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作 者丨华商韬略出品人 毕亚军 华商韬略出品 图片丨网络、图虫创意 人类缔造了前所未有的经济体系，它史无前例的强大，也史无前例的脆弱。 如果说击穿医疗体系的底线，比的是整个医患供需，而一个千亿、甚至万亿产业底线的击穿，可能只是封住几家零部件工厂。 去年冬天的北京格外冷。 最近发现，这给小区的生态带来了不小的麻烦。现在已是万物复苏了，但好几块去年补种的草坪都被铲光，还有一些去年新移栽的树，也被拔了，要重新补。 园艺工人说，那些草，那些树的根，大多被冻坏了，即便其中一些有机会再活过来，也都不如重新播种的好。 所以，全部拔掉，重来。 这里面有两个意思：1、一些草，一些树，已经被冻死了，直接被天灾出清；2、一些草，一些树，奄奄一息，还没死，但被挑剔的客户（园艺工人）市场出清。 没有一个冬天不能逾越，没有一个春天不会到来。但那些草，那些树，没了！ 永远的没了。 草拔了，树拔了，还可以很快补种。 企业，甚至企业背后的产业被拔了，要补，就没那么容易了。 过去几十年，甚至更长时间，世界各国的经济竞争千万条，其中重要一条就是，争夺有带动性的产业企业，争夺企业背后的产业。 具体到后发国家，这个目标甚至可以更明确，方法也可以更简单、粗暴：打掉先发国家的带动性企业，继而一步步瓦解其整个产业优势，最终取而代之。 从纺织服装到半导体，欧美、日韩，中国，这几十年几乎都在这一逻辑下明争暗斗，你追我赶。家电就是个典型，先是日韩打掉了欧美，然后是中国正在打掉日韩。与之伴随，则是看得见的几家企业背后，整个家电产业链的重构。 作为后发国家的中国，是过去几十年，最显著受益，甚至全世界最为受益于这种争夺的。这也是我们今天得以成为世界制造大国的根本原因之一。 当然，也有一些人将其称为所谓的产业梯度转移。我个人是太不同意这种说法的。因为，转移一词看上去好像是自然而然，是人家想转，我们随便就可以要的。 事实显然不是这个样子

　　2026，才是真正的AI手机元年。 　　文 | 华商韬略 杨彼得 　　AI手机，正迎来真正的转折点。 　　7月15日，国家网信办首次集中公布了七家厂商的手机端侧生成式人工智能服务备案信息，仅仅两天后的WAIC现场，三款智能体手机集中亮相。 　　一场新的战争，已然打响。 　　【01 终于开闸】 　　这次备案涉及苹果、**、vivo、OPPO、小米、三星和努比亚七家厂商。 　　此前，生成式AI备案主要面向独立应用和云端服务，深入手机系统的端侧AI一直缺少明确规则。由于不敢轻易开放相册、日历、设备状态等敏感权限，所谓AI手机的AI大多只能停留在单个App里，很难跨应用替用户完成任务。 　　此次备案首次将深度嵌入手机操作系统的AI服务纳入管理，相当于为系统级AI划清了合规边界。未来，在用户授权和安全规则允许的前提下，手机AI调用设备信息、跨应用执行任务，也有了更加明确的制度依据。 　　行业内人士普遍认为，这次AI手机真的要来了。 　　AI手机并非新概念。2017年，**麒麟970与苹果A11仿生芯片相继发布，荣耀View 10更打出“你的第一台AI手机”的口号，媒体纷纷将这一年称为“AI手机元年”。 　　然而，当时的AI主要用于人脸识别、拍照优化和系统调度，给用户带来的体验提升并不明显。仅仅一年后，这轮热潮便迅速降温，也没有带来行业期待的换机潮。 　　2023年下半年，大模型浪潮开始席卷手机行业，AI手机概念也重回人们视野。 　　此后半年多，**、vivo、小米、OPPO、荣耀、三星等厂商陆续推出大模型手机，AI修图、智能摘要、实时翻译和语音问答迅速成为旗舰机标配。 　　各家投入不断加码，功能也越做越多，但却始终没有跑出让用户“用了就回不去”的高频场景。对大多数消费者来说，AI依然只是锦上添花，还不足以成为换机的充分理由。 　　真正的转折出现在2025年底。字节跳动与中兴通讯合

