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在A股失传了有一阵的「怕高都是苦命人」，远渡重洋出现在了英伟达的身上。

刚刚过去的9月份结束了标普500连续7个月的上涨，全月下跌了5%以上，也是今年以来表现最差的一个月。我的期权策略9月份的回报却是达到了年内的高点，落袋盈利4万2千刀。请允许我小小地得意一下。预告一下我10月份的期权盈利会有3万刀，和以往都是Sell Put不同，10月份到期的期权中有3个Covered Call（备兑看涨），预计的权利金合计也有4千刀以上，这是我在9月份的时候因应股市下行的一些措施。Covered Call（期权玩家习惯简称为CC）又是怎么玩的呢？按照国际惯例，我们先看看我期权策略这个月的收益情况：九月份盈利4万2千刀全年平均每月落袋盈利1万6千刀，夏普比率1.46，杠杆率1.64这个月的盈利增加一个原因是把2手本来12月份才到期的特斯拉Put提前平仓了，所得盈利算在了这个月。提前平仓的原因是当时大盘在跌，虽然我的保证金水平在安全线上，但是还是有点恐惧，因此平仓减少风险以增加自己的安全感。然而刚刚平仓后的一天特斯拉就迎来了一股小爆发[喷血] ，少赚了2、3千刀。夏普比率简单地说就是衡量一个投资收益率和风险的比值，比值越大，说明该投资在承受同样的风险情况下，有更高的收益。具体的公式是风险收益比（Sharpe Ratio）= （平均收益 - 无风险利率）/ 标准差9月份完成的期权交易一共8笔，记录如下截至10月1日我的$特斯拉(TSLA)$ 持仓截至10月1日我的$英伟达(NVDA)$ 持仓截至10月1日我的$

近期行情和市场情绪宏观层面：首先，美联储这次会议并没有说开始缩表，但是已经很明确的要表示减少的共性。第二，就是之前发布的一系列的新的政策，还有一些余波的影响，目前外资可能还在处于一个理解这些政策的余波的一个情绪当中。第三，对于互联网业务目前的清理的边际还是慢慢的在持续的加大。第四，市场对于美国基础设施建设的力度判断还不是很准确。虽然近期各国股票市场都有所下跌，但通过比较全球市场的近三个月和近十二个月表现，市场的分化是比较明显的。在国际市场上，仍有许多国家和美国相关性不高，这些市场的分化比较明显。为了更好的降低风险，资产配置需要做到三方面： 跨市场的分散 跨品种的分散 如果能做做到跨币种的分散，会更好 美联储和流动性FOMC会议表现出美联储要让流动性加速收紧的态度，体现在： 缩减资产购买时间由明年1月提前至今年11月 加息日提前，大部分美联储官员认为明年应开始加息 首次提出明年年中结束资产购买 对年底CPI预测有所提高 部分共和党参议员批评鲍威尔没有停止资产购买 政策对中概股的影响外国投资人对中概股的看法不一，总体偏悲观。Cathie Wood对于中概股的投资就是偏悲观，这种机构投资者代表了大部分国外投资者对于中国投资的看法，他们可能一辈子都没去过中国，对中国并不了解，这类投资者目前都在减仓中概股的投资。近期和未来关注点中国侧 中央促进共同富裕强化税收调节，合理调节过高收入 《个人信息保护法》于2021.08.20正式通过 美国侧 市场关注中美领导人是否会在10月30日在意大利举行的G20峰会上会面 美联储鹰派的加强 美国基建计划实施困难 美国两党对债务上限的处理方式会对市场有影响 中美基本面美国十年期国债利率有所下降；美国经济复苏状况良好，整体就业水平复苏状况良好，但随着新冠疫情的反复，复苏有压力；美国市场IPO打新的机会减少难度加大，一定程度会影响港股的打新，同时因为流动

