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近日，港交所宣布推出全新的自愿性“香港交易所绿色股权”认证计划。该计划下的“香港交易所绿色股权”认证参照国际认可框架，通过透明框架及独立评估，协助投资者识别合资格的绿色企业。这也是港交所推动市场落实低碳转型的重要举措之一。 香港交易所集团法律顾问及集团首席可持续发展总监周冠英表示：“随着可持续投资需求持续上升，市场更需要可信、透明的方式识别对绿色经济有贡献的公司。‘香港交易所绿色股权’通过透明框架及独立评估，提升合资格公司的能见度，协助投资者作出更明智的投资决定，并巩固香港作为领先国际可持续金融中心的地位。我们鼓励积极支持绿色经济的发行人及准发行人申请这项重要认证。” 明确绿色主体认定标准 根据相关公告，“香港交易所绿色股权”是由香港绿色标的计划有限公司授予的自愿性认证框架，适用于具备相当规模绿色业务及绿色投资的合资格公司。相关公司须接受独立认可评核机构按照《香港交易所绿色股权框架》进行评估。上市及非上市公司均可申请。 提交申请的公司须符合环境、社会及管治三方面的营运要求，即遵守适用的环境法律法规；遵守适用的社会、劳工、雇佣及职业健康与安全法律法规；在董事会层面就公司的可持续发展策略及其执行情况设有适当的监督机制。设立这些门槛意在筛除那些存在明显合规瑕疵的申请者，确保绿色标签不会落在环境或社会表现有硬伤的公司身上。在符合上述条件的前提下，公司将进入财务评估阶段。 港交所对提交申请的公司提出了具体的财务要求：公司需同时满足全年总收入不少于50%来自绿色活动、全年总投资额（资本支出+营运支出）不少于50%拨作绿色活动用途、全年总收入少于5%来自化石燃料活动及全年总投资额（资本支出加营运支出）少于5%拨作化石燃料活动用途四项条件。 兴业研究在相关研报中表示，绿色股权认证回答的是“企业主要经营什么、将资源投向何处”——以整体财务数据而非单笔融资用途为基础，反映绿色业务在企业收入和投

　 　　作为具备投研优势的专业机构，券商重仓股的调仓动向一直备受市场关注。近日，A股上市公司三季报披露收官，万得数据显示，截至三季度末，共有48家券商（包括另类子公司）出现在228只个股的前十大流通股股东名单中，券商持股数量合计为46.99亿股，持仓市值合计达559.84亿元（按三季度末收盘价计算，下同）。 　　个股方面，截至三季度末，华泰证券持有江苏银行9.23亿股，持仓数量与二季度末持平，不过，得益于江苏银行股价上行，华泰证券对江苏银行的持仓市值增加14.78亿元，达114.32亿元，跃居券商重仓股持仓市值第一名。 　　同期，券商对多只金融股的持仓市值位居前列。例如，中信证券对中信建投的持仓市值为88.17亿元，财通证券对永安期货的持仓市值为53.16亿元，东吴证券对成都银行的持仓市值达21.99亿元。 　　部分标的受到多家券商青睐。截至三季度末，华润江中被东方证券、东吴证券、国元证券、国联民生共同重仓持有，持仓市值合计达10.42亿元，其中国联民生为新进持有。济川药业、首钢股份、周大生、新疆天业均被3家券商同时重仓持有。 　　新进持股方面，三季度，券商合计新进持有85只重仓股，其中，钢铁板块受到较高关注。新疆天业被申万宏源证券、国泰海通证券、广发证券同时新进持有。方大特钢、欧伦电气、三钢闽光、华菱钢铁、首钢股份均被2家券商新进持有。持股数量方面，华菱钢铁分别被申万宏源证券、国泰海通证券新进持有8105.59万股、6256.87万股，首钢股份分别被申万宏源证券、广发证券新进持有5990.82万股、2760.8万股。新钢股份、柳钢股份、马钢股份均被新进持有1000万股以上。 　　同期，48只个股获得券商增持。其中，申万宏源证券增持柳钢股份1968.91万股，数量居首。中信证券增持中国广核646.8万股，国信证券增持周大生627.14万股。佛燃能源、华润江中均获得2家券商增

