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      ·07-12 20:21

      集合Robotaxi商业化所有想象,如祺出行登陆港交所,5年增值超60亿

      自动驾驶近日话题度逐渐走高,舆论热议背后,是市场对Robotaxi模式的兴趣越来越浓厚。伴随着落地规模不断扩大,Robotaxi的巨大潜力开始得到广泛认可。 而就在此时,资本市场也出现全新催化剂,港股刚刚迎来了首位以Robotaxi为特色的出行科技与服务公司。 $如祺出行(09680)$ 7月10日,背靠广汽、腾讯等重量级股东的如祺出行(09680.HK),成功在港交所挂牌上市,拿下“Robotaxi第一股”之位。Robotaxi运营公司首次登陆港交所,进一步为市场打开了一扇观察未来的窗口。上市次日,股价一度较发行价涨超14%,市值突破80亿港元(约合74亿元人民币),较创始轮10亿人民币估值增长超过60亿元。 图源:股票APP 港股研究社曾在早期的行业观察中提到,有人驾驶网约车+Robotaxi两条腿走路的如祺出行,其布局之深几乎“集合了外界对自动驾驶商业化的所有想象”。如今,在Robotaxi商业化迎来空前热度的时刻,如祺出行上市无疑既为自己赢得了新的有利条件,又给行业带来了鼓舞。 Robotaxi迎来最新发展窗口期 从早期的Waymo、Cruise,到最近话题度明显上升的如祺出行、百度“萝卜快跑”,自动驾驶这条万亿赛道终于得到了彻底的激活。仅在政策层面,最近就有几件大事,让自动驾驶商业化大受鼓舞。 其一是在全国性政策层面,工信部等四部门6月公布了9个“联合体”,开展智能网联汽车准入和上路通行试点,向L3及以上级别的自动驾驶应用进军。所谓联合体,是指汽车生产企业与使用主体的联合。其中,七个乘用车试点,六个使用主体都是出行服务公司。这意味着,自动驾驶技术在Robotaxi层面落地既是行业主流,也是政策支持的方向。广汽和如祺出行,恰恰就在此列。 图源:工信部官网 其二是在地方性法规层面,
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      ·07-12 17:30

      中国资产起飞了!

      7月12日,亚洲交易时段开启后,在多地市场集体重挫的背景下,中国资产走出独立行情。其中,港股全线狂飙,恒生指数 (800000.HK)涨幅一度扩大至2%,恒生科技指数 (800700.HK)大涨1.7%;A股的表现也相对强势,三大指数小幅低开后,沪指迅速拉升翻红。 外围市场也有利好,美国6月通胀数据超预期降温增强了对美联储降息的押注。分析人士认为,港股市场受到美联储货币政策的影响较为显著,对其存在明显且迅速的反馈。若美联储逐渐进入降息周期,根据港币锚定美元、香港的利率水平与美联储趋势基本一致来看,港股估值有望大幅提升。 关键时刻,日本当局也有大动作。隔夜,日元兑美元汇率突然大幅飙升,一度大涨近3%,日元兑其他货币全线走强。有消息人士称,日本官方为支撑日元汇率,可能进行了一轮大规模购买。 港股方面,内房股板块涨幅一度触及6.21%;截止发稿,世茂集团涨超11%,新城发展涨近9%,龙湖集团涨超7%,万科企业、融创中国、越秀地产等跟涨。“517”房产新政发布后,一二线城市迅速反应,推动新政落地。随着政策效应逐步凸显,再加上房企年中业绩冲刺,近期房地产市场出现了积极信号。 $世茂集团(00813)$ 据克而瑞研究中心(CRIC)监测数据显示,6月新房和二手房成交均有所回暖。新房成交创年内单月新高。数据显示,6月,30个重点城市整体成交1335万平方米,环比增长17%,与一季度均值相比增长52%。其中,上海、广州、深圳环比增幅均在35%以上。 二手房成交同环比均上涨。数据显示,6月,22个重点城市二手房成交面积预计为1428万平方米,环比转增7%,同比由负转正,增长24%。前6月累计成交面积预计为7221万平方米,累计同比下降8%,跌幅有所收窄。其中,6成城市成交环比回升,其中,上海、广州等领涨,增幅
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      ·07-12 14:14

      速腾聚创获销冠,增长动力从何而来?

