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7月14日，澳优乳业（1717.HK）宣布与荷兰A-ware Dairy Trade B.V.（简称“A-ware”）正式签署战略合作协议。根据协议，澳优乳业旗下间接全资附属公司Amalthea Group B.V.（简称“Amalthea”）将向A-ware出让35%股份，澳优乳业将继续以65%的持股比例保持控股股东地位。 交易完成后，未来十年，Amalthea继续负责羊奶酪生产及高品质乳清蛋白加工等业务，A-ware将利用其全球成熟的销售体系为Amalthea独家推广和销售旗下产品。双方将充分发挥各自在产品、技术、渠道、市场洞察等方面的优势，携手聚力产销协同，加速推动羊奶酪产品迈入更广阔的国际市场。此外，双方将共同出资，对Amalthea奶酪工厂进行进一步升级与扩建，以此响应全球市场对羊奶酪日益增长的需求，实现奶源的高效利用。 荷兰A-ware是一家以奶酪为核心的乳制品国际批发与贸易商，拥有覆盖全球的成熟分销网络和完善的销售体系。其母公司Royal A-ware集团拥有超130年食品行业运营经验，是欧洲最大的奶酪生产商，旗下运输业务覆盖欧洲大部分地区。 △Royal A-ware奶酪工厂 Amalthea于1990年在荷兰创立，主要在全球范围内从事羊奶加工及奶酪制作，不仅拥有全自控奶酪生产厂房，还具备从奶农生产、加工到消费者终端的全自控产业链，可向市场提供从软质到硬质的全系列奶酪产品，其半硬质羊奶酪的产量在“奶酪王国”荷兰位居第一，并多次获得荷兰羊奶酪金奖。 △Amalthea奶酪立体存放库 2024年10月，Amalthea正式成为澳优乳业间接全资附属公司，既丰富了澳优乳业奶酪产品线，也助力其在羊乳清这一核心原料领域构建绝对优势。2025年，澳优乳业羊奶酪业务录得收入10.06亿元，进一步加深全球化战略护城河。同年，澳优乳业推出羊奶酪蛋白粉、水解羊乳清蛋白粉、羊乳铁蛋

本末动力的IPO本质上是一场关于"小赛道里的大鱼值多少钱"的定价实验。 文/每日财报 山隐 这个问题大概是目前港股市场最让人挠头的一道算术题。 2026年6月29日，本末动力（北京）科技股份有限公司通过港交所聆讯，以18C特专科技身份冲刺港股，中信证券独家保荐。这家公司2020年3月才成立，创始人张笛今年才31岁，资历表上写着北京理工大学本科、香港科技大学硕士，导师是"大疆教父"李泽湘教授。六年时间，从种子轮到C轮，累计12轮融资、募资约6.48亿元，2026年1月完成C轮后投后估值飙到31.85亿元，是首轮投后估值的整整637倍。照这个节奏，IPO定价只会更高。 坦白说，第一次翻它的招股书时也愣了一下。营收从2023年的1754万跳到2024年的7980万，再跳到2025年的2.82亿元，复合增速300.8%，这个斜率确实够陡。2025年直驱动力模组出货量约850万套，号称"全球首家且唯一消费机器人直驱动力模组出货超500万套"的厂商，在中国消费机器人直驱市场拿下61.1%的份额，排名第一。数据堆在一起，看起来是个不错的科技创业故事。 可往下翻几页，画风就开始不对了。2025年毛利率21.5%，同行鼎智科技接近50%，绿的谐波净利率更是高出一截，可比公司毛利率均在30%以上，本末动力在行业里垫底。97.4%的收入来自动力模组，机器人整机仅占2.6%。最刺眼的是，消费直驱模组均价从2023年的77元/套直接砍到2025年的31元/套——这哪里是卖高科技零件，分明是在卖白菜。把一个均价29元的小零件做出32亿估值，资本市场这次到底在为什么买单？ "干掉减速器"的学霸创业，直驱技术真能革传统动力的命？ 张笛的履历确实亮眼。北理工本科、港科大硕士、李泽湘门下的高徒，标准的硬科技创业模板。2020年3月，29岁的张笛在北京注册成立本末动力，一个月后拿下种子轮融资，李泽湘系（松山湖机

