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2025年，银行继续加码数字化建设，14家在年报中披露数据的银行，2025年金融科技合计投入1845.3亿元，同比增长60.6%。从数据中，我们发现几个特点。一是大行金融科技投入占比高，国有六大行2025年金融科技投入合计超1300亿元，同比增长3.7%，占据投入量绝对大头；二是AI成为投入核心赛道，如交通银行科技投入重点倾斜于AI算力建设、模型研发与场景落地，AI已成为各家银行战略布局的核心关键词，工行、建行等大行智算规模同比增长超50%，招商银行AI应用全年替代超1556万人工小时，平安银行大模型应用场景翻倍增长至近400个。 一、“AI竞赛”潮起 银行业AI投入已从单点试点转向体系化布局，资金、人才、算力等核心要素加速向AI领域集聚，一场以技术为核心的“AI竞赛”全面铺开。与大行相比，中小银行往往面临资金、人才、数据、技术等领域不足，难以复制大型银行的规模化AI发展路径。 资金方面，IT预算资源有限，在算力采购、模型调用等领域需要更为精打细算；人才方面，科技人员多集中于系统运维、软件开发等基础岗位，数据分析、AI算法人才稀缺；数据方面，系统数据碎片化、数据体量及维度欠缺、数据质量问题等制约AI大模型训练及场景落地；技术方面，中小银行业务场景有区域化、个性化特征，大行的AI解决方案难以直接适配，而定制化开发又成本高、周期长。 面对挑战，有中小银行跳出“规模竞赛”思维，通过差异化投入、轻量化布局、精细化决策，成功突破各项难点，在AI竞赛中实现“弯道超车”。如民营银行微众银行、网商银行、苏商银行，在AI研发及场景落地方面亮点频现，并连续多年入选穆迪“全球20家新锐银行”、亚洲银行家TABInsights“全球前100家数字银行”，位列全球前十。不考虑股东强大的数字技术支持，本文仅以苏商银行为例，介绍中小银行在AI推进中的高效实践。 二、中小银行如何“弯道超车” 苏商银行定位

主动为渠道“减负，维护生态健康。 文/每日财报 杜康 当前，白酒行业的深度调整仍在继续。据国家统计局数据，2025年全国规模以上白酒企业产量降至354.9万千升，同比下滑12.1%。这是白酒产量自2016年达到峰值（约1358万千升）后，连续第十年出现下滑。 当“缩量”从趋势变成常态，对大多数酒企而言，“做大”已然不再是首要命题，而能不能活得好、活得久才是当下最现实的拷问。作为川酒的代表性品牌之一，水井坊自然没能置身于这轮调整之外。不过，从最新披露的业绩报告来看，公司已从周期低谷中逐步走出，并开始为下一段长跑积蓄力量。 边际改善明显，经营迎来拐点 如果仅从财报数据来看，水井坊2025年30.38亿元的营业收入和4.06亿元的归母净利润，在其历史表现中并不算很出色。但如果将视野拉长，一个清晰的边际改善曲线便呈现出来。 在营收、利润方面，自2025年第三季度起，水井坊营收与利润的同比降幅开始逐季收窄。进入2026年一季度，这一趋势更加明显，营收与利润环比分别增长了18%和114.13%，而降幅的收窄幅度环比更是分别达到了37个和53个百分点。 在经营质量方面，2026年一季度，水井坊实现了经营性现金流由负转正，净流入达7021万元。在白酒行业普遍面临渠道占款、现金流紧张的环境下，这一“真金白银”的改善，如同为企业注入了更健康的血液，意味着其内生“造血”功能的恢复。 在费用方面，2026年一季度，水井坊的销售费用同比大幅减少约25.68%，管理费用率环比下降7个百分点。一边是收入利润的环比提升，一边是费用端的有效控制，这一升一降之间，展现了水井坊在行业调整中的盈利韧性。 在盈利能力方面，2026年一季度，水井坊的毛利率与净利率方面均实现环比与同比的提升，尤其是净利率，较2025年全年水平上升了7.6个百分点，显示出其资源配置效率已迈上新台阶。 很明显，水井坊核心业绩数据的改善，并

