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2026年7月30日8点08分，惠生阿布扎比子公司成立暨新办公室启用仪式在阿联酋首都阿布扎比举行。惠生集团董事长刘洪钧、惠生工程行政总裁周宏亮出席活动，惠生工程管理层及80余名中外员工共同参加。惠生工程高级副总裁郑世锋主持仪式。 At 8:08 a.m. on July 30, 2026, Wison held a ceremony in Abu Dhabi, the capital of the United Arab Emirates, to mark the establishment of its Abu Dhabi subsidiary and the opening of its new office. Mr. Liu Hongjun, Chairman of Wison Group, and Mr. Zhou Hongliang, CEO of Wison Engineering, attended the event, together with members of the Wison Engineering management team and more than 80 Chinese and international employees. The ceremony was hosted by Mr. Zheng Shifeng, Senior Vice President of Wison Engineering. 从2008年在沙特设立首个海外办公室，到持续推进一系列中东地区项目，一批批惠生人扎根当地、履职尽责，共同推动惠生在中东地区稳步发展。阿布扎比子公司的成立和新办公室的启用，是惠生工程深耕中东市场、推进国际化战略落地的重要一步，也为提升国际油气工程EPC能力、服务区域客户搭建了新的平台。 Since establishing its fir

作为陕汽控股旗下的商用车全产业链综合服务商，德银天下股份有限公司（2418.HK）（后称“德银天下”或“公司”）立足产业金融核心优势，持续拓展车辆全生命周期服务边界。2026年6月以来，汽车后市场扶持政策与老旧营运货车更新补贴相继落地，重卡行业延续复苏上行态势，公司凭借前后市场融合布局，在产业链价值重构中扮演着关键角色。 多重政策红利集中释放，产业发展迎来战略机遇期 近期商用车领域政策暖风频吹，从消费刺激到产业升级形成全方位支撑。一方面，商务部等9部门联合印发《关于培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知》，围绕维修服务、汽车租赁、配件流通等领域推出17项具体举措，同步确定40个汽车流通消费改革试点城市，为汽车后市场规范化、规模化发展划定了清晰路径。另一方面，交通运输部明确2026年安排220亿元超长期特别国债支持老旧营运货车报废更新，重点支持更新为新能源重卡，同时规划建设3000个以上电动重卡充换电站，推进补能设施连点成线组网。 双重政策叠加为德银天下带来全维度的发展机遇。老旧货车报废更新政策直接拉动新车置换需求释放，将有效带动公司整车销售、融资租赁等核心业务规模扩容；后市场规范化政策则加速行业洗牌，头部服务商凭借标准的服务体系、成熟的供应链能力与数字化优势有望持续提升市场份额。公司布局的保险经纪、维保配件、二手车流通、经营性租赁等后市场业务均与政策导向高度契合，新能源商用车服务体系的提前布局，也将助力公司把握新能源化浪潮，加快从产业金融服务商向全生命周期生态运营商的转型步伐。 重卡市场复苏态势确立，全链条业务迎增长弹性 2026年上半年，国内重卡市场复苏态势持续确认，行业景气度稳步回升。根据中汽协统计数据显示，2026年1-6月我国重卡市场累计销量达66.09万辆，同比增长22.59%；其中6月单月销量11.66万辆，同比增长19.18%。市场格局呈现“一超多强”的发展态势