对险资而言，长期稳健的投资收益，才是新规+新考核要倒逼出的核心要义。 文/每日财报 张恒 2026年上半年收官，保险资管产品的"期中考"成绩单浮出水面。《每日财报》基于企业预警通平台数据进行了统计，给出了两组榜单排名：权益及混合类产品今年以来收益增长率前50，固收类产品7日年化收益率前50。 权益及混合端（以收益增长率衡量），头部产品表现突出。排名第一的华泰策略三十五期产品，今年以来收益增长率达到145.88%，第二名的华泰策略二十七期为108.07%。前50名的平均收益增长率为46.10%，中位数为42.21%。头尾之间的差距接近6倍——第50名的收益增长率为25.47%。 固收端则呈现出完全不同的图景。排名第一的国寿资产现金管理2021产品，7日年化收益率为3.70%，第50名为1.37%。前50名平均1.61%，中位数约1.45%。头尾差仅2.33个百分点。50只产品中，45只的收益率落在1.37%到1.73%之间。 权益端致胜密码：精准踩中科技红利 权益及混合类产品收益增长率榜单上，最引人注目的不是哪只产品的表现，而是机构分布的结构。 华泰资产一家占据9席，前3名全部来自华泰。其中，位列榜首的是“华泰资产策略三十五期”，今年以来收益增长率高达145.88%。紧随其后的是，泰康资产上榜8次，华安资管6次，光大永明资产5次。以上这四家，合计拿下28席，超过前50的一半，头部机构"刷榜"的特征明显。 另据Wind数据显示，257只纳入统计的权益类产品中，158只产品收获正收益，99只产品收益为负，尽管近四成产品收益承压，但行业整体表现亮眼，权益类产品上半年平均年化回报达18.55%，其中49只产品年化收益率突破50%。 混合类产品同样表现不俗，224只混合类产品，140只正收益，占比62.5%，平均收益率16.57%，中位数5.79%。 再看具体产品。华泰策略三十五期、华

不止借势热浪：中国空调出海实现从产品到能力的全面升级。 文/每日财报 南黎 2026年盛夏，欧洲大陆遭遇了有气象记录以来最猛烈的热浪侵袭。巴黎、柏林等主要城市气温直逼40℃，局部地区甚至突破42℃，持续干旱与酷暑让“凉爽”成为稀缺品。 然而，当地家庭空调普及率平均仅约20%，在许多老城区甚至不足10%。这一巨大的供需缺口，瞬间引爆了制冷产品的抢购潮，其火爆程度堪比国内“一瓶难求”的茅台——欧洲市场上空调现货溢价数倍，安装排期长达数周。 令人意外的是，承接这轮爆发式需求的并非深耕多年的日韩品牌，也不是反应迟缓的欧美本土巨头，而是来自中国的家电企业。 海关总署最新数据显示，2026年上半年中国对欧盟空调出口额高达37.6亿美元，同比暴涨43.2%，创下历史新高。但这远非“靠天吃饭”的偶然事件，其背后是一场关于供应链韧性、产品定义权以及品牌全球化能力的深度较量。 在这场全球瞩目的“抢滩战”中，美的、格力、海尔、海信、TCL以及长虹等中国品牌，究竟是如何把“中国制造”变成欧洲市场的“硬通货”的？ 从“卖不动”到“一机难求” 一个普遍的误解是，中国空调在欧洲畅销仅凭低价。事实恰恰相反，欧洲市场真正脱销的产品并非国内常见的壁挂式分体机，而是能够精准解决当地用户“安装难、成本高、法规严”等痛点的创新产品。 欧洲大量历史建筑外墙禁止打孔，且人工安装费用动辄高达1000至2000欧元，甚至超过空调本身，加之租赁住房禁止随意改动，使得传统空调几乎“寸步难行”。这些被本土品牌视为“无解”的障碍，却成为中国企业技术创新的突破口。 美的率先推出PortaSplit免安装分体空调，无需专业人员，无需墙体打孔，单人十分钟即可完成即插即用式安装，且可随用户搬迁重复使用。该产品一经上市即被抢购一空，二级市场溢价至2600欧元以上，成为现象级爆款。 海尔则聚焦便捷维护，推出Expert系列，主打“一颗螺钉”易