AI手机，正迎来真正的转折点。 7月15日，国家网信办首次集中公布了七家厂商的手机端侧生成式人工智能服务备案信息，仅仅两天后的WAIC现场，三款智能体手机集中亮相。 一场新的战争，已然打响。 这次备案涉及苹果、**、vivo、OPPO、小米、三星和努比亚七家厂商。 此前，生成式AI备案主要面向独立应用和云端服务，深入手机系统的端侧AI一直缺少明确规则。由于不敢轻易开放相册、日历、设备状态等敏感权限，所谓AI手机的AI大多只能停留在单个App里，很难跨应用替用户完成任务。 此次备案首次将深度嵌入手机操作系统的AI服务纳入管理，相当于为系统级AI划清了合规边界。未来，在用户授权和安全规则允许的前提下，手机AI调用设备信息、跨应用执行任务，也有了更加明确的制度依据。 行业内人士普遍认为，这次AI手机真的要来了。 AI手机并非新概念。2017年，**麒麟970与苹果A11仿生芯片相继发布，荣耀View 10更打出“你的第一台AI手机”的口号，媒体纷纷将这一年称为“AI手机元年”。 然而，当时的AI主要用于人脸识别、拍照优化和系统调度，给用户带来的体验提升并不明显。仅仅一年后，这轮热潮便迅速降温，也没有带来行业期待的换机潮。 2023年下半年，大模型浪潮开始席卷手机行业，AI手机概念也重回人们视野。 此后半年多，**、vivo、小米、OPPO、荣耀、三星等厂商陆续推出大模型手机，AI修图、智能摘要、实时翻译和语音问答迅速成为旗舰机标配。 各家投入不断加码，功能也越做越多，但却始终没有跑出让用户“用了就回不去”的高频场景。对大多数消费者来说，AI依然只是锦上添花，还不足以成为换机的充分理由。 真正的转折出现在2025年底。字节跳动与中兴通讯合作，推出售价3499元的努比亚M153工程样机。借助系统级豆包手机助手，AI能够“看懂屏幕—理解意图—执行任务”，自主打开App，完成比价、下单、

2026年7月，全国四座一线城市的经济半年报全部出炉。 上半年全市地区生产总值，北京增速5.4%；上海，5.6%；深圳，5.8%——与广州同速，双双跑赢京沪，更远高于全国二季度4.3%的水平。 拆开结构看，它真正展示的，是中国经济增长动力的一次切换：过去驱动一线城市的引擎是金融和信息服务，这一轮撑起深圳发展的，是硬制造和外贸。 而深圳这份答卷的真正看点，不只是跑赢了谁，而是它为什么总能跑在前面。 广深与京沪的增速差距只有0.4个百分点，但增长的逻辑完全不同。 北京上半年金融业增长10.2%，信息传输、软件和信息技术服务业增长9.4%，两个行业对全市经济增长的贡献率合计超过七成。上海是同样的结构：金融业增长10.2%，主要金融市场成交额同比增长24.1%，第三产业增加值占地区生产总值的比重超七成。 两种模式没有绝对的高下，但含义不同。 金融和信息服务吃的是存量优势的红利：资本市场活跃、平台经济回暖，就会有很好的数据。而工业和外贸拼的是增量突破的动能，要有订单、有产能、有完整的产业链。2026年上半年，深圳规模以上工业增加值同比增长8.7%，足以证明深圳的实力。 