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中国制造业出海单打独斗的时代已经结束了。 文｜刘俊宏 罗镇昊 编｜王一粟 1959年7月，一家名为三井物产的日本商贸公司在曼谷素拉翁路悄悄挂牌。 彼时的日本制造业正处于出海的前夜，但苦于不清楚出海到底怎么做，只能先让三井物产花费数十年的时间一点点摸清本土贸易、分销渠道、跨境物流这些出海基础生态。在搞清楚所有环节之后，日企开启了集团军式协同，分门别类完成这些出海任务。随后，丰田、本田、松下、索尼等大批日系制造企业借着泰国经验，在全球落地数百家生产工厂，开启了一整个大出海时代。 如今，日本制造业出海的痛点，也笼罩在中国制造业公司头顶。 根据德勤中国企业出海研究报告（2024）数据显示，55%的中国企业希望通过出海来实现市场扩张和增长机会的探索，由此服务更多的全球客户。在近几年里，光锥智能也观察到新能源、光伏、汽车等高端制造领域，已经成为出海建厂的核心主力军。 但出海建厂远比卖产品复杂得多，中国制造业规模化出海，踩的坑一点不会变少。再加上中国制造业出海大多单打独斗，各自为战，在补齐配套、本土化等方面缺少体系化经验。这导致落地风险要远高于日本的“大船开路”模式。 “中国原来出海是单打独斗，但现在到了一定是要共建生态的阶段。一个是带着整个生态供应链的合作伙伴一起出海，另外一方面也要建立本土的这个供应链体系。” 正如美的集团IT总监周晓玲所说。中国制造业出海缺的从来不是单一设备或软件，而是真正懂中国制造、懂海外本土化、有全链路实战经验的共建伙伴。 为了证明体系化出海的重要性，美的在泰国亲自做了一个工厂“样板间”。 这座位于泰国东部经济走廊的工厂，占地面积相当于45个标准足球场，工厂的AI大脑集成了13个智能体，覆盖25个核心业务场景，能实现不同领域AI 智能体的无缝对接，被WEF（世界经济论坛）评为代表全球智能制造最高水平的“灯塔工厂”。 从这些能力中看到，美的已经把自身全球建厂积累的

“豆包汽车”，赛力斯真正操盘一个新品牌的开始。 文｜白鸽 编｜王一粟 从最高点腰斩，市值蒸发超1500亿元的赛力斯，正在积极寻找一个新的估值叙事。 现在，这个新的估值叙事，被赛力斯押注在了赛豆科技上。 6月9日，赛豆科技在北京正式亮相，发布全新汽车品牌——AIVA（简称艾娃），并提出了“AI定义汽车，先有AI，再有车”的造车路径。 赛豆科技这个名字，取自赛力斯和豆包的组合，这也代表了在新品牌中，赛力斯并未选择和自己曾经的“贵人”**继续合作，而是在尝试寻找第二个“解”。 现场，赛豆科技宣布将由字节跳动旗下的火山引擎为AIVA品牌提供豆包大模型、智能座舱等技术服务，共同打造AI汽车。 发布会前夕，有媒体报道称，赛豆科技新车智驾能力是由元戎启行提供，座舱能力是由弋途科技提供，弋途科技是火山引擎面向汽车座舱领域的深度战略合作伙伴，也是字节跳动控股公司。 就此消息，光锥智能也对弋途科技进行了相关问询，其市场负责人表示暂无更多信息披露。 可以看到，作为赛力斯的新品牌，赛豆科技正在构建一个全新的技术架构。 更耐人寻味的是，赛豆科技表示其AIVA全系车型将覆盖20万元以上主流市场。而这正是问界M5、小米SU7、极氪001、特斯拉Model Y等车型打得头破血流的红海。 那么，赛力斯为什么要在这个节骨眼上，做一个与问界价格带重叠、技术路线迥异、且完全没有**背书的新品牌？火山引擎又为何愿意深度介入造车，并由汽车业务总经理杨立伟直接挂帅？ 在光锥智能看来，这背后并不是简单甲乙方合作关系，而是两个各自带着焦虑的巨头，在汽车行业智能化终局前的一次“战略合纵”。 赛力斯需要一个新故事来证明自己有“自主能力”，其估值天花板才有机会重新打开的同时，能够与问界品牌双雄并立。火山引擎则需要一个车载AI原生场景，以此验证自己商业模式能否从“卖Token”跃迁到“卖Agent能力”。 显然，赛豆，就是这场博弈

