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文｜李意安 凛冬已至，信用卡行业正经历一场“清醒的沉沦”。 昔日在增长惯性驱动下的激进策略，在经济下行期的寒意中集体引爆，化为现实的教训。信用卡机构们要面对的，不仅是一场数据的硬着陆，更是一次对过去十年规模信仰的暴力拆解。 2022年信用卡新规落地以来，发卡量开启了历史性的负增长，逾一亿张卡片在三年间销声匿迹；信贷余额从8.6万亿巅峰震荡回落，收缩规模超万亿；逾期率更是像断线风筝，一度濒临失控。 这种惨况，当然是行业在为过往的非理性扩张支付昂贵的利息。但当浮华散尽，规模崇拜退潮，信用卡作为基础金融工具，其价值本源，也在这场深刻的缩量调整中被重新擦亮：它构筑了一个开环、透明、且深度扎根于真实消费的信用网络。 不同于互联网巨头强调的“生态闭环”，信用卡服务于场景，而非垄断场景；它依托清晰的规则定价，而非隐蔽的算法收割。 这些特质，使其成为了政策传导最直接的“毛细血管”。信用卡能够将财政贴息等宏观调控手段，精准导流至每一个微观的消费支点。同时，其高频、实时的交易数据，又构成了洞察经济体温与居民信心起伏的“高精度传感器”，为宏观决策提供了无可替代的动态沙盘。 01 凛冬已至 十年前，“周期天王”周金涛留下论断：2019年是新一轮周期的起点。 这一年，美团王兴的一句“2019年可能会是过去10年里最差的一年，但却是未来10年里最好的一年。”也是在同一年，时任招行信用卡中心总经理的刘加隆警示行业，传统的增长模式开始遭遇瓶颈，信用卡即将迎接“下半场”。 互联网巨头与头部信用卡机构的行业大佬绝非偶然的观点共振，而是共同洞见到了消费的周期。这些在当年看来略显悲观的预言，在后来数年间得到了精准的应验。 2020年开始，疫情冲击叠加经济下行，居民消费信心与还款能力承压，信用卡行业长期依赖的“规模驱动”增长模式彻底失灵。发卡量增速持续放缓，不良率持续抬头，行业开始真正步入深度调整期。 2022年，

金融助力消费提振话题成为今年两会期间热点话题。 3月6日，财政部部长蓝佛安在全国两会经济主题记者会上提及个人消费贷款财政贴息政策落地成效，称以花呗、信用卡等为代表的消费信贷，拓展消费新场景、新模式，贴合大众消费习惯，让政策体验感拉满。 国家财政贴息，金融企业积极行动，今日，记者从蚂蚁消金处获悉，从3月起，花呗分期“国家贴息”专场活动已由线上拓展至线下超1200家门店，首批联合教育、健康等领域180余品牌商家，以“财政贴息+金融支持+商家让利”模式，助力金融实惠触达更多消费者。 01 国家贴息直达线下 服务型消费升温 据悉，本次“国家贴息春季专场”活动中，蚂蚁消金联合商家加码补贴，在财政部1%贴息基础上，直接将分期利率降至0。消费者用花呗分期付款即可自动享最高12期免息，无需额外操作，优惠一步到位。 这一模式有效破解了新型服务消费“需求旺但门槛高”的难题。北京的祝女士一直有备考雅思的计划，想通过系统课程为留学申请做好准备，但9500多元的课程费用是笔不小开支，让她迟迟没能下定决心报名。“最近看到新东方在线有花呗分期6期免息的活动，算下来每个月只需要还1000多元，完全没有资金压力，还不用额外付利息，果断就报名了。” 目前优惠服务覆盖北京、上海、广州、重庆等19个重点城市，重点聚焦健康、教育等民生服务领域。华厦眼科、马泷齿科等头部医疗机构，以及新东方、51Talk、高顿财经等知名教育品牌均深度参与，通过降低一次性支付压力，让消费者能够享受到高质量的健康与教育服务。 02 国补促进加码让利 商家、消费者双赢 财政贴息落地到花呗分期免息，不仅惠及消费者，也成为助力商家生意增长的帮手。数据显示，2025年双11期间，“国家贴息”专区花呗分期免息活动带动人均分期金额较当年9月提升18%。这一拉动效应，促使更多商家主动参与、加大让利。 健康服务龙头企业华厦眼科全面升级分期免息方案。华厦眼

