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文 / 郭添  来源 / 节点AI  北京智源大会来到了第二天，会场里的气氛变了。 前一天更像技术阅兵，大家大谈特谈大语言模型对社会的影响，对未来技术发展的期望，毕竟技术范式已经收敛，这条赛道更多是确定性。 第二天就不同了，摆在行业面前的下一道题是如何让机器理解真实物理世界，机器能快速算出高难度数学题，但它并不知道桌上的咖啡杯滑落桌沿会怎样？数据与硬件是两座大山，山顶很清楚了，但该沿着哪条路登山，还是未知。 智源研究院院长王仲远和银河通用创始人兼CTO王鹤的观点，在我看来最值得看，他们两个一个要重新定义世界模型，另一个选择要先让机器人学会打网球。看起来风马牛不相及，底层逻辑却是同一个：AI必须学会跟真实世界打交道。 所有夺冠的世界模型，都还不是真正的世界模型 “所有夺冠的世界模型，都还不是真正的世界模型，视频生成模型不等于世界模型。”，智源研究院院长王仲远在会场说出这句话的时候，台下安静了几秒。 过去半年，世界模型火得发烫，但概念的误用同样泛滥。王仲远认为，误用的源头是OpenAI发布Sora时用了World Simulator的表述。他举了个一听就懂的反例——视频生成模型可以做出一群猪在天上跟飞机一起飞的画面，因为训练数据里有大量科幻电影。它学会了好莱坞的想象力，但不懂牛顿万有引力。 为此，智源特意为世界模型分为四类。第一，以语言为中心的，时下大热的VLM/VLA；以像素为中心的，比如Sora、Seedance等视频生成；以三维结构为中心的，比如3D重建/李飞飞团队的World Labs Marble；以视觉表征为中心的，比如，杨立昆的JEPA系列。 四条路线各有进展，但他的判断，这几类的发展都还不够。 智源选择了第五类——全模态潜空间，把文本、图像、视频压缩到统一的向量空间，建模真实物理世界的状态。这个思路跟智源此前登上《Nature》正刊的悟界Em

文 / 郭添  来源 / 节点AI  6月12日，北京智源大会开幕。 1场主论坛、24场平行论坛，两天塞得满满当当——大模型、AI自进化、具身智能与人形机器人、智能体以及世界模型，基本把眼下AI圈最热的议题都包括了。 嘉宾阵容特别豪华：2位图灵奖得主、8位院士、40位AI公司CEO和创始人、30位30岁以下的青年科学家，累计200多场演讲。 这么说吧，基本上你叫得出名字的AI圈大佬，这两天大概率都聚集在中关村国际创新中心。 第一天聊的是大模型、AI自进化与智能体，现场嘉宾更是各种爆金句，我们帮你筛选了下最有看点的内容，看看他们到底讲了什么？ AI进步飞快，但替代不了人 第一天的开幕式中，两位图灵奖得主做了主题演讲，在我看来这算是给时下的AI行业做了一个总结，并且指引了未来需要解决的问题方向。 强化学习之父Andrew Barto则回溯了强化学习的心理学源头——80年代课本里的心理学家桑代克，到今天的世界模型。密码学先驱Whitfield Diffie提出了自己的见解：不要只盯着AI，要在动物智能、人类智能和机器智能的更大坐标系里思考。 最出圈的环节是王坚和黄铁军的对话。 王坚是中国工程院院士、阿里云创始人，黄铁军是智源研究院理事长。两个人金句不断。 当谈到中美竞争时，王坚说了一句很提气的话："六七年前，我担心我们看到的是个游泳池，别人看到的是大海。但今天我可以说，中美看到的是同一片天地。至于谁离得近一点远一点，那是技术性问题。" 很多打工人关心AI越来越强，会不会替代人类？王坚的回答很干脆："我坚定不相信。狗的鼻子比人灵敏很多，可我们从来没觉得有什么威胁。"他自称是，无药可救的乐观主义者。 神经网络、强化学习，这类核心技术本身就是模仿人类智能本身的，王坚抛出了一个很有意思的观察，“我们说大模型有幻觉，但hallucination这个词本来就是用来形容人的

