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文｜李意安 4月30日，网商银行发布2023年年报。截至2023年末，网商银行资产总额达4521.3亿元，其中贷款余额2705.82亿元，比年初增长18.58%。负债总额4263.62亿元，其中存款余额达2974.67亿元，比年初增长15.1%。全年实现营业收入187.43亿元，同比增长19.49%；实现净利润42.03亿元，同比增长18.8%。 图片 银行经营业绩普遍承压的当下，2023年网商银行各项业绩指标保持稳健，相当程度得益于理财代销、支付结算等交易银行板块的发力。 财报显示，2023年，网商银行已与23家银行理财子公司合作，为小微企业提供专属理财产品。截至年末，网商银行理财代销余额超过5000亿元，进入行业第一梯队。此外，网商银行管理的客户资产规模突破8000亿。 继信贷业务后，交易银行业务成为该行的第二增长曲线。 1 小微理财刚需发酵 自诞生之初就主动放弃了传统赛道的网商银行，因只服务小微企业，成为银行业的“偏科生”。 截至2023年末，网商银行累积服务小微主体数量已达5300万，体量规模冠绝行业。 但“小微”的能量并不小。5300万小微集涓成流，潜在的增长能量不容小觑。从群体特征来看，小微企业生命周期不长，生命力却极其顽强。他们嗅觉敏锐，反应迅捷，经营不善随时倒闭，但新的机会一旦出现又会随时再起炉灶。而每一次枯荣转换都有可能重新选择服务银行。 凭借历时9年的深耕，越来越多的小微经营者选择网商银行的账户作为其经营的主账户，在网商银行完成日常收付款、对账、融资、票据、外汇、理财等一揽子服务。而主账户日常经营总有沉淀资金，随手理财也成为了常态。 小微企业是对经济环境凉热切换最敏感的群体，顺周期扩大产能，信贷需求就是小微金融的第一刚需；逆周期蛰伏过冬，信贷需求进入疲软期，理财需求进入旺盛期。 2023年，经济弱复苏的态势持续了整整一年，账上沉淀资金的生息能力就显得至

“May I help you？”兴业银行厦门莲花支行客户经理洪秋香一句亲切的问候，让一对外籍青年仿佛“找到了救星”。 图片 “我当时正在大堂，看到两名外籍人士走进网点，眼神有点不安，就上前询问。”洪秋香一问才知，原来这两位国际友人今天刚到厦门，想兑换一些人民币，却没有带外币现金，不知道怎么处理。 “我们网点的ATM机支持境外卡提取现金，我就引导他们前往办理。”洪秋香说，不久前，她参加了行里的相关培训，没想到这么快就有了用武之地。考虑到两位国际友人近日在厦门打车、吃饭都需要用到零钱，洪秋香进一步向客户介绍兴业银行的“零钱包”，“他们兑换了500元零钱，满意离开。” 距离厦门千里之外，兴业银行郑州分行下辖的航空港区支行每天都要频繁接待来华的各国机组人员。埃塞俄比亚机长卡沙这一个月来感受很深：“因为常年往返埃塞俄比亚和中国，所以常常需要兑换现金，以前都要排队兑换，这次来兴业银行，用‘零钱包’省了排队，方便很多！” 在过去近两个月的时间里，一个小小的蓝色“零钱包”在不同国籍的外籍人士中快速出圈，创造了不少生动服务案例的同时，也成为了兴业银行服务国际友人的一张名片。 强化“现金兜底”  蓝色“零钱包”受青睐 3月初，国务院办公厅发布《关于进一步优化支付服务 提升支付便利性的意见》，将关于“支付便利性”的热议迅速转化成了行业行动力。银行、支付机构、服务商、清算机构、卡组织，整个产业链高效投入到相关部署工作中。其中，银行作为全球范围内最成熟的传统金融机构，在外籍用户中天然拥有更高的认知度和信任度，利用自身的网点优势、场景优势和产品优势躬身入局、责无旁贷。 兴业银行第一时间响应，将优化支付服务工作作为优先事项，成立了工作专班，加强统筹协调，加快推动各项便利化支付举措落地见效。 眼下，我们已进入移动支付占据主流的时代，现金使用场景大幅减少。但对许多外籍人士或是不善于使用智能手机的