几经跳票的Siri AI终于来了。 文｜罗镇昊 编｜刘俊宏 75分钟的演讲，70%都在聊AI。库克在自己主持的最后一场WWDC上，表现得稍显“仓促”。 WWDC是苹果一年中最重要的活动之一，所有关于iOS、iPadOS、macOS等软件系统的最新进展都会在这里揭晓。作为未来操作系统的核心构成，AI成为WWDC最近三年的主角。 两年前，苹果高调推出Apple Intelligence，试图在AI浪潮中重新定义智能助手。但随后，这套系统的进展却不尽人意，全新的Siri也迟迟未能兑现。 今年的WWDC 2026，承担着为苹果在AI领域重新证明自己的重任。而在库克的开场中，答案似乎已经浮现：那个多次跳票的Siri，这次真的来了。 Siri AI升级 苹果要做豆包手机？ 今年WWDC最值得关注的事，无疑是那个多次跳票的Siri终于落地了。 苹果给升级后的Siri单独起了个名字，叫做Siri AI。它不再是那个只能帮你放首歌、拨通电话、查天气的“语音遥控器”，而是一个真正集成在系统里的Agent。 一句话总结，那就是新的Siri AI不拉胯了。如同去年惊艳整个消费电子圈的豆包手机一样，苹果的手机AI现在也具备了系统级能力，且这种能力无处不在。 新的Siri具备五项能力：个人情境理解、图像理解、世界知识、屏幕感知以及APP调用。一般的日常任务几乎都能通过Siri完成，比如回复邮件、安排日程、结合聊天记录撰写文章。 演示中，主持人随手打开一张照片，Siri直接识别出屏幕上的图片是哪里，并在地图上导航到具体位置，然后从社交APP中找出朋友发过的地址，规划中途去朋友家的路线——完成查看屏幕信息、提取信息、根据信息调用相应的APP。可以看出，新的Siri已经成为应用之上更高一级的入口。 另一个演示者用Siri查到了世界杯第一周的赛程，提出想办一场巴西VS摩洛哥的观赛派对，接着让Siri推荐一些两

选择比努力更重要 文｜魏琳华 编｜刘俊宏 作为引爆这一波大模型浪潮的AI顶流，OpenAI今年却被Anthropic抢了很多个“领先”。 6月1日，Anthropic秘密递交上市申请材料，而预计9月上市的OpenAI还没有交表；5月末，Anthropic完成H轮融资，投后估值上涨到9650亿美元，超过OpenAI 8520亿美元的估值；4月，Ramp统计Anthropic的企业采用率首次超过OpenAI，达到34.4%。也是在这个月，Anthropic预估的年化收入达到300亿美元，而OpenAI是240亿美元。 收入、估值和申请上市都被压了一头的OpenAI，五年前还和Anthropic创始人坐在同一栋办公楼里。 2021年，由于对模型安全问题出现分歧，时任研究副总裁的Dario Amodei带着妹妹和几位核心研究员集体出走，共同成立Anthropic。 五年后，Anthropic不仅开始反超前者，公开呛声的火药味也越来越重。 就在今年2月的超级碗广告中，Anthropic投放了这样一组广告文案——“广告正在进入 AI，但不会进入Claude”。虽然没有点名道姓，但就在几周前，OpenAI才刚刚宣布在ChatGPT中测试广告的计划。Sam Altman当天就在X上反驳对方的描述不实。 一条逐渐陡峭的增长曲线 回顾这五年，让Anthropic完成反超的，是模型能力的领先、率先押注Coding赛道带来的爆发增长。现在，它开始抢夺下一个窗口——面向非开发者的AI Agent，而OpenAI正在试图通过抢夺企业收入和Coding用户，再次坐回第一的宝座。 单从Anthropic近两年的营收数据来看，这家公司正在跑出堪比爽文一般的增长速度。 从公司成立至2025年，Anthropic的收入基数从千万级别提升至十亿级别，增速却一如既往地快。用创始人兼CEO Dario Amodei的