文｜李意安 2026年3月3日，久未公开露面的马云，携阿里与蚂蚁的核心管理层罕见集体亮相。在杭州云谷学校，这场名为探讨教育与AI的深度交流，实则更像是一次集团层面的战略定调。 从马年春节前突袭阿里“千问”办公区亲自坐镇，到近期频繁现身为AI护航，信号已极为清晰：AI已成为阿里系压倒一切的战略重心。 而支付再次成为AI串联各类生态的核心枢纽。春节长假期间，30亿的“千问请客计划”拉动了蚂蚁原生AI产品“AI付”的破亿。此情此景，不免让人联想到十二年前那个改变支付版图的春天。彼时微信支付以红包雨完成“珍珠港偷袭”，而此刻，格局板结已久的支付旧基建，在AI催化下再度裂开缝隙。 然而，剧情看似雷同，底色却已跨越代际。 巨头们此刻在支付赛道的博弈，显然早已跳脱出了手续费的算计，更重要的，是完成一场由AI主导的生态控制权卡位战。或许，对于阿里与蚂蚁而言，其真正的野心在于借AI之力，重新夺回在移动互联网浪潮中被逐渐稀释的、对商业链条底层的绝对掌控力。 01 被“意图确认”锁死的临门一脚 从最直观的用户体验切入，目前蚂蚁所力推的“AI付”，本质上仍是“AI+支付”的混合形态。AI在其中扮演着一个极度高效的超级导购角色：它能解析你的自然语言指令，在瞬息间完成全网比价、优惠券筛选乃至最优支付组合的规划，将最佳决策推至你面前。 当一切决策就绪，那个最终的、关键的支付确认动作，无论是指纹、人脸还是密码，依然死死地扣在用户手中。很显然，这临门一脚并非卡在技术环节，而是法理环节。 真正的边界在于风险。支付行为，是个人财产处分权的严肃表达。现行金融监管的基石，要求支付指令必须“真实、准确、完整且不可抵赖”。一句模糊的“帮我订张最便宜的票”，能否构成对一笔数千元消费的充分授权？在深度伪造技术泛滥、黑产攻击日益精准的2026年，如果AI支付系统无法构建起超越静态生物识别的动态、主动防御体系，那么梦想中的“无

​ 2026年2月2日，银联国际与Visa在上海共同宣布，双方达成跨境汇款战略合作。此举将为构建开放包容、高效安全的全球跨境支付生态树立新标杆。银联国际首席执行官王立新，Visa全球高级副总裁、资金流业务产品负责人 Luba Goldberg 出席活动。 根据合作约定，双方将结合不同市场用户的使用习惯与场景需求，共同打造多元、便捷的跨境汇款服务体系。Visa旗下银行、专业汇款公司等成员机构，将通过手机银行APP、官方网站、线下网点等多种渠道，同步上线银联跨境汇款服务，以适配全球用户数字化支付需求。 此次合作的核心是双方资源的优势互补。Visa拥有广泛的全球合作伙伴网络、成熟的跨境汇出服务能力，其Visa Direct产品在跨境汇款领域技术优势突出；银联凭借与境内银行的深厚合作基础，以及人民币直接到账、预先锁定汇率、无额外手续费、快速到账等特色服务，构建了坚实的境内收款服务体系。 王立新表示，跨境汇款是连接境内外个人生活、经济与金融的重要民生纽带，也是银联国际化战略布局中的重要业务板块。目前，银联已与约80家境内银行建立深度合作关系。此次与Visa携手，既是双方优势资源的精准对接，也是对跨境汇款数字化、便捷化发展趋势的积极响应。合作将为更多境外用户提供低成本、高效率、可信赖的跨境汇款服务，为境内外合作伙伴带来业务增量，助力构建覆盖更广、协同高效的全球支付服务生态。 Luba Goldberg 表示，双方合作将进一步拓展全球资金流网络，更好地支持中国市场的汇入汇款及 B2C 付款服务。通过整合 Visa的全球网络能力，以及银联的全球速汇平台和中国境内发卡基础，我们将为全球消费者和企业提供更加顺畅、安全、透明的支付方式，助力资金汇入中国这一全球主要汇款目的地。此次合作彰显了双方在支付创新、服务可靠性方面的共同承诺，也将为建设开放、互联互通的全球支付生态建设奠定基础。 近年来，全球

