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小虎们，前两天我们聊了聊11月一路强势上涨，打脸各路质疑！大家还在面临是落袋为安还是乘胜追击的问题，不知道小虎们有没有自己的答案了呢？[Happy]与美股走势相反的是A股，沪指在昨日又再次失守3000点！这里大家可能也有一个疑问，是时候抄底了吗？A50期货何时才能反弹呢？[Cry]沪指再度失守3000点！过去三年A股经历了什么？时间不会说话，但是在流淌的过程中，回答了所有的问题。自从2021年2月18日以来，沪指一路下行，距离两年前高点有20%的距离，部分绩优公司股价都回到了三年前。市场投资者感叹：过去三年辜负了时光，投资上一无所获。时间的玫瑰还能绽放吗？[Facepalm]2021年2月18日以来沪指一路下跌我们来看看过去的三年，A股经历了什么？[Doubt]以申万绩优股为例，绩优公司的市值在2019年开始上涨，到2021年2月18日，这批绩优公司的市值增长了3倍多，业务却在同期近增长了47%。股价的上行速度远远超过了上市公司业绩的增速，这也为后续三年的调整埋下了伏笔！[Duh]自2021年股市高点至今的三年时间中，由于市场信心受到新冠疫情、地缘政治和单边贸易保护主义倾向等因素的影响，绩优股的总市值下降了20%。但在这近三年的时间中，绩优公司的归母净利润、研发费用、经营活动产生的净现金流均取得了100%以上的增长。如果以2021年2月的行情高点为分水岭，前两年这些公司的股价走在了收益之前，而这三年则是收益远远跑在了股价之前。[Sweats]申万部分绩优股 图源：申万宏源研究官网虽然股指不断下跌，个股股价也在不断创下新低，但是时间是优秀企业的朋友，这一规律并没有变化。在过去的三年时间了，个别企业可能会掉队，但是整体来看，A股中绩优股的基本面变得更好了。我们以申万绩优股中，在2018年之前上市的绩优股的数据来看：业绩规模：绩优股过去三年整体明显体量增大。统计数据显示，2022

小虎们，冬天寒冷季节到来，每当这个时候，都是天然气等燃料用量比较大的时候，那么最近，天然气期货市场上又有哪些动向值得我们注意呢？一起来看看吧~~~[Serious]雪佛龙加倍投资天然气！作为天然气期货的老朋友——雪佛龙，近期也加倍投资东地中海天然气资产。早在2010年，美国石油和天然气巨头雪佛龙与其合作伙伴NewMed Energy和Ratio Oil一起发现了全球最大的深水气田之一——利维坦（Leviathan）气田。利维坦气田占地330平方公里，可以采天然气储量为22.9万亿立方英尺，是地中海最大的天然气储层，也是该地区最大的生产资产之一。雪佛龙拥有39.7%的开采权益。[Cool]利维坦（Leviathan）气田除了利维坦气田之外，雪佛龙还拥有塔玛尔（Tamar）气田的大量股份，股份比例大约在25%，小虎们对于塔玛尔气田是不是感觉很熟悉呢？没错，当时在巴以冲突的时候，以色列下令关闭由雪佛龙公司经营的东地中海的塔玛尔气田。塔玛尔气田被发现于2009年，在埃及停止向以色列供应天然气后，塔玛尔的开发很快就满足了当地的迫切需求。塔玛尔气田满足了以色列70%的发电能源销售需求。该气田的六口生产井每天生产710万至850万立方米的天然气。[Wow]天然气田分布图总体来看，雪佛龙的全球天然气资源基地约175万亿立方英尺，而其东地中海资产占10万亿立方英尺。虽然从数字对比来看，相差一个数量级的气田资源，不足以对整个公司的业务造成重大的影响，并且还是在爆发了50年来最严重的地区冲突之后。但是，雪佛龙公司对于东地中海的这块“宝藏资源”，还是十分看重的。实际上，雪佛龙公司还想要加倍投资，继续开发该地区的天然气资产。本月，雪佛龙CEO迈克·沃斯对投资者说：“我们要将眼光放长远，以几年和几十年来衡量。短期内出现目前这种情况，我们必须准备好减轻风险，保证安全，保持业务的完整性。”[Onlooke

