社区

Hi各位小虎们，本周市场和投资者将会关注美国5月CPI和PPI数据，在上周五强劲非农数据之后，这两项数据也会为联储局以及Kevin Warsh在6月18日的FOMC会议上提供数据参考！

除此之外，全球已经进入了SpaceX时刻，而大空头们似乎也准备好了，一起来看看~~~

全球都在等待6月12日！

如果喜欢足球的小虎们应该也对6月12日不陌生，没错，这天正是美加墨世界杯的揭幕战，48支球队将分成12个小组，赛事总场次由之前的64场增加到104场，横跨美国、加拿大和墨西哥三个国家的16座场馆举办，这也是四年一度的体育盛事。

但在资本市场中，更重要的则是SpaceX首秀以及马斯克成为人类历史上首位万亿富豪的里程碑时刻。根据外媒消息，SpaceX已经吸引超过2500亿美元的认购需求，远远超过公司计划以及市场预期的750亿美元！

有分析师认为，SpaceX融资的超额认购率已经达到计划发行规模的三到四倍，长期资金机构已经提交了「相当可观」的订单，马斯克曾短暂参与了几场潜在投资者的线上会议。目前，SpaceX仍在营销阶段，公司总裁Gwynne Shotwell与CFO Bret Johnsen预计将与300名机构投资者共同参与摩根士丹利的午餐会，这场活动由大摩联合总裁Dan Simkowitz主持。

图源：Reuters

此前，纳斯达克指数公司、富时罗素指数公司、MSCI全球指数公司等都纷纷为SpaceX开绿灯，缩短其上市后纳入指数的时间。根据预测数据，在上市交易15天后，约30%的SpaceX自由流通股将由被动投资者持有。作为对比，在此前的纳入规则下，这一比例大约为4%。

马斯克成立的这家「AI+太空搜索」的超级巨头，股票价格与整体市值的想象力将是巨大的，这种前景可能会形成一个正反馈，从而映射到美股科技股行情当中。在坚定看涨的投资者和分析师来看，在SpaceX、OpenAI以及Anthropic接力美股IPO市场的背景下，「AI超级牛市」可能还远没有结束。

爱吃辣的小老虎认为，SpaceX的IPO已经不是单纯的融资上市事件，而是对美股、科技板块以及全球资本市场的资金承接能力的压力测试，如果SpaceX的股价在上市后可以复制类似去年「稳定币第一股」Circle的走势，那有望吸引更多的资金进入，因此这家商业航天巨头不仅是受益者，也是整个市场行情的放大器。2500亿美元的规模说明，当前市场风险偏好依旧保持高位，资金对于AI算力、商业航天、太空+AI等领域保持较高热度。反过来想，如果市场真的处于避险的话，预计很难出现近4倍超额认购。

虽然上周五强劲非农数据使得美股三大指数、黄金、原油、加密货币等风险资产暴跌，尤其是英伟达、美光、AMD、SK海力士、三星、闪迪、西部数据等全球明星股票价格大幅回撤，但在英伟达与SK海力士达成合作协议，老黄表示大家应该开心，因为可以打折买入的时候，市场的恐慌情绪也稍微消散，华尔街大行们还在不断上调估值目标价位：

• 花旗：将标普500指数年底目标价从7700点上调至8100点，是华尔街大行中目标价最高、最乐观之一，认为AI资本开支超级周期、企业盈利持续超预期；

• 高盛：目标价为8000点，认为EPS增长24%，AI基建贡献约一半盈利增长；

• 摩根士丹利：8000点，认为企业盈利扩散、近期调整属于健康回调，AI算力相关基础设施正在支撑企业盈利与风险资产表现；

• UBS：7900点，认为美国经济软着陆、科技盈利持续增长；

• 摩根大通：此前预测为7500点，在最新预测中认为未来一年内可能突破9000点大关；

• 美国银行：最谨慎的大行之一，目标价为7100点，认为龙头科技估值过高，70%熊市指标被触发。

图源：网络

两位大空头炮轰SpaceX！

而在SpaceX即将亮相之际，有两大知名空头开始给市场泼冷水，变相来看，他们也在为上头的投资者提醒风险。

FrontPoint Partners基金经理Steve Eisman在本周接受采访时表示，当前没有沽空SpaceX的想法，只是不是这场IPO的「忠实粉丝」。他为大家解读了招股书，其中在2023财年，公司资本支出仅占营收的42%，但在2026年Q1，该比例已经超过了200%，也就意味着每赚1美元，就要倒贴2.15美元进去！这一变化虽然是SpaceX拥抱AI的同时拓展自家的商业版图，但也带来了极高的资本消耗！

「Grok并不算世界上顶级大模型，因此SpaceX的估值实在太过于离谱（The valuation is silly）！」他还讲道，SpaceX预计潜在市场规模高达28.5万亿美元，这一数字几乎等同于美国一年的国内生产总值！他认为这份招股书就像是一份「科幻小说」！

知名大空头Michael Burry早前就表示SpaceX不仅不值两万亿美元，就连一万亿都不值得。他还评论了AI独角兽Anthropic：没有任何依据能保证，这家公司的长期价值能达到一万亿美元。他们的AI业务成本极高，完全是靠「资源硬撑」。他的观点是，长期以来，算力就像互联网服务一样走向「商品化」！

他强调，当前的市场需求是虚假的，不论是不是科技公司，都在疯狂抢算力来训练AI模型，从而催生出许多基建和设备订单，这样的商业模式难以维持。他嘲讽道，如果要让他花1万亿美元收购Anthropic，他宁愿先数到这个数字。

图源：targetingfinance

小虎们，你们怎么看两位大空头对于SpaceX的评价呢？