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永辉将续深化“以生鲜为基础，以客户为中心的全渠道数字化零售平台”的战略定位。 编排：嘉欣 出品：零售商业财经 ID：Retail-Finance 在消费促进、外部环境持续向好的带动下，科技零售龙头永辉2024年实现“开门红”。 4月26日，永辉超市（601933.SH）发布2024年第一季度报告。财报显示，2024年第一季度，永辉实现营业收入达216.65亿元，环比2023年第四季度增长30.87%；归母净利润达7.36亿元，同比增长4.57%；扣非后归母净利润达5.99亿元；加权平均净资产收益率达11.68%，增加2.58个百分点。 同日，永辉还披露了2023年年报。2023年，永辉实现营收达786.42亿元，归母净利润同比减亏14.34亿元，经营活动现金流达45.69亿元。 2023年，国内市场逐步复苏，零售行业仍然竞争激烈。报告期内，永辉通过关闭部分尾部门店、推动全渠道数字化、提升门店运营效率和门店优化等措施，不断转型升级、降本增效，应对激烈的市场挑战。 基于对公司未来持续发展的信心和公司长期投资价值的认可，4月15日，永辉公告称，公司董事长张轩松计划通过集中竞价交易的方式增持公司股份，增持金额为2.5亿~4.5亿元。 01 全渠道战略转型加速，线上营收占比超二成 线上业务方面，永辉2023年实现营收161亿元，占当期公司总营收的比例为20.5%，其中商品毛利率同比提升0.9%，主要得益于商品结构改善和商品成本调优。2024年第一季度，永辉线上业务营收41亿元，同比增长1.99%，占公司营业收入的18.92%。此外，截至2024年第一季度末，永辉自营平台“永辉生活”APP注册会员数已突破1.17亿户。 在渠道运营上，永辉持续加强和第三方平台渠道合作，聚焦规模增长，围绕“流量、转化、频次”三个核心指标提升。 图源：品牌 在夯实原有渠道基础上积极探索

利他向善，利他向上。束从轩身上，至今流露着军人气质——下硬功夫，上真本领。 作者：尹雅丹 编辑：吕鑫燚 出品：零售商业财经 ID：Retail-Finance 一颗蛋破壳变成一只鸡很不易，长大成“材”更为不易，坚持现炖，是对每只鸡最基本的尊重。 「零售商业财经」认为，老乡鸡束从轩对得起每一只鸡。 做第一，更多需要的是勇气和底气，但这一次老乡鸡选择做显眼包。 4月8日，老乡鸡在微博上公布了超20万字的《菜品溯源报告》，自曝餐厅现做比为70.6%，半预制比为27.7%，复热预制比为1.7%。 该报告代表着，老乡鸡要正面硬刚“315”后的“预制菜”争议。 如此坦诚布公的做法，使得老乡鸡在一众质疑声中脱颖而出，网友不禁感叹“最终还是老乡鸡看得起老乡”。 事后，老乡鸡创始人束从轩在接受媒体专访时表示，自己对公开菜品溯源报告完全不知情，全是年轻人的自作主张。 营销也好，真话也罢。这个名字土土的品牌一次又一次用略显“意外”的手段抓住流量，刷足了一波又一波网络存在感。从束总20周年年庆免费宴请顾客、赠送伴手礼活动，到如今把老乡鸡的家底公之于众，老乡鸡要的就是不埋没其在餐饮界的好人缘。 这个2003年创立的品牌，在20年后成长为覆盖8省、门店上千家的全国连锁大品牌，创始人束从轩也完成了从农民到企业家的逆风翻盘。 如今餐饮寒冬降临，尚未突破“中式连锁餐饮第一股”的千古命题的老乡鸡，正试图以新的攻势，寻求新的突围。 01 老男人与老母鸡 老乡鸡带有浓厚的地方色彩，它的前身便是安徽本地小有名气的餐饮品牌——肥西老母鸡。 图源：品牌 身为安徽肥西人，1979年退伍的束从轩回到老家做起了养殖土鸡的生意。此时的他尚未涉足下游餐饮行业。 彼时，生长周期仅有45天的白羽鸡很快在养殖业中风靡，各养殖户趋之若鹜。而本地品种肥西老母鸡的市场份额则迅速缩水。 虽然市场规模收紧，但只

