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本来是9月1日推出了，怎么感觉形势不对了，还是要来跟大家说一下，熊市来了，全仓做空，干掉马斯克 $特斯拉(TSLA)$ $Zoom(ZM)$ 这两个公司今年坑死我了，兄弟们，全仓做空，

小鹏汽车上市当晚，众多港美股打新群里哭声一片。有韭菜吐槽，申购了几万美金，才中10股小鹏汽车。有韭菜晒出了X途的一张额度分配表，哭着说，被券商坑了，中了5股卖出后收益还不够手续费。 （传说中某途的小鹏配售） 那券商真的是骗子吗？为什么韭菜的中签会很少呢？ 美股的IPO已经是一个非常成熟和系统的机制了。作为一个监管极为严格的行业，众多券商都需要受到美国证券交易委员会SEC（The U.S. Securities and Exchange Commission）的监督，按照《萨班斯-奥克斯利法案》，犯有证券欺诈的犯罪，最高可判处25年入狱，公司罚金高达2500万美金。和A股割韭菜无数仅处罚数十万不能类比。 自1811年，一群独立经纪人签订《梧桐树协议》并组建纽约证券交易所开始，美国的证券市场更多是一个民间自发形成的金融市场。券商在其中有着极大的话语权，这一点，与港股、A股均有着较大的不同。因此，美股的IPO制度也与港股、A股有极大的差异。 按照1933年证券法（Act of1933）,美股的IPO，是按照注册制进行的。企业只需要在SEC提交文件，披露公司的经营状况，符合要求后，即可在交易所进行上市。因此，除部分被豁免的慈善、公益等性质的IPO以外，大部分IPO招股说明书都可以在SEC的官网可以查到。 如果你英文足够好，你可以在SEC看到所有上市公司的招股说明书。这些都是免费公开的。例如小鹏汽车招股说明书原文链接如下： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1810997/000119312520212871/d890887df1.htm （连招股说明书都没看你就申购，你不做韭菜谁做韭菜？） 总体而言，美股IPO的过程分为3个阶段：安静期（Pre registration）、等待期（Cooling-off）、Post-effective

小鹏汽车上市当晚，众多港美股打新群里哭声一片。有韭菜吐槽，申购了几万美金，才中10股小鹏汽车。有韭菜晒出了X途的一张额度分配表，哭着说，被券商坑了，中了5股卖出后收益还不够手续费。 （传说中某途的小鹏配售） 那券商真的是骗子吗？为什么韭菜的中签会很少呢？ 美股的IPO已经是一个非常成熟和系统的机制了。作为一个监管极为严格的行业，众多券商都需要受到美国证券交易委员会SEC（The U.S. Securities and Exchange Commission）的监督，按照《萨班斯-奥克斯利法案》，犯有证券欺诈的犯罪，最高可判处25年入狱，公司罚金高达2500万美金。和A股割韭菜无数仅处罚数十万不能类比。 自1811年，一群独立经纪人签订《梧桐树协议》并组建纽约证券交易所开始，美国的证券市场更多是一个民间自发形成的金融市场。券商在其中有着极大的话语权，这一点，与港股、A股均有着较大的不同。因此，美股的IPO制度也与港股、A股有极大的差异。 按照1933年证券法（Act of1933）,美股的IPO，是按照注册制进行的。企业只需要在SEC提交文件，披露公司的经营状况，符合要求后，即可在交易所进行上市。因此，除部分被豁免的慈善、公益等性质的IPO以外，大部分IPO招股说明书都可以在SEC的官网可以查到。 如果你英文足够好，你可以在SEC看到所有上市公司的招股说明书。这些都是免费公开的。例如小鹏汽车招股说明书原文链接如下： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1810997/000119312520212871/d890887df1.htm （连招股说明书都没看你就申购，你不做韭菜谁做韭菜？） 总体而言，美股IPO的过程分为3个阶段：安静期（Pre registration）、等待期（Cooling-off）、Post-effective

