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$Intchains Group Ltd.(ICG)$  2024回归周期，继续坚持看好大饼上游个股 新的一年价格直冲45000美元，市场现在都在炒现货etf批准这个预期，还有几天落地。但说实话，不管结果如何，大饼相关个股还是得回归周期去看，把具体个股放在最后了。 2024年，周期为王，周期为王，还是周期为王。 美联储即将进入降息节奏，这是确定事件，更多的资金会去寻找跑赢通胀的优质标的。黄金、btc会上涨，带火相关etf，带火相关个股。 不少人看好btc减半后到10万+，甚至15万+。无论如何，这个事情大概率还没有完全计价，而且供应减少是不争的事实，方向很明确。个股的话，旧设备难卖，好的设备、算力芯片供应商肯定笑到最后。 上周个股出现回调，走了嘉楠，留了Mara、coin，补了ICG。这次的牛市可能甩飞很多人，短期的调整不会改牛市趋势，调整后一定要重仓！ 不知道为何ICG少有人关注，对比嘉楠更加抗跌，而且ICG在上游供应asic芯片收益确定性更高。 asic芯片厂商多少能蹭一些AI芯片概念，尤其是AI芯片“国产替代”，有产业和国家政策依托。如果ICG有相关消息放出，持有还能获得超预期收益也说不准。就2024年来说，真的很难低于现在的价格，回调就是上车机会。

华为在全球数字文娱产业中扮演着重要的角色。 今年以来，基于大模型的AIGC技术的高速发展，尤其是在影视、游戏、音频、等多个领域落地应用，给数字文娱产业带来了可预见的巨大价值。其中，华为在游戏领域也有着不俗的成就——今年已有90%的TOP100新游选择与华为合作。 AIGC和大模型的应用，正拉开游戏内容端变革序幕。 但是，始终不要忘记一点，在IDC时代，游戏行业基本上已约占了40%算力消耗，在AIDC和大模型应用时代，游戏对智能算力的消耗需求和占据比例或始终处于核心位置，只会多而不会少。 据悉，如今一款普通游戏对算力基本需求或已达到5000P以上，主要用于优化NPC和场景皮肤，及早期游戏设定。比如在今年，截至目前，国家新闻出版署全年已发放游戏版号757个，若以每年上线700个游戏为基础，对游戏开发的潜在最低需求就已经达到了惊人的350000P。这也是很多游戏公司不是在囤算力（囤卡），就是在寻找和锁定算力租赁路上的根本原因。 在美国商务部宣布计划限制向中国出售AI芯片背景下，国产算力的布局被放到了前所未有的重要位置，而华为升腾，当之无愧成为国产AI算力最强的“扛旗者”。 作为华为在ICT领域多年深度合作伙伴的华星创业，近日被传出或将与华为共同探索、推进AI算力服务在游戏垂直产业的规模应用与产品创新。 由此，更加专业和细分的“游戏算力”一词则有机会横空出世。 而继拓维信息、恒为科技等一众概念纯正的HW算力龙头被挖掘出来后，华星创业能否顺利接棒并成为“第一个吃螃蟹的人”，不妨拭目以待。 $华星创业(300025)$

双碳背景下，新能源汽车、储能等新兴行业景气高企，电池厂、整车厂对锂电池材料的高能量密度、高安全性及提质增效等提出更严苛的要求。 未来，复合集流体替代传统铜箔已逐渐成为行业的一致性预期。 简单来总结，复合集流体或已处于大规模量产的前夜。 1、为什么复合集流体会替代传统铜箔？ 复合集流体兼顾能量密度、循环导命、安全性及电池成本等多种优势，成为电池能量密度提高的最佳解决方案之一。 （图1） （图2） 其中，低成本是产业化加速的基石，在成本方面将对传统铜箔形成较强替代效应，是出现复合铜箔替代传统铜箔的核心逻辑之一。 2025 年电解铜箔总生产成本将达到4.07元/m3；而PET 铜箔总生产成本将逐步降低至2.88 元/m3，约为电解铜箔生产成本的70.80%；PP 铜箔总生产成本将逐步下降至3.24 元/m3，约为电解铜箔生产成本的79.63%。 有网上流出的路演纪要资料提及，东材科技预估其理论上的PP 铜箔生产成本降至2.70 元/m3左右，若成行则大大领先于其他竞争者。 2、行业空间有多大？如何测算？ 答：负极所采用的传统铜箔占电池质量比例约9%，占成本比例约8%-10%。按照成本比例计算，万亿空间的电池产业，如果负极的传统铜箔全部被复合铜箔替代，将收获过千亿的市场空间。 每GWH锂电池约需用复合铜箔1000-1200万平方米，每平方米复合铜箔初期提供给电池厂商价格约为7-8元，大规模生产后约5元每平方米或以下。 按照计算，2025年约2000GWH的锂电池，市场规模未来或预计超1000亿。 按照时间轴推算，假设2025年按渗透率（替代率）25%计算，倒推复合铜箔的市场空间约为250亿；假设2030年按渗透率（替代率）50%计算，倒推复合铜箔的市场空间约为500亿；假设2035年按渗透率（替代率）75%或以上计算，倒推复合铜箔的市场空间约为750亿以上。 依然按照2000GWH