小虎们大家好呀！经过了感恩节和黑五之后，黄金期货不仅结束了短暂的回调，反倒是直冲向上，冲破了2000美元，正在向历史新高发起新一轮的挑战！面对黄金期货价格的涨势凶凶，小虎们有没有坐上顺风车呢？黄金期货还有机会迎来爆发吗？今天就跟期货茄哩虎一起探讨一下吧~~~[Serious]黄金主连期货价格已经冲击2070美元美联储重要官员转鸽！我们来看看黄金现货和期货价格为什么涨势如此之快呢？茄哩虎根据最近的消息层面整理了以下三点因素：1.最明显原因是市场认为利率，特别是美国利率已经见顶。今年以来，美联储不断加息给黄金造成了一定的影响，而如果未来美国暂停加息甚至是降息的话，对于黄金价格也是一个不错的消息2.今年以来，美国信用评级已经遭到国际三大评级机构的两家下调，市场和投资者已经意识到债务正在膨胀，并且也不清楚这些债务将会在什么时候、以什么样的方式偿还。如果比较信誉的话，黄金其实可以说“打遍天下无敌手”，这也是央行在高利率环境下仍然持有大量黄金的原因。3.地缘政治局势混乱。10月以来，巴以冲突的爆发让黄金和原油等现货和期货价格直线反弹飙升，尤其是黄金，不仅如此，也有分析师认为金融体系出现崩溃并引发衰退的可能性。黄金也再次挑战历史新高。昨天，黄金价格继续扩大涨幅，上升到5月份以来的最高水平，原因是因为美联储重要官员们的言论推动了对美联储降息的押注，美国国债收益率和美元持续下跌，从而“助力”金价在盘中上升至2043.04美元/盎司，这也是今年5月10日一来最高的盘中价位。[Miser]根据CFTC最新的期货和期权数据显示，对冲基金对美联储下一步举措展望已经将黄金的净看涨押注推高至近四个月来的最高水平。与此同时，交易所交易基金（ETF）的持有量在经历了数月的资金流出后也趋于稳定。[Surprised]图源：金十数据去年主张用加息抑制通胀的两名美联储官员在此前暗示，他们目前可能愿意保持利率稳定，

美国即将进入假日季，本周五就是美国人的“双十一”——黑色星期五（Black Friday），也就是在感恩节（Thanksgiving）第二天，将会拉开假日消费的购物狂潮序幕。[Miser]而美股市场进入11月以来，表现也是强劲，目前美股、美股指期货的涨势已经接近了今年年内的高点，面对即将到来的美版双十一，美股指期货还能延续涨势吗？一起跟期货茄哩虎来看看吧~~~[Sly]美版双十一将发威？Yardeni Research分析师在此前的一份报告中提到：“随着消费者就业状况良好并感觉手头宽裕，假日销售旺季开局不俗，虽然高利率可能会抑制需要筹资的昂贵商品类消费，但10月份的销售水平代表着该假日购物季的稳健启动。”[Surprised]我们来看一下10月份美国10月CPI数据，当地时间11月14日，美国劳工部公布的数据显示，10月美国消费者价格指数（CPI）同比由上月的3.7%降至3.2%，低于市场预期的3.3%，环比持平，是2022年7月以来最小涨幅。如果扣除食品与能源类的核心CPI同比由上月的4.1%降至4.0%，低于市场此前预计的4.1%，也同样是今年7月以来的最小涨幅。这份CPI的报告对于美联储来说是一个好消息，因为它证明了当前的货币政策仍然有效，对整体的经济影响是落后的。[Onlooker]但即将到来的黑色星期五能再次刺激美国经济，从而让美股和美股指期货再次狂飙吗？[Serious]根据Bloomberg Second的数据显示，在最重要的假日购物季到来前三个月里，苹果等迎合中上层阶级的零售商出现了两年来最大的销售额跌幅。尽管整体零售销售数据不断走高，但富裕地区最好的购物中心也受到了影响。调查研究公司Morning Consult的高级经济学家凯拉·布鲁恩(Kayla Bruun)表示，尽管利率创历史新高，通胀飙升，但中上层阶级一直在推动消费支出，但她说，家庭收入高于10万

