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文 / 杨雪健  来源 / 节点AI  科技公司的业务结构随着AI兴起普遍进入调整期，快手也不例外。 5月27日，快手科技发布2026年一季度成绩单。数据显示，一季度快手总收入为337亿元，经调整净利润为34亿元，同比下降26.3%；核心商业收入（包含线上营销服务和以电商为主的其他服务在内的）同比增长10.7%；可灵AI营业收入超6.5亿元。 从核心数据看，快手一季度的表现可谓喜忧参半。 核心商业收入和可灵AI营业收入增长，成为推动快手总收入实现3.4%增长的主要动力。这意味着，快手的基本盘和未来AI业务发展两条曲线，都保持着向上的发展势头。 但在利润端，单季度下跌26%让快手承担着显著的压力，同时收入增速也呈现出环比收窄的情况。这背后的主要原因同样在于AI业务的投入更激进。 “2026年第一季度，我们坚持深化AI战略，以技术创新驱动内容生态繁荣与商业增长，实现了稳健的开局。展望未来，我们将继续深化AI技术与业务场景的融合创新，通过持续的技术迭代与生态建设，为用户、合作伙伴及股东创造更多长期可持续价值。” 快手科技创始人兼CEO程一笑表示。 为了登上AI时代的大船，科技公司必须经历眼前增收不增利的阵痛期。 基本盘仍稳固 一季度，快手用户规模延续稳步增长态势，月活 7.72 亿、日活 4.13 亿的数据堪称亮点。在2026春节期间，快手通过一系列特色内容与创新互动玩法，推动日活峰值再攀新高，体现出快手在下沉市场的影响力，并仍有继续提升渗透率的空间。 毕竟，庞大的用户基数，为广告投放、电商交易、直播消费等业务提供稳固流量基盘，是快手在行业中进行攻防的核心壁垒。 与此同时，横向对比行业竞争对手，快手在下沉市场拥有的流量优势，也为其在AI时代通过业务结构调整等举措，带来更多在高线城市提升用户渗透、年轻群体留存上进行拓展的想象空间。 更值得一提的是快手核

文 / 王俊  来源 / 节点财经  近期，泰康人寿青岛分公司代理人任某某被青岛市公安机关立案侦查的事件持续发酵，引发广泛关注。 5月7日，泰康人寿就此事发布声明：已第一时间组织专项工作组派驻青岛，配合公安机关工作，并同步启动内部自查和客户排查；同时表示，对依法应由其承担的责任绝不推卸。 泰康没有推诿，但同样是受害者 泰康这份声明的态度是清晰的：没甩锅、没推诿，也没有回避自身在管理上的改进空间。 其实从法律性质上看，任某某的这一行为的本质属于个人涉嫌刑事犯罪，与泰康人寿官方开展的保险业务、合规销售的产品之间没有直接关联。 有些舆论声音说，这不就是公司急于切割的戏码吗？ 还真不是。 我们需要厘清的一个关键点：保险代理人的权限并非无边界。 根据《保险法》第一百二十七条，保险代理人只能在保险公司的授权范围内从事业务活动。任某某私下集资、许诺高息、使用个人账户收款等行为，从未获得泰康人寿的任何书面或口头授权，明显超越了代理权限，属于个人越权行为。 对比正规保险产品的运作流程可以发现：所有合法备案的保险产品，均有明确的保险合同、监管备案信息、公司对公收款账户以及规范的销售流程。正规渠道既不会要求客户将资金转入任何个人账户，也不会承诺产品条款之外的高额收益。 一位法律界人士向节点财经表示，持牌金融机构均有明确规范的业务流程和资金托管机制，以个人账户收款明显偏离了法定的合规路径，属于典型的个人越权行为。该人士进一步指出，核心判断标准在于：该行为是否获得机构授权、资金是否进入机构账户、是否属于合同约定的业务范围。若三者皆否，则属于个人犯罪，与机构经营主体之间不存在法律上的必然因果关系。 因此，任某某的行为本质上是一种盗用公司品牌信用的个人不法行为，资金从未进入泰康人寿体系，公司也未从中获得任何收益。从这个角度看，泰康人寿同样是品牌被不当利用的受害方。 真相需要时间，舆论

