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作者 | 麦卡 编辑 | 以安 4月16日晚6点18分，刘强东的数字虚拟人分身“采销东哥”，现身京东家电家居采销直播间和京东超市采销直播间，数据显示，近1小时观看量超2000万。 图/京东采销视频号  这是京东对直播电商更加重视的信号。 更早之前，京东还曾于4月10日宣布将投入十亿现金和十亿流量，以鼓励更多主播和MCN机构入驻平台，同期也传出京东以降低门槛的方式、紧急推进主播招募的消息。 此外，自采销直播间意外走红后，过去半年以来，京东为其轮番造势，采销团队也开启了一系列的营销动作，以吸引用户进入直播间。 刘强东以数字虚拟人分身上场，京东的种种动作，都透露出集团内部愈发重视内容生态的打造，并将直播电商的发展作为重要优先级目标。 仔细算来，京东对内容电商的探索已经进入第9年。早在2016年京东就开始借力内容，通过在社媒平台开通购物入口的方式，为电商引流，但这一动作属于雷声大雨点小，此后京东并未持续加码内容电商。 到了2018年，直播电商进入高速增长阶段，京东再次开启了内容化布局，计划从“直播+短视频+大图文”三大方向进行重点投入，但直到2021年京东的动作才开始变多。 对于内容电商的进攻，京东总是显得姗姗来迟。 在京东探寻增长路径的那些年里，其始终对内容电商保持谨慎态度，但京东的犹疑之间，将内容生态作为重点投入的诸多平台逐渐进入收获期，淘宝直播成为阿里电商的核心业务，拼多多、抖音等玩家也靠直播电商、视频带货提升了收入规模。 相比于货架电商，内容电商并非京东熟悉的领域，直播电商强调的低价心智也不是京东的优势所在，布局起来面临的阻力颇多。 但随着京东如今的战略转向，内容生态可以帮助京东找到价格敏感型用户，让达人、中小商家回流到平台，支撑京东的低价策略，发挥的作用变得更为重要。 如今，投入十亿现金和十亿流量的动作，似乎也意味着未来一段时间京东将不再权衡投入与回

作者 | 麦卡 编辑 | 以安 淘天渴望一场胜仗，已经很久了。 现在，阿里决定为淘天加足马力。在不到三个月内，阿里先是关闭淘特，将平台商家和商品迁移到淘宝，并释放出不再单纯拼低价的信号，将价格力和服务质量两手抓。 然后，阿里将一直稳坐后方的1688拉回了聚光灯下，以1688入淘开设店铺的方式，吸引更多关注性价比的年轻用户的目光。 对国内电商业务布局进行调整的同时，阿里也强化起物流和商流的联动。近期，阿里撤回菜鸟IPO申请的原因之一，便是希望通过更高效的协同效应，支撑阿里对淘天的战略聚焦，帮助国内电商业务重返增长轨道。 而就在一系列重大变化围绕淘天展开时，阿里最新发布的财报显示，2023年淘天业务板块的收入同比增长仅为2%。 2023年9月新管理团队上任后，淘天经历的组织调整，对低价策略的推进、用户价值的挖掘，其中成效短时间难以显现在财报中，但过去一年核心业务的增长乏力，还是给阿里的业绩表现蒙上了一层阴影。 经历了过去数年的战略调整和摇摆，如今已经很难乐观地看待淘天的前景，但在财报电话会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭提到，对于淘天而言，2024年是综合能力提升之年，也是一个投入的大年。他尤其强调，“我们对淘天重回增长非常有信心。” 随着阿里对核心业务重新聚焦，对非核心业务收缩或退出，淘天的发展越来越关乎阿里的未来命运。 淘天是阿里的基本盘，也是压舱石。在不可预知的风浪中，唯有淘天能拨开笼罩在这艘大船上方的乌云。 1、1688入淘，对淘天意味着什么？ 在阿里内部，定位为B2B电商平台的1688，在很长一段时间，它面对的问题是，如何以批发为起点，进入到更大的市场。 但随着内外部环境的变化，这一问题也在近两年有了答案，1688开始进入寻找“平替”的C端消费者的视野，也在跨境电商领域展现出二次创业的潜力。 如今，B赛道、消费者赛道和跨境赛道，成为1688的三大核心主赛道，而后