流量造基昙花一现。 文/每日财报 方旬 财经大V跨界入局公募、依托个人流量带货理财的行业模式，始终是公募圈争议不断的焦点话题。在中小公募突围困境愈发凸显的行业背景下，这种流量赋能产品的运作模式热度不减。 2026年，格林基金引入资深财经大V参与公募产品运作的个案，再次将流量变现、投研实力与合规风控的深层博弈推向台前。 流量救得了迷你基金，却撑不起稳定业绩 过去几年，格林基金在投研端的人才流动相对频繁。2025年全年共有6名基金经理集中离任，多数任职周期不足三年，甚至个别人员在岗时间仅四个月左右，团队稳定性承压明显。在人员不稳定的背景下，部分权益产品长期处于迷你状态，多只基金规模低于5000万元清盘预警线，其中格林新兴产业混合A尤为典型。到2026年一季度末，该产品净资产仅3700万元，距离清盘线已非常接近，此前还曾出现大额个人投资者赎回，存续压力持续累积。 在这样的行业底色下，中小公募的增长困境并不难理解。传统路径高度依赖银行与券商代销体系，而头部机构凭借长期渠道关系、品牌影响力以及成熟投研体系，能够持续获得稳定资金流入。相比之下，中小民营公募在渠道资源、品牌认知和投研深度上均处于劣势，仅依靠传统方式做大权益规模难度极高。 与此同时，线上财富平台与财经自媒体的兴起，正在改变资金的流动路径。一种新的“流量-申购”链条开始形成：内容输出积累关注度，再直接转化为申购行为，普通投资者的跟投决策明显更依赖情绪与信任，而非深度研究。这也使得资金转化效率显著高于线下渠道。 在这种背景下，一些中小公募开始尝试引入具备线上影响力的财经创作者进入投研体系，将其个人流量与产品销售进行绑定，用以缓解迷你基金的清盘压力，并推动规模增长。 贾志拥有二十余年证券从业经历，曾在多家券商从事研究与投资相关工作。2025年7月，他正式加入格林基金权益投资部门，经历约八个月内部过渡后，于2026年3月开始共管格

“家里攒了这么多零币，存起来真不方便，没想到银行还能上门来收！”舟山的贺阿姨攥着刚兑换的现金，为银行的贴心服务竖起了大拇指。 图为稠州银行舟山普陀支行工作人员上门为社区居民兑换零币 马霁虹摄 浙江稠州商业银行（以下简称：稠州银行）积极践行金融为民理念，将柜面窗口服务延伸至群众“家门口”，通过“上门兑换”“零币大篷车”等形式，为社区居民和小微商户提供零币兑换服务，解决了群众“存钱难”和商户“找零难”的双重痛点，用有温度的金融服务畅通了现金流通的“最后一公里”。 “存钱难”和“找零难”双向奔赴 在舟山普陀区，贺阿姨正为家中积攒的大量硬币发愁。去银行网点兑换，搬运吃力还要长时间排队，让她十分为难。这并非个例，稠州银行舟山普陀支行在日常走访中了解到，许多居民家中都积存了大量的零散硬币，因担心兑换耗时耗力，硬币都闲置在家中。 为了解决居民这一难题，支行迅速启动响应机制，组织工作人员主动上门提供零币兑换服务。在贺阿姨家中，银行工作人员席地而坐，耐心地将一枚枚硬币按面值分类、挑拣、清点、码放。经过近1小时的细致清点，共兑换1元硬币560枚、5角硬币85枚，合计金额602.5元。整个过程零误差、全透明，赢得了客户的高度信任。 但这批零币并未简单地“兑换了之”。银行工作人员了解到，附近商圈内，许多餐饮、零售等小微商户正为日常找零需求旺盛却兑换不到小面额钱币而苦恼。于是，工作人员次日便将这批整理好的零币按需配送到商圈商户手中，还定制了“零钱专用包”，定期上门服务，构建起“网点+社区+商户”的立体化现金服务网络。 图为稠州银行工作人员为商户送上定制“零钱抓用包” 张恩荣摄 一次上门服务，既解决了居民的“存钱烦恼”，又化解了商家的“找零尴尬”，实现了金融服务的“双向奔赴”。 “零币大篷车”开到家门口 为持续优化基层现金流通环境，提升普惠金融服务质效，稠州银行嘉兴分行组织辖内多家支行，开展了“零币大

