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曾经的明星独角兽毫末智行轰然倒塌，将寒气传递到整个智驾行业。 企查查显示，截至9月底，国内智驾相关企业已超过7000家。经历了快速爆发期后，收敛开始成为这个赛道的趋势，正如同汽车行业一样，内卷逐步成为智驾的常态。 Momenta创始人曹旭东此前曾表示，智驾赛道已经进入“大逃杀”阶段，2026年中国智驾公司可能只会剩下两三家。尽管这一观点相对偏激，但在“赢家通杀”的普遍认知下，腰尾部智驾供应商确实面临更为严峻的挑战。 一是车企自研正成为主流，除几乎完全采取全栈自研路线的小鹏、蔚来、小米等新势力外，比亚迪、奇瑞、吉利等此前以“自研+合作”两条腿走路方式的传统巨头，目前也逐渐有了自研占主导的趋势。 二是在智驾领域相对不占优势的传统大厂，例如广汽、一汽、东风等，以及BBA、大众、丰田等国际巨头，目前已基本被**、Momenta等头部玩家“瓜分”，留给新玩家的窗口期接近关闭。 当资本市场热潮褪去，生存已经成为智驾供应商当下更为紧迫的命题。 而技术与资金两把“达摩克利斯之剑”的寒光，也开始逐步逼近大多数玩家：一类典型代表是毫末智行，失利源自技术路线选择错误，或者迭代升级跟不上行业变革速度；另一类典型代表是纵目科技，在烧钱游戏中迟迟无法实现“自我造血”，一旦融资不顺将很快面临资金链断裂的绝境。 为此，光子星球深度对谈了多家在技术能力上有竞争力，或是在细分领域商业进程表现突出的非头部智驾企业，希望借此来探究他们如何在巨头的缝隙中成长，如何挖掘并守住属于自己的一块“蛋糕”，以及整个行业未来的竞争格局和走向。 要找到属于自身的机会，首先需要有独特的生存智慧，Nullmax纽劢科技正是这样的样本。这主要在于其相对清晰的行业认知和判断，同时相较“性感”的前沿概念，Nullmax更追求“短期务实”，并以此来支撑以端到端和L4为代表的“长期主义”。 抱团则是Nullmax的另一个选择。日前，Nullm

就像曾风靡一时的“元年叙事”，最近几年，“百X大战”成为了科技语境的高频词。 AR智能眼镜赛道恰是如此。仅去年，阿里、百度、小米等巨头相继入场，理想汽车也选择跨界，推出了Livis眼镜，再算上更多尚在酝酿中的巨头，确实称得上热闹。 热闹到一种程度，上一家的发布会还未散场，下一家的产品海报便已经铺开。早已熟悉这套叙事的科技语境，顺手给这轮热闹起了个半分熟悉、半分敷衍的名字——“百镜大战”。 当然，这一叙事，夹带着些许夸张色彩。若是算上各种“小虾米”，实际参与者或许够数，但真正掷地有声的，始终只是少数。 你方唱罢我登场的喧嚣里，一则融资消息显得有些不一样。 据媒体报道，2026年1月5日，雷鸟创新宣布完成新一轮超10亿元融资，其中，主要的资方包含了中国两大运营商旗下基金——中国移动链长基金与中国联通联创创新基金。 这笔融资，似乎给百镜大战添了一把“不一样的柴”。火苗仍窜得很高，但更值得注意的，是风向的转变。 “国家队”的入场，更像是一种产业风向标——当外界还在争论“智能眼镜是不是伪命题”的时候，更高维的视野，已经在它身上，看到了足够长期、足够笃定的价值。 而在行业成熟的前夜，被“国家队”选中的雷鸟创新，或许最有可能成为AR智能眼镜的版本答案。 “国家队”入场，AR智能眼镜加速成熟 AR智能眼镜的这一幕，科技语境并不陌生。 自智能手机普及以来，科技行业一直在寻找着下一个入口，而诸多路径中，AR智能眼镜始终是行业的共识。 只是，所有伟大的需求，都一定会用错误的方法，或在错误的时间点试过很多次。毕竟，科技行业的时间窗极窄，好似闪电划过时，天空短暂绽开的那一道罅隙。反复被点燃，又屡次熄灭的AR智能眼镜，正是如此。 直至最近几年，诸多维度的量变，引发了质变。AI能力的突飞猛进，既补全了过往匮乏的场景，亦透过“理解式”的交互，替代了早期笨拙的体验；而在更底层的技术维度，显示、芯片与整机工程