小虎们，自从上次中东土豪狂买A股之后，期货茄哩虎又有半个月没跟大家聊一聊A50期货了~~~但是！就在昨天晚上，人民币爆拉500点！中国资产狂飙！A50期货也应声拉高，到底发生了什么事呢？[Surprised]A50期货昨晚和今天开盘拉高中国资产狂飙！11月17日晚间，中国资产集体狂飙，人民币大反弹，富时A50中国指数期货涨幅持续扩大。具体来看：离岸人民币兑美元盘中一度升破7.22，最高报7.21，日内一度涨超300点。在岸人民币兑美元日内涨超500点，一度升破7.2，报7.1911，创8月初以来新高。富时A50中国指数期货涨幅一度扩大至0.67%。从消息层面上来看，11月17日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开座谈会，研究近期房地产金融、信贷投放、孖展平台债务风险化解等重点工作。[Serious]会议指出，下一步要继续加大政策落实和工作推进力度，营造良好的金融环境。要落实好跨周期和逆周期调节的要求，统筹考虑今年后两个月和明年开年的信贷投放，以信贷增长的稳定性促进我国经济稳定增长。不仅如此，会议强调，各金融机构要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理孖展需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。要继续配合地方政府和相关部门，坚持市场化、法治化原则，加大保交楼金融的支持，推动行业并购重组。[Wow]这个消息，对于目前处于水深火热的房地产行业无疑是一个利好消息，在中国恒大和碧桂园等房地产企业接连暴雷之后，国家以及相关部门都一直在关注房地产的资金问题，本次的“三支箭”齐发力纾困房企！[Smart]不仅如此，根据中国人民银行上海总部最新发布的10月份境外机构投资银行间债券市场简报显示，境外机构10月增持银行间债券规模达423亿元，创下过去4个月以来新高，这是境外机构连续第2个月增持人民币债券，今年9月，外国投资者净买入189亿元人民币债券。[Cool]最激进的散户盯

小虎们大家好！好久没有跟大家聊过原油期货了~~~[Chuckle]最近原油期货的日子可不好过，巴以冲突以来，原油期货虽有一定的反弹幅度，但此后一直处于下跌态势，近日更是跌破了关键位置，快来跟期货茄哩虎看看是怎么回事吧~~~[Gosh]空头再次挑战沙特？一聊到原油，我们就得聊聊老大哥沙特。当地时间11月5日，沙特能源部发表声明称，沙特12月将继续实施日均100万桶的自愿减产措施，石油日均产量预计约为900万桶。声明强调，沙特目前实施的自愿石油减产措施，旨在支持“欧佩克+”国家为维护石油市场的稳定和平衡所做的努力。[Thinking]今年4月开始，沙特宣布从5月起日均减产石油50万桶。6月，沙特又宣布，7月将日军额外减产100万桶。此后的每个月，小虎们都看穿了沙特的“减产套路”，无例外都是对减产措施评估后，宣布继续延长减产措施。沙特的减产决定，看似表明原油市场前景比较稳定，但实际上可能对原油的需求状况有一些担忧。[Helpless]我们可以回想一下原油下半年的涨幅，很大一部分原因就是由于减产协议，沙特此举也想让油价再往上涨一涨。可是市场的投资者可不买账，投资者上周持续抛售石油期货和期权，市场情绪降至今年年中以来的最低点。[Doubt]根据金十期货的数据显示，截至11月7日的七天内，对冲基金和其他基金管理者在六个最重要期货和期权合约中抛售了相当于5700万桶的石油。自9月19日以来，基金经理在最近六周中有五周在抛售，净卖出了3.31亿桶原油。综合仓位从六周前的高点6.8亿桶降至仅3.49亿桶，近略高于6月底的最低点2.82亿桶，此后大家都知道了——沙特以及OPCE+伙伴从7月初开始加大减产力度。目前，WTI原油的仓位变化让人大跌眼镜：NYMEX和ICE的WTI原油仓位从9月底的2.86亿桶降至9000万桶。很明显，空头这一次要挑战一下沙特的减产措施。大多数交易员预计，沙特以及OP