作者 | 吴彤 编辑 | 白杨 3月18日，阿里巴巴集团发内部信宣布： 盒马创始人、CEO侯 毅因年满60岁 正式退休，未来将担任盒马首席荣誉顾问 。  这意味着，自2015年创办至今，在盒马成立到第十年的关口，侯毅退出了盒马决策中心。 这难免让人唏嘘。回顾盒马过去几年的发展，作为阿里“新零售”布局向外探索的一把尖刀，它一度是阿里新零售的“一号工程”，阿里为它倾注了不少资源和精力，同时赋予了侯毅足够高的决策自主权。 盒马曾是阿里新零售的“一号工程”，图/招商证券  盒马身上因此有着创始人侯毅强烈的个人风格，有野心、敢尝试、雷厉风行、快速试错再快速迭代。据一刻商业梳理，盒马成立至今，至少尝试过12种消费业态。 去年10月，盒马还大刀阔斧掀起了“折扣化”变革，侯毅将此称为是“盒马的生死问题”，认为长痛不如短痛。 同时，过去一段时间里，围绕着盒马的“闭店”“卖身”等消息时有传出。 如今随着侯毅交出权杖，很可能意味着，阿里对待长期亏损的盒马已经失去了耐心。盒马未来会走向何处，也被打上了一个大大的问号。 3月16日，联商网曾报道，有知情人士透露，阿里内部基本已经确定将大润发和盒马出售给中粮，其中盒马预估200亿人民币，双方框架协议已经拟定，是马云在阿里内部做了最后拍板。盒马和大润发均否认了这一消息，阿里集团并未对此表态。 在阿里持续推动集团变革、聚焦主业成为战略重点的背景下，持续亏损的盒马，已然走到了命运的十字路口。 1、突然换帅，盒马新的任务是“降本”和“止损”？ 相比个人色彩很重、更懂生鲜电商的侯毅，盒马新任CEO严筱磊为人低调，强项在于具备深厚的财务背景。 严筱磊曾在西门子中国和毕马威工作，拥有丰富的财务管理经验，2018年起其担任盒马CFO，可以说深谙盒马近年来的业务发展情况。 阿里决定由她来兼任盒马CEO，引发了外界的不少猜测。 一种声音认为

作者 | 白杨 编辑 | 以安 拼多多又一次交出了亮眼财报。 3月20日，拼多多集团发布了2023年四季度及全年财报，在多项经营指标上的表现远超市场预期。 2023年四季度，拼多多收入同比增长了123%至888.81亿元，此前市场预期为798.74亿元；当季拼多多归属于普通股股东的净利润为232.8亿元，同比增长了146%。再从全年来看，拼多多的营业收入为2476.39亿元，同比增长了90%；归属于普通股股东的净利润为600.27亿元，同比增长了90%。 拆解拼多多这份财报，一刻商业观察到，有两点尤为值得关注。 其一，拼多多2023年四个季度的收入增速，分别为58%、66%、93.9%、123%，这说明，去年4月提出“要全面拥抱高质量发展”以来，在高质量消费、高质量供给、高质量生态的战略目标驱动下，拼多多的增长潜力还在加速释放。 图/华泰证券  其二，拆分拼多多的营收结构会发现，Temu已经成为了拼多多集团新的增长动能。 拼多多第四季度及2023年全年的收入大增，一个很重要的原因是交易服务收入的拉动作用，四季度拼多多这部分收入同比增速为357%，全年的同比增速则为241%，而这部分收入的提升，很大程度上要归功于Temu。 根据汇丰银行的估算，Temu在2023年对拼多多集团总收入的贡献为23%，2024年这一数字有望升至43%，2025年则将超过50%。 在这背后，从零成长到如今的规模，Temu只用了不到两年时间，而且这种现象级的增长表现，有望在接下来延续下去。 在财报电话会上，拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示，Temu目前仍处于早期阶段。他还指出，无论市场环境的竞争格局如何改变，消费者对电商平台的诉求不变，会坚定将高质量发展战略贯彻到全球化业务中去，做好长期投入的准备。 不难发现的是，狂奔的Temu，已经为拼多多打开了新的确定性增长曲线。 1、T

