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美股研究社讯，随着“五一”假期的临近，旅游和酒店市场迎来新一轮的繁荣。据华住集团数据显示，截至4月23日，今年五一假期的酒店预订率已与去年持平，并呈现持续上升的趋势。其中，成都、重庆的酒店预订率同比增长了3%，而被誉为“新晋网红”的天水市酒店预订率更是增加10%。此外，三四线城市的旅游热潮不减，如景德镇市、呼和浩特市、汕头市、中卫市等地区的酒店预订率均实现了超过10%的增长。 $华住(HTHT)$ 在线旅游平台携程、同程旅行的数据也反映了“五一”旅游热度的稳步增长，游客的出游距离和天数有显著提升，热门旅游目的地如北京、上海、成都的酒店搜索量环比最高接近翻倍。美团数据进一步显示，截至4月24日，“五一”假期的文旅预订单量（包括景区、住宿、交通等）周环比增长超过190%，可见国内旅游市场快速增长的势头。 据华住公布最新的20-F年度报告，截至2023年12月31日，华住共有9394家在营酒店，包括691家租赁及自有酒店及8703家管理加盟及特许经营酒店，合共有912,444间酒店客房。对比从2013年的1425家酒店，到门店数量规模十年间增幅超过5倍。

美股研究社讯，美东时间4月25日，极氪智能科技控股有限公司（ZEEKR Intelligent Technology Holding Limited，简称“极氪”）向美国证券交易委员会（SEC）提交了更新版的F-1文件，继续推进纽交所上市进程。 最新招股书披露了承销商阵容的调整，其中民银资本新加入成为联席主承销商，与高盛、摩根士丹利、美银和中金公司等共同承担承销任务。 公开资料显示，极氪是吉利旗下全新智能纯电汽车品牌，在2021年4月15日由吉利汽车与吉利控股共同投资成立，李书福任公司董事长。 早在2022年，吉利汽车就积极推动极氪IPO，当年10月，吉利曾对外披露极氪的分拆上市计划。2023年11月，极氪向SEC提交了IPO申请文件，并计划以股票代码ZK在纽交所上市。2024年3月21日，吉利汽车公告指出，极氪已于2024年3月20日（纽约时间）向SEC提交了更新后的注册声明第3号修订版。 经营方面，官方资料显示，自2021年3月成立以来，极氪已发布包括极氪001、极氪001FR、极氪009、极氪X和极氪007在内的多款车型，快速拓展其产品组合。今年4月，极氪推出了安全性、隐私性和智能化能更强的ZEEKR 009光辉版和MPV车型ZEEKR MIX。此外，紧凑型SUV极氪X、纯电猎装超跑极氪001FR以及豪华轿车极氪007的发布和交付，该品牌正在持续发展和创新中。 此外，其DTC直营模式已在中国建立多个销售和服务网点，并在全国多个城市构建了庞大的充电网络。得益于此，极氪近三年总营收规模迅速增长，2021年至2023年分别实现总营收65.27亿元、318.99亿元和516.73亿元，且2023年整车毛利率也显著提升。 展望未来，极氪计划将IPO募集资金用于研发先进纯电动车技术、扩展产品组合、增强销售营销力度以及扩大服务和充电设施网络，以支持公司的长远发展。

美股研究社讯，4月25日，搜索引擎巨头谷歌母公司Alphabet在美股盘后发布了最新季度的财务报告。 $谷歌(GOOG)$ 报告显示，该公司Q1总营收达到805.4亿美元，同比增长15%，超出了市场预期的790.4亿美元，并创下自2022年初以来最快的增速；净利润同比激增57%至236.6亿美元，调整后每股收益为1.89美元，均远超分析师预期。 分业务来看，报告期内，谷歌实现广告总收入616.6亿美元，同比增长13%，高于分析师的平均预期603亿美元。谷歌搜索及其他的广告收入同比增超14%至461.56亿美元。YouTube的广告收入从去年同期的67亿美元增长了21％，至81亿美元，高于预期的77.2亿美元。谷歌云的收入也同比增长28.4%至95.7亿美元，高于分析师预期的93.7亿美元。 同时，该公司还批准启动现金分红计划，宣布将于2024年6月17日向向截至2024年6月10日的登记股东支付每股0.20美元的股息。同时，董事会还批准了一项高达700亿美元的A类和C类股票的股票回购计划。 得益于上述超预期业绩以及分红消息的刺激，Alphabet盘后股价一度上涨15%，创下新高。 此外，Alphabet宣布将整合旗下专注于人工智能模型构建的团队，以加速在AI领域的进展。预计从2024年第二季度开始，这些团队将作为谷歌DeepMind的一部分纳入Alphabet的活动。 首席财务官Ruth Porat表示，未来几个季度的资本支出将保持在相似水平，反映了公司对AI投资的信心。首席执行官Sundar Pichai也强调了公司在人工智能研究和基础设施方面的领导地位，以及全球产品足迹，使公司在下一波AI创新浪潮中处于有利地位。

