社区

昨天晚上，英伟达大跌了 4.57%，原因是加息的气氛又上来了，而英伟达的发展模式“印钞”和利率关联度太大了。数据中心等已经成为新型房地产，模式上有点如许家印了！ 英伟达坚称能继续“印钞”为AI热潮提供资金 该芯片制造商表示，其销售“飞轮”极其强劲，足以负担其向前沿AI实验室和数据中心开发商提供的财务支持。S 英伟达(Nvidia)曾经即将达成一项具有里程碑意义的协议，帮助OpenAI拿下全球最大的规划数据中心项目之一，但这家芯片公司的首席财务官科莱特·克雷斯(Colette Kress)踩下了刹车。 据知情人士透露，此前报道称，英伟达正就在财务上担保一个预计耗资超过5,000亿美元的项目进行谈判。由于担心投资者对此产生负面反应，克雷斯推动缩减了交易规模。最终，英伟达同意提供的担保不到最初讨论金额的一半。 这是一次战术性撤退，但在利用自身资产负债表来助推AI热潮这一更广泛的战略上，英伟达没有显示出任何退缩迹象。 周三，这家全球唯一市值达5万亿美元的公司公布了第二季度业绩，其中包含了一个震撼全场的重磅消息：该公司预计其收入增速将远超华尔街分析师的预期。英伟达股价在盘后交易中攀升，并在周四实现了4,420亿美元的市值增长。 英伟达高管借着收入消息带来的乐观情绪，对该公司日益频繁地利用财务担保、股权投资及其他机制帮助客户购买数量空前的AI芯片的做法，进行了毫无保留的肯定与辩护。 克雷斯点名提及了英伟达近期的一些重大举措，包括位于俄亥俄州联邦土地上的数据中心项目；与六家华尔街大型投资公司合作、为芯片采购提供5,000亿美元融资的计划；一项提供“选择性信用增级”以使一家未具名AI实验室能够购买2吉瓦算力的协议；以及为同意与英伟达分享部分收入的新型云公司提供信贷支持。据《华尔街日报》报道，部分收入分享协议目前已经暂停。 克雷斯还表示，英伟达已向前沿AI实验室投资了近500亿美元。 “我们

文 | 杨万里 编辑 | 刘振涛 上市不到5个月，国产先进封装稀缺龙头盛合晶微向市场交付了第一份“成绩单”。 上半年公司实现营业收入34.07亿元，同比增长7.2%；实现归母净利润4.49亿元，同比增长3.33%，营收与净利增速来到了个位数。 虽然公司上半年营收净利保持增长，但是资本市场似乎没有买单，中报披露第二天（8月20日），盛合晶微的股价下跌9.23%，盘中一度大跌13%。 为何市场用脚投票？ 观察发现，公司第二季度表现的相对较差，第二季度增收不增利，净利润下滑16.40%。 公司上市后，股价曾一路狂飙。5月末，盛合晶微总市值超3600亿，成为江苏市值第二高的公司。尽管后面有所回落，截至8月28日收盘，公司市值达2376亿元。 对比A股同行公司，长电科技上半年净利增速为79.41%；华天科技上半年净利增速为259.15%；通富微电预计上半年净利增速为288.26%-336.80%。 盛合晶微上半年净利润增速个位数，第二季度净利润的下滑，与公司2000多亿的市值，形成巨大预期落差，让不少市场投资者直言这份财报有些平平。 盛合晶微的盈利增速不及部分同行，一方面原因是第一大业务收入增速垫底，同时成本增速快于营收增速；另一方面原因是资产减值损失扩大。 展望未来，盛合晶微的增长动能取决于在先进封装领域的布局，该公司正加码2.5D/3DIC芯粒多芯片集成领域。同时，盛合晶微已进行扩产，但面临新增产能消化的风险，还存在客户高度集中现象。 第一大业务增速掉到个位数， 第二季度净利下滑16% 盛合晶微起步于12英寸硅片加工业务，并进一步提供晶圆级封装和芯粒多芯片集成封装等全流程的先进封测服务。 8月19日晚，盛合晶微发布了2026年半年报，上半年实现营收34.07亿元，同比增长7.20%；实现归母净利润4.494亿元，同比增长3.33%。 上半年，公司计入当期损益的政府补助约为1.09

