社区

出品丨鳌头财经 当地时间5月25日，法拉利重磅推出首款纯电动车型Luce，随后便遭遇了资本市场与舆论场的双重“冷水”。 法拉利1.jpg 5月26日，法拉利米兰股价盘中一度大跌近8%，最终收跌超6%；美股收盘报329.91美元，跌幅5.26%。 与此同时，法拉利这款定价55万欧元（约合人民币435万元）的四门纯电轿车，在社交媒体上被调侃撞脸蔚来的“萤火虫”，法拉利百年品牌形象正面临一场前所未有的信任考验。 法拉利的“叛逆之作” 当地时间5月25日，法拉利在罗马正式发布品牌首款纯电动车型Luce，意大利语意为“光”。新车由前苹果首席设计官乔纳森·伊夫与马克·纽森联合创立的LoveFrom设计团队操刀，法拉利马拉内罗设计工作室提供技术支持。 Luce彻底打破了法拉利数十年来的双门跑车传统，采用四门五座家用化布局，车长超5米，整车重量达2260公斤。动力方面，四电机驱动、最大功率1050马力、零百加速2.5秒、最高时速310公里、满电续航530公里，配备122千瓦时电池组与800伏电气架构。 车顶、侧窗与前挡风玻璃均采用大面积康宁玻璃，打造出“玻璃屋”造型，车尾则保留了法拉利经典的圆形尾灯设计。 法拉利执行董事长约翰·埃尔坎在发布会上称，Luce凝聚了60多项新专利，“我们与LoveFrom共同研发的，远不止是一辆电动法拉利。” 图片 然而，市场并未给予这份信心对等的回应。 发布会次日，法拉利前主席卢卡·迪·蒙特泽莫罗公开表态：“如果我说出真实想法，会伤害到法拉利。能不能把跃马LOGO从车上去掉，我们正在冒着毁掉一个传奇的风险。至少中国人不会抄袭这辆车。” 航空资本研究主管皮埃尔-奥利维耶·埃西格在研报中直言，Luce“外观介于本田雅阁纯电版与特斯拉Model 3之间”，并称“法拉利全新发展战略令人难以理解”。他指出，法拉利的核心溢价源于百年超跑文化与纯粹驾驶体验，而Luce的家

出品丨鳌头财经 小红书拿下世界杯版权，让不少人感到错愕。 小红书1.jpg 5月27日，小红书官宣成为2026年美加墨世界杯持权转播商，这意味着国内球迷观看世界杯只能通过央视、咪咕视频和小红书。 据媒体报道，小红书的版权花费在10亿元到16亿元之间，作为上两届世界杯持权转播商的抖音则放弃了本届版权争夺。 外界错愕的原因在于小红书的用户结构。长久以来，小红书女性用户占比超过7成，而世界杯无疑是“男性主场”。 试想一下，一个页面被穿搭、美妆、种草等内容占据的社区突然闯入海量足球内容，这一画面十分具有反差感。 图片 这也正是小红书不惜重金拿下世界杯版权的原因，小红书需要世界杯的瞬时流量冲击更高日活，更需要男性用户的留存来改善用户结构。 小红书的月活已经冲到了4亿，日活也到了1.7亿，仅仅依靠女性用户其规模还能增长多少？ 对于一家渴望更高估值、更大资本想象力的平台而言，用户性别结构的失衡正在从特色变成枷锁，拿下世界杯转播权是要把那些从来不看小红书的男性用户“请”进社区，完成一次性别破壁。 现在的小红书像极了8年前的抖音，2018年抖音押注世界杯时，其日活正在从2.5亿向上冲击。 现如今8亿日活的抖音对世界杯不像以前那么依赖，但小红书急需一场世界级的破圈，让男性用户看见自己。 拿下转播权之后，小红书还有两个关键问题需要解决，一是男性用户像潮水一样涌进来，会不会把社区原有的滩涂冲的面目全非？ 当“直男发言”和小红书原有的社区礼仪发生碰撞，小红书可能面临核心女性用户流失与社区氛围稀释的双重危机。 二是世界杯后男性用户会不会像潮水一样退去？小红书做好留存男性用户的“赛后方案”了吗？如何让男性内容和原有女性内容处在一个“平行宇宙”当中互不影响？如何做好世界杯的内容接盘当承接男性用户的赛后注意力？如何让男性用户获得持久的社区归属感？这些都是小红书要考虑的问题。 图片 所以，对小红书的真正考验不