校园+拌饭，海底捞打的什么主意？ 编辑：吕鑫燚 综合整理自猎云网、火锅餐见等资料 人类已经无法阻止海底捞扩展副业的脚步了。 近日，海底捞子品牌苗师兄香锅把门店延伸至校园，第一家开在了郑州西亚斯学院，第二家选在了河南经贸学院。 苗师兄不仅和海底捞一样打起了校园店的主意，还更改了定位，“抄”起了米村拌饭的作业。起初，苗师兄走得是功夫炒鸡的路线，随后又逐步转移重心至香锅，并建立起鸡鱼虾蛙锅的产品矩阵。 但在进入校园后，苗师兄基于校园消费群体的消费习惯及购买力做出调整，定位成香锅拌饭。客单价也从50元降至15-20元左右。 图源：火锅餐观 虽然定位和价格为了校园市场做出调整，但苗师兄校园店依旧保留了海底捞集团的风格，将增值服务刻在基因内。店中，除主产品外，还有自选台：开业促销期间泡菜免费、海带汤免费，五常大米1元无限续；档口还有自助饮料，2元/人。 从海底捞主品牌到苗师兄，海底捞集团对高校市场的“渴求”已经溢出屏幕。 毕竟，高校于餐饮行业而言，是一片沃土。2021年，相关数据显示，各种形式的高等教育在校总规模达到4655万人，比上年增加225万人，其中研究生为365.36万人，比上年增长了9.64%。同期，有67.5%的中国大学生月均可支配生活费收入超2000元，其中在餐饮上每月消费500~600元。 一方面是校园市场需求稳健，另一方面，校园也是海底捞触达年轻群体，在年轻群体内树立品牌心智的重要渠道。 由此可见，掘金校园市场，海底捞集团既要短期营收增量，又要未来营收的可能性。 01 苗师兄：海底捞“最强子品牌” 自2020年后，海底捞好似陷入了子品牌焦虑。 在北京，推出十八汆面馆，人均24元；饭饭林盖饭，人均21元；秦小贤米线，人均24元。在郑州，佰麸私房面，人均12元；孟小将米线，人均12元；骆大嫂水饺，人均10元；乔乔的粉，人均13元；苗师兄鲜炒鸡，人

赚钱能力仍落下阿迪、耐克一大截，即将“五十知天命”的迪卡侬也焦虑了。 作者：廖蕙雯 编辑：吕鑫燚 出品：零售商业财经 ID：Retail-Finance “穷鬼乐园”迪卡侬，要“背刺”消费者了？ 4月24日，迪卡侬全球CEO科波拉表示，中国市场是迪卡侬全球排名前五的市场，也是除法国本土外，第一个拥有全产业链的海外市场。 可见，中国市场于迪卡侬而言不仅是重要的营收支柱，亦是产业链中不可或缺的一环。迪卡侬在全球27个国家和地区有生产采购中心，超过44%的采购份额来自中国。在中国销售的产品中，94.2%在中国生产，而迪卡侬的下一步目标则是将这一比例“提升至100%”。 一边表达中国市场的重要性，另一边迪卡侬却玩起了涨价、开起了咖啡店，大力推行品牌升级。撕下平价标签的迪卡侬，让消费者倍感陌生。部分商品价格上涨近50%的调整，更是一改消费者对其高性价比的印象。 迪卡侬之所以如此大刀阔斧地调整经营策略，是因为其业绩表现承压，增长乏力态势已显。 据2023年业绩报告显示，迪卡侬营收为156亿欧元（约1200亿元人民币），同比仅增长1.15%；净利润为9.31亿欧元，同比微增0.9%。对比来看，2021年迪卡侬的销售增长为21.3%、2022年为12%。 增速下滑让迪卡侬重新思考方向，为了改变现状，迪卡侬开启“花式整活”。 01 “升咖”后开了家咖啡店 4月15日，迪卡侬第一家咖啡店以“店中店”形式在迪卡侬上海五角场店开业。 这家坐落在上海大学路步行街商场的迪卡侬门店，与复旦大学、同济大学、上海财经大学等高校相邻，周边也不乏万达广场、合生汇等大型商场，客流及购物氛围为迪卡侬咖啡店提供了一份“销量保障”。 图源：小红书 据迪卡侬咖啡小程序显示，其品类包括饮品和烘焙，定价在12元至23元不等，属于中高端梯队，在上海和其他高端品牌竞争时，具备价格优势。例如，同样一款燕麦拿

