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「核心提示」 大模型解决了听得懂的问题，但只有滴滴的家底，解决了做得到的问题。 作者 | 陈法善 编辑 | 刘杨 你有没有过这样的体验？ 某天打车去机场，来的是一辆刚洗过的新车，车内没有异味，司机开得又稳又快，你舒舒服服地到了机场，心情都变好了。 或者，带父母出门，担心老人家晕车，结果来的司机特别细心，开得平稳，还主动帮忙拿行李，父母连连夸赞。 这些时刻，你会觉得“今天运气真好”，但这种好运气，很难变成确定性。 一直以来，打车就像在开盲盒——不知道下一辆是什么味道、什么脾气、什么车型。这是困扰行业多年的问题，看似无解，但随着AI的到来，正在被重新改写。 近日，滴滴正式推出了打车助手“AI小滴”，让“开盲盒式”打车，变成“一句话选中我要的车”。用户不需要从一堆选项中手动勾选，只需要对着手机说一句话，AI就能理解你的需求，从海量车辆中精准筛选出“对的车”。 这不仅是一次体验优化，也是未来的战略尝试。因为打车不只是“从A到B”的位移，也是“在某个重要时刻，坐到一辆对的车”的情绪价值。当AI能够理解并满足这些个性化需求，出行这件事，就从单纯的“能到”，升级为确定性的“抵达”。 1、AI终结“盲盒式”打车 怀孕的妻子需要定期产检，李明希望每次都能叫到开得平稳、空间宽敞、车内清新的车。但传统打车页面只能选快车或专车，具体来什么车、司机风格如何，完全靠运气。 AI小滴让这个问题有了解法。李明只需说：“带孕妇去医院，希望车开得平稳，车内清新，空间宽敞。”AI就能将这句话拆解为可执行的服务标签：“驾驶平稳”“车内清新”“空间宽敞”，从附近车辆中筛选出符合条件的候选，以卡片形式呈现匹配度百分比，供用户选择。 AI小滴最核心的能力，是充当了用户与后台调度系统之间的“超级翻译官”。用户说出需求，AI会将其拆解为具体标签，从茫茫车海中精准“捞”出那些高评分匹配的车辆和司机。 更重要的是，AI小滴保持

“核心提示”灵巧手赛道的技术路线还没有收敛，谁能率先跑通规模化交付，谁就能卡住机器人“手”的核心生态位。作者 | 张经纬编辑 | 邢昀手是人体中最精密的部位，双手54块骨骼，占全身骨骼总数的四分之一。而当人形机器人试图复现这份灵巧时，“手”却成为最难跨越的关卡之一。强如特斯拉，也在这只手上栽了跟头。Optimus的量产计划一推再推：2025年三季度，马斯克确认第三代产品设计定型将延后至2026年一季度。卡住脖子的，正是那只手，据科技媒体The Information报道，在分拣快递训练中，灵巧手的使用寿命仅6周，单只成本却超过6000美元。寿命短、成本高、自由度不足，让无数“身体强壮”的人形机器人，沦为空有架子却干不了活的“半成品”。这也让灵巧手成为撬动具身智能产业重要的杠杆。今年2月，一家名为“灵心巧手”的国内公司完成15亿元B轮融资，估值冲破百亿，成为灵巧手领域估值最高的公司。灵心巧手受到资本追捧，实际上是大家在押注灵巧手赛道谁能最先从“实验室定制”走向工业标品。至于灵心巧手能否成为真正的“隐形冠军”，取决于2026年的交付数据能否兑现，以及人形机器人行业本身能否如期放量。资本追捧“一双手”‍‍灵巧手正在成为具身智能产业链上十分拥挤的细分赛道。据芯查查不完全统计，目前全球从事灵巧手研发的企业已超过80家，其中中国占据半数以上份额。这条赛道的玩家大致分为三类：专注灵巧手研发的独立集成商，比如灵心巧手、灵巧智能、Sharpa等；人形机器人本体公司，比如特斯拉、宇树科技；以及从核心零部件向下游延伸的制造企业，比如帕西尼感知。资本正在用真金白银为这条赛道投票。2026年2月完成B轮融资的灵巧手赛道头部玩家灵心巧手，距离上一轮融资仅过去7个月，如今公司估值翻了十倍。周永是灵心巧手的创始人，毕业于华中科技大学。在创办灵心巧手之前，他曾进行过两次创业，第