2026年7月8日，第十七届中国奶业大会、奶业20强（D20）论坛暨2026中国奶业展览会在江西南昌启幕。大会以“谋篇链式扩张重塑产业格局，布局内涵扩容激发消费活力”为核心主题，汇聚全国奶业领军企业、行业专家、科研学者共探奶业转型升级、高质量发展新路径。百年乳企光明乳业携全产业链科创成果和全系鲜活明星产品重磅亮相，以400㎡一体化沉浸式展台，全景演绎“从牧场到餐桌”的全链硬实力，以科技创新赋能产业链式协同升级，为中国奶业高质量发展注入鲜活动能。 光明食品（集）有限公司副总裁、光明乳业股份有限公司党委书记陆骏飞受邀出席，2026奶业创新发展会议的“一语藏机”环节，围绕“锚定十五五新方向·共话奶业全链安全与价值提升”主题展开深入交流，并参与“十五五”奶业产业链供应链提升助力仪式和2026“健康中国·活力焕新”国民乳品消费周启幕仪式。 陆骏飞表示，光明乳业坚持以科技创新、产品创新驱动产业提质升级，依靠核心技术突破与特色新品布局，兼顾大众基础功能刚需与情感体验消费新需求；积极投身数智产业升级，走出一条创新驱动、数智赋能的乳业高质量发展路径；乳制品是关系国民健康的民生产业，食品安全是乳企的立身之本。立足“十五五”新征程，奶业高质量发展根基在品质、突破在创新、制胜在数智。未来，光明乳业将以“改革创新、承压破局、基业长青”三大发展恒心为引领，持续增强中国奶业综合竞争力，构建可持续健康产业生态，共同谱写中国奶业高质量发展的崭新篇章。 光明乳业党委副书记、总裁贲敏参与“自主图强 聚力向新，乳品精深加工能力提升行动”环节，与行业同仁共商产业链协同升级、消费扩容新路径。 四大主题展区一站式呈现，全链科创实力可感可知 秉持“科技领先 产品领鲜”核心理念，光明乳业打破传统展会静态展示形式，将多年积淀的全产业链优势与前沿科研成果，转化为可视化、可体验、可品鉴的沉浸式场景，全方位展现百年乳企的科研底蕴与

东莞银行从第一次递材料到今天，已经整整18年，从"冲刺IPO"到"长跑IPO"。 文/每日财报 张恒 近日，东莞银行在深交所官网更新了IPO招股说明书，财务数据补到了2025年末。这是该行自2008年首次递交A股IPO材料以来，更新的第8版招股书。东莞银行的上市路到底走得有多曲折？ 2008年，该行首次启动IPO，2012年进入"落实反馈意见"阶段，2014年因未完成预定价披露被终止审查； 中间一度传出要转道H股，最终没下文。2018年重启，在广东证监局办理辅导备案，2019年报送招股书并拿到证监会反馈； 2023年3月，全面注册制落地，其IPO审核过渡至深交所，9月又更新一版。 算下来，从第一次递材料到今天，已经整整18年，从"冲刺IPO"到"长跑IPO"，东莞银行依然排在审核队列里，上市之心溢于言表。目前A股排队银行只剩5家，东莞银行是其中之一。 十八年，是一家城商行从成立到壮大的完整周期，也是我国银行业从黄金时代走入净息差收窄时代的完整周期。东莞银行在这十八年里做了很多事：资产规模从不足千亿做到了接近七千亿，分支机构从东莞走向了大湾区，业务品类从存贷汇扩展到了全牌照经营。但有一件事它始终没有做成：上市。 这次更新招股书，正值该行经营业绩连续两年下滑的低谷期。把最新财报和上市曲折放在一起看，有两个问题值得问：东莞银行的上市诉求，究竟是融资需要还是命运执念？而当业绩拐点迟迟未至，IPO这道门槛，它还能跨过去吗？ 资产与负债：规模还在走，但脚步变慢了 根据招股书数据，东莞银行总资产从2023年末的6289.25亿元，增长到2024年末6727.30亿元（+6.97%），再进一步增至2025年末6892.81亿元（+2.46%），2025年增速几乎是"踩了一脚刹车"。 贷款端也保持同一个节奏。2024年该行对公+零售贷款投放力度比较大，合计增速达到了11.54%，但到了202

