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入冬以来，寒意渐浓，一桌热气翻涌的火锅，成了许多人抵御寒意、犒劳味蕾的共同选择。火锅调料、肉蛋海鲜、丸滑蔬菜等火锅相关品类迎来集中爆发。凭借丰富多元、品质可选的货品供给，以及短视频、直播间构成的“云火锅局”，抖音电商正在让天南海北的好食材被更多消费者看见，也帮助火锅相关商家在品牌声量与生意增长上实现双丰收。 12月8日，抖音电商发布《2025火锅开吃节数据报告》（下称“报告”），通过一组长图集中呈现今年“抖音电商火锅开吃节”的消费亮点与趋势。从平台整体生意规模、不同火锅派别的消费热度，到人群偏好与地域特色，再到独具特色的内容玩法，全景勾勒出一幅冬日火锅消费图鉴。 报告显示，抖音电商火锅开吃节活动期间（2025年11月25日至12月2日），平台火锅相关消费持续升温，火锅食材、底料等商品整体支付GMV同比增长33%，累计订单量达到7024万单。其中，肉蛋低温制品订单量同比增长56%，调味品及南北干货订单量同比增长63%。在专题会场和特色直播等各色玩法助力下，消费者可以在抖音商城上一键备齐一桌火锅所需，天南海北的优质食材也借由直播电商走向更广阔的市场。 平台联动产业带商家和达人，打造多场溯源直播和地域特色火锅专场，让更多优质农产品从产地直达餐桌。火锅开吃节期间共有81万商家实现动销，同比增长23%；其中火锅相关店播商家数量达到21万家。与此同时，超过91万名创作者参与本次火锅开吃节带货，通过短视频和直播的方式分享家乡火锅特色吃法，并带动相关农产品销售。地域分布上，广东、江苏、浙江、山东、河南五省消费者相关下单量位居全国前列，其中来自广东的“老饕”们在火锅开吃节活动期间合计下单近853万单，展现出旺盛的火锅消费热情。 作为中华饮食文化中历史悠久的烹饪方式，火锅以“围炉而食、以锅会友”的形式，承载着团聚与分享的意义。根据地域食材与口味偏好的差异，火锅也在流传中逐渐形成多个派别：以牛油

图片 出品 | 大力财经 作者 | 大力 近期，A股LED龙头艾比森（300389.SZ）因创始人丁彦辉的“自否决” 操作引爆舆论：这位掌舵 23 年的实控人突然否决自己 435 万税前薪酬方案，拒绝了较此前暴涨150万的薪资。 不同于市场初期的 “作秀” 猜测，此举实为直指公司治理的改革宣言，通过公开讨论薪酬体系、核心岗位年轻化、引入第三方重构激励机制，丁彦辉用真金白银的让渡，传递出优化公司治理、绑定长期发展的坚定决心。这一行为背后，是艾比森二十余年深耕LED赛道积累的硬核实力，更是其估值与价值严重错配下的成长潜力伏笔。 01 硬核基本面：资产稳健、业绩亮眼、分红慷慨的三重底气 作为LED行业 “隐形冠军”，艾比森的财务数据彰显出制造业稀缺的 “安全边际”，成为其抵御行业内卷的核心屏障： 资产质量：零有息负债的稳健底盘 2025年前三季度，公司资产总计达43.01亿元，同比增长17.07%，资产负债率61.31%保持合理区间。尤为罕见的是，其有息负债为零，在 A 股制造业中实属凤毛麟角。通过聚焦核心产能、精细化管理存货与应收账款，公司资产 “水分” 极低，变现能力突出，成功规避了同行普遍面临的 “纸面富贵” 与减值风险。 业绩与现金流：高增长与强回款的双重验证 2025 前三季度营收 28.72 亿元，净利润 1.85 亿元；经营活动现金流净额暴增 618.14% 至 5.79 亿元，现金净增 8.86 亿元，回款能力大幅改善。这种 “营收 - 利润 - 现金流” 的正向循环，既保障了研发投入与市场拓展的持续性，更赋予公司极强的抗周期能力。 分红承诺：超越募资的股东回报 公司上市以来累计完成10次派现，分红总额超11亿元，远超IPO募资金额。2025 半年报推出每10股派 2 元（含税）方案，实际派发7382.01 万元，占上半年净利润比例达 63.57%，连续多年的稳定