各位小虎们好呀！上周，由于科技股的主推，美股标普500指数连续8个交易日上涨，纳斯达克指数连续9个交易日上涨，均创下了2021年11月以来最长的连续上涨记录。不知道小虎们最近有没有买美股指期货呢？[Miser]而接近年底，美股市场上的消息也越来越多，美股指期货的这次反弹是“昙花一现”还是“柳暗花明”呢？[Doubt]美国信用评级展望遭到下调！在上周五美股收盘之后，全球三大评级公司中，唯一将美国主权评级维持在最高一档的穆迪（Moody’s）宣布，维持美国最高投资级Aaa评级不变，但将评级展望从稳定调整为负面。穆迪做出这一决定的主要考量是，美国的持续高利率叠加庞大的财政赤字，再叠加国会相互扯皮的现状。[Facepalm]不仅是穆迪，标普全球评级公司（S&P Global Ratings）在2011年的债务上限危机中剥夺了美国的最高评级，而惠誉评级公司（Fitch Ratings）则在去年8月的债务上限争议后降低了对美国的主权评级。自惠誉下调美国的评级以来，美国国会因众议院议长被罢免以及共和党试图选举新议长而陷入瘫痪。此外，上次政府关门危机在最后一刻被避免，但现在距离再次关门的可能性又仅剩一周了。[OMG]穆迪表示，在利率上升的情况下，如果没有减少支出或增加收入的措施，财政赤字可能会“保持在非常高的水平，大大削弱债务负担能力”。穆迪调整美国评级展望报告小虎们都知道，自今年7月以来，美国10年期国债收益率大幅上升，10月一度升破5%关口，创2007年以来最高水平。美国经济出人意料地表现出了强劲的韧性，但不断膨胀的赤字预示着长期财政风险，最近几个月来，这引发了经济学家、政治家和信用评级机构的新一轮警告。[Glance]根据数据显示，美国最新财政年度赤字实际上翻了一番，达到了2万亿美元。根据穆迪上周五公布的报告显示，穆迪预计到2033年，联邦利息支付相对于收入和GDP的比例将分

小虎们，最近股市迎来了一波反弹行情，恒指在失守了一万八关口之后，最近终于在一万七的重要心理关口，迎来了企稳反弹的迹象了~~~[Surprised]前两天，茄哩虎跟大家聊聊中东土豪狂买A股，那有没有人瞄准了港股市场呢？答案是肯定的！一起跟茄哩虎来看看最近港股市场有哪些消息吧，恒指期货又可以入手了吗？内地资金大手笔买入港股，什么信号？港股指数在10月24日刷新了年内新低之后，近期出现了阶段性的反弹，恒生指数本月上涨3.25%，恒生科技指数上涨了7.89%。今年以来，恒生指数、恒生科技指数跌幅收窄至10.67%和1.77%。[Miser]其中，新能源汽车、半导体、创新药等板块反弹的力度比较明显，小米集团、中国生物制药、腾讯控股、李宁、香港交易所等知名股票都有一个不小的涨幅，不知道各位小虎们有没有在反弹行情中有所收获呢？如果有的话，可以在评论区分享最近的收获，让茄哩虎为你开心一下哦~~~[Grin]在此前，中东土豪狂买A股的情况下，港股方面有没有人看好呢？答案是肯定的，就在昨天，南向资金当日买入港股95.67亿元，为近两个月最高，内地资金对港股配置的需求兴趣并没有因为行情低迷而衰退，反而是有所增强！[Cool]对于机构资金而言，相比于A股，投资港股有更多标的选择，并且港股当前的估值更低，因此即便前期出现较多套牢资金，仍有很多资金在不断建仓和流入港股市场。根据国内公募基金公布的三季报数据来看，2023年第三季度尽管港股没有止住下跌的势头，但市场上一直流传着这样一句话：“机会是跌出来的，风险是涨出来的。”，港股估值优势和战略配置价值吸引了较多基金，因此，投资港股基金的数量在大家不看好的下跌趋势中，不降反升！[Onlooker]不论是A股还是港股市场，板块的上涨主要是受到行业消息刺激的影响比较大，从而推动了指数有一个反弹。比如最近市场上比较火的小米14系列，叠加了国内“双十一”购物狂欢节