文 / 杨雪健  来源 / 节点AI  向来低调的 “铁娘子” 王凤英，再次站上舆论风口，这次是因为她加盟小鹏集团三年后，正式解禁归属的股权激励，折算后市值约8600万元。 近期，美国纳斯达克证券交易所披露的一则文件显示，小鹏集团总裁王凤英首次出现在股东名册中，值得一提的是，截至2026年3月31日，王凤英持有165万股A类普通股，占小鹏集团A类普通总股本0.1%。 若按消息披露时间5月8日小鹏A类普通股股价为7.67美元/股计算，王凤英持有的165万股股权价值约合人民币8608万元。 图源：小鹏集团2025年度报告 小鹏集团董事长、CEO何小鹏这笔钱花得很值，天价激励换来3年销量翻身，王凤英加入小鹏集团3年，也彻底改写了这家造车新势力的命运。 “铁娘子”临危受命 2023年1月30日，王凤英正式加盟小鹏集团出任总裁，直接向何小鹏汇报，负责产品规划、产品矩阵以及销售体系。此时的小鹏正处于创立以来最黑暗的时期，2022年全年仅交付12.08万辆，也暴露出产品定位混乱、定价失误等问题，尤其是当年9月旗舰车型G9上市策略严重失误，给小鹏汽车公司上下带来巨大的打击。 为了跨过G9风波这一关，何小鹏形容“壮士把头都断了”，因此他也下定决心要找一个“更懂汽车的人”。他曾透露，王凤英在即将入职小鹏汽车前，就发现了小鹏汽车采购的钢材有问题。 而后续何小鹏本人为了弄清这个问题，竟然花了9个月，“就是下面的人一直在骗你，你看不出门道。”何小鹏回忆道。 这也一下子说明，一辆辆汽车摆在王凤英面前，她的眼睛就是尺。这种犀利的内行人直觉来自于30多年在长城汽车摸爬滚打的经验。 在加入小鹏集团前，王凤英更广为人知的身份是长城汽车总裁，公司创始人魏建军的搭档。王凤英从1991年就加入长城汽车，由于工作能力出色，两年时间便从销售部基层员工升任销售总经理。2003年，长城汽车成功

文 / 梁添  来源 / 节点AI  百度终于要把自家的AI芯片，拿到资本市场上亮相了。 5月7晚，证监会官网显示，昆仑芯已正式启动科创板上市辅导，中金公司担任辅导机构。据了解，早在今年1月1日，昆仑芯已经以保密形式向港交所递交了A1表格，A+H两地上市的意图已经很明确。 从百度内部长出来的芯片公司 昆仑芯最早要追溯到2011年了，那时候它还只是百度内部的智能芯片及架构部，李彦宏在2023年时，还特意解释过成立初衷："当初做搜索的时候，买别人的芯片太贵了，每片要1万美元。我们自己做，2万人民币就下来了，逼着自己搞了出来。" 赶上神经网络时代，昆仑芯飞速发展。 2018年，百度正式启动昆仑芯AI芯片研发，2020年第一代产品大规模部署。2021年4月从百度体系独立出来，第一轮融资估值就到了130亿元。CPE源峰、IDG资本、君联资本等一线机构全部入场。去年7月完成D轮后，估值升到210亿元。控股股东依然是百度，持股57.67%。 从行业影响力来看，第三代芯片P800拿下了中国移动10亿级订单，客户覆盖运营商、金融、能源等行业。更值得关注的是，昆仑芯已经点亮三万卡集群，可以同时支撑多个千亿参数大模型训练。 去年11月，百度世界大会上，昆仑芯还亮出了未来几年的全新产品路线图，比如，针对大规模推理场景的M100、面向超大规模多模态模型训练的M300。 回到文章开头，为什么会选择现在上市呢？ 一方面，同行纷纷IPO且市场反应火热，摩尔线程科创板上市首日涨了470%，壁仞上市当天市值破千亿，沐曦、燧原也在排队。根据IDC数据显示，2024年中国加速计算芯片市场出货量方面，昆仑芯位居国产AI芯片厂商第二位，在AI推理芯片市场占据重要席位。昆仑芯没有理由不抓紧窗口。 但更深层的原因在于，AI芯片的竞争已经进入烧钱换代的阶段。从P800到M100再到M300，每一代芯片的