私有化之路利弊交织，但毋庸置疑的是，企业希望寻求突破的决心已迫在眉睫。 作者：罗文彬 编审：吕鑫燚 出品：零售商业财经 ID：Retail-Finance 一路“买买买”的欧舒丹，在盘算着给自己卖出去了。 4月9日，法国护肤品集团欧舒丹L'OCCITANE（00973.HK）在港交所发布公告称：“上午9时起短暂停牌，以待发布一则根据公司收购及合并守则并构成内幕消息的公告。”截至零售商业财经发稿前，欧舒丹在港交所仍处于停牌的状态。 突如其来的停牌决定，是欧舒丹重新规划发展路线的抉择。 图源：欧舒丹官网 据外媒称，私募股权公司黑石集团正接近完成对欧舒丹的收购协议。想把欧舒丹收入囊中的黑石集团，被称为“华尔街资本之王”，是美国规模最大的上市投资管理公司，也是世界知名的顶级投资公司。 这意味着，欧舒丹在港交所的14年上市之旅或将结束。 从欧舒丹目前的态势来看，这大概率是一个最优解。原CEO离任、出售子品牌、利润下滑，过于动荡的欧舒丹，确实需要一个更有确定性的未来。黑石集团的接手，能给欧舒丹吃下一颗定心丸。 然而，对于黑石集团而言，接手只是第一步，未来的品牌运作，还有更多考验。留给它的欧舒丹，早已不现往日“护手霜之王”的光彩，而是增收不增利，向下沉市场要增量的“过气”品牌。 相较于私有化，更值得关注的是欧舒丹这家市值达400亿的护肤品巨头，何以走向下坡路？ 01 “买买买”失灵，陷入“增收不增利”窘境 提到“贵妇级”身体护理产品，欧舒丹必能榜上有名。 图源：欧舒丹官网 于品牌而言，能拥有令人有印象深刻的爆品系列无疑是利好因素，但一直囿于固有框架，就会难以枝繁叶茂。 欧舒丹深喑此理，对品牌矩阵的搭建与品牌组合的协同也有着独特的策略。 最初，欧舒丹只是一个单品牌企业。2012年以来，欧舒丹开启收购之路，不断拓宽产品线，打造多品牌矩阵。 据不完全统计，欧舒

“求稳”还是“求变”，其实是一个长久萦绕在怡宝心头的两难选择。 作者：金诺 博雅 编审：鹤翔 出品：零售商业财经 ID：Retail-Finance 4月23日，纯净水品牌“怡宝”母公司华润饮料（控股）有限公司（以下简称“华润饮料”）向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为中银国际、中信证券、美银美林、瑞银集团。 图源：华润饮料招股书 实际上，自2022年以来，华润饮料几度被传筹备推动怡宝赴港上市，融资规模或达到10亿美元(约78.2亿元)，如今靴子落地。若顺利上市，这将是华润集团旗下第18家上市公司，且成为继农夫山泉之后港股上市的第二个国内包装饮用水龙头企业。 就在华润饮料启动上市之时，饮用水市场再生“涟漪”。 4月23日据多家媒体报道称，农夫山泉将推出绿色瓶装饮用纯净水。行业人士认为，农夫山泉此举或攻入纯净水腹地，是向娃哈哈、怡宝等品牌宣战。截至目前，农夫山泉方面对此尚未公开回应。 01 一年卖146亿瓶怡宝，九成营收来自饮用水 从财务数据来看，华润饮料的“成绩单”堪称优异。 招股书显示，2021年-2023年，华润饮料分别实现收入约113.40亿元、126.23亿元、135.15亿元，三年的年均复合增长率为9.2%；年内利润分别约为8.58亿元、9.89亿元、13.31亿元，年均复合增长率为24.6%；净利润率则由2021年的7.6%上升2022年的7.8%，并进一步提升至2023年的9.9%。 图源：华润饮料招股书 从产品来看，华润饮料拥有“怡宝”“至本清润”“蜜水系列”“假日系列”“佐味茶事”等13个品牌的产品组合，共计56个SKU（单品）。多样化产品组合覆盖中国即饮软饮市场的核心品类，如包装饮用水、茶饮料及果汁类饮料等。 图源：华润饮料招股书 其中，包装饮用水产品2021年-2023年分别实现收入约为108.18亿元、119.06亿元及1