作者 | 徐璐 编辑 | 白杨 时隔20年，从PC搜索时代就与百度CEO李彦宏不对付的王小川（百川智能创始人兼首席执行官，原搜狗创始人），又在大模型上与李彦宏杠上了。 起因是李彦宏3月份在央视《对话》栏目中的一次访谈。 当时李彦宏称，文心一言4.0在中文处理上已经超越了ChatGPT 4.0。为了证明这一点，他举例说，“比如写首藏头诗之类的，现在很多大模型都能写。但是如果要写首词，一个《沁园春》这个词牌的词，那ChatGPT4.0完全搞蒙了。它不知道第一句话应该是4个字还是5个字。” 王小川不认可李彦宏这种说法。在腾讯新闻最近的一次访问中，王小川认为李彦宏很“魔幻主义”，他评价李彦宏“不仅对GPT有误解，对自己的产品有误解，对国内模型也有误解”。 随后，对于王小川的这番激进表态，百度集团副总裁、搜索平台负责人肖阳回应称：“天上一天，人间一年。”王小川脱离一线太久，确实跟我们不在一个宇宙，自然对国内人工智能技术的发展缺乏了解。 双方互呛背后则是，李彦宏与王小川，这两个过去缠斗二十年的老对手，又一次在大模型这条赛道相遇了。 现在，百度是摸爬滚打24年的大厂，是百模大战的发起者，口号是超过GPT-4；王小川的百川智能在2023年4月建立，初始团队拥有了包括前搜狗、百度、华为、微软等知名科技公司以及其他创业公司核心成员在内的数十位AI人才，愿望是为大模型落地而服务。 与20年前相似的是，这一次，王小川依然是挑战者。 与20年前不同的是，相对于早些年的搜索赛道，如今的大模型赛道，涌现出的机会更大，未知性也更高，当然竞争也更加激烈。 基于此，连番“炮轰”李彦宏背后，百度和百川智能到底实力几何？ 1、王小川炮轰李彦宏，百度的大模型究竟实力几何？ 事实上，在探讨中文大模型与GPT的差距这一点时，王小川向来不认可百度的说法。 早在去年百度发布文心一言时，李彦宏

作者 | 李玥 编辑 | 以安 2020年6月5日，达达创始人蒯佳祺与现场嘉宾一起大声倒数着，敲响了达达上市的钟声。  登陆资本市场，达达的一举一动，尤其是财务状况都被市场拿着放大镜审视。参照瑞幸当年被做空的事件，真实的财务状况对一家上市企业至关重要。 如今，令外界意外的是，达达选择自己“做空”自己。 1月8日，达达发布公告称，“在例行内部审计过程中，发现了某些可疑行为，可能会导致公司2023年在线广告和营销服务的某些收入存在疑问。” 具体而言，约5亿元的在线广告营销服务收入和5亿元的运营及支持成本可能被夸大，此前提供的2023年第四季度和全年的收入指引也不可再作为参考。 图/达达快送官方微博  一荣俱荣，一损俱损。达达涉嫌财务造假，给其背后的京东来了个措手不及。当天，京东集团也发布了公告证实该事件。消息公布当日，达达股价暴跌45.87%，次日再跌去6.16%；京东港股在两个交易日里跌去近7%。 至此，第三方机构对达达开启了长达两个月的审查。3月6日，达达发布公告称，独立第三方机构审查结果表明，此次财务风波公司管理层没有参与策划，为个别员工所为。 值得注意的是，此次外界没有把目光聚焦到达达此次财务风波本身，而是更关注达达是否真正盈利。 究其原因，是因为2023年第二季度财报显示，达达宣布实现盈利。从统计周期来看，此次财务风波覆盖了其盈利的周期，最终是否真正盈利需要打一个问号。 作为“即时零售第一股”，自2020年上市后，达达一直挣扎在亏损的泥潭中，盈利就像悬在达达头上的达摩克利斯之剑。原本的扭亏为盈来之不易，不仅被看作是里程碑事件，也给即时零售行业注入信心。 可如今，一切要重新审视。 更重要的是，子公司的前景不明朗，也让京东即时零售的未来迷雾重重。最终，达达能否扛起京东即时零售的大旗，为京东在这个有增量，但竞争大的市场谋寻求新突破，