长期以来，锂产业的重心集中在资源开采和冶炼加工两个环节，下游材料应用和回收利用则长期被忽视。锂产业要走出“过山车”行情，必须从单点突进转向全链条均衡布局，资源、冶炼、材料、回收各环节协同发力。 今年碳酸锂市场走出冲高回落的“倒V”走势，年中锂价上行带动市场情绪升温，部分锂资源项目重启，扩产苗头有所抬头；受远期供给预期、库存变化等因素影响，随后价格快速回调。锂产业仿佛总在“短缺—扩产—过剩—收缩”的循环里打转。 问题出在哪？表面看是价格周期，根源则是产业布局的“偏科”。长期以来，锂产业的重心集中在资源开采和冶炼加工两个环节，上游“有矿就是王”，中游“有产能就赚”，下游材料应用和回收利用则长期被忽视。这样的产业链格局，在需求高速增长时皆大欢喜，一旦增速放缓，上游产能过剩、中游利润受挤、下游议价乏力的矛盾便集中爆发。一荣俱荣、一损俱损的产业生态，终究禁不起周期轮回的反复考验。 锂产业要走出“过山车”行情，必须从单点突进转向全链条均衡布局，资源、冶炼、材料、回收各环节协同发力。资源端筑牢“够不够”，保障产业源头供给；冶炼端把控“稳不稳”，守住原料品质底线；材料端定义“优不优”，决定产品价值空间；回收端支撑“久不久”，拉长产业生命周期。 资源端要稳，不能再走“一哄而上”的老路。锂资源保障不能只靠海外买矿，也不能只靠一两个矿区撑着。我国锂资源储量全球占比已从6%提升至16.5%，“亚洲锂腰带”横贯2800公里，资源家底并不薄。问题在于开发节奏——既要有序释放国内产能，又要多元化布局海外权益矿，更要加快再生锂回收体系建设。多点支撑，才能端稳锂资源的饭碗。 中游要精，不能再靠拼产能过日子。我国锂盐加工产能全球领先，但产品同质化严重，氢氧化锂、高纯碳酸锂等高端品种仍存短板。拼产能如同垒沙丘，堆得越高，塌得越快；提品质则如同挖深井，越挖越实。锂盐企业要把精力从“堆产能”转向“提品质”，从“卖产

　　11月1日，中国物流与采购联合会、中国物流信息中心发布数据显示，前三季度，全国社会物流总额280.0万亿元，按可比价格计算，同比增长4.9%，增速较上半年回落0.2个百分点。 　　中国物流信息中心物流统计处副处长孟圆对《证券日报》记者表示，三季度以来物流需求增速总体平稳。物流需求作为经济循环重要引擎，活力有序释放，产业链供应链融合创新巩固了韧性基础，进一步打通生产、分配、流通、消费各环节堵点，为实体经济回升向好提供坚实支撑。从需求结构看，国内生产物流需求稳步扩张，进口物流结构调整推进，民生与消费物流潜力有序释放。 　　前三季度，工业品物流总额同比增长5.3%，增速较上半年小幅回落0.1个百分点，对社会物流总额增长的贡献率达78%，工业物流需求的核心支柱地位巩固。 　　从行业看，装备制造业和高技术制造业引领作用突出，比重分别升至37.6%和18.3%，同比增速分别较上半年加快0.9个百分点和1.0个百分点。其中，集成电路制造、航天器及运载火箭制造、光电子器件制造行业相关物流需求分别增长79.2%、36.2%和28.4%，相关物流需求增速明显快于工业品平均水平。 　　前三季度，社会物流总费用14.8万亿元，同比增长4.2%，增速比上年同期回落0.1个百分点。 　　孟圆表示，社会物流总费用与GDP（国内生产总值）的比率一季度为14.0%，上半年为13.9%，前三季度回落至13.8%，比上年同期回落0.2个百分点。按每创造100元国内生产总值所支出的物流费用测算，0.2个百分点的累计降幅对应节约物流费用超过2100亿元，降本红利持续向实体经济释放。 　　孟圆进一步分析称，在燃料成本上升贯穿产业链的情况下，社会物流总费用与GDP的比率仍实现环比及同比回落，表明今年以来运输结构优化、物流网络效率提升、组织模式改进等结构性因素，一定程度上对冲上游价格上涨带来的供应链及物流成本压力。