分门类来看，高技术产品产量保持快速增长，其中，3D打印设备、工业机器人、锂离子电池产品产量分别增长58.1%、43.9%、25.5%。 外贸方面，进出口总额2.88万亿元，增长33.0%，高新技术产品出口额增长26.4%；6月单月进出口总额同比增长42.1%，还在加速。3D 打印机、无人机、新型相机成出口“新三样”，合计增长超九成，市场表现领跑全国。 几组数据指向同一个事实：深圳不是单点爆发，而是系统性增长。以高端制造为核心的新质生产力，早就成为城市竞争的硬通货。谁能把技术变成产品、把产品变成出口，谁就握住了新一轮增长的钥匙。 赛道换了。而深圳，恰好站在新赛道最靠前的位置。 当前，全球AI发展正重塑电子信息产业格局。算

　　跌停板的恐慌，传不进车间。 　　文 | 华商韬略 陈斯文 　　2026年7月2日，北方华创跌停了。 　　此后半个月，它的市值从接近7000亿元的高点，缩水到不足5000亿。 　　但它的业绩就在那摆着：2020年，营收60.56亿元；2025年，393.53亿元，五年时间，涨了六倍。2026年一季度，公司营收103.2亿元，同比增长25.8%。 　　还有一个重点：它已是中国第一，世界第六的半导体设备企业。 　　【01 没订单的年代】 　　中国芯片，一直被认为是卡脖子的领域。 　　但真正卡脖子的，不只在芯片本身，也在造芯片的机器。 　　一颗芯片从硅片到成品，要经过刻蚀、薄膜沉积、清洗、热处理、离子注入、涂胶显影、键合等十几道工序。每一道，都需要不同的专用设备。 　　相当长时间内，中国是没多少自主设备制造能力的。 　　中国企业造芯片，要买欧美巨头的设备和零部件，有关这些设备的技术被卡、零部件被卡、工艺被卡、连维修服务也被卡。 　　北方华创则是率先打破这一局面的中国本土半导体设备企业。如今，它是国内最全的半导体设备制造企业，也是全球半导体设备营收Top10中唯一的中国厂商。 　　在去年以来的科技股牛市中，市场为这家本土龙头给出了高估值，北方华创一度冲上了7000亿元的市值高峰。 　　但它的来时路，却相当坎坷。 　　北方华创的前身为苏联援建中国的电子厂，之后历经多次重组整合，于2016年由北京国资委主导形成今日北方华创的基础，并将半导体设备作为战略突围方向。 　　当时的北方华创，在市场上根本挤不进核心圈。 　　那时，中国半导体设备产业面临的最大问题，是很难形成商业闭环。 　　应用材料、泛林半导体、东京电子、阿斯麦这些国际巨头，拥有成熟产品、庞大客户群、全球服务网络和海量工艺数据。 　　中国设备即便做出来，也常常只能从非关键环节进入，研发投入不小，订单却不稳定。 　　设备卖得少，就

1998年出生，8岁写下第一行代码，17岁以信息学奥赛金牌保送清华，24岁出任面壁智能联合创始人兼CTO。7月的上海，2026世界人工智能大会（WAIC）期间，曾国洋又多了一个新标签——“2026中国AI盛典”评出的“十大年度AI人物”。 这份履历背后有一组更硬的数据。写代码近20年；2020年12月，他所在的团队训练出国内第一个中文大模型CPM-1；2024年初，20亿参数的MiniCPM打平国外80亿参数的Llama与Mistral，“以小博大”自此成为面壁的标签；今天，国内能以开源周形式集中发布技术成果的公司只有两家，主打云端的DeepSeek，主打端侧的面壁智能。 行业习惯把过去几年称作大模型的上半场，把它归于梁文锋、闫俊杰、杨植麟。当物理AI被越来越多人视为产业下半场，端侧成为AI通往真实世界的必经之路，下半场的聚光灯，正移向这位98年的技术掌舵人以及他身后的面壁智能。