“核心提示”“丢给大模型一句话，就生产电影级视频”，目前还难以实现。作者 | 陈法善编辑 | 刘杨AI短剧，是造富新风口，还是“被打假”的高危地带？近期，一部名为《霍去病》的AI短片凭借对战争场面、人物表情的生动刻画，引发不少关注。网传该剧成本仅为3000元，由3人小团队在48小时内“手搓”了80集，播放量超5亿。不过，该剧在B站等平台的流量表现平平，与“5亿”热度相差甚远，引来不少网友打假。陷入争议后，该剧导演杨涵涵在接受《湖北日报》采访时，澄清了“3000元做出80集”的说法，称“只做了4分多钟和6分多钟两个版本的短片，没有80集；3000元成本是算力成本，不包括工资等人力成本；48小时是纯工作时间，大家做了4天，每天差不多12小时，不是总耗时。”这不是今年AI短剧第一次陷入舆论漩涡，随着AI工具的快速渗透，短剧制作门槛正快速消解，而AI带来的革命性变革远不止于此。被打假的“爆款”‍‍短剧《霍去病》发布于2月4日，却突然火在了春节后。登录纳米漫剧平台，《霍去病》作为优秀作品，被放置在首页最前端的位置。但截至3月11日，在B站，该短剧的4分钟版本播放量仅为1.9万。即便出圈后，导演杨涵涵又发布了6分钟版本视频，播放量也只有11万。这不仅与网传的“5亿”相差甚远，甚至不如B站上同期发布的其他同名短剧。例如，AI短片导演李锋发布的23分钟版本《霍去病》AI短剧，播放量约62万，不论是剧情完整度、战争场面刻画，还是人物微表情，均在杨涵涵的《霍去病》之上。《霍去病》在B站上的热度并不高名字“撞车”显然给李锋带来了不少烦恼，为此不得不在视频下方专门澄清自己不是网传的“霍去病”。区别于“网红版”《霍去病》使用“纳米漫剧流水线”制作，多位AI短剧从业人士透露，业内用得比较多的工具是即梦、可灵、TapNOW、香蕉等，“纳米”比较小众，不排除其出圈是平台自己操

作者 | 星   晖编辑 | 陈梅希当中国电影市场步入春节档后的静水期，一家杭州影院却因一步奇招成为了话题焦点。不久前，位于浙江杭州的西田城时代联合影城发布一纸公告，宣布于3月1日至4月30日试行“观影体验不佳，20分钟内可退40%票价服务”。试行期间，在影片放映开始后的20分钟内，只要观众对所观看的影片不满意，便可以凭票办理退款服务，影城将退还40%金额。图源时代联合影城公众号消息一出，“电影难看20分钟内可退款40%”当即登上微博热搜榜第2名，讨论声迅速蔓延到了各大社交平台。有的人将之视作影院维护观众权益的积极信号，是影迷久等的“售后保障”，也有人对这一举措的可持续性心存疑虑，认为噱头意味大过实际价值。面对笼罩全行业的经营压力，一张可以退的电影票究竟能起多大作用？假以时日，“不好看就退票”会成为中国电影院的新标配吗？谁来为观众的“后悔药”买单？事实上，西田城时代联合影城的创新之举在市场中并非首例。据河南广播电视台《都市报道》节目报道，早在十多年前，胖东来影城就开始推行50%票款可退政策。工作人员回忆称，该规定已执行了十余年，“大概2012年、2013年那会儿就有了。”而且，胖东来影城的“观影冷静期”覆盖时间更长。直到影片结束后的20分钟内，不满意的观众都可以前往售票处办理退半价手续。图源网络知名电影博主温特也表示，除了胖东来影城有这类服务以外，前几年长沙、深圳等地区都有影院做过相似的尝试，例如会员专属退票服务。据温特透露，有亲身经历的店长告诉过他，“实际上退票的人很少，一年也就十几个人。”要知道，不少抢先试水的影院当年都曾是新闻主角。比如2024年元旦假期，全国首批自助退票机在长沙部分影院上线，长沙市民可以在特定影片开场30分钟内选择自助退票。然而，这项引发一时热议的试点服务却不了了之，毫无人们想象中的大范围推广之势。图源微博