图片 出品 | 头部财经 作者 | 大力 12月7日，百度发布公告确认正评估分拆昆仑芯独立上市，但尚未作出最终决定，后续需通过相关监管审批，不保证事项必然推进，将按港交所规则及时披露进展。 市场消息显示，百度拟拆分昆仑芯赴港上市，最快2026年一季度递表、2027年初完成IPO，曾考虑科创板后转向港股。 图片 昆仑芯最新一轮融资2.83亿美元，投后估值达210亿元人民币，百度持股59.45%为控股股东，投资方含国新基金等国资机构。 2024年营收超10亿元，领先寒武纪、摩尔线程等同行；第三代芯片P800性能对标国际一线，已中标中国移动10亿级订单，客户覆盖运营商、金融、能源等领域。 分拆上市可推动昆仑芯按科技股估值重定价，释放百度AI核心资产价值，同时为昆仑芯募集研发资金，巩固百度在AI基础设施领域的布局，助力第二增长曲线成型。 01 现在摩尔线程刚上市首日暴涨470%，沐曦、燧原排队冲刺IPO，资本对国产算力资产的热情已经被点燃。 昆仑芯选在这个时候冲刺港股，一方面能借行业东风拿到更高估值，另一方面港股对科技公司上市规则更灵活，还能吸引国际资本，为未来出海铺路，毕竟国产芯片要想真正崛起，迟早要跟英伟达在全球市场正面掰手腕。 图片 02 百度公告里特意强调“不保证上市一定会进行”，不是谦虚是真有变数。从评估到上市要过监管、重组等多道关，中间任何环节出问题都可能黄；而且赛道内卷已经白热化，昆仑芯能不能保住技术优势和市场份额还是未知数。 但对百度来说，这风险必须冒。现在AI竞争的核心是算力，谁掌握芯片谁就掌握话语权。 说到底，百度拆分昆仑芯上市，本质是国产算力从“幕后自研”走向“台前突围”的信号。以前国产芯片靠大厂内部输血苟活，现在要靠资本市场赋能，跟国际巨头正面竞争。 03 昆仑芯的上市之路，一旦成功，给整个国产AI芯片行业打样。证明我们国产的芯片既能技术硬刚，又能商业化赚钱

图片 出品 | 头部财经 作者 | 大力 最近饿了么更名淘宝闪购，之前是没有看懂阿里的算盘，市场简直把淘宝闪购的野心低估到了尘埃里！ 阿里玩的是“30分钟送万物”的大棋，目标是把淘宝从购物App，变成你离不开的“生活全能管家”，甚至要重构整个零售行业的游戏规则。 很多人觉得淘宝闪购就是“淘宝+外卖”的简单拼接，纯属想当然！它的核心野心，是把饿了么十几年攒下的百万骑手履约能力，和淘宝9亿月活用户彻底打通。 以前你打开淘宝买家电要等3天，打开饿了么点外卖要等30分钟，现在一个App全搞定：上午买手机下午到，晚上饿了点夜宵，深夜缺个退烧药也能秒送，用户根本没必要再切换美团、京东，这才是它最狠的地方。 更绝的是，它早就跳出了“卖吃的”的红海，瞄准了3万亿的即时零售大市场。别以为它只送餐饮，现在3C数码、家居家纺、酒水生鲜全品类覆盖，**3000家门店接入，30分钟送手机；水星家纺靠闪购卖枕头，订单环比涨9倍；壹玖壹玖卖酒，闪购订单直接飙20倍。 说白了，淘宝闪购的野心是“万物即时达”，把美团闪购的全品类梦、京东的3C即时优势，一锅端了！美团还在死磕餐饮存量，人家已经开始抢高客单价的全品类增量了。 最被低估的，是它打通“远场+近场”的底层逻辑，这才是颠覆行业的关键。以前品牌做电商是一套供应链（远场备货），做线下又是一套（近场库存），成本高到离谱。 淘宝闪购直接帮品牌搞“一盘货”，远场的货能调去近场补库存，近场的订单能带动远场复购，比如你闪购买了**耳机，觉得好用又回头买了**电脑。这种玩法，既帮品牌降了成本，又把用户牢牢锁在淘宝生态里，简直是一箭双雕。 还有人说“不就是靠补贴烧出来的增长？”太天真了！双11数据已经说明一切：19958个餐饮品牌、863个非餐品牌闪购成交额翻倍，**靠闪购新增19万客户，安踏新客直接涨10倍。 更关键的是，10月单均亏损已经减半，非餐饮订单占比超75%

