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大家好，欢迎来到余老师聊股市频道，也希望大家可以支持下我的YouTube频道，余老师聊股市，谢谢大家

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聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。港股市场11月1日讯，恒指高开1.18%，恒生科技指数涨1.77%。科技、医药股普遍高开，$石药集团(01093)$ 涨近5%领涨蓝筹，网易、京东涨超3%。$旭辉控股集团(00884)$ 复牌低开近26%，集团已暂停支付集团境外融资安排项下所有应付本金和利息，债务证券继续停牌。美股市场美股周一收低，三大股指在10月份均录得涨幅。美股财报与美联储即将召开的货币政策会议受到关注。市场普遍预计美联储将在本周加息75个基点。截至收盘，纳斯达克指数跌幅为1.03%，10月累计上涨3.9%；道琼斯指数跌幅为0.39%，10月累计上涨13.95%，创下历史最佳10月表现，同时也录得1976年以来最大月度涨幅；标普500指数跌幅为0.75%，10月累计上涨7.99%。美科技股全线下跌，$Meta Platforms(META)$ 跌超6%，至七年新低。苹果跌1.54%，亚马逊跌近1%，奈飞跌1.3%，谷歌母公司Alphabet跌近2%。电动汽车股涨跌不一，特斯拉跌0.43%，Rivian涨1.42%，Lucid涨0.42%。黄金、半导体板块跌幅居前，$安森美半导体(ON)$ 跌9%，埃氏金业跌超4%，恩智浦、金田跌超3%。热门中概股多数收跌，

聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。港股市场11月1日讯，恒指高开1.18%，恒生科技指数涨1.77%。科技、医药股普遍高开，$石药集团(01093)$ 涨近5%领涨蓝筹，网易、京东涨超3%。$旭辉控股集团(00884)$ 复牌低开近26%，集团已暂停支付集团境外融资安排项下所有应付本金和利息，债务证券继续停牌。美股市场美股周一收低，三大股指在10月份均录得涨幅。美股财报与美联储即将召开的货币政策会议受到关注。市场普遍预计美联储将在本周加息75个基点。截至收盘，纳斯达克指数跌幅为1.03%，10月累计上涨3.9%；道琼斯指数跌幅为0.39%，10月累计上涨13.95%，创下历史最佳10月表现，同时也录得1976年以来最大月度涨幅；标普500指数跌幅为0.75%，10月累计上涨7.99%。美科技股全线下跌，$Meta Platforms(META)$ 跌超6%，至七年新低。苹果跌1.54%，亚马逊跌近1%，奈飞跌1.3%，谷歌母公司Alphabet跌近2%。电动汽车股涨跌不一，特斯拉跌0.43%，Rivian涨1.42%，Lucid涨0.42%。黄金、半导体板块跌幅居前，$安森美半导体(ON)$ 跌9%，埃氏金业跌超4%，恩智浦、金田跌超3%。热门中概股多数收跌，

在传统的医药投资和宏观策略框架中，医药行业是稳定增长类公司. 然而，近几年中国医药估值的巨大波动，让人感到了非常明显的周期性，一个业绩还在稳定增长30%的医药企业，估值却可以从150倍跌到20倍，林动？风动？皆因心动。估值变化背后的信贷周期、技术周期、政策周期、市场情绪周期值得深入思考。 其实，在全球资本市场，生物医药在几十年漫长历史中，本就是周期成长股，周期背后的两个驱动力，一是技术和产业周期，二是信贷流动性的宏观周期，两个周期有时相互叠加共振，有时错配，甚至有相互影响的反身性。 美股近四十年纳斯达克生物制药的历史中，每次宏观紧缩带来的巨大泡沫破灭之后，产业都有两年左右的消化周期，在2000年、2008年两次大级别的资本泡沫破灭之后，我们一面看到的生物制药资本价格的巨大跌幅，一面看到生物制药企业融资困境，砍研发管线，解散研发团队等困境。 中国除了信贷周期，近五年才和全球医药技术创新联动的产业周期，还有一个重要的周期是医保控费、集采，新药审批政策等医药政策周期，这三重周期叠加带来的共振和错位常常令投资人无所适从，所以有时候看到大量非专业投资人索性纷纷离场。 很多医药投资人是生物医药专业背景，医药行业研究员出身，擅长基本面研究，采用buy and hold策略，这在全球范围都常常如此。但是，如果在2009年到2020年十年的超长信贷宽松周期中某个时间段买入并持有优质公司，大概率没有问题，但是buy and hold策略如果没有应对巨大周期变化拐点的策略，常常是灾难性的。因此，医药投资资产管理其实是一件非常难的事情，既要非常懂医药专业和产业，又要懂宏观周期和估值逻辑，而且坦率讲，完整经历一到两个大周期，并有深刻体验的医药投资人真的非常少。 做好周期成长股，先要搞清楚景气度的高点和低点，资本周期、政策周期的顶点和低点，还有成二阶导数衍生的投资人市场情绪周期。这其实是一件

6月2日，美团发布的2022年第一季度财报显示，其各项业务（外卖、到店及酒旅和新业务等）均实现同比稳步增长，季度营收同比增长25%达463亿元人民币。对比几家互联网平台业绩来看，美团这份财报应该是相当令人满意的。首先，业绩电话会上，王兴很诚恳，无论是对未来一两个季度的预期，还是对新业务投入的规划，都让投资人很放心。其次，我们来解读几点：受疫情封控影响，平台经济的3月业绩已经全面受损，因此，一季度数据环比回落。不过，基于疫情防控的有效性预期，我们认为，虽然二季度的4月和5月，利润率最高的到店及酒旅业务依然很差，但外卖数据韧性依然强，零售业务打造的“万物到家”心智已经得到深化加速，潜力非常大。并且，3季度，到店及酒旅业务（经营利润率45.6%）大概率将出现报复性反弹。长期来看，从此消彼长到恢复全面增长，美团整个大盘还是可预期的。同时，美团本季度经调整净亏损也收窄至36亿元，同比环比均有所改善。基于疫情加速消费者拥抱即时零售的经验，美团未来将继续坚持稳健发展战略新业务，亏损是暂时的，美团闪购、美团优选将继续探索新模式。总的来说，一季度大家都知道差，但结果超预期；二季度大概率就见底，可是再差也是过去了，利空出尽指日可待，情绪这个东西，如果不是出现根本性的绝望，其实是没问题的。再说一次，信心比黄金更重要。$美团-W(03690)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $京东集团-SW(09618)$