美宜佳从最初的“小生意”升级成如今的“大版图”，背后有三点制胜秘诀。 作者：吕鑫燚 编辑：鹤翔 出品：零售商业财经 ID：Retail-Finance 你知道中国最牛的便利店是哪家吗？ 上至北上广深，下至五六线乡镇，都能看到其身影所在，27年深耕，门店数量超35000家，正是出自东莞本土的美宜佳。 图源：品牌官方 在不少零售企业选择谨慎拓店之际，美宜佳却一路逆势开店，无论从覆盖城市、门店数量，还是其数字化变革所带来的业绩增长，美宜佳的发展都令行业侧目。 那么，作为“中国便利店之王”，美宜佳的制胜密钥究竟是什么？ 这背后的原因可以归结于以下三点： 其一，开放加盟+下沉路线；其二，升级供应链能力；其三，深耕数字化布局。 1990年，美宜佳的前身美佳超市在广东东莞成立，这也是中国第一家连锁超市，在那个“万元户”的年代，其年营业额能达到数亿元。 1997年全新面貌的美宜佳开出第1家便利店。在拓张前期，美宜佳以极具前沿的战略眼光部署供货体系，在美佳超市供货体系的基础上，与东莞市伟盛饮料有限公司等建立商品直送业务，更好地满足了门店经营需求。 图源：网络 连锁品牌规模化扩张有个铁律，早期（百店）考验门店运营及标准化，中期（千店）拼后端及供应链纵深；后期（万店）则会由贸易型转变为制造型零售企业，规模推进企业变身，实现从量变到质变的过程。 成立之初，美宜佳就确立了社区选址路线及特许加盟经营方式，2016年，美宜佳又在此基础上推出了“合伙加盟”新模式，进一步分离投资权与经营权。3年后，美宜佳增加区域授权模式试点，由此快速将门店复制至全国上下。 除了更为灵活的加盟模式外，美宜佳的选址路线更多倾向于下沉市场。2022年底，“每10个乡镇就有1家美宜佳”的门店密度是其他便利店品牌难以匹敌的。 此后，美宜佳尝试加入鲜食、咖啡等品类，试水便利店+药店及美宜佳零食店等多种业态

深耕供应链、加码研发才是茶百道可持续发展的根本之道。 作者：林紫群 编辑：鹤翔 出品：零售商业财经 ID：Retail-Finance 4月23日，“新茶饮第二股”茶百道敲钟上市首日即破发。 茶百道股票发行价为17.5港元/股，开盘为15.74港元，低开10.06%，首日最大跌幅38.29%，收盘12.8港元，收跌26.86%，上市首日茶百道市值蒸发约70亿元。 前辈奈雪的茶“上市即巅峰”，而“年赚50亿”、“一年卖10亿杯”、“下一个蜜雪冰城”的茶百道能否打破茶饮股一跌再跌的魔咒？ 「零售商业财经」认为，在马太效应明显的茶饮赛道，夯实自身、磨炼内功才是根本之道。只有持续强化供应链、深化产品研发创新、推进数字化升级，才能真正被市场所青睐。 01 上市首日破发，最高跌幅达38.29% 自2023年8月首次向港交所递交招股说明书，到2024年4月23日正式敲钟，四川百茶百道实业股份有限公司（下简称“茶百道”）作为“新茶饮第二股”正式在港交所主板挂牌上市，股票代码为“2555.HK”。 图源：品牌 茶百道此次发行价为17.5港元，发行1.48亿股，募资总额高达25.9亿港元，成为2024年迄今为止最大型的新股。以发行价计算，茶百道估值约259亿港元。 愿景是好的，可在资本市场的表现却不容乐观。 上市首日，茶百道开盘价为15.74港元，较发行价17.5港元下跌幅度达10.06%；此后，茶百道的股价连续下跌，一小时内跌幅超过30%，23日中午收盘为11.34港元，已跌35.20%。 截至首日收盘，最高价15.74港元，与开盘齐平；最低价10.8港元，最大跌幅38.29%；收盘报价12.8港元/股，收跌26.86%，最终市值也停留在189亿港元，下降27.03%。 图源：雪球 上市首日即破发，其实在暗盘中的表现早有体现。 茶百道4月22日于辉立暗盘交易场中