立项18年、烧钱逾百亿，加州高铁至今未铺一根铁轨 目前各方正努力推动重启该项目，但外界仍存质疑。“我不认为这个项目最终能按照向加州民众承诺的那样建成”。 大约18年前，加州投票决定修建一条能在三小时内往返旧金山和洛杉矶的高铁，如今该项目耗资已比原计划高出数百亿美元，进度落后数年，且至今尚未铺设第一段轨道。     2008年的这项投票提案以52.7%对47.3%的微弱优势获得通过，启动了美国目前规模最大的在建基础设施项目。一项立法法案规定该项目应在2020年前完工，加州高铁局(California High-Speed Rail Authority)最初的商业计划书预计耗资330亿美元。经过多年的法律纠纷、成本超支、领导层更迭和政治角力，该项目的造价已攀升至1,260亿美元，最高估算达2,310亿美元，且预计要到2040年才能全面投入运营。 自2008年以来，该局已斥资约150亿美元收购了数千块土地，并建造了巨大的立交桥、路基、挡土墙及其他混凝土结构，这些庞然大物如今矗立在加州中央谷地。这些工程创造了数千个就业岗位。 但根据7月份的一份报告，加州高铁局的监察长估计，该项目最早将于明年“耗尽目前的资金资源”。 “这是一场灾难，”民主党籍州参议员凯瑟琳·布莱克斯皮尔(Catherine Blakespear)在4月份审议该项目2026年商业计划书的交通委员会会议上说。“我非常热衷于铁路建设，真心希望这个项目能取得成功，但听到这些情况，感觉我们就像是在凭着侥幸心理推进。” 该局目前正集中精力完成贯穿中央谷地的首段线路，随后再将其与旧金山和洛杉矶连接起来。 这一话题在中央谷地引起了两极分化。“在摸清别人的立场之前，你真的不能太大声地谈论这件事。我支持建高铁，但这是一个容易引发分歧的问题，”在贝克斯菲尔德的The 18hundred餐厅担任领班的康斯坦斯·彼得斯(

昨天（8月27日）盘后，爱尔眼科交出了一份"史上最差"中报：营收119.46亿元，同比增3.81%；归母净利润13.57亿元，同比降33.83%；单看第二季度，净利润1.76亿元，同比暴跌82.38%——这是公司2009年上市以来最难看的一份成绩单，爱尔眼科的IPO钱包也还没等到"通行证"。 爱尔眼科今天收盘 8.25 元，这个股价离44.15 已经差的太多了。 而就在三个月前，这家公司刚刚递表港交所，想再造一个"A+H"故事。凌通社把两件事摆在一起看了看，发现进度条明显不同步：业绩已经跌出新低，IPO却还卡在原地。 1、账，是自己交上门的 5月20日，爱尔眼科公告自查补缴税款3.48亿元、滞纳金1.76亿元，合计5.24亿元，已全额缴清。公司对此解释为"部分子公司对当地税收政策理解存在偏差"。凌通社注意到一个细节：这份补税公告，距离5月27日正式递表港交所，中间只隔了7天。 至于这笔陈年旧账到底欠了几年，滞纳金占比超过补税本金一半意味着什么，公司没有展开说明，尚未得到进一步说明。 2、Q2利润暴跌，账算得很清楚 中报显示，营业外支出同比暴增228.02%，招股书路径下的原因写得明明白白：主要就是报告期支付的这笔税收滞纳金所致。另外，公司还要补提2025年度企业所得税汇算清缴申报金额2.32亿元。一增一补，两个季度的利润表就这么被摁下去了。 好消息是，这笔账没有追溯调整以前年度的财务数据，2024、2025年的历史业绩暂时没被牵连。坏消息是，也正因为如此，有股民把账算到了别处——过去几年的靓丽业绩，是不是也部分建立在"晚交税"的基础上，这事公司没有正面回应，是否构成相关问题，有待监管认定。 但截至目前，凌通社没有检索到公司已经通过港交所上市聆讯、或已取得中国证监会境外发行上市备案通知书的公开信息。招股书里写得也很直白：本次H股发行并上市尚需取得中国证监会、香港证监会、香港联