文｜李意安 整个2023，“卷”是各行各业的生态主题，对银行业同样如此。深度内卷的市场环境中，马太效应在进一步放大。2023年，在银行业绩普遍承压的背景下，作为城商行中长期绩优的大蓝筹，宁波银行再次提交了“高分”答卷。 简单复盘几个财务数据： 公司资产总额27,116.62亿元，较年初增长14.60%； 各项存款15,662.98亿元，比年初增长20.76%； 各项贷款12,527.18亿元，比年初增长19.76%。 公司实现营业收入615.85亿元，同比增长6.40%； 实现归属于母公司股东的净利润255.35亿元，同比增长10.66%； 不良贷款率为0.76%，拨备覆盖率461.04%； 资本充足率为15.01%，一级资本充足率为11.01%，核心一级资本充足率为9.64%； 加权平均净资产收益率为15.08%，总资产收益率为1.01%。 各项业绩指标，横向比较可谓断层领先。纵深来看，自2007年上市以来，总资产规模从不足800亿元增长至如今的2.7万亿元，增长逾33倍，不良率始终却始终保持在1%以下，在上市银行的阵营里，这样跨周期盈利的长跑战绩，只此一家。 而更重要的是，这样极致的“低不良、高拨备”为宁波银行铸就了强悍的风险抵御能力，成为未来长足发展的重要基础。 把控安全边际的前提下，将增长拉满，是宁波银行的强项。看起来，宁波银行赢得很轻松，但事实显然显然并非如此。只有做到别人做不到的事情，才能拿到别人拿不到的结果，这是一个很简单的道理。复盘宁波银行的过往表现，会发现宁波银行很多战略选择和经营风格，都有自己独特的思路。 01 首先，周期的把握和行业的选择。 银行作为金融活水灌溉各行各业，赚的是周期的钱，因此，赚多长周期的钱，就是一个很有意思的话题。尽管所有银行都在强调长期主义，但复盘既往各类业务违规或业绩滑铁卢，会发现银行业赚快钱的做法不在少数。 而宁波银行的经营逻

2023年，整个信用卡行业都不容易。 作为去年少数发卡量保持增长的全国性银行之一，2023年中信银行信用卡新增获客量766万，多项业绩指标保持稳健的增长势头，可以看到中信银行信用卡在竞争激烈的存量市场中，仍在寻求着增量发展的突破。 财报显示，2023年，中信银行信用卡超过1.15亿张累计发卡量，较去年同比增长8.37%，较同业而言依旧保持在较优水平。虽然卡量已经不能算是一个衡量经营水平的唯一指标，但这一增长态势依然能够说明中信银行信用卡的经营策略，增量与存量，并驾齐驱，目标是实现高质量的增长，高价值的创造。 01 坚持“消费本位”：实现有质量的增长 2023年，中信银行信用卡贯彻全行“零售第一战略”的发展目标，坚持客户导向、价值导向，实现经营业绩稳健发展。其中，贷款余额5,206.91亿元，较上年末增长102.24亿元；信用卡交易量27,159.95亿元；实现信用卡业务收入594.21亿元。在零售业务864.24亿的收入盘子中，信用卡业务收入占68.76%。不良率2.53%，在行业里属于较优水平，资产质量整体保持平稳。各项经营数据参考2023年行业均值，既守住了基本盘，更取得了创新突破。 信用卡作为集消费信贷和支付为一体的金融产品，广泛服务于持卡用户的各类消费场景，成为激发消费活力的重要“助推器”。2023年，中信银行信用卡积极响应国家政策，发挥全行零售融合优势，坚持无界开放的生态化经营，全方位满足用户便捷支付、消费信贷等金融需求，多措并举激发消费新活力。 中信银行信用卡的经营策略，据该行管理层在业绩发布会上的介绍，信用卡是该行新零售“五主客户关系”中主结算、主融资等关系的重要组成部分，也是“打造领先财富管理银行”的重要支撑。 为了做到有质量的增长，该行首先注重目标客户的获取，2023年新增客户更多来自本行代发、财富管理、私人银行、个贷、对公等相关优质客户转化，分行渠道新