文 / 杨雪健  来源 / 节点AI  有了AI云计算新叙事后，独立边缘云计算服务商派欧云，决定再次冲击港交所上市。 2026年6月10日，派欧云（PPIO）的境外主体派想未来集团（PPLabs Technology Limited）正式向香港交易所主板递交IPO招股书，重启港股上市进程。2026年5月，PPLabs刚刚完成B-2轮优先股融资，规模约为3520万美元。 这也是该公司继2025年6月20日首次递表失效后，第二次冲击港交所上市舞台。本次上市由工银国际、申万宏源香港担任联席保荐人，安永为审计机构。 AI新周期，再冲港股 派欧云曾于2025年6月20日首次向港交所递交招股书，不过受证监会境外备案问询、港交所多轮财务与业务核查叠加行业IPO审核排期影响，未能在递表后6个月窗口期内完成聆讯，招股书于2025年12月程序性自动失效。 不过公司上市的脚步并未停下，经过近一年业务增长、材料梳理与数据更新后，在2026年6月10日再度递表冲击港交所。 从最新的招股书可见，经过一年时间，公司的核心业务架构已形成IaaS 全球算力网络、MaaS 模型服务、AI 智能体基础设施。进入AI时代，派欧云核心定位非常明确，就是要“为AI时代打造云基础设施”。 招股书显示，PPLabs在2023年、2024年、2025年营收分别为3.58亿元、5.58亿元、7.7亿元；毛利分别为6352万元、6885万元、7204万元；毛利率分别为17.7%、12.3%、9.4%。值得一提的是，2025年来自边缘云计算服务收入为6.51亿，占比为84.5%；来自AI云计算服务收入为1.19亿，占比为15.5%，而2024年这块业务收入仅为1039万，一年时间增长超过10倍。 一个更体现新业务增长力的数字是，进入2026年4月，派欧云日均Token消耗量已达到10280亿次。截至2025年

文 / 杨雪健  来源 / 节点AI  6 月 8 日，有外媒称，国内头部 AI 大模型独角兽企业月之暗面（Moonshot AI，旗下核心产品 Kimi）正在接洽新一轮融资事宜，本次募资上限 20 亿美元，对应投前估值 300 亿美元（折合人民币约 2035 亿元）。 这也是最近半年时间里，月之暗面启动的第三轮大额融资动作。就在 2026 年 5 月，该公司刚完成一笔规模 20 亿美元的融资，投后整体估值突破 200 亿美元。 若最新一轮融资顺利落地，月之暗面300亿美元估值对比 2025 年 12 月的 43 亿美元，涨幅接近7倍。 值得一提的是，尽管此前月之暗面创始人兼CEO杨植麟在内部信中表示：“账上现金超100亿元，短期不着急上市。”但在2026年 3 月，市场已传出公司着手筹备港股 IPO 的消息。 在《节点AI》看来，如果本轮融资与港股上市计划并行落地，一方面，这注定将成为今年港股AI板块最受关注的IPO之一；另一方面，月之暗面将成为国内大模型赛道中，估值抬升速度、资本化推进节奏都处于第一梯队的玩家。 坐着火箭的独角兽 从近半年的时间线来看，月之暗面融资的速度堪称“坐火箭”：2025年12月完成5亿美元C轮融资；2026年1月完成5亿美元融资；2026年2月完成7亿美元融资；2026年3月完成7亿美元融资；2026年5月完成20亿美元融资；2026年6月，启动新一轮20亿美元融资。 2026年上半年，月之暗面几乎每个月都有融资落地，这6个月时间完成的5轮融资累计融资金额已接近60亿美元（约合400亿元人民币）。并且月之暗面的股东名单也堪称豪华，包括美团龙珠、中国移动、CPE源峰等顶级资本。 在ARR（年度经常性收入）层面，2026年3月已突破1亿美元，4月进一步翻倍至超2亿美元。在渠道布局上，Kimi也采取了更加多元化的策略，尤其

