社区

2026年7月，一则重磅消息在全球AI圈引发震动：由 $腾讯控股(00700)$牵头，中国早期投资方红杉中国（HSG）、真格基金等计划以原价20亿美元（约合人民币135亿元），从 $Meta Platforms, Inc.(META)$手中回购AI智能体（AI Agent）明星公司Manus的股权。 交易完成后，Manus将保持独立运营，不并入腾讯体系，同时通过设立境内中外合资架构重组，为赴香港交易所上市铺路。 这一事件堪称2025-2026年中美AI并购大戏的戏剧性反转。从Meta闪电收购到监管叫停，再到本土资本「赎身」接盘，Manus的命运折射出当前全球AI产业格局的深刻变化：技术主权、数据安全、资本流动与地缘政治的交织博弈。 一、Manus崛起：从微信生态到全球爆款通用Agent Manus并非凭空冒出的新星。其创始人肖弘是典型的连续创业者。 2015年毕业后，创立夜莺科技，专注微信生态工具，服务超200万B端用户，帮助企业触达数亿C端用户，并获得腾讯、真格基金等投资。产品后来成功退出，完成一次成熟的创业闭环。 2022年，大模型浪潮兴起，肖弘再次创业，成立北京蝴蝶效应科技有限公司，推出AI浏览器插件Monica。 这款产品集成多家主流大模型（Claude、DeepSeek等），提供聊天、翻译、文案处理等功能，迅速面向海外市场扩张，用户规模在2024年突破1000万，成为少数实现盈利的中国AI应用之一。 Manus正是Monica的「进化版」。2025年3月，Manus作为全球首款通用AI Agent正式推出。与传统AI助手停留在问答

各位小虎们大家好～ 在2026年7月初的亚洲交易时段，国际金价呈现小幅震荡上涨态势，而美元指数则回落至近两周低点附近——这一走势主要反映出市场对联储局未来货币政策路径的预期调整。 来源：trading view 尽管联储局维持偏向紧缩的立场，但近期经济数据显示的劳动市场放缓迹象，促使投资人降低对短期内进一步升息的押注。现货黄金在经历前一阶段的显著回档后，出现技术性反弹，而商品期货如GC合约也同步呈现正向表现。 来源：yahoo 那么接下来，就和爱吃辣的小老虎一起详细拆解一下最近的市场动向吧～ 2026年上半年，美国经济展现出韧性与脆弱性并存的特征。非农就业数据显示，6月新增就业岗位远低于市场预期，失业率则小幅上升至4.2%左右。 这类数据直接影响了联储局的决策考量——就业市场的边际放缓通常会缓解通胀压力，从而降低央行进一步收紧政策的必要性。 然而，联储局新任主席Kevin Warsh领导下的FOMC，在近期会议中维持利率区间不变，同时在经济预测摘要中上调了2026年底的利率中位数预测，并移除部分宽松指引。 这一调整被市场解读为鹰派转向，强化了美元的吸引力，但也为金价在高利率环境下的承压提供了背景。 实际上，联邦基金利率期货显示，9月升息概率虽曾一度攀升，但就业数据公布后迅速回落，反映出市场预期正在动态平衡中。 通胀方面，尽管PCE等核心指标显示黏性仍存，但能源价格因美伊相关谈判进展而有所回落，降低了整体物价上涨压力。这一因素与就业数据共同作用，支撑了金价的短期反弹。 历史上，类似劳动市场软化伴随通胀缓和的时期，往往会带动非生息资产如黄金的阶段性回暖，因为持有机会成本相对降低。 美元指数走势与利率预期互动 美元指数在2026年上半年经历剧烈波动，早些时候因鹰派预期而突破100关口，创下阶段新高，但近期则因经济数据疲软而回落。 这一反转符合美元与黄金之间的传统负相关关系：美元走