云与边缘融合为一个统一的系统，构建一个计算的连续体。  文｜刘俊宏 编｜王一粟 一只龙虾引爆了Token经济学。 2026年初，智能体OpenClaw（龙虾）改变了所有AI公司的商业模式。 AI开始从“被动响应”迈向“自主行动”。用户不再满足于让AI“回答问题”，而是要求它能规划任务、调用API、跨系统协作、甚至在物理世界执行动作。 智能体不再是云端一个大模型，而是分裂成一群小助手，实时在手机、PC、机器人等边缘设备、云端之间跑来跑去，帮你订机票、开车、做实验。 智能体不仅是无处不在，还会自主运行、互相协同。这就带来了许多新的算力需求和挑战。 首先，是智能体自主运行，与软件交互的速度远超人类。在所有工作流中，Token将以机器速度生成，而非人类速度。 “2026年，全球每10秒约317亿Token需求；到2030年，同样是每10秒，这一数值将达到1.27万亿，增幅高达40倍。而这一爆发式增长，正是由智能体 AI 生成的海量Token所驱动。”高通CEO安蒙预测。 另外，无处不在的智能体AI ，分布式地流转在不同设备之间，要的是一个无处不在、能够提供连续服务的计算平台。 “我们不会再单独去谈云端与边缘，因为它们将融合成为一个统一的系统。”高通认为，云与边缘不是非此即彼。安蒙在发言中称，“AI 是在云端还是在边缘侧运行，是由智能体来决定。计算资源将被充分利用，AI 将在所有设备上运行。” 这就意味着，推理能力将被分布到最合适的位置，在token成本、功耗、延迟和隐私之间实现最优平衡。 智能体时代已来 所有设备都将成为AI的端点 机器人，被看作是智能体在物理世界的最佳载体之一。 2026年，机器人的智能被分成了三层。其中，第一层是即时执行，对应人类不需要思考的动作，例如站稳脚跟；第二层是具体动作执行，这部分对应机器人跟场景的交互，例如跳舞；第三层是逻辑推理，这

图片 AI向下扎根，创新向上生长 文｜白鸽 编｜王一粟 当Workday的CTO Peter Bailis辞去高管头衔，转身加入Anthropic做一名工程师（MTS）时，硅谷震动的不只是人事圈，而是一条被重新定义的职业天梯。 过去一年，从Instagram联合创始人Mike Krieger到Tesla前AI总监 Andrej Karpathy，一批已经证明过自己的技术领导者，正集体放弃管理半径，只为离模型更近一点。 这不仅是个人选择，更是一场组织范式的革命，在AI时代，“管多少人”正在让位于“调用多强的智能”，公司组织架构的底层逻辑，也正在被重写。 国外的OpenAI、Anthropic，国内的DeepSeek、月之暗面等，凭借少数公司成员，就能撬动老牌巨头的市值。 与此同时，国内大厂也纷纷成立独立的AI组织部门，直接汇报至最高领导者，如字节跳动的Seed部门、阿里的ATH事业部等。 那么，从硅谷的CTO降级潮，到国内大厂的独立部门与虚拟组织，AI正在逼迫每一家公司回答同一个问题：AI如何变成一种组织级创新能力？以及AI原生组织，到底应该是什么样的？ 5月27日，蚂蚁技术日上，我们或许找到了一个可以参考的样本。 现场黑客松活动上，一个运维、一个产品、一个算法，三个来自不同部门、平时几乎没有交集的人，凑在一起，只用48小时，就把一个“开会隔空翻PPT太酷了”的念头，变成了可以在Mac上直接运行的手势控制系统。 图片 放在几年前，这种“非业务刚需、非技术团队主导、非官方安排” 的想法，连进入开发队列的机会都微乎其微。 但在2026年的蚂蚁，它不仅发生了，还成了最普遍的景象。没有人命令他们，没有KPI压着，就是一群普通人，看见工作里的真问题，拿起AI工具，自己动手解决。 527技术日更像是一个观察窗口：当AI从工具变成基础设施，一家拥有二十年历史的大型技术组织，正在经历怎样的基