图为宝武清能与辉丰石化签约仪式 7月11日上午，江苏辉丰石化有限公司与宝武清洁能源有限公司《氨氢能源领域合作框架协议》签约仪式于宝武清能公司举行。双方就氨氢能源领域产业链的协同发展意向达成一致，将以“优势互补、互利双赢、共同发展”为原则，充分发挥各自优势，在业务发展、资源共享等方面加强合作。 合作内容包括并不限于辉丰石化向宝武清能提供液氨供应服务和资源保障；辉丰石化利用自身石化供应链仓储辐射优势，为宝武清能提供氨氢储运服务；辉丰石化向宝武清能提供氨转氢的设备，在宝武清能指定场所，提供氢能供应；氨氢零碳产品示范及推广应用等业务合作以及互相参股投资等。 双方将致力于建立全面合作关系并对相关项目进行研究和推进，发挥双方资源优势，推动氨氢能源领域产业链的协同发展，全面增强双方的核心竞争力。 $辉丰股份(002496)$

氢能产业链，涵盖了氢气制—储—运/输—用这四个主要关键环节。 在制氢环节，以当前条件，绿氢的制造成本跟天然气平价已经越来越近，今年4月中石化宣布开发出一种低成本、高效率的制氢技术。如此看来，绿氢制造成本的制约已经得到有效解决。 在储存、运输环节，相对低成本、安全便捷的氢氨融合路径，或成为低温高压液氢罐运输和管道运输方式之外的另一种具备现实意义的氢气储运替代方案。储运环节，已被解锁。 唯独在消纳使用端，大规模的、稳定的氢能使用场景，或者能够足够容纳、使用氢能的产业，尚未被找到。今晚之后，历史或将被改写。 7月11日晚间，下定决心切入氢能产业的辉丰股份，再发出了一份重磅公告。 宣布了全资子公司江苏辉丰石化有限公司与宝武集团一级子公司宝武清洁能源有限公司（以下简称“宝武清能”），于今日签订《氨氢能源领域合作框架协议》。 根据协议内容，双方将就氨氢能源领域相关项目开展合作。 具体来说，包括（但不限于）向宝武清能提供液氨供应服务和资源保障；辉丰利用自身石化供应链仓储辐射优势，为宝武清能提供氨氢储运服务；按照约定，辉丰在宝武清能指定场所提供氨转氢的业务合作；氨氢零碳产品示范及推广应用等业务合作以及互相参股投资等，也可共同与第三方企业合作。 7月10日晚间公司公告，同样是其全资子公司辉丰石化，其与中能建氢能源有限公司签订了《氢氨醇绿色能源项目合作协议》，就液氨和甲醇产品的储运销项目进行战略合作。 连续两日公布的重磅合作可谓意义空前，因为从氢气制取、储运到落地应用，这是氢能领域首次展示出一条完整的，贯通上下游的产业逻辑。 氢能产业链可以分为上游制氢、中游储氢运氢加氢和下游应用三个环节。 以辉丰股份、中能建氢、中国宝武集团形成的“铁三角”合作关系——三块拼图促成了氢气“制储运用”齐备的产业链生态。 中能建负责从绿氢到绿氨的产品生产和转换，由辉丰股份提供绿氨储存、运输、销售，在应用端，中国宝武

回顾：营收规模超2000亿人民币的农化科技巨头先正达近日在主板过会的事件，让市场重新关注到辉丰股份这家昔日曾为国内植保原药合成与制剂生产领先的企业。 $辉丰股份(002496)$ 于2021年5月底，先正达集团旗下安道麦与辉丰股份资产重组顺利完成了交割，前者收购了安道麦辉丰51%的多数股权，完成交割后，据企业会计准则，上述资产所经营业务收入不纳入合并报表。在辉丰公布2022年报之后，深交所对其年报发出问询函。点评如下： 【收入减少非市场因素所致，积极转向生物农资领域】 2022年农药及中间体业务收入同比大幅下降非市场因素影响，主要在于前述安道麦辉丰51%股权交割后不再纳入合并报表所致，重组后的安道麦辉丰（江苏公司）逐步恢复产能，该公司2022年业绩仍处于亏损状态，因此在缩减主营收入规模的同时会对合并报表利润带来一定的拖累。但仍可发现，该业务分部的毛利率较去年同期实现良好的回升，主要原因为毛利率较高的生物刺激剂产品销售在农药及中间体业务占比上升。 随着人们对健康和绿色环保的关注不断提高，生物刺激剂市场将会逐步扩大，尤其在亚太和发展中国家市场具有巨大潜力。同时，生物刺激剂作为农业的可持续发展解决方案，将在未来得到更多的政策和经济支持，市场增长空间较大。 辉丰股份在未来发展前景较好的生物农资领域拥有领先优势，公司自主研发出“能百旺”、“能健源”系列生物刺激剂专利产品，累计申请国内发明专利19件，已获授权11件，申请PCT 国际发明专利6件。 【30万吨氨储能力优势凸显，氨氢一体化探索切入新能源的终极形态】 公司在回复函公告中首度明确表示，以液氨储运销为支点，积极打通绿氨新能源产业链上下游。 在辉丰股份的石化供应链业务中，据公告资料，旗下子公司江苏辉丰石化有限公司的石化仓储物流项目占地390亩，配套