文｜李意安 近日，一则在行业预料之中却依然引发巨大震动的消息落地：招商银行信用卡中心总经理刘加隆已内部退休，转任信用卡中心顾问。据悉，原招行总行财富平台部总经理厉明东已赴任信用卡中心接任总经理一职。 于外界而言，这或许只是一次寻常的金融高管更替，但之于中国信用卡产业，刘加隆的去职，更像是一个时代的落幕。 过去将近30年的时间里，中国信用卡由一片荒芜成长为一个百万亿量级的市场，历经烈火烹油的狂飙年代，又快速步入了存量博弈的深水区。 刘加隆或许这部长卷中着墨最深、性格最鲜明的主角之一。1996年加入招行，2009年首次挂帅卡中心，此后三度出山担任卡中心一把手，其职业生涯与中国信用卡行业的井喷、阵痛乃至当下的艰难转型完全重合。 如今，信用卡行业性的危机仍在，一代教父却就此谢幕。 从一个旁观者的角度，不难看出，对刘加隆个人而言，招行信用卡二十余年的从业经历绝不仅仅是“打一份工”，更像是他通过一家银行的信用卡中心，完成了一场关于“中国信用与消费心理”的宏大实验。当然，这也必定是他人生理想和一生心血的郑重交付。 对招行这个“零售之王”而言，卡中心灵魂人物的到龄退休，无疑是银行合规经营要求下的机制性无奈，但与此同时，“英雄主义时代”的终结却是历史的必然。中国信用卡行业的演进，终将迎来一个更依赖系统化能力、制度化规范与生态化协同的时代。 如今，刘加隆留给招行信用卡的，除了7000万用户和4万亿交易规模的经营盘子，更重要的，是一张面向未来重点圈画过的“突围地图”。 01 从“拓荒者”到“定义者” 2009年，刘加隆首次执掌招行信用卡中心。彼时，中国信用卡行业在经历十年狂奔后，跑马圈地的时代渐近尾声，但对规模的迷信依然驱使着整个行业在惯性中继续追逐着卡量的增长。 不同于许多金融高管在业绩上升期产生的“规模幻觉”，刘加隆对一切非理性繁荣始终怀抱警惕。这一点，从刘加隆首次掌舵招行信用卡就已经可以初

文｜李意安 2026 年春节将至，随着年味渐浓，这个为期 9 天的 “史上最长假期” 也正在引爆跨境出行的热潮。在数以千万计的持卡人准备奔赴全球各地之际，一则关乎跨境支付体验的重磅消息近日落地。 1 月 15 日，国际卡组织 Visa 正式宣布，支持中国持卡人将旗下银行卡绑定 Apple Pay。合作覆盖 Visa 单标卡与双标卡两大品类，首批开通服务的发卡银行囊括工商银行、中国银行、农业银行、交通银行、招商银行、中信银行、平安银行、兴业银行等 8 家主流机构，其中中信银行信用卡与借记卡同步上线。此外，Visa 透露，浦发银行、建设银行、民生银行、光大银行等多家金融机构则已进入合作推进清单，后续将分批开放服务。 对于用户而言，绑卡逻辑已简化至极致。只需将设备升级至iOS 17或watchOS 10及以上版本，在苹果“钱包”App中按引导授权，或直接从银行App一键绑卡即可完成。需注意的是，绑定双标卡后会生成银联、Visa两张独立虚拟卡，出境前建议手动将Visa卡设为“首选”。 在已获得人民币清算资质的万事达卡和美国运通尚未有所行动之际，Visa 率先抢跑，成为了首个支持 Apple Pay 功能的国际卡组织。毫无疑问，这是一次极其精准的战略卡位，更是一场跨越十年的跨境支付体验 “并轨”。 01 跨越十年的体验“并轨” 过去十年，支付生态的二元割裂，是国人跨境支付时绕不开的显著痛点。 在国内早已习惯扫码支付的国人，使用物理卡片无疑已经是一种略显复古的行为。然而，境外多数市场为规避盗刷风险，已逐步取消磁条卡降级交易，因此，芯片卡就成了出境的必要之选。国人一旦要出境，就不得不翻找出这张近乎休眠的银行卡，如果找不到，甚至要到银行临时申办新卡。 在中国用户的体验里，携带使用物理介质的银行卡本就拉低了支付便捷度，而更重要的是，芯片卡解决了刷卡环节的安全隐患，却依旧无法解决卡片遗失后的盗

