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两周之前，纽交所母公司 ICE 和 CME 一起在 CFTC 和美国国会面前打了一个「小报告」。一家注册在新加坡、交易者全程匿名的平台，Hyperliquid，正在让全球油价面临被操纵的风险，可能被内部人士、甚至被制裁的国家行为者利用。彭博社报道，这两家最老牌的交易所希望监管收紧对它的约束。 两周后，在 Bernstein 的投资者交流会上，ICE 创始人、董事长兼 CEO Jeffrey Sprecher 谈起 Hyperliquid 完全换了一副面孔。他说这家平台「比纳斯达克还大」，全公司只有 11 个人，看一眼就让人感叹。Sprecher 见过 Hyperliquid 团队好几次，彼此都在向对方学习，最后补了一句：「向这些人致敬，真希望自己能再年轻一点，亲手去做这件事。」 ICE 的纠结无关态度摇摆。它早就认定代币化会赢，只是还没拿到和赢家同场竞技的资格。 代币化轨道 在 Sprecher 看来，价值终将通过互联网被代币化，实现全天候不间断的流动。理由很简单，银行有营业时间，而全球供应链、全球能源不分昼夜。ICE 在全球运营着 13 家交易所和 6 家清算所，一旦某个时区的银行打烊，那个区域的资金就被迫停摆。当世界走向 7×24，资本会跑到不打烊的通道上。 代币化也带来了利润优势。眼下 ICE 在合作的 6 家清算所中都得备着一笔多余的抵押品，以防当地随时要清算。想象一家跨国公司在六个国家各开一个账户，每个账户都压着一笔备用金，谁也不能动。代币化能把这六笔钱合并成一笔，哪边开始交易、哪边需要保证金，资金可以近乎瞬时地划转过去。对一家清算所遍布全球的公司，这是实打实的资金效率升级。 判断既然下了，行动也要跟上。ICE 本想把纽交所的股票直接代币化，可投资者并不买账，于是它绕了个弯，另设一家被称作 Blue Ocean 的子公司，向 SEC 申请每天 24 小时、全年无休

两周之前，纽交所母公司 ICE 和 CME 一起在 CFTC 和美国国会面前打了一个「小报告」。一家注册在新加坡、交易者全程匿名的平台，Hyperliquid，正在让全球油价面临被操纵的风险，可能被内部人士、甚至被制裁的国家行为者利用。彭博社报道，这两家最老牌的交易所希望监管收紧对它的约束。 两周后，在 Bernstein 的投资者交流会上，ICE 创始人、董事长兼 CEO Jeffrey Sprecher 谈起 Hyperliquid 完全换了一副面孔。他说这家平台「比纳斯达克还大」，全公司只有 11 个人，看一眼就让人感叹。Sprecher 见过 Hyperliquid 团队好几次，彼此都在向对方学习，最后补了一句：「向这些人致敬，真希望自己能再年轻一点，亲手去做这件事。」 ICE 的纠结无关态度摇摆。它早就认定代币化会赢，只是还没拿到和赢家同场竞技的资格。 代币化轨道 在 Sprecher 看来，价值终将通过互联网被代币化，实现全天候不间断的流动。理由很简单，银行有营业时间，而全球供应链、全球能源不分昼夜。ICE 在全球运营着 13 家交易所和 6 家清算所，一旦某个时区的银行打烊，那个区域的资金就被迫停摆。当世界走向 7×24，资本会跑到不打烊的通道上。 代币化也带来了利润优势。眼下 ICE 在合作的 6 家清算所中都得备着一笔多余的抵押品，以防当地随时要清算。想象一家跨国公司在六个国家各开一个账户，每个账户都压着一笔备用金，谁也不能动。代币化能把这六笔钱合并成一笔，哪边开始交易、哪边需要保证金，资金可以近乎瞬时地划转过去。对一家清算所遍布全球的公司，这是实打实的资金效率升级。 判断既然下了，行动也要跟上。ICE 本想把纽交所的股票直接代币化，可投资者并不买账，于是它绕了个弯，另设一家被称作 Blue Ocean 的子公司，向 SEC 申请每天 24 小时、全年无休