美股研究社讯，美国东部时间2024年4月25日，中国智能学习解决方案提供商好未来教育集团(TAL.US)公布了截至2024年2月29日的第四季度和财年未经审计的财务业绩。 财报显示，好未来2024财年第四季度净营收达到4.296亿美元，同比大幅增长60%，超出了市场预期的3.861亿美元。调整后每ADS收益为0.08美元，较上年同期的每股亏损0.02美元，实现扭亏为盈，并且超过了市场预期的0.02美元。 受此积极财报影响，好未来美股盘前价格拉升，涨幅超过9%至13.37美元。 在2024财年整体表现方面，TAL宣布的净收入达到了14.904亿美元，较上一财年的10.198亿美元增长了近46.5%。该年度其他收入也从210万美元增至3,730万美元。全年归属于TAL的净亏损大幅减少至360万美元，与上一年的1.356亿美元净亏损相比，财务状况大为改观。扣除股份支付成本后，非公认会计准则下的净收益为8,530万美元，而上一年为2,700万美元净亏损。这些数据均显示了公司在过去一年中取得的长足进步。 对此业绩，TAL总裁兼首席财务官Alex Peng表示：“我们在2024财年结束时核心业务持续发展，每项业务都为我们的客户提供了不同的价值主张。”他进一步指出：进入2025财年之际，将继续专注于提供高质量的产品和服务，管理整体运营效率，同时利用新技术来改变其业务。 $好未来(TAL)$

美股研究社讯，北京时间4月25日，中国领先的二手车零售商优信集团(UXIN.US)公布了其2024财年第三季度（对应2023年10-12月）的财务业绩。 $优信(UXIN)$ 报告显示，尽管2023年10月起中国新车市场开始了新一轮降价潮，优信在该季度仍实现了二手车零售交易量的显著增长，达到3081辆，环比上升34.7%，同比上升5.2%；且盈利水平显著改善，调整后的EBITDA亏损同比大幅缩减43%。 这主要得益于优信线下超级大卖场结合线上全国购模式受到市场青睐，在竞争激烈的二手车行业中突显出运营效率的优势，其车辆平均销售天数维持在30天以内，远超行业均值。优信在季报中披露，已开始积极增加库存，预计到2024年底在售车辆数量将是当前的3-4倍，同时新卖场的落地也在顺利推进中。基于目前的增长势头，优信预计2025财年的销量和收入将超过200%的增长。 而截至2024年3月31日的三个月，优信预计其零售交易量约为3100套，批发交易量约900套，总收入预计在3亿至3.2亿人民币之间，毛利率预计将超过6.5%。不过这些预测只是该公司对当前市场和运营状况的初步看法，未来可能会随着情况变化而调整。 与此同时，优信创始人、董事长兼CEO戴琨也对公司未来的发展前景表示了强烈的信心，并指出公司在2024年1月已实现卖场层面盈利，计划在2024年9月前达到整体单月EBITDA盈利，以及在2024年第四季度实现整体单季度EBITDA盈利。此外，优信完成了新一轮融资，戴琨本人也参与了股份增发认购，表明了带领公司实现长期高质量增长的决心。