作者/刘静 出品/科技深报 5月28日，迅雷正式发布2026年第一季度未经审计财务报告。 微信图片_20260529101224_6300_19.jpg 财报数据显示，依托会员主业稳健夯实与海外业务的高速突破，迅雷本季度营收实现大幅跃升。其中，公司总营收达9860万美元，同比涨幅高达54.1%，整体经营态势持续向好。 从核心业务营收结构来看，迅雷两大主营业务实现双线增长，整体业务协同效应持续凸显。 其中，作为公司营收基本盘的会员业务保持稳步增长态势，本季度营收录得4500万美元，同比增长26.2%。 该业务的稳定增长，核心得益于迅雷持续优化产品功能、升级用户服务体系，精准匹配大众用户高速下载、云存储等核心需求，进而推动用户粘性与付费转化率持续提升，稳稳筑牢了公司整体业绩基本盘。 相较于稳健的国内会员业务，出海业务成为本季度最大增长亮点，更是彻底打开了公司长期业绩增长空间。数据显示，迅雷直播及其他服务板块营收达5360万美元，同比暴涨89.3%。 尤为关键的是，该业务已连续六个季度实现同比大幅增长，增长势头强劲且具备极强持续性。 这一亮眼成绩充分标志着迅雷全球化布局正式进入收获期，海外本地化产品迭代、精细化运营策略成效全面凸显，全球用户规模持续扩容。 至此，海外业务正式成为继会员业务之后的第二增长曲线，为公司长期发展注入核心动力。 图片 在亮眼的营收数据之外，财务健康度层面，迅雷本季度盈利能力同样稳步提升，盈利结构持续优化。 财报披露，公司Q1毛利润为5770万美元，同比增长45.8%，整体毛利率维持58.5%的较高水平。 其中，毛利润的稳健增长，主要依托会员业务的稳定创收与海外社交、直播业务的高速增量，随着高附加值业务占比持续提升，进一步推动公司整体盈利质量不断优化。 根据非美国通用会计准则（Non-GAAP）统计，公司来自持续经营业务的净利润达410万美元，实现稳健盈利。

作者/李海 出品/科技深报 近日，主流AR眼镜品牌XREAL正式发力年轻消费市场，推出全新年轻化副线品牌xbx（X by XREAL），并同步首发xbx a01系列AR眼镜。这款新品凭借极致轻量化机身、潮流化外观设计与全场景实用功能，彻底打破了传统AR硬件刻板的极客标签，精准卡位年轻人日常娱乐场景。 微信图片_20260528102631_6286_19.png 据了解，与XREAL主品牌偏向专业硬核的科技定位不同，xbx主打“只管玩就好”的松弛理念，核心初衷便是消解前沿空间科技与大众日常生活之间的壁垒，彻底摒弃厚重、严肃的科技叙事。 品牌始终聚焦年轻群体的娱乐、社交、通勤三大核心需求，致力于打造可日常穿搭、多场景适配的潮流数码单品，让高冷的前沿科技真正融入年轻人的日常，变得触手可及。 首先在外观设计上，个性化、潮流化成为xbx a01系列的核心亮点。新品采用极具未来感的半透明镜身，同时创新性搭载百变前框定制结构，一举解决了传统AR设备造型单一、风格刻板的行业通病。 用户不仅可以根据每日穿搭、个人心情随心更换前框，还支持3D打印定制专属配件，充分满足年轻人自我表达、彰显个性的需求，让AR眼镜摆脱科技设备的冰冷感，成为适配日常社交、出门穿搭的潮流单品，佩戴毫无违和感。 与此同时，针对传统头戴设备厚重、压耳、无法长时间佩戴的行业痛点，xbx a01系列实现了突破性的轻量化革新，整机重量仅62g，再度刷新同品类AR眼镜的轻薄纪录。 机身通过定制超轻尼龙材质、0.5mm极致薄化镜片以及全新叠层结构设计，完成全链路硬核瘦身。在此基础上，设备搭配多尺寸人体工学鼻托、三档可调柔性镜腿与自适应弹性铰链，适配各类脸型。无论是深夜躺姿刷剧、长时间电竞开黑，还是全天通勤佩戴，都能实现近乎无感的佩戴体验，真正解决久戴累耳的难题。 图片 除了佩戴体验全面升级，新品的影音画质与沉浸观感同样实现越级提升