他们提出“知识密度”，把模型类比芯片制程；他们发明“模型风洞”，在正式训练前预知模型性能；他们把端侧定义为“虚拟与现实的边界”。他们正在追求的，正如曾国洋在AI盛典颁奖现场所说：“我们始终相信，真正推动AI进步的，不只是简单的堆叠算力，更是要持续提升模型的智能密度，未来，面壁智能将继续深耕端侧，让更高密度、更高效、更安全的AI，成为像水和电一样触手可及的基础能力，真正服务每一个普通人，普惠每一个人。” 前不久，我们和曾国洋聊了聊他的20年：从沙滩上玩沙子的男孩，到国内第一个大模型的诞生现场，再到被斯坦福学生团队“套壳”的风波，以及人与AI的边界。以下为对话全文，有删节。 问：你是典型的“别人家的孩子”，8岁学编程，17岁保送清华。先讲讲你的人生经历。 曾国洋：其实我不太认可“别人家的孩子”这个说法，我小时候也是一个特别贪玩调皮的小孩。接触计算机，更多是一种贪玩和好奇。我比较小的时候，卧室里就有一台自

　　从被世界看见，到被世界信任。 　　文 | 华商韬略 张静波 　　2026年世界杯，海信做了两件看似不相关的事情。 　　一件发生在球场。它成为VAR官方显示合作伙伴，RGB-Mini LED进入国际裁判中心。另一件发生在纽约。决赛前夜，它向全球发布了AI战略。 　　直到世界杯结束，人们才发现，这其实是同一件事： 　　这届世界杯真正改变的，不只是海信的曝光度，更是世界认识海信的方式。 　　【01 从被世界看见，到被世界信任】 　　回头看海信过去十年的体育营销之路，会发现它一直在解决同一个问题，只是每个阶段，答案都不一样。 　　2016年，海信第一次站上欧洲杯赛场。围挡上只有一句话：海信电视，中国第一。 　　今天看，这句话多少有些用力。但放回十年前，它几乎是所有中国品牌共同的心态：先让世界知道你是谁。 　　当时，还有海外网友在社交媒体留言，质疑海信为什么可以使用欧洲杯官方标识。在很多海外消费者眼里，Hisense还是一个陌生的名字。 　　那一年，海信要解决的问题，不是销量，而是认知。 　　2018年俄罗斯世界杯，海信成为官方赞助商；2022年卡塔尔世界杯，海信围挡广告升级成了“中国第一，世界第二”。 　　世界杯之后，海信全球电视出货量稳居世界第二，一个中国品牌终于真正进入了全球消费者的视野。 　　到了2026年，海信要解决的问题变了。它不再急于告诉世界“我是谁”，而是开始回答另一个问题： 　　为什么海信值得全世界信任？ 　　这种变化，首先体现在品牌表达上。 　　今年世界杯，围挡上的文字第一次不再强调排名，而是换成了——有爱，科技也动情。 　　看起来只是换了一句广告词，本质上却是品牌成熟度的一次跃迁。 　　一个需要不断强调“第一”的品牌，仍然希望获得认同；一个开始表达价值观的品牌，则意味着它已经拥有了足够的自信。 　　变化还发生在传播方式上。 　　海信没有停留在围挡广告，而是围

7月18日，上海。世界人工智能大会（WAIC）的聚光灯再次对准大模型参数竞赛。腾讯云同步带来多款全新技术成果，特别是企业级智能体开发平台 ADP 4.0 海外版正式亮相，引发海内外媒体的广泛关注。 同步升级的，还有智能工作台、Claw模式、Skill广场等核心模块，以及全球渠道发布、多语言交互、国际模型生态和企业系统连接能力。 企业AI的战场，早就不在“聊天框”里，而在车间、仓库、订单和物流的每一个执行节点上。行业用两年时间验证了一个真相——大模型足够聪明，但企业很可能用不上。 从智能问答到业务执行，中间隔着一道鸿沟。