美股研究社讯，近日，全球电商巨头亚马逊宣布对韩国购买超过约67700韩元的消费者提供免费送货服务。 $亚马逊(AMZN)$ 该免运费服务适用于部分产品，消费者可设置韩国地址，订购符合条件的商品，其中包括韩国消费者经常购买的大型家电。尽管未明确所有适用产品，但此举无疑为韩国消费者带来便利。不过，不同产品的交货时间会有所差异，具体以结账时显示为准。 据悉，自2018年起，亚马逊已不定期开展此类免运费活动。自2021年与韩国电商11th Street建立战略合作后，亚马逊在其平台设立商店，通过“Space Pass”会员制提供进一步的免邮协同效应。即使非会员，在11st购买超过27500韩元的亚马逊产品同样享有免费送货。 在扩展其全球服务的同时，亚马逊在美国本土也推出了一项面向Prime会员及政府食品援助福利用户的新食品杂货配送订阅计划。 即以每月9.99美元的固定费用，用户可从多个零售商无限量订购超35美元的食品杂货，享受快捷的送货服务。该服务覆盖3,500多个城镇，且对于依靠政府补充营养援助计划的低收入人群，以更低的月费4.99美元提供同等服务，无需Prime会员资格。亚马逊此项服务还包括一小时内免费送货和30分钟无限制取货等优惠政策。

美股研究社讯，4月22日，证监会发布关于Pony AI Inc.（小马智行股份有限公司）境外发行上市备案通知书。 公告显示，自动驾驶出行服务提供商小马智行已向证监会提交了境外发行上市的备案材料，并拟在美国纳斯达克证券交易所或纽约证券交易所上市。该公司计划发行的普通股数量不会超过9814.95万股。 资料显示，由由前百度首席架构师彭军和楼天城创立的小马智行，自2016年以来在硅谷、北京、上海、广州和深圳等地设立了研发中心，并在中美多地获得了自动驾驶测试和运营的资质与牌照。公司以“虚拟司机”技术为核心，构建了包括自动驾驶出行服务、自动驾驶卡车和乘用车智能驾驶业务的三大核心业务板块。 目前，小马智行已在北上广深四个一线城市布局了自动驾驶无人化车队，拥有在复杂城区公开道路上进行高级别自动驾驶的能力。截至2023年12月，小马智行的自动驾驶路测里程已累积超过2800万公里。 随着自动驾驶技术的不断成熟和政策的支持，小马智行在2023年10月获得了1亿美元的D+轮融资，估值达到85亿美元，成为中国估值最高的自动驾驶公司之一。公司联合创始人兼CEO彭军表示，自动驾驶行业的发展趋势开始呈现整体上行态势，预计在2024年以后，自动驾驶商业化进程将更全面地加速。 此次拟议中的上市将是小马智行进一步发展的重要里程碑，有望为公司带来新的资金注入，加速其在全球自动驾驶领域的扩张和技术发展。

美股研究社讯，4月22日，在2024北京车展前夕的智能汽车产品发布会上，百度Apollo以“破晓·拥抱智变时刻”为主题，发布了其最新技术成果：纯视觉城市领航辅助驾驶产品ANP3Pro。该产品标志着百度在智能化驾驶领域的新里程碑，将高端智驾技术的硬件成本削减至万元人民币级别，使15万至25万元区间的新能源车型得以搭载。 $百度(BIDU)$ 百度集团副总裁、智能驾驶事业群组总裁王云鹏在会上表示，百度不仅没有放弃智能驾驶L2业务，而且将继续深化与车企的合作，作为“技术合伙人”助力行业智能化转型。他重申了百度对AI技术与车辆工程融合的坚定信念，旨在让汽车更智能、出行更便捷。 ANP3Pro采用纯视觉技术路线，配备了高性能的NVIDIA DRIVE Orin芯片和多个摄像头、毫米波雷达及超声波雷达，实现了低成本同时具备全场景感知能力，无需依赖昂贵的激光雷达系统。官方透露，这一系统能够覆盖包括泊车、高速、城市在内的全域出行场景，并提供包括自动泊车、代客泊车等在内的高阶智驾功能。 此外，ANP3Pro预计将于2024年上半年覆盖360个城市，并力争年底实现全国普及，为用户提供即插即用的便捷体验。该产品也将接入Apollo智驾云，基于用户反馈进行快速迭代，不断提升使用体验。 同场，百度还推出了全新升级的地图V20版本以及基于文心大模型打造的智舱大模型2.0，这些新产品共同构成了“驾舱图”系列，致力于推动汽车智能化发展，提供更加安全、高效和愉悦的驾驶体验。