陕西南部的山路旁，两个老外想搭辆车。 一位是 Lex Fridman，一位是 Mike Okay。Lex 做着一档英语世界最有影响力的科技播客，采访过业内最顶级的 AI 大佬，特朗普、马斯克、黄仁勋都曾是他的嘉宾。很多人理解硅谷、AI 和关于人类未来的宏大想象，都是从他的节目开始的。Mike 则是一位旅行博主，在 YouTube 上有一百多万粉丝，常年在世界各地冒险、旅行、搭便车，曾以穷游中国的独特经历吸引众多网友关注。 这几年，很多外国博主来中国拍视频，几乎都用着同样的套路。先呈现一个西方媒体塑造的刻板形象，再用移动支付、高铁、外卖、无人机、电动车等等「科技改变生活」的场景反转认知。 这类视频当然有它的意义。它让很多外国观众第一次意识到，真实的中国并不是他们长期想象中的样子。干净、安全、便利，基础设施先进的城市样貌，会让许多外国观众产生一种被现实反将一军的感觉。 一个国家如果总是被拍成反差，就会再次变成景观。过去是被妖魔化的景观，现在是被惊叹消费的景观。景观总是阻碍着人们看见真实，达成理解。 Lex 和 Mike 没有随大流，没有拍高铁进站，没有拍江面上的重庆夜景，没有拍在空中排出汉字的无人机，也没有拍 15 分钟就能送到门口的外卖。 他们的镜头里，只有山，路，一栋白色两层小楼。再远一点，是陕南连绵不绝的绿，山挨着山，路贴着山。 Mike 戴着鸭舌帽，胳膊上露出纹身，整个人显得不拘小节。Lex 穿着黑色短袖，表情严肃，像他在采访时听一位科学家解释意识、机器人或战争时那样专注。 他们等来了一辆重卡。 语言不通，他们掏出手机，用软件和 AI 翻译出一句话：「能让我们搭一段路吗？」 司机看了看他们，说：「可以可以。」 门就这样开了。 他们和司机握手，背着包挤进车里。车子发动，沿着陕南的山路往前开去。 中国爱物语 司机穿一件黑色短袖，他一边抽烟，一边握着方向盘，窗外的山林顺着车身

2026 年美股 AI 浪潮里，最赚钱的不是持有英伟达、微软、亚马逊和谷歌这些耳熟能详的股票。这些万亿市值的巨头当然也在涨，但大象难起舞。 一批主打「供应链狙击」的新股神，正在从 Reddit、X、Substack 上批量冒出来，把过去巴菲特式的价值投资派老炮的远远收益甩在身后。他们持有的，是一堆市值几亿到几十亿美元，华尔街分析师不屑看、普通投资者连名字都念不顺的微盘股。 而把这些微盘股，变成一个交易共识和趋势的人叫 Leopold Aschenbrenner，一个 22 岁的德国人，用 2 亿美元的起始资金，炒股赚到 140 亿美元，成为了「新股神」的代名词。 Leopold 之后，巴菲特派的祛魅在加速。一批主打「供应链狙击」的新股神，正在从 Reddit、X、Substack 上批量冒出来。他们基本不看财报，看的是供应链上游那些「卡脖子」的微盘股。律动小编按照这个逻辑，找到了一些新股神供大家分析。 「新股神」都来自 Reddit？ 这一批新股神里，最近最火最出圈的是 Serenity，出自 Reddit 上的 WallStreetBets 频道。 关于 Serenity 本人的故事，许多炒美股的读者应该都很了解了。简单说，他曾经是 AI 研究科学家，参与过 RISC-V 基金会，发过 Nature 论文，甚至调侃自己在英伟达股价 ６ 美元时拒绝过英伟达 AI 团队的 offer。 Serenity 真正坐实「新股神」叙事的，不是这些自述的履历，而是因为他在 WSB 上喊了一只叫 AXTI 的股票。他的核心论点很直接:整个 AI 行业的建设都依赖这家 7 亿美元市值的垄断公司，包括 Google、英伟达、微软在内的所有玩家，都得依赖它的磷化铟衬底和材料。他认为整个 AI 行业正从 Google TPU 转向光子学，采用光学互连技术。如果没有磷化铟衬底，整个 AI 的「增长