智护银龄，舒适相伴。5月22日上午，红豆集团旗下无锡福芯机器人公司匠心打造，专为老年安全防护研发、融前沿科技与舒适穿搭于一身的“红豆AI防摔服”在无锡红豆国际广场正式亮相发售。这也是继今年2月推出“红豆AI穿戴机器人”后，红豆在智能穿戴领域的又一次创新突破。 中国科技新闻学会科技传播力促进工作专委会主任、科技日报原总编辑陈泉涌，中国老龄事业发展基金会秘书长牛晓波，数字经济专家、江苏省发改委原主任、南京大学博导钱志新，原无锡市市委常委、市委副书记王家骏，原市乡镇企业局局长吴炳炎，无锡市老干部活动中心主任何颖志，江南大学人工智能学院院长、江苏省政府参事刘渊，中国民营经济国际合作商会会长、红豆集团党委书记、董事局主席周海江，红豆集团总裁、无锡福芯机器人公司董事长王晓军等领导出席大会，共同见证红豆为“银发一族”筑牢智能防护的这一步跨越。 作为本次发布会的核心焦点，红豆AI防摔服通过设计细节展示、产品功能讲解及真人场景模拟等，全方位展示其硬核防摔技术，引得现场人群驻足观看、连连称赞。产品甄选透气耐磨、高弹舒适的高品质户外功能面料；采用简约百搭的马甲版型设计，配备轻量化、低噪音、高安全性的可穿戴气体发生器，整衣轻便贴身且安全耐用，精准契合老人日常穿着需求；专研OPW立体式纺织气囊，搭配3D几何结构设计，兼具高强度结构韧性与优良气密性，有效降低跌倒受伤风险。 历经8年多潜心研发与实测优化，红豆AI防摔服现已斩获31项发明专利。产品依托联合研发的核心跌倒算法模型，沉淀海量数据，搭载双传感器智能识别系统，响应速度快至0.05秒，0.1秒即可完成气囊防护，精准保护头部、前额、肩颈、胸背、腰臀、髋关节等人体脆弱部位，实现跌倒软着陆。另外，气囊还支持重复使用，长效守护老人出行与居家安全。 红豆AI防摔服的联合研发方——无锡福芯机器人有限公司，由江苏红豆工业互联网有限公司、江苏红豆实业股份有限公司等

出品丨鳌头财经 这个夏天，古井贡酒要嗨翻了！ image.png 5月29日—31日，古井贡酒·年份原浆第六届原粮丰收季即将启幕。这不是一场让你看的活动，是一场让你玩进去的夏日派对。十大看点、一粒麦子的6年之约——这个周末，古井贡酒把“原粮丰收季”玩成了年轻人的社交主场。 十大看点，每一个都想冲 直接上干货，十大看点，每一个都让人想冲。 古5世界音乐会 古井贡酒联合安徽省歌舞剧院出品的精品音乐会，主打“真Live”体验。曲目涵盖丰收主题、民歌民谣，点歌、大合唱、Solo互动环节，观众零距离参与。傍晚开场，更有“我是K歌王”与“我是显眼包”彩蛋PK，古井贡酒好礼不断，全民狂欢。 想象一下：草坪上、星空下，手里是一杯古井贡酒特调，耳边是热辣的live——古5不坐宴席，站C位。 夏日微醺流水席+苏超直播 大屏同步直播苏超赛事——无锡VS南京、泰州VS苏州、镇江VS常州、盐城VS扬州。阿明龙虾、小周龙虾、张公山胖子龙虾、陈虾王现场助阵，鲜辣过瘾，一次吃个够！买酒满额即获龙虾抵用券。 夏日微醺流水席，喝古5、吃小龙虾、看苏超。带上爱人、孩子，喊上兄弟姐妹，共赴一场有声有色的烟火气之约。 稻草人艺术展 大型稻草人装置群——古5酒瓶、巨型麦垛、卡通曹操造型，每一个都是专属打卡点。现场设有麦秸秆编织教学互动及面部彩绘体验，买酒即赠超值体验，带着小朋友一起来嗨吧！ 调酒实验室 全国一级品酒师带你调配一杯专属古井美酒。39.9元即可入场体验，领取“调酒师体验卡”与专属工具包，在酒体设计大师全程指导下，闻香、勾调、封瓶，亲手调配一杯专属于自己的古井贡酒带走留念。 “粮缘爱”单身交友 古井贡酒联合安徽交通广播，高质量青年一对一交友活动，私密空间轻松破冰。因粮结缘，以酒会友——一杯古5打开话匣子，让陌生人在酒香里找到共鸣。参与互动更有超多礼品相赠。说不定这个夏天，你的故事就从一杯古5开始。 原麦面条