一年前，一通陌生来电将六十余位中国企业家引向一个标价108万元的“牛津大学全球CEO项目”；一年后，国内媒体把这场交易比喻成崩老头盛会，然后班长兰世立本人主持、否认这是“杀猪盘” 本公众号也收到了这个项目是三个主体的投诉，不过都被平台驳回、而其中 2 个来自江苏和北京的投诉都是一个陈姓负责，留下的电话都是一个虚拟运营商电话（诈骗电话高发区）。 而持牌媒体也发布了一份牛津大学“部分材料不实”的独家回应。 凌通社综合工商档案、Companies House公开备案、微信平台投诉记录与澎湃新闻、镜相工作室等多家媒体的公开报道，尝试把招生链条上的每一个主体、每一位公开发声的当事人，以及由此引出的资金与合规疑点，完整地摆在同一份底稿上。 梳理显示，这个项目可能和交易、工商、外汇管理等有强关联，建议教育、工商、外汇、证监部门介入调查！ 一、基本盘：项目全貌与完整时间线 ●  项目名称：“牛津大学全球CEO项目”（Oxford Global CEO Programme），学制30个月，含11个海外必修模块。 ●  费用：学费108万元/人，另收英德首期模块生活服务费4.8万元/人。 ●  学员规模：约60余名中国企业家，其中30余人为上市公司创始人、实控人或高管，另有多位地方前首富、行业龙头企业家。 ▍ 完整时间线 时间 事件 2025年5月 学员陆续接到“牛津大学全球CEO项目”招生电话，销售话术统一强调“最后一次面试机会” 2025年9月 首期班英国、德国模块开课，学员发现食宿简陋、课程内容与宣传严重不符，同一PPT重复讲授 2025年9月 兰世立在首期班英德模块期间当选班长 2025年10月 部分学员集中投诉、退出，获约70%-80%学费退款，引发第一轮“退费风波” 2025年12月 项目继续推进香港、新加坡模块

DeepSeek估值料将达到740亿美元 香港媒体报道，DeepSeek即将获得新一轮融资，本轮融资对这家中国AI初创公司的估值将达到740亿美元。该公司计划于明年进行IPO。 在最新一轮融资中，现有股东将向DeepSeek注入新资金，其中包括投资机构砺思资本和拾象，以及中国电池巨头宁德时代。 在最新一轮融资中，现有股东将向DeepSeek注入新资金，其中包括投资机构砺思资本和拾象，以及中国电池巨头宁德时代。 DeepSeek即将获得新一轮融资，本轮融资对这家中国人工智能(AI)初创公司的估值将达到740亿美元。在该公司目标在明年进行首次公开募股(IPO)之际，此次融资将充实其资金储备。 知情人士透露，这家总部位于杭州的公司正寻求筹集74亿美元，用于研发工作及扩张其算力基础设施。 此次融资将标志着DeepSeek的估值较今年6月时有所提升。据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)此前报道，在6月那轮融资中，腾讯(Tencent)等投资者对DeepSeek的估值超过500亿美元。 上述知情人士表示，在最新一轮融资中，现有股东将向这家AI初创公司注入新资金，其中包括投资机构砺思资本(Monolith Management)和拾象(Shixiang)，以及中国电池巨头宁德时代(Contemporary Amperex Technolog 其中一些知情人士称，几家由中国地方政府融资平台支持的基金也计划参投。 其中一些知情人士表示，在上一轮融资中，DeepSeek曾要求大多数投资者将资金投入一家由创始人梁文锋管理的有限合伙企业；但在最新一轮融资中，该公司将允许更多直接投资。 熟悉DeepSeek财务状况的人士透露，该公司的年度经常性收入已达到5亿美元。这是衡量订阅制服务的一项关键指标。 在该公司可能进行IPO之前，这将成为有关其商业模式的一个积极信号。《华尔

孙割：妈妈，景甜：牛来 孙割：妈妈 景甜：牛来 时间：2026‑08‑27 全网爆火 币圈孙宇晨（外号孙割），正式起诉景甜及其父母，财产纠纷3000 多万，法院立案、做了财产保全，主张返还彩礼类款项。 同一天孙宇晨外网发万字第一人称小作文《我的女友景甜》，文末标注纯属虚构；文中魔性名场面：私人飞机上景甜叫他以后称呼自己为妈妈，后文通篇孙宇晨称 “妈妈” 指代景甜。 刚好同期动画短片《牛来》魔性二创刷屏：小牛喊 “妈妈～”，母牛回一声牛来。网友强行把两件事缝合玩梗：孙割：妈妈｜景甜：牛来，全网表情包满天飞。 小作文还堆了一堆魔幻细节：包下整个电影院、私人飞机、5000 万美金相关传闻、不许提张继科等，极尽抓马；但全文末尾打上虚构声明。 双方立场： 孙方：真实恋爱谈婚论嫁，分手要还钱，走司法； 景甜方：直接定性碰瓷，提出管辖权异议，否认相关叙事，将走法律维权。 梗的笑点：现实打官司要钱，搭配一篇标着 “虚构” 的魔幻文学，又撞上魔性动画 BGM，严肃诉讼和无厘头玩梗撞在一起，成了今日名场面。 提示：网络文学≠法庭事实，一切以法院文书为准。