五月，是劳动者的节日，也是青年的节日。在之江大地上，浙江稠州商业银行（以下简称：稠州银行）的青年党员们以脚步丈量初心，用实干书写担当。他们或穿梭于车间厂房为企业纾困，或远赴异国他乡为外贸破局，或蹲守在鱼塘田垄助农振兴，或走进社区楼道清理杂物，或奔赴红色海岛汲取信仰力量……一抹抹“稠行志愿红”，成为这个春夏之交温暖动人的风景。 青·引擎 助企“跑堂”显担当 实体经济是经济发展根基，青年党员就是浇灌根基的“红色引擎”。从山城重庆到西子湖畔，从浙西衢州到中亚乌兹别克斯坦，稠州银行的青年“跑堂”们把办公室搬进车间、把服务延伸到境外，用速度与激情破解企业“急难愁盼”。 翔宇沅辰汽车配件有限公司是重庆北碚一家手握10项实用新型专利的“小而美”制造企业，为长安福特、吉利汽车等知名车企提供精密汽车检具。面对行业竞争加剧、资金周转压力，该行青年客户经理小丁一次次主动上门，为其量身定制金融服务方案，精准匹配订单生产的周期性需求，让企业得以安心接单、专注研发。“做小微企业爬坡过坎时的‘及时雨’”，小丁的承诺在轰鸣的车间里落了地。 在浙江衢州，一支“有礼先锋”金融服务队活跃在企业一线。他们逐户走访中小微企业，面对面宣讲资金流信用信息平台、“金桥计划”融资政策，帮助企业规避融资风险、盘活资金资产，以“红色金融活水”助力地方经济稳健发展。青年党员黄江一头扎进纺织企业车间，逐笔核对订单、盘点库存，仅用两天完成续贷纾困，助力企业挺过生产旺季。 更有青年党员范娟娟，秉持红色引擎初心，走出办公室、远赴乌兹别克斯坦，实地走访当地龙头企业，精准摸排跨境结算、项目融资等诉求。依托产业链党建联盟纽带作用，打通中外企业合作壁垒，为外贸企业纾困解难，用青春的脚步，跨越山海，践行党员使命，为跨境经贸发展注入青春动能。 图为党员干部黄江深入企业了解企业经营情况 青·沃土 乡村振兴践初心 乡村振兴的广阔天地，正是青年党员大有可

珀莱雅上市9年首次出现营收与净利润“双降”，所依赖的线上渠道出现负增长。 文/每日财报 楚风 自2017年上市以来，珀莱雅首次出现营收与净利润“双降”。近日，珀莱雅披露2025年财报显示，公司营收与净利润出现个位数减少，打破了连续8年业绩增长的记录。2026年一季度，珀莱雅的业绩降幅继续扩大。 《每日财报》注意到，近些年来，珀莱雅的业绩增长靠营销拉动，每年将近一半的收入用于销售。2025年，珀莱雅的销售费用继续增长，但是营收却反而下降，反映出靠营销拉动业绩的传统思路面临困局。 珀莱雅极度依赖线上销售，线上渠道收入占比超过95%。随着线上流量红利见顶，销售成本持续提高，珀莱雅的线上打法失效。此外，珀莱雅布局线下渠道始终未及预期，线下销售收入反而出现下降。线上与线下“两头堵”成为珀莱雅的发展难题。 珀莱雅亦寄希望与海外市场。2025年10月，珀莱雅就像港交所递交上市申请，暂时未有进展。珀莱雅赴港二次上市，旨在推动国际化战略和发展海外业务。当前，珀莱雅的海外市场有所发展，但是占比仍然非常小，对公司业绩推动不大。 营收与净利“双降”，销售费用占比近半 珀莱雅自2017年上市以来，曾创造出连续8年业绩增长的记录，不过这一记录在2025年戛然而止。近日，珀莱雅披露2025年财报显示，公司实现营收为105.97亿元，同比下降1.68%；实现归属净利润为14.98亿元，同比下降3.50%。 2026年第一季度，珀莱雅的业绩继续下滑，且降幅扩大。当期，珀莱雅实现营收同比减少2.29%，实现归属净利润同比减少6.05%。 纵观珀莱雅的业绩增长情况，公司曾在2018年2024年连续7年实现营收两位数增长，并于2024年首次突破百亿销售规模；净利润更是从从2017年至2024年，保持7年两位数增长，2023年就突破10亿元大关。 珀莱雅在2025年出现业绩下滑，显著低于市场预期。从行业的角度来看，