各位小虎们大家好呀～！ 7月2日，华尔街上演了一场教科书级别的「大轮动」。 $道琼斯(.DJI)$ 暴涨595点（+1.14%），收报52,900点，再创历史新高。但 $纳斯达克100指数(NDX)$ 却下跌了0.8%——同一市场、同一天，两个指数的方向完全相反。更惊人的是 $费城半导体指数(SOX)$ ，在7月1日暴跌5.4%之后，7月2日继续重挫，两日累计跌幅超过11%。 这不是一个正常的市场。这是一场资金大迁徙——从拥挤的AI/半导体板块，涌向被遗忘了两年的「无聊蓝筹股」。 AI不再「稀缺」——半导体板块两日暴跌11%的触发点 费城半导体指数刚刚经历了有史以来最强劲的季度——Q2暴涨81%。但在7月的头两个交易日，它就吐回了超过11%。个股层面的跌幅更加触目惊心：美光两日累计暴跌超过15%，Marvell -9.8%，KLA -11.5%，Lam Research -10.2%，Teradyne -13%，SanDisk单日暴跌14%（从高点累计-27%）。英伟达跌1.4%，AMD跌4.3%，博通跌2.4%。 触发这场抛售的不只是获利回吐——尽管Q2累积了81%的涨幅之后，任何获利回吐都是正常的。更具体、也更具破坏性的催化剂来自两条新闻。 第一条：Anthropic正在与三星洽谈，计划在2nm制程上自研AI芯片。这意味著继Google（TPU）、Amazon（Trainium）、Microsoft（Maia）、OpenAI（Jalapeño）之后，又一家全球最重要的AI公司加入了「自研芯片俱乐部」。当你的最大客户一个接

各位小虎们大家好。6月30日，深圳——优必选的全球发布会现场，超过50台全尺寸超仿生人形机器人整齐排列，男性型号「凌夜」身高183cm、女性型号「小优」身高168cm，它们能直视你的眼睛、识别你的情绪、用自然语言与你交谈。这场发布会的主题不是工业——而是家庭。 资本市场直接沸腾。 $优必选(09880)$ 盘中一度飙升17.5%至113.6港元，收报102.8港元（+7.48%），单日成交27.44亿港元。整个机器人板块集体躁动： $埃斯顿(02715)$ 涨10.59%、 $来福谐波(03952)$ 涨9.24%、兆威机电涨8.7%、三花智控涨5.3%。这不是一只股票的暴涨——这是一个行业的集体投票。 11.98万到99万，四个价位重新定义「机器人走进家庭」 优必选旗下消费品牌「优世界」（UWORLD）发布的U1系列定价如下： U1 Lite（半身版，无四肢、无行走能力）：11.98万元。 U1 Pro（全身版，88个自由度关节，覆盖人类90%的基础动作）：16.98万元。 U1 Ultra女版「小优」：88万元。 U1 Ultra男版「凌夜」：99万元。 这个定价体系的信息量极大。最低11.98万的入场门槛，相当于一辆国产中配新能源车的价格，目标是让「每个中产家庭都能拥有机器人伴侣」。而99万的顶配版则是奢侈品的逻辑——硅胶仿真皮肤、真实头发植入、1:1仿生面部结构，「凌夜」的定位不是一台机器，而是一个具有社交属性的身份符号。 优必选CEO周剑在发布会后的媒体采访中直言，10-20万元的定价「并不昂贵」，随著规