相关公告显示，中加鑫汇智选混合发起式将在2026年8月28日通过销售机构公开发售，拟任基金经理为于成琨。  管理费率1.2%  根据基金公告披露，中加鑫汇智选混合发起式为偏股混合型基金，基金业绩比较基准为：中证500指数收益率*65%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*15%+中债-综合全价（总值）指数收益率*20%。 基金管理费为1.2%，托管费为0.2%。  拟任基金经理于成琨：在管产品业绩分化，“次新基”成立2个多月亏掉31%  中加鑫汇智选混合发起式的拟任基金经理为于成琨。 公开资料显示，于成琨为美国圣约翰大学金融学硕士。2014年12月，加入中加基金管理有限公司，历任社服行业研究员、传媒研究员、交运研究员。 Wind数据显示，截至2026年8月26日（下同），于成琨共有6只在管产品（初始基金口径），其在管产品任职回报分化较为明显。 Wind数据显示，中加改革红利是于成琨在管产品中任职时间最早的产品，于2024年9月成为该产品的基金经理，任职以来回报为36.44%，同类排名1287/2214。 中加睿新智选A是2026年6月2日新成立的基金，于成琨为基金经理。截至2026年8月26日，该基金净值累计下跌31.02%，排名垫底。2026年8月4日，该基金增聘基金经理王子瑞共同管理。  中加基金：固收类产品占比超九成  官网信息显示，中加基金管理有限公司成立于2013年3月，是第三批银行系基金公司。 Wind数据显示，截至2026年二季度末，中加基金的公募基金管理规模超过1700亿元，呈稳步上升趋势。但从结构上来看，中加基金在管产品以固收类产品（包括债券型、货币型基金）为主，占比超过九成。 中加基金旗下部分主动权益产品中长期业绩表现较好，成立以来累计收益率超过100%。 2025年12月，中加基金原总经理李莹

东阳国资光刻胶败局：追债徐州博康1.13亿——董事长傅志伟被限高！核心当事人基金经理袁晋清已隐退，华懋科技最大损失敞口8亿元！ 富创优越重组审核恢复不到三个月，参股标的实控人被限制高消费：一次时间点上的巧合，还是风险已到摊牌时刻？ 导语｜华懋科技（603306）正处在收购富创优越重大资产重组的审核关键期——2026年3月底刚恢复审核，交易尚未完成注册。就在这个窗口期内，其参股公司徐州博康的实控人、公司已卸任的名誉董事长傅志伟，被浙江省金华市中级人民法院采取限制高消费措施，名下徐州博康股权遭司法冻结，执行标的1.13亿元。 本质上这是东阳国资招商引资光刻胶故事的结束，而当时策划的这个故事的核心当事人基金经理袁晋清已隐退，却依然通过少数股份控制着华懋科技。本文按时间线、损失测算、法律关系、重组影响四个维度，梳理这次"巧合"背后的事实与逻辑。 8亿元 华懋累计投入本金（理论最大损失上限） 1.13亿元 东阳国资本轮强制执行标的 -5.82亿元 徐州博康2021-2024累计亏损   一、时间点的巧合，先摆清楚 "傅志伟被限高"并非孤立事件，而是发生在华懋科技富创优越重组恢复审核之后不到三个月。凌通社将两条时间线并列如下： 时间 重组进程 东阳国资追债进程 2025年11月7日 上交所出具审核问询函，明确将"徐州博康历史投资内控审慎性""长期股权投资减值计提充分性"列为重点问询方向 — 2026年1月 因财务资料到期，重组被上交所中止审核 — 2026年3月31日 完成财务数据更新，上交所同意恢复审核 — 2026年5月21日 — 东阳市金投控股集团对徐州博康、傅志伟提起强制执行，标的1.13亿元 2026年6月11日 — 傅志伟被限制高消费，名下徐州博康股权遭司法冻结 从时间间隔看，重组恢复审核（3月31日）到强制执行立案（5月21日）之间不足两个月，到傅志伟