作 者 | 哈佛大学 来 源 | 哈佛参考 近日，哈佛大学公共卫生学院发了一篇Science：根据论文中的描述，无论是否能研发出疫苗，新冠病毒都可能会陪伴人类到2025年。（来源：北美观察家） 那么，2025年以后人类能摆脱新冠病毒吗？不，只是到时我们就已经习惯了这种隔离的生活方式了…… 具体来说，这篇论文关键说了这几点： 1、被我们寄予厚望的疫苗，作用很可能会非常小！ 因为人类感染者产生的抗体有效期可能只有40周（<300天），比疫苗的研发周期都要短！ 如果疫苗不能起作用，那么新冠将会变成一个10-50倍致死率的流感，在全世界范围内反复爆发收割人头。 2、未来各国的策略，就是尽可能采用疏离措施，把感染率维持在一个较低的水平，以确保医疗体系不崩溃。 3、新冠会长期成为老年人类的头号杀手，而人类整体的医疗支出会大幅上升，预期寿命会降低。 现在看来更可能的情况是：以后的每一年，病毒都会呼啸而来，直到地老天荒.…… 印度最近的情况，真实发生了：新冠病毒🦠变异太强 而哈佛大学的这篇论文，已经在不少程度上得到了验证！ 美国最新的一项研究显示，人体感染新冠病毒康复后，体内的抗体可能只能维持2到3个月。尤其无症状感染者，抗体维持时间会更短。 中国研究人员日前在英国《自然·医学》杂志上发表的一项研究显示，他们在重庆市进行的调查发现，新冠病毒感染者痊愈后体内抗体水平会迅速下降。此外，无症状感染者的免疫反应弱于有症状感染者。 据介绍，重庆医科大学学者领衔的团队在重庆市启动了新冠病毒感染者的追踪研究，研究对象为285名感染者，其中包括37名无症状感染者，从而系统分析新冠病毒无症状感染者临床和免疫学特征。 调查发现，约90%的病例在出院后2个月总抗体水平会降低70%以上。这项研究瞬间震惊了世界同行，毕竟，这是世界上第一份研究这类患者免疫反应的文献。 世界

被历史机遇选中的中国企业从低成本替代开始，一步步攀登到产业链的最顶端。 来源 | 魔铁的世界 本文一共8600字，全景式探讨以下问题： 中国动力电池的成长路径； 日本是商业化锂电池最早的国家，为何会在动力电池的竞争中节节败退？ 取得第一回合胜利的中国动力电池企业，目前还存在哪些短板，行业是否大局已定？ 01 2018年5月中旬一个初夏的日子，一位叫中村裕的日本记者走访了福建省宁德市。此时的宁德市看起来只是中国南方众多不起眼的小城市中的一个，整个城市面貌看起来像大农村，道路上尘土飞扬。 然而，全球最大车载电池厂商宁德时代（300750.SZ）的总部却坐落于此，使得宁德市显得如此与众不同，这也是中村裕来此走访的原因。 在宁德时代，眼前的一幅景象让中村裕大吃一惊：丰田的技术人员居然在宁德时代进进出出。宁德时代的一位女员工对此倒习以为常，她平淡地告诉中村裕：“这一年来了几十次，丰田等日系，还有欧美的大厂商开始经常来”。 中村裕惊愕不已，在其印象里，丰田等全球大型汽车厂商是能自己生产动力电池的，即使自产动力电池产量喂不饱自己的汽车产能，也只会去找技术实力占优势的日本供货商，或者找三星这样的韩国大型电池厂商合作，哪会去找既没有技术实力又没有品牌影响力的中国供应商？ 中村裕的想法并非偏见，在10多年前，不用问日本人，问问中国电池行业的人士，无一不会说，在锂电池领域，日本才是世界NO.1，后面追赶的是韩国企业，至于中国的企业，连门板都没摸到。 2009年，曾有中国汽车界人士到日本考察新能源汽车产业发展状况，发现日本早已走在世界前列，不论研发布局的广度，还是研发收获的深度，都堪称独步全球，以至于当时国内汽车界称日本电动汽车产业发展现状为“站在世界之巅”（见下图）。 动力电池方面，日本的技术优势更为明显，索尼首先在全球商用锂电池，而像索

以下文章来源于显微故事，作者显微故事编辑部（ID：xianweigushi） 李朋谈女朋友之后需要稳定的住所，于是大手一挥长租了诺金酒店顶层888平米的总统套房，门市价5900元一晚。他不想买房，怕锁住现金流影响投资，也不想租房，还麻烦人上门保洁；更没有做好和女朋友结婚过日子的打算。 在“全民基金”的资产焦虑大背景下，财务自由成了每个年轻人的渴望。相比“蔡狗”的涨跌横跳，比特币圈似乎更容易触及这代表终极梦幻的词语。公开数据显示，比特币2009年诞生以来经历过6次大涨，从最初0.0025美元到现在3.8万美元，十年间反转400万倍，其中17年、19年的2次暴涨，更是缔造了无数币圈传奇。 他们中有人踏准了时代的脚步，身段轻盈，被回报了上亿财富；有人躬身入局，执迷不悟，被亏得倾家荡产；还有人走下神坛、有人跑路……比特币制造了多少关于财富的神话，就制造了多少同等的灾难。今天要说的，正是那些经历过大涨大跌年轻人的故事。 1./ 暴富 / 听说我对他“暴富之路”感兴趣，李朋约我在诺金酒店附近的酒吧见面。 他点了一杯麦卡伦威士忌，问我还要点什么。我说我不太懂酒，他就给我来了杯一样的。点完以后，李朋告诉我，懂酒的人都把麦卡伦叫做“纯麦威士忌中的劳斯莱斯”。 著名评酒人 Michael Jackson 在《Malt Whisky Companion》一书中，也将麦卡伦评价为最高等级的单一麦芽威士忌。 我一无所知的样子切中了他的表达欲。还没来得及打探他的故事，他就先给我科普了十几分钟的威士忌常识。 “但我更喜欢日本威士忌，它是一种特别的存在”。 在李朋介绍下，我知道了威士忌受气候、橡木和酵母的影响，风、空气也让口感发生微妙的变化。 他滔滔不绝的样子，让我想起来GQ条漫里新晋中产的讽刺总结： 痴迷于一切对于细节的追求。 对服装面料、酒和牛排的产地、烟草雪茄的种植地甚至打

