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9月30日上午九时起，联交所117代码的中文简称由“天利控股集团”变更为“宇阳控股”，英文简称由“TIANLI HOLDINGS”改为“EYANG HOLDINGS”，股份代号“117”维持不变。公司同步启用“EYANG”新标志、官网由tlhg.com.hk切换至eyang.com，原有股票继续有效、不强制换票。 公司在公告中明确表示，此次更名旨在“更好地配合本集团之未来业务发展方向”，提升MLCC业务持续增长及宇阳品牌在全球产业链中的市场地位。 证券简称回归MLCC主业，品牌身份重新对齐 这一变更的完成历经清晰的时间线：2026年7月15日，董事会公告建议更改公司名称；8月14日，股东特别大会以特别决议案通过相关议案；8月24日，开曼群岛公司注册处处长发出更改名称注册证书；9月14日，香港公司注册处处长发出注册非香港公司变更名称注册证书。 回顾公司命名历史，宇阳控股并非全新身份，而是一次具有战略意义的“回归”。公司于2001年以“宇阳”品牌起步，2016年因拓展金融投资业务而更名为“天利控股集团”。如今，随着MLCC业务板块在公司整体营收中的占比持续提升，恢复“宇阳控股”名称，本质上是使证券简称与公司核心业务身份重新对齐。 此外，恢复使用“宇阳控股”作为公司名称，将“更好地反映本集团目前及未来之业务结构与策略定位，突显宇阳品牌在全球MLCC产业中的市场地位”。这一表述揭示的更名逻辑是：从“多元控股平台”的市场认知，转向“以MLCC为主业的科技制造企业”的定位，有助于市场重新锚定公司的估值参照系。 MLCC业务纯度持续提升，财务数据印证主业地位 从最新财务数据看，宇阳控股的MLCC主业地位已相当清晰。2026年上半年，公司总收入约3.65亿元（人民币，下同），其中MLCC业务收入约3.42亿元，同比增长20.4%，占总收入比例约93.6%。MLCC业务分部更是实现扭亏为盈，

（2026年9月23日，香港）德银天下股份有限公司（“德银天下”或“公司”、联同其辖下附属公司，统称“集团”；股份代号：2418.HK）发布2026年中期报告。2026年上半年，在商用车产业链深度调整、金融服务与供应链物流行业竞争加剧的背景下，德银天下坚持“强基、补短、拓新”三大发展原则，推动业务规模稳健扩张，生态平台战略取得新突破。报告期内，集团实现收入14.35亿元（人民币，下同），同比增长26.2%；净利润为3,390万元，发展韧性彰显。 收入规模持续扩张，物流及供应链服务板块引领增长 2026年上半年，集团物流及供应链服务板块实现收入10.55亿元，同比增长36.4%，成为拉动整体收入增长的核心引擎。其中，物流及仓储服务收入约6.42亿元，商品销售业务实现收入约4.09亿元，同比增幅显著。 整车销售业务表现亮眼，上半年累计销售整车1,179辆，其中新能源车353辆，新能源销量同比增长36.3%；整车销售实现收入3.69亿元，新能源赛道布局成效显现。此外，集团为约7.67万辆商用车的生产提供制造供应链服务，并为独立客户提供第三方物流服务实现收入约3.59亿元，业务结构持续优化。 供应链金融服务稳健投放，资产规模与风控能力双提升 2026年上半年，集团供应链金融服务板块实现收入2.44亿元，同比增长7.5%。其中融资租赁业务新增投放金额35.68亿元，保理业务新增投放金额13.99亿元，业务规模稳步提升。 在融资渠道拓展方面，德银融资租赁成功发行2期资产支持证券（ABS），本金总额达人民币9.3亿元，进一步拓宽多元化融资渠道，优化资金成本。公司已建立完善的客户尽调与信用评估体系，客户覆盖全国31个省市，资产质量保持稳健运行，风险整体可控。 车联网及数据服务板块技术领先，数据生态加速拓展 依托全资附属公司天行健，集团车联网及数据服务业务保持行业领先地位。截至2026年6月

