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  近期，一款名为“HappyHorse-1.0”的匿名视频模型多次登顶视频模型榜单的榜首，这是继OpenAI宣布关停其视频模型Sora之后，国产视频模型开始实现弯道超车的最为直接的体现。更加让人感到意外的是，截止目前，人们依然不知道欢乐马究竟是哪一家厂商的视频模型。   据权威AI评测平台Artificial Analysis AI Video Arena排行榜，HappyHorse-1.0以更高的Elo分数压过字节跳动旗下Seedance 2.0、快手旗下可灵AI、Google Veo 3 Fast等视频模型，一举成为榜首。Elo评分系统（Elo Rating System）是一种用于计算竞技对弈中相对技能水平的数学方法，属于AI模型中的“段位分”。   无论是“欢乐马”背后究竟是哪一家厂商，国产视频模型在视频模型赛道上的