全球人工智能产业加速迭代，具身智能正式迈入从技术样机走向规模化商用的关键窗口期。2026年7月28日，中国万天控股（股份代号：1854.HK，以下简称“万天控股”）旗下的关联控股子公司深圳万天人工智能科技有限公司与湖南星辰通用机器人有限公司签署战略合作框架协议，双方将围绕城市治理及公共服务等场景的机器人商业化及应用落地展开深度合作，构建“产业资本+智能技术”协同共生的全新产业生态，合力抢占万亿级具身智能服务赛道高地。 万天控股(1854.HK)创始人、董事局副主席兼总裁钟学勇表示，双方发展愿景高度统一——让智能机器人走进千行百业、千家万户，依托智能技术为各行各业降本增效。此次战略合作不止是卖产品，更要打造自主国产品牌，围绕“出货、出海、出圈”三大路径稳步布局。 据了解，万天控股采用“双总部”驱动国际化战略，中国总部扎根深圳，聚焦科技创新与产业落地；国际总部立足香港，依托国际金融中心优势打通全球资源。公司在现代农业及食材供应链、文商旅及新消费、生物技术及环保科技、科技金融及产业数字化、人工智能及机器人五大核心赛道积累了丰富的产业资源、场景运营经验和政企渠道网络，为机器人技术快速商业化提供了得天独厚的应用土壤。 湖南星辰通用机器人有限公司是国内稀缺的具身智能全栈自研科创企业，致力于构建具身智能"一脑多体"机器人技术生态，摆脱“演示有余、落地不足”的行业痛点，为新服务、新零售、新商业提供可落地的机器人应用服务。团队自主研发的多模态决策系统及运动控制系统，已广泛应用于智慧城市、智慧巡检、智慧安防、公共服务、港口业务等场景，机器人量产及应用落地前景广阔。 此次战略合作，双方将充分发挥万天控股成熟的上市公司产业生态、全球化资源及资本整合优势，与星辰通用领先的具身智能全栈技术深度融合。通过“产业资本+硬核技术”的强强联合，推动具身智能机器人在城市治理和公共服务领域的规模化应用，让人工智能

2026年7月20日，宇树科技发布了具身大模型UnifoLM-OminiA-0.3。 演示视频拍得很日常：一台G1机器人走进客厅，把地上的抱枕捡起来放回沙发，途中被问抱枕颜色，会停下来看一眼，回答“白色”；接着走进卧室，从床头柜第三层抽屉里取出蓝色药盒，还能说出里面共有三盒，分别是红色、蓝色和黄色；又把床上的脏衣服收进收纳篓，工作人员说“这件也放进去吧”，它听懂了这个指代，转身继续干活。在厨房，它把盘子逐个放进洗碗机，被推拉干扰后自己调整身体继续操作。到了康养场景，病床上的人让它把床调低，说停，它就停。 宇树发布UnifoLM-OminiA-0.3 这些事一个人做起来稀松平常。但对一台机器人来说，把“收拾客厅”这么复杂的全链路任务用一个模型从头跑到尾，没有切换、没有卡顿，是头一回。 传统机器人用的是分段式架构——视觉识别一个模型，任务规划一个模型，动作控制又一个模型。几个模型来回调度，算力消耗大，中间还容易断。宇树这次发布的模型把感知、决策、执行打通成一个闭环，从“听到指令”到“做出动作”的路径大幅缩短。听懂了就去做，不需要中间商赚差价。 演示里还有个细节值得留意：机器人被外部推拉干扰后能重新调整姿态，继续执行没完成的任务。这说明模型不只是能跑通理想环境下的演示，在真实世界的随机扰动中也有一定的抗干扰能力。 行业对这次发布的关注，大多集中在机器人的“大脑”上。这没问题——通用模型的每一次进步，都在拓宽这条赛道的天花板。 但大脑越聪明，身体越不能掉链子。 指令要落到关节上 G1要稳稳抱起抱枕、精准抽出指定药盒、在干扰下继续操作——这些动作的精度、顺滑度、抗冲击能力，最终要落到关节上。 人形机器人的关节传动，靠的是一套精密传动系统。核心零部件叫谐波减速器。 简单说，电机转速极快但扭矩极小，微型伺服电机每分钟能转几万转，但连一个鸡蛋都捏不碎。要让几十公斤的机器人走路、搬东西，必须