作者 | 吴彤 编辑 | 林凛 相比过去备受吐槽的春晚，今年春晚的口碑和热度有了提升。据中央广播电视总台数据，截止2024年2月10日，总台春晚全媒体累计触达142亿人次，较去年增长29%，其中15-44岁年轻用户规模占比达51.59%。  春晚收视率创新高的同时，今年初次赞助春晚的小红书也火了一把。 据小红书官微，1月19日至2月10日期间，小红书春晚热门话题与笔记曝光超1125亿，由小红书火遍全网的春晚热门话题超过250个。仅《大家的春晚》整场直播总曝光10亿+、观看量2700万+，直播间用户互动次数超1.7亿。 小红书《大家的春晚》传播数据，图/小红书官方微信公众号  不过，有媒体报道，小红书内部正在反思春晚投放策略，内部对广告投放效果不满意，几场活动下来，从小红书内部数据结果看，预计峰值DAU为1.32亿，实际仅为1.26亿，未能达到投放预期。春晚之后，DAU从峰值回落速度较快。DNU一般完成度等数据，也未能实现预期。 特别是植入小品中的广告，一度被调侃“广告中插入小品”并冲上热搜。有管理层透露：“小品中的广告很难评价。不少观众反映，火其实是因为广告太生硬了，这也让大老板挺不满意”。 对于以上信息，小红书方面表示有多处不实。不过，小红书对于用户增长和电商变现上的急迫性已经显露了出来。抖音曾连续两年赞助春晚， 实现了DAU增长 ，和对下沉市场的覆盖。而花大价钱投注春晚营销的小红书，还需继续“闯关”。   1、春晚营销，小红书获得了什么？ 春晚作为春节期间的商业风向标，覆盖全年龄段、全区域、全消费层，是巨大的流量池，向来是大厂投放的重点。 曾经，微信以5亿元红包投入换来2亿张个人银行卡绑定，两天时间完成支付宝奋斗10年的战绩，直接改写移动支付市场格局。 据36氪报道，去年年初，小红书日活突破1亿，月活达到2.6亿。基于

作者 | 乐伊 编辑 | 白杨 “不是大牌买不起，而是平替更有性价比。” 近两年，平替经济，已然成为一个主流关键词，越来越多的年轻人开始拥抱更经济实惠的消费模式。  在很多行业，平替消费早已盛行，并且催生出了新的玩家，加速重塑行业格局，咖啡赛道就是其中之一。 作为星巴克的平替，国产咖啡品牌瑞幸受到了更多人的欢迎。截至2023年底，瑞幸旗下的门店总数达到了16248家，远超星巴克在中国市场的6975家。瑞幸2023财年的总营收为249.03亿元（约合34.5亿美元），同比增长了87.3%，也首度在年度营收指标上超越了星巴克。 回过头看，从2020年4月陷入财务造假风波至今，瑞幸无疑上演了一出“绝地翻盘”的戏码，这几年里，围绕低价、下沉、补贴这几个关键词，瑞幸一步步爬出泥潭，将星巴克从“头把交椅”上拉了下来。 但接下里瑞幸能否稳住这个位置，并不轻松——瑞幸的平替库迪咖啡，正在加速追赶，速度甚至比瑞幸更快。 库迪咖啡2022年10月22日在福州开出首家门店后，凭借着更低的价格策略快速扩张。仅仅一年半后，今年2月26日，库迪咖啡宣布全球门店数达到7000家。 ‍ 图/库迪咖啡官方微博  甚至可以说，从一开始，库迪咖啡就在处处贴着瑞幸打。 前段时间，节后刚刚复工，瑞幸便因“9.9元优惠券”适用范围缩水被网友激烈声讨，库迪咖啡紧跟着就推出了“好咖啡全场9.9不限量”等促销活动。 再往前，从去年2月份开始，库迪咖啡便陆陆续续发起价格战，关键词也是“9.9元”，直指瑞幸咖啡。 总的来看，瑞幸在靠性价比占领用户心智的同时，库迪咖啡的出现，又让它卷入了一场更残酷的价格战中，对瑞幸而言，这场战役还远未结束，它还远未到可以松口气的时候。 1、瑞幸9.9元活动缩水，库迪反攻 近日，当节后复工的打工人们打开瑞幸小程序时，会发现9.9元优惠券的适用范围大幅度缩水，只剩8款