      激光雷达向来是智能车产业发展的幕后功臣,但其增长之迅猛还是让人慨叹,技术和产品力的领先,正在让中国厂商拿到越来越好的剧本。 7月10日,激光雷达领域代表企业RoboSense速腾聚创公布2024年上半年业务进展概况。官方统计显示,速腾聚创今年1-6月激光雷达销量约为243,400台,同比暴增415.7%,其中车载激光雷达销量约为234,500台,同比增长487.7%。第二季度,速腾聚创销售了123000台激光雷达。 $速腾聚创(02498)$ 这显然与当前国产智能车发展的高昂势头有关,但行业趋势也表明,全球头部车企同样正在逐步认可中国厂商的技术实力。速腾聚创已拿下丰田雷克萨斯定点,进一步走向国际市场。 从国内的惊人增速到国外客户的高度认可,都意味着速腾聚创正在从一个高峰走向另一个高峰。伴随着整条产业链继续深入发展,速腾聚创的价值潜力仍在持续提升。 “销冠”速腾聚创成国产增长实力代表 速腾聚创的快速放量在IPO之前就引起了行业广泛关注,但接近500%的车载激光雷达销量增长还是令人惊讶。 本次数据更新后,速腾聚创只用了上半年这6个月的时间,就实现了接近2023年全年的销量。而截至2024年6月30日,速腾聚创的激光雷达历史总销量达到约583,500台,其中518,300台为车载雷达。另一方面,在行业视角下,速腾聚创1-5月实现装机量191,484台,以43%的市场份额荣登销冠之位。 这份耀眼的成绩,源自速腾聚创拥抱汽车产业智能化趋势,深入洞察行业需求。 例如,近日百度萝卜快跑的大规模商业化运营引发市场高度关注。国泰君安证券在研报中指出,萝卜快跑在武汉取得成功,原因主要在于技术成熟、硬件成本降低等。T3出行CEO崔大勇最近在一次公开演讲中表示,全无人自动驾驶车如果成本低于40万元就是商业化的拐
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      ·07-12 13:48

      职教行业,进入AI时代

      过去一年多,大模型多个领域的应用陆续问世,比如互联网平台的“文心一言”“通义千问”,新能源汽车的MindGPT,医疗领域的Uni-talk等。如果说去年业界竞争焦点还集中在算力、参数,而今年发展重心已转向AI如何赋能各个行业。 7月12日,粉笔召开“粉笔AI 智教无界”产品发布会,发布了基于首个专注于职教行业的垂域大模型AI产品——粉笔AI老师 “粉笔头”。这意味着,在强技术基因的粉笔引领下,AI大模型正式进入职教行业。通过AI与线上线下教学相结合,粉笔AI老师能够大幅提升教学内容智能化和时效性,并提高企业管理及经营效率,推动提升公司利润率。粉笔发起了一场职教行业的“AI革命”。 粉笔AI老师在“课程脉络”“易错题目”“考情答疑”及点评环节,让AI帮助老师化身“高效能人士”,向学员提供更有针对性的服务。借助赖以立足的庞大教学数据以及对RAG(检索增强生成)技术的应用炼成的粉笔AI老师,让市场已经看到了AI对粉笔产品及业绩的赋能效果。此前,在AI应用辅助下,2023年粉笔整体师资效率显著提升,师均收入贡献较上年同比增长31.4%。 粉笔介绍,根据内部测算数据,以题目答疑场景为例,在“粉笔垂域大模型+RAG”的作用下,粉笔AI老师在言语、资料、常识、判断、数量多方面表现均优于市面上其他主流通用大模型产品。 图:粉笔AI老师与通用大模型对比评分 粉笔AI老师能够刷新记录到达什么高度,这取决于粉笔对AI的应用程度以及“AI+职业教育”颠覆的天花板有多高。 首个职教行业AI大模型落地,粉笔AI老师提效能力有多强? 粉笔AI老师的推出,预示着以AI大模型级应用为代表的职教行业4.0版本更新启动。职教行业诞生至今,前后经历过四个阶段的“蝶变”:1.0版的传统线下教育,2.0版的线上教育,3.0版的线上线下结合,以及4.0版AI技术应用——对职教行业服务质量和经营效率的颠覆。 从既往反馈
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      ·07-11 19:12

      港股全面反攻开始了!

