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2020年2月20日，$中国平安(02318)$ 公布了2019年报，归母净利润1491亿，同比增长39.1%； 新业务价值率（NBV Margin）扩张和人均产能提升共同驱动寿险新业务价值（NBV）较上半年改善，期末集团内含价值（EV）12005亿，同比增长19.8%，整体符合市场预期。价值指标符合市场预期，NBV下半年改善 1) NBV增速较上半年改善，新业务价值率提升 寿险NBV增速同比增长5.1%，略低于去年同期的7.3%，但好于上半年的4.7%，整体符合预期。首年度保费（FYP）拉低了NBV增速3%，不过已较中报时的-8.6%有所改善。（NBV：新业务价值指每年销售的新保单在销售之初将未来价值进行贴现后的现值）NBV Margin提升3.6个pct至47.3%，主要得益于保障类产品的丰富，其中全年个险渠道长期保障型Margin达104.9%。2) EV符合预期，营运偏差对业绩的贡献减弱 集团EV 12005亿，同比增长19.8%，寿险EV 7575亿元，同比增长23.5%，其中营运偏差作为原内含价值假设外的利润释放，对2019年公司营运利润和内含价值的贡献分别为104.1亿元和36.7亿元，分别同比下降52.2%和74%。（EV：未到期保单在到期之后将给保险公司股东带来的回报以谨慎的贴现率折现到今天的价值，相当于不再考虑公司未来销售的情况下，公司的清算价值） 公司主动调整往日相对保守的精算假设以提升竞争力，这也与科技业务板块投入及保单继续率等短期因素有关。业绩符合市场预期，渠道改革预计是2020关键 1）利润稳健，剩余边际余额支撑 归母净利润同比增长39.1%，营业利润增长18.1%，19年剩余边际余额9184亿元，同比增长16.8%；剩余边际摊销74

有一种男人叫曹操，专门喜欢流芳千古的美(ren)女(qi)；有一种大股东叫 软银(孙正义)，专门负责二级市场名号响亮却屡遭抛弃的独角兽。 是的，$优步(UBER)$ 从去年11月初底达到历史低点以来已经涨回了56%，$小米集团-W(01810)$ 、$美团点评-W(03690)$ 看了都望而生畏。万千米粉还在苦苦期盼账户翻倍的同事，Uber已经先干为敬了。 去年Q4我就不断提示，Uber创始人之一（被逐出董事会的那个）Tranick就不断地卖出自家股票，成功在今年年初清空。同时今年年初，他的另外一位早期投资者Garrett Camp也步他后尘开始减持。就连自家CTO也耐不住寂寞开始卖。 要知道，那俩大股东减持可没有通过信托，是要交资本利得税的，整个一在低位不计成本仓皇出逃。 这种情况下股价还稳得住，还能涨回来，必须有一位背景十足的硬气大佬，他就是$阿里巴巴(BABA)$ 的前期大股东之一，$软银集团(SFTBY)$ 孙正义……的愿景基金(Vision Fund)。 目前，愿景基金对Uber的持股比例已经从19年Q3上升至18%，吃下了Tranick的持股还有余粮。 眼下Garrett Camp还有4%的股份，

$小米集团-W(01810)$ 新年新气象

上周内部交易活动在陷入低谷，内部增持从前一周的4831万美元下降至1130万美元，内部减持也从7.14亿美元下降至5.69亿美元。 内部增持 1.Fastenal Company$(FAST)$ 工业和建筑用品分销商 董事达伦·杰克逊Darren R.Jackson增持18000股，每股35.57美元，总价640231美元。 2. Cantel Medical Corp$(CMD)$ 医疗保健设备公司 总裁兼首席执行官George L. Fotiades增持5000股，每股61.17美元，总金额为305837美元。 董事马Mark N.Diker增持2000股，每股62.43美元，总价为124,853美元。 高级副总裁兼总法律顾问Jeffrey Z.Mann增持750股，每股价格67.30美元，总价50475美元。 3 PNC金融服务集团$(PNC)$ 地区银行 董事Charles E. Bunch增持1000股股票，每股153.11美元，总计153,110美元。 4. OPKO Health $(OPK)$ 医疗设备和药物开发公司 首席执行官兼董事长Phillip Frost M.D.增持的72262股股票，每股1.61美元，总价116229美元。 5.鱼叉疗法公司$(HARP)$ 临床阶段免疫疗法公司 首席财务官Georgia Erbez增持6700股，每股14.09美元，总计