文｜李意安 2026年1月14日，国家市场监督管理总局正式对携程集团涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查，消息在金融圈与旅游圈掀起轩然大波。 虽然这是携程首次因此类问题被监管正式立案，但其涉嫌垄断的行为早已有迹可循。面向用户，大数据“杀熟”几乎已经是公开的秘密；面对合作商户，“二选一”、强制调价、流量屏蔽等手段也屡见不鲜。这些争议行为的背后，印证的是携程在旅游场景中的绝对统治力。 而当这种场景统治力化身扼杀产业链生命力的强制闭环，这或许就是垄断的原罪。监管层选择在岁末年初亮剑，与其说是迫于多家商户和行业协会对于不公的控诉，不如说是对携程生态霸权的一次必然清算。 而事实上，作为OTA领域公认的绝对巨头，携程早已跳出了依靠订房订票赚取佣金的思维窠臼。早在2015年，携程金融就以独立事业部形式开始体系化运营，陆续获取网络小贷、商业保理、融资担保、支付等一系列核心牌照之后，逐步将场景统治力渗透至信贷、保险、跨境支付等金融生态业务板块。如今，在携程的生态庇护下，金融业务已悄然成长为一门隐蔽的暴利生意。 01 跨境业务成隐秘印钞机，TripLink已成亚洲新王 先来聊点新鲜的。 相较于消费金融与保险经纪的存量收割，携程的支付与跨境结算业务并不为公众广泛知晓，但已经逐步成长为增量业务的“隐形印钞机”。 在B2B跨境虚拟卡支付赛道，携程专注海外业务的虚拟卡发行机构TripLink早在2024年就已跃居亚洲旅游行业第二，仅次于全球巨头WEX。 在此简单科普一下虚拟卡。以在线旅游结算为例——这是虚拟卡最肥美的应用领域，携程作为在线旅游平台接到用户的订单后，需要向全球各地的酒店或航空公司付钱。传统方式汇款慢、手续费高，虚拟卡业务可针对每一笔订单生成一张“一次性虚拟卡”，供应商直接在线扣款，不仅实现了秒级到账，还解决了复杂的对账问题。 TripLink总部在香港，作为独立的虚拟卡发行方扮演的是

文｜李意安 1月5日，支付宝公布“碰一下”日支付笔数破亿。可以说，已经成为扫码支付之后，最成功的支付创新产品。 事实上，2024年7月，“碰一下”作为创新产品亮相之际，市场声量是质疑大于看好的。彼时，扫码支付已如毛细血管般渗透进中国商业的每一寸肌理，渗透率超过了95%，为了把一个三秒时长的付款体验压缩到一秒以内，重塑一套硬件逻辑，不仅要挑战用户已然固化的支付习惯，更意味着巨额的成本投入。 此前支付载体的每一次创新，无论是支付宝的蜻蜓刷脸还是微信支付推出的青蛙刷掌，从市场收效来看，都充斥着事与愿违的失落。更重要的是，非接支付并非新鲜议题。早在二维码支付横扫街头巷尾之前，NFC就曾试图作为主流技术路径抢滩移动支付。曾经的手下败将如今要再掀波澜，即便在很多资深从业人士看来，也更像是一种冷饭热炒之举。 然而，从五次可能失败三次、支付需耗时4秒的“极客样机”，到实现日均过亿的笔数突破，“碰一下”仅仅用了不到两年的时间。这种“他们都不看好你，你却偏偏最争气”的爽文剧本，绝非一厢情愿氪金补贴就能达成的收效，更重要的，是其发展脉络背后暗合的产业进化逻辑。 01 非接支付的价值复苏 并不为普通用户所了解的是，同为非接支付，蚂蚁推出的“碰一下”与Apple Pay之类的各种手机Pay在产品属性上存在着本质差异。手机Pay本质上是实体银行卡的电子替身，这种逻辑虽然安全，却切断了商家与用户的数字化连接，让支付变成了冰冷的钱货两清；而“碰一下”尽管保留了NFC的物理触感，背后挂载的却是极致成熟的互联网经营生态。 如前所述，“碰一下”推出之前，移动支付的渗透率达到95%，那么问题来了，那剩下的5%深水区为什么长期无法渗透？答案可能让人恻隐。他们或许是无法使用二维码的视障人群或不会使用二维码的老年人。虽然他们的痛点十分具体，单这类市场的拓荒，每向前一步，所需付出的努力都会呈几何级上升。而“碰一下”通过物