【大力财经】说出来你可能不信，2020年的猎豹移动，简直是互联网圈倒霉蛋中的战斗机，谷歌一句话，45款核心APP全给下架，广告合作说断就断，一季度净亏超1个亿，工具业务收入直接腰斩还多（暴跌57.7%），海外市场等于被直接掐了脖子。 谁能料到，五年后这差点被市场埋了的公司，靠AI大模型硬生生绝地翻盘：2025年Q3财报甩出六年来首个经营盈利，AI业务营收占比直接干到50.4%，同比暴涨150.8%，活脱脱成了“企业转型的逆袭范本”。 这背后哪是运气好？是猎豹移动董事长傅盛赌上全部身家的战略豪赌，更是把“技术必须落地赚钱”刻进骨子里的极致践行。 当年的猎豹惨到啥程度？说“命悬一线”都算给面子。它本来就是靠海外工具APP发家的，命脉全拴在谷歌、Facebook这些平台上，一旦被限流下架，多年攒的10亿用户基本成了废数据。 2019年工具业务收入就跌了49.6%，2020年谷歌这记禁令，直接往死里打；国内市场又被同行挤得没活路，只能靠抛售字节跳动股权拆东墙补西墙。更扎心的是，当时整个行业都看它笑话。2016年就喊着“All in AI”，结果2019年AI业务收入才1.43亿，连工具业务的亏损窟窿都填不满，不少人戳着脊梁骨说“傅盛这是病急乱投医，AI根本救不了猎豹”。 但傅盛这人就有股轴劲，认准的路，哪怕跪着爬也要走完。别人都跟风扎进“百模大战”，拼了命搞千亿参数大模型装门面时，猎豹偏要反着来，2024年推出的Orion-14B大模型，就搞百亿参数，死磕“能跑在设备上、能直接赚钱”的实用路线。 这波操作看着保守，实则精准踩中行业命门：“大厂烧钱堆参数的大模型，全是中看不中用的花架子，中小企业要的是能解决实际问题、不烧钱的实在工具，不是用来炫技的摆设”。这种不跟着瞎卷的思路，恰恰成了猎豹的破局关键。 猎豹这波AI爆发，可不是靠某一项技术突然开挂，而是玩起了“AI+硬件+场景”的组合

文 | 大力财经 周鸿祎一句“AI从来不是大厂的玩物”，直接戳破了AI泡沫！ AI的终极价值，从来不是大厂用来炫耀技术的“玩具”，也不是圈地割韭菜的工具，而是能让中小企业、创业者甚至个体户都用得起，是打破行业固化格局的“破局杀器”。 大厂就爱把AI裹上“高不可攀的黑科技”外衣，动不动就甩出“万亿参数大模型”“百亿级算力投入”的噱头，仿佛手里攥着资本和数据壁垒，就成了AI的天选之子，别人连碰的资格都没有。 但周鸿祎一针见血地怼回去：“如果AI只停留在大模型阶段，那顶多是个玩具，根本成不了生产力工具！” 现实里也确实如此，很多大厂的AI应用全是花架子，不是搞个聊天机器人装门面，就是整个图片生成收割C端流量，真正落地到产业一线、帮中小企业解决痛点的硬核成果，掰着手指头都数得过来。 这种“大厂垄断式AI”，说白了就是故意抬高门槛，把中小玩家挡在门外，好自己独占蛋糕，这种玩法迟早把AI玩死在“闭门造车”的死胡同里。 可AI这东西，本质就不是给豪门当专属游戏的，而是能让所有人都用得上、能干活的普惠工具，这也是周鸿祎天天挂在嘴边的核心逻辑。 他直言，未来AI就两条路：一条是大厂扎堆的“造原子弹”之路，拼算力、卷参数，整天幻想搞出AGI；另一条是更接地气的“做茶叶蛋”之路，把大模型轻量化、垂直化，扎进具体场景帮千行百业干活。 后者恰恰是中小主体的黄金机会，不用跟大厂拼烧钱，只要找准用户痛点、解决实际需求，就能在AI浪潮里分一杯羹。就说2025年爆火的Manus，人家压根没搞自研底层大模型，就是在现有模型上做智能体优化，靠“帮用户自动搞定跨APP任务”这个刚需，直接圈粉千万，内测邀请码都炒到近10万。 最近豆包手机助手爆火，更是把这道理怼到了大厂脸上，它没学大厂搞“自研手机+封闭生态”那套重资产玩法，而是走“大模型厂商+手机厂商”的合作模式，靠跨APP自动比价、复杂任务代执行这些实用功能，3

