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8月31日，海信正式发布行业首个家庭智能伴侣级AIOS——海信JUOS。该系统面向家庭全场景，原生适配电视、闺蜜机、投影、智能家电等多终端，搭载自研星海大模型与四大原生引擎，以“超级小聚”为系统级AI载体，完成家庭AI交互底层重构，实现从被动响应个体指令到主动服务全家需求的代际跃迁。 以“一家人”为设计原点，海信JUOS完成家庭AI系统底层重构 当前手机、车载OS已发展成熟，但真正以“一家人”为设计原点、面向家庭场景的AIOS系统，仍是行业空白。在开创并全球率先量产RGB-MiniLED电视，推动显示迈入原生真彩时代之后，海信将创新边界从显示硬件延伸到底层AI系统。 海信视像科技总裁李炜在发布会上表示，个人AI重在读懂个体需求，而家庭AI需要识别不同家庭成员、理解家庭里的多元场景。基于这一洞察，海信JUOS依托超级小聚系统及AI能力载体，推动家庭AI从等待指令的智能终端，进化成有感官、有大脑、可交流、可执行的家庭智能伴侣。 三大核心体验全面升级，海信JUOS“巨简单，更懂家” 海信JUOS的核心体验升级，首先来自系统级家庭AI智能体——超级小聚。“屏上大小事，只管找小聚”，全新升级的超级小聚打造巨简单的电视问答体验，找片不用记全名，行业领先的小聚智搜凭台词、人物等碎片线索即可实现快速搜片；追剧看到陌生角色、看球时不懂规则，不用暂停掏手机搜索，行业首发的小聚问屏支持边看边问，即刻回应各类疑问；小聚陪伴不止于亮屏状态，息屏模式下，讲故事、放音乐、查天气依然随叫随到；同时小聚会聊能感知用户语言情绪，给出恰到好处的回应，让科技更有温度。 其次，海信JUOS的变化，体现在开机的交互体验上。AI个性桌面是以“人”为核心的动态意图感知系统，凭借行业首发的“小聚识人”能力，融合身份、时间、环境三重维度识别，打破传统电视千人一面的模式，实现“千人千面、因时因境”的专属桌面重构。JUOS 能够

一份食安抽检通报，击穿沃尔玛中国高增长的品控叙事。 8月28日，沃尔玛中国就旗下自有品牌沃集鲜三文鱼切片抽检不合格一事公开致歉。 仅隔一日，沃尔玛发布2027财年第二季度业绩。中国区单季净销售额达70亿美元，同比增长20.7%，电商业务占整体销售额比例升至55%。 亮眼增长数据的背后，单次抽检暴露出的食品安全漏洞，直接戳中这家零售巨头高速扩张的品控软肋。单批次产品超标并非偶然，它折沃尔玛自有品牌战略提速过程中，质量管控体系未能同步跟进的现实问题。 光鲜业绩藏品控隐忧 本季度沃尔玛中国业绩增长的核心动力，来自电商业务与自有品牌的双重拉动。 沃尔玛财报明确提及，商品品类结构优化及自有品牌渗透率提升，带动本季度毛利率实现增长。沃集鲜作为沃尔玛布局生鲜赛道的核心自有品牌，本应承载更高的品控标准，却在国家市场监管总局的抽检中出现大肠菌群超标。 涉事批次产品产自今年5月6日，为89克装沃集鲜三文鱼切片，保质期仅5天，销售主体为广州好又多百货商业广场。该主体早已被沃尔玛收购，完全纳入自身运营体系。 根据国家市场监管总局通报及《食品安全国家标准动物性水产制品》（GB10136—2015）要求，即食生制动物性水产制品同一批次5份样品大肠菌群均不得超过100CFU/g，且最多仅允许2份样品高于10CFU/g。本次抽检的5份平行样实测值分别为100CFU/g、73CFU/g、510CFU/g、330CFU/g、＜10CFU/g，共有3份超出警戒线、2份突破红线，不符合标准判定明确。 大肠菌群是食品加工卫生状况的指示菌，超标意味着产品存在被肠道致病菌污染的风险。生食三文鱼无需加热杀菌，一旦被污染可能引发呕吐、腹泻等肠胃不适症状，对老人、儿童等免疫力较弱群体风险更高。 沃尔玛回应称，经核查生产设备加工环境工艺环节未现异常，7月再次配合 监管抽检结果合格。这份回应始终没有明确超标的具体原因，也未说明问