12月12日，金融科技解决方案提供商品钛(Nasdaq：PT)发布了未经审计的截止2019年9月30日前三季度业绩报告。财报显示，品钛前三季度营收7.763亿元人民币，相比去年同期下降7.3%，调整后

不好意思，纯文字没配图。核心观点——同为物业新股，宝龙商业比不上保利物业。 今年在香港上市的地产相关公司不少，且不少是大的地产集团分拆出来的物业服务公司。前不久刚刚结束申购的$保利物业(06049)$ 就是，今天又新来一只$宝龙商业(09909)$ ，隶属宝龙地产。 地产公司的物业集团，往往资产质量比地产公司更优质一些， 主要是国内地产公司的负债都较高，且宏观经济以及政策倾向都是要“去杠杆”防风险的，因此，轻资产的物业股，反而比地产公司本身更具有投资价值。从今年上市的几家物业股中也能看出来，$蓝光嘉宝服务(02606)$ 、$新大正(002968)$ ，以及更早上市的$碧桂园服务(06098)$ 、$佳兆业美好(02168)$ 、$新城悦服务(01755)$ 等。 同时，越是大的地产商，其物业服务公司，无论是商业还是住宅，就越有保障。碧桂园、保利、佳兆业什么的就不用说了，大的商圈也基本被这

祖国强大人民幸福

$翰森制药(03692)$我来泼下冷水吧，老龄化不是创新药崛起的原因，大规模的老龄化更不是创新药崛起的原因，世界上老龄化的国家多了，但鲜有形成美国那样的群星璀璨的创新药企业，中国跑出来几家创新药企是可以的，不过不要指望形成一个类似于纳斯达克那样的医药板块。最终体现的还是国家优势，中国的优势还是在于制造业、和基建，未来可能会有创新驱动的个别企业出现，但百花齐放式的创新不要期待，所以A股这块，就买三四家各自领域的一线药企就行了，不用看其他了。$百济神州(06160)$$恒瑞医药(600276)$$石药集团(01093)$$泰格医药(300347)$$再鼎医药(ZLAB)$$中国生物制药(01177)$$信达生物-B(01801)$$歌礼制药-B(01672)$$君实生物-B(01877)$$复宏汉霖

奋勇呀,然后休息呀, 完成你伟大的人生。 ——《晚春》 不知虎友们什么感觉，越来越觉得股市对我来说，是那种来为了离开的东西。我对股市没有爱，来为了拿走一串数字。可能在我想明白之前，那串数字也可以不要了。下面进入正式交易复盘： 1股票 2019年至今我刚好操作了12只股票，整理盈利。列表如下， 其中打新5笔，亏损3笔，盈利两笔，整体为正。个人总结打新的要点是，感受那一段时间的打新情绪，然后勇敢的第一时间重仓冲进去。了结后就离开别看了。 想想打新其实属于今年操作的重心。其他如Q3财报后做空PDD失败，小幅亏损离开。4月份做空小牛成功，以及毛衣再起时做空QQQ成功，和Jumia宣布提前发财报进去亏损，都属于仓位很轻的无关痛痒。 除了打新之外，抄底NIO值得一提。当一只热门股票第一次进入历史新低区域，可投机抄底。 2期权 2019期权操作整体为负。2019年操作的期权微微盈利，但2018年开仓2019了结的期权亏损太过严重。 期权部分，主要操作了百度，Zoom，BYND。百度Q1之后跌到106入场买call，后来也有继续买，有亏有赚，盈利毛毛。从这里我也看到了我今年的操作心态，喜欢操作极端情形的股票，百度新低蔚来新低这种。物极必反是常识，我觉得这个我懂。然而BYND的结果并对不起这份常识。 以往买Call最终盈利的机会渺渺，所以Zoom sell call，结果倒不赖。只是后来对期权有种一朝蛇咬的感觉，对股市也有点灰心，操作少少。希望明年操作再少点。 3CFD 就，终于搞定CFD交易权限。社区柳侠的成名兵器CFD，和期权不同的另一种杠杠工具，无惧时间的杠杠工具。尽管开通，一次却没交易。明年复盘我想会写更多这个话题。 4Python 我在学Python。学的很慢。我觉得它也许能让我看到一点新的东西。 5《原则》 2019真正专注读的股坛书籍，只有达里奥这本。确实增长了一些见闻，