9月21日，印象大红袍（2695.HK）发布2026年中期报告。报告期内，公司实现营业收入4,714万元（人民币，下同），经营活动产生的现金流量净额约679万元，持续保持正向净流入；期末现金及现金等价物约1.14亿元，资产负债率29.35%、流动比率3.52，公司维持低负债、高流动性的健康财务结构，充裕的资金储备，为文旅项目迭代、新业务孵化以及异地布局筑牢资金底盘。 品牌矩阵迎来新进展，旗下原茶汤酒店完成品牌焕新，正式更名为“印象大红袍·栖院”，进一步打通酒店业务和母公司核心IP, 强化“印象大红袍”主品牌识别与高品质度假体验定位。线上运营方面，酒店线上口碑持续走高，最新抖音平台榜单数据显示，该酒店位居南平市亲子酒店好评榜第2名、南平市豪华酒店好评榜第3名，并登上武夷山市亲子、豪华酒店好评榜及人气榜多个前列席位，反映出内容传播、本地生活服务与口碑沉淀持续见效。 与此同时，创新数字化运营能力亦获得权威认可，子公司月映文旅入选中央文化和旅游管理干部学院《2026年文化和旅游领域科技创新应用教学案例》，体现公司在文旅场景数字化改造、游客运营体系搭建、标准化可复制管理模式方面的实践成果，得到国家级文旅研究机构肯定。 文旅消费市场持续回暖，武夷山作为世界级文旅目的地，客流基本面稳固。展望未来，公司将稳步推进演出品质升级、持续优化演艺内容；深耕文旅小镇业态创新，拓展多元游客消费场景；同时积极推进成熟运营模式的异地复制和IP商业化深度挖掘。随着多业态协同效应持续释放，公司经营基本面有望在接下来持续改善，打开中长期增长空间。 $印象大红袍(02695)$

德银天下（2418.HK）日前披露的2026年中期业绩，为市场提供了一个观察商用车全产业链服务商的绝佳窗口。报告期内，公司实现收入约14.35亿元（人民币，下同），同比增长26.2%；毛利约2.03亿元，净利约3390万元。尽管净利润受行业竞争加剧及战略投入影响有所波动，但若透过财务数据深挖其业务结构，不难发现公司正沿着“数智化”与“绿色化”两条清晰的主线进行战略聚焦，为长期成长蓄力。 聚焦核心：从“规模扩张”到“质量优先”的战略定力 报告期内，公司实现收入约14.35亿元，同比增长26.2%。这一增长并非依赖于单一业务的激进扩张，而是基于对核心主业的精耕细作。以物流及供应链服务板块为例，该板块收入同比增长36.4%，其中来自独立客户物流服务产生的业务收入达3.59亿元，这得益于公司坚定执行“质量优先”的战略转型。一个显著的案例是，在整车销售业务中，尽管总量保持平稳，但新能源商用车的销量同比实现了36.3%的高速增长，这正是公司在行业新能源化浪潮中前瞻布局的成果。 与此同时，为应对宏观环境和行业竞争，公司主动调整商务政策，这虽然短期拉低了整体毛利率，但也换来供应链金融板块的稳健扩张。报告期内，融资租赁业务规模增长推动利息收入同比增长12.6%，保理业务在风险可控前提下平稳运行。这种以短期利润换长期市场份额与业务结构的优化，是企业在周期底部做出的理性且必要的战略抉择。 数智赋能：车联网数据生态构筑竞争护城河 德银天下区别于传统物流或金融企业的核心标签，在于其独特的“数智”能力。旗下的天行健车联网平台，截至2026年6月30日，已接入约131.7万台重型商用车，稳居行业前列。这不仅是一个庞大的数据池，更是其赋能实体经济、创造增量价值的核心引擎。 报告期内，公司加大对车联网及数据服务的研发投入（研发开支同比增长31.8%），这些投入正转化为实实在在的产品力。例如，公司针对新能源商