从 2024 年的硅谷开始出现一种奇怪的腕带。它没有屏幕，不显示时间，不弹消息，连一个 LED 都没有。 OpenAI 的奥特曼戴着它，运动员 C 罗戴着它，a16z 的合伙人戴着它，红杉、Benchmark 那一拨人都戴着它。除了腕带，还有一种东西更隐蔽，一枚钛金属戒指，藏在中指或食指上，跟婚戒不一样，跟珠宝也不一样。 这只不显示时间的手表，在 2026 年，估值甚至超过了 100 亿美元。 这些被硅谷视为社交身份的东西，看外观盒子上，会印着三个英文单词，Made in China。准确地说，Made in 深圳。 这就是 2026 年的硅谷，资本最热的赛道之一，健康可穿戴设备。 手腕上是 Whoop 和被 Google 收编的 Fitbit，手指上是 Oura，这三家公司，把一门「检测身体数据」的生意做到了百亿美金级别。 一个时代的落幕，三个北欧人和一个哈佛男孩 2021 年 1 月 14 日。Fitbit 创始人 James Park 终于把自己一手做大的公司以 21 亿美元的价格交给了 Google。 仅仅六年前，Fitbit 在纽交所敲钟，市值一度冲到接近 110 亿美元。它教会了全世界一个数字，每天一万步。 但「一万步」这个口号年纪太大了。 2021 年开始穿戴可穿戴的那批人，已经不再满足于知道自己走了多少路。他们想知道更幽暗的东西，我今天压力大不大，我昨晚的睡眠好不好，我身体是不是已经在走下坡路。 接班 Fitbit 的，不是一只更大的手表。是一枚芬兰来的戒指，和一条波士顿来的腕带。 故事先回到 2013 年的芬兰小城奥卢。 冬天的奥卢日照只有四五个小时，三个工程师 Petteri Lahtela、Kari Kivelä、Markku Koskela 凑在一起，准备做一件他们觉得没人在认真做的事。 Oura 三兄弟 当时所有可穿戴公司都在死磕「运动量」，他

Ondo Finance 创始人兼 CEO Nathan Allman 意外离世。 对 RWA 赛道来说，Nathan Allman 不是一个只站在台前讲故事的创始人，他是 Ondo 从 DeFi 结构化收益产品走向美债、美元收益资产、股票和 ETF 代币化的核心推动者之一。某种意义上，今天市场讨论 ONDO 时常说的「代币化第一标的」，背后就有很大一部分来自 Nathan Allman 过去几年持续搭建出来的产品路线和机构叙事。 根据 Ondo Finance 的官方公告，Nathan Allman 意外离世，具体死因目前并未公开。Ondo 同时表示，公司总裁 Ian De Bode 将接任 CEO。官方公告中特别提到，Nathan 的才华、谦逊和执行力塑造了今天的 Ondo，公司会继续推进他所开创的事业。 Nathan Allman 不是典型的纯加密创业者。他毕业于 Brown University，早年有私募信贷投资经历，之后曾在 Goldman Sachs 的数字资产团队工作。也正是这种背景，让 Ondo 从一开始就带着很强的传统金融气质：它不是要做一个完全脱离现实金融体系的 DeFi 协议，而是试图把传统金融里最成熟、最有流动性的资产，重新包装成链上可以持有、转让、组合和结算的产品。 Ondo 早期并不是现在大家熟悉的 RWA 龙头形态。2021 年时的 Ondo，更像是一个 DeFi 结构化收益协议，为不同风险偏好的用户设计不同收益层级。 后来，随着链上收益环境变化、稳定币和美债收益需求增长，Ondo 的路线逐渐清晰：与其在链上重复制造高风险收益，不如把链下最稳、最大、最容易被机构接受的资产搬到链上。 这一步转向，才是 Ondo 真正进入主流视野的开始。 OUSG、USDY、Ondo Global Markets，基本构成了 Ondo 今天的三条主线。OUSG