押注干活能力，加速工业落地。 文｜罗镇昊 编｜刘俊宏 刚经历了人形机器人的爆发元年，具身智能行业加速迈向商业化落地。如今，各头部企业开始扎堆冲刺IPO，试图借助二级市场扩大竞争力。 近一段时间里，递交IPO申请的公司除宇树、云深处外，以教育类机器人起家的乐聚智能也递交了招股书。 根据IDC数据，乐聚在2025年人形机器人出货量位列全球第三，全尺寸双足人形机器人出货量排名全球第二，称得上全球第一梯队。 招股书显示，2025年乐聚营业收入达2.58亿元，同比激增365.20%，近三年营收复合增长率高达118.68%。公司有一半以上的营收来自人形机器人，其中，全尺寸人形机器人“夸父(Kuavo)系列”贡献营收1.77亿元，占比69.5%，成为公司最主要的营收来源。 作为创新硬件公司，乐聚尚处于亏损状态。数据显示，乐聚2025年归母净利润为 -0.69亿元，亏损额同比扩大17.8%。公司连续三年经营性现金流为负，分别为-0.27亿元、-0.29亿元和-0.28亿元。对此乐聚的解释是，受业务扩张、市场拓展以及人才储备等支出的影响。这意味着，乐聚在短时间内还无法实现正向经营闭环。 乐聚本次拟募资26亿元，投向基本全部围绕人形机器人的研发和生产，如建设人形机器人产业化基地，成立人形机器人具身智能研发中心，高质量大规模数采项目。 可以看出，乐聚上市主要是为了在人形机器人的落地上发力，跑通B端或C端的商业模式。这也是多数具身智能公司的生存逻辑。 但光锥智能在看完这份招股书之后，发现以目前乐聚的产品竞争力来说，想达到目标要补足的东西还有很多。 靠强销售人形机器人撑起营收，但竞争力存疑 早在2012年，就有机器人登上央视春晚的舞台，但是从国外买的。当时这个节目由哈工大机器人创新基地研发团队负责，正在哈工大计算机学院读大一的冷晓琨就是其中一员。他回忆，上完节目后，网友都在批评他们拿进口的东西上春晚

抓紧Agent和Token，蚂蚁能让完成3亿次的AI付走多远？ 文｜魏琳华 编｜刘俊宏 当AI已经开始改变大家的生活方式，支付，就是决定AI能不能交易闭环的关键一环。 如今，我们已经能通过千问、JoyAI等AI助手上直接用一句话发起购买、完成支付。相比于互联网时代，除了交互方式更简单的优点，AI支付还能怎么让用户、商家用着更方便、更个性化？ 5月26日举办的支付宝AI支付生态大会上，支付宝给出了自己的全栈AI支付体系，一个围绕智能体时代的需求而生的解决方案正式成形——AI付、AI收、AI钱包和Token Pay四款产品。 在铺开渠道的基础上，让人印象较深的是AI钱包，可以方便用户管理智能体付费行为，比如单笔限额多少钱、在钱包里放多少钱给AI随便花，这些都可以交给AI定义；另一个是针对当前的Token消耗场景，联手MiniMax和阶跃星辰，打通AI模型公司的Token充值渠道，帮大模型厂商们搭建做生意的平台。 但这些是AI时代支付的最终形态吗？会后分享环节，支付宝的负责人们对此提到最多的是——“我们没想那么多”。 如同互联网时代，支付宝试点线下支付、推进商家收款码后，二维码成了新的支付方式。但在成功之前，当下没有人能够预料到它的成功。放在AI时代，智能体狂飙、Token消耗增长的当下，最终的AI时代支付产品会是什么样子，没有人能提前预测。 在阶段性的AI支付体系搭建好之后，支付宝注定还要继续尝试更多可能性。 AI时代 支付厂商必须抢跑 从全民养虾到全民养马，人手一个智能体，既加速了智能体数量的增长，又把Token变成了一项指数级增长的生意。 智能体爆发的当下，近几个月，一场围绕AI支付的竞争已经浮出水面： 国内，京东、蚂蚁和百度此前各自推出了针对AI Skill变现的支付解决方案，京东做了能语音完成的“京东AI付”；海外，谷歌也在I/O大会上不仅带来了AI购物智能体