——从跨境保函突破到携手国际巨头，看惠生工程的全球化进阶之路 2026年以来，全球能源化工行业步入绿色低碳转型的关键阶段。“净零排放”目标倒逼油气炼化企业加速工艺迭代，而海外大型项目对承包商的融资能力、风险管控水平及全球资源整合能力，亦提出了前所未有的高要求。中国工程企业如何从单一的“EPC承包商”向“综合解决方案服务商”跃迁？ 惠生工程（2236.HK）近三个月来在金融合作、技术协同与项目交付领域频频发力，以“金融信用+技术整合+品质交付”的三位一体模式，为行业提供了一个值得关注的实践样本。 一、金融护航：中外大行背书下的信用底座 在国际工程领域，强大的金融信用是叩开顶级海外项目大门的入场券。2026年6月，惠生工程完成了一笔“里程碑”式的跨境大额保函开立：在工商银行上海分行牵头统筹下，交通银行、浦发银行联合开立，并由汇丰银行及工行海外分行参与转开，惠生工程为业主出具了金额达2.83亿美元的跨境保函。 Image 这不仅是中东市场罕见的由国际大行联合增信的中国民营工程案例，更是惠生工程卓越履约能力与深厚国际金融资源的一次集中体现。 几乎在同一时间窗口，惠生工程亮相上海自贸离岸债集中意向签约仪式，与工、农、中、建、交等国有大行达成战略合作意向。依托自贸离岸债这一跨境金融创新工具及国有大行的背书，惠生工程正在打通海外直融通道，为全球项目的高质量交付提供坚实资金保障。 Image 6月中旬，中国出口信用保险公司总部携全球再保险机构代表团专程到访惠生工程，围绕海外业务拓展、国别风险研判及国际项目全周期风险管理等展开深入交流。在全球地缘政经环境日趋复杂的背景下，政策性保险与全球再保险机构的介入，既是对惠生工程综合实力的高度认可，也为其海外业务拓展构筑了坚实的风险屏障。 Image 这一系列合作清晰地传递出一个信号：惠生工程已成长为国际金融机构重点支持的全球能源EPC服务商。 二、技

（2026年7月23日，上海） 今日，维升药业（2561.HK）的长效生长激素——维臻高®（注射用隆培生长激素）在上海开出全国首张处方。维臻高®是目前全球首个优效于对照日制剂的长效生长激素，用于治疗3岁及以上儿童及青少年的生长激素缺乏症（GHD）所致的生长缓慢。首张处方开出，标志着中国儿童GHD治疗正式迈入与全球同步的长效优效新时代，并为众多患儿家庭带来更优效的身高管理方案。 儿童生长激素缺乏症（GHD）是一种由垂体分泌生长激素不足导致的内分泌疾病，可引起生长发育迟缓、身材矮小，并可能对代谢、心理健康及生活质量造成长期影响。由于治疗通常需要持续数年，长期以来，每日一次皮下注射一直是标准治疗方案，频繁给药不仅增加了患儿及家庭的治疗负担，也成为影响长期规范治疗的重要因素。 基于创新的 TransCon（暂时连接）技术，维臻高®在实现每周一次给药的同时，其在体内释放的活性药物分子是与人体内源性生长激素结构一致的、具有天然结构的生长激素。同时，维臻高®在全球heiGHt研究和中国briGHt研究两项关键3期临床试验均证实疗效优于每日注射生长激素制剂的长效生长激素。此外，产品可在30℃以下室温保存6个月，为患儿家庭日常储存、携带及出行提供了更多便利。 关于维臻高®（注射用隆培生长激素） 维臻高®（注射用隆培生长激素）于2026年1月正式获得中国国家药监局（NMPA）上市许可，用于治疗3岁及以上儿童及青少年的生长激素缺乏症所致的生长缓慢。该产品采用全球领先的创新专利长效化平台-- TransCon（Transient Conjugation, 暂时连接）技术，是首个在美国获批上市的用于儿童生长激素缺乏症治疗的每周一次新型长效生长激素。隆培生长激素目前已在美国及欧洲多国获批上市，用于治疗儿童生长激素缺乏症和成人生长激素缺乏症，目前全球正在扩展其他适应症。 通过Tran