美股 IPO 市场正在重新打开。 这一次，市场等来的不是普通的科技公司上市潮，而是一批足以改写全球一级市场规模的巨型公司：SpaceX、OpenAI、Anthropic、Databricks，以及一批 crypto-native 公司和金融科技公司。 对传统市场来说，这是 IPO 窗口重启；对币圈来说，这可能是另一种形式的流动性竞争。 因为今天的加密市场已经不是 2020 年那个完全内循环的市场。稳定币、ETF、上市矿企、Coinbase、Circle、Kraken、Robinhood、MicroStrategy，把链上市场和美股市场接在了一起。全球风险资金在同一个美元池子里寻找收益：可以买 BTC ETF，也可以买 AI 股；可以买高 FDV 新币，也可以买 SpaceX、OpenAI 这样的「超级叙事资产」。 所以，今年美股 IPO 热潮的一大核心问题是：当更主流、更合规、更容易被机构配置的高波动资产集中上市时，币圈最依赖的那部分远期风险偏好，会不会被压缩？ 美股 IPO 窗口重新打开 2026 年一季度，美股 IPO 市场其实并不算火热。Renaissance Capital 的一季度回顾称，Q1 美股共有 35 家 IPO，募资约 99 亿美元，市场复苏一度被波动性推迟。 但进入二季度后，气氛明显升温。到 5 月中旬，美股 IPO 递表和发行节奏都在加快。Kiplinger 引述 Renaissance Capital 数据称，截至 5 月 13 日，今年已有 93 家 IPO 递表，57 家完成发行，合计募资约 207 亿美元，同比增幅达到 86%。 这还不是重点。 真正让市场重新定价 IPO 热潮的，是 SpaceX 公开 IPO 文件，以及 OpenAI、Anthropic 等 AI 巨头的跟进。Reuters 报道称，SpaceX 目标募资约 750 亿美元

2025 年 12 月，传了很久的「豆包手机」终于横空出世。它把豆包手机助手技术预览版装进了努比亚 M153 工程样机里，发售价 3499 元，首批大约 3 万台在发售当天就售罄了。 记得刚发售不久的那几天它在海鲜市场的价格一度溢价好几倍。动察 Beating 编辑部还买了两台。 倒不是因为它是一台多好用的手机，恰恰相反，第一代豆包手机作为「技术预览版」，体验不算好。但让我们特别兴奋的地方在于，它第一次把 AI 从聊天框里拽了出来，从一个 Chat bot 变成了一个 AI Agent，并且能够控制一台手机。 在豆包手机上，AI 可以看见屏幕，可以理解你正在浏览的内容，可以听见你说话，可以在不同的 App 之间跳转，可以直接帮你做很多事，比如查车票、购物比价、领券下单、修图。虽然像支付这种比较敏感的环节还需要用户自己做确认，但它确实已经能独立完成很多在过去必须由我们自己一下一下点击完成的操作了。 虽然它还是有点笨，有时候反应很慢，有时候会卡住，像刚学会用智能手机那样不利索，但它确实让我们第一次直观地感受到 AI 进入日常能有多便利。 后来龙虾才诞生并且火爆全球，AI Agent 成为了继 ChatGPT 问世之后 AI 领域的又一个 iPhone 时刻，一堆厂商、创业者开始兜售预装好 OpenClaw 的电脑、手机。豆包手机领先了他们至少一个版本，甚至可以说豆包手机是在这轮 Agent 热潮的先驱。 但很可惜的是豆包手机很快就撞上了大厂们的围剿。微信、淘宝、支付宝、银行 App 等场景陆续出现访问或操作受阻。有人说这是「封杀」，也有人说只是触发了风控，但对用户来说没什么区别，就是用不了了。 我们非常遗憾。豆包手机当然不是一台成熟的消费电子产品，但它让整个行业看见了下一代入口的雏形。 所以即便豆包手机的那波热度已经过去了，但我们还是没有把这件事完全放下。直到最近，我们的日常信

