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久期财经讯，枣庄高新投资集团有限公司(Zaozhuang High-tech Investment Group Co., Ltd.，简称“枣庄高新投资”)拟发行Reg S、3年期、以人民币计价的高级无抵押债券。(FPG) 条款如下： 发行人：东升投资发展(香港)有限公司(Dongsheng Investment and Development (HK) Co., Limited) 担保人：枣庄高新投资集团有限公司 SBLC提供人：青岛银行股份有限公司(Bank of Qingdao Co., Ltd.，简称“青岛银行”，03866.HK)枣庄分行 预期发行评级：无评级 类型：固定利率、高级无抵押有担保增信债券 发行规则：Reg S 币种：人民币 期限：3年期 最终指导价：2.9% 交割日：2026年7月9日 资金用途：根据国家发改委证书，对现有离岸债务再融资 控制权变更回售：100% 其他条款：MOX澳交所上市;最小面额/增量为100万人民币/1万人民币;香港特区法 联席全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人：鑫元证券、复星国际证券(B&D) 联席牵头经办人和联席账簿管理人：浙商银行香港分行、兴业银行香港分行、中信证券、光银国际、招商证券国际、民银资本 清算机构：欧洲清算银行/明讯银行

久期财经讯，7月3日，穆迪确认长江和记实业有限公司(CK Hutchison Holdings Limited，简称“长和”，00001.HK)的A2发行人评级，以及由长和提供担保的旗下子公司债券的 A2 高级无抵押评级。 具体而言，穆迪确认以下实体所发行债券的“A2”高级无抵押评级： CK Hutchison Europe Finance (18) Ltd.、CK Hutchison Europe Finance (21) Limited、CK Hutchison Finance (16) Limited、CK Hutchison International (16) Limited、CK Hutchison International (17) (II) Limited、CK Hutchison International (17) Limited、CK Hutchison International (19) (II) Limited、CK Hutchison International (19) Limited、CK Hutchison International (20) Limited、CK Hutchison International (21) Limited、CK Hutchison International (23) Limited、CK Hutchison International (24) (II) Limited、CK Hutchison International (24) Limited、CK Hutchison International (25) Limited、Hutchison Whampoa Finance UK plc、Hutchison Whampoa Finance (CI) Limited 以及 Hutchison Wha

久期财经讯，7月1日，惠誉确认北京市国有资产经营有限责任公司(Beijing State-Owned Assets Management Co., Ltd.，简称“北京国资公司”)的长期外币和本币发行人违约评级(IDR)为“A”。评级展望为稳定。 本次评级确认反映了北京国资公司作为北京市政府持有的综合性投资平台与政府间的关联性强。 惠誉依据《政府相关企业评级标准》授予北京国资公司评级，反映惠誉对市政府对公司的决策和监管力度以及支持动机的评估结果。此外，该评级还考虑到，惠誉依据其《公共政策营收支持企业评级标准》评定北京国资公司的独立信用状况为“bbb”。 关键评级驱动因素 支持得分评估结果“极有可能” 惠誉认为，北京市政府在必要时“极有可能”向北京国资公司提供额外支持。这反映出惠誉依据其《政府相关企业评级标准》评定该公司的支持得分为35分(最高得分为60分)，该得分反映出惠誉对该公司政府支持责任与支持动机因素的评估结果。 支持责任 决策和监管“很强” 北京国资公司在业务和财务层面由北京市政府通过北京市国有资产监督管理委员会(北京市国资委)全资拥有、管理和监督，其董事会成员均由北京市政府任命。该公司的投资、撤资和融资计划以及负债水平亦受北京市政府严密监督。 支持先例“强” 北京国资公司经常获得北京市政府提供的资产注入和补贴。此外，该指标获评为“强”的另一个依据是，该公司享受的利好政策令其得以在发展的早期阶段设立多家持牌金融服务子公司。 支持动机 维持政府政策职能“强” 作为北京市政府的主要投资控股平台，北京国资公司承担为其股东进行融资的职责。该公司管理着具有社会和经济意义的多元化投资组合，涉足领域包括医疗保健、科技、房地产开发、金融、制造业、环境保护、体育、文化和旅游业。此外，北京国资公司代表国家持有北京市多家重要金融机构的股权。该指标获评为“强”是基于惠誉认为，前述组合具有战