2026年二季度，运动鞋服行业迎来了一场“压力测试”。在消费环境整体承压、线下客流下滑的背景下，部分头部品牌流水增速明显放缓甚至转负，而361度（1361.HK）却成为头部阵营中少数实现全渠道正增长的企业。 多家券商在最新研报中达成共识：361度的经营韧性已得到充分验证，当前估值处于历史低位，成长逻辑清晰。 Q2跑赢行业：高基数下全渠道正增长 根据361度7月15日发布的营运公告，Q2主品牌线下零售额同比增长中高单位数，童装线下同增中高单位数，电商平台流水同增高单位数。这一成绩发布于去年同期高基数之上（2025Q2主品牌及童装均增长约10%、电商约20%）。 国信证券在研报中表示：“第二季度在行业消费环境转弱的趋势下，公司流水增长中高单位数，保持较好的经营韧性，产品创新与渠道拓展共同驱动增长”。华泰证券亦指出，公司“在高基数下延续稳健增长态势”，并强调“超品店量质齐升带动终端提效”。 从经营质量看，Q2大装及童装折扣约7.1折，环比Q1的7折有所改善，库销比稳定在4.5至5倍的良性区间。东北证券评价称，公司在运动鞋服领域保持了领先的终端增速水平。 超品店规模化提速，线下渠道进入量质双升期 Q2最引人注目的变化来自超品店。截至6月末，超品店总数达187家，单季净增45家，其中童装超品店35家，全年80至100家拓展目标稳步推进。 多家券商将超品店视为线下增长的核心引擎。财通证券认为，公司正迎来盈利质量迭代拐点，“依托国内下沉市场渠道优势，加速超品店规模化复制提升单店运营效率”。叠加战略配售与高管加盟，有望推动海内外渠道实现高增。山西证券也强调，超品店通过场景化陈列优化购物体验，带动连带率与客单价提升，预计店效及盈利情况良好。 与过往渠道扩张模式不同，超品店不做季末清货，货品结构维持30%尖货加30%基础大众产品的稳定配比。授权零售模式下加盟商开店意愿强烈，在运营成本优化、会员

2026年7月18日，中国万天控股（股份代号：1854.HK，以下简称“万天控股”）旗下的关联控股子公司深圳万天人工智能科技有限公司与湖南极索医疗科技有限公司（以下简称“极索医疗”）全资附属公司衡阳极索医疗科技有限公司在湖南衡阳签署战略合作框架协议，双方将围绕医疗及消费级外骨骼机器人的商业化及应用落地等方面展开深度合作，共同开拓智慧文旅、康养健康等赛道，协同构建“科技+产业+场景”融合生态，推动外骨骼技术在多元场景的规模应用与商业化进程。 当前，外骨骼机器人技术正加速向医疗康复、文旅消费等更广阔的消费场景渗透。在文旅景区，外骨骼机器人可通过传感器实时捕捉人体运动意图，在髋膝关节处提供精准助力。研究表明，使用外骨骼后，登山者的心肺耗氧量比使用前降低约36%，有效降低游客体能消耗、提升游览体验。全国多个5A级景区已率先引入外骨骼机器人租赁服务，成为2025年最新“顶流机器人”，实现了“科技+文旅”的深度融合。在医疗康养领域，外骨骼机器人亦被政策层面列为重点发展方向，为老年人及康复人群提供科技支撑。随着老龄化进程加速与消费升级趋势延续，外骨骼机器人市场正迎来高速增长窗口。 万天控股以“双总部”模式驱动国际化战略——中国总部扎根深圳，聚焦科技创新，辐射全国产业；国际总部立足香港，依托国际金融中心，打通全球出海市场。公司深耕现代农业及食材供应链、文商旅及新消费、生物技术及环保科技、科技金融及产业数字化、人工智能及机器人五大产业赛道，积累了丰富的产业资源和场景运营经验，为机器人商业化提供扎实的应用底盘。 极索医疗是一家专注于医疗康复及运动辅助外骨骼机器人研发、生产与销售的高新技术企业，在外骨骼机器人的轻量化设计、AI步态算法、自适应地形识别等领域拥有核心技术及自主知识产权，其产品在景区文旅、医疗康复、户外运动等场景已实现成熟应用，具备稳定的规模化交付能力。 行业研究显示，外骨骼机器人市

