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先导智能是一家智能工厂的装备制造商，自己不生产电池、太阳能板或者手机，而是给那些生产这些产品的大厂（如宁德时代、比亚迪、隆基等）提供全自动化的生产线和核心设备。 按2024年收入计，先导为全球第二大新能源智能装备制造商，市场份额为2.9%；同年按收入计，公司是全球最大的锂电池智能装备供应商，市场份额为15.5%；同时按收入计亦是中国最大的锂电池智能装备供应商，市场份额为19%。 公司业务： 图片 本次募集资金净额41.66亿港元，约40%将用于扩大全球研发、销售服务网络以及选择性实施战略举措，以作为公司全球化战略的重要部分；所得款约30%将用于深化公司的平台化战略；所得款约10%将用于公司的产品设计及制造流程、智能装备技术优化的研发；约10%将用于提升公司的数字化基础设施及改善各业务流程的数字化能力；约10%，将用作营运资金及一般企业用途。 招股信息： 图片 全球发售股数9361.6万股，每手股数100股，招股价45.8港元，入场费4626.19港元，采用机制B发行，截止发稿孖展倍数5.34倍，预计申购人数5-9万人，一手中签率15%左右，申购100手稳一手。 财务情况，22年营收138.36亿，23年营收164.83亿，24年营收117.73亿，年复合增长率-7.76%；25年Q3营收103.88亿，较上年同期90.38亿，同比增长14.93%； 22年毛利50.65亿，23年毛利53.93亿，24年毛利35.37亿，25年Q3毛利32.05亿，较上年同期31.72亿，同比增长1.04%； 22年净利23.18亿，23年净利17.71亿，24年净利2.68亿，2025年Q3净亏损11.61亿，上年同期净利5.87亿，同比增长97.78%。 图片 先导按行业划分营收情况：24年锂电池装备营收76.89亿，占比65.3%；光伏智能装备营收8.67亿，占比7.4%；3C智能装备

爱芯元智是一家人工智能(AI)推理系统芯片(SoC)供应商，专注为边缘计算与终端设备AI应用打造高性能感知计算平台。公司SoC产品的核心技术是爱芯通元混合精度神经网络处理器(NPU)，这是一种通过先进混合精度计算来实现良好AI推理性能的专用处理架构。 与混合精度NPU相辅相成的是公司的爱芯智眸（Axera Proton）AI-ISP—全球首款实现规模化商业应用的AI图像信号处理器。爱芯智眸AI-ISP是一款先进的图像信号处理引擎，能够以像素级实时优化视觉数据，确保即使在严苛环境下也能提供高质量成像。结合我们的其他技术，如Pulsar2工具链和软件开发工具包（SDK），这些创新不仅满足了AI推理的基本“计算”需求，也支撑了创造实际价值的关键“感知”应用。 本次募集资金净额27.90亿港元，约60%将用于投资优化现有技术平台，主要以逐步提升现有产品的高性能及高效率，并在未来四年推出新产品；约15%用于未来四年投资研发项目，以开发扩大公司的业务范围的新技术；约5%用于未来四年的销售扩张；约10%用于股权投资或收购；约10%将用于营运资金及其他一般公司用途。 招股信息： 图片 全球发售股数10491.52万股，每手股数100股，招股价28.20港元，入场费2848.44港元，采用机制B发行，截止发稿孖展倍数11倍，由于大部分资金都在大族和澜起里面，等大族的资金解锁，爱芯孖展自然会上去，预计申购人数16-22万人，一手中签率6%左右，申购500手稳一手。 公司IPO前总共完成六轮融资，最后C轮融资完成于25年5月26日，每股成本22.02元人民币，本轮投资后估值119.5亿港元，较发售价折让12.93%；禁售期12个月，IPO前股东有腾讯、美团、联想、以及地方产业基金，阵容不错。 基石方面，本次引入16家基石，都是国内的产业资本为主，和之前的中外豪华阵容略有逊色；总共认购1.85亿美