「核心提示」 当李想开始讲AI，理想汽车驶向何方？ 作者 | 陈法善 编辑 | 刘杨 造车“新势力”格局分化下，理想汽车迎来至暗时刻。 2025年的新能源车市，捷报频传，零跑、小米、小鹏等“新势力”，销量实现了三位数高速增长；零跑、小米相继实现季度盈利，小鹏、蔚来亏损大幅收窄，而曾连续11个季度盈利的理想却逆势掉队，成了行业“逆行者”。 2026年前两个月，理想的颓势仍未扭转。一边是行业整体向上的红利，一边是自身业绩的持续承压，理想该如何破局？ 1、销量、收入“双杀” 虽然提早释放了去年四季度营收下滑的信号，但理想的跌幅仍超出市场预期。 2025年四季度，理想汽车销售收入273亿元，同比下滑36.1%，2025全年卖车收入1067亿元，同比减少23%。 销售收入下滑除了受销量减少影响外，还与单车价格下降有关。其中，四季度车辆客单价为25万元，环比降低了2.7万元。一方面，性价比更高的i6销量占比提升，对MEGA、i8等高价车型有挤出效应，使得理想的车型结构不断下沉。 另一方面，理想L系列增程车处于换代节点，老款L系列的折扣力度加大，拉低了客单价。一位理想销售在朋友圈发布的政策显示，去年12月，理想L系列在叠加保险补贴、现金优惠、国补后，至高可优惠7万多元。 受此影响，理想四季度卖车毛利率为16.8%，相比三季度去除MEGA召回影响后19.8%的毛利率下滑了3个百分点。 从利润指标看，2025年全年，理想净利润约11亿元，但这部分得益于丰厚的理财收益，全年利息收入达19亿元。截至去年底，理想账上的现金储备高达1012亿元，现金流与抗风险能力仍居行业前列。在四季度，理想的利息收入达4.3亿元，同期净利润仅约2000万元，若扣除这部分财务收益，实际的经营利润应为亏损约4亿元。 进入2026年，理想并未扭转销量颓势。在蔚来、小米等友商销量、净利润双双改善的情况下，理想却呈现出“销量

「核心提示」 哈啰的合规欠账何时还？ 作者 | 王珊 编辑 | 张力 又一年“3·15”晚会，共享电单车超速、牌照造假的乱象被曝光，也牵出了哈啰租电动车业务扩张背后的灰色操作。 从解决“最后一公里”出行的共享单车，到如今横跨两轮与四轮的综合出行平台，哈啰在新业务拓展中一直试图摆脱过去重资产运营的拖累，用高毛利、平台撮合的轻资产模式，向资本市场证明自己的价值。 但新业务背后，哈啰又总是陷入相似的困境：审核缺位、管理失序。 “3·15”曝光的问题只是冰山一角，哈啰需要回答的不只是“电动车为什么能跑80码”，而是在上市需要的增长叙事下，哈啰究竟有没有建立起与业务规模相匹配的合规体系？ 1、狂飙的电动车 “3·15”晚会主要曝光了电动车租赁行业的两个乱象：车辆非法超速与系统性牌照造假。 根据2025年实施的《电动自行车安全技术规范》，电动自行车最高设计车速不得超过25公里/小时。然而，央视调查发现，包括行业头部品牌“哈啰租电动车”在内的多家租赁门店，公然提供解除限速的车辆，车辆行驶时速甚至能够高达80公里/每小时，远超国家规定标准。 新规之下，这些违规电动车究竟是怎样流入市场的？ 央视调查显示，为规避新国标“一车一池一充一码”的溯源管理，在新规实施前，部分电动车渠道商就利用未生产车辆的合格证书提前申请了大量正规电动自行车牌照，当客户需要车辆时，再按旧标准生产电动车，并挂上这些提前申请的牌照，使这些超速车得以“合法”上路。 央视暗访哈啰租电动车一位省级招商负责人时，对方明确表示：“这个生意最大的门槛不是钱，是牌照，你们现在碰到所有问题，我们都能帮你解决。”明示了哈啰方面将为加盟商提供牌照造假的渠道。 “3·15”晚会后，哈啰方面第一时间对外发布回应，尝试撇清关系：“哈啰租电动车平台未直接经营过线下门店，平台门店的车辆均为入驻商家自行采购、运营。……据哈啰租电动车平台商户协议约定，商户