昨日大涨逾7%的辉丰股份(002496.SZ)再度拉升涨5.6%，高见2.65元创逾7个月新高价，总市值39.6亿元。据统计，主力资金连续7个交易日净流入辉丰股份。 $辉丰股份(002496)$ 据公开资料，辉丰股份已于去年10月公告子公司江苏辉丰石化投建5万m³液氨深冷储罐项目，项目落成后其将拥有约30万吨(或以上)的氨储能力，处于国内领先位置。

$华星创业(300025)$ 题材兑现的标志是一致性预期的弥合。买的理应可以是买在分歧，可以是买在不对称，也可以买在预期差等，而卖的真相永远只有一个——消除分歧/预期差/不对称而达到了一致，也就是不会再有更多的买力进场修复和套利。 目前资金不愿离去，或是出于两大原因和逻辑：1）预期差的消除还没有完成，最后一批的落伍者还没完全入场，看空主题者还存在，“空头不死，多头不止”。2）潜在的更大利好依然存在，换另一种说法就是潜在的更大利好还没有被兑现。判断潜在利好的吸引力是关键所在，这决定了处于“鱼身”行情，还是“鱼尾”行情，如果是前者，那么完整的主升浪可期，得看到完整的主升浪行情（特征出现）伸展完毕才会告一段落。 举一个例子，比如说，上周五的华星创业，放量突破短期平台整理，就属于典型的启动信号，此前依次公布了与网易参股公司、抖音旗下企业来共同开发《三体》IP等利好，已逐步被拉升行情所消化，它更被市场识别为两市最强势的传媒板块中横空出世的“AI+IP+元宇宙”概念股票，并持续创下新高记录。从盘面交投情况来观察，华星创业的资金运作力度不减，按照上述逻辑推理，后续或有比此前已公布利好还要重磅的隐藏信息存在，在业绩线上交流会上提及的，交易尚在推进中的成都司元拟收购三体宇宙(上海)文化发展有限公司的股份等事件陆续发酵，彼等相关进程或有超预期的出现，或者参考前期公布的合作，有新的合作方加入和宣布，且潜在合作方更具市场影响力等，都可能成为额外的新的刺激点。 面对以上情形，要么逢低参与、启动追高及持股不动，基本策略是“三早”——“早参与，早受益，早离场”，避免沦为最后一棒的接盘者，极端主义者可完全忽略此等机会，放弃变化速度较快的高位博弈，当下传媒板块的风险跟收益是成正比的，快速获得的情绪利润是由当下的风险所转化而来

自ChatGPT火爆后，从软性层面的AIGC应用和工具、虚拟人、AR/MR技术、数据要素及多模态大模型，到硬件设备层面的算力和存力等各细分领域，再映射到TMT整个产业，即科技、媒体和通信行业，几乎都被AI重塑和想象过不止一遍，在资本市场开始延伸至教育、直播及与人们生活消费息息相关的大赛道。 昨夜，Meta再次开启暴涨模式，便将AI之火爆和未来，再次烧到了元宇宙身上。不少业内专家指出，元宇宙将成为AI技术的一个终极试验场。 随着更多以自然语言处理（NLP）为核心技术的先进生产力工具被企业和社会采用，高盛研究部预计未来10年，全球年均GDP有望增长7% ，约合近7万亿美元。要知道，自然语言处理（NLP）是研究人与计算机交互的语言问题的学科与技术，人机交互的概念其实已经被广泛用于如智能音箱、语音助手等物联网智能终端入口，未来进一步演进将会是虚拟数字人、用于连接元宇宙社区的AR/MR设备、人形机器人等新工具、新入口。而作为三者交汇和集中点——IP等知识产权的价值理应得到重视和重估。 AI应用开发和投资的新落脚点或将会转移、筛选至以上的方向。 简单一句，无AI无未来，无IP无价值。 同样是昨夜，宣布与抖音旗下公司签约合作开发《三体》虚拟人IP，又与网易参股企业进入合力共创《三体》AR应用IP新阶段的华星，或已成为A股市场上极少数的尚未被完全挖掘出的“AI+元宇宙+IP”概念纯正的投资标的。五一节前最后一个交易日，创逾7年新高，是否预示着重估行情的到来？其他人又如何看这事? $华星创业(300025)$