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智通财经APP了解到，12月4日，粤港湾控股（01396） $粤港湾控股-二千(01396)$ 发布公告，公司与投资者订立配售协议，按每股5.5港元配售价格向投资者配售34,181,818股，相当于增发后公司已发行股本的2.95%，而每股配售价格较认购协议日期前最后五个连续交易日平均收市价折让约5.53%，这次配售可以说是“小配售、大机构、低折让”。 此次配售，引进了招银系基金及顶升有限公司，其中顶升是公司的早期股东，目前持股比例为3.53%。智通财经APP注意到，顶升实际拥有人王剑，王剑父亲王再兴是“毅德国际控股”（粤港湾前身）的创始股东，此次顶升参与配售增持再次向市场表明对公司的信任。值得注意的是，该公司次日补充公告称，因存在关联交易，顶升的认购未能使用一般授权参与本次增发配售，公司与顶升协商终止认购，并称双方将进一步商讨后再做行动。 不过此次参与配售的CMBI SPC是招商局旗下的独立投资组合公司，该组合旨在捕捉及高效能计算、节能加速器硬件及AI赋能的云端服务扩张相关的结构性增长机遇，其投资经理为招银国际，招银国际是招商银行间接全资附属公司，作为招商局旗下的投资机构，对投资标的筛选严格，此次配售认购粤港湾控股19,636,363股股份，充分展示了招银国际对粤港湾控股转型AI新业务的认可及对未来发展的信心，完成后持股比例1.7%。 认购人不可撤销且无条件地承诺锁定期为6个月，给市场注入了定心丸，而且配售价与6月份的债转股一致，可见这两名投资者对公司发展具有强大的信心。此次认购所得款约为1.08亿港元，该公司将约70%拟用于交付AI算力云服务项目，可见公司转型的AI新业务的信心。 其实在二级市场，2025年以来该公司获得价值投资者持续抢筹，而粤港湾控股能够获得投资者看好，主要为基本面预期扭转

随着《黑神话：悟空》《原神》等现象级作品在商业层面上取得巨大的成功，亚洲游戏势力在全球市场里的定位及影响力似乎正悄然发生着变化，游戏产业话语权与创新中心持续东移。 在这一轮由内容创新与技术突破共同驱动的产业格局重塑浪潮里，一批曾隐于聚光灯之外的亚洲游戏公司也加速走向舞台中央。 就拿今年早些时候才登陆美国纳斯达克的GCL（GCL.US）来说，作为一家植根于新加坡、悄然整合东西方创意与资本资源的游戏公司，一方面它在亚洲游戏公司里可以说是颇具有代表性，而另一方面GCL身上似乎又藏着许多“非典型”的特质。 而随着如今该公司的业绩越过拐点后加速向上突破，曾经参与《黑神话：悟空》海外发行的GCL的基本盘优势与中长期增长潜力终于暴露在市场上：公司预计收入将超过2.4亿美元，同比增长预计超过70%；毛利润将超过3000万美元，预计同比增长200%。 理想主义者的“打怪升级”创业路 当要尝试去预测一家公司的未来，首先自然先要回看它的来时路。 对于大多数国内投资者来说，GCL不是一张熟面孔。但其实GCL旗下品牌不仅发行过包括《原子之心》《潜行者2》等知名游戏，更协助生产了《黑神话：悟空》PS5实体版。在经历了这些年的快速扩张后，GCL早已不是最初偏安一隅的区域性游戏分销商，而逐步成长为兼具深厚行业资源与成熟海外渠道的游戏孵化平台。 GCL的“进化”，与公司董事长Jacky Choo的个人特质及战略定力密不可分。Jacky Choo毕业于新加坡国立大学。虽然是理工科学霸，但他既爱游戏更懂游戏。 18年前，面对彼时尚处于无序发展阶段的东南亚游戏市场，Jacky Choo以近乎孤注一掷的状态毅然选择了游戏赛道创业。需要说明的是，Jacky Choo当时做出这一决策并非是市场投机，而是源于他对游戏的深刻理解与持久热情。 Jacky Choo对于游戏的热爱，深深刻入了GCL的企业基因。 这在当下以资本效

港股IPO递表第400期：医药研发与制造一体化公司海纳医药

当中国生物医药产业步入一个机遇与挑战并存的时代，一方面，技术创新与资本助力推动行业高速发展；另一方面，激烈的同质化竞争也让“内卷”成为绕不开的关键词。 而在ADC（抗体偶联药物）、PD-1等热门靶点赛道数百家企业拥挤厮杀，从临床入组速度到未来的市场定价无不白热化的竞争中，上海宝济药业股份有限公司（下称“宝济药业”）选择了一条截然不同的差异化战略路径。 立足于解决真实且未被满足的临床与市场需求，宝济药业旗下已进入临床后期、NDA注册及商业化阶段的三大核心产品——KJ103、KJ017与SJ02，避开了ADC、PD-1等红海，而分别瞄准了致命性自身免疫疾病的紧急治疗、生物药皮下给药方式的革命性平台以及辅助生殖领域的体验升级。 从临床周期短、市场价值确定性高、且能有效解决现有痛点角度出发，三款看似迥异的产品背后，贯穿着怎样一条独特的价值创造主线，又将如何塑造未来的市场格局？ 急重症自免的急救“解药”：KJ103的Best-in-Class潜力与临床价值 在自身免疫疾病治疗领域，尤其是病情凶险、抗体介导的急重症和器官移植领域，存在着巨大的未满足临床需求。现有疗法如血浆置换（PE）或大剂量免疫球蛋白（IVIg），普遍存在起效慢、操作复杂、风险高、来源受限等局限，市场迫切需要一种能够快速、高效且安全地清除致病性抗体的干预手段。 宝济药业的KJ103正是一款“Best-in-Class”（同类最优）的大品种，其以“全球首款且唯一一款达到注册临床阶段的低预存抗体IgG降解酶”，在肾移植脱敏、包括抗GBM病、吉兰-巴雷综合征（GBS）在内的数以百计IgG介导的自身免疫性疾病等未满足临床需求领域的研发领先地位，剑指这片急重症蓝海。 据智通财经APP了解到，KJ103作为一种新型低预存抗体IgG降解酶，其核心作用机制是进入人体后，能够快速、特异性且高效地降解体内所有亚型的致病性IgG抗体，解决了