乐欣户外是一家钓鱼装备公司，按2024年收入计，公司在全球钓鱼装备行业中排名第一，市场份额为23.1%。钓鱼装备市场为钓鱼用具市场的一个子行业。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年零售额计，钓鱼装备市场占全球钓鱼用具市场约5.2%。 钓鱼装备一般包括钓鱼椅及床椅、钓鱼箱、钓鱼推车、渔包、睡袋及帐篷。乐欣主要产品包括：1、床椅及其他配件，如钓鱼椅、钓鱼床、鱼竿支架、钓鱼推车及钓鱼箱；2、包袋，如单肩包、钓鱼渔包及鱼竿包；3、帐篷，如渔具篷、社交篷及遮阳篷。 本次全球募集资金净额2.72亿港元，约45%将用作品牌开发及推广；约25%用作产品设计与开发及建立全球钓鱼用具创新中心；约20%将用作升级生产设施，并提升公司的数字化能力，预期约10将用作营运资金及一般企业用途。 招股信息： 图片 全球发售股数2820.5万股，每手股数500股，招股价11.25-12.25港元，入场费6186.78港元，采用机制B发行，公开发售手数5641手，预计8-12万人参与，一手中签率0.6%左右，全员抽签。 财务情况，22年营收8.18亿，23年营收4.63亿，24年营收5.73亿，年复合增长率-16.31%；25年Q3营收4.60亿，较上年同期3.91亿，同比增长17.65%； 22年毛利1.90亿，23年毛利1.23亿，24年毛利1.53亿，25年Q3毛利1.28亿，较上年同期1.03亿，同比增长24.27%； 22年净利润1.14亿，23年净利润4900.1万，24年净利润5940.5万，25年Q3净利润5624.1万，较上年同期4670.9万，同比增长20.41%。 图片 公司主要营收来源床椅及其他配件，占比50.7%；第二大营收来源包袋，占比25.1%；第三大营收来源帐篷，占比22.9%；按区域划分，主要营收来源于欧洲，占比73.3%；其次中国内地，占比15.2%；北美收入排第三，占比

澜起科技是一家全球领先的无晶圆厂集成电路设计公司，专注于为云计算和AI基础设施提供创新、可靠且高能效的互连解决方案。澜起向行业领先的客户提供互连类芯片，包括内存互连芯片以及PCIe/CXL互连芯片，应用场景涵盖数据中心、服务器和计算机等广泛的终端领域。根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计算，公司在2024年是全球最大的内存互连芯片供应商，市场份额达36.8%。公司提供全系列从DDR2到DDR5（第二代至第五代双倍数据速率技术）内存接口芯片，以及DDR5配套芯片，包括SPD(串行检测集线器)、TS(温度传感器)和PMIC(电源管理集成电路)芯片。澜起的DDR5内存接口芯片是服务器中CPU与DRAM模块之间的关键互连组件，可实现高速数据的稳定传输。公司新推出的互连类芯片(包括MRCD/MDB、CKD(时钟驱动器)、PCIe Retimer及CXL MXC(内存扩展控制器))旨在进一步提升AI服务器和个人电脑中数据传输的可靠性与效率。以下为公司核心优势展示：图片本次全球募集资金净额69.05亿港元，约70%将在未来五年内用于投资互连类芯片领域的研发，提升公司的全球依靠地位，把握云计算和AI基础设施领域的机遇；约5%将用于提高公司的商业化能力；约15%用于战略投资及收购，以实现公司的长期增长策略；约10%将用于营运资金及一般公司用途。招股信息：图片全球发售股数6589万股，每手股数100股，招股价106.89港元，入场费10796.8港元，采用机制B发行，公开发售手数65890手，预计15-21万人参与，一手中签率3%左右，申购300手稳一手。财务情况，22年营收36.72亿，23年营收22.86亿，24年营收36.39亿，年复合增长率-0.45%；25年Q3营收40.58亿，较上年同期25.71亿，同比增长57.84%；22年毛利17.06亿，23年毛利13.47亿，24年毛利21