少了些宏大叙事和苦情戏码，多了些细节呈现和实在回应，雷军在跨年直播中反而比2025年度演讲呈现出更多“改变”。 这场原定于12月31日晚举行的跨年直播，因雷军感冒加重推迟到1月3日晚，也恰恰因此避开了线下狂欢和线上晚会扎堆的节点，收获了更多关注。长达四小时的直播中，小米工程师现场拆解并详细介绍了一辆YU7，雷军也正面回应了小字营销、7000名法务、不让农民卖小米、“绿化带战神”等多个敏感质疑。 雷军为此准备了厚厚的一叠演讲稿，目的是怕犯错，更怕被“挑刺”。在直播过程中，他无奈表示，“你们希望看到这样的雷军吗？” 这场直播有两层意义，一是展示整车质量和细节特点，二是重拾大众信任。其背后也折射出小米的显著变化，即从产品自证转向主动透明，从回避问题到直面问题。 这是小米不得不做出的改变。在过去的大半年中，小米持续深陷舆论漩涡，至今仍然没有看到有好转的迹象，这个时候雷军必须再次站出来，用自身和公司的行动，来扭转公众对小米的看法，以确保订单量不会后继乏力。 2026年，小米将有4款新车发布，同时继续朝55万辆的交付目标努力。有业内人士透露，小米目前新增订单量已降至周均4000~5000辆，按照目前的产能提升速度，如果不能有所表现，积压未交付订单或将在2026年三、四季度耗尽。 2025年可以说是小米“冰火两重天”的一年，一边是SU7 Ultra刷新纽北圈速纪录，YU7开售3分钟大定超20万台的高光时刻；一边是接连经历高速事故、机盖挖孔宣传、OTA锁功率、SU7召回等争议。 而雷军沉寂多时后复出的年度演讲，不仅没能改善现状，还因大众的“苦情审美疲劳”，成为了舆论与资本集中宣泄不满的节点，进一步加剧了口碑下滑。对应到港股市场，小米股价从年内高点一度下跌近40%。 这一点，和年中突然爆发的全网吐槽“理想车主素质”高度相似，批判和嘲讽小米已经成为了社交平台上的一种政治正确，尤其是“米黑”群体

年关将至，国产GPU阵营，相继走到了聚光灯下。自摩尔线程、沐曦股份陆续上市后，壁仞科技近日亦通过港交所聆讯，将于2026年1月2日挂牌交易，距离上市仅一步之遥。 据悉，按最高发行价测算，壁仞科技此次IPO计划募资金额约44亿元。在此之前，外界对这位芯片玩家的估值，约为160亿元左右。 至此，“国产GPU四小龙”中，已有三家完成或即将完成资本化进程，仅剩燧原科技处在IPO辅导阶段，蓄势待发。 这一刻，并不突然。成立于2019年的壁仞科技，从“能不能做出来”，到“有没有人用”，再到“是否能站上更高的台阶”，几乎完整地经历了国产算力叙事的几次转向。中间，其不断鏖战，最终在七年之后，站在了港交所面前。 七年，常被用来指代一段关系的拐点，但在GPU这样的长周期产业里，七年既不漫长，也谈不上倦怠。因此，对壁仞科技而言，上市或许只是漫长时间轴的一个节点——真正的叙事，仍在向前。 一家非典型的GPU公司 2019年，后来被反复怀念。 对科技语境而言，亦是如此，那一年技术迭代相当从容——云计算完成基础设施化，数字化转型涌起，AI走出实验室，在语音识别、自动驾驶、计算机视觉等场景中铺开，并逐渐向产业叙事的中心移动。 也是在这一年，张文成立了壁仞科技。 对一位曾活在法律与投资行业的人而言，投身芯片行业无疑是一次跨界；更何况，不同于那些瞄准短期场景，渴望尽早出成绩的玩家，壁仞科技选择了一条更底层，也更难的路线——高性能通用GPU。 这个终点，决定了壁仞不会是一家“轻快”的公司。 高性能GPU意味着长期投入，既烧钱、又烧时间，还面临着极大的不确定性——更像一门艰苦的工程，而不是一门生意。 张文对此似乎并不回避，他对芯片的理解亦非“先做出来，再慢慢变好”，而是反过来——先把问题放到足够难的位置，再看谁愿意一同去解。 困难本身是一种筛选，目标若不够挑战性，吸引来的只会是执行者；而当梦想足够伟大，往往能真

