林毅没有v

第一届金牛投顾大赛投资组合第一名,多家媒体特邀嘉宾。

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      ·04-14

      国九条与市场细节

      国九条与市场细节(1)为预防下周一再次出现去年降印花税后高开砸盘的恶性事件,据说已经有大机构接到辖区监管机构的通知,下周一、二不准净卖出。另外,去年印花税砸盘的事情调查差不多了,涉案机构/人员已经上报,等到领导审批。市场里霍霍着,说伊朗以色列冲突股民买单,估计得靠这个限制净卖出来维持。然后现在某些在审的IPO项目已经不允许因财务数据到期主动申请中止审核了,劝退为主!现在劝退IPO申报方面,各地证监局也下了很大的决心,村里对各局有劝退上市申报的KPI考核! ​​​还是那句,监管部门现在可能会长期使用跌了就不让卖的工具,所以跌不下去多少,往上也难。(2)市场,搞了个一毛不拔铁公鸡公司排行榜,这次国九条,一个清晰的线索呈现出来:“新国九条”突出了围绕鼓励分红,完善分红体制的重要思路。其中,第一条“严把发行上市准入关”中明确上市时要披露分红政策,将上市前突击“清仓式”分红等情形纳入发行上市负面清单。第二条“严格上市公司持续监管”中,提出进一步强化上市公司现金分红监管,对分红优质公司加大激励,而对分红不达标的公司加大限制及风险警示,增强分红稳定性、持续性、可预期性。在经济或者产业周期爆发的时候,市场更加关注和在意ROE分子端利润的弹性。但是,随着国内经济底层基础变化,市场对于ROE的价值挖掘,将逐渐从过去更关注分子(利润弹性)、到更关注分母(净资产变化)。上市公司通过调节净资产(E)从而适应不同经济环境下净利润(R)波动,分红和回购降低净资产将熨平利润下滑给ROE的冲击,使得ROE的稳定性上升。所谓红利资产,就源于此!但红利股逻辑基本上被市场充分挖掘,甚至很多个股的高分红持续性经不起验证。(3)强化发行上市全链条责任,进一步压实发行人第一责任和中介机构“看门人”责任,“申报即担责”.2004年资本市场处于幼年要健全,2014年处于青春期要发展,如今我国资本市场已经是全球第二
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      ·04-12

      国久条

      国九条,三次国九条发布时间: 十年一次。 1、2004年1月(2005-2007) 2、2013年12月(2014-2015) 3、今天?牛市? ​ 2004年1月31日发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》。上证指数从1590.73点跌到998.23点最高拉到6124.04点; 2014年5月9日发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,上证指数从2011.14点最高拉到5178.19点 2024年4月12日发布《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。 前面两次的题目和这次截然不同 这国九条的核心就是一个监管! 要加强对高频量化等交易监管,严肃查处操纵市场恶意做空等违法违规行为,加强战略性力量储备和稳定机制建设,将重大经济或非经济政策对资本市场的影响纳入宏观政策取向一致性评估,增强资本市场内在稳定性。 要大力推动中长期资金入市,大力发展权益类公募基金,优化保险资金权益投资政策环境,完善全国社会保障基金、基本养老保险基金投资政策,鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场。 ​ 发展权益、限制量化,体现的是公平层面的视角。国务院亲自下场监管量化,新的国九条,可以理解成回应市场热点问题, ​ 市场越做越小,流动性枯竭,连工具功能也没有了,从业人员大出清! 你看券商,券商这个,拿出干佣金的气势来干自己的薪酬,一把干到底! 当然,你的职责是平整土地,而非焦虑时光。你做三四月的事,在八九月自有答案。 ​
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      ·04-08