连续三个半年度业绩高增，锅圈仍遭资本市场用脚投票。 8月24 日港股收盘，锅圈报1.715港元每股，跌2.28%。2026年以来公司股价累计下跌近六成，上市近三年的下行通道未见任何收窄迹象。 据锅圈发布2026年中期财报显示，上半年营收39.47亿元，同比增长21.8%。净利润2.13亿元，同比增长12.1%。这是公司走出2025 年业绩低点后，连续第三个半年度保持两成以上营收增速。 即使业绩发布的此前一日，锅圈香港首店正式开业，创始人杨明超亲自站台，作为海外拓展的试验节点。两份利好落地，资本市场毫无反应。 市场对锅圈的担忧并非毫无依据。短期业绩增长的表象之下，锅圈长期发展的底层逻辑正在出现动摇。 减持击穿市场信心 市值四月缩水超六成  年初锅圈股价曾有一轮修复行情。 1月底发布正面盈利预告，预计2025年净利润同比增长超八成。3月史上最佳年报落地，全年营收78.1亿元，净利润4.54亿元，同比大涨88.2%。 4月初董事会批准股息政策。三重利好叠加，股价在 4 月上旬摸高 4.80 港元，市值一度达到约 130 亿港元。 转折发生在4月15 日。当日锅圈公告，控股股东之一上海锅小圈企业管理中心，与华泰金融控股香港订立大宗交易协议，以每股3.80港元出售1.245 亿股，占已发行股本约 4.74%，较当日收盘价折价11.8%，合计套现约4.73亿港元。 杨明超是锅小圈企管的控股股东，这笔交易本质是创始人关联主体减持。 消息公布后两个交易日，锅圈股价累计下跌约25%，此前涨幅悉数抹平。尽管控股股东随即出具180天不减持承诺，仍未止住跌势。 6月25日盘中股价最低探至1.65 港元，创下上市以来新低。按中报发布当日收盘价计算，短短四个月公司总市值从130亿港元缩水至50亿港元左右，幅度超六成。 拉长时间线看，锅圈股价颓势早已形成。2023年11月公司以5.98港元发行

作者/李海 出品/科技实话 近日，追觅科技(苏州)有限公司因名誉权纠纷起诉行吟信息科技(上海)有限公司(小红书国内核心运营主体公司)，该案迎来撤诉结果，原计划9月8日开庭，最终没有进入庭审环节。 图片1.png 很多人误以为这是品牌方和内容平台爆发冲突，实际属于维权过程中的程序性诉讼。此前平台匿名账号发布涉及追觅内部组织调整的传闻，追觅认定内容不实，想要找到发帖主体追责。 由于隐私保护规则限制，平台无法直接向企业提供用户实名资料。企业只能通过起诉平台，向法院申请调查令，拿到账号相关线索，目的达成之后便进行撤诉，这是网络名誉维权里较为常见的操作。 早在今年4月，追觅创始人俞浩曾公开发声激烈批评小红书，质疑平台算法放大不实传闻，匿名账号机制让造谣主体难以定位，甚至表态后续起诉造谣博主时，会一并将平台列为被告。 图片 有意思的是，小红书同时也是追觅重要的种草营销阵地，品牌持续在平台投放内容获取用户，形成一边依赖流量、一边饱受匿名内容困扰的尴尬局面。 大量行业传闻真假混杂，事前很难全部核验，平台多为事后处置。企业走司法维权时间成本高，大多只能做到个案处理。如何平衡用户言论、隐私保护与企业权益，依旧是品牌方与内容平台之间待解的现实问题。