文 / 梁添  来源 / 节点AI  百度终于要把自家的AI芯片，拿到资本市场上亮相了。 5月7晚，证监会官网显示，昆仑芯已正式启动科创板上市辅导，中金公司担任辅导机构。据了解，早在今年1月1日，昆仑芯已经以保密形式向港交所递交了A1表格，A+H两地上市的意图已经很明确。 从百度内部长出来的芯片公司 昆仑芯最早要追溯到2011年了，那时候它还只是百度内部的智能芯片及架构部，李彦宏在2023年时，还特意解释过成立初衷："当初做搜索的时候，买别人的芯片太贵了，每片要1万美元。我们自己做，2万人民币就下来了，逼着自己搞了出来。" 赶上神经网络时代，昆仑芯飞速发展。 2018年，百度正式启动昆仑芯AI芯片研发，2020年第一代产品大规模部署。2021年4月从百度体系独立出来，第一轮融资估值就到了130亿元。CPE源峰、IDG资本、君联资本等一线机构全部入场。去年7月完成D轮后，估值升到210亿元。控股股东依然是百度，持股57.67%。 从行业影响力来看，第三代芯片P800拿下了中国移动10亿级订单，客户覆盖运营商、金融、能源等行业。更值得关注的是，昆仑芯已经点亮三万卡集群，可以同时支撑多个千亿参数大模型训练。 去年11月，百度世界大会上，昆仑芯还亮出了未来几年的全新产品路线图，比如，针对大规模推理场景的M100、面向超大规模多模态模型训练的M300。 回到文章开头，为什么会选择现在上市呢？ 一方面，同行纷纷IPO且市场反应火热，摩尔线程科创板上市首日涨了470%，壁仞上市当天市值破千亿，沐曦、燧原也在排队。根据IDC数据显示，2024年中国加速计算芯片市场出货量方面，昆仑芯位居国产AI芯片厂商第二位，在AI推理芯片市场占据重要席位。昆仑芯没有理由不抓紧窗口。 但更深层的原因在于，AI芯片的竞争已经进入烧钱换代的阶段。从P800到M100再到M300，每一代芯片的

文 / 郭静  来源 / 节点AI  大洋彼岸，黄仁勋和李飞飞大谈特谈物理AI，在遥远的中国，搭乘物理AI赛道的红利，已经杀出了全球空间智能第一股——群核科技，也是"杭州六小龙"里第一家上市的公司。 如果说大语言模型是AI看“懂”文字和图片，那么空间智能就是AI读“懂”物理空间。别小瞧它，眼下具身智能和物理AI大热，空间智能更是被李飞飞称为物理AI的基石。 面对巨大的想象空间，资本自然为未来买单。 4月17日，群核科技在港交所敲钟，开盘涨超170%，市值一度触及350亿港元。背后既有扎实的基本盘，也有尚待验证的新故事。 三个学霸室友的创业之旅 在AI浪潮中，有太多做对了但太早的例子，群核科技就是其中之一。 早在2011年，前英伟达工程师黄晓煌，看好了GPU的应用前景，卖掉英伟达股票果断回国，与浙大同窗陈航、清华校友朱皓一起创办群核科技。 群核科技自成立以来，就主打用GPU打造物理正确的虚拟空间。别小瞧这个场景的用途，假如你是一个设计师，如果每次创意都在真实场景检验的话，那么成本可太高了，如果提前在虚拟且物理正确的空间，查看调整创意效果，操作成本就会降低太多。 现在看起来很实用，可这项技术在十多年前可太超前了，没多少人看得懂。 黄晓煌早期融资自然也坐了冷板凳，见了30多个投资人全被拒绝，最后靠浙大校友王淮的个人天使投资才活下来。 2013年11月，酷家乐上线，主打10秒生成高清效果图，主打简单拖拽3D模型就能快速完成设计和逼真的渲染，并能实时可视化预览效果。对比一下，行业平均渲染一张图要几个小时。效率的提升，平台迅速聚集起百万级用户，成了家装行业的标配工具。 我们了解到，酷家乐在大家居设计软件领域有大约70%到80%的渗透率，2023到2025年，群核科技的收入更是从6.64亿元涨到8.2亿元，毛利率从76.8%一路爬到82.2%，相当亮眼。 2