文 / 杨雪健  来源 / 节点AI  “很多人都会提到腾讯慢，说在AI上面我们没有及时抓住一些机会，你觉得我们真的慢了吗？”汤道生真诚发问。 没想到姚顺雨幽默反问：“感觉应该是我问你的问题。” 两人哈哈大笑。 上述对话就发生6月5日上午，2026腾讯云AI产业应用大会的《腾讯AI下半场》对谈环节。这场对谈之所以引发全行业关注，不仅在于其内容有关腾讯AI下半场，更在于对谈双方为腾讯集团高级执行副总裁，云与智慧产业事业群CEO汤道生与腾讯首席AI科学家、腾讯混元大语言模型及AIInfra负责人姚顺雨。 接近50分钟的对谈，给《节点AI》留下深刻印象的是汤道生与姚顺雨的松弛感。对谈开始前，穿着白色T恤的姚顺雨在汤道生的介绍下快步上台，落座后，汤道生说：“顺雨，你要跟大家说声hello吗？”姚顺雨笑着回应道：“大家好，我平时都是在海淀区，很少来朝阳区，很高兴！” 这样一场重磅的对谈，就在如此轻松的氛围中展开。但实际上，对谈的内容一点也不轻松，汤道生在对谈中更多扮演着主持人的角色，在将近50分钟对谈的最后看似轻描淡写的向姚顺雨问道：“很多人都会提到腾讯慢，说在AI上面我们没有及时抓住一些机会，你觉得我们真的慢了吗？到底下半场是什么？” 正是应证了那句the last is not the least，这个问题不仅是外界关注讨论的热点，也是本场对谈的“题眼”，汤道生看似不经意的发问，姚顺雨的幽默接应，表现出了腾讯高层对“AI时代腾讯快慢”问题本身的松弛自信，正如姚顺雨在随后的正式回答中所言：“我们的判断AI是一个长期游戏，其实我觉得AI刚开始，下半场才刚刚开始，我不认为ChatGPT和ClaudeCode会是唯一的superApp，我觉得那是一个非常灰暗的世界，我觉得肯定会有源源不断新的机会诞生。” 《节点AI》也将跳出“腾讯快与慢”的争论，从这场对谈中

文 / 零度  来源 / 节点AI  就在昨日，中国人民大学哲学院的一间教室里，一位上市公司CEO站在讲台上，向台下的名校学生算了一笔账：上个月把8000万现金全部买入股票，赚了5300万。他停顿了一下，补了一句：“我讲这个，主要是为了炫富。” 台下没有掌声，也没有骚动。是沉默。 这沉默让他破防了，也让粉笔当日下跌近9%，市值蒸发1.3亿港元。 在公考培训界，粉笔科技创始人张小龙向来以“嘴大、直言、情绪化”在互联网上独树一帜。 然而，这一次他在高校讲堂上的“出格”言论，直接将自己和粉笔科技推上了风口浪尖。 炫富与破防：人大讲座风波始末 6月3日，粉笔科技创始人兼CEO张小龙受邀赴中国人民大学哲学院做讲座。讲座原定主题是“考公辅导行业”，但临场被他改成了“AI时代的职业生涯规划”。 现场录音显示，他向台下学生鼓吹炒股是“未来最有潜力的就业方向”，建议“最好炒科技股，更好的是炒美股，再好一点是带着全家一起炒”。随后他以自身为例：上个月把8000万元现金全部买入股票，赚了5300万元。 冷清的现场，让张小龙更加怒不可遏，接下来他的一连串咆哮，“我的资产比你们多”“ 我就是来炫富的”。 台下学生的反应是沉默。这沉默让他情绪失控——他在讲台上连续爆粗口辱骂在场学生，称“找不到工作是应该的”，随后中途离场。 讲座当天的录音中，张小龙曾用某省份公考数据解释就业环境变化：“两三年前，招1万个岗位有十多万人竞争。今年变成招6000多人，33万人报名。” 台下的文科学子，是这一高竞争比就业环境中的典型群体。粉笔科技的商业模式，主要建立在希望进入体制内、追求稳定职业路径的考公人群之上。 但在讲台上，张小龙讨论的是大厂裁员、AI替代程序员、名校学生被淘汰，以及自己通过AI模型在股市单月盈利5300万元的经历。 而在张小龙的表述里，考公被形容为“混吃等死”。 6月4日上午，粉笔科

