现在某一个品类，而是在多个看似成熟的赛道里同时展

文章配图-1 $科沃斯(603486)$ 父子共治下的科沃斯，怎么成了第三名？ 作者|古廿 编辑|杨舟 尽管科沃斯在湖州南浔，投入数亿建了一个灵巧手及减速器等产线的工厂，堪称目前扫地机三巨头里面，少数实打实扎根机器人产业，但它依然没有吃到机器人红利。 市场显示，科沃斯股价持续承压。 外界试图从经营层面找到原因，比如有人认为机器人目前还没有放量，还有人觉得它跟石头一样，沾上了出海企业的概念，会受到整个外贸市场环境的影响。 但熟悉科沃斯的投资者，对于最近科沃斯跌跌不休的股价，更喜欢用一个词概括“老钱红利”。 “老钱”，指的是科沃斯创始人、现任董事长钱东奇。为了和现任CEO钱程区分，业内常把父子二人称为老钱总和小钱总。 所谓老钱红利，主要是指目前科沃斯核心是依靠创始人，需要创始人一手抓。老钱的精力投入在哪里，哪里的是市场表现就会好起来。 比如2024年市场流传消息称科沃斯治理结构有一些改变，老钱回来了。市场闻声，就令股价快速反弹了将近一倍。 这是老牌企业的优势，比如海尔的张瑞敏，联想的柳传志，都曾经在公司危机时刻先后出手稳住大局。 但依靠创始人，也是老牌企业的劣势。 科沃斯的主要竞争对手石头和追觅，创始人分别是82年和87年生人，正处于45岁之前的当打之年。 无论石头的昌敬就还是追觅的俞浩，都比90年的小钱总大不了几岁。同样估值的水平下，投资者优先选研发投入更高，实控人更年轻的公司大概率是更具确定性的。 更重要的是，石头已经进入职业经理人管理期，老板放手也不影响大局。 相比之下，钱东奇过去几年在主品牌科沃斯和子品牌添可之间来回切换，一边要稳住扫地机基本盘，一边要推动添可二次创业。对一位已经年近七旬的创始人来说，这样的节奏多少显得辛苦。 二次创业子品牌添可时，谈及退休，68岁的钱东奇直言这条船在这儿

文章配图-1 科技守护美好，人才是企业治理的根本。 作者|王铁梅 编辑|古廿 最近，上海一女士在浏览Rokid智能眼镜用户社区时，发现了一段明显是偷拍视角的视频。视频拍摄者在春秋航空航班上记录下空姐工作的画面，并将视频公开发布在Rokid用户社区。 随后媒体跟进发现，该APP内存在大量偷拍内容，且遮光贴公开热销。很快，Rokid发布声明回应偷拍事件。 在整改声明中，Rokid表示已下架涉事违规内容、封禁相关账号，向电商平台投诉了违规外设，并且表示之后会升级技术，重构防护体系。 除此之外，Rokid还强调，“AI眼镜是中国科技全球领跑的领域……新物种融入社会必然经历边界的碰撞，全世界和全行业都面临同样的考验。” 提及了全行业和全世界，但Rokid没有反思为什么官方社区能够发布大量偷拍内容；又为什么偷拍内容往往能得到官方人员下场回复甚至鼓励；为什么事件发生后，无论线下导购还是社区内均还在讨论如何遮挡拍摄提示灯的帖子。 AI眼镜是一个新鲜事、新技术、新革命，人们需要给予技术包容性，但在技术之外，一家企业的普世价值观是否能够经得住考验，往往是技术之外的软文化决定的。 文章配图-1 遮光贴仍是线下导购的“潜规则” 在官方声明中，Rokid表示，针对电商平台上恶意规避安全机制的“指示灯遮光贴”，公司已向相关平台发起投诉，并推动违规配件下架及溯源治理。 声明发布一天后，「市象」走访了商场内的一处Rokid直营体验店。在介绍产品时，销售人员特意强调，眼镜拍摄时的提示灯无法关闭，这是出于隐私保护需要，也是相关规范要求的一部分。 不过，当「市象」进一步询问，拍摄时提示灯亮起是否会让使用者感到尴尬时，这位销售人员很快给出了另一种解决方案。 “淘宝、拼多多都有卖的，一个小圆贴，很便宜。”销售人员表示，虽然门店不会提供相关产品，但消费者可以自行购买用于遮挡提示灯。 这一说法，与Rokid在声明中强调