9月11日，潼关黄金（0340.HK）发生一笔大额股份存仓变动，股东将合计5亿股股票存入中国国际金融香港证券，对应市值约14.85亿港元，占公司总股本约9.41%。此次股份托管变动引发市场关注，笔者结合监管规则背景、港股市场惯例来分析，这是港股无纸化过渡期的标准合规操作，并非减持信号，公司长期投资逻辑保持不变。 股份存仓顺应无纸化新规 为港股市场标准流程 此次股份存入中央结算系统，核心背景是香港资本市场全面推进股票无纸化的监管安排。根据香港证监会与港交所的统一部署，香港无纸证券市场（USM）将于2026年11月16日正式实施，持有实物股票的投资者可自主选择将股份转换为电子形式存管于中央结算及交收系统（CCASS），转换遵循自愿原则、不设强制时限。 在政策过渡期内，上市公司股东将实物股票存入CCASS或调整托管席位，是完成股份电子化登记、提升交易与结算效率的标准合规操作，也是港股市场的普遍做法。股份存入中央结算系统仅完成了持有形式的转换，股东的所有权、分红权、投票权等各项权益均不发生任何变更，也不代表股份必然会进入二级市场交易。 存仓不等于减持 历史案例印证托管属性 从港股历史案例来看，大股东将股份转入中央结算系统或调整券商托管席位，多数为托管优化、合规调整或配合资本市场安排，与后续减持并无直接因果关系。 同行业的黄金矿业标的更具参考意义：2025年12月，灵宝黄金（0330.HK）股东将合计市值9.37亿港元、占总股本5.01%的股份由浦银国际证券转入中信证券经纪香港，后续确认仅为股份托管渠道调整，股东未发生任何减持行为。 事实上，潼关黄金核心股东不仅没有减持计划，反而在持续以真金白银增持，传递出明确的长期信心。据港交所权益披露，公司实益控制人蒋薇从2026年1月起连续增持上市公司股份，根据ifind重要股东交易来看，累计增持数量达到 888.6万股。与

2026年暑期，国内文旅消费市场延续强劲复苏态势，亲子游、研学游、避暑游多重需求集中释放。政策层面，《扩大消费“十五五”规划》正式印发，明确提出优化演艺产品供给、发展夜间文旅经济，叠加浙江、江苏、贵州等多地相继出台旅游演艺专项奖补政策，文旅演艺赛道迎来政策与消费的双重红利。 作为港股市场稀缺的实景演艺标的——印象大红袍（2695.HK）深耕武夷山核心文旅资源，核心IP运营稳步回暖，暑期客流持续攀升，全年累计观众数突破1000万人次里程碑，同时多业态布局加速落地，业绩修复的确定性持续抬升，长期成长的想象空间也同步打开。 核心IP迎千万客流里程碑，旺季弹性充分释放 作为国内山水实景演艺的标杆之作，《印象・大红袍》依托武夷山世界自然与文化双遗产地的独特区位，历经多年市场打磨，已成为武夷山文旅的核心名片之一，具备强大的品牌号召力与用户认知度。2026年暑期，公司快速抢抓市场窗口，核心演出业务迎来强势反弹。 据不完全统计，2026年7月，《印象・大红袍》共演出59场， 8月共演出78场，暑期接待观众约22万人次，日均接待规模持续走高。2026年1-8月累计演出351场，接待观众约50万人次。伴随着暑期客流的涌入，项目累计观众数已突破1000万人大关，这不仅是《印象・大红袍》运营史上的重要里程碑，更印证了经典实景演艺IP穿越周期的长久生命力。 为进一步放大旺季效应，公司从产品体验与渠道拓展两端同步发力。体验端，全新推出户外广场预热秀，丰富观众观演前后的体验链条，强化沉浸式氛围与品牌感知；渠道端，推出团队、研学阶梯激励政策激活线下渠道动能，联动文旅机构、茶企直播间拓宽线上销路，创新NPC互动打卡、新媒体种草引流模式，精准触达年轻客群。后续依托中秋、国庆黄金假期，核心演出客流有望持续攀升，主业营收将逐步实现修复，充分释放旺季业绩弹性。 旺季驱动与业态升级，下半年边际改善信号强烈 作为武夷山