文｜李意安 浙商银行的“化风险”战役，终于迎来了里程碑式拐点。 2023年财报显示，浙商银行全部理财个案资产本金已完成回表整改；净值型理财产品余额1,462.61亿元，占理财比重98.04%。同时据浙商银行人士透露，截至2024年2月末，该行理财存量老产品已全部兑付结清。 理财完成回表，意味着浙商银行的“化风险”目标已完成关键一役。卸下历史包袱的同时，历时3年努力后，浙银理财有限责任公司亦于去年年底获批筹建。 资产质量的各类相关数据亦在持续向好。截至2023年末，浙商银行不良贷款率1.44%，较年初下降0.03个百分点；不良贷款生成率0.89%，较上年下降0.23个百分点；逾期贷款率1.63%，较年初下降0.33个百分点。 随着“化风险”成效不断显现，浙商银行的风险抵补能力也在持续提升。2023年，拨备覆盖率较年初上升0.41个百分点，核心一级资本充足率比上年末上升0.17个百分点，资本充足率比上年末上升0.59个百分点。 01 理财“老产品”清零 资产结构持续优化 2018年4月，央行、银保监会、证监会、国家外汇管理局联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，即赫赫有名的“资管新规”。 资产无论在表内还是在表外，都无法改变其本身的风险属性。而资管新规的目标，就是对银行的底层资产实现穿透式监管，督促银行表外资产回表成为这一政策落地的重要组成部分。 对银行而言，理财回表最大的难度，在于风险充分暴露后的风险资产处置压力。表外非标资产期限不一、风险不同，加之银行资本金充足性各异，各家银行回表步伐也不尽相同。 2023年末，浙商银行完成了全部理财个案资产本金回表整改。这对浙商银行而言，属实不易。距离其大刀阔斧处置不良，推进理财加速回表，不过两年多的时间。 彼时，浙商银行对未来的经营战略和发展目标进行了重新梳理，意识到过往的激进扩张给后续转型带来了巨大的负担，风险出清不

  “代理维权”、 “专业反催收”、 “征信修复骗局”……若问当下金融行业所面临的共同难题是什么？打击金融黑产显然首当其冲。 近日，由马上消费金融股份有限公司（下称“马上消费”）自主研发，中国互联网金融协会旗下的驭鉴数字科技（杭州）有限公司作为第三方主体运营的全国首个黑灰产违法犯罪预警防范全链条平台--“爱马”平台正式上线。据悉，该平台运用多方隐私计算技术，不仅建设黑产案件线索对碰平台，同时建立多方黑产线索碰撞机制，全面防范和打击金融黑产。  “道高一尺，魔高一丈”。在打击金融黑产这条道路上，一个个清晰的脉络已逐步呈现。     “爱马”平台上线，打击金融黑产又一重要进展   技术在进步，金融黑产行为也愈发多样化、职业化。 据不完全统计，当前，全国以修复征信、债务优化为主业的公司注册数量有数万家，职业化“非法代理维权”从业人员达数十万人，造成消费者财产损失达百亿级。 乱象丛生，黑产猖獗，合力打击，刻不容缓。无论是从监管、还是行业，或者具体某个公司机构层面，打击金融黑产都是当前所必须解决的主要课题。 从落地行动来看，当前金融行业在打击金融黑产方面的主要策略在于从源头把控治理，以科技手段加持。比如，近年来，各大金融机构所推行的开设“新市民课堂”、“消保课堂”等专栏行为；相关金融机构利用大数据建立“黑产模型”，以应对频发的非法代理投诉现象等行动；通过声纹识别、知识图谱、大数据等科技应用，精准识别黑产组织，建立黑名单声纹库和号码库，第一时间为相关部门提供涉黑线索等。 “爱马”平台的上线，则是打击金融黑产的又一重要进展，其主要功能已体现一二。 从数据端来看，“爱马”平台构建了 1+N 形态构成星型结构的黑产数据共享平台，利用隐私计算技术对各家成员机构的黑产数据进行碰撞，进而发现命中多家机构的黑产，提前进行疑似黑产查询服务和黑