“核心提示”当李想开始讲AI，理想汽车驶向何方？作者 | 陈法善编辑 | 刘杨造车“新势力”格局分化下，理想汽车迎来至暗时刻。2025年的新能源车市，捷报频传，零跑、小米、小鹏等“新势力”，销量实现了三位数高速增长；零跑、小米相继实现季度盈利，小鹏、蔚来亏损大幅收窄，而曾连续11个季度盈利的理想却逆势掉队，成了行业“逆行者”。2026年前两个月，理想的颓势仍未扭转。一边是行业整体向上的红利，一边是自身业绩的持续承压，理想该如何破局？销量、收入“双杀”‍‍虽然提早释放了去年四季度营收下滑的信号，但理想的跌幅仍超出市场预期。2025年四季度，理想汽车销售收入273亿元，同比下滑36.1%，2025全年卖车收入1067亿元，同比减少23%。销售收入下滑除了受销量减少影响外，还与单车价格下降有关。其中，四季度车辆客单价为25万元，环比降低了2.7万元。一方面，性价比更高的i6销量占比提升，对MEGA、i8等高价车型有挤出效应，使得理想的车型结构不断下沉。另一方面，理想L系列增程车处于换代节点，老款L系列的折扣力度加大，拉低了客单价。一位理想销售在朋友圈发布的政策显示，去年12月，理想L系列在叠加保险补贴、现金优惠、国补后，至高可优惠7万多元。受此影响，理想四季度卖车毛利率为16.8%，相比三季度去除MEGA召回影响后19.8%的毛利率下滑了3个百分点。从利润指标看，2025年全年，理想净利润约11亿元，但这部分得益于丰厚的理财收益，全年利息收入达19亿元。截至去年底，理想账上的现金储备高达1012亿元，现金流与抗风险能力仍居行业前列。在四季度，理想的利息收入达4.3亿元，同期净利润仅约2000万元，若扣除这部分财务收益，实际的经营利润应为亏损约4亿元。进入2026年，理想并未扭转销量颓势。在蔚来、小米等友商销量、净利润双双改善的情况下，理想却呈现出“销

作者 | 阿  布编辑 | 吾  人“好空调，志高造。”对很多80、90后来说，至今脑海里还能自动播放这段自带BGM的广告词。画面里，成龙大哥穿着白衬衫，竖起大拇指，那股子“行业大佬”的气场，曾让志高空调红遍大江南北。那是中国家电最狂妄、最自信的黄金时代。但现实的铁拳，从不看巨星的面子。2026年2月12日，佛山南海区人民法院的一锤定音，宣告了广东志高空调正式进入破产清算。那个曾叫板格力、扬言要三年超海尔、五年做老大的家电巨头，最终倒在了堆积如山的债台之下。其创始人李兴浩，从农民起家到佛山富豪，一代草根枭雄，终究还是把这局牌打烂了。随着破产清算，如今，这家扎根华南20多年的空调老牌巨头，正式踏入司法破产程序。一代品牌就此消亡。而故事的下半段是，老主体背负32亿烂账走向死亡，新主体“志高格物”却轻装上阵，完成了资产与债务的彻底切割。草根枭雄的“野路子”逆袭志高的创始人李兴浩，是典型的佛山“猛人”。农民出身，卖过冰棍，开过酒楼。根据媒体报道，年仅18岁的李兴浩从商办厂，先后创办工厂数十家，涉及制衣、塑料、五金、电子电器等多个领域。就凭借着这股“折腾劲儿”，他一步步摆脱了贫困。几年后，经过多年打拼的李兴浩积攒一定的原始资金后开了一个空调维修店，1990年这个维修店扩展为维修中心，喊出“修不好不收钱”的口号。很快，他就成为当地有名的空调维修商。也正是因为空调维修中心，让他结识了一位来自台湾的商人，1992年他和台商合资建立了志高空调，生产民用空调。两年后，志高空调在一片红海中杀出。当时的家电江湖，格力、美的是名门正派，海尔是行业标杆。李兴浩这个“编外人员”靠什么赢？答案很简单：够狠。在当时，空调费用并不便宜，李兴浩打出了最早的价格战，你卖3000，我卖2400。李兴浩把利润压到骨头里，硬是靠着比同行低20%的价格，在三、四线城市撕开了缺口。志