2026上半年，医药流通行业延续过去几年的行业特征，整体呈现“增收难增利”的格局。全国性分销龙头当中，国药控股营收小幅下滑，九州通、上海医药受一次性损益扰动归母利润承压，行业已经告别过去单纯规模扩张即可带来利润同步上行的时代。存量基本盘依旧以医疗机构渠道为主，但新的增量正加速向院外零售终端、器械耗材、以及全场景的供应链增值业务（包含院外第三方物流、院内SPD服务等）转移，为具备区域深耕能力的流通企业打开了结构性窗口。 在此行业大背景下，港股华南领先的现代医药供应链综合服务商——创美药业（02289.HK），凭借对广东院外市场的深度卡位与供应链能力的持续进化，交出了一份既有规模突破、又有结构优化的2026中期答卷，展现出区域龙头穿越行业周期的韧性。 中期业绩呈现量增特征，利润受行业共性因素约束 创美药业2026上半年实现营业收入24.48亿元，同比增长13.6%；实现归母净利润2255.6万元，同比增长3.76%，在行业普遍承压的背景下守住了正增长底线。 对比同业可以清晰看到，13.6%的营收增速显著跑赢绝大多数全国医药分销同行，在行业整体低速甚至负增长的环境下，创美药业收入端表现可谓强劲。但与此同时，利润增速显著落后于营收增速，也完全体现了当下医药分销行业“量价跷跷板”的普遍困境：规模扩张的同时，分销环节的单位毛利仍受政策环境挤压。 从经营结构来看，公司最大的变化来自客户结构的迭代，零售药店已经跃升为第一大收入来源，占主营业务收入比重达到50.1%，下游对接包括大参林、老百姓等全国连锁以及大量广东本地中小、加盟药店，深度绑定华南院外医药市场景气度。与之对应，传统分销商客户占比有所收缩（占比47.2%），民营医院、诊所保持补充地位，整体客户结构更加均衡、抗风险能力增强。 运营端多点推进，增值业务与数字化同步落地 运营端，除了持续加强深化品牌方合作及营销能力建设，上半年公司两大

当具身智能从实验室快步走向产业落地，谐波减速器作为机器人关节的精密运动核心，正迎来跨越传统工业边界的需求跃迁。港股上市的来福谐波 $来福谐波(03952)$ 交出登陆资本市场后的首份中期答卷：营收高增、出货翻倍、毛利率逆势上行、盈利拐点渐行渐近。 围绕这份财报，集中抛出四大核心疑问：业绩爆发是短期脉冲还是具备持续性？行业需求前景如何，大规模扩产是否合理？双寡头格局下出货格局将如何演变？当前时点如何看待来福的估值？ 一、拆解2026中报：量利双升，拐点信号明确 翻开来福谐波2026年半年报，增长并非来自一次性订单脉冲，而是出货规模、产品结构、成本曲线、资本结构多维度同步改善。 经营层面，上半年谐波减速器出货23.95万台，同比大增112%，半年出货已接近2025年全年29.1万台的水平。结构性亮点突出，人形机器人带动的52mm及以下小型谐波出货占比，从去年同期的5.1%提升至10.6%，产品主动适配轻量化、小型化趋势。国内多家头部人形整机厂商已完成送样验证，部分进入批量采购阶段。 产能爬坡同样迅猛，2025年底月产能3.96万台，2026年7月已达6.48万台，七个月提升64%。上半年产能利用率高达95.1%，新增产能被真实订单消化，7月末在手订单超40万台。 财务层面，上半年营收1.42亿元，同比增长80.1%。更有价值的是盈利质量改善，综合毛利率从19.8%提升至27.3%，谐波减速器单品毛利率从20.7%大幅抬升至29.6%，实现量增同时利增。报表层面净亏损7187万元，但主要来自港股IPO一次性费用与股份支付费用等非经常性项目；剔除后经调整净亏损仅412万元，经调整EBITDA达1240万元，经营性层面已接近盈亏平衡。 资本结构发生根本变化，IPO后账面现金及等价物达9.8亿元，资产负债