证监会主席吴清近日在2026金融街论坛年会上表示，A股上市公司年内分红回购2.1万亿元，是同期IPO融资和再融资的2.7倍。他同时表示，资本市场运行底层逻辑已悄然发生变化，中国资产配置价值更加凸显。业内人士认为，这一数据，折射出A股市场投融资生态的转变。 今年中期分红规模超7300亿元 密集的现金分红和回购正在持续提升A股回报水平。 10月26日，中金公司发布2026年中期利润分配方案，拟采用现金分红的方式向股东派发现金股利，拟派发总额20.62亿元（含税）。格力电器同日发布2026年中期利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），不送红股，不以公积金转增股本，共计拟派发现金红利55.53亿元。 Wind统计数据显示，截至10月26日，2026年中期A股已实施的现金分红总额达到5413.19亿元，尚未实施完毕的中期分红预案达到1892.75亿元，两项合计已超7300亿元。 与此同时，伴随近期市场调整，上市公司也正密集进行股份回购。美的集团近日公告称，截至10月22日，公司通过回购专用证券账户，以集中竞价交易方式累计回购公司A股股份1.38亿股，占公司目前总股本的1.81%，最高成交价87.71元/股，最低成交价73.66元/股，支付总金额为112.26亿元。金诚信10月26日发布公告称，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于3亿元且不高于4亿元。 Wind统计数据显示，2026年以来，有超过1200家上市公司进行股票回购，累计回购总金额达到1374.90亿元。其中，美的集团、京东方A、中际旭创等20家公司回购规模均在10亿元以上。 相比之下，按照网上发行日期计算，截至10月26日，2026年以来A股共计完成132宗IPO，合计募集资金2267亿元。 证监会副主席李超此前在国新办发布会上透露，新“国九条”以来，上市公司累计分红、

稳市场！央行出手 11月2日，中国人民银行联合中国证监会召开证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）工具工作会议。据参会人士透露，人民银行将在11月3日启动第三次SFISF操作招标。此次将在此前20家参与机构的基础上，进一步扩大参与范围。此次机构申报意愿积极，目前有超30家证券公司和基金公司申报。此外，互换费率也有望进一步降低。 参会人士表示，此次SFISF操作后将大幅提升非银机构融资能力，持续为股市带来增量资金，形成对股市的正向激励，提升资本市场内在稳定性。 作为我国首个支持资本市场的货币政策工具，SFISF支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。 （中国证券报）