各位小虎们 大家好！ 美国股市在2026年上半年展现出明显的分歧走势，科技股主导的那斯达克指数承受较大调整压力，而道琼工业指数相对稳健。 投资人对人工智慧基础建设支出、能源价格波动以及劳动市场动态的复杂评估。 随著「非农就业周」到来，以及联准会新任主席的相关表态，本周将成为检视经济韧性与政策走向的关键时点。 科技巨头持续大举投资AI基础设施，却引发资本支出与获利匹配的疑虑；中东局势带来的能源冲击推升通膨预期。 同时，就业数据将提供劳动市场是否维持稳健的最新线索。 那么下面，就让爱吃辣的小老虎给大家汇总一下～～ 来源：investing.com AI资本支出浪潮下的成本效益检视 科技产业特别是云端与半导体领域，正处于前所未有的基础建设扩张期。 多家大型企业预计在2026年投入巨额资金，用于资料中心、GPU丛集、电力系统与相关网路建设。 这种支出规模不仅反映对AI需求的乐观预期，也凸显供应链瓶颈与定价压力的现实挑战。 以Microsoft为例，其资本支出大幅成长，部分归因于元件价格上涨与资料中心建置加速，尽管Azure云端业务成长强劲，AI相关服务采用率在企业客户中持续提升，但市场对高额支出是否能快速转化为边际获利改善，仍抱持审慎态度。 来源：azure.cn 从更广泛的产业链来看，AI基础建设投资正带动上游半导体、记忆体与电力需求同步上升。供应商面临的挑战包括高阶晶片供应紧张、记忆体价格波动，以及资料中心电力与冷却系统的基础设施瓶颈。 部分分析指出，虽然AI应用在生产力提升与新服务开发上已有初步成果，例如企业级Copilot工具的整合，但目前支出主要集中在硬体层面，软体与服务端的 monetization 尚未完全显现规模经济效益。 这导致部分投资人重新评估估值合理性，尤其在高利率环境下，未来现金流折现的敏感度提高。 来源：泛科学 历史经验显示，类似大型技术转型期往往伴随投资

Hi各位小虎们，本周市场和投资者将会关注美国5月CPI和PPI数据，在上周五强劲非农数据之后，这两项数据也会为联储局以及Kevin Warsh在6月18日的FOMC会议上提供数据参考！ 除此之外，全球已经进入了SpaceX时刻，而大空头们似乎也准备好了，一起来看看~~~ 全球都在等待6月12日！ 如果喜欢足球的小虎们应该也对6月12日不陌生，没错，这天正是美加墨世界杯的揭幕战，48支球队将分成12个小组，赛事总场次由之前的64场增加到104场，横跨美国、加拿大和墨西哥三个国家的16座场馆举办，这也是四年一度的体育盛事。 但在资本市场中，更重要的则是SpaceX首秀以及马斯克成为人类历史上首位万亿富豪的里程碑时刻。根据外媒消息，SpaceX已经吸引超过2500亿美元的认购需求，远远超过公司计划以及市场预期的750亿美元！ 有分析师认为，SpaceX融资的超额认购率已经达到计划发行规模的三到四倍，长期资金机构已经提交了「相当可观」的订单，马斯克曾短暂参与了几场潜在投资者的线上会议。目前，SpaceX仍在营销阶段，公司总裁Gwynne Shotwell与CFO Bret Johnsen预计将与300名机构投资者共同参与摩根士丹利的午餐会，这场活动由大摩联合总裁Dan Simkowitz主持。 图源：Reuters 此前，纳斯达克指数公司、富时罗素指数公司、MSCI全球指数公司等都纷纷为SpaceX开绿灯，缩短其上市后纳入指数的时间。根据预测数据，在上市交易15天后，约30%的SpaceX自由流通股将由被动投资者持有。作为对比，在此前的纳入规则下，这一比例大约为4%。 马斯克成立的这家「AI+太空搜索」的超级巨头，股票价格与整体市值的想象力将是巨大的，这种前景可能会形成一个正反馈，从而映射到美股科技股行情当中。在坚定看涨的投资者和分析师来看，在SpaceX、OpenAI以及Anth