user-image 久期财经讯，7月2日，惠誉确认中原豫资投资控股集团有限公司(Zhongyuan Yuzi Investment Holding Group Co., Ltd.，简称“豫资控股集团”)的长期外币和本币发行人违约评级为“A”，展望稳定。 惠誉同时确认由豫资的子公司Zhongyuan Zhicheng Co., Ltd.发行的票据的评级为“A”。该票据由豫资提供无条件及不可撤销的担保。 此次评级确认反映了惠誉对于豫资对河南省政府战略重要性的观点未发生变化，这主要考虑到该公司在河南省城镇化发展及产业投资方面的政策作用。稳定展望表明惠誉预期豫资控股集团的支持得分以及河南省政府的信用状况将保持稳定。 关键评级驱动因素 支持得分评估结果“非常确定” 惠誉认为，必要时河南省政府“非常确定”会为豫资控股集团提供特别支持，反映了豫资控股集团在《政府相关企业评级标准》下的支持得分为45分(满分60分)。该评分反映惠誉对于河南省政府对豫资控股集团的支持责任和支持动机的评估结果。 支持责任 决策和监管“很强” 豫资控股集团受河南省政府严格控制，河南省政府通过河南省国有资产监督管理委员会全资拥有豫资控股集团。该公司的董事会和高管由政府任命，其重大事项(包括战略发展及大规模资本支出和融资规划)需经政府审批。豫资控股集团定期向政府报告财务表现、债务状况、还款计划和项目进展。 支持先例“强” 豫资控股集团持续获得政府以补贴、注资和专项资金形式提供的稳定支持。2023至2025年期间，公司共获得约16亿元人民币的补贴，相当于其EBITDA的约18%，有助于维持其财务状况。河南省国资委对豫资控股集团注资2.5亿元人民币，使其实收资本于2024年底增至100亿元人民币。此外，豫资控股集团还获得了政府专项资金，主要用于城乡发展业务。 支持动机 维持政府政策职能“强” 豫资控股集团在推进河南省城

2026年上半年中资离岸债承销商排行榜： 网页捕获_2-7-2026_113441_h5.97caijing.com.jpeg

久期财经讯，6月30日，中国海外发展有限公司 (China Overseas Land & Investment Limited，简称“中国海外发展”，00688.HK)发布关于4,000,000,000美元有担保中期票据计划上市的公告。 该公司已向香港联合交易所有限公司申请批准4,000,000,000美元有担保中期票据计划上市，上述票据计划由China Overseas Finance (Cayman) VIII Limited发行，中国海外发展提供无条件及不可撤销担保，并自2026年6月30日起计为期十二个月仅以向专业投资者(如香港联合交易所有限公司证券上市规则第37章节所定义)发行债务证券的方式上市，详情载于日期为2026年6月30日的相关发售通函。该计划的上市许可于2026年7月2日或前后生效。 本次计划发行已委托中银国际、中信证券及星展银行担任联席安排行。

久期财经讯，6月30日，丽新发展有限公司（LAI SUN DEVELOPMENT COMPANY LIMITED，简称“丽新发展”，00448.HK）发布有关LASUDE 5 07/28/26相关公告。 担保人董事会欣然公布，担保人已就建议修订及豁免取得合资格票据持有人有关特别决议案足够数量之赞成票（为截至提早同意截止期限未偿还本金总额之约96%）。 票据持有人须注意，根据交换要约支付╱交付任何交换代价，须待同意征求之特别决议案获通过及实施后方可作实，而特别决议案之实施须待特别决议案获通过、合资格条件获达成、担保人行使全权酌情权实施特别决议案及悉数支付同意费及任何不合资格票据持有人付款后方可作实。