文 / 梁添  来源 / 节点AI  一家企业最值钱的资产是什么？专利还是品牌？理想汽车（以下简称理想）的答案似乎有点不一样，是人。 过去一年，从理想走出的技术高管，正在批量生产具身智能公司，十分凑巧，这些创业者也被资本市场偏爱。 我们举个例子，前CTO王凯领衔的至简动力，成立8个月拿下5轮融资，估值破10亿美元；前智驾一号位郎咸朋创办的昆仑行，注册10天就完成三轮融资；前AI首席科学家陈伟和前产品线总裁张骁联合创办的斜跃智能，成立两个月便获得元璟资本和理想汽车的共同投资。这个速度不得不让人关注。 有意思的是，李想本人不仅不恼，还愿意主动氪金以表支持，喊话，希望每一个出去创业的理想汽车骨干都能表现得越来越好，成为市场的主力。 一家公司的前高管，创业不仅有资本市场支持，还能拿到老东家的投资，这件事本身就值得细看。 资本疯抢"理想系"？ 这些人凭什么这么值钱？ 答案藏在理想汽车过去几年的投入上。从财报看，2025年，理想全年研发支出113亿元，创下历史新高，其中AI相关投入占比50%。过去三年累计研发投入超过330亿元。这个数字放在整个中国科技行业都算得上头部。 钱花在了哪里？ 早在2024年，理想就推出了VLA大模型，把自动驾驶、智能座舱、机器人研发统一到一套底层模型架构下。2025年8月，理想持续加码 VLA 与基座模型相关研发，试图把自动驾驶、座舱与机器人能力收敛到统一底座上。 你会发现这些出走的创业者，恰好亲身经历了理想整个技术研发周期，他们既懂基座模型的算法研发，又懂如何量产交付。 在具身智能领域，大量创业公司要么技术过硬但不会做产品，要么有产品经验但缺底层模型能力，两者兼备的团队凤毛麟角，而理想恰好在过去几年里培养了这类人。 拿至简动力举例。CEO贾鹏是理想智驾端到端模型的技术负责人，董事长王凯是理想前CTO，王佳佳是智驾量产负责人。一

文 / 梁添  来源 / 节点AI  一家企业最值钱的资产是什么？专利还是品牌？理想汽车（以下简称理想）的答案似乎有点不一样，是人。 过去一年，从理想走出的技术高管，正在批量生产具身智能公司，十分凑巧，这些创业者也被资本市场偏爱。 我们举个例子，前CTO王凯领衔的至简动力，成立8个月拿下5轮融资，估值破10亿美元；前智驾一号位郎咸朋创办的昆仑行，注册10天就完成三轮融资；前AI首席科学家陈伟和前产品线总裁张骁联合创办的斜跃智能，成立两个月便获得元璟资本和理想汽车的共同投资。这个速度不得不让人关注。 有意思的是，李想本人不仅不恼，还愿意主动氪金以表支持，喊话，希望每一个出去创业的理想汽车骨干都能表现得越来越好，成为市场的主力。 一家公司的前高管，创业不仅有资本市场支持，还能拿到老东家的投资，这件事本身就值得细看。 资本疯抢"理想系"？ 这些人凭什么这么值钱？ 答案藏在理想汽车过去几年的投入上。从财报看，2025年，理想全年研发支出113亿元，创下历史新高，其中AI相关投入占比50%。过去三年累计研发投入超过330亿元。这个数字放在整个中国科技行业都算得上头部。 钱花在了哪里？ 早在2024年，理想就推出了VLA大模型，把自动驾驶、智能座舱、机器人研发统一到一套底层模型架构下。2025年8月，理想持续加码 VLA 与基座模型相关研发，试图把自动驾驶、座舱与机器人能力收敛到统一底座上。 你会发现这些出走的创业者，恰好亲身经历了理想整个技术研发周期，他们既懂基座模型的算法研发，又懂如何量产交付。 在具身智能领域，大量创业公司要么技术过硬但不会做产品，要么有产品经验但缺底层模型能力，两者兼备的团队凤毛麟角，而理想恰好在过去几年里培养了这类人。 拿至简动力举例。CEO贾鹏是理想智驾端到端模型的技术负责人，董事长王凯是理想前CTO，王佳佳是智驾量产负责人。一