作者/刘静 出品/科技实话 8月31日，爱奇艺官宣新一轮会员权益优化，自2026年9月1日起，平台将全面停止发放点播券，原会员用券专享影片全部并入VIP片库，VIP 用户可直接免费观看，无需再消耗点播券。 图片3.png 平台同时明确，存量点播券可正常查看至10月8日，随后正式下线该功能模块。 长期以来，点播券都是爱奇艺黄金会员的配套权益，用户每月可获4张点播券，用于解锁专属影片。但规则繁琐、时效受限明显，每解锁一部影片仅支持48小时观看，过期重新锁片。 图片 很多用户即便常年续费会员，观影仍要算计券量、卡点使用、担心过期，会员体验被层层限制，争议一直存在。 此次调整，本质是平台砍掉了会员体系内的“二次门槛”。将用券影片全部开放VIP免费观看，大幅简化观影流程，让普通会员权益更加直观、实在，彻底告别“买了会员仍受限”的割裂感，对大众用户非常友好。 值得注意的是，本次升级仅针对会员用券专属片库，院线新片单片付费点播内容不在调整范围内，平台付费体系仍保留合理分层。 从行业趋势来看，继取消超前点播后，爱奇艺再度优化会员规则，是长视频平台适配用户诉求的必然选择。行业早已告别高速增长，存量竞争下，用户对复杂套路、隐形限制的容忍度越来越低。 精简权益规则、弱化套路化设计，已经成为平台留住付费用户的关键方式。虽然长视频盈利压力仍在，但这次调整，无疑是回归用户体验的一次正向升级。

出品丨鳌头财经 进入2026年，白酒行业的深度调整持续，头部企业的经营定力与路径选择，是读懂行业周期走向的关键切口。 老窖企业.jpg 8月25日，泸州老窖发布2026年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入104.72亿元，归母净利润43.39亿元，符合市场预期。 难能可贵的是，泸州老窖上半年毛利率坚挺、账面资金充实、持续高额分红，在行业低谷中依然保持战略定力。 公司持续推进“双品牌、三品系、大单品”战略，形成了“高端引领、全价格带覆盖”的产品矩阵优势，并且低度化战略已经进入全面收获期，为企业打开了更广阔的增长空间。 中高档酒毛利率90.74%，上市后分红超600亿元 在白酒行业整体面临产量下滑、利润收缩、渠道出清的多重压力下，泸州老窖交出的半年报，透出远超行业平均水平的发展底气。 图片 2026年上半年，泸州老窖销售毛利率达85.35%，自2020年一季度以来，已连续26个季度超过80%。其中，公司上半年中高档酒类毛利率依然稳固，达90.74%；其他酒类毛利率达45.8%，较上年同期提升1.47个百分点。 在降本增效方面，泸州老窖也取得了长足进展，上半年公司销售费用为13.30亿元，同比下降12.42%；管理费用为3.92亿元，同比下降8.49个百分点。 整体看来，公司上半年“三费”为15.09亿元，较上年同期16.83亿元下降约10%。 截至2026年上半年末，泸州老窖账面货币资金达261.3亿元，短期借款和长期借款分别为30.02亿元和18.31亿元，公司充裕的资金储备为企业后续战略推进筑牢了坚实底盘。 而且，截至2026年上半年末，泸州老窖资产负债率为28.67%，较上年同期33.49%下降4.82个百分点。 更值得资本市场关注的是泸州老窖长期坚持的高比例分红传统。早在8月20日，公司便发布2025年度分红派息实施公告，现金分红总额约65.02亿元。加上今年1月已