文 / 梁添  来源 / 节点AI  AI造富神话下，英伟达、海力士、美光市值纷纷突破万亿美元大关，那么下一个幸运儿又是谁？ 台北Computex 2026，Marvell CEO Matt Murphy正在做主题演讲。黄仁勋突然走上舞台，说了一句话： "女士们、先生们，下一个万亿美元公司。" 从最新数据来看，Marvell市值只有近2500亿美元，还差很远，不过，黄仁勋已经亲自盖章了。 消息一出，Marvell当日暴涨32.5%，A股CPO和光通信概念股次日全线跟涨，源杰科技涨近18%创历史新高，长飞光纤、亨通光电涨停。 这不是客套话，三个月前，英伟达刚刚向Marvell战略投资了20亿美元，其实，背后暗含行业的流动方向——基础设施的下一个瓶颈不是算力，而是连接，而这成为整个行业最重要的共识之一。 算力之后，下一个瓶颈是连接 过去三年，AI行业的故事主线很清晰：谁有最多的GPU，谁就有机会训练最强的大模型。 各大厂商掏钱排队买GPU，英伟达成为全球第一家市值突破5万亿美元的公司。Agent时代到来，存储因为AI推理的海量数据需求被拉爆，SK海力士、三星、美光三家公司业绩创下十年来最佳。 但算力堆到一定程度，瓶颈就换了地方。 把几十万颗芯片塞进一个数据中心，让它们同时跑一个巨大的AI模型时，芯片之间，数据中心之间就需要高效通信，这对"连接"的要求极高：带宽要够宽，延迟要够低。否则算力再强也被传输拖后腿。 Murphy指出，单靠一个处理器早已无法满足AI的工作负载，未来需要数百万个处理器协同工作。当全球最大的云厂商们开始试图优化整个网络架构，它变成了一笔实实在在的生意。 不过，我们得优先讨论一个现实问题。 目前，数据中心里芯片之间的连接，目前主要靠铜缆，便宜、成熟、好用，但有一个物理极限，带宽每翻一倍，铜缆能传输的最远距离就缩短一半。当前最快的量产系统，单

文 / 道哥  来源 / 节点AI  Anthropic打响美国大模型公司IPO争夺战第一枪。 当地时间6月1日，Anthropic发布官方声明，称已向美国SEC（证券交易委员会）秘密提交了S-1草案。这意味着，作为如今最炙手可热的AI公司之一，Anthropic已正式启动IPO。 Anthropic启动IPO，仿佛给新兴AI公司的上市争夺战投下一枚原子弹。因为就在Anthropic提交S-1草案之前，该公司刚宣布完成高达650亿美元的H轮融资，投后估值达到惊人的9650亿美元（约合人民币6.54万亿元），此轮融资由Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks和红杉资本等多家知名投资领投。 相较于市场此前普遍预判OpenAI将率先登陆公开市场，Anthropic此番抢先递表，也已经彻底打乱全球头部通用大模型企业的上市时间表。 资本、技术，Anthropic与OpenAI缠斗 依照美国资本市场规则，公司采用秘密递交招股书模式时，完整募资总额、发行股本、发行定价区间等关键细则不会立刻对外公示，SEC内部完成首轮材料核验后，相关信息才会择期披露。 综合《华尔街日报》、英国《金融时报》多家海外权威媒体信息，投资界普遍预判Anthropic本次IPO募资规模有望突破600亿美元，若发行顺利落地，募资体量将位列近年全球科技企业IPO第二梯队，仅次于同期正在推进上市计划的SpaceX项目。公开信息显示，SpaceX的IPO募资额高达750亿美元。 令人惊叹的是，面对Anthropic最新9650亿美元的估值，实际上仅在约4个月前的2026年2月，该公司估值仅3800亿美元，然而正是受商业化数据与产品迭代双重利好驱动，该公司市场估值也像坐火箭一般实现跨越式上行，当前估值水平已经超过OpenAI 8520亿美元的市场估值，坐稳全球未