三百六十行，每一行都有本“难念的经”。如何发现并解决行业当下的问题，如何找到行业未来转变和发展的方向，是每一个从业者最关注的问题。 而在双减后的教育培训行业，这些问题的答案都指向了一个关键词：数字教育。 4月12日的第十八届中国消费经济高层论坛上，消费日报与值得买科技等研究企业联合发布了《2023年至2024年第一季度消费市场行业舆情热点》。其中教育培训行业的舆情热点中，有三点都与数字教育有关。 就数字教育本身的发展来看，目前市场上主流的网盘、网课等形式更多地聚焦于研考、公考、证考等成人考试。面向K-9和K-12年龄段的数字教育市场则仍然方兴未艾。 近日，作为中国最大的K9数字教育内容服务商——上海进馨网络科技有限公司的实质控股公司Jinxin Technology Holding Company（以下简称“纳米盒”）在美国证监会（SEC）更新招股书，拟于美国纳斯达克上市，股票代码NAMI。 招股书显示，2023年纳米盒的注册用户超过3900万；2023全年收入为3.8亿元，同比增长61%；同时，实现运营利润8055万元，同比增长82%，加速步入盈利期。 亮眼的业绩数据，也吸引了市场对纳米盒以及数字教育的关注，纳米盒是如何实现进化式的成长？未来数字教育行业的发展格局是怎样的？ 理解这些关键问题，能够帮助我们对数字教育行业的投资价值有进一步的判断。 2023年收入增长超一亿元，纳米盒的“护城河”是时间和版权 就财报业绩而言，纳米盒的高增速，稳盈利是最突出的表现。数据显示，其中2022年、2023年营收分别为2.36亿元、3.8亿元；毛利分别为9726万元、1.6亿元；毛利率分别为41.1%、42.1%；运营利润分别为4377万、8005万元；净利分别为5508万元、8349万元。 从业务角度来看，纳米盒主要通过三条渠道进行数字教育内容的分发：（1）B2C端：纳米盒旗舰

近期，特斯拉可以说是热搜上的常驻选手。 $特斯拉(TSLA)$ 公司先是透露将于8月8日推出自动驾驶出租车Robotaxi，再是宣布将开启“广进计划”，在全球范围内裁员10%。官方资料显示，截至2023年末，特斯拉全球拥有超14万名员工，此番裁员将波及约1.4万人。 作为新能源汽车领域的头部企业，特斯拉这样的一开一合举措很大程度说明，此前以电动化为主导的新能源汽车变革渐缓，亟待智能化带来新动能。对于Robotaxi计划，特斯拉创始人兼首席执行官埃隆·马斯克也提出一定期待：如果实现完全自动驾驶，能够提高5倍车辆使用价值。 不过，从当前的发展来看，Robotaxi似乎仍是一个遥远的愿景，特斯拉具备足够底气迈向一个新未来吗？ 剑指Robotaxi，特斯拉决心迈入新周期？ 具体来看，特斯拉的此次裁员，显然是降本增效的选择。 正如马斯克在全员信中提到：“多年来，我们发展迅速，在全球范围内开设了多家工厂。随着这种快速增长，某些领域出现了角色和工作职能的重复。当我们为公司下一阶段的增长做准备时，审视公司各个方面以降低成本和提高生产率是极其重要的。” 虽然时至今日特斯拉仍是电动车市场的头部玩家，但联系竞争形势来看，其的确需加快步伐迈向一个新发展周期。 以特斯拉关键的发展阵地中国市场为例，当前国内新能源汽车行业的竞争空前激烈。一方面是无止境的价格战，据相关券商统计，今年以来，比亚迪等12家“参战”车企平均价格降低11%。 特斯拉虽然是价格战中的“积极选手”，多次在出台优惠政策后短期内又降价，马斯克也表示“我们必须让我们的产品更实惠，这样人们才能买得起”，但友商更加优惠的产品供给下，特斯拉的价格优势或难以凸显。 另一方面， 车企之间的技术比拼也在不断升级，无论是现有车企对技术生态的完善，如蔚来发布自研芯片“杨戬”