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2024，小红书的节奏又加快了不少。 4月29日，据IPO早知道独家报道，小红书正在进行新一轮估值200亿美元的融资，随后被小红书辟谣为不实消息。文中提到，有投资者表示本轮融资实则就是小红书的Pre-IPO轮融资，将为小红书潜在的IPO作一定的定价参考。 据传，此前小红书在私募市场的估值已经从2021年的200亿美元下降至100亿-160亿美元。 实际早在2021年，关于小红书即将IPO的话题讨论就曾甚嚣尘上，彼时同样被小红书予以否认。不过，上市与否并不能判断一家企业的价值高低，尤其是在当下的资本市场，如茶百道这样上市即破发的企业比比皆是。 真正影响企业估值的，是其是否具有可持续的商业模式以及切实落地的变现途径：就当下行业周期而言，采取战略性收缩和提高成本效益的措施已成为企业生存和发展的关键策略，盈利的重要性也进一步凸显。 现如今，小红书显然为投资者交出了一份明确且有力的答卷。据报道，源于广告和新兴电商业务的增长，小红书2023年营收37亿美元，净利润5亿美元，首次扭亏为盈；且2023年小红书MAU达到了3.12亿，较2022年增长了20%。 同时，目前小红书也已在多个领域加快了步伐，例如加码电商、进军文旅，以及本地生活的到店业务等。只是，由于眼下这几个赛道均处于红海状态，小红书并没有特别突出的竞争优势，要想在红海中开辟出一条狭小的蓝海通道，为自身构建一个强大的增长引擎，小红书的潜力似乎还有待进一步挖掘。 但好在基于自身的内容和用户基础，小红书的故事还有很长篇幅能写。 01、小红书给博主披了件衣服 过去很长一段时间，小红书的电商业务路线都不算清晰。 2014年，注重“海淘”的小红书推出了“福利社”自营电商平台，提供高性价比的美妆、服饰等商品；22年露营热兴起，小红书又顺势推出另一个自营电商平台“小绿洲”，专注于时尚服饰和户外用品，不过露营的风只刮到了评论区，销量业绩一般，而

离 618 年中大促还有一个多月，电商领域已是硝烟四起，尤以淘宝新规和活动频出。 4 月 23 日晚 8 点开始，淘宝百亿秒杀节将持续六天。其中苹果、戴森等知名品牌的产品组合补贴力度约为原价的三到七折；不少参与补贴的单品价格也创下新低。官宣百亿秒杀节的前一天，淘宝 88VIP 上线无限次退货包运费服务，是为近期最大的一次权益升级。 紧随其后的 4 月 25 日，京东宣布加码百亿补贴，上线美妆加赠的玩法。用户购买自营美妆单笔订单满一定金额，可以从赠品池中自由选择赠礼。据钛媒体 4 月 27 日报道，2024 年 618 期间，淘宝、京东均取消预售机制，淘宝招商文件显示，淘宝 618 的营销节奏将更为前置，4 月下旬至 5 月上旬的活动为“前站”，旨在蓄水和造势。也就是说，结合近期多个日常促销活动，今年 618 的全周期时长可达近两个月。 在增长停滞的高压下，过去的一年阿里经历了一些重塑企业价值观的“宏观改变”，包括组织架构大调整，喊出“回归淘宝”、“用户为先”等提示企业方向的口号。接下来的时间里，我们会看到更多具体和明确的战术动作，618 作为关键促销节点更是“新阿里”证明自我的第一场仗。 同时，《新立场》也在商家视角观察到一些战争序幕的信号。作为低价的“媒介”，平台希望商家与之共进退，但在回归用户的导向下，频繁的促销活动与偏向消费者的规则调整，难免让商家感到压力。 且“觉醒”的不止淘宝一个，京东的 618 预热几乎同时跟进，电商平台们你追我赶、互抄作业，消费者已不再迷信口号与概念。 01、饱和式进攻，联合商家“练兵”618 根据月狐 iApp 去年双 11 大促期间的统计数据，淘宝、京东、拼多多的用户重合率高达 50% 以上，其中淘宝与其他两个平台的用户重合度最高。同位竞争，意味着最忌出现“人有我无”的情况，因此货架电商之间也开始对其颗粒度，复刻对手策略。百亿补贴是低价的阳