尽管在跨境这一高速增长的赛道上拥有十分显见的牌照优势和强劲的增长态势，连连数字却并未因此获得可观的溢价，相反，从其上市的估值定价来看，存在十分显见的低估。 这与当下港股市场面临的资本寒冬显然不无关系，刚刚过去的2023年，港股全年新股融资总额跌落至20年来最低位。连连数字选择这一时间上市，时机并不占优。而另一方面，尚未扭亏的业绩表现，也在很大程度上影响了估值。 文｜李意安 3月28日，连连数字当日于香港联交所主板正式上市，支付概念股再添一家。 从19年瞄准科创板转战到如今登陆港交所，连连数字的IPO道路一波三折。在一个港股定价并不算友好的时间窗口，终于完成了这个绸缪多年的战略任务。 在十分显见的价值低估中，杭州两大国资（杭州城投产业发展投资合伙企业及杭州高新创业投资有限公司）以基石投资人的身份对这一“跨境概念股”予以了鼎力支持。 根据连连数字招股书显示，按照发售价10.58港元（即发售价范围的中位数）及假设发售量调整选择权未获行使，则基石投资者将认购的发售股份总数将为3447.8万股发售股分，约占根据全球发售所发售的H股的61.66%。 国资的坚定选择并不是没有道理，跨境支付万亿想象空间依然存在，叠加连连数字的牌照稀缺性和公司成长性，某种程度上，资本寒冬或许正是低位布局优质资产的绝佳时机。 01 业务增长强劲 连连数字的主营业务可分为数字支付服务、增值服务及其他三大部分，其中数字支付服务是第一大业务——公司按照TPV（数字支付服务总支付额）的一定百分比向客户收取服务费或按每笔交易向客户收取固定服务费。 招股书显示，截至2023年9月30日，连连数字累计服务了约320万家来自电商、服务业及制造业等各行业的商户及企业；2023年前九月公司的数字支付服务总支付额（“TPV”）达到1.31万亿，同比增长45.5%。 2020年到2023年，公司数字支付服务收入分别为5.38亿元、

图片 文｜李意安 每年率先披露财报的平安银行，业绩表现总能狠狠收获一波关注。而今年，除了业绩表现以外，最受外界关注的则是其架构改革的进程和新一轮领导班底的风格。 2023年，经济环境持续低迷，消费不振，息差收窄的背景下，零售金融的经营环境整体承压。作为零售新王，平安银行亦面临巨大挑战。去年年中，在以党委书记、行长冀光恒为代表新一任领导班子的推动下，平安银行果断开启了组织架构的全面改革、并积极调整资产结构，同时增收节支、降低负债成本。 从财报披露内容来看，平安银行零售转型的大方向并未发生变化，但零售资产的结构调整非常果决，与此同时，在优势赛道积极发力对公，进行战略补位。也正是基于这一目标，架构改革明确了未来“做强分行”的作战思路。 冀光恒将架构改革定调为“正视并解决过去高速发展阶段积累的问题，面对新的要求、新的市场环境的一些自我更新。过去良好的基础上的再次升级”，并用一句“架构改革不是换个一把手就要推倒重来一次”让投资者吃下了一颗定心丸。 01 零售对公相互补位 财报中几个关键变量可以初窥平安银行的应对策略。 首先是零售金融资产的结构变化。具体拆解零售各项指标可见可以看出，过去一年，平安银行在持续压降信用类贷款的同时，加大住房按揭、持证抵押、新能源汽车贷款投放力度，从而改善资产结构。 消费性贷款余额和信用卡应收账款余额分别较上年末下降9.5%、11.2%；与此同时，抵押类贷款余额、住房按揭贷款余额和经营性贷款余额分别较上年末增长 4.8%、6.7%和5.6%。 2016年开始发力零售业务的平安银行，从时间窗口上来讲其实错过了零售圈地的最佳时机，后来居上的代价是渠道的扩面和用户的下沉。 图片 （平安银行党委书记、行长冀光恒） “平安银行零售获客对外部渠道的依赖较深，这也直接导致其下沉客群占比较高，之前很多高息差高利率的业务，最后算账的时候反而是亏损的。”冀光恒坦言，“零售遇到