文/每日财报   张恒                                                                                            如果将宏观经济周期比作四季轮回，那么在周期底部之后，最先感知到春天气息的，往往是那些底蕴深厚、根系发达的“大树”。 2026年，作为“十五五”规划的开局之年，中国经济正处在新旧动能转换的关键节点。对于银行业而言，这依然是一个充满挑战的时代——净息差收窄的压力犹在，资产荒与需求不足的矛盾并存。 不过，挑战往往是检验成色的最佳试金石，市场的目光也格外聚焦于那些系统重要性银行的动向。日前，中国银行公布的2026年一季度业绩报告，引发市场关注。 这份成绩单处处透着扎实的底蕴与清晰的战略定力。在行业分化的当下，中国银行正用真实的业绩增长、优化的业务结构和完善的风险防线，为市场提供着一种稀缺的资产——确定性。 透过这份一季报，《每日财报》试图探寻：在复杂的宏观环境下，这家国有大行是如何做到既保持规模稳健扩张，又实现质量效益双提升的？ “进”的韧性：盈利增长与结构优化 评价一家银行的财报，不能孤立地看某一项数据的增减，而应看其是否做到了规模、效益与质量的动态平衡。而读懂中行这份一季报，实际上只需读懂一组核心关系：稳中有进与进

图片 细项上的些许变化，或许暗示着光大银行已经走向“困境反转”。 文/每日财报  仲宇                                                                   把问题隐藏起来，问题不会消失。 但是，把问题捋清楚后，摆到台面上来，后面剩下的就是用时间，逐一攻破。 这，大概就是光大银行当前的肖像。 2026年第一季度，光大银行营业收入为318.11亿元，归母净利润为114.59亿元，分别同比下降3.85%和8.06%——直观的数据并不好看，但细项上的些许变化，或许暗示着光大银行已经走向“困境反转”。 核心业务重归增长 2025年，宏观利率下行，而贷款利率调整先于存款利率，银行业因息差收窄，在传统借贷业务上普遍面临着压力；自5月20日开始，国有大行率先调降存款利率，各大中小银行纷纷跟进，“压降存款成本”成为业内稳定核心业务的主要工具。 从结果导向来看，光大银行在成本压缩上颇具成效。财报显示，2026年一季度，光大银行利息收入和利息支出分别为500.42亿元和265.73亿元，其中利息收入同比大幅下降16.13%，推动核心业务“利息净收入”实现234.69亿元的收入，同比增长4.13%，结束了连续三年同比下滑，迎来了反转。 “压降存款成本”并不容易，因为存款属于高度同质化的服务，利率过低就会导致客户流失。财报显示，光大银行2026年一季度末，客户存款余额维持增长，较去年