不是字节、腾讯、阿里，而是Meta。   产品上线仅九个月，谈判时长前后不过十余天，一家顶着“套壳”“营销”的初创公司，已经走通了AI创业的闭环。     今早，Manus在官网正式宣布加入Meta。声明中透露，截至2025年12月，Manus已处理超过147万亿个Tokens，并创建了超过8000万台虚拟计算机。加入Meta后，Manus产品及公司还将继续在新加坡运营，还将把Manus的服务带给Meta平台上的数百万企业和数十亿用户。   另一边，Meta也在官网确认该消息。在公告中，Meta补充了一些细节：一是Manus的产品服务将整合进Meta的产品体系，Meta更看重Manus在企业服务领域的能力；二是收购也包含了“人”，Manus团队打包加入Meta。   另据晚点LatePost补充消息，Meta以数十亿美元完成了对Manus母公司“蝴蝶效应”的收购，其花费仅次于WhatsApp和Scale AI。收购完成后，蝴蝶效应公司将保持独立运作，创始人肖弘出任Meta副总裁。   在国内看技术能力、模型能力和应用DAU的大环境下，Manus身上具有非典型性的特质，产品国际化、团队国际化以及市场与资本结构同步出海。   现下或许无法给Manus“上岸”一个盖棺定论的结论，但至少证明了在AI时代，中国的团队也能做出世界级的AI产品，与硅谷站在同一角斗场中竞争。     非典型创业者的范本   Manus或者说蝴蝶效应公司的创业故事，要追溯到“Monica”。   CEO肖弘是一位连续创业者，在AI之前，他曾开发过两款微信生态插件。这给了他做AI浏览插件Monica的灵感，作为一个侧边栏插件，让用户在浏览网页时可以直接调用AI，还能处理网页摘要、翻译等。  

如果回看过去三年AI行业的演进路径，会发现一个非常清晰的转折点。   两年前，AI讨论的核心问题是模型能做到什么程度；最近两年，问题悄然变成了AI能否被商业场景稳定地承接。   这是两个完全不同的产业阶段。   前一个阶段，属于技术突破期，参数、算力、论文、榜单等决定话语权；后一个阶段，则由流程、入口、付费决定着生死线。   昆仑万维恰好站在这个平台期。其既不是最激进的模型公司，也不是最性感的AI叙事玩家，财报表现亦有起伏，但它却是极少数已在多个AI应用层跑出营收、获得反馈的玩家之一。   对昆仑万维而言，关键之处不在于能否踩上食物链更高处，而在于是否找对了AI下半场的落地与竞争逻辑。     脚下是现实，抬头是远方   坚持难而正确的事，经常被商业世界包装成勇气或远见。而昆仑万维虽一贯以实现AGI为愿景，但其董事长兼CEO方汉曾多次透露出，“愿景并不等同于现实”的观点呈现。   比如在某次采访中，方汉表示通向AGI的路相当拥挤，对中厂而言，与其同大厂鏖战，不如在熟悉的赛道上做到底。而今年火热的通用Agent，在其眼中亦非通用人工智能的雏形。   屁股决定脑袋，方汉的观点暗含其对行业局面的判断。   若以智能手机的历史为参照，大概能更直观看清当下AI赛道的竞争格局。   ChatGPT爆火，是AI的iPhone时刻没错。回想当年，大家只记得震撼——原来手机可以不用九宫格，原来滑动屏幕，真的能发生点什么，但从iPhone到iPhone4，中间那三年发生的事，大部分人几乎都不记得了。   a cell phone sitting next to a cup of coffee   事实上，从初代iPhone的惊艳，到iPhone 4的彻底爆