      资源股与智能驾驶

      资源股与智能驾驶​那个女王红李蓓老师发话了,说不要把科技股的陋习套用在资源股。科技股估值预期驱动,信息优势交易者提前布局,周五发酵,周末学习,周一买单。不过盘面看,这些人还是把科技股的陋习传染到资源了!资源股最难玩的一点其实是库存,资源股现在就看期货的涨价能不能传导到A股了,你永远不知道经销商手中到底有多少库存,所以资源股不如贵金属,这波是讲美元信用走弱,不过交易也要讲究节奏,周期股加速段随便进去追高能赚钱的日子,我是没怎么见过。有人说,只有黄金,是被美债从央行资产负债表里踹出来的,只有黄金可以派生货币,美元回流,非美国家美元荒,货币派生受到冲击,汇率承压,各国央行第一选择都是加大黄金购买来稳住币值,但依靠黄金做新的货币派生,几无可能。​盘面上,有色往自动驾驶、华为过渡!给几个场景,你0首付买车,上下班你开,其余时间他无人驾驶跑滴滴,帮你赚车贷!4.6日马斯克发文,特斯拉计划8月8日推出相关全自动驾驶载具无人驾驶出租车(Robotaxi)。隔了一天,4.7日,滴滴出行官方获悉,广汽埃安与滴滴自动驾驶已经共同成立了合资公司安滴科技,首款无人驾驶出租车将于明年量产。特斯拉的fds,基本上现在就是纯视觉方案,摄像头+高算力芯片,走了一个难而正确的事情。之前担心是l4自动驾驶方案出来后,汽车企业是出现事故后的第一责任人,很多车企要变身保险公司,然后车企在技术没成熟前,没有动力去做这个业务,现在看来一个是技术进步,一个被特斯拉华为卷着往前推。另一个是H系的鸿蒙车机传4.11有更新。今年华为大年啊,智能车突飞猛进,麒麟芯片量产,升腾大卖。今年H系硬件销售不再受芯片制约了,可以从现有车型拓展到中外合资的合资车,进而拓展到出口车型。日系估计是丰田,海外版要跟华为合作,估计华为提供软件方案,德赛做硬件解决。前几天德赛发过公告,说他的高算力智能驾驶域控平台已量产配套理想汽车、小鹏汽车、路特斯、
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      ·04-06

      大宗大a观点谈

      大宗、大a观点谈 ​ 假期,大家最关心的学习度最高的就是大宗! 先做一个画像,美国3月ADP就业人数变动18.4万人,预期15万人,前值14万人。降息又要延后了,金银没有什么波澜,甚至有一丝想笑!按照学院派的观点,降息延后啦,美债收益率继续上行啦,balabala。黄金一般是下冲的。但你看现在金银鸟不鸟他那些破数据!空头自己都慌。 利率大涨、美元指数大涨,但是股也在反弹,比特币和金价也在反弹。这里除了各种传统解释以外,还有一个偏人心维度的解释:就是大家已经开始彻底厌烦美联储,受够了猜谜游戏,美元的短期信用其实是在降低的。黄金的大涨里有一个小维度其实是反法币体系,反美元脆弱性。——这次美联储的进退维谷,其实给年轻人的脑子打下了怀疑传统法币体系的种子。 ​ 市场有三类信仰,第一类是长期通缩买红利资产,类似89-2013年的日本,高股息是锚! 其次是人工智能时代,上游算力存储下游应用端侧ai,成长是锚!谁能成位未来ai时代胜负已分的龙头是锚! 最后是交易美元信用走弱,比特币是锚,其次是黄金,全球定价的铜、铝等,交易国内复苏逻辑或刺激逻辑的黑色比如螺纹钢等就很萎靡。 也就是说,第三类人的逻辑是,这一轮美股和A股都在狂买资源。就是笃定了美元变纸了! 因为黄金最大的好处就是,黄金和比特币一样,除了稀缺之外,在工业上可以说百无一用(说得有点狠了,10%是工业应用)。 这意味着,这玩意儿不符合一般商品的需求定律(价格高需求就会变差),也不符合一般商品的供给定律(价格高供给就会增加,价格高就会有其他品种替代),而是个投资品(价格越高需求越好)。去草根调研,金价近期上涨,交易量增加了一倍,说白了就是越涨越买。 一个没有天花板的价格,可以秒杀世间所有工农商品,谁能做到,还有谁?——唯有黄金!这个将在未来黄金的估值体系上越来越明显的反映出来。所以逻辑是够硬的! ​ 无非你想做三类投资者的哪一类!当
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      ·04-01