牧原股份是一家科技驱动的猪肉龙头企业，是智慧生猪养殖的领航者。商业模式覆盖生猪育种、生猪养殖、饲料生产、屠宰肉食的生猪全产业链条。自2021年起，按生猪产能及出栏量计算，牧原是全球第一大生猪养殖企业，生猪出栏量连续四年全球第一。出栏量全球市场份额从2021年的2.6%增长至2024年的5.6%，于2024年已经超过第二至第四的市场参与者的合计市场份额。 本次全球募集资金净额104.6亿港元，募集资金净额60%将用于挖掘海外机遇扩大商业版图；约30%将用于通过研发投入推动全产业链技术创新；约10%用作营运资金及一般企业用途。 招股信息： 图片 全球发售股数27395.14万股，每手股数100股，招股价不高于39.00元，入场费3939.34港元，采用机制B发行，公开发售手数273952手，甲乙组各分136976手，预计4-6万人参与，一手中签率100%左右，货多管饱。 牧原股份22年营收1248.26亿，23年营收1108.61亿，24年营收1379.47亿，年复合增长率5.12%；25年Q3营收1117.9亿，较上年同期967.75亿，同比增长15.52%； 22年毛利218.39亿，23年毛利34.46亿，24年毛利262.8亿，25年Q3毛利209.35亿，较上年同期167.09亿，同比增长25.29%； 22年净利润149.33亿，23年净亏损41.68亿，24年净利润189.25亿，25年Q3净利润151.12亿，较上年同期112.46亿，同比增长34.38%。 图片 牧原成立于1995年，于2014年深交所上市，代码：002714，经过近30年的发展，已然成为全球最大的生猪养殖巨无霸；本次赴港上市，完成国际化布局，截止发稿A股收盘价46.00元，港股发行价不高于39.00港元，H/A溢价率-24.56%；目前A/H上市的各赛道消费龙头海天H/A溢价率-23.84%

东鹏饮料今日分配方式出来了，60稳一手，比我预期的中签率要高很多，乙组中签率更是高了一倍，乙头5+1手，显然大家都偏谨慎，我没有参与，但这票质地和基石都不错，原则上就算跌也是小跌，伤害应该不大，至于乙组，会参与这种局的资金量来说，也是小cares。 大族数控是中国领先的PCB专用生产设备解决方案服务商，主要从事PCB专用生产设备的研发、生产及销售。公司广泛的生产设备组合覆盖PCB产业的多个板块，并涵盖多个生产工序，例如钻孔、曝光、压合、成型及检测。大族数控主要经营行业包括：服务器及数据存储、汽车电子、手机、计算机及消费电子等PCB专用设备行业。 按2024年收入计算，中国行业前五大制造商合计占据约23.9%的总市场份额。在过往业绩记录期间，公司的绝大部分收入来自中国内地。根据灼识咨询的资料，按2024年收入计，大族数控是中国最大的PCB专用生产设备制造商，中国市场占有率为10.1%。 以下为公司在多个业务领域取得的成就： 图片 本次全球募集资金净额46.30亿港元，公司预计将所得款约90%用于提升研发及运营能力以及提高PCB专用设备在中国的产能。约10%将用于营运资金及一般公司用途，以支持公司的日常运营与未来业务发展。 招股信息： 图片 大族数控全球发售股数5045.18万股，每手股数100股，招股价不高于95.80元，入场费9676.61港元，采用机制B发行，公开发售手数50452手，甲乙组各分25226手，预计13-17万人参与，一手中签率5%左右，申购300手稳一手。 行业方面，中国PCB专用设备行业市场规模从2020年的约33.06亿美元增长至2024年的约41.11亿美元，2020年至2024年的年复合增长率为5.6%。预计2025年至2029年，中国PCB专用设备行业市场规模将以8.2%的年复合增长率继续增长，到2029年将达到约64.95亿美元。 竞争方面，按