从最新披露的基金三季报数据来看，医药主题基金因资金大量申购得以实现规模快速增长。 随着三季度赛道风格切换，大量散户资金转向医药赛道，一大批医药基金产品规模短时间内实现数倍增长，部分医药基金三个月内增长超40倍，大量资金前往医药基金避险，也让基金经理的操作空间进一步拓宽。 资金涌入医药基金 三季度，散户资金大举涌入医药基金。广发医疗创新基金三季报显示，这只二季度末仅有2000万元规模的迷你产品，三季度末规模快速膨胀至8.38亿元，三个月增幅超40倍。资金涌入之下，基金经理程文文进一步把握结构性机会，三季度新增布局劲方医药、康龙化成、恒瑞医药、联影医疗，并持续增持药明康德。截至三季度末，该基金年内收益率达30%，跻身全市场医药基金业绩前列。 科技赛道的大幅回调，在吸金层面让医药基金成为阶段性赢家，资金扎堆涌入医药基金产品。李佳存管理的招商前沿医疗保健、招商医药健康产业股票三季度也迎来大额净申购：前者基金规模从6月末的6.69亿元攀升至9月末的22.76亿元；后者从13.07亿元骤增至38.94亿元。从持仓来看，两只产品三季度重仓锁定凯莱英、药明生物、泰格医药，同时将百普赛斯、普洛药业纳入前十大重仓股。 此外，长城医药产业精选、鹏华创新医药、嘉实医疗保健、永赢医药健康、易方达大健康、交银医药创新等多只医药基金均迎来资金大幅流入。其中，嘉实医疗保健规模由6月末的7.45亿元增至9月末的12.2亿元；永赢医药健康基金从5.61亿元暴增至19.76亿元；鹏华创新医药基金依靠三季度的大量资金净申购，规模从6800万元跃升至4.2亿元。 医药板块仓位大幅提升 医药基金规模大幅扩容，为公募基金加仓医药板块创造了空间。 国信证券统计数据显示，2026年三季报中，公募配置权重最高的三大行业为电子、通信、医药，配置占比分别为34.40%、15.39%、9.77%。三季度主动加仓幅度排名前三的行业为

目前，2026年8000亿元新型政策性金融工具已全部完成投放。从快速设立到精准落地，本轮政策性资金投放节奏稳、投向准、机制新，既是赋能经济高质量发展的战略资本、耐心资本，更是依托财政金融协同优势、撬动全社会“多元资本”、激活市场内生动力的关键抓手。对这笔资金落地的重要意义，可以从三个角度来观察。 首先，资金精准补齐投资短板，直击实体经济核心堵点。重大项目建设通常具有投资规模大、建设周期长、外部效益高等特点。长期以来，项目资本金不足、资金接续不畅等问题，成为制约有效投资落地、重大工程推进的关键痛点。本次8000亿元新型政策性金融工具通过针对性的资金赋能，有效破解重大项目落地面临的资金难题，保障一批重大工程提速建设、落地见效，扎实筑牢经济稳步增长的底盘。 其次，资金投向具备鲜明引领性，兼顾短期稳投资、长期新质生产力培育。8000亿元主要投向代表未来方向的赛道，比如人工智能、数字经济、绿色低碳等新质生产力相关领域。短期来看，资金快速落地带动配套工程、产业链上下游开工，拉动当期有效投资；长期来看，资金向科技创新、绿色转型、数字产业倾斜，引导资源摆脱传统路径依赖，助力产业迭代升级。稳投资不是简单拉动总量，而是借投资调整供给结构，把当下的投资转化为未来的产业竞争力，实现短期增长目标与长期发展战略的深度融合，为新质生产力壮大提供项目载体和资金土壤。 最后，撬动多元资本入局，激活市场投资信心与活力。新型政策性金融工具通过股权投资、股东借款等方式补充项目资本金，不仅可以改善项目融资结构，更能充分发挥政策性资金的杠杆撬动效应，引导银行信贷和各类社会资本有序参与、跟进投资。8000亿元的政策性资本金投入，按重大项目通常的资本金比例和配套融资结构测算，可带动远超自身规模的投资总量。更为关键的是，政策性资金率先入场，传递出稳定市场预期的信号，以此凝聚市场共识、激发投资热情，逐步构建“政策性资金打头阵