出品丨鳌头财经 厨电行业的增长逻辑，早已彻底改写。曾经依靠新房交付、配套安装带来的规模红利逐步褪去，存量换新、空间美学、全屋套系化成为行业竞争的核心主线。 万和电气1.jpg 在老板、方太持续深耕高端厨居场景，美的、海尔依托全品类底盘抢占嵌入式赛道的行业变局中，依靠燃气热水器站稳行业二十余年的万和电气，正迎来上市以来最严峻的考验。 一边是持续收缩的国内市场、持续内卷的价格体系，一边是套系化转型不及预期、海外产能爬坡承压，多重压力叠加之下，这家老牌厨电单品龙头陷入增长夹缝。 利润断崖下滑，老牌燃热龙头直面周期大考 最新财报数据显示，2026年上半年万和电气实现营业收入36.61亿元，同比下滑10.34%；归母净利润6145.61万元，同比大幅下滑83.78%；扣非净利润同比下降85.82%，经营活动现金流净额同比缩水近八成，二季度单季经营压力进一步放大，盈利韧性显著减弱。 图片 拆分市场结构来看，新房配套厨电需求疲软，终端用户换新意愿谨慎，叠加终端渠道价格内卷加剧，国内销售收入同比下滑16.64%。 海外业务虽基本稳住营收规模基本盘，但海外新基地产能切换、原材料价格波动、汇率波动带来的财务损耗，大幅压缩了盈利空间，仅汇兑相关损益变动就侵蚀了数千万利润，让本就薄弱的制造利润进一步承压。 在7月发布的全员内部信中，万和管理层并未回避问题，直言企业正处在“有史以来最严峻的生存关口”。 图片 这封引发行业热议的内部信，没有空泛的口号式安抚，而是直面病灶：公司对市场下行风险预判不足、危机响应滞后，内部组织层级冗余、运营效率偏低，非生产性费用管控松散，从2025年下半年开始，营收、利润、库存周转等核心经营指标持续走弱。 面对下行压力，万和正式开启“断腕式变革”。对内将整合重叠部门、优化人员结构、淘汰低效岗位，全面压降非生产类软性开支，收紧费用管控；对外将资源全面向研发、终端市场、核心产能

2026年上半年，国内经济稳中承压、稳步复苏，乳制品行业处于消费升级与行业调整并行的关键阶段，市场机遇与竞争挑战并存。迈入“十五五”全新发展周期，光明乳业锚定“改革创新、承压破局、基业长青”战略方向，紧扣国民营养健康消费需求，坚持创新驱动与数智赋能双向发力，稳步推进全产业链高质量发展。报告期内，公司经营基本面稳健向好，实现营业总收入118.73亿元，归属于上市公司股东的净利润2.51亿元，加权平均净资产收益率达2.64%，在行业深度调整中稳住经营基本盘，充分彰显头部乳企的发展韧性与综合竞争力。 创新驱动提质增效 加速科研成果落地变现 百年创新积淀是光明乳业高质量发展的核心底色。公司依托乳业生物技术国家重点实验室、国家级企业技术中心等高端科研平台，深耕乳业前沿技术攻关，长期坚持自主创新研发，持续实现行业突破性技术成果，构建起从基础研究到成果转化的完整创新体系。 2026年上半年，公司以科技创新、产品创新双轮驱动产业升级，打通研发、落地、市场化全链条转化通道。立足本土化差异化发展赛道，公司重磅推出上海城市限定鲜奶“梧桐树下享浓上海”，甄选专属城市牧场奶源，实现奶源采收至工厂加工一小时极速直达，锁住极致新鲜品质。产品深度融合海派人文特色，以高品质乳品为纽带搭建品牌与城市、消费者的情感链接，打造本土化创新营销标杆。 报告期内，公司科研实力再获国家级认可，功能乳品加工重点实验室成功获批农业农村部建设平台。该实验室聚焦高附加值乳基功能配料、核心加工技术攻关，深耕全年龄段个性化营养乳品研发，精准适配精细化、多元化的健康消费需求，为公司新品迭代与商业化增长筑牢技术根基。依托国内乳业唯一的企业级国家重点实验室，公司多年深耕核心技术攻坚，累计斩获5项国家科学技术奖励，凭借成熟的科研转化体系，以自主核心菌种技术赋能多款主力产品，成功构建“菌种—发酵剂—终端产品”自主可控的产业链闭环。 依托深厚科