文 / 道哥  来源 / 节点AI  Anthropic打响美国大模型公司IPO争夺战第一枪。 当地时间6月1日，Anthropic发布官方声明，称已向美国SEC（证券交易委员会）秘密提交了S-1草案。这意味着，作为如今最炙手可热的AI公司之一，Anthropic已正式启动IPO。 Anthropic启动IPO，仿佛给新兴AI公司的上市争夺战投下一枚原子弹。因为就在Anthropic提交S-1草案之前，该公司刚宣布完成高达650亿美元的H轮融资，投后估值达到惊人的9650亿美元（约合人民币6.54万亿元），此轮融资由Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks和红杉资本等多家知名投资领投。 相较于市场此前普遍预判OpenAI将率先登陆公开市场，Anthropic此番抢先递表，也已经彻底打乱全球头部通用大模型企业的上市时间表。 资本、技术，Anthropic与OpenAI缠斗 依照美国资本市场规则，公司采用秘密递交招股书模式时，完整募资总额、发行股本、发行定价区间等关键细则不会立刻对外公示，SEC内部完成首轮材料核验后，相关信息才会择期披露。 综合《华尔街日报》、英国《金融时报》多家海外权威媒体信息，投资界普遍预判Anthropic本次IPO募资规模有望突破600亿美元，若发行顺利落地，募资体量将位列近年全球科技企业IPO第二梯队，仅次于同期正在推进上市计划的SpaceX项目。公开信息显示，SpaceX的IPO募资额高达750亿美元。 令人惊叹的是，面对Anthropic最新9650亿美元的估值，实际上仅在约4个月前的2026年2月，该公司估值仅3800亿美元，然而正是受商业化数据与产品迭代双重利好驱动，该公司市场估值也像坐火箭一般实现跨越式上行，当前估值水平已经超过OpenAI 8520亿美元的市场估值，坐稳全球未

文 / 杨雪健  来源 / 节点AI  科技公司的业务结构随着AI兴起普遍进入调整期，快手也不例外。 5月27日，快手科技发布2026年一季度成绩单。数据显示，一季度快手总收入为337亿元，经调整净利润为34亿元，同比下降26.3%；核心商业收入（包含线上营销服务和以电商为主的其他服务在内的）同比增长10.7%；可灵AI营业收入超6.5亿元。 从核心数据看，快手一季度的表现可谓喜忧参半。 核心商业收入和可灵AI营业收入增长，成为推动快手总收入实现3.4%增长的主要动力。这意味着，快手的基本盘和未来AI业务发展两条曲线，都保持着向上的发展势头。 但在利润端，单季度下跌26%让快手承担着显著的压力，同时收入增速也呈现出环比收窄的情况。这背后的主要原因同样在于AI业务的投入更激进。 “2026年第一季度，我们坚持深化AI战略，以技术创新驱动内容生态繁荣与商业增长，实现了稳健的开局。展望未来，我们将继续深化AI技术与业务场景的融合创新，通过持续的技术迭代与生态建设，为用户、合作伙伴及股东创造更多长期可持续价值。” 快手科技创始人兼CEO程一笑表示。 为了登上AI时代的大船，科技公司必须经历眼前增收不增利的阵痛期。 基本盘仍稳固 一季度，快手用户规模延续稳步增长态势，月活 7.72 亿、日活 4.13 亿的数据堪称亮点。在2026春节期间，快手通过一系列特色内容与创新互动玩法，推动日活峰值再攀新高，体现出快手在下沉市场的影响力，并仍有继续提升渗透率的空间。 毕竟，庞大的用户基数，为广告投放、电商交易、直播消费等业务提供稳固流量基盘，是快手在行业中进行攻防的核心壁垒。 与此同时，横向对比行业竞争对手，快手在下沉市场拥有的流量优势，也为其在AI时代通过业务结构调整等举措，带来更多在高线城市提升用户渗透、年轻群体留存上进行拓展的想象空间。 更值得一提的是快手核