过去很长一段时间里，长视频行业的增长，被一种“供给越多，成功概率越高”的逻辑所主导。 集数拉长、项目堆叠、题材跟风，只要内容在生产，就被视作“供给”。至于是否真正被用户看完、被讨论、被反复消费，则往往被放在次要位置。今年以来，长视频平台集体“变短”，缩减项目数量、集数、集约制剧流程等，是业内对这一粗放逻辑的“逆反”。 供给结构的变化，或直接或间接地重塑了艺人与平台的之间的关系。 当无效供给被逐步挤出，艺人商业价值的增长不再取决于“拍了多少戏”或者是否踩中爆款，而取决于是否站在了有效供给之上。这一趋势，在艺恩于12月29日发布的《2025商业价值指数TOP10男演员榜单》中体现得尤为明显。 榜单显示，头部艺人的商业价值高低与其核心剧集播出期间的热度呈现显著的正相关关系，优质剧集已进化为决定艺人市场定位与行业高度的战略转折点。平台则成为吸纳并转化商业资源的中心磁场。更值得关注的是，榜单中的10位男艺人，有5位都出演了优酷的剧。 这反映出当下影视行业的一个现象：艺人商业价值看作品，作品质量看平台。 这本质上则是被“有效供给”系统性托举的结果。在长视频行业整体放缓、供给端普遍承压的背景下，为什么仍有平台能够稳定制造有效供给，而不是被无效内容拖入消耗战？ 答案，或许不在某一个故事、某一个演员，而在平台是否具备持续筛选、生产并放大有效供给的系统能力。优酷，正是在这一变化中，逐渐显露出代表性的样本意义。 重构内容供给侧 12月25日，优酷收官大剧《长安二十四计》超前点播释放全集。 播出期间，其在央视八套的首播收视率突破2%，拿下全国冠军；网络端上线4小时全网播放量即突破1.2亿，抖音相关话题播放量超过10亿；出海方面同步登陆Netflix，覆盖超过190个国家和地区，为优酷投身平台变革的2025年画上句号。 更为亮眼的是，优酷同期播出的《反人类暴行》拿下2025国产电视剧豆瓣最高分8.7

俗话说得好，“懒是人类的第一生产力”，故事的开头源于一场大型“甩锅事件“。 某天下午，平静的微信群里突然被主编分享的一个链接所打破，下面还附着一句冰冷的提问：“这是谁miss掉的新闻？” 面对质问，大家开始了“印度飞饼”式的操作，甩甩甩。“不是我”，“不是我”，“也不是我”。主编很生气，后果很惨烈，于是我们每个作者喜提“各罚50大洋”的奖励。 痛定思痛，我决定想个一劳永逸的办法保住钱包。这时，身为科技小编的AI雷达突然响了：能不能让AI给我做个玩意儿，替我盯新闻线索，然后提醒我？ 打开没有主编的“复仇者联盟”群，我的想法得到了大家的支持，纷纷开始献言献策。 大家的想法层出不穷，整理下来大致分为两层。首先是基本获取最新资讯的诉求，聚合制定的多个信息源，通过个性化关键词设置，筛选出有用信息并发送提醒通知，作者在接收后将有效新闻线索，转化为新的选题任务。 在此基础上的协作需求为，“有效”的新闻线索能与不同作者的条线相联系，比如AI、自动驾驶、手机等，这样的好处是谁认领了哪条线索作为选题一目了然，不会出现“打架”和“撞题”的现象。 说干就干，纯文科背景，毫无编程经验的我，选择相信AI一次，打开了号称可以“一句话做应用”的秒哒。 一款应用诞生的过程 点击进来，整个页面很简单，只有一个对话框，类似于现在市面上多数的AI助手。作为纯小白，对怎么制作一款应用毫无概念。于是在脑袋一片空白的情况下，把聊天记录，一股脑儿地丢给了秒哒。 AI做的第一步是把我的大白话，翻译开发使用的“需求文档”。这里面包含了，应用的名称、描述、核心功能和设计风格四个部分。大致扫了一下，上面提到了所有需求均被覆盖了。选择生成应用后，只需要坐着等就行，AI真的就像一个程序员一样开始疯狂地写代码，而且在这个过程中能自行调用插件和下载所需的运行包。 整个过程大概持续了十分钟，就得到了“新闻线索监控中心”应用的第一版。令我非