出品丨鳌头财经（theSankei） 深入推进“一体两翼”战略，实现全业态高质量增长，蒙牛乳业（02319.HK）八骏齐犇。 8月26日，蒙牛乳业发布2026年中期业绩公告显示，公司上半年实现收入448亿元，同比增长7.8%；经营利润达36.8亿元，创历史同期新高；归母净利润达23.7亿元，同比增15.9%；可比归母净利润26.91亿元，同比增长31.52%，公司核心经营指标增速大幅度跑赢行业。 图片1.jpg 8月27日，2026年中期业绩发布会上，蒙牛乳业总裁兼执行董事高飞表示，今年以来，蒙牛通过对消费者需求精准洞察，更积极拓展产品的创新和整个全渠道的精耕，锚定高质量的增长目标，取得了“一体两翼”全面增长。 值得一提的是，8月26日，荷兰合作银行（Rabobank）公布2026年全球乳业20强榜单，蒙牛全球排名升至第九位，持续以龙头担当引领行业穿越周期、向上攀升。 锚定高质量增长目标，毛利率保持40%以上 2026年上半年，国内乳业在温和复苏中走出周期底部。国家统计局数据显示，上半年，我国牛奶产量1909万吨，同比增加44万吨，增长2.4%，较2025年同期增幅扩大1.9个百分点。 8月27日，2026年中期业绩发布会上，蒙牛乳业总裁兼执行董事高飞表示，今年以来，行业整体呈现“奶价企稳、消费企稳、消费升级”的特征，在此情况下，蒙牛率先把握住“两稳一升”大的趋势，通过对消费者需求精准洞察，更积极拓展产品的创新和整个全渠道的精耕，锚定高质量的增长目标，取得了“一体两翼”全面增长。 图片 财报数据显示，2026年上半年，蒙牛乳业经营利润达38.6亿元，同比增长3.9%；毛利润达182.6亿元，同比增长5.2%；毛利率保持40%以上，达40.8%，保持在较高的稳定水平。 有市场分析称，2026年上半年，在行业存量博弈、价格战持续压缩盈利的背景下，蒙牛乳业凭借高毛利优势彻底摆脱对

出品丨鳌头财经 曾靠电力建设红利躺赢的新联电子，如今新赛道没跟上，老赛道在失守，正处在一个十分尴尬的境地。 新联电子1.jpg 近日，新联电子（002546.SZ）交出2026年中期成绩单。报告期内，实现营业收入4.08亿元，同比增长8.25%；归母净利润4.53亿元，同比增长140.95%；扣非归母净利润7170万元，同比下滑10.91%。 这张看似可圈可点的成绩单背后，细看其实藏着一个令人警惕的真相：公司归母净利润暴增主要源于理财产品投资收益（约1.85 亿元）和交易性金融资产公允价值变动收益（约2.52 亿元），两者合计占净利润的84%以上。而这类收益属于一次性、不可持续的非经营性收入。 这意味着什么？公司似乎正在以高额理财收益去掩盖主业增长乏力。而理财市场则属于未知的盈利入口，若金融市场波动或理财规模缩减，未来净利润可能大幅回落。 为何会这样？ 核心电力产品业务收入不升反降 要理解这份财报中背后的真实现状，得先看清新联电子的“来路”。 作为国内最早进入用电信息采集领域的企业之一，新联电子赶上了智能电网建设的黄金窗口。 图片 彼时还是上世纪90年代，国内用电数据采集几乎全靠人工抄表，效率极低误差极大。 在南京起步的新联电子，从电表配件切入，一步步啃下了用电信息采集系统的软硬件全链条技术，成为这个赛道的佼佼者。 2011年登陆资本市场后，恰好踩中了国家电网“全采集、全覆盖”的建设红利期。 那是属于新联电子的黄金十年：千万级的终端订单源源不断，产品铺进全国二十多个省市的电网体系，市场占有率稳居行业第一梯队，稳稳站在了赛道的最前排。 那时候靠主业，新联电子赚得盆满钵满，上市后累计现金分红超过11亿元，是A股出了名的“分红大户”。 2023年之后，随着电网的大规模基建潮退去，用电信息采集市场彻底从增量建设转入存量迭代。 根据行业信息显示，国家电网的集中招标规模连年收缩，蛋糕变