2024年4月23日，知名新茶饮品牌“茶百道”母公司四川百茶百道实业股份有限公司（以下简称“茶百道”）正式在港交所主板挂牌上市，股票代码2555.HK。这也意味着，茶百道成为登陆港交所的“加盟制茶饮第一股”，也是迄今为止2024年度港股最大IPO。 茶百道为何能从新茶饮行业激烈的竞争中脱颖而出、抢在众多品牌之前成功登陆港股，并受到国际投资者如此巨大的认可？秘密就藏在茶百道的招股书中。 一年卖出10亿杯 让投资者重新认识中国茶饮 2008年，第一家茶百道在成都诞生。自成立以来，茶百道专注探索天然食材与中式茶饮的搭配，持续研发多元化茶饮产品，致力于提升消费者体验。茶百道品牌定位的背后，是品牌战略的呈现和产品研发的方向。茶百道持续遍访茶山，探寻新鲜原叶，关注茶叶从生长、采摘、制作到入杯的每一道工序，建立全球供应链体系，用优质好茶，选时令鲜果，严控每一杯出杯质量。 按2023年零售额计，茶百道在中国现制茶饮店市场中的份额达到6.8%，排名第三。2023年茶百道门店一共卖出10.16亿杯奶茶，总零售额达到约169亿元。截至2024年4月5日，茶百道门店数已经达到8016家，遍布全国31个省市，实现所有省份及各线级城市的全覆盖。 茶百道通过“挑剔好茶 探索好味”，来实现“好茶为底 制造新鲜”，最后造就更利口、更普适的新世代中国茶饮，从而成为东方茶饮文化和企业的新代表，并通过其优异的资本市场表现，引导全球投资者重新认识中国茶饮行业。 收入、利润增长迅猛 净利率领跑行业 茶百道招股书中的第一个亮点就是其强劲的财务数字。2021年至2023年，茶百道收入分别为36.4亿、42.3亿和57.0亿元，年复合增长率达25.1%。迅猛且持续的收入增长让公司成功地在竞争激烈的现制茶饮行业站稳脚跟，并且能够跻身行业领先地位。 在盈利能力方面，茶百道也保持了与收入增长相匹配的高质量利润增长

继日本、马来西亚之后，风靡全球的《史努比和朋友们（Snoopy & Friends）》拼装模型官方中文版终于引入国内市场，将于4月22日至5月6日在百联逸刻限量预售，标志着该系列在国内便利店业态首发上线。 经典IP邂逅新零售 自开始连载以来，人气漫画花生帮超过70年还依然受到世人的喜爱。《史努比与朋友们》将史努比与查理·布朗，还有你喜爱的角色人物都栩栩如生地重现在精选的漫画场景中。随着《史努比和朋友们》拼装模型的发售，超越时代的经典IP再次唤起一代人的记忆。 成为全球著名IP的国内便利店首发地，既是一家企业的荣耀，也是实力的体现。依托中国零售巨头百联集团和互联网领先企业，逸刻致力以数字化驱动探索新零售小业态，目前有近200家门店，90%选址商业楼宇和产业园，面向上班一族，客群70%以上为年轻白领，25岁-35岁的人群占比较行业平均水平高出超过20%。从某种程度上，这群人与各类IP产品的消费群体存在高度重合。 据介绍，《史努比和朋友们》拼装模型从《花生漫画》中精选32个知名场景，可替换的双面展示乐趣，每个场景都能轻松的转换成不同季节，简单的就能将春夏季的A面转换成秋冬季的B面，随时能依当天心情把喜欢的场景做替换展示。每个场景都有LED灯光效果，所有的光线效果包含月光、营火、灯光等。各种灯光都可以利用内含的遥控器控制全屋的灯光效果，也可以将个别场景取出，作单独场景LED灯光效果展示。每周享受组装《史努比和朋友们》的乐趣，还可以欣赏、展示史努比狗屋盒模型的成果。有日本消费者花费了近两年时间才集齐所有零件，最终组装成属于自己的史努比狗屋盒模型。 助力打响“首发上海”品牌 “首发经济”作为上海加快国际消费中心城市建设步伐的引擎，正步入高质量发展的“快车道”。近日，2024“首发上海”全球推介启动仪式隆重举行，正式发布《关于进一步促进首发经济高质量发展的若干措施》，促进