改革的核心，是解决过去三大顽疾：结构不均衡、投研偏单一、过度依赖个人。 文/每日财报 方旬 在公募行业“强者恒强”的今天，一家中小基金公司一年多规模蒸发一百多亿——是掉队，还是蓄力？ 2026年一季度，东兴基金管理规模从2025年初的453.41亿元回落至334.53亿元，降幅达26.22%。当头部公司持续吸金，中小机构普遍面临周期考验与转型压力，东兴基金的这次“波动”，引发市场无数猜测。 ▲数据来源：WIND 质疑声不难听到：经营能力是否下滑？投研水平是否掉队？转型是不是失败了？ 但如果我们把这一变化放在行业大环境、债市周期以及公司自身转型阶段这三个坐标轴里重新审视，会发现：这并非简单的资金流失，而是一场行业压力、历史结构优化与公司主动转型共同作用下的深度调整。 近百亿规模蒸发，是“失血”还是“换血”？ 规模缩水最直观的原因，来自固收业务的“断崖式调整”。 过去，东兴基金赖以扩张的策略是“信用下沉”——在信用利差宽裕的环境下，这条路走得顺风顺水。但2024年之后，信用利差持续收窄，原有策略红利耗尽，产品收益下滑，资金开始快速流出。 最具代表性的是曾经的“网红债基”东兴兴利。其规模在巅峰期2022年三季度末曾达174亿元，而到2026年一季度，已萎缩至15亿元，缩水超九成。 ▲数据来源：WIND 更棘手的是，公司此前高度依赖“单核驱动”——单一基金经理管理的产品规模，一度占公司总规模比重接约80%。这种模式在市场顺风期尚可维持，但一旦遇到人员变动或策略失效，公司几乎没有缓冲地带。 规模的下降，首先是对历史包袱的出清。 2.0转型：从“单核”到“平台化”，一场真刀真枪的改革 2024年5月，黄言加入东兴基金，同年8月出任公司总经理。面对这一局面，他没有选择急于“救火”，而是主导启动了东兴基金2.0版本转型。这不是一句口号，而是一次覆盖投研理念、人才建设与决策流程的系统性变革。

当前，乡村振兴是国家重要发展战略，金融作为实体经济的血脉，更是激活乡村发展内生动力的核心支撑。但广袤乡村市场地域分散、业态多元，金融机构长期面临客群分布零散、信息割裂碎片化、产业品类繁杂、风控量化难度高、基层服务力量薄弱等现实阻碍。同时，客户经理普遍存在管户范围广、触达成本高、涉农产业认知不足、风险信息不对称等问题。传统依靠经验的服务模式，已难以适配乡村金融精细化、专业化、规模化的升级需求。 针对乡村金融服务现存的突出痛点与发展瓶颈，浙江稠州商业银行（以下简称：稠州银行）携手**，依托自主创新AI技术，打造“秋收引擎”乡村金融大模型智能体，将稳定高效的**AI算力与乡村金融真实业务场景深度融合，探索“AI+乡村振兴”协同发展路径，以数智化手段打通服务堵点、提升服务质效，为乡村金融高质量发展注入科技动能。 **算力为基，筑牢乡村金融智能底座 大模型在金融生产场景的规模化落地，离不开稳定、高效、安全、自主可控的算力支撑。乡村金融数据来源广、并发请求多、实时交互强、应用场景多样化，对算力稳定性、推理效率、资源调度及安全合规性提出更高要求。为此，稠州银行“秋收引擎”大模型平台基于**AI算力底座搭建，并借助MindIE推理引擎的多维性能优化，实现单卡输出吞吐提升2倍+。通过国产算力、国产推理引擎、国产模型的最优组合，提供更高并发、更优体验，构建多智能体协同、多源数据融合、实时交互响应的AI业务底座。 **AI既是保障“秋收引擎”长效平稳运行的底层基石，构建了高性能、可扩展的金融AI“超级引擎”，不仅实现了营销、风控、对客等业务场景的效率与体验双提升，更通过开放兼容的AI架构，为后续业务创新与模型演进奠定了坚实基础，推动银行数智化转型迈向新台阶。 场景创新破题，智能体重构乡村金融服务全流程 “秋收引擎”，是深耕行业、扎根场景、贴合一线需求的创新实践。针对乡村金融服务链条长、服务主体分