      隔夜美股三大指数升幅均超过1%,纳指与标普收市再创新高。港股连跌四日累插556点后,今早曾急弹逾300点。恒指高开157点报17629点,随即快速拉升324点报17796点,重上10日线。截至收盘,恒指收涨2.06%。 受政策利好刺激,今日中国资产迎来大反攻,三大指数全线高开高走,三大股指大幅反弹,近5000只个股录得上涨。消息面上,证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请,自今日起实施。机构人士认为,转融券暂停并整体调高融券保证金率一定程度上有助于市场情绪提振。 与此同时,外围也传来一则重大利好。隔夜,美联储主席鲍威尔释放降息信号,期货市场预计美联储9月降息概率升至77%。中金公司认为,降息交易迎来关键窗口期,美联储降息将减轻中国货币宽松的外部掣肘,有利于中国债市与汇率表现,降息同样利好股票、商品等风险资产。 华泰证券发布研报称,上周港股先升后降,成交量继续萎缩,多空力量持续拉锯。资金面上:1)外资:主动外资净流出规模扩大、被动外资净流入收窄,主被动外资共振走弱带动配置盘净流出,但交易盘转为净流入;2)南向:南向净流入规模回升,AH溢价升至144.7、性价比有所提升,结构上主要流入港股红利;3)产业资本:上周回购热度有所降温,但周度回购笔数/回购额/回购市值比均处于2010年以来90%以上分位数,互联网、硬件、金融、医药回购热度较高;4)情绪面仍有波动,恒指沽空比例小幅回升至13.8%,看跌看涨期权比率回升至1.05,权证成交额及其比重环比回落。 海通策略研报称,6月港股下跌主因是市场进入基本面验证和休整阶段,而前期政策效果仍不明显,国内基本面仍偏弱。上半年港股经历了多轮上涨和回调,总体呈波动上行趋势,估值有所修复。展望下半年,基本面、资金面和情绪面均有望迎来积极变化,助力港股继续上行。 基本面上,在政策持续推动下拐点有望确认,预计宏观经济增速回升、企业盈利复苏。资
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      ·07-11 18:56

      再度领跑的极兔速递不存在估值缺口?

      随着618的尘埃落地,线上零售的最强辅助们也将陆续公布最新业务量数据了。 整体上,上半年国内快递业的需求量维持稳增势。据国家邮政局监测数据,截至6月30日,今年上半年我国快递业务量突破800亿件,比2023年提前59天。其中6月,快递日均业务量超5亿件,整体继续处于景气度区间。 基于这一背景下,极兔速递(1519.HK)近日公布了其最新经营数据。公告显示,极兔速递2024年上半年总体实现包裹量110.1亿件,按年增长38.3%,其中第二季度总体包裹量同比增长30.7%至59.8亿件,再度交出一份看似表现不俗的答卷。 进军国内市场第五年,极兔速递再度以高增速领跑 作为一家成立于2019年的全球物流服务提供商,极兔速递始于印尼等东南亚市场,于2020年才进入中国市场。因此,其收入来源于海内外两大市场。 国内市场中,很显然,复盘行业的发展里程可知,早在极兔速递进入国内市场前,顺丰与“三通一达”早已借助国内互联网电商的暴风口陆续在中、美资本市场成功上市,而有关于他们的争霸赛也进行得热火朝天。 不过由于头部之间竞争一直十分胶着,据Wind数据统计,2020年我国快递行业的CR4仅有52.6%。这也就为极兔速递、菜鸟速递等后来的新进入者们预留了一定的成长可能性。 据天眼查中极兔速递的招股书显示,过去三年,其在中国市场的年包裹量实现了三年5倍的膨胀,2023年达到120.26亿件。同年其在中国市场的市占率达到了11.6%,同比提升0.76个百分点,一举成为国内市场第六大快递企业。并且这一态势仍在持续。 2024年一季度极兔速递以44.5%的业务量增速领跑国内头部快递企业。按可比口径来算,同期顺丰、中通、申通、圆通、韵达以及行业整体在中国市场的增速分别为3.1%、13.9%、36.69%、24.9%、29.1%、25.2%,均低于极兔速递增速。而根据其当前披露的最新数据来看,第二季度极兔速
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      ·07-11 15:52

      卤味江湖中,周黑鸭究竟该抓住什么赛点?