连日来，抚顺地区遭遇持续强降雨，全域防汛形势严峻复杂。危急时刻，罕王黄金（3788.HK）旗下公司罕王傲牛矿业公司及其下属矿山闻“汛”而动、主动担当，第一时间投入防汛抢险工作，全力守护一方平安。 上马矿业针对上马镇洋湖水库防汛形势，连夜调派机械、人员疏通溢洪道，清除行洪障碍。同时紧急腾空员工宿舍，妥善安置洋湖村70余名转移群众，重点照料老人、儿童，全天候供应热餐、备足生活物资，以实际行动筑牢防洪防线、守护群众安全。 毛公分公司在守好自身防汛阵地之余，主动扛起社会责任，以守望相助的企业担当，第一时间为抚顺县石文镇送去防汛力量。连夜进驻毛公村小东沟水库，协助毛公村开展夜间抢险施工，全程配合石文镇落实应急排涝、堤坝加固等各项工作，还统筹调配2台铲车、1台挖掘机、2台运输车辆及20顶作业头灯等全套抢险物资设备，组织专业人力力量，政企同心携手共渡汛险难关，以硬核资源与实际行动筑牢乡村防汛安全防线。 傲牛铁矿同步闻汛行动、主动担当。组织人员及时清理尾矿库排水渠杂物，消除库区防汛隐患；出动工程机械与作业人员下沉傲牛村，全力疏通村内河道、清理沟渠淤堵，提升村庄排水泄洪能力，守护村民房前屋后安全。 风雨砺初心，担当显使命。此次防汛救灾过程中，罕王傲牛矿业公司以人力、设备、资金全方位投入，冲锋在前、昼夜坚守，用务实行动守护群众生命财产安全，充分展现了本土企业扎根属地、回馈乡土的深厚情怀，生动诠释了企地同心、同舟共济、守望相助的社会责任与时代担当。 $罕王黄金(03788)$ 上马矿业调配铲车及人员做水库溢洪道预防性准备 转移安置的村民在上马矿业食堂里就餐 上马矿业总经理胡世利及党支部书记张彬慰问安置在员工宿舍的转移村民 毛公分公司组织专业人力力量，配合石文镇落实应急排涝、堤坝加固工作 毛公分公司组织专业人力力量，

文章来源：元宇证券 一、公司概况与LIFT生态 德银天下（2418.HK）是陕汽控股旗下唯一香港上市公司平台，定位为中国商用车（CV）全产业链数智化与绿色化服务的领先提供者。历史沿革清晰：从融资租赁起步，逐步通过并购与有机增长，并在2025年布局香港及印尼海外业务。公司通过「LIFT」生态（物流Logistic + 数据Information + 金融Finance + 车辆Truck）实现业务板块协同，覆盖商用车从制造、销售、运营到后市场的全链条参与者。 LIFT生态品牌核心：「LIFT」代表提升产业价值、促进生态发展。三大业务板块协同共生： · 车联网及数据服务（高毛利科技引擎）：天行健平台为核心，产品包括智能车联网终端、智能显示屏、配件；软件自主知识产权（已获133项软件著作权）。解决方案涵盖车辆融资租赁车联网、运输管理、环保监控、车队管理等。 · 物流及供应链服务（规模基石）：中国西部最大商用车物流及供应链服务商。涵盖零部件供应链（取货、运输、仓储、分拨）、整车发运物流、第三方物流、车轮滚滚一体化商用车在线交易平台等。2025年服务制造供应链服务规模14.41万辆、整车发运物流规模5.65万辆。 · 供应链金融服务（价值放大器）：主要有融资租赁、保理业务。为供应链中小企业及物流企业提供应收账款保理、车辆融资等，累计新增投放85.33亿元，ABS发行额11.30亿元（截至2025年12月31日）。与车联网数据结合，大幅降低资产违约率。 · 生态协同效应强：车联网数据改善金融风控与物流调度效率；金融服务促进车辆销售与租赁渗透；后市场（轮胎、润滑油、维修）与平台形成闭环。这种「数据+服务+金融」模式显著提升客户黏性与终身价值。 二、行业痛点与市场机遇（强大尾风） 中国商用车行业正处于数智化转型关键期： · 市场增长：2025年中国商用车销量429.6万辆（+10.9%），