2024年“3·15”金融消费者权益保护教育宣传活动期间，马上消费积极响应监管部署，践行以“金融消保在身边，保障权益防风险！”主题开展了一些列丰富多彩、贴近消费者的金融知识普及宣传活动。今年“3.15”金融消费者权益保护教育宣传活动期间，马上消费参加了由成渝银行业保险业消费者权益保护中心（重庆）联合组织的“3·15”金融消费者权益保护教育联合宣传活动。公司高度重视，积极响应，由马上消费党委书记曹景泉带领公司员工深度参与本次宣教活动，与20余家金融机构及企业合力进行金融宣教，共建宣导金融政策、防范金融风险、提高金融素养的宣教新格局。 据了解，3月15日当天，马上消费联合重庆蚂蚁消金公司、中国银行等22家银行、保险机构、消金公司共同出资创意打造的“金融科普花花车”亮相重庆市南岸区长嘉汇商圈，通过数字人、线上直播、线下互动一对一讲解、引导游戏互动等诸多更具吸引力和趣味性的形式让广大市民在轻松的氛围中接受、吸收金融知识，更好地达到向消费者宣导金融政策、提升金融风险防范意识等目的。   活动现场，马上消费主动扩大金融宣教范围，通过丰富的科普展板、动画视频全面系统的让市民了解金融知识，强化金融宣教效果。同时，通过“接地气”的生活气息辐射周边社区，以为居民理发、体检、磨菜刀等志愿服务为链接，以心换心，用有温度有关怀的方式在志愿服务的过程中向居民宣传普及金融惠民政策、金融消费者八大权益、识诈防诈小技巧、非法代理维权等各类金融知识。另外，公司积极关注弱势群体，重点针对在校学生和老年人相对来说更易受骗的痛点，进入多个高校、多个社区的养老服务中心并分别结合不同人群的特点，点对点地开展金融宣教活动。   针对在校学生，马上消费着重提高金融宣教的趣味性，通过幸运大转盘、投壶、套圈等趣味小游戏让同学们在游戏中收获丰富的金融知识。针对老年人，则是将金融宣教与健康讲座相结合，让老人

文｜李意安 解决“支付便利性”无疑是眼下行业的头等大事。 顶层设计的推动下，从发起讨论到国务院办公厅正式发布《关于进一步优化支付服务提升支付便利性的意见》（下文简称“意见”），不过半个月的时间。 《意见》下发至今，一周时间内，从支付宝、微信支付到银联、网联再到银行和一线服务商，整条产业链的能动性都被充分调动了起来。 01 银联、网联分工卡、码 监管的要求是能给外国人顺畅支付就行，实现方式可以是走支付宝、财付通（以下简称“AT”）的二维码支付，也可以POS刷卡或NFC非接。 二维码支付的部分主要是网联的局。境内支付宝、财付通的交易量在两联中的占比还维持着“断直联”之际的格局，网联承接着80%，银联承接20%。因此，“码”基业务的部分网联的任务显然更紧迫一些。 在境内下载支付宝和使用微信支付的外国人，绑卡之后走的清算链路是“商户-服务商-A/T-国内收单行-卡组织-境外发卡行”。在这个清算链路里，A/T扮演商户角色。清算部分在两联依旧沿袭二八的比例。 在此之外，则是“外卡内用”和“外包内用”的部分。外卡可以直接走外卡组织在境内布放的POS，“外包”则分为“码”基钱包和“卡”基钱包两种模式。 “码”基钱包多见于亚太市场，比如泰国本地钱包TrueMoney，印度的Paytm，韩国的Kakaopay，马来西亚Touch'n Go eWallet等等。“外包内用”的逻辑是“外卡-境外钱包（码基）-网联/银联-A/T-服务商-商户”。网联要做的是集中对接海外的“码”基钱包，帮助它们在境内无论是扫支付宝还是微信支付的二维码都能实现支付。 举个例子，从技术上来说，蚂蚁集团在海外开发的钱包在国内扫支付宝的码实现支付是很容易的，但是扫微信的码会有问题。网联对接之后，在境内，就可以实现互联互通。 但海外的钱包除了“码”基的还有“卡”基的，以Apple Pay为典型的“卡”基钱包，采用的是技术并非