腾讯云ADP 4.0尝试做的，就是跨过这道鸿沟，让AI真正干活。 先看一个反例。 一家海外大型医疗集团，早早上了AI Chatbot，用来处理患者咨询和门诊预约。听起来很前卫。但复杂场景下对话频繁中断，门诊预约这类多步骤流程根本跑不下来，AI反而加重了人工客服的负担。 腾讯云副总裁吴运声认为：“有些传统企业，系统可能先包给A，再包给B，B又包给C，最后都找不到人了，就会很难。”企业的数据和流程，沉淀在一个个老旧系统里，很多系统连可供调用的接口都没有。 更深一层的变化在于，老系统本来就是为人设计的——界面、交互、输出结果，都是给人看的。吴运声的判断是：“未来很多系统的设计理念也要考虑为Agent设计。为Agent设计的系统理念，和为人设计的系统理念是不一样的。”         旧系统适配难、数据割裂、流程无法自动化串联，三者叠加，催生了行业随处可见的“机器人补丁”。零散AI工具只能解决单点问题，无法融入完整业务链路，最终沦为锦上添花的摆设，难以产生真实收益。 腾讯云ADP的一个重要的能力，就是把智能体和企业业务系统深度打通。企业通过ADP平台把Agent建好后，可以通过 API 或 Web 接口，集成到企业现有的系统，比

作者丨小李飞刀 图片丨图虫创意、东方IC、网络 来源丨市值观察（ID：shizhiguancha） 进入7月，全球科技股突然转弱，韩国存储龙头率先遭遇集中抛售，并迅速波及美国、日本等市场，A股科技板块也随之承压，科创50、创业板指接连下挫。 但在外部冲击之下，A股并没有失去支撑。科技产业的景气逻辑尚未逆转，长期资金与市场稳定力量开始承接。与此同时，消费、周期和金融大类板块也在积蓄修复动能。 这轮调整，既是一次风险释放，也在检验A股真正的韧性。 01 科技调整与韧性 今年4月至6月底，A股科技赛道迎来一波酣畅淋漓的行情。这波上涨锚定两大逻辑，一是反馈业绩高景气度。上半年，光模块、芯片制造、封测、光纤光缆等核心科技赛道的净利增速多在50%以上。 国家统计局数据佐证了这一点——前五月，计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长103.9%，对工业利润增长贡献率高达43%。 二是海外科技大涨浪潮的溢出效应。尤其是A股科技与韩股科技的涨跌节奏高度趋同。 但7月以来画风突变，A股科技连续调整，核心原因并非自身基本面出现问题，而是韩股去杠杆等外部风险传导所致。 不过，A股科技与韩股科技的市场韧性不在一个量级，A股并不具备系统性下跌基础。最为核心的差异在于科技赛道结构迥异。 三星电子、SK海力士两家占韩国综合指数总市值约50%，且全市场约六成融资杠杆资金，均押注在这两只个股上。那么，整个韩股被存储芯片这一条赛道深度绑架，只要杠杆资金撤退亦或是业绩增长预期有瑕疵，均有可能引发剧烈抛售。 而A股科技囊括计算机、通信、电子等众多赛道，即便缩至半导体这一板块上，产业链也涵盖材料、设备、设计、制造、封测等多个环节。 更重要的是，A股科技线拥有双线叙事逻辑。一条锚定全球科技巨头供应链——“易中天”绑定英伟达等链主企业，交易全球AI巨额资本开支。另一条锚定国产替代，如海光信息、中芯国际、寒武纪等龙头瞄