当AI收入激增140%，这家老牌PC巨头真的成AI原生了吗？ 文｜白鸽 编｜王一粟 在AI时代，企业级服务的“含金量”，正逐渐替代“PC出货量”，成为联想估值的另一根锚。 5月26日，港股联想集团盘中一度涨超12%，报17.66港元，创历史新高，总市值迅速突破2000亿港元关口，逼近2200亿港元。而在上个交易日则涨近20%。 资本市场如此买单的背后，是联想集团交出了一份近年来难得好看的财报，尤其是在企业AI服务市场。 据2025/2026财年（2025年4月-2026年3月）暨第四财季数据显示，联想集团全年营收5899亿元人民币，同比增长20.3%；调整后净利润145.5亿元，同比大涨42.1%，增速为营收增速的两倍。 其中，ISG（基础设施业务群）收入同比增37%，并实现全年盈利。SSG（方案服务业务群）连续20个季度保持双位数增长，全年营收突破710亿元，运营利润率稳定在22.4%的高位。 而能够得到史上最好财报数据的背后，是联想在中国区这块试验田上，实现非PC收入占比接近“半壁江山”，比集团整体更早完成“结构性切换”。 联想集团执行副总裁、中国区总裁刘军在内部邮件中披露，上财年，联想中国AI相关收入同比激增超过140%，在总营收中占比达到32%。AI已成为联想中国绝对的核心增长引擎。 联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军 这也就意味着，联想中国已不再是传统意义上的PC厂商，而是以企业级AI服务为核心增长引擎的公司。而股价的暴涨，也传递出一个明确的信号，联想的转型故事，正在被重新定价。 事实上，自2017年，从最初的3S转型，到搭建云原生和中台化的核心引擎，到提出全栈AI战略布局，再到确立混合式AI加速中国智能化转型战略，联想中国的转型走了近十年。 而近两年来，随着智能体赛道的大爆发，AI应用已从消费端的“尝鲜”逐渐走向企业端的“刚需”，中国AI产业发展正从快速滑行进入

全球的钱，都在向头部集中。 文｜魏琳华 编｜刘俊宏 不怕亏钱，就怕错过。整个5月，AI公司们的估值一路狂飙。 估值翻倍、单轮融资创下新高，也让月之暗面们今年尚未过半，手上就有了2-3轮的融资钱： 之前坚决不融资的DeepSeek一出手就是500亿元人民币的融资，估值或突破3500亿元；月之暗面在不到半年时间里完成三轮融资，累计融资超过39亿美元，最新一轮估值突破200亿美元；一天后，阶跃星辰被曝完成近25亿美元融资，投后估值直奔100亿美元。今年，面壁智能和生数科技也已经连续完成两轮融资，其中生数科技估值超过20亿美元，面壁智能虽未具体披露估值，也已经踏入了独角兽门槛（10亿美元以上）。 放眼全球，资本的狂热有过之而无不及。 2026年第一季度，全球人工智能初创企业共筹集了2555亿美元资金，超过了2025年全年人工智能风险投资的总额。但这2555亿美元中，三分之二是由三笔超级交易贡献的——共计1720亿美元。 2026年3月，OpenAI宣布完成1220亿美元融资轮，由亚马逊、英伟达和软银三大巨头联手领投。仅几周后的2月，Anthropic也公布了300亿美元的F轮融资，投资者名单中出现了新加坡主权基金GIC、阿联酋MGX、贝莱德、黑石和摩根士丹利等顶级机构。 全球的钱，都在向头部集中。 融资热情一波热过一波，是因为AI真的能赚到钱了，甚至有扭亏为盈的希望。 以Anthropic为例，其CEO达里奥·阿莫迪在一场海外活动上表示，今年Q1，该公司收入同比增长了80倍。除了收入翻倍，它预计将在今年Q2实现历史上首次季度盈利，Q2营收飙升至109亿美元的同时，预计录得5.59 亿美元的运营利润。 当AI公司的估值高到超出预期，AI泡沫论又席卷而来，一个核心问题也随之浮现：这些公司的估值到底是合理定价，还是一场等待戳破的泡沫？ 百倍PS，AI公司超高的估值 想要衡量当前对AI公司