　　截至10月29日中国证券报记者发稿时，12家A股上市银行已披露2026年三季度报告，包括平安银行1家股份行、杭州银行等8家城商行，以及苏农银行、江阴银行、瑞丰银行3家农商行。这些银行延续“稳规模、调结构”主线，扩表快慢出现分层，营收与利润增速分化，负债成本改善对息差形成支撑，资产质量总体平稳。 　　扩表节奏不一 　　规模方面，多数城商行扩表速度更快。具体来看，截至三季度末，苏州银行总资产较年初增长11.66%，重庆银行、南京银行、青岛银行、成都银行、杭州银行增速在7%至9%之间。 　　经营业绩分化较为明显。城商行中，前三季度，青岛银行营收和归母净利润均实现约15%的同比增长，重庆银行、苏州银行、南京银行营收实现双位数增长，杭州银行归母净利润同比增长9.76%，成都银行营收同比增长9.84%、归母净利润同比增长4.48%，郑州银行营收、归母净利润分别同比增长3.26%、5.21%。 　　平安银行前三季度营收、归母净利润分别同比增长2.4%、2.2%。 　　农商行营收增速普遍偏低：苏农银行营收仅同比增长0.03%，瑞丰银行营收同比下降0.68%，不过两家银行归母净利润仍分别实现2.00%、1.02%的同比增长；江阴银行营收和归母净利润分别同比增长5.53%和3.72%。 　　值得注意的是，兰州银行前三季度营业收入、归母净利润分别同比增长6.47%、下降10.03%，主要受非经常性损益净额-1.21亿元拖累，其中公允价值变动收益为-3.87亿元，交易性金融资产估值波动对利润形成明显扰动。 　　负债成本改善托底净息差 　　规模与经营业绩分化的背后，核心变量是资产负债联动下的净息差变化。 　　具体来看，前三季度，平安银行净息差1.80%，同比上升1个基点，吸收存款平均付息率同比下降35个基点；青岛银行净利差、净息差连续三个季度走稳，利息支出同比下降；南京银行利息净收入同比增长32

随着房地产供求关系调整，城市更新和“好房子”建设成为行业高质量发展的重要方向。在此背景下，人工智能深度融入拿地研判、模块化建造、社区运维等环节，推动传统建筑业从劳动密集型向技术密集型转型。 近日，《证券日报》记者走访多家房地产相关企业及智慧住宅项目发现，AI（人工智能）正驱动居住产业谋新求变，人工智能技术正加速渗透住宅设计、建造、营销、运维的全生命周期，对传统房地产行业展开全方位、深层次的底层重构。 城市更新提质 田林二村所在的田林路65弄（田林一二村片区），始建于上世纪五六十年代，其建筑以多栋不成套职工住宅为主。历经数十年使用，多处建筑逐渐老化失修，居住环境日趋恶劣，长期以来成为当地城市更新治理的重点难点问题。 2024年3月，田林路65弄旧住房拆除重建项目正式开工。该项目是上海首个落地MiC（模块化集成智能建造）技术的城市更新项目，也是全国规模最大的MiC老旧小区改造工程。2026年6月，该项目圆满竣工交付。 通过MiC技术，施工方将近3000个建筑模块的混凝土浇筑、管线预埋、精装施工等工序，全部前置至智能工厂一体化完成，然后将成品模块运输至施工现场，再进行吊装拼接成型。全过程体现了住宅建造的工业化、标准化生产，如同汽车制造般高效精准，彻底颠覆了传统建筑施工模式。 建造过程中，住宅的工厂预制、现场基础施工环节同步推进，该模式可大幅压缩现场作业工期，有效减少施工噪声、扬尘污染，最大程度降低对周边居民日常生活的影响。 “传统建筑业依靠工程经验、人力规模形成核心竞争力，而在智能建造时代，行业核心竞争力正向数据能力、标准化能力、系统集成能力全面转移。MiC技术将绝大部分施工工序转移至可控的工厂标准化生产，让建筑品质更多依托工厂精密工艺保障，从根源上重塑建筑质量管控体系，大幅降低施工现场的不确定性。”深圳华道研究咨询有限公司合伙人王志球对《证券日报》记者表示。 王志球认为，MiC