去年11月30日有用户发笔记称：“只有我发现了吗，好多评分低的店真的很好吃”。 一石激起千层浪，这篇笔记很快获得更多用户的感同身受，热评区还给出了具体可以参考的标准和评分区间：“大众点评收录五年以上”，“3.4-3.8”或“3.8-4.2”。后来在传播过程中，评分档位逐渐演化成统一的名词：3.5分餐厅。 这无疑是互联网时代的一种典型缩影：消费者自发形成的生活智慧，又通过互联网发酵形成了共振，并被更大范围地讨论、借鉴参考。 而此次“3.5分”现象来源于评分系统，最终直接作用力也在评分系统上。因果纠缠之间，不难催生出这样一个问题：在“3.5分”浪潮影响下，之前的3.5分，跟热潮过后的3.5分还是一回事吗？ 为此我们接触了这个现象的主角，一些3.5分店铺（或曾经是）、关注过3.5分的消费者、以及平台，通过这三方的视角，来探究在发酵了一个多季度后，“3.5分”现象演变成了什么样子。 01、3.5分，从哪里来到哪里去 为了能够了解更全面真实的情况，我们选取了杭州、哈尔滨、湖南株洲这三座规模和气质迥异的城市，对这三座城市中一季度评分显著上升的店铺进行了探店。 杭州有家美团收录八年的“百鲜湾面馆”，去年11月份时店铺评分仅3.5分，到探店时已经来到了4.1分，基本信息十分符合上述网友所讨论的标准，因此这家店成为了我们的重点关注对象。 得知我们的意图后，老板娘吴红华很热情。据她介绍，这家店已经开了九年，面是定做的，浇头也用料新鲜，面馆本身不算大，但除了最基本的卫生，还加了花花草草做点缀，“这样客人感受会好一些”。 “我们是那种典型的居民区街边老面馆，以前顾客大多数一些街坊邻居，或者在附近的上班族，把我们家当成‘片儿川（一种杭州本地的面食）食堂’。”当谈起服务意识时，老板娘举出以前的创业经历：“我以前是在杭州大厦做女装销售的，当时每天都让我们牢记‘客人走进来就是给你带钱来的’，所以我待客服

目前国内扫地机器人行业正处于新一轮增长之前的积累阶段。上一次行业增长爆发期还要追溯到2021年，根据奥维云网数据显示，21年国内扫地机器人销售额同比增长率为28%，为近几年历史最高点。 事实上从市场对头部品牌的态度来看，2021年也是一个转折点，科创板上市的两家“扫地茅”石头科技和科沃斯，均在2021年中达到了股价高位，此后两家行业代表性企业股价双双下滑，国内扫地机器市场已开始步入下行周期。 不久前“扫地机器人卖不动了”的说法甚嚣尘上，这样的观点和两家“扫地茅”的财务表现不无关系。尽管2021~2022年两家整体营业收入都处于上升趋势，但是正如上述奥维云网的数据所呈现的，扫地机器人在2022年开始从量价齐升到价升量跌转变。 2021年石头科技智能扫地机销量增长率为18.25%，到了2022年同比下滑20.35%，科沃斯稍好一些，但也呈现出销量先升后降的趋势。 23年石头科技重启增长，销量同比上升15.54%，却依然没能回到2021年的水平。而科沃斯目前还未公布2023年年报，但从其提前发布的年度业绩预减公告，以及比石头跌势更猛的股价来看，科沃斯的情况很难用乐观来形容。 至于对策，扫地机器人行业去年提到的最多的两个战略是“出海”和“降价”，和2023年大多数消费市场的主旋律并无二致。实际上不管是积极出海，还是单纯的降价，《新立场》认为这两个方向都没有触及到国内扫地机器人市场开启下一轮增长的核心逻辑。 那么核心逻辑到底是什么？或许还要从2021年~2022年“价升量跌”，以及2023年的“以价换量”，这条量价变化路径说起。 01、价升量跌背后的反帕累托原则 “价升量跌”原是指一些证券交易现象，指的是股价创新高，但对应的主动性买盘高点未创新高，上涨乏力，容易发生回落，如今这个概念又被套用在当下扫地机器人的消费层面。（并非股价） 理论上，一个新产品新技术的问世，往往会经历“水纹