出品丨鳌头财经 一家年营收超300亿元的家电巨头，叫停了早已规划好的产业园项目；就在同一天，同一系统内的另一家公司拿到了母公司的品牌授权，准备在海外大干一场。 长虹1.jpg 5月18日，同为长虹系上市公司的长虹美菱与中科美菱先后发布公告。长虹美菱的公告内容是收缩，暂缓了智慧家电产业园项目，这个原计划投资8.77亿元的项目本来要用于扩充中大容积冰箱产线；中科美菱的公告内容是扩张，其取得了间接控股股东四川长虹“CHiQ”商标3年的海外使用权，重点是免费。 长虹系的两家公司一个缩减预期产能，一个无偿加速海外市场拓展，一收一扩的反向操作看似是长虹在“反对”长虹，其背后隐藏着国内提质收缩、海外增量突围的精细化双线布局。 8.77亿元项目叫停 国内收缩 审时度势叫停扩张 两家公司的反向操作都有着极为现实的背景，长虹美菱是“没必要”。 图片 鳌头财经了解到，该智慧家电产业园项目原计划去年8月开工，建设周期24个月，截至目前已经完成了工艺装备设计和产线布局的规划，但尚未启动施工建设。 叫停的理由在公告中写得很直白，“公司通过对各生产基地的技改提效、数智化转型等方式，较大幅度提升了冰箱现有产线的产能，预计提升后的产能可阶段性满足销售订单需求。” “当下，国内白电市场饱和、产能过剩、需求承压，投入8.77亿元扩建一条新的生产线，不仅会产生折旧摊销和资金占用的双重压力，产能的消化也是问题，长虹美菱叫停该项目非常审慎和务实。”行业观察人士向鳌头财经表示。 财报显示，2025年长虹美菱营收同比微增6.32%至304亿元，但净利润同比下跌41.31%至4.1亿元，今年一季度营收、净利更是双降，营收同比下滑0.51%至73.23亿元，净利润同比大跌61.33%至7024万元。2025年，长虹美菱的冰箱、冰柜业务营收同比下跌6.42%，是跌幅最大的业务。 国内冰箱市场整体需求疲软、增长见顶，行业也进入到

作者/刘静 出品/科技深报 AI浪潮正在彻底改写文娱出海的行业玩法，深耕网文出海多年的阅文，也顺势完成了新一轮赛道升级。 微信图片_20260527124118_6268_19.jpg 5月26日，阅文正式官宣推出全新海外漫剧平台ToonScroll，精准瞄准全球用户对轻量化沉浸式内容的消费需求，同时计划在年内落地超千部漫剧作品。 依托“IP+AI”的核心优势，阅文此番精准卡位高速增长的全球漫剧赛道，也意味着海外文娱出海的新一轮竞争正式拉开序幕。 ToonScroll主打高品质沉浸式漫剧体验，并且搭建起国内精品出海+海外本土共创的双内容引擎，彻底跳出了国产文娱出海同质化输出的固有模式。 具体来看，一方面，阅文凭借成熟的AI翻译与本土化适配技术，将国内经过市场验证的优质网文IP和漫剧内容快速推向全球市场，有效解决了海外文娱市场优质内容稀缺、本土化适配生硬的普遍痛点。 另一方面，平台持续深耕海外本地市场，联动各地创作者打造适配北美、东南亚、拉美等区域审美偏好的原创漫剧，真正实现了从“内容走出去”到“本土化造内容”的进阶升级。 ToonScroll的上线是阅文全球化战略布局中至关重要的一步。作为国内网文IP出海的头部玩家，阅文早已搭建起覆盖网文、动漫、影视、游戏的全维度出海生态，更是积累了IP储备、技术研发、全球化运营三大核心竞争力。 从业绩表现来看，截至2025年底，阅文海外平台WebNovel的AI翻译作品总量突破17000部，海外业务收入同比大涨39%，已然贡献了平台超三分之一的总营收，成为企业海外增长的核心支柱。 经过长年的海外深耕，阅文累计向海外输出超1300部出版作品、2100余部漫画、80余部动画以及上百部影视作品。而ToonScroll的落地，恰好补齐了漫剧这一高潜力增量赛道。 在此基础上，大量此前处于闲置状态的中腰部网文IP，终于拥有了高效变现的全新路径，也让阅

