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氢能产业链，涵盖了氢气制—储—运/输—用这四个主要关键环节。

在制氢环节，以当前条件，绿氢的制造成本跟天然气平价已经越来越近，今年4月中石化宣布开发出一种低成本、高效率的制氢技术。如此看来，绿氢制造成本的制约已经得到有效解决。

在储存、运输环节，相对低成本、安全便捷的氢氨融合路径，或成为低温高压液氢罐运输和管道运输方式之外的另一种具备现实意义的氢气储运替代方案。储运环节，已被解锁。

唯独在消纳使用端，大规模的、稳定的氢能使用场景，或者能够足够容纳、使用氢能的产业，尚未被找到。今晚之后，历史或将被改写。

7月11日晚间，下定决心切入氢能产业的辉丰股份，再发出了一份重磅公告。

宣布了全资子公司江苏辉丰石化有限公司与宝武集团一级子公司宝武清洁能源有限公司（以下简称“宝武清能”），于今日签订《氨氢能源领域合作框架协议》。

根据协议内容，双方将就氨氢能源领域相关项目开展合作。

具体来说，包括（但不限于）向宝武清能提供液氨供应服务和资源保障；辉丰利用自身石化供应链仓储辐射优势，为宝武清能提供氨氢储运服务；按照约定，辉丰在宝武清能指定场所提供氨转氢的业务合作；氨氢零碳产品示范及推广应用等业务合作以及互相参股投资等，也可共同与第三方企业合作。

7月10日晚间公司公告，同样是其全资子公司辉丰石化，其与中能建氢能源有限公司签订了《氢氨醇绿色能源项目合作协议》，就液氨和甲醇产品的储运销项目进行战略合作。

连续两日公布的重磅合作可谓意义空前，因为从氢气制取、储运到落地应用，这是氢能领域首次展示出一条完整的，贯通上下游的产业逻辑。

氢能产业链可以分为上游制氢、中游储氢运氢加氢和下游应用三个环节。

以辉丰股份、中能建氢、中国宝武集团形成的“铁三角”合作关系——三块拼图促成了氢气“制储运用”齐备的产业链生态。

中能建负责从绿氢到绿氨的产品生产和转换，由辉丰股份提供绿氨储存、运输、销售，在应用端，中国宝武集团将液氨再转换成产成品氢气，最终用于冶炼钢铁。

氢能大规模应用的关键突破点是降本，降低绿氢的制备储运成本只是其一，更难以突破的是找到可复制的应用场景，实现规模效应。

如果没有找到正确的应用场景，生产再多的绿氢也无法用大规模推广来摊平成本，日本在氢能上的错棋就是一次鲜明的教训。

作为世界产氢大国，中国更加需要绿色氢能，将氢能视为能源转型的重要战略选择。去年国家能源局引发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》就提出，到2035年，形成氢能产业体系，构建涵盖交通、储能、工业等领域的多元氢能应用生态。

但要实现绿氢平价，除了乘用车以外，哪种应用场景更适合规模化推广？

透过辉丰和中国宝武集团的合作，其实已经为我们指明了方向—工业领域。

目前国内氢能大部分应用于工业领域，包括合成氨、合成甲醇及石油化工。随着长期碳中和目标的提出，氢气的能源属性将逐渐显现，应用领域逐步拓展至电力、交通、建筑等场景。

根据中国氢能联盟预测，2020年中国氢气总需求量仅3342万吨，而到了2060年，总需求量将高达13030万吨。细分领域里，工业领域用氢依旧占全国氢能源应用领域的主导地位，约为7794万吨，与份额其次的交通领域相比，还多了接近一倍。

诚然，作为此次的合作方中国宝武集团，一直以来就是钢铁低碳转型的先行者。

早在2016年中国宝武就启动了绿色低碳冶金技术创新工程，去年中国宝武拿出了富氢碳循环氧气高炉技术方案，并计划于今年大规模实施。

按照中国宝武集团“双碳”方案，2035年减碳30%需要的绿电约3200亿kWh/年，折算成氢能约10万吨/年；2050年碳中和需绿电近10000亿kWh/年，折算成氢能约1200万吨/年。

市场空间有多大？从远期来看，到2050年，假设未来氢气价格降至1万元/吨，仅中国宝武集团的用氢空间高达1200亿，以中国宝武集团未来20%-30%的市占率倒推，对应的是4000-6000亿的炼钢铁用氢气需求！

未来绿色能源将成为确保下游产业链安全和市场竞争力的重要因素，而钢铁行业只是其中一个应用场景。通过绿氢带动产业链低碳转型，一个成功案例形成的示范效应，就有机会在其他工业制造业领域迅速铺开。

作为能源和钢铁领域的两大央国企巨头，中能建和中国宝武的双双入局，凭借各自领域的规模、资金优势，引导产业链协同效应，为开创氢能领域首条完整齐备、盈利模式明确的产业链条起到轴心骨的作用。

随着辉丰与两家大型央国企在氢能领域合作全面深化，围绕氢能产业化的两大桎梏终于有望得到解决，加快推动氢能平价时代到来。

毫无疑问，今年是氢能产业爆发的“元年”。

三方合作将打开新产业链估值的想象空间，“铁三角”互相依存的关系铸造了兼顾成本安全，可复制性强的商业模式，在绿氢制用的技术路线中，再叠加有着明确的工业应用场景。

若导入顺利的话，随着落地场景深化到逐渐横向扩散，未来氢氨融合技术路线将从钢铁领域走向石油化工、电力、建筑、交通等领域。

相对于产业化初始阶段，产业链参与方在远期能够赚到的利润回报都是足够惊人的，届时产业链上市公司都将迎来新一轮价值重估。（原文摘录转载）$辉丰股份(002496)$ $中国能建(601868)$