4月16日，Create 2024百度AI开发者大会在深圳举行。本次大会以“创造未来”为主题，并聚焦当下最热门的AI话题，设置了主论坛、分论坛、AI训练营、超30节AI公开课…… 会上，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏发表了2024年首场演讲《人人都是开发者》。在李彦宏看来，大模型和生成式AI，将彻底改变开发者这个群体。 然而相较于如火如荼的AI大模型风潮，当下AI创业者群体却弥漫着一股 “没技术、没方向、没资源、没资金”的四无焦虑，往往是空有一厢热情，又苦无入局门路。 为破解AI创业焦虑，李彦宏在此次大会为创业者带来了答案。 技术上，百度在大会上推出了“开箱即用”的三大神器：AgentBuilder、AppBuilder和ModelBuilder。即便是零代码基础的普通人也能轻松上手编程，只需短短几步便可开发出一个AI原生应用，且能便捷地发布、集成到各种各样的业务环境中，“人人都是开发者，人人都是创造者”开始照进现实。 方向上，百度指明了创业者要“卷”AI原生应用，而非“死磕”制造大模型。与制造大模型的狂热相比，国内对于在大模型之上构建AI原生应用的热情似乎要冷淡许多。在去年的西丽湖论坛上李彦宏就曾提到，中国目前的AI原生应用很难说出个长短来，而国外除了几十个基础大模型之外，已有上千个AI原生应用，这是现在中国市场上所没有的。 其中开发者是应用生态发展的关键一环，为了尽快弥补这一短板，大会上除了推出个强大的文心大模型4.0的工具版和三大AI开发工具，李彦宏还宣布启动第二届“文心杯”创业大赛。 此次的“文心杯”将扩大项目筛选范围、设置分赛场，面向全球市场及高校学子，招募创业创新团队，只要创业方向是AI原生应用，都可以在大赛官网报名参赛。特别优秀的项目甚至有机会获得最高5000万人民币的现金和资源支持。 毫无疑问，为打造一片繁荣的AI“生态雨林”，“护林人”百度在“技术、

互联网公司的CEO都喜欢写全员信，但似乎很少有人会写得像彭永东那么长。 2023年7月12日，彭永东以一封题为《翻越第二座山，吹响集结号》的内部信，宣布启动“一体三翼”战略升级，在原来“一体”（经纪事业线）和“两翼”（家装和惠居）的基础上引入了“贝好家”这个新业务。贝好家要走房地产行业的C2M路线，定位是“以客户思维，共筑好产品、好服务，推动房屋供给侧升级。” 不过贝壳的这些折腾，有时候看起来似乎必要性不大。毕竟主营业务还行，而装修和房地产开发都不是容易捡钱的行业。 上个月贝壳发布的年报，令很多人产生了一种似曾相识的感觉。 像谁呢？拼多多。 在过去几年不够景气的消费大潮下，拼多多频繁交出高于市场预期的财报，市值甚至一度超过阿里。贝壳所在的房地产行业，过去三年也处于深度调整期，并且面临的局面显然比消费要困难得多。这样的行业背景下，贝壳的业绩的确称得上特立独行。 2023年，贝壳总交易额（GTV）为3.14万亿元，同比增长20.4%；净收入为778亿元，同比增长28.2%；经调整净利润则是达到了97.98亿元，大涨244.7%。不过如果考虑到2022年业绩回调导致的低基数，真正超出“恢复性增长”范畴的指标，其实只有经调整净利。 比如，贝壳在2021年的GTV就已经有3.85万亿了了，净收入也有808亿，2023年仍然没有回到这个水平。在净收入没有增长的情况下，经调整净利的大幅反弹说明彭永东这两年的降本增效收到了回报。当然，同样关键的原因是，当客户持币观望的心态加重，房子愈加难卖，贝壳掌握的渠道资源就越发重要。 然而，当我们代入彭永东的视角，这一切就有了些合理性。 01、张勇向左，彭永东向右 左晖2021年离开是贝壳和行业的不幸，也构成了彭永东职业生涯的转折点。 他2006年硕士毕业后，在IBM担任咨询顾问，跟链家的联系也是始于左晖花了5000万做战略咨询。2010年彭永东接受左