      近年来,卤味江湖的决斗从未停止。 随着休闲卤味、佐餐卤味等细分赛道逐渐形成,“卤味三巨头”(周黑鸭、绝味食品、煌上煌)的牌桌上有了更多新对手,赛道变挤了,“周黑鸭们”也到了转型关键期。 这个夏天,周黑鸭率先吹响了一声号角,比较明显的动作就是人事方面的变动:张宇晨辞任行政总裁,创始人、董事长周富裕接任。那么,开启新一轮变革的周黑鸭会更好吗? 尽管2023年公司总营收同比增长17.1%,净利润同比增长357.1%,但周黑鸭在资本市场上还是有些“落寞”的。 截至7月11日,周黑鸭的股价不足2港元/股(2021年6月30日曾达到高点11.62港元/股),而市值只有绝味食品的40%左右。 这背后,是卤味市场竞争日趋激烈、需求复杂多变的现状。从这点来看,周富裕想要带领周黑鸭走出阴霾,面临不小的挑战。 发展进入瓶颈期,周黑鸭究竟怎么了? 周富裕选择“重回”周黑鸭的原因显而易见,即品牌发展进入瓶颈期。 财报显示,2019-2023年,周黑鸭营收分别为31.86亿元、21.82亿元、28.70亿元、23.43亿元、27.44亿元;净利润分别为4.07亿元、1.51亿元、3.42亿元、0.25亿元、1.16亿元。 图源:周黑鸭2023年财报 可以发现,近年来周黑鸭的业绩波动性较强,而这与市场环境关系密切。 一方面,从市场需求来看,性价比产品更能获得消费者的青睐。iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示,在21-30元、31-40元、41-50元价格区间,卤制品消费占比分别为27.8%、25.2%和17.7%,可以看出,中低价位卤制品具有更广的市场。 这种情况下,高端定位的周黑鸭无疑会遭遇挑战,虽然基于对消费需求的洞察,周黑鸭也曾推出诸多促销活动,如2023年推出9.9元解馋装、39.9元3盒随心配等低价产品,但整体而言,其并未真正“放下身段”。 财报显示,2021-2023年,周
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      ·07-11 14:06

      既要“性价比”,又要“品价比”,零跑何以成为新能源“卷王”?

      从前,“汽车界小米”“品价比”是围绕在零跑汽车周围的关键词。而在零跑C16上市发布会上,零跑汽车创始人朱江明又提出了“车圈优衣库”的概念,“我希望零跑在汽车行业的定位,就像优衣库在服装行业一样,追求品价比,在同样的价格下做到更好的品质”,继续贯彻零跑从创始之初坚持至今的“成本定价+高配”的品牌调性。 在消费者普遍更注重性价比的当下,这样的策略让零跑得以快速成长,2023年跻身新势力销量榜前三,2024年6月交付量超过2万台,同比增长52.3%,最新发布的6座SUV车型C16上市后市场反响热烈,单周订单超7000台。 在产品大卖的背后,零跑有着怎样的差异化市场定位?除了在国内市场当“卷王”以外,零跑在海外市场表现如何?在零跑的背后,所有主打性价比的中国新能源车企们除了打价格战,还能做些什么? 低价优质,零跑想做“车界优衣库” 从财报数据来看,2024年Q1,零跑汽车的总营收达34.86亿元,同比增长141.7%,同时亏损也从2023年Q1的11.33亿元收窄到了10.13亿元。一季度毛利率为-1.4%,较去年同期的-7.8%已经有了明显的改善。不过,从环比来看,一季度毛利率相比于2023年Q4的6.7%仍然有所下滑,对此,零跑的解释是:一季度作为销售淡季,销量的环比下滑会导致单位制造成本增加。同时,新老产品的更替和公司的促销行为,也对毛利造成了影响。 而零跑之所以要进行产品更替、优惠促销,本质上还是与市场环境有关。 纵观国内新能源汽车市场,一方面,市场竞争早已白热化,造车新势力们既要接受一汽、广汽、吉利等传统车企的虎视眈眈,还要应对华为、小米的跨界竞争;而另一方面,伴随着市场的逐步出清,具有高性价比和产品力的品牌将获得更多用户的认可,行业内风险与机遇并存。 而想要在这样的市场环境内脱颖而出,零跑就必须走出自己差异化的市场定位。为此,零跑找到了学习的对象:优衣库。早年的优衣库,
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      ·07-10 17:35