      青海新疆绿电转算力

      人工智能对电力的需求也是无止境的,美国人现在不能解决,可能对我们中国人破解了。 从一开始大模型流行的时候,我就说大模型什么都好,就是能耗太高,人的大脑只有25瓦到30瓦,但是大模型可能要消耗多少万瓦,多少亿瓦,大模型未来最大的问题可能就是能源不够了,所以奥特曼说要投资核聚变,马斯克也在谈这个能源问题,而且按照现在openai的观点呢,就是不断的加数据,不断的加模型的块头,不断的加能源,就希望用这个方法一直能产生AGI! 按这个方法就算做出来一个ai,把地球上20%的电,或者百分之几十的电都耗掉了,这个问题怎么解决呢? 等核聚变,还不知道猴年马月能出来呢,我去青海大厦开了一个青海省的绿色算力推介会,我感觉我们中国人把这个问题解决了,青海的领导提出了一个非常有创造力的概念,因为青海的绿色能源。 他们绿色能源特别充沛,他们大概有10万平方公里的土地,上面可以铺光伏板,现在只铺了1000平方公里,也就只铺了1%,就已经产生了巨大的电力输出。 青海的风也比较大,风力发电也是有很多荒地,它这些荒地都是寸早不生的戈壁滩,也干不了别的,所以也不存在环保的问题! 因为装了光伏板之后呢,地面开始长草了,还养了一种羊叫光伏羊。还有青海的水力发电也因为落差比较大,它在青藏高原上,所以光伏、风力、水电这些绿色资源都比较丰富,但这绿电确实有缺点,有些不稳定,所以他发了很多电送不出来,只能在本地就消耗掉了。 如果我们把很多自算中心变过去,不就真正实现了东数西算了,东边的模型,西边来训练,青海的气候呢,空气又比较干燥,夏天很凉,冬天很冷,可能机房里产生的热量也很容易排出去,所以把机房建到青海,利用绿电! 全部变成绿色算力,今天大家还没有这种紧迫性,但是如果再过两年,随着全国的企业都开始用大模型,全国的人民都开始用大模型之后,大模型的算力我认为绝对是今天的100倍甚至1000倍,那相应的能源的消耗也会提升数
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    • 林毅没有v林毅没有v
      ·03-31

      大a大a大a

      IPO现在开始看是全面暂停,很多都会被中止,可能会是全面性的;3.31后,上海证券交易所深圳证券交易所官网上陆续有企业审核状态变更为“中止”!主板市场创业板市场都有类似的制度安排。比如目前,主板IPO申报企业的财务数据有效期为6个月,完成预披露且尚未过会的企业,若最新一期财务资料超过了有效期,也将会被中止审查,需要在3个月内进行材料更新。但很多企业财务数据开始变脸,就只有自动选择撤回!有些比如行业龙头都上市了,行业也进入稳态,那你业内小企业还上来干嘛。上周先正达集团和保荐人撤回了IPO申请,这意味着,原本针对A股650亿的抽血计划,紧急刹车了。要关注这个企业的历史沿革,这个先正达本来是一家瑞士公司,主要做农药、化肥、种子业务,其中相当一部分是转基因种子。2017年,被央企中国化工集团以430亿美元的价格收购。2020年,中国化工集团和中国中化集团的农化板块重组,装进了一家名叫中农科技的公司,随后名字改成了现在的先正达。650亿将是农业银行之后,14年来A股最大的IPO。现在每天的成交不到一万亿,剔除量化交易的部分,估计也就五六千亿的水平,这个时候再硬生生切走650亿,搞不好要把A股再送回到ICU去。但要知道,央企收购后,需要退出渠道,能把他挡在a股市场外,都说改革不易,因为但凡触及利益的事都会迎来难以想象的阻力,先正达本要募资650亿元,是A股历史上第四大IPO。这背后得有多少利益相关方,但先正达现在也决定终止上市了。看来这次监管真的在触动利益了。​其次,是净空头大幅下降了,回落到了低位的水平,很多先知的空头估计已经撤掉了!​谨慎点的态度,没有那么乐观,觉得还是一个箱体,证监会现在可能会长期使用跌了就不让卖的工具,所以跌不下去多少,往上也难,新主席的很多监管政策还没落地,后面肯定会有新的监管政策细则,在这个出来之前,长线资金不太会进来!​当然,周末还有个信息,PMI回升有较
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      大a大a大a
    • 林毅没有v林毅没有v
      ·03-29

      a股4000(2)

      【上交所:先正达撤回发行上市申请】上交所官网显示,因先正达集团股份有限公司及其保荐人撤回发行上市申请,根据《上海证券交易所股.票发行上市审核规则》第六十三条的有关规定,本所终止其发行上市审核。 ​ 在途IPO公司,无论在什么阶段,好像是所有都要重新自查,都不推进了。 ​​​ 4000点还缺什么?你说!你们说! 我不是什么吆喝式的股评,而是对于资本市场的态度上面确实发生了根本性的转变! 当然经济见底,或是预期见底!这个我只能略带友游弋,有点不置可否,不过我们让子弹飞一会儿! ​
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      a股4000(2)
    • 林毅没有v林毅没有v
      ·03-28