小虎们，隔夜美伊两国互袭使得中东局势再度升级，美股三大指数收跌，比特币跌破6.5万美元关口，全球市场再度陷入极度恐慌当中。 而SpaceX将于本周开启路演，当前行情是否会影响下周五的上市呢？ SpaceX提前敲定135美元/股发行价！ 据悉，SpaceX正在打破传统IPO流程，原本应该先披露发行价区间，再通过路演向投资者介绍，最后在正式挂牌前敲定最终发行价。目前的情况是，SpaceX直接敲定135美元/股发行价，发行5.556亿股股票，，以此筹集750亿美元！其中95.8%的股份由马斯克和其他内部人士持有，承销商有权按照该IPO价格额外购买8333万股，对应募资金额为122亿美元。 这在当前的IPO市场十分罕见，但马斯克和SpaceX有理由这么「狂妄」，此前多家指数都为了能尽快纳入SpaceX而调整规则，可以说尽最大努力为SpaceX扫清障碍。本次募集资金主要用于扩大AI算力基础设施、升级发射基础设施与运载火箭、扩大卫星等规模。此外，SpaceX还需要偿还一笔200亿美元的部分贷款款项。 自从去年SpaceX计划上市的消息公布之后，市场就一直认为其有望成为有史以来规模最大的IPO，募资额将远超2019年的沙特阿美。但想必大家对于这一排行榜没有什么概念，那么爱吃辣的小老虎整理了目前为止，全球十大IPO情况： 沙特阿拉伯国家石油公司（Saudi Aramco）：2019年上市，募资金额为256亿美元，行使超额配售后294亿，在沙特上市，目前总市值为1.75万亿，排名全球第八位；至今仍是已完成IPO中的世界纪录保持者； 阿里巴巴（Alibaba Group）：2014年在纽约证券交易所，募资金额为218亿美元，超额配售后250亿，目前总市值为3051亿美元，排名全球第50位，也是迄今最大的中资企业海外上市案例； 软银集团（SoftBank Corp）：2018年在东京证券交易所上

[Cool][Smart]小虎们大家好，2025年底至2026年，美国在川普第二任总统任内推动一系列大规模政策调整，包括扩大关税措施、重提「能源主导」战略、强化对伊朗的极限施压，以及在中东冲突中同步采取军事威慑与外交谈判。这些政策变化不仅影响现货商品价格，更直接改变了全球期货市场的定价逻辑。 原油方面，Brent与WTI期货同时受到两股力量拉扯：一边是霍尔木兹海峡风险、伊朗供应受限与中东航运中断带来的地缘溢价；另一边则是美国页岩油增产、战略石油储备政策与OPEC+供给调整形成的供应再平衡压力。Reuters报导显示，随著市场押注美伊和平协议及霍尔木兹海峡重开，Brent与WTI期货曾在5月下旬急跌至两周低位，Brent报每桶98.45美元，WTI报每桶91.38美元，反映期货市场对地缘风险溢价的快速重估。 黄金期货的交易逻辑则更复杂。作为避险资产，COMEX黄金通常受益于战争风险、通膨预期与美元信用担忧；但作为无息资产，黄金又会受到美债收益率上升、美元反弹与联准会偏鹰政策的压制。因此，2026年黄金并不是单纯跟随地缘风险上涨，而是在「避险买盘」与「实际利率压力」之间反复拉锯。Reuters报导指出，5月下旬在美元走弱、油价回落及市场评估美伊和平协议前景之下，现货黄金上涨，COMEX黄金期货亦升至每盎司4,559.80美元附近，显示资金在能源风险降温后仍保留对贵金属的配置需求。 从商品期货角度看，美国政策变动的影响主要通过三条路径传导。 第一是供应端冲击，例如伊朗制裁、霍尔木兹海峡通行风险与美国能源增产政策，会直接反映在原油期货的近月合约、跨月价差和期限结构上；当市场担心短期供应吃紧时，Brent与WTI往往更容易出现近月强于远月的backwardation结构。 第二是宏观金融条件，关税与能源价格上升可能推高通膨预期，进而影响联准会利率路径、美债收益率与美元指数，最终传导至