图片 打造一个年轻人的情绪贩卖机。 作者|王铁梅 编辑|古廿 最近，“崩老头”成了网络热词。 $哔哩哔哩(BILI)$ $哔哩哔哩-W(09626)$ 简单说，就是一些年轻女性通过社交软件添加中老年男性，以陪聊、撒娇、提供情绪价值等方式建立关系，再用奶茶钱、零花钱、吃饭钱等理由索要小额红包。 单笔金额不高，但胜在高频、走量。有人靠这种“薄利多销”的方式，日入数百元，甚至月入数万元。 这套玩法成立的前提有两个关键词：边缘性情感需求和小额高频变现。前者负责让人上头，后者让每一次付费看起来都“不贵”。 B站似乎也听懂了这门生意。 5月，B站发布Q1财报。在用户增长见顶、传统业务承压之后，广告成了少数还能支撑增长的业务。但广告天然受投放周期和市场环境影响，波动较大。平台能否持续盈利，仍然要看它能不能从存量用户身上挖出更多消费。 而B站最稳定的资产，仍然是年轻人。于是，会员购、魔力赏、直播等业务，被越来越深地绑定在情绪消费、收藏消费和擦边内容上。 对B站而言，“崩年轻人”或许不是一句猎奇的玩笑。当增量越来越少，平台也开始把目光投向存量用户的每一次冲动消费。 图片 精密的年轻人情绪变现系统 打开B站会员购，很难不产生一种错位感。 一个以二次元社区起家的平台，会员购首页却长期充斥着大量带有性暗示元素的手办、周边和模型商品。泳装、半透明材质、夸张身体比例、低龄化体态，几乎已经成了其中一类商品的固定模板。 图片 这些擦边手办的价格大多集中在50元至200元之间，刚好处在年轻用户相对容易下单的区间。除日本动漫IP外，部分商品还来自B站自有游戏《碧蓝航线》的周边。部分商品卡显示，已有上万人加购。 「市象」观察到，几乎所有大尺度擦边色情手

文章配图-1 $快手-W(01024)$ $快手-WR(81024)$ 无云的快手最狠心？ 作者|景行 编辑|古廿 据报道，可灵正在寻求Pre-IPO轮融资，投前估值为180亿美元。 从财报看，快手有意独立可灵，以拉拢外部融资，核心原因是算力与研发两个烧钱大头。 研发，一季度开支36亿元，同比增长9.8%，财报明确归因于“雇员福利开支增加及对AI的投入增加”。 销售成本端，带宽与服务器托管（对应AI训练推理的资源消耗）17.49亿元，同比增长18.4%；物业及设备折旧、无形资产摊销（对应前期AI算力基础设施折旧计入当期成本）17.75亿元，同比增长43.7%。 更大的数字在后面。快手财报会议披露，2026年集团整体资本开支将达到约260亿元人民币，较去年新增约110亿元，多出来这部分优先给可灵和大模型相关投资。 花了这么多，但是可灵能够给快手带来的收入多数以订阅费用为主。 作为国内的三大视频模型顶流之一，这种表现远不及阿里的快乐马还有字节的seedance2.0。快乐马可以给电商、阿里云带去新增量，Seedance2.0可以给字节短剧、火山云带去新增长。 以Seedance2.0为例，据报道，今年火山云MaaS收入目前已经完成去年实际营收的10倍增长。这些增长几乎都归功于 Seedance 2.0 的爆发。 显然，同为国内的三大视频模型顶流的第一梯队，目前可灵在缺云的快手体系内被严重低估了。 穷人发家走四方，可灵想要成长起来，从快手独立出来或许是最好的选择。 01 AI模型之外的可灵 相较看得见的硬成本，快手正通过一套全球社交传播、KOL创作激励、折扣促销的组合拳推动用户增长与付费转化。 换句话说，每一轮快手爆发