      RoboSense上半年ADAS销量同比增长487.7%,累计激光雷达总销量超58万台

      港股研究社讯,今日,RoboSense速腾聚创公布2024年上半年业务进展概况,以势不可挡的高增长姿态,持续领跑全球市场。2024年1-6月,RoboSense速腾聚创激光雷达销量约为243,400台,同比增长415.7%,其中车载激光雷达销量约为234,500台,同比增长487.7%。2024年第二季度,RoboSense速腾聚创激光雷达销量约为123,000台,车载激光雷达销量约为118,300台。 在车企加速拥抱智能化的当下,RoboSense速腾聚创仅用6个月时间实现了逼近2023年全年销量的成绩。RoboSense速腾聚创与全球汽车产业的智能化升级实现了同频共进、共同成就。这一飞跃式增长,不仅彰显了RoboSense速腾聚创在技术创新和市场拓展上的卓越实力,且以行业定义者与领跑者的身份,延续了“爆发式”增长态势。 截至2024年6月30日,RoboSense速腾聚创激光雷达历史累计总销量约为583,500台,车载激光雷达累计销量约为518,300台。自2021年在全球率先实现车规级激光雷达量产交付以来,RoboSense速腾聚创愈发接近“突破百万销量”的规模化应用关口,以量变赋能飞轮效应的释放,持续引领行业发展。 同期,随着汽车智能化进化与自动驾驶技术的持续应用,RoboSense速腾聚创的规模化优势日益凸显。根据盖世汽车研究院2024年1-5月激光雷达供应商装机量排行显示,RoboSense速腾聚创以43.0%的市场份额稳居榜首,展现了强劲的市场竞争力。 在车型定点及大规模量产落地车型数量上,RoboSense速腾聚创凭借强大的技术实力及领先的产品力持续引领行业。截至2024年5月17日,RoboSense速腾聚创已获得全球22家汽车整车厂及Tier 1的71款车型的量产定点订单。截至第一季度末,已助力其中12家客户的25款车型实现大规模量产落地。 20
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      ·07-10 16:55

      恒指头肩底要走出来了?

      隔夜纳指与标普再创历史新高,金龙中国指数急升2.4%。恒指连跌三日累插逾500点后,今早反弹逾200点后回顺。恒指高开90点报17613点,低见17609点后发力抽升,最多升242点报17765点,涨至10天线前遇阻,涨幅明显收窄。截至收盘,恒指收跌0.29%。 中信建投研报指出,1H24,港股经历海外资金战术性回流,更多体现为估值倍数修复而非基本面复苏,叠加政策持续落地&AI技术逐步改造业务提升效率,板块整体基本面有望温和复苏,继续推动板块修复。个股角度,主流互联网港股表现出良好盈利预期与商业化潜力。建议聚焦泛娱乐、泛电商、智能硬件等主流赛道。 机构表示,9月港股通即将再次迎来调整,对于涉及到的企业来说,可谓喜忧参半。按照港股通的纳入标准来看,在即将到来的9月份的调整中,预计有28只股票有望纳入港股通。其中最为引人注目的莫过于阿里巴巴-SW (09988.HK)。目前,阿里巴巴作为在港二次上市的股票,还无法进入港股通。 $阿里巴巴-SW(09988)$ 但是根据公司5月的公告,阿里巴巴有望于8月底完成在港主要上市的地位转换。如果8月底能成功完成转换,阿里巴巴将在香港联交所主板及纽约证券交易所两地双重主要上市,就能赶上9月份恒生综合指数 (800701.HK)的定期调整时间窗口,最快将于9月份纳入。 与此同时,野村发表研究报告,预料阿里巴巴(BABA.US)6月底至2025财年首季的业绩将大致符合预期,期内核心客户管理(CMR)收入将按年增长2.8%至819亿元人民币(下同),与市场共识一致。而淘天集团的合并商品成交总额将按年增长8%,主要受惠于淘宝的转型,变得更重视产品性价比和价格的竞争力。 因此,该行认为阿里之电子商务在今季的变现或会受到影响,因为淘宝商家不需要支付佣金,而且通常
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