今日，豆包手机助手微博发布辟谣称，网传“豆包手机助手可以直接查询银行卡余额，并跳过认证读取用户信息”为谣言。豆包手机助手表示其仅在用户的要求与授权下帮助用户查询银行卡余额，其中涉及敏感操作，需用户手动确认。此外，豆包手机助手在用户授权操作的过程中，并不存在系统权限可以直接跳过密码、人脸识别等类似认证环节，查询过程中仍需用户手动完成符合银行App要求的真人检测、密码输入等。 早些天，豆包手机助手也曾就INJECT_EVENTS权限作出公开说明，称技术实现依赖Android系统级权限，有更严格的使用限制。豆包手机助手需要用户主动授权，才可以调用该权限，使用操作手机功能。该权限的使用，也在权限清单中进行了明确的披露。并表示，目前行业的AI助手，均需要使用该权限（或与其类似的无障碍权限）才能提供操作手机的服务。 此前的说明中豆包手机助手也提到，也不会代替用户进行相关授权和敏感操作。在使用该权限时，建立了透明的管理体系。豆包手机助手在执行长任务时会在屏幕有明确提示，且用户可以随时中断，全程可控。操作第三方App若遇到敏感授权，如系统敏感权限授权弹窗、支付环节、身份验证等，任务会暂停，并由用户人工接管完成相关授权、支付、验证动作，豆包手机助手不会代替用户进行相关授权和敏感操作。 12月5日，豆包手机助手再次发布关于调整AI操作手机能力的说明，称将进一步限制金融类应用的使用，银行、互联网支付等金融场景，直接关联用户的资金安全，虽然手机助手在敏感操作时都需要用户授权，但审慎起见，豆包手机助手也将暂时下线操作这类APP的能力。豆包手机助手方面也表示，会积极与相关厂商沟通，希望共同制定清晰、安全的AI操作行为准则。

12月5日，ICPC北京总部官网发布任正非与ICPC主席、教练及获奖选手座谈会纪要。以下是座谈会纪要全文： 练秋湖畔贝壳图书馆漫谈 任总与ICPC主席、教练及获奖选手座谈会纪要 Veronika Soboleva：大家早上好！首先，非常感谢任总将ICPC的队伍带到练秋湖这么漂亮的园区，非常荣幸今天能够来到这里。所有参加的成员都代表ICPC，这一年都非常努力，他们来自超过三十多个国家和地区，有110多人，包括来自世界各地的教练和参赛获胜者。有一些同事是远程参加，有一些是现场参加，非常高兴来到这里分享我们的想法，聆听您的洞见。非常感谢**的周到安排，感谢将ICPC整个社区的教练和参赛选手带到这里，我们有三部分的关键工作，包括与学术界、院校和产业界连接到一起，所以这是一个非常好的活动。欢迎大家！ ICPC主席：首先，非常感谢邀请我们来到这个美丽的园区，这是一个方方面面都非常棒的地方，是一个广交朋友、一起聚会的好地方。我想对大家表达感谢，给我们提供这样的机会。英语有一个非常好的词是together，能够聚在一起，非常感谢！ 任总：非常感谢ICPC主席、各位教练、各位年轻的世界金牌获得者。我们认为，我们正处在一个快速变动的时代，希望在年轻人，你们正放射着青春的光芒。你们是年轻人的榜样，时代的希望是寄托在你们青年人身上的。 在你们这个行业，我是一个外行，并不完全知晓应该怎么做，而且对这个时代我也有一些迷茫。在这个时代中和大家建立一种沟通，建立一种友好的纽带，通过这个纽带，感知世界的脉搏，感知你们青年人的梦幻，我十分幸运。大家一起感受着时代的跳跃，都不知道技术上会有什么样的未来，从而使我们在这个时代共同努力前进探索。我不了解大家，无法做一个系统性的讲话，还是想跟大家沟通，听听大家的意见。 Veronika Soboleva：非常感谢任总。过去三天大家在**参加了很多的研讨会，提过很多问题