“核心提示”门店越开越多，品控越来越松，网红餐饮的“速度病”该治了。作者 | 詹方歌编辑 | 邢昀排队三小时，想要“吃顿好的”，却变成“吃出点啥”，又是一年“3·15”，餐饮行业的食品安全与品牌责任问题再次成为焦点。近期，著名的网红日料品牌寿司郎因金枪鱼中发现疑似虫卵事件陷入争议。在市场监督部门介入下，寿司郎和消费者达成了赔偿和解。不过，品牌方从最初“仅同意免单”，到后来以“用餐不愉快”为由进行补偿，处理方式的反复与态度犹疑，引发了公众对网红餐饮品牌责任担当的广泛质疑。寿司郎事件并非孤例，网红品牌的食安风波往往折射出相似的逻辑：依赖流量高速扩张的模式下，门店数量与市场声量狂奔，但管理能力与品控体系却没能做到同步提升。消费者排起的长队，反成了某些品牌试探底线、回避根本责任的挡箭牌。如果扩张的脚步不能真正为食品安全停留，消费者的热情也终将被透支。极致卫生和控鲜只是营销？‍‍先还原一下事情经过。一位消费者在社交媒体上表示，自己在北京一家店排了三小时队吃寿司郎，却在金枪鱼寿司中吃出了寄生虫卵。现场视频显示，门头沟区长安天街寿司郎的门店主管对这位消费者承诺，如果其今后因为食用了带虫卵的金枪鱼而导致身体受损，感染寄生虫卵等相关问题，店方会负责。但当消费者要求赔偿时，门店却表示只能本次免单，体检等费用寿司郎方面不承担。随着事件在社交平台发酵，门头沟市场监督管理局介入调查，并在3月4日发布通告称，已经第一时间组织执法人员到现场进行检查，对店内剩余的金枪鱼板块（赤身）进行证据保存，并开展立案调查。有媒体报道称，后续在市场监督管理局的介入下，寿司郎方面愿意赔偿医院检查费用和十倍餐费共计3004元，但补偿理由是“用餐不愉快”，并非惩罚性补偿。截至目前，调查结果还未发布，涉事门店也在正常营业并售卖金枪鱼类产品。寿司郎方面对外发声称，一切等待检查结果确认。这已经不是寿司

「核心提示」 当潮玩失去了“情绪留白”，爆款制造机还能转多久？ 作者 | 高宇哲 编辑 | 刘杨 泡泡玛特的“爆款魔力”似乎正在经受考验。 近日，公司相继推出的两款全新IP——“放学后的 Merodi”与“KeyA”，在市场端与舆论端都遭遇了不小的阻力。前者发售后并未出现以往“上架即售罄”的抢购盛况，二手交易价格也出现破发；后者尚未正式发售，就已陷入原创性与审美表达的争议之中。作为以IP驱动增长的潮玩龙头，泡泡玛特正面临一种更现实的难题，爆款不再“必然”。 与此同时，资本市场的态度也出现波动。自2025年8月26日泡泡玛特股价创下339.8港元的阶段高点后，股价便进入震荡回撤通道。截至2026年3月11日收于204.8港元，较高点回撤约39.7%。按总股本约13.41亿股粗略测算，对应市值减少约1800亿港元。 从一手捧红MOLLY、SKULLPANDA、LABUBU等国民级潮玩IP，到如今新IP推出却反响平平。泡泡玛特正站在爆发后的关键转折点。当市场反馈不再热烈，靠IP崛起的它，能否向市场证明自身的长期价值？ 1、新IP接连遇冷 事实上，作为泡泡玛特的开年原创IP，“放学后的Merodi”承载着拓宽IP矩阵的期待。为了能够稳妥破圈，这款IP延续了一贯的可爱治愈风，并维持了69元的主流定价。在发售前期，官方提前开启预热并宣布了首发时间，一切看似准备周全。 然而，市场却给出了意料之外的反馈。不仅线上开售后并未快速售罄，2月27日线下全面开售时，更是出现了罕见的冷清场面，现场并未出现大规模排队与抢购，与以往新品“一娃难求”的盛况形成鲜明反差。 截至3月12日，该系列在抖音官方旗舰店累计销量为3800+，与LABUBU、星星人系列IP上线即售罄的火热截然不同。 这种“热度不及预期”也延续到了二手市场。以潮玩交易平台千岛为例，该系列部分常规款成交价低于69元发售价，最低成交价一度在