      关于特别国债之我来说

      央行二级买国债的可能性和好处,大家讨论较多,我说我的看法 首先,天风刘国师还没有信用破产吗?都大首席每天围绕这个v+、知识星球做收费!汗颜! ​ 然后这个公开市场操作、qe、mmt,都是输血,差别在于,都是女人,姨妈的量是不一样的。市场yy的是如果央行真的买国债,那就是MMT,美联储疫情初期的手法! 我来解释下,即使央行真的买国债,也只能向交易对手(银行)释放货币!央行法只是规定央行不能一级市场购买国债,但是二级市场可以。也就是,非银,非银行部门,要获得新增货币只能接受银行信贷,除了支付机构,任何非银都不能直接与央行交易! 目前央行持有国债约1.5万亿,主要是2007年买入的特别国债,其中7500亿去年续买! 央行一般如何购买?逻辑上小额购买可以直接二级市场市场化买卖,但大额一般可能定向购买。2007年和去年办法是,央行给某个银行定向一笔资金,该银行去一级定向国债,然后央行再从该机构二级定向买入,同时回收定向资金,实现央行政府债券持有量的上升。 当然,原文描述,是在在二级市场买卖,这本身就没问题。现在市场传的是直接一级买入,要搞这个,得先修中央银行法。我不是说不可能mmt,但如果真的有,那应该是先安排修法,虽然咱的法也是随便修了,但那也得修,样子总还是要做的! ​ 然后现在的问题是现在银行不缺流动性 缺的是企业及居民的信贷需求!政策核心问题还是发债发钱去干什么有效益的项目? 而不是谁发债(钱)谁买债的问题,除非谁有实力强行逆转周期!所谓央行买入国债!无非是多头炒作国债的借口! 当然也可以观察,观察这批国债发行时是否定向发行?观察央行报表中对政府债权科目。 最后,我想说,说央行买国债,买债这种事情。PBOC前段时间才大力推柜台债让居民买呢!这种好事当然是居民先上! ​ 2月底时候,央行出了关于柜台投资交易国债和地方政府债的通知。这其实相当于原本的机构投资者为主的政府债券的一
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    • 林毅没有v林毅没有v
      ·03-21

      a股4000

      a股4000 ​ Kimi背后,褒奖的是研究能力吗?是选股能力吗?褒奖的是吹票能力,是传播能力,是能在最短时间内让最多人的人认同吹票逻辑并愿意上车的能力。 以后做小作文就容易了! 其实kimi挺好的,自然语言能力不错。 但是用他来“搜股票”,那就有点送人头了,人人都是小作文,你拿到的结论,完全取决于前面训练的结果以及原始的语料;而算法其实也没坑人,明明白白说了按照偏好回答。 当然,你想要啥给你啥,不就茧房了? 可能没有玩过gpt,大家比较新奇吧。也算第一个可以玩的了。 然后炒炒kimi概念挺好的! 之前,第一时间提示ai板块,从服务器液冷hbm等,开始向下游模型应用衍生,录过视频写过文章,最近还大胆提示,“周五一字板的电广传媒下周连续涨停,把热度重新拉回ai?” 应该有掌声,验证了! ​ 往下看,再提个新热点,现在半导体行业出现两拨人完全不同的看法,二级的人还比较悲观不敢给预期也不敢大胆推票,而产业内的已经非常火爆了客户们都在疯狂的下订单,KTV已经被订满了。 下游需求有明显复苏! ​ 下面是今天的重头戏,从来都是字少事情大!a股8月前无碍,指数上看4000点! 周一开始,我就坚定的认为这就是牛市! 理由有3 1.Ai技术革命效率大幅提升 2.从上市公司大股东为主体激活大股东活力为诉求的05年股改,转向到24年的以投资者为主体二次股改 3.已经消化了大部分的经济下行的预期 冲就是了!
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      a股4000
    • 林毅没有v林毅没有v
      ·03-16

      ai模型-a股新焦点

      🧧【民生传媒互联网】AI模型持续更新,重视优质国产模型的持续迭代和演绎!对应企业掌阅科技+电广传媒!1⃣ 据AI产品榜单,国内总榜中,Kimi(Moonshot)2月访问量排名第三,增速107%。研发商月之暗面(Moonshot AI)成立于2023年3月,是国内大模型领域的关键玩家。成立以来,公司在通用大模型、上层应用进行布局。大模型层,公司已训练了千亿级别的自研通用大模型。当前也在研发多模态模型,预计今年推出;应用层,2023年10月,公司正式推出首个面向C端的产品“Kimi智能助手”,Kimi智能助手支持20万汉字的长文本输入。2⃣ 据AI产品榜单,国内总榜中,PixVerse2月访问量排名第12,增速120%。该产品为视频生成工具,可以生成免费4K分辨率视频,于24年1月正式上线,目前已经是全球用户量最大的国产ai视频生成产品。研发商爱诗科技成立于23年4月,其A1轮融资由电广传媒子公司达晨财智领投。关注:优质模型功能持续迭代,以及应用效果提升的产品及公司。风险提示:技术进展不及预期,新产品上线不及预期,ip变现进展不及预期等。
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