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TimothyX

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    • TimothyXTimothyX
      ·06-12 16:56
      逻辑链条非常清晰，三个层层递进： 第一个层次是资金面的被动配置效应。SpaceX将在上市后被纳入纳斯达克100指数（预计15个交易日内），这将带来约162亿美元的被动基金买盘。但很多基金不能只买一只股票，他们会被动配置整个航空航天板块。当SPCX成为指数中权重最大的太空股时，RKLB、ASTS这些「小兄弟」会作为行业互补持仓被动获得增量资金。 第二个层次是估值锚定效应。在SpaceX以95倍市销率定价之前，RKLB的市销率约为25倍，ASTS约为30倍，LUNR约为18倍。SpaceX的1.77万亿美元估值为整个太空行业设立了一个全新的估值天花板——当行业老大以95倍PS交易时，25倍PS的「老二」看起来就便宜了很多。这就是典型的「光环估值重定」效应。
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    • TimothyXTimothyX
      ·06-12 16:29
      摩根大通交易部门甚至为此建立了「TACO交易策略」：在特朗普发出威胁、市场恐慌时「战术性做多」，在和平消息落地、市场狂欢时「战术性减仓」。4月「解放日」关税暴跌期间，散户逆势向标普500指数基金净买入30亿美元——他们正是在执行TACO策略。这一次，同样的剧本再次兑现。
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    • TimothyXTimothyX
      ·06-12 14:24
      参加！
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    • TimothyXTimothyX
      ·06-11 19:11
      我会买入：【 墨西哥】 它像：【蓝筹股】 看好理由： 因为佢收到景仰一直都系咁劲
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    • TimothyXTimothyX
      ·06-11 17:56
      SpaceX在2025年全年营收186.7亿美元，同比增长33%。Starlink贡献了约58-69%的收入，用户数突破1,030万。听起来不错。问题出在利润端：2025年净亏损49.4亿美元，而2024年还有7.91亿美元盈利。2026年Q1单季净亏损42.8亿美元，已接近去年全年水平。
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    • TimothyXTimothyX
      ·06-11 14:02
      超微电脑过去12个月的自由现金流为负68亿美元。也就是说，公司每季平均烧掉约17亿美元现金。按照这个速度，如果没有外部融资，现有现金储备不足以支撑两个季度的营运。毛利率从2025年Q1的13.1%压缩至9.3%，进一步压缩了内部产生现金的能力。
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    • TimothyXTimothyX
      ·06-11 13:16
      这条线可以重点看： $台积电(TSM)$（TSM)$：先进制程和先进封装核心玩家。 $阿斯麦(ASML)$(ASML)$：先进制程设备龙头。 $应用材料(AMAT)$(AMAT)$：半导体设备和材料工程方向。 $拉姆研究(LRCX)$(LRCX)$：刻蚀设备龙头。 $科磊(KLAC)$(KLAC)$：检测量测设备方向。 $艾马克技术公司(AMKR)$(AMKR)$：封测和先进封装映射。 $库力索法半导体(KLIC)$ (KLIC)$：封装设备方向。 $ASMPT(00522)$(00522)$：港股先进封装设备相关标的。
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    • TimothyXTimothyX
      ·06-11 13:16
      $美光科技(MU)$今年股价已经暴涨超过200%，但远期PE只有 14.88倍，反而是图里估值最低的一档。AI服务器带动HBM、DRAM需求爆发，存储周期正在反转，市场开始重新给美光定价。 但另一边， $英特尔(INTC)$的远期PE却高达 156.72倍。它同样被放进AI相关股票里，但估值逻辑完全不同。市场买的不是当下利润，而是未来的反转预期，包括代工改革、AI PC、重组以及新管理层带来的变化。 再看 $英伟达(NVDA)$市值已经接近 5万亿美元，但远期PE只有 23倍。如果只看市值，它当然很贵；但如果看盈利能力和AI算力需求，它又未必像想象中那么离谱。
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    • TimothyXTimothyX
      ·06-11 13:15
      Kevin Warsh 接任美联储主席后，市场迅速开启咗一轮「鸽派交易」预期。然而，浑水老师指出，呢种预期好可能系一场内容端（情绪）嘅过度解读。 短期（1-2个月）：情绪主导。 市场会刻意放大 Warsh 任何一丝「为稳定经济而转鸽」嘅信号，炒作政策红利。但需警惕 —— Warsh 过往形象偏鹰派，重视通胀同财政纪律，新官上任嘅「三把火」未必如市场所愿。 中期（ Q3及以后）：基本面接棒。 美股 EPS 已经连续上修，而且上修范围全面扩大，呢个代表美国企业（尤其大科技同服务龙头）嘅商业体质极度强壮。只要盈利（分子）持续扩张，即使美联储（分母）冇市场预期中咁鸽，美股依然有本钱顶住高利率，维持高位震荡甚至创新高嘅格局。
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    • TimothyXTimothyX
      ·06-11 13:14
      在路演材料中，SpaceX将太空AI数据中心描绘为一个23万亿美元的市场机会。CFO Bret Johnsen在一段17分钟的散户路演视频中直言：「地球上已经没有足够的电力来支撑下一阶段的AI发展，而太空是唯一的答案。我们是全球唯一能突破地面限制、利用太空建设AI算力的企业。」
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