来源：华润材料 一个被随手丢弃的矿泉水瓶 会拥有怎样的第二次生命？ 在常州万象城 一场绿色循环公益展给出了答案 …… 华润化学材料把循环科技搬进城市商圈 通过科普展板、实物陈列、互动体验、手工DIY等多元形式 邀请市民亲身参与“变废为宝”的奇妙旅程 在这里，环保不再是抽象概念，而是指尖可触的真实改变 沉浸式科普：让循环科技看得见、摸得着 六大主题展板铺展成一条完整的“绿色知识动线”，从塑料的生产、使用，到回收、再生，一只瓶子的生命旅程被清晰呈现。配合动画演示与工作人员现场讲解，rPET循环工艺和减碳原理变得直观而亲切。 ▸智能塑料瓶回收机前，孩子们争相投入空瓶，看旧瓶被“吞”入回收口，开启它的重生之旅。 ▸rPET手工工坊里，家长和孩子一起将再生材料变成专属挂件，把曾经的“垃圾”做成独一无二的作品。 ▸环保知识问答区，不少年轻人边答题边拍照打卡，在轻松愉悦的氛围中，get更多减塑小知识。 技术硬实力：以创新打通绿色产业链 温暖体验的背后，是扎实的科技支撑。 华润化学材料是国内首家实现化学法“瓶到瓶”循环利用技术的规模化生产企业，并通过可口可乐全球供应商可持续性认证；与此同时，PETG技术实现突破，形成环保共聚酯材料制备工艺，填补了国内相关材料领域的空白。 每一次“重生”的背后，都是对技术边界的持续叩问。 华润化学材料深耕技术创新，积极参与行业标准制定，推进绿色工厂建设、节能降碳改造与数智化升级，以系统化方式推动全行业绿色转型。 绿色，早已不只是产品标签，更融入研发、生产、运营的每一个细节，成为企业前行的鲜明底色。 不止于活动：让绿色成为新的时尚色 这场公益展，是一次科普，更是一场双向奔赴，让公众看见循环科技背后的人文温度，也让企业听见来自生活的真实回响。绿色未来，不是宏大的口号而是每一次微小选择的累积。华润化学材料将持续以科技创新推动绿色转型，打造更多接地气、有温度的公益行

2026年9月4日及9月7日，上海证券交易所、深圳证券交易所相继发布公告，潼关黄金（340.HK）正式调入沪深港通下港股通标的证券名单，相关调整于9月7日生效。此前在恒生指数公司最新季度系列检讨结果中，潼关黄金已成功获纳入恒生综合指数。此次跻身港股通标的，意味着公司正式进入内地广大投资者的配置视野，将进一步优化股东结构、提升股份流动性与估值弹性，在黄金行业上行周期中打开全新成长空间。 入通里程碑落地 内地配置通道全面打通 作为港股市场高成长型黄金矿业核心标的，潼关黄金此次纳入港股通，是公司资本市场发展历程中的关键里程碑。在此之前，公司凭借稳健的基本面、持续兑现的业绩与不断提升的行业影响力，已通过恒生指数公司季度检讨，被纳入恒生综合指数，为进入港股通标的池奠定了核心制度基础。 随着港股通投资渠道正式开通，内地投资者将可以更加便捷地参与潼关黄金的投资交易。这不仅将大幅拓宽公司的投资者群体，引入更多长期配置型资金，也将推动公司投资者结构进一步多元化，提升股份交易活跃度与流动性水平。对于正处于资源增储、产能扩张双重释放期的潼关黄金而言，内地资本的深度参与，有望推动公司估值体系加速重构，让优质稀缺的矿业资产内在价值得到更充分的定价与体现。 指数加持机构认可 价值发现征程全面开启 此次获纳入恒生综合指数并调入港股通，已是公司近两年来第三次被全球重要指数收录。 2025年8月，潼关黄金获纳入MSCI全球小型股指数；2026年3月，公司再获富时罗素纳入富时全球股票指数系列，涵盖富时全球小型股指数、富时全球全股票指数及富时全球总市值指数；2026年8月21日，公司获纳入恒生综合指数，并于9月7日正式进入港股通。指数“三级跳”背后，是国际主流指数编制机构对公司市值、流动性与基本面的连续背书。 随之而来的是各大行关注的目光。中金公司维持“跑赢行业”评级，上调目标价25%至4.39港元；广发证券首