在科技圈，命名往往承载着野心与战略目标。 从8月代表扎根的“蕨”，到12月象征被子植物始祖、开启多样化繁衍的“木兰”，钉钉CEO无招用植物演化史为钉钉AI 1.1版本定调。早先业内推测的“软硬一体”主基调没有变化，但钉钉于硬件层的新品并非手机、平板等个人设备，而是面向企业组织的专属硬件——DingTalk Real。 作为上一次发布会“next big thing”释出的彩蛋产品，DingTalk Real被定位为企业客户部署并使用Agent能力的物理载体与执行终端。 一个背景是，2023年微软发布Copilot之后，“助手”式产品形态便迅速成为AI to B的主流范式之一。这一模式下，AI被嵌入在Office、邮箱、表格、CRM之中，以智能插件形态存在，帮助企业客户最大限度提升单个知识工作者的效率。 除此之外，还有以Salesforce Einstein为代表的垂直SaaS应用与强调跑Tokens的MaaS，均强调自云端轻松获取AI能力。这样的落地形式显著降低了企业的理解门槛，也最大化复用了既有软件体系，大模型能力在调用中快速进化。 DingTalk Real以及其指向的Agent OS的发布，说明钉钉选择了另一个方向。这背后既存在差异化的市场考量，同时也是钉钉基于其服务的主流客户所做出的战略判断。 硬件=数据主权+安全合规？ 上云还是自建IDC？这是云计算自兴起以来便摆在企业组织面前的现实问题。 这其中不乏客户嫌云贵，云厂商却觉得降价换规模血亏的成本博弈。但数据安全与合规，可能是更符合国内企业经营环境的要素。 OpenAI和微软都在拼命把一切推向云端，钉钉却“逆流而上”做硬件。这让企业在AI领域面临相似的选择。 对于相当一部分企业如金融机构、大型制造公司与医药公司而言，数据主权不是一道选择题，而是生死线。他们对“云端AI”有着天然的警惕，如数据归属、Agent执行可视化

“吉利有望从车企转变为中国乃至全球最大的机器人公司”。 吉利汽车集团副总裁、吉利汽车研究院院长李传海在WAIC 2025上公开抛出这一观点后，外界的惊讶可能远多于质疑。 得益于银河品牌的助力，吉利今年在汽车领域的销量实现全面爆发，前11个月总销量同比增长42%，新能源同比增长97%，远超行业平均水准。 在汽车主业务进入加速期时提出转型机器人，既反映出吉利未雨绸缪，不想在汽车赛道继续卷生卷死的战略思考，也让其隐藏的野望开始逐步浮出水面——机器人不仅是汽车产品的一个延伸，更能够全面整合吉利庞大的业务版图，成为全新的中枢引擎。 近期较多被外界所关注的，是吉利资本在机器人领域的频频出手。 11月底，具身智能机器人公司星动纪元完成十亿元A+轮融资，背后领投方正是吉利，这也创下了汽车产业资本对具身智能企业的单笔最大投资纪录。再往前几个月，吉利又联合腾讯、阿里共同领投宇树科技近7亿元C轮融资。 而背后的暗线，则是吉利在机器人技术自研和生态合作方面的布局。关键的几个落点，在于千里科技的智驾和AI技术“底座”、阶跃星辰的智能座舱，以及和优必选、越疆科技等公司合作实现的工业机器人量产。 自研+投资+生态合作的“三管齐下”，代表着吉利正从车企向“软硬一体”的全球化科技集团进发。同时吉利在机器人领域追求的并非单点突破，而是对各分支业务体系的一次串联，最终目的是形成“人形+工业+物流”的全赛道覆盖，以及“车+路+云+厂”的全场景协同。 草蛇灰线 吉利在机器人领域的布局，最早可以追溯到2021年。当时吉利发布“智能吉利2025战略”，通过大算力、大数据、大模型、卫星星链等新科技“基建”，为后来的汽车智能化和具身智能打下了基础。 值得一提的是，吉利与百度在同年成立的集度，就把“汽车机器人”作为产品路线，定位于AI智能科技和高阶智能解决方案引领者。尽管后来的极越结局不太理想，但毫无疑问吉利在这一过程中沉淀