出品丨鳌头财经 反洗钱不力，乐刷支付科技有限公司（以下简称“乐刷支付”）领罚。 乐刷1.jpg 近日，中国人民银行深圳市分行披露，乐刷支付因反洗钱不力等多项违法行为，被罚没合计843.95万元。 不完全统计，2021年以来，乐刷支付累计被罚没超过5000万元。 乐刷支付的母公司移卡（9923.HK），2020年6月在港股上市。受核心子公司乐刷支付影响，公司经营业绩大幅下滑。2025年，公司归母净利润0.92亿元，仅约为2020年的二成。 积极开拓海外市场，2025年，公司海外支付业务交易量（GPV）约50亿元，同比增长323.3%。但海外体量太小，对业绩贡献微乎其微。 二级市场上，2021年以来，移卡股价跌去了95%，股价已经破发。 因八项违规再被罚 乐刷支付再收罚单。 5月9日，央行深圳市分行公布的行政处罚决定信息公示表显示，乐刷支付被罚没合计843.95万元。 此次被罚，源于乐刷支付多达八项违规行为，包括未按照规定根据经营规模和洗钱风险状况配备相应人员；未按照规定开展客户尽职调查；未按照规定对洗钱高风险情形采取相应洗钱风险管理措施；未按照规定报告可疑交易等。 八项违规行为覆盖反洗钱、客户管理、交易监测、商户及清算等在内的多个链条。 图片 除了乐刷支付被罚外，相关负责人孙某也被罚款5.5万元。罕见的是，孙某被罚，源于乐刷支付在反洗钱履职层面的人员配备问题，即乐刷支付未按照规定根据经营规模和洗钱风险状况配备相应人员。 近年来，乐刷支付基本上年年领到监管罚单。 2021年5月，乐刷支付广西分公司因未按规定开展客户身份识别、为不满足条件的特约商户提供T+0资金结算服务等，被央行南宁中心支行罚款80.1万元；时任公司副总经理因未按规定开展客户身份识别被罚3.8万元。9月，乐刷支付因未按规定办理变更事项，被罚款2万元，其海南分公司因未按规定设置收单银行结算账户等违规行为，被罚款31

出品丨鳌头财经 同为“杭州六小龙”，同在具身智能赛道，最近，宇树科技和云深处科技同时在资本市场露面。 宇树科技1.jpg 5月25日，宇树确定了科创板IPO的上会时间，就在下周一，顺利过会后宇树将有望成为科创板“人形机器人第一股”。上个周一，云深处IPO刚刚获得科创板受理。 2025年宇树实现营收16.99亿元，当前其估值为420亿元，以此计算的市销率为24.7倍；云深处的这三项数据则为3.37亿元、139亿元和41.24倍，市场给云深处的定价比宇树贵了六成。 同一赛道内的两家企业，规模更小的反而溢价更高，原因在于市场对二者的定价逻辑不同。 图片 先看宇树，作为赛道内的“明星选手”，宇树上市节奏顺畅、速度飞快，去年7月份启动IPO辅导，今年6月1日便上会，仅历时11个月。 业绩面上，2023年至2025年，宇树营收分别为1.59亿元、3.93亿元和16.99亿元，复合增长率为226.78%；扣非净利润则由2023年的亏损1801.91万元转为2025年的盈利5.91亿元，实现了规模化盈利。 产品方面，宇树3年内卖出的四足机器人超3.3万台、人形机器人5500台，均居于全球领先行列。 24倍多的市销率，看的仍是业绩，宇树展现的是一个营收规模足够大、盈利能力足够强、增长曲线足够陡峭的成熟具身智能公司模型。 再看云深处，其5月18日IPO获受理，按照正常IPO节奏，年内完成上市的可能性不大。业绩层面，3.37亿元的营收规模是宇树的五分之一，1512万元的扣非净利润是宇树的四十分之一。 41倍的市销率，看的是预期。市场看中的不是3.37亿元的营收规模，看中的是从3.37亿元跑到20亿元的想象空间。毕竟宇树营收已经做到了近17亿元，基数大、增长的边际效应在递减，而云深处才3亿出头，增长的弹性理论上更大。 换言之，市场看中的是云深处“成长为”宇树所带来的价值跃迁空间。宇树的估值逻辑是“