出品 | 头部财经 作者 | 钟景轩 引言：手机市场增长见顶，OPPO 直接押下重磅筹码。 让首席产品官刘作虎亲自挂帅 Pocket 手持影像项目，这波跨界操作堪称 “攻坚大将” 的再出征！ 要知道刘作虎如今身兼数职，既要管全球70多个国家的海外业务，还要统筹 OPPO、一加、realme 三大品牌，现在亲自下场操盘，足见 OPPO 对这条赛道的战略野心。 为啥非要啃这块硬骨头？看看数据就懂了：大疆 Pocket 系列全球销量早破千万台，今年相关营收预计冲 500 亿，赛道年增速超 100%，是消费电子圈除手机外少有的千万级爆款赛道，未来规模直指千亿。 对手机厂商来说，这里不仅有增量，更能复用影像算法、感光芯片等核心技术，降低跨界门槛，简直是最优突围方向。 OPPO的打法很聪明，不碰影石擅长的全景赛道，专攻 Pocket 便携品类，把手机端积累的马里亚纳芯片算力、AI 影像算法都迁移过来。 更关键的是刘作虎的 “资源 buff”，多年影像攻坚经验（曾带队把 Find X6 影像做到 “某些角度超单反”），加上覆盖全球的渠道网络，能让新品快速落地。而且内部已经组建高规格团队，供应链、算法、结构工程师同步推进，就为2026年发布铺路。 现在赛道可不平静，vivo早已立项，小米也通过合作入局，一场 “手机派” vs “传统派” 的对决已经拉开。 绝不仅仅是为了一款“更好用的拍照工具”。大力财经认为，这标志着OPPO乃至整个行业，对下一代移动影像入口的争夺，已从技术储备跃升为战略决战。刘作虎的躬身入局，是一次押上品牌声誉的破釜沉舟。 OPPO的胜算在于生态协同，能打造 “拍摄 - 编辑 - 分享” 全链路体验，还可能靠颜值和简化操作吸引女性用户，避开和大疆拼专业硬核。 这场豪赌，是刘作虎带着手机影像基因颠覆传统赛道，还是大疆靠九年技术沉淀守住王座？千亿市场的蛋糕，到底会被重新划分吗

出品 | 头部财经 作者 | 钟景轩 引言：一场被低估的搜索突袭，正在撕开百度的护城河？ 谁能想到，小红书的AI野心藏在 “点点” 里！刚完成对 AI 搜索产品 “点点” 母公司的全资收购，就把这场针对传统搜索巨头的突袭摆上了台面 ，抢下 “生活搜索” 的话语权！ 为啥说这步棋藏得深？看看小红书的底气就懂了：平台70%的月活用户都有搜索习惯，42% 的新用户第一天就会主动搜内容，日均搜索量直奔 6 亿次，早就成了年轻人心中的 “生活百度”。 大家搜攻略、查测评、找避坑指南，更信真实用户的笔记，而非冷冰冰的官方信息，这正是传统搜索的短板。 互联网的故事里，收购常常是巨头野心的注脚。这一次，主角是小红书，它正把筹码重重地压在一个关键词上：AI搜索。 这步棋，看似悄无声息，实则可能正在撼动一个固若金汤的旧世界。我们想说的是：这绝非一次普通的买买买，而是一场精心策划的侧翼包抄，目标直指那看似遥不可及、却已垂垂老矣的搜索霸权。 01 一笔交易，两张面孔 从明面上看，小红书收购主打海外华人生活经验分享的点点，逻辑通顺得像是教科书案例。小红书的社区内容，长期以来聚焦在国内生活方式，而点点则积累了大量真实的海外留学、旅游、定居的一手经验贴。拿下点点，意味着小红书的内容版图，瞬间从“五环内”拓展到了“五大洲”。用户想查“京都小众庭院攻略”或“硅谷租房避坑指南”，过去可能要辗转多个平台，现在，或许在小红书就能一站式搞定。 这很“小红书”，不是吗？永远在填满你生活里每一个细碎的、需要被“种草”或“避雷”的角落。看起来，这只是一个更强大的“生活百科”在自我进化。 但如果我们只看到“内容扩容”，就大大低估了掌局者的心思。点点的真正价值，在于它那高度结构化、问答导向的原创内容金矿。与小红书瀑布流里精美的图文视频不同，点点社区的许多内容，直接源于“怎么办”和“为什么”。这种形态，天生就带着强烈的“搜索”