近日，公安部召开专题新闻发布会，通报了公安部和国家金融监督管理总局联合开展的金融领域“黑灰产”违法犯罪集群打击工作显著成果，并明确2026年将继续深化非法存贷款中介、非法代理维权等重点领域整治，强化跨部门协同治理。在此国家强化金融安全治理、部署相关打击行动的背景下，平安融易作为负责任的金融科技服务提供者，积极响应监管号召、深度参与，2025年全年成功协同推动相关刑事立案15起，以切实行动展现了警企协同的治理效能，为守护人民群众财产安全、维护健康金融市场生态贡献了力量。 01 立足国家监管导向，构建科技驱动共治新格局 面对金融黑灰产日益呈现的组织化、链条化、线上化复杂态势，及其对金融市场秩序与公民合法权益造成的严重威胁，平安融易以切实行动积极配合金融“黑灰产”打击治理工作。公司以金融科技为核心引擎，构建了“前沿技术防御+多方协同治理”双轮驱动的综合防治体系，致力于从源头阻断风险。 科技筑盾，智御风险。 平安融易秉持“AI in ALL”战略，将人工智能、大数据等前沿技术深度融入风控全链条。自主研发的“智能芯”客户服务平台，通过“模型+规则”双引擎实现风险智能检索与精准定位，效率较传统模式提升40%以上。创新打造的“陪伴芯”断点服务平台，以“主动识别、前置服务”的闭环模式，年均有效减少客户操作断点91万人次、进线咨询84万通，显著削弱了黑灰产乘虚而入的机会。此外，AI智能质检的全场景覆盖、AI自动审批的风险决策、“智盾”智能尽调平台高达99%的识别准确率与90%的人工效能提升，共同构筑起全流程、智能化的反黑灰产技术防线。 协同聚力，共治共享。 平安融易创新建立“1+N”跨区域协同治理机制，在全国20余个地区联合行业伙伴成立专项消费者权益保护小组，形成标准化、高效率的“接诉即查 - 证据核验 - 警企联动”处置流程，这一机制实现了黑灰产线索的快速汇聚，有力配合执法部门的精准打击行

文｜李意安 从规模竞赛到价值深耕，过去五年，在疫情冲击与政策引导的双重驱动下，信用卡行业正式迈入存量竞争时代。而存量时代最核心的挑战，并非行业增速放缓本身，而是企业能否摆脱路径依赖的惯性思维。 浦发信用卡率先洞察到，盲目扩表不仅难以持续创造价值，更会为未来资产质量埋下隐性隐患，因此，自2024年以来，主动开启了一场全面转型：以精准用户分层为基础，以坚实技术底座为支撑，深度耕耘高频消费场景，实现对存量客户价值的极致挖掘。 复盘 2024 年至今的经营数据，浦发信用卡从主动调整到企稳回升，转型已经初现成效，通过积极处置风险资产推动不良率稳步回落，贷款规模在阶段性压降后亦已呈现小幅回升态势。 值得注意的是，作为浦发银行大零售战略布局中的关键一环，信用卡业务的每一步调整都并非孤立行动。与总行大零售版图在客群、场景、资源上的深度协同与业务共振，才是其转型稳步推进的重要支撑。 01 战略升维，重建坐标 2020年，是中国信用卡行业的转折之年。疫情冲击下，消费者心智趋于理性，杠杆意愿下降，行业规模增长陷入疲态。2022年，信用卡新规正式落地，不仅明确禁止以发卡量、市场排名作为核心考核指标，将睡眠卡比例严控在20%红线以内，更要求银行将经营重心转向息费透明化与合规催收。 监管补上关键一环为,信用卡行业提供了清晰的制度框架，推动其彻底告别"拼发卡、抢场景、烧补贴"的粗放扩张模式，迈向以风险控制和客户服务为核心的"精耕细作"新阶段。这背后，是行业生态的深度重构：中国银行业协会数据显示，信用卡交易额增速从 2019 年的 12.7% 大幅回落至 2023 年的 1.8%，但与之形成鲜明对比的是，高价值客户贡献度逆势提升 25%。 2024年起，浦发信用卡开始冷静重校坐标系。在做“减法”优化资产结构的同时，浦发信用卡同步推进“加法”，将释放出的资源精准投向高频消费场景。 2025年1月，浦发信用卡