2026年7月3日，北京市第六届“北京人寿·银发杯”老年乒乓球友谊赛暨北京人寿2026年亲人节开幕式在北京弘赫国际体育运动中心隆重举行。 活动现场，北京市老龄协会副会长孙立国，北京市乒乓球运动协会会长、乒乓球大满贯得主、乒乓球奥运冠军丁宁，北京市乒乓球运动协会副会长、清华大学副教授、乒乓球世界冠军刘国正，北京人寿总经理王修文等领导莅临开幕式，共同见证这一重要时刻。 同期，第三届“福禄大集”也于当天火热开市。现场特别设置了健康服务、文化生活、品质好物、金融服务等特色展区，为来自全国多地的客户、周边居民及公司员工带来了一场集体验、消费、娱乐于一体的嘉年华。 亲人节：八年相伴，创新升级“首善守护” 自2019年首次举办以来，亲人节已成为北京人寿服务客户、回馈社会的标志性IP。七年沉淀，该项目累计开展活动近1000场，线上线下参与人数突破500万人次，全网总曝光量超5亿次，带动总规模保费超8000万元，成功搭建起一座公司与客户情感相连的桥梁。 北京人寿总经理王修文在致辞中表示：“八载耕耘，北京人寿始终本着‘走稳、走好、走远’的理念，将自身发展融入国家战略与民生需求。我们连续多年打造亲人节客户服务IP，正是希望以有温度的服务践行‘身边亲人’的承诺。” 今年，亲人节以“首善守护 亲人同行”为主题，在传承经典的基础上全面创新升级。活动聚焦中老年、少年及女性三大核心客群，推出了涵盖文化、健康、教育等多维度的精彩活动。针对中老年客群，将依托“海岛合唱大会”打造专属文化直通车，并全面升级“乐龄生活艺术节”；面向青少年，将推出品牌冠名观光巴士、首善研学等特色项目；针对女性及年轻客群，则全新打造“首善人生·拾光集”系列分享会，并推出温情短剧与播客栏目《必须保险》，以更年轻化的方式深化品牌认知。 未来4-5个月，一系列丰富多彩的活动将持续为客户解锁美好生活方式。 银发杯：以球会友，铸就老年乒乓标杆赛

步入2026年下半场，科技板块颠簸程度有所加大。不过，嘉实基金大科技研究总监王贵重在7月3日举行的嘉实基金“嘉友记”媒体沟通会上表示，仍对中国科技资产以及国内AI加速追赶趋势持积极乐观的态度。 “投资科技就是投资美好未来，而科技泡沫的产生往往源于想象力快于产业发展的速度。但结合产业基本面的发展趋势来看，我们认为AI相关的科技方向，现阶段或并未出现系统性风险，目前还得不出看空的结论。” 王贵重管理的嘉实科技创新混合（007343），为全市场首批科技创新主题基金之一。截至2026年6月30日净值累计上涨637.24%，相较同期业绩比较基准106.74%，跑赢业绩基准超530.50个百分点，为投资者跟踪科技创新机遇追求超额收益体验。（经托管行复核截至20260630） 在科技投资热度渐起的当下，王贵重明确指出，投资科技需要先强调风险，因为高波动是科技与生俱来的“基因”，投科技必须在承认和应对波动的基础上构建策略。对于如何在行情分化中扛住波动干扰，王贵重分享了团队的应对方案，并对投资者关心的后市投资机遇和投资技巧进行了深度解析。 行情极致分化中拥抱长期产业趋势 回顾今年上半年市场行情，呈现极致的结构性分化，硬科技持续走强，部分传统板块却在承压。在王贵重看来，极致分化的背后，首先是对AI的价值和未来得到更广泛的市场认同。越来越多人对全球AI产业趋势和价值达成共识，对于优质科技资产或不再是“投不投”的问题，更关键是“如何理性投资、如何扛住波动”的问题。 其次是产业基本面景气度的反差。一方面，AI相关的景气度都非常高，尤其是硬件方面。AI产业由“模型推理”向“Agent”的大规模扩散正在持续深化，在广度上催生了新的硬件变革，带宽和存储成为当前AI发展在物理意义上的硬卡点。而另一方面，5月份社零数据暂为负增长。都说股票短期是投票器、长期是称重机，特别在有量化、游资等市场参与主体下，短期股价