作者 | 林笑 编辑 | 林凛 2024年，对阿里来说是倍具压力的一年。  赶在春节前，阿里巴巴集团披露了2024财年第三季度业绩（2023年10月1日—2023年12月31日），但这份财报不算好看，数据显示，阿里巴巴第三季度营收2603.5亿元，同比增长5%，低于市场预期。此外，阿里巴巴经营利润、净利润双双下滑，该季度阿里巴巴经营利润为225.11 亿元，同比下降36%，而净利润为 107.17亿元，同比下降77%。 对于净利润下滑的原因，阿里解释称，是由于持有的股权投资按市值计价的变动，以及提到的减值导致的经营利润降低。 披露业绩当晚，阿里宣布上调股份回购计划，将股份回购计划增加250亿美元（约合人民币1800亿元），股份回购总规模增至650亿美元（约合人民币4680亿元）。而在此前不久，阿里巴巴创始人马云、蔡崇信也曾大幅增持阿里股票。马云成为阿里巴巴最大的单一股东，蔡崇信成为继马云之后的第二大股东。 不过，大手笔回购也未能提振投资者的信心，阿里在财报发布次日凌晨收盘报73.64美元/股，跌幅达5.87%。 图/阿里官网  投资者的担忧并不无道理。从数据来看，阿里核心的电商业务增长失速，扛起AI大旗的阿里云业务份额持续受到挤占，国际电商和物流业务仍处于激烈竞争阶段，阿里正在面临前所未有的挑战。 过去一年，阿里历经了史上最大的组织架构调整，伴随改革的阵痛，中台拆分，高层动荡，阿里人经历风雨飘摇的一年。 对于这家身陷多重竞争夹击、组织内部盘根错节的巨头而言，今年注定是挑战重重的一年。 1、增速放缓，阿里巴巴跑不动了？ 2023年3月28日，阿里前CEO张勇启动“1+6+N”组织变革，在集团下设淘宝天猫商业、阿里云智能、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团以及多家业务公司。 阿里生态体系，图/阿里官网  启动

作者 | 古月 编辑 | 白杨 2023年落下帷幕，车圈几家欢喜几家愁。  曾经在2022年卖出最多辆车的哪吒，2023年未能延续其冠军地位，反而掉头向下，销量同比2022年下滑了16.16%。  过度依赖低端车型、冲击高端受阻，是哪吒过去一年销量不佳的直接原因。在其背后，也暴露出了哪吒本身组织架构、产品体系、战略规划等多方面的欠缺。 对此，哪吒汽车联合创始人、CEO张勇在社交媒体公开称，2024年他将兼任营销公司总经理、做好大5座SUV哪吒L的上市以及跨界车EP41的上市、做好现有产品线的调整和渠道升级，海外市场加速前进、全面改进营销传播以及用户沟通方式等。  张勇在微博中反思问题，图 /哪吒汽车CEO张勇个人微博  值得注意的是，哪吒汽车现在遇到的这些挑战，小鹏汽车此前也经历过。此前G9“翻车”后，小鹏在内部组织架构、产品矩阵、定价体系等方面的问题全方位暴露了出来。 不过小鹏紧接着开展了一系列改革，以及引入了长城汽车前总经理王凤英，重整营销队伍，逐步从G9的阴霾中走出。  现在，压力来到了哪吒汽车这里，它正面临的，不仅仅是如何抵抗激烈的市场竞争，更需要在内部掀起一场变革，来解决问题，重回正轨。  2024年，对哪吒汽车来说，注定是一场硬仗。  1、销量下滑，症结在哪？ 2022年时，哪吒汽车凭借着15.2万辆的交付成绩，成为了当年的造车新势力销量冠军，也是首个年销量突破15万台的新势力品牌。  当时，它还刚刚完成了30亿元的D轮融资。  这一年的高歌猛进，也让哪吒信心倍增——它定下2023年30万的销量目标，甚至称2026年要在全球市场实现百万销量目标。 与此同时，为了摆脱大众对于哪吒汽车属于低端车型的刻板印象，哪吒在2022年下半年还推出了“运动型科技轿跑”哪吒S，在