华夏银行一季度营业收入同比增长35.33%——这个增速，很强劲。 文/每日财报 仲宇 常言道：方向不对，努力白费。 但是反过来，方向一旦对了，加上努力奋斗，那就会呈现“1 + 1 > 2”的效果。 说的，就是华夏银行。 刚出炉的2026年一季报显示，华夏银行营业收入同比增长35.33%——这个增速，很强劲：在已经披露一季报的20家上市银行中，仅次于西安银行。对比自身呢，上一次实现单季度增速30%以上，还得追溯到2011年第四季度。 更重要的是，2025年全年营收与行业一样略显承压，仅用了一个季度的时间，便打了一场如此漂亮的“翻身仗”，为2026年乃至更长远的未来，开了一个好头——凭什么？ 率先通过“大考” 回顾2025年，“息差收窄”四个字，是银行业传统借贷业务承压的共同因素。“压缩成本”四个字，成为行业稳住息差的主要方式。换个角度来说，在宏观因素的扰动下，越早稳住息差，意味着越快通过这场“周期大考”。 在稳息差方面，华夏银行是把好手。根据行业数据，银行整体的净息差在2025年第三季度实现企稳，而华夏银行表现尤为亮眼，行业企稳的时候他就已经实现触底反弹了。根据财报数据，华夏银行2026年一季度末净息差来到1.63%，连续三个季度实现回升，并且创下过去九个季度以来的新高。 率先通过“大考”，华夏银行核心业务的表现自然不俗：2026年Q1，“利息净收入”为176.69亿元，同比增长13.66%，相比2025年全年1.53%的增长——延续增长态势的同时，还大幅提速，怎么做到的？ 选对方向，持续发力 “利息净收入”的增长，落到具体的业务经营上，分别对应着“开源”和“节流”。 财报显示，华夏银行2026年一季度“利息收入”为343.69亿元，同比保持稳健态势。 在利率下行阶段，银行对信贷的投放更加谨慎，因为同样的风险水平下，收益比较低。 华夏银行深谙此道，将重点资源投向科技金融

4月22日晚，恒瑞医药发布 2026年第一季度经营业绩。2026年第一季度，公司实现营业收入81.41亿元，同比增长12.98%；归属于上市公司股东的净利润22.82亿元，同比增长21.78%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21.72亿元，同比增长16.59%。 2026年第一季度，公司创新药销售收入45.26亿元，同比增长25.75%，占药品销售收入的比重达61.69%。创新药销售收入中，抗肿瘤产品收入33.13亿元，同比增长11.63%，占整体创新药销售收入的73.20%。非肿瘤产品收入12.13亿元，同比增长92.13%，占整体创新药销售收入的26.80%。 多款创新药及新适应症获批, 临床研究高效推进 公司持续加大创新力度，维持较高的研发投入，报告期内公司累计研发投入22.24亿元，占营业收入的27.32%，其中费用化研发投入16.51亿元。在持续高强度研发投入的驱动下，恒瑞医药优质创新成果持续获批，在研管线快速推进，创新研发成果加速转化。 在新药和新适应症获批方面，2026年以来，有3项创新成果获批。首先，公司自主研发的1类创新药、全球首款获批上市的抗PD-L1/TGF-βRII双特异性抗体融合蛋白瑞拉芙普α注射液（艾泽利®）获批上市，联合氟尿嘧啶类和铂类药物用于经充分验证的检测评估PD-L1阳性（CPS≥1）的局部晚期不可切除、复发或转移性胃及胃食管结合部腺癌的一线治疗。此外，公司自主研发的HER2 ADC、1类创新药注射用瑞康曲妥珠单抗（艾维达®）新增适应症：本品适用于治疗既往接受过一种或一种以上抗HER2药物治疗的局部晚期或转移性HER2阳性成人乳腺癌患者。这是瑞康曲妥珠单抗（艾维达®）获批上市的第2项适应症，也是在乳腺癌领域获批的首个适应症,并在适应症获批后一个月内，即被纳入 2026中国临床肿瘤学会乳腺癌诊疗指南，临床价值获得快速认可。同时