久期财经讯，6月29日，惠誉确认海底捞国际控股有限公司(Haidilao International Holding Limited，简称“海底捞”，06862.HK)的长期发行人违约评级(IDR)为“BBB”，展望稳定。惠誉还确认其高级无抵押评级为“BBB”。 海底捞的评级确认反映出该公司在餐饮行业需求疲软、竞争激烈的情况下，仍保持强劲的市场地位和稳健的运营表现。惠誉预计，尽管由于收入结构向低毛利的外卖业务及新品牌业务转移，盈利能力略有下降，但海底捞仍将维持良好的财务状况，其净杠杆率仍低于1倍，且经营现金流强劲，资本支出控制得当。 与评级较高的同行相比，海底捞的规模较小，而且依赖于单一品牌，因此评级受到限制。 关键评级驱动因素 稳定运营，行业增长疲软：惠誉预计，尽管餐饮行业增速疲软且竞争激烈，海底捞的运营仍将保持韧性。2025年，中国餐饮行业增速从2024年的5.3%放缓至3.2%;2026年第一季度行业营收小幅复苏后进一步减弱，2026年5月月度行业收入增速从2026年1月至2月的4.8%降至0.6%。 尽管如此，海底捞的运营指标仍保持相对稳定。据管理层表示，2025年每位顾客的平均消费额与2024年持平，而餐桌周转率仅略有下降，并在2026年1月至5月期间有所改善。惠誉预计这两个指标将基本维持在2025年的水平，反映出海底捞强大的竞争力和市场领导地位。 盈利能力受细分业务影响：惠誉预计，由于外卖业务及其他品牌收入贡献增加，海底捞在2026至2027年期间的盈利能力将略有下降，但核心海底捞餐厅的运营效率应保持稳定。2025年，EBITDAR利润率从2024年的19.7%小幅下降至16.6%，主要原因是其外卖及子品牌业务实现同比超过100%和200%的收入增长，而这些业务的利润率低于其核心海底捞品牌。 惠誉预计，这两项业务的增长速度将继续快于海底捞的核心餐厅收入。不过，由

Image 久期财经讯，舜宇光学科技(集团)有限公司(Sunny Optical Technology (Group) Company Limited，简称“舜宇光学科技”，02382.HK，穆迪：Baa1 稳定)发行Reg S、5年期、以人民币计价的高级无抵押债券。(BOOKSTATS) 条款如下： 发行人：舜宇光学科技(集团)有限公司 发行人评级：穆迪：Baa1 稳定 预期发行评级：Baa1(穆迪) 类型：固定利率、高级无抵押债券 发行规则：Reg S 币种：人民币 发行规模：27亿人民币 期限：5年期 初始指导价：2.65%区域 最终指导价：2.15% 息票率：2.15% 收益率：2.15% 发行价格：100 交割日：2026年7月7日 到期日：2031年7月7日 资金用途：用于现有债务再融资 其他条款：港交所上市;最小面额/增量为100万人民币/1万人民币;英国法 独家牵头全球协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人：渣打银行(B&D) 联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人：中金公司 联席账簿管理人和联席牵头经办人：上银国际、中信银行国际、建银亚洲、民生银行香港分行、工银亚洲、兴业银行香港分行、浦发银行香港分行 清算机构：债务工具中央结算系统连接欧洲清算银行/明讯银行 ISIN：HK0001302535 认购情况 债券最终认购金额75亿人民币，来自52个账户 投资者地域分布：亚洲100.00%。 投资者类型：银行/金融机构71.00%，主权财富基金/保险14.00%，资产管理公司/基金管理公司14.00%，私人银行/私人财富/其他1.00%。

久期财经讯，6月29日，标普授予申万宏源证券有限公司(Shenwan Hongyuan Securities Co., Ltd.，简称“申万宏源”)拟发行的美元高级无抵押债券 “BBB”的长期发行评级。该债券由 Shenwan Hongyuan International Finance Limited发行。申万宏源间接全资拥有发行人公司，是拟发行债券的境内担保人。 标普授予债券的发行评级与申万宏源的长期发行人信用评级(BBB/稳定/A-2)一致。这是因为担保符合评级替代的条件，并且是不可撤销、无条件和及时的。除适用法律规定的例外情况外，该债券债务至少与申万宏源当前和未来的无抵押和非次级债务具有同等受偿地位。该集团将利用所得资金为现有债务再融资。 对债券的评级取决于标普对最终条款和条件的审查结果。 申万宏源在中国的大部分主要业务领域中可能会保持适当的市场地位。标普还继续认为，如有必要，中央政府对该公司提供特别支持的可能性适中。截至2025年12月31日，拟发行债券约占其并表后负债的0.6%。