港股IPO聆讯第094期：生物科技公司翰思艾泰

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图片 白金闪耀，绘腕间月辉 西铁城ATTESA系列再结晶钛新色工艺 适逢西铁城首款钛金属腕表诞生55周年，ATTESA系列携新品腕表重磅而来。灵感源于夜幕中那轮独一无二的皎洁明月，将夜空中银月的清辉与钛金属的创新工艺相融，既是对半个多世纪钛表传承的致敬，更让流淌的时光有了月光般的温柔质感。为追求美学与品质的腕表收藏家，献上可佩戴的“月光藏品”。 腕表设计的每一处细节都在复刻“银月清辉”的视觉与质感，以材质科学将夜空中流动的月光凝驻于腕间。表壳与表带采用西铁城特有的舒博™钛材质，经DURATECT 表面硬化技术处理后，呈现如满月洒向地面的银亮光泽。不似普通金属的冷硬，而是带着月光的通透与温润，轻贴手腕时，宛若月光落于腕间般无负担，既轻盈又贴合。 硬度为不锈钢的5倍以上，抗刮擦、耐磨损，能长久保持这份“月光质感”，即便日常频繁佩戴，也不易留下痕迹。这种优雅的色泽与表圈上深邃的黑色涂层形成巧妙对比，仿佛月夜中光影交织的和谐韵律，展现出夜的深邃与月的皎洁。 最能体现月色清辉的是表带中央链节处的再结晶舒博™钛——通过精准控制的高温热处理与渐进冷却工艺，让钛金属内部自然形成如霜雪般纯净、如冰晶般剔透的独特纹理。因制作工艺导致每次的晶体 新闻稿图-01_副本.jpg 图案皆独一无二，有的像月光照射下天然矿物的层叠肌理，有的则似月光落在湖面泛起的细碎波光，赋予每只腕表鲜活的生命力。 CC4076-65A_IMG05_re_副本.jpg 图片 表盘设计同样围绕“月光”展开，表盘印有金属油墨勾勒的水晶纹路，在不同光线角度下流转时，如同月光在夜空中铺展的柔和光晕，没有强烈的反光，却有着细腻的光影层次。配以精致的银色指针、时标及同色内圈，共同烘托出宛如满月当空的盘面布局。 时针转动间，宛若月光在天幕中缓慢移动的轨迹，共同勾勒出一幅"皓月悬空，清辉漫洒"的梦幻景致，静谧而璀璨。即便在光线较暗的环境中

具有家族基因，这家在刚果及赞比亚的产铜民营企业，金浔资源近三年收入复合增速高达67%，而产能翻倍计划也在悄然进行。 智通财经APP了解到，12月1日，金浔股份向港交所主板二次递表，华泰国际为其独家保荐人。金浔股份专注于开发及供应优质铜资源，根据制弗若斯特沙利文，按在刚果(金)及赞比亚的产量计，2024年公司在中国阴极铜生产商中排名第五，并为两个司法管辖区中唯一排名前五大的中国公司。 该公司在资源丰富的非洲地区（特别是刚果（金）及赞比亚）具有强大产业链业务布局，，打造了一条涵盖选矿、冶炼、深加工及贸易的一体化产业链，市场覆盖全球。该公司业绩表现优秀，2022-2024年收入复合增速66.7%，净利润复合增速55.5%，2025年上半年收入及净利润分别增长61.7%及45%。 金浔股份未有融资历史，目前控股股东为袁荣先生，持股比例达91.78%，两兄妹掌舵公司，基本上属于家族企业了。虽然业绩强劲，但现金流并不充裕，截止2025年6月，该公司账上现金等价物有1.27亿元，而短期的银行借款有1.76亿元。那么，这家公司基本面值得一看吗？ 行业低速成长，公司市占率较低 智通财经APP了解到，金浔股份主要产品包括阴极铜、铜精矿以及氢氧化钴，属于传统资源行业，产能主要分布在刚果及赞比亚。 从行业规模看，以阴极铜来说，根据弗若斯特沙利文，全球阴极铜产量以低单位数复合增长，2024年全球产量2114万吨，近五年复合增速2.1%，其中中国产量占比高达55%，刚果和赞比亚产量占比11.4%，三个国家合计占比接近70%的全球份额。而钴行业表现较为抢眼，2024年全球钴产量29万吨，近五年复合增速19.5%，这主要得益于电动车以及储能行业的高速发展，刚果（金）仍是钴供应链的主导者，2024年占全球钴产量的75.9%，不过赞比亚产能占比仅为0.5%。 图片1.png 图片来源：公司聆讯资料 金浔股份在