2026年世界杯，海信做了两件看似不相关的事情。 一件发生在球场。它成为VAR官方显示合作伙伴，RGB-Mini LED进入国际裁判中心。另一件发生在纽约。决赛前夜，它向全球发布了AI战略。 直到世界杯结束，人们才发现，这其实是同一件事： 这届世界杯真正改变的，不只是海信的曝光度，更是世界认识海信的方式。 回头看海信过去十年的体育营销之路，会发现它一直在解决同一个问题，只是每个阶段，答案都不一样。 2016年，海信第一次站上欧洲杯赛场。围挡上只有一句话：海信电视，中国第一。 今天看，这句话多少有些用力。但放回十年前，它几乎是所有中国品牌共同的心态：先让世界知道你是谁。 当时，还有海外网友在社交媒体留言，质疑海信为什么可以使用欧洲杯官方标识。在很多海外消费者眼里，Hisense还是一个陌生的名字。 那一年，海信要解决的问题，不是销量，而是认知。 2018年俄罗斯世界杯，海信成为官方赞助商；2022年卡塔尔世界杯，海信围挡广告升级成了“中国第一，世界第二”。 世界杯之后，海信全球电视出货量稳居世界第二，一个中国品牌终于真正进入了全球消费者的视野。 到了2026年，海信要解决的问题变了。它不再急于告诉世界“我是谁”，而是开始回答另一个问题： 为什么海信值得全世界信任？ 这种变化，首先体现在品牌表达上。 今年世界杯，围挡上的文字第一次不再强调排名，而是换成了——有爱，科技也动情。 看起来只是换了一句广告词，本质上却是品牌成熟度的一次跃迁。 一个需要不断强调“第一”的品牌，仍然希望获得认同；一个开始表达价值观的品牌，则意味着它已经拥有了足够的自信。 变化还发生在传播方式上。 海信没有停留在围挡广告，而是围绕世界杯，不断创造新的内容和互动。 与蒙牛共同推出“海信蒙牛值得信，蒙牛海信就是牛”联名围挡，被网友戏称为“海誓山蒙”CP，迅速刷屏出圈；随后，双方的联动还有了续集：“牛奶喝蒙牛，电

　　中国开始出自己的牌了。 　　文 | 华商韬略出品人 毕亚军 　　2026年7月17日至20日，上海，世界人工智能大会。 　　10万平方米展区，1100多家企业，3000多项展品，300多款全球首发产品。从 Kimi K3 大模型，到**、曙光、阿里、中兴的超节点；从人形机器人到智能汽车，从工业智能体到 AI 眼镜……中国 AI 几乎所有重要力量，都集中亮相。但若只把它看成一场新品发布会，那就大大低估这届大会了。 　　它真正展示的，不是一家公司、一款产品，而是中国越来越清晰的 AI 发展路线，甚至可以说：中国 AI 的牌，都在这届大会上打明了。 　　【01 系统竞争，明牌了】 　　AI 的竞争，说到底是中美的竞争。前几年这场竞争主要是拼模型和芯片，而且基本上是中国跟着美国跑：如何更接近 GPT？芯片卡脖子怎么破？ 　　但今年的上海不一样了。中国开始出自己的牌了。 　　模型、芯片依然是重点，但中国更进一步在美国的重点之外，建立自己的重点了。 　　大模型，DeepSeek 之后，Kimi、通义千问、智谱、MiniMax、阶跃星辰你追我赶。性能继续赶超美国，但比拼重点不同了： 　　过去比参数、比榜单、比一次回答有多聪明；现在比推理效率、任务执行、使用成本，能不能真正跑进企业的业务流程，以及如何从一个“会聊天的软件”，变成能调工具、懂环境、拆任务、干活的智能体。 　　芯片和算力这块，重点也不再是对标英伟达，而是走出自己的路子。 　　算力系统不只是芯片，还得有高速互联、存储、网络、液冷、调度软件、整机工程等。这次大会，中国企业突出的也不再是单点，而是整套整套地推超节点、算力系统。 　　**** 950超节点第一次以真机亮相，上千卡机柜组成的“算力墙”是展馆里最抓眼球的装置之一。中科曙光拿出国内首个全国产十万卡集群“曙光 8000（登峰）”，从芯片到散热全部自研。阿里磐久 AL128