小虎们，隔夜美股迎来两则重磅消息，一是盘后的英伟达财报，二则是从去年就开始预热的SpaceX终于公布招股书。美股三大指数在两大消息预期下也收涨。 昨天爱吃辣的小老虎给大家聊了聊SpaceX的发展历程，今天我们就来看看英伟达的财报，而硅谷巨头为何开始向自家员工下手呢？ 老黄又给华尔街讲新故事？ 隔夜美股盘后，英伟达公布2027财年Q1财报，数据显示，营收按年增长85%至816.2亿美元，再创历史新高，数据中心营收按年增长92%至752亿美元，贡献超90%，同样刷新历史新高！ 盈利方面也同样强劲，非GAAP口径下调整后每股收益（EPS）按年增长140%至1.87美元，同口径下毛利率为75.0%，略低于上一季度，但两项均优于分析师预期。净利润按年增长211%至583亿美元，高出分析师预测36.5%（429亿美元）。 业绩指引方面，英伟达预计Q2营收将在891亿美元至928亿美元之间，华尔街预测为873亿美元。此外，公司还特别说明该指引为计入来自中国的任何数据中心计算业务营收。同时也在Q1通过股票回购和股息向股东返还了200亿美元，并宣布新增800亿美元的股票回购授权，将季度股息提升至每股0.25美元。 但英伟达也遭遇了「财报魔咒」，市场和投资者已经预判了英伟达财报会超预期，截至隔夜美股收盘，英伟达收涨1.30%至223.47美元，总市值为5.43万亿美元，但盘后一度跌超3%。已经连续7个季度营收超预期，近6份季报公布后，股价出现了5次下跌。 图源：英伟达官网 英伟达CFO Colette Kress在财报电话上表示，数据中心主要受到Blackwell架构强劲需求的推动，这也是公司史上最快产品爬坡速度。同时她还强调，随着Anthropic加入合作伙伴体系，英伟达正在帮助其通过CoreWeave、SpaceX、xAI、AWS等渠道扩展算力容量。 对于新产品Vera Rubin，她预计

各位小虎门，最近的美股市场如同一场盛大的科技嘉年华。 S&P 500指数多次突破7500点大关，Nasdaq指数屡创新高，道琼工业指数重返或接近50,000点关卡。 尽管5月15日前后因油价波动与收益率上升出现短暂回档，但整体牛市气势依然强劲。而这波涨势的背后，不再只是Nvidia等GPU巨头的独角戏，AI数据中心的「卖水人」与基础设施玩家正悄然崛起。 从伺服器到记忆体，从老牌网路设备商到晶片代工巨头，一场全栈式AI建置热潮正在席卷港美股市。 AI数据中心的「神经系统」：Cisco的华丽转身 Cisco，这家成立于1984年的网路设备老将，曾经是网际网路时代的奠基者，路由器与交换机几乎是其代名词。在AI时代来临之初，有人担心它会被新世代玩家甩在身后。但2026年5月的财报，却像一记重拳，证明了老将的韧性。 2026财年第三季（截至2026年4月底左右），Cisco交出令人咋舌的成绩单：营收达到158亿美元，年增12%，创下季度新高；非GAAP每股盈余1.06美元，超出预期。产品订单年增35%，其中网路产品订单激增超过50%，资料中心交换机订单年增逾40%。 来源：Cisco Reports Third Quarter Earnings 发布于2026年5月13日 最吸睛的，莫过于AI基础设施订单。来自hyperscalers（超大型云端业者如AWS、Microsoft、Google等）的AI订单在Q3达到约19-21亿美元，全年累计已达53亿美元。公司大幅上调全年AI基础设施订单预期至90亿美元（先前为50亿），AI相关营收预期也从30亿美元提高到40亿美元。 Silicon One平台、800G光学模组，以及与Nvidia、AMD的深度合作，让Cisco成为AI资料中心「神经系统」的关键供应商。 这波成长背后，是AI训练与推理对网路频宽的爆炸性需求。 传统资料中心