《元梦之星》上线近四个月后，这场关于派对游戏的针尖对麦芒，有了一些阶段性的赛果。 上线之初，腾讯气势汹汹且高举高打，网易也拿出高度重视的态度。据点点数据，iOS 端流水方面，12 月 15 日至 1 月 15 日期间《元梦之星》总收入为 1.38 亿元，《蛋仔派对》同期约 1.1 亿元。iOS端同期的下载量，《蛋仔派对》为 669 万，《元梦之星》为 662 万，已经到了不相上下的水准。 春节前后，二者的数据表现开始出现一定分化，两家的对垒逐渐从密切关注对手的一举一动转向更专注自身，根据本产品所处运营阶段推进下一步。 头部打得不可开交之时，中腰部也已开始积极响应这股风潮，尝试从中分一杯羹。data.ai 发布的《2024 年移动游戏市场报告》显示，派对游戏在 2023 年的用户支出、下载、活跃用户三项指标都在增长，其中收入增幅高达 84.4%。 以“派对”概念为核心的游戏项目先后进入公测阶段，成为猪鹅之外游戏厂商的选择。暂时占据先机的网易除了要继续应对激烈竞争，更需要开始考虑长线运营安排，包括如何突破品类本身的限制与短板。 “狂欢”之中，何以摘取风口果实，或许要从派对游戏这一类别本身去寻找答案。 01、更重的社交性，与更“轻”的游戏性 相比角色扮演、射击、即时策略，派对游戏的定义比较宽泛，至少在玩法上不如前述类别有区分度。 从“派对”这个“词根”就能看出来，该类别起源于多人同乐的桌面游戏，像拼图、真心话大冒险这类“童年记忆”都在这一范畴。中轻度玩法、泛社交和软竞技是派对游戏的核心特点，同时线上化对派对游戏的影响极为深远，不仅突破了空间限制，丰富了感官体验，更与线上社交关系链形成了绑定。 知名 IP《大富翁》就是经典派对游戏线上化后重获新生的典例。这款诞生于上世纪 30 年代的强手棋游戏，因个人电脑的兴起被翻新制作为电子游戏，初代于1989 年上市，并迭代至今。而后出现的多款

4月3日，海联金汇发布公告，计划将其全资三级子公司联动优势电子商务有限公司100%的股权转让给天津同融电子商务有限公司。天津同融由北京石贝科技有限公司100%控股，而抖音张一鸣拥有北京石贝99%的股份。 股权转让公告中称：天津同融在完成受让联动商务的股权交割后，拟通过其全资子公司武汉合众易宝科技有限公司与联动商务合并。武汉合众易宝科技有限公司为“抖音支付”牌照主体，本次交易完成后将为抖音集团生活服务等线下交易业务场景提供支持。 根据中国人民银行官网目前的公示，武汉合众易宝支付许可证的许可内容仅有“互联网支付”，且目前的有效期至2024年7月9日。 而联动优势的许可证内容有“互联网支付、移动电话支付、银行卡收单（全国）”三项，有效期至2026年8月28日。也就是说，抖音支付原本的支付牌照仅支持线上支付且即将过期，而新买来的支付牌照具有更多支付能力且有效期余额更长。并且待相关机构审核通过后，抖音将拥有线下扫码支付的能力。 根据中国人民银行印发的相关通知，支付机构为实体特约商户和网络特约商户提供条码支付收单服务的，应当分别取得银行卡收单业务许可和网络支付业务许可。 不过海联金汇的公告也特别提出，本次交易尚需通过中国人民银行核准、国家市场监督管理总局经营者集中申报审查，审批结果以及最终做出决定的时间存在不确定性。 至于此番不确定性，及日后如何将新的牌照跟自身业务体系结合，则是抖音下一步需要考虑的问题。 01、Easier said than done 购买支付牌照折戟的案例不在少数，例如同样在做本地生活的快手，曾于2020年11月的招股书中透露，拟收购一家支付公司，并且已经与该公司“订立最终协议”。 当时有媒体报导快手将并购易联支付以获得支付牌照，彼时知情人士称：“已经在近期完成商业上的并购协议，并在调试支付接口，让双方的业务先运行起来。”然而双方对此均未给出官方回应，根据股权穿透