光伏市场近况一览：最近两周的股市可谓是一片狼藉，各大版块都有不同程度的下跌，作为去年超级强势的龙头大哥“光伏”也按下了核按钮，整个光伏板块无一幸免。截至A股收盘，隆基股份（601012）作为光伏的龙头再度跌停，通威股份（600438）和阳光电源（300274）也分别跌超9%和8%，整个板块跌超近5%。惨烈数据见下图行情数据源自 Wind再来看一下港股市场年前热门的光伏概念股，保利协鑫能源（3800.HK）和新特能源（1799.HK）；截至港股收盘，分别跌超近25.69%和18.55%。较近期最高点分别跌超40%和48%，近乎斩半。行情数据源自Wind行情数据源自Wind核按钮启动者：那么为什么光伏会跌得如此惨烈，又是谁按下了光伏的核按钮呢？最大的可能性是3月4日国家能源综合司发布的一个文件，《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》，因为征求意见很高，那么按照这个征求意见稿里面的总体要求，“2021年，风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到11%左右”。信息源自中国光伏行业协会网站可能很多人单纯从字眼看这个文件会觉得，难道这不是一件好事吗？那么实际上风电、光伏发电发电量占全社会用电的比重达11%左右，那么11%左右是个什么样的概念呢？先来看一组2020年我国的用电数据。2020年全国全社会用电量达7.5万亿千瓦时，较2019年同比增长了3.1%。数据源自国家能源局合理化假定及运算：由于2020年受疫情影响，2020年用电量同比增长的速度较2019年的4.5%其实是放缓了的。假定我们可以预估今年经济发展的增速会加快，那么2021年用电量会增加4%，2021年全社会电量应该会达到7.8万亿千瓦时。所以说如果光伏和风电合计占比11%的话，也就是8592.6亿千瓦时。这个数字看起来很多，但实际上如果我们对比一下2020年并网风电装机容量，实际已经到了

今天的股市和近期的表现一致。科技股遭血洗，尤其是那些尚未盈利的科技公司股票。而估值低的传统行业股票表现好很多，许多这类股票在今天的大跌市场中仍有小涨。我期望这种趋势在今后几个月中会持续，这也是我自己目前的投资方向。 去年3月股市崩盘后的大牛市里，高成长科技股突飞猛进，比如大家熟知的特斯拉，Zoom和拼多多等。这个疫情大牛市也造就了像木头姐这样高成长型的投资者。然而最近股市回调，这类股票也是跌的最多的。特斯拉从最高点的$883已经跌了26%。Zoom从去年10月份的最高点$568跌了40%。 阿里巴巴与特斯拉大师价值线 风光无限的木头姐旗下基金ARKK最近也跌了很多，从最高点跌了22%，进入熊市。木头姐的基金新进了很多钱。跟风进去的人在基金跳水的情况下能拿得住吗？我很怀疑。如果这些人跟着卖ARKK，那么ARKK的最大仓位特斯拉就会跌得更多。 为什么会出现这种科技股遭血洗的情况呢？原因其实很简单，估值实在是太高了。很多不盈利的公司因为有所谓的成长前景被炒到了几十倍的销售额。这种前景也许是真实的，然而道路是曲折的。很多公司走着走着就走不下去了，也无法长期支持目前的高估值。 举个例子吧，Zoom在星期一盘后出了季报。营业收入比去年同期大涨369%。盈利比华尔街的预期高出56%。星期一盘后股票涨了10%，然而星期二反而跌了近10%，今天又是大跌。然而即使从顶端已经跌了40%, Zoom将近1,000亿美元的市值仍然是它过去12个月销售额（市销率）的近40倍。相比起来，谷歌的市销率是8倍，微软是11倍，阿里巴巴不到7倍。Zoom当然成长很快，但是它似乎无法形成像谷歌或者微软那样强大的商业护城河。这点我有亲身体会，我虽然是Zoom的付费会员，但是在最近几个月中我用过Google Meet，也用过腾讯会议。离开Zoom到其它平台完全没有转换成本，而且用户体验差不多。我已经在犹豫是不是要继