OpenClaw 是 2026 年开源世界里最不可忽视的存在。这个由奥地利工程师 Peter Steinberger 在 2025 年底做出来的个人 AI Agent 项目，三个月冲到 GitHub 历史上 star 数最高的可运行软件，创始人被 Sam Altman 亲自官宣挖进 OpenAI，项目随即移交基金会独立运作。 围绕它生长出来的社区活动 ClawCon，从旧金山第一场起步，一路办到纽约、迈阿密、奥斯汀、马德里、东京，每到一个城市都是千人规模。 5 月，ClawCon 中国首秀落在上海。动察 Beating 在现场独家专访了两位核心人物：Vincent Koc 和 Michael Galpert。 Vincent Koc 是 OpenClaw 全球代码贡献量排名第二的维护者，仅次于 Peter 本人。他同时是 Comet ML 的首席 AI 研究工程师，MIT 讲师，提交了 OpenClaw 早期 20% 的核心安全补丁。 Michael Galpert 是 ClawCon 的发起人和全球组织者，连续创业者，他联合创办的图片编辑工具 Aviary 在 2014 年被 Adobe 收购，此后担任过 Epic Games《堡垒之夜》的产品总监，现在运营 AI 产品工作室 Contains Inc.。他把 ClawCon 从一次旧金山客厅里的即兴聚会，做成了一个覆盖全球十几座城市的个人 AI 社区品牌。 我们专访 Vincent 和 Michael 的时候，OpenClaw 最热闹的那阵风已经吹过去了。 这反而是一个更适合谈 OpenClaw 的时刻。热潮正盛时，一个项目总是被数字推着往前跑：GitHub star、PR、现场人数、社区声量、媒体报道，每一个数字都像一盏追光灯，把人照得很亮，也照得有点看不清。等灯光稍微暗下来，真正的问题才会浮出来：它为什么会突然击中这

三大洲 15 万人，从散户到对冲基金经理，正在抄一位「推特股神」的作业。 而他近期公开看好一只股票，直接带来两天接近 90% 的涨幅。 2026 年 2 月 17 日，伦敦证券交易所，FTSE 250 指数里一只名叫 Raspberry Pi 的小股票，开盘第一个小时就被买盘推高 27%。两天累计接近 90%，一周内仍维持 50% 以上的涨幅。 这家市值 5 亿多英镑的英国硬件公司，过去半年股价一直在 IPO 发行价以下徘徊。 没有任何分析师认为它会成为 2026 年开年最热的英国股票之一。 路透社、彭博、金融时报、The Register 四家媒体相继派记者复盘，线索全部指向同一个源头。 美东时间前一天，X 平台上一个粉丝 5.8 万的账号发了一条推文，标题叫「好玩的交易点子，做多$RPI。 账号名 Serenity，handle 是 @aleabitoreddit，用了一个女性头像。 彭博社那篇报道的开头是这样写的，「这一切始于周一，X 上一个叫 aleabitoreddit 的用户发了一条标题为『好玩的交易点子』的帖子。」 路透社的稿子里把 Serenity 关于 Raspberry Pi（树莓派）的论点原文引用了进去。Raspberry Pi 公司被问及股价异动时，发言人的回答是，「公司层面没有任何超出已公开范围的信息。」 故事到这里还没完。 3 月底，Raspberry Pi 公布全年财报。营收增长 58%。Serenity 两个月前给的预测是 55%。 彭博社汇总的卖方分析师共识当时只有 14%。财报出来当天，RPI 股价单日再涨 44.76%，第二天再涨 27.43%。 这就是为什么过去一年，越来越多硅谷投资人把这个推特账号加进了每日必读名单。 一条推特撬动了一家 FTSE 250 成分股一周 50% 的市值波动，两个月后一份财报又把他的预测做实。 而把市场反