作者｜周欣 拼多多增长特别快，但拼多多首先还没有盈利。另外，我不知道拼多多到底能不能形成护城河，目前还没有看到。 其实我会错过很多公司，尤其是这种高度成长型。但我不后悔。因为对我来说信心特别重要。 投资长久来说都是为了赚钱。在这个过程中，你要形成自己的风格，不能整天只是学巴菲特。 （茅台）确实挺贵的。但我也不卖，因为质量真的无与伦比，你就看它的营业利润率，是在60%以上。我们刚刚也谈到很多公司，苹果、谷歌这些，都是特别高质量的公司，这些公司运营利润率你知道是多少吗？20%多。 钱少的话，反而可以做价值投资。比如巴菲特钱太多了，他只能投大公司，因为钱太多买小公司，很容易把公司股价买上去。所以他只能买苹果这种特别大的公司。 ——GuruFocus网站创始人 田测产 北大物理学博士田测产，1998年来到美国，开启了自己的股票投资之路。 当时正值全球互联网泡沫，田测产作为亲身参与者，经历了最早购买光纤股票失败的痛苦。此后的他，开始潜心研究彼得林奇、沃伦巴菲特、霍华德马克思等投资大师的理念，并于2004年，正式成立价值投资网站GuruFocus。 “我只购买能让我产生信心的股票”，他说，“比如这公司股票跌了50%，我还敢再往里面加仓，我觉得这是一个很重要的判断标准。” 在走过一些“弯路”以后，如今的田测产，对于自己的投资风格，已经非常清晰。 一、只投资让自己有信心的公司 1、您之前是技术出身，怎么走上投资这条路，又是怎么开始信奉价值投资的？这中间走了哪些弯路？ 我是学技术的，1998年来美国，当时正好互联网泡沫，科技股连营收都没有，就可以涨很多。那时候，大家见面都谈股票，不聊其他。 我那时候觉得，自己有技术背景，这是优势，就买光通讯股票。但是没多久，互联网泡沫破裂了，赔掉了90%以上。真的就是看它一步步往下走。 后面痛定思痛，开始读彼得林奇的书，研究巴菲特的年报，跟踪这些投

各位虎友好，神清气爽的9月来啦~😜 无论是小米、特斯拉、美团还是ZOOM，相信大家在这个夏天都收获满满！ 大家都知道微信有一个浮窗功能，以便于你将没看完的文章钉在微信窗口，再次阅读时候能快速找到。老虎也隆重推出了浮窗功能哦！ 每个交易者总有那么几个心头好，每天得看它几百遍，比如说$特斯拉(TSLA)$ 。现在你可以快捷将它钉在Tiger APP窗口上，无论你是去看别的股票、还是看帖子、视频都能快速找到它。那么，如何钉住它？ 跟微信一样啦，将你要看的页面从左往右拉，拉到右下角出现的"加入浮窗"框中，就可以钉在窗口上啦~ 超方便的~假如变心了，如何取消？ 两种方法：可以在个股页右上角点击关闭浮窗，也可以将浮窗拉到页尾的删除框。好啦，欢迎虎友们多多钉住你心爱的股票，然后预祝它们在9月都大涨，大家发财！ღ( ´･ᴗ･` )比心

文｜罗峰 转载请注明作者和来源 前两天特斯拉宣布计划通过at the market offering 融资50亿美金。这是特斯拉继拆股以后在资本市场上的又一个新动作。参考特斯拉当前目前接近4000亿美元的市值来看，这次计划募集的资金只占到它市值的1.25%。 融资成本是一年前的十分之一 特斯拉一年以来股价上涨超过10倍。 当前的高股价大大降低了特斯拉募集资本的成本。要是放在1年前——当时特斯拉的市值大概400亿美金——同样是融资50亿美金，在当时的话需要稀释该公司10%以上的股票，而现在只要稀释1%的股票就可以获得这么多资金。 这就是上市公司的“霸权”： 它可以凭空发行新股来融资。 特斯拉上次在资本市场融资是在今年2月份，当时股价还在800美元（拆股前）左右，特斯拉也是稀释了1%多一些的股份，融资了20亿美元。同样的效果今天特斯拉却能融到50亿美元。 当然特斯拉的融资经验丰富，从2016年第三季度到现在，特斯拉流通股的股数已经上升了23%——这里还不包括通过发行债券来做的融资。 对于公司长期发展有利 虽然通过发行新的股票融资稀释了投资者手上股票的价值，但是仅仅稀释1%从而换来的50亿美金，却大大加强了特斯拉抵御风险以及继续大规模扩张的能力。 目前特斯拉账目上大概有80亿美元的现金，如果再注入50亿美金，那么它账目上将达到130亿美元现金。这个资金对于特斯拉的进一步扩张非常重要。 在2017年Model 3开始投产的期间，特斯拉的资本支出有两个季度超过了10亿美金，其它几个季度也都在5亿美金以上。 现在，特斯拉又开始大规模扩张。今年7月份特斯拉计划在德州的Austin建造美国本土第二个超级工厂；目前德国柏林的超级工厂也正在建设当中，另外上海的超级工厂也在扩建，来生产Model Y。所以目前特斯拉对资本的需求量是非常高的。 结语 特斯拉最近的高股价使得它融资变得非常