蔡崇信最近跟挪威主权财富基金首席投资官来了场“反思式访谈”。 问题早已摆在台面上，答案某种程度上也是如此。蔡崇信说，阿里的落后是因为忘了真正的客户是谁。 在过去十多年里，B端商家投放的营销预算是阿里绝对的营收和利润支撑。秉持拿谁钱办谁事的朴素原则，张勇主导了向品牌和大商家的资源倾斜，中小商家随后集体出淘入拼。今天复盘，这被认为是阿里的致命失误。 在“真正的客户是谁”这个关键问题上，为啥连充满传奇色彩的大佬都会搞砸呢？ 《新立场》的观点是，精准定位你的客户其实并不容易，事前判断远远没有事后开天眼从结果归因那样简单。 如果说巨头找不准是因为组织臃肿或是利益捆绑，那近期还有一个值得一提的创业案例。 上月底，谢欣发布内部信宣布飞书裁员，先进的飞书暂时还没能等到足够多的“先进企业”。字节做飞书的姿态更像是“布道”，大致就是我这有一种先进的管理思想，没字节牛X的企业都应该来取取经。媒体人刘飞有个颇具穿透力的评价，飞书是在用TO C的方式做TO B的产品，但TO B产品的决策者不是终端用户。 简言之，飞书混淆了客户和用户。 任何一家企业，如果不能找准自身的客户群体，那么或许会有短期的幸运，但绝不可能保持长期的繁荣。 这个看似浅薄的经验在TO B领域尤其重要，TO B这行没有冲动消费，你要真实地为客户创造价值，客户才会拍板让财务划出预算。从某种意义上说，4月9日金山办公发布的办公新质生产力平台WPS 365给找准客户这件事打了个样。 01、AI办公时代的来临 4月9日，金山办公生产力大会在京举行，现场发布了面向组织和企业的办公新质生产力平台WPS 365，其内含WPS Office、WPS AI企业版、WPS协作套件。 简单说，就是从分散的产品组合升级成一站式AI办公平台，让企业办公从“手工业”进化成“智能化大生产”。在这个过程中，技术是支撑这场“升级”的基底。 金山办公CEO章庆元表示：

随着小米 SU7 的发布，小米补上了“人车家”这一主题的最后一块大拼图。 与小米高调造车卖车不同的是，同样布局了“人车家”的华为，曾在宣传层面亲手将嫡系的汽车品牌与华为这个名字做了割席。2023年3月任正非再次重申不造车，余承东的“不甘”还历历在目：“我们提供最好的技术，可能并不能保证最终的产品取得商业成功。” 现在，余承东这句话用来形容华为的全屋智能，似乎也很应景。 根据Maigoo网发布的2022年中国智能家居十大品牌榜，米家MIJIA、海尔智家U-home、美的美居、华为全屋智能、天猫精灵、小度、京鱼座、萤石Ezviz、欧瑞博ORVIBO、BroadLink依次为排名前十品牌。 如此来看当下华为的全屋智能业务在C端层面优势并不突出，反而是硬件生态足够多样化，性价比较高的小米全屋智能，以及更懂家电制造的白电巨头美的和海尔，更能获得目前市场青睐。 然而，与造车业务不同的是，华为似乎并没有与全屋智能业务割席的打算，就在23年11月，华为全屋智能5.0解决方案发布，加码迹象明显。 如果我们仔细分析造车与全屋智能业务的模式差异，会发现华为的“不造车”，跟华为发力全屋智能业务，底层思路本质是一样的。短期内华为放弃造车有多坚决，加码全屋智能的心就有多坚决。 而在这样的基础上，华为似乎也在努力为自己的家居物联网生态寻求更好的商业化出路。 01、车业务VS全屋智能业务 与造车卖车不同，全屋智能本就是一个服务及方案属性更重的业务，比起单点的智能家电设备及汽车，其在形式上更接近装修，讲求的是一整套装修前置或后置的连接解决方案，并在该方案上配备每个单点智能家电设备。 而恰好华为加码了全屋智能解决方案，却又不造白色家电（冰箱，洗衣机等），这跟华为服务车企生态伙伴，但是放弃造车的逻辑是一样的。不管是出于现金流投入，还是跟生态伙伴的互惠考虑，此类硬件设备的确都不会是华为短期内愿意涉足的领域。 而华