小虎们大家好！上周，黄金期货价格重返2000美元大关，受到巴以冲突的影响，这也是自从新冠疫情以来，黄金和期货价格第四次大幅度飙升！然而，每次聊到黄金，我们都得看美元以及美联储最近的动作，谁叫他俩是死对头呢？今天我们来看看后市的黄金期货会怎么走呢？非农数据爆冷！美联储休息观望！上周五，美国公布了10月的非农数据。数据显示，美国10月季调后非农就业人口增加15万人，为6月以来最小增幅，不及市场预期的18万人。美国10月失业率录得3.9%，为2022年1月以来最高水平，市场预期为3.8%。美国劳工统计局称，就业增长发生在医疗保健、政府和社会救助领域。由于罢工活动，制造业的就业人数下降。[Serious]数据公布之后，现货黄金短线走高超过10美元，站上了2000美元的大关，而作为老对手的美元指数，则短线下跌近40点。大家此前关注的美国国债，在非农就业数据公布之后，也有一定程度的波动：10年期国债收益率降至4.578%。两年期国债收益率下降至4.914％！现货黄金VS美元指数 图源：金十数据不仅仅是非农数据，美联储上周结束为期两天的货币政策会议（FOMC），一如预期宣布维持当前5.25%-5.5%的联邦基金利率目标区间不变。这也是美联储从去年3月开启本轮加息周期以来，连续第二次暂停加息！[Observation]根据联邦基金期货价格显示，到明年1月，美联储加息的可能性下降至不到20%。互换市场价格显示，美联储首次降息预期提前至明年6月，而此前的预测则是明年7月。这份爆冷的非农数据，不仅反映美国当前就业市场放缓，可能对于美联储来说，也要好好考虑一下后面是否加息还是降息的事情了。[Gosh]实际上，这是自6月以来，非农就业人数增幅最小的一次，这仅仅是一次下滑，但是对于前面两个月的大幅下修表明，经济放缓的趋势更为一致。而且当前美国汽车行业也存在着罢工的影响，这也侧面反映出美国劳动力市场的疲

小虎们，最近A股和港股处于“萎靡不振”的状态：A股还在“3000点保卫战”，恒指已经不是万八守卫战，现在是在一万七保卫战了。在美股财报季下，大家买的美股Q3业绩表现如何呢？美股指期货最近和未来的日子将会怎么样呢？[Thinking]破产潮要来了？熟悉期货茄哩虎的小虎们都知道，每当讲到美股的时候，茄哩虎都喜欢将美国的一些重要数据列出来跟大家聊一聊，从数据上来看，2023年对于美国经济来说，是令人难以置信的一年。[Glance]为什么这么说呢？美国在9月份强劲增加了33.6万个就业岗位，失业率仅仅为3.8%，标普500指数至今上涨了7.6%，第三季度GDP同比增长了4.9%，为近两年来的最快增速！要知道的是，这些数据的出现，都是在美联储此前一度加息的情况下。[Onlooker]曾经在20年前预测过互联网泡沫的法国兴业银行首席全球策略师爱德华兹（Albert Edwards）敦促投资者透过整体数据看问题，他在一份报告中讲道：“我承认宏观数据掩盖了美联储给经济造成的痛苦深度，这对所有人来说很快就会是显而易见的。”爱德华兹先从破产数据开始，今年以来，美国企业的破产数量在不断上升！仅今年一年，破产数就上涨了61%。其中，小型企业的情况更糟，它们的现金储备较少，对利率上升更敏感。小企业的信贷条件也处于危险境地。爱德华兹指出，全美独立企业联合会小企业信贷状况指数正处于前几次衰退开始时的水平。[OMG]许多公司都处于破产边缘。全球金融危机后的量化宽松政策和直接的疫情刺激措施无疑使许多僵尸公司获得了延长生命的支持。这也就导致了原本就应该走破产清算道路的僵尸公司，得到了资金等“新鲜血液”后，又重新回光返照了，假设没有这些资金的话，破产公司的数量可能远比我们现在看到的还要多。[Facepalm]图源：金十数据除了爱德华兹外，“木头姐”凯茜·伍德（Cathie Wood）在社交媒体平台“X”上写道：