卓正医疗是中国的私人医疗服务机构，目标群体是具有较强购买力及偏好更个性化护理的大众富裕人群，大众富裕人群是指人均年可支配收入超过人民币20万的人口群体。卓正涉足科室有：儿科、齿科、眼科、皮肤科、耳鼻喉及外科、内科、妇科及其它。 2024年，私立中高端医疗服务机构**国中高端医疗服务市场总收入约66.5%及**国医疗服务行业总收入约5.6%。根据弗若斯特沙利文的资料，中国私立中高端医疗服务市场的总收入从2020年的人民币1930亿元增长至2024年的人民币4263亿元，复合年增长率为21.9%。预计2024年至2029年将继续以14.3%的复合年增长率增长，到2029年达到人民币8314亿元。 按2024年收入计算，公司是中国第三大私立中高端医疗服务机构，市场份额为2.0%。在更广泛的中高端医疗服务市场中，公司2024年的市场份额约为0.1%，也可能在一定程度上与公立及非综合性医疗机构展开竞争。 本次全球发售募集资金按中位数计算净额2.19亿港元，约35%用于通过打造一个医疗人工智能应用的专业人才库、与领先的科研机构及公司开展战略合作以及外部采购；约30%用于升级现有医疗服务机构及设立新的医疗服务机构；约25%用于在适当机会出现时，收购一线城市及新一线城市中业绩良好的医疗服务机构。约10%用作营运资金及其他一般公司用途。 招股信息： 图片 全球发售股数475万股，每手股数50股，入场费3636.58港元，本次采用机制B发行，总计发行手数9500手，甲乙组各分4750手，截止发稿孖展倍数44.13倍，热度不错，好不容易来一个黄花大闺女，估计大伙都比较兴奋，预计13-17万人申购，一手中签率1%，全员抽签！ 财务情况，卓正22年营收4.73亿、23年营收6.9亿、24年营收9.59亿；复合年增长率42.4%；25年Q3营收6.96亿，较上年同期营收6.15亿，增长13.17%；

国恩科技是一家专注化工新材料及明胶、胶原蛋白上下游产品的中国供应商。服务于化工行业及大健康行业；主要从事工业及商业用途产品的研发、生产及销售。公司大化工板块客户包括下游行业（如汽车、新能源及家电）的制造商及下游制造商的供应链解决方案提供商，彼等使用公司的产品作为生产补充剂和药品等下游产品的原材料。 在大健康行业领域，公司聚焦天然胶原产业，向下向下纵向延伸产业链。主要子公司东宝生物拥有几十年的悠久历史，依托从胶原到“胶原+”的纵向一体化发展战略，已成功建立起覆盖胶原蛋白肽类/衍生原料至终端产品的完整产品布局，正逐步发展成为大健康产业细分领域的综合性集团，形成规模效益。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年中国骨明胶行业产量计算，我们是中国市场产量排名第二、中国内资品牌中产量第一的骨明胶生产企业；按2024年中国空心胶囊行业相关产量计算，我们是中国内资品牌中产量第二大空心胶囊生产企业。 本次全球发售募集资金按中位数计算净额10.58亿港元，约50%用于扩大泰国新生产基地的产能；约35%用于中国宜兴生产基地产能；约10%用于香港的投资，包括设立地区总部及生产基地升级。约5%用作运营资金及一般企业用途。 招股信息： 图片 全球发售股数3000万股，每手股数200股，入场费8484.71港元，本次采用机制B发行，甲乙组各分7500手，截止发稿孖展倍数33.17倍，预计9-15万人申购，一手中签率2%，申购500稳一手！ 行业方面，中国有机高分子改性材料和有机高分子复合材料市场规模从2020年3038亿元上升至2024年5448亿元，复合增长率为15.7%；2025年至2029年，将以预测复合年增长率14.1%，至2029年10375亿元。 中国大健康市场规模从2020年72175亿元上升至2024年98276亿元，复合年增长率为8%；预计2025年至2029年将维持复合年增长率8.5