文 / 金叶  来源 / 节点AI  最近，神神秘秘的视频大模型HappyHorse，在技术圈热度非常高。 昨天，HappyHorse正式被阿里认领了，来自不久前阿里刚成立的 AI 核心事业群Alibaba Token Hub，ATH。 之前就有种种分析指出，“快乐马”就是阿里的产品。 《节点AI》发现，其中两条证据链比较扎实：一是HappyHorse的技术路径，与阿里通义实验室的路线十分相似；二是“可灵之父”的张迪，2025年底回到阿里后，据说只用了五个月就带队完成了这个产品。不过也有消息说，产品实际由ATH的郑波团队打造，而非张迪团队。郑波是阿里巴巴副总裁，曾负责淘宝搜推算法、阿里妈妈CTO、淘天算法技术负责人，主攻大模型、多模态、决策智能等领域。 无论具体出自谁手，都指向同一个结论：ATH事业群，已经开始动真格了。 两次变阵，节奏紧凑 3月16日，阿里成立ATH事业群，核心目标就九个字：创造Token、输送Token、应用Token。 仅仅三周后，阿里再次出手，成立集团技术委员会，聚焦技术体系的顶层设计与资源协同。 在外界看来： 第一次调整，先把AI业务单拎出来，解决“谁牵头”的问题； 第二次调整，再打破部门墙，解决“怎么配合”的问题。 其中，集团技术委员会由吴泳铭任组长，周靖人、吴泽明、李飞飞为成员。其中，周靖人担任首席AI架构师并执掌通义大模型事业部，李飞飞负责阿里云技术及AI云基础设施建设，吴泽明担任技术委员会召集人并专注集团CTO工作。 这三个人的角色，值得细品。 周靖人攻模型，是阿里“掌控模型主权”的明确信号。 现在通义大模型就是阿里AI阵营的大脑。从Qwen1.0到3.6Plus，千问已经跻身全球第一梯队，同时在开源生态方面，阿里通义已建立起显著的全球领先优势。截至报告发布，通义累计开源模型超过300个，全球下载量突破6亿次，衍生模型数

文 / 杨雪健  来源 / 节点AI  地瓜机器人的融资节奏，堪称2026年机器人赛道最密集的大额募资。 2026年4月8日，地瓜机器人正式宣布完成1.5亿美元B2轮融资；而就在不到一个月前的3月16日，公司刚完成1.2亿美元B1轮融资。两轮相加，地瓜机器人B轮累计融资2.7亿美元。 公司官方披露，本轮募集资金将用于三大方向： 一是加速商业和开发者生态的全球化布局，进一步拓展海外市场，扩大全球开发者群体覆盖； 二是深化具身智能核心技术研发，持续优化智能计算平台与开发工具，推动算法与算力的双向优化； 三是完善软硬协同的技术底座，携手产业上下游伙伴，打造完整的机器人开发解决方案，降低行业开发门槛，推动机器人产业普惠化发展。 地瓜机器人B2轮融资阵容堪称“顶流”，战略投资方包括中东最大科技风投之一沙特阿美Prosperity7风投基金、远景科技集团等；财务投资方则聚集了慕华科创、云锋基金、华控基金（T-Capital）、LOOK CAPITAL、凯联资本等一线财务投资机构；此外，老股东高瓴创投、和暄资本、线性资本、黄浦江资本、滴滴、五源资本、初心资本、梅花创投、淡马锡旗下Vertex Growth持续跟投。 在智能机器人本体公司普遍“持续烧钱、商业闭环未形成”的当下，一家坚定不做本体、只做芯片与底层OS的“卖铲人”，却拿下豪华阵容的近20亿B轮融资，足见地瓜机器人技术与业务布局对资本的吸引力。 “单飞”2年，跻身独角兽阵营 若加上2025年5月完成的1亿美元A轮，完成B轮融资后，地瓜机器人公开融资总额已超3.7亿美元（约25.3亿元），投后估值攀升至15亿美元，跻身全球机器人赛道独角兽前列。 地瓜机器人前身为地平线AIoT部门，于2024年1月正式分拆，定位为机器人智能化的“底座型公司”，不涉足机器人硬件本体制造，专注于为机器人厂商提供全链路开发基础