东鹏饮料是中国第一的功能饮料企业，也是前20大上市软饮企业中增速最快的企业，按销量计，公司是中国功能饮料市场自21年起连续4年排名第一，市场份额从2021年的15%增长至2024年的26.3%；按零售额计，公司是24年第二大功能饮料公司，市场份额为23%；领先地位持续夯实。公司核心产品“东鹏特饮”已成为中国以零售额计的百亿级大单品。 本次募集资金净额99.94亿港元，预计约36%用于完善产能布局和推进供应链升级；约15%用于加强品牌建设和消费者互动，持续增加品牌影响力；约11%用于持续推进全国化战略、拓展、深耕和精细化运营渠道网络；约12%用于拓展海外市场业务，探索潜在投资及并购机会；约10%用于加强各个业务环节的数字化建设；约6%用于增加产品开发能力，持续产品品类拓展；约10%用于营运资金及一般企业用途。 招股信息： 全球发售股数4088.99万股，每手股数100股，入场费25050.11港元，又是高门票新股，在有意克制手数，本次采用机制B发行，甲乙组各分20445手，一手中签率10%左右，申购80手稳一手！ 中国软饮市场规模预计至2029年16860亿元，增速5.8%；而功能饮料是中国软饮行业中增长最快的细分品类，2025年至2029年年复合增长率10.9%，远高于行业增速5.8%。 东鹏22年营收85亿、23年营收112.57亿、24年营收158.30亿；25年Q3营收168.38亿，较上年同期营收125.52亿，增长34.15%； 22年毛利35.32亿、23年毛利47.61亿、24年毛利69.83亿，25年Q3毛利74.77亿，较上年同期毛利55.67亿，增长34.31%； 22年净利14.41亿、23年净利20.40亿、24年净利33.26亿，25年Q3净利37.60亿，较上年同期净利27.07亿，增长38.90%； 图片 增速行业第一，农夫山泉也要矮一头，东鹏

鸣鸣很忙是中国一家成熟且稳步发展的食品饮料零售商，是由“零食很忙”和“赵一鸣零食”合并而来，合并后保持双品牌策略，在各个经营管理环节已进行深度融合，并建立统一的集团标志。 截止2025年9月30日，鸣鸣很忙拥有19517家门店，覆盖中国28个省份和所有线级城市，且公司59%的门店位于县城及乡镇；按2024年休闲食品饮料产品GMV计，鸣鸣很忙是中国最大的连锁零售商；按2024年食品饮料产品GMV计，公司亦是中国第四大连锁零售商；并且公司位列2024年中国连锁前十位增长最快的连锁商。 全球发售募集资金净额31.24亿港元，约25%用于提升供应链能力和产品开发能力；约20%用于门店网络升级和加盟商的持续赋能；约20%用于品牌建设及推广活动。约20%用于提升公司的科技能力和数字化水平；约5%用于战略投资和收购机会；约15%用于营运资金及一般企业用途。 招股信息： 图片 全球发售股数1410.11万股，每手股数100股，入场费23898.62港元，这个门槛不是一般高，明显不想与散户为伍，赚百姓的钱，没百姓的份，这很资本主义。本次采用机制B发行，甲乙组各分7051手，一手中签率0.5%，全员抽签！ 鸣鸣很忙截止到2025年9月30日，自营店就23家，其余19494家全部是加盟店，其中零食很忙8407家，占比43.1%；赵一鸣零食11087家，占比56.8%；总计19517家，较上一年14394家，增长了5123家，增长率35.59%。公司门店网络于中国的布局图： 图片 除了新疆、青海、西藏三省之外，整个中国都被鸣鸣点亮了，颇为壮观；表现在财务报表上会怎样？ 鸣鸣很忙22年营收42.86亿、23年营收102.95亿、24年营收393.44亿；25年Q3营收463.71亿，较上年同期营收264.65亿，增长75.22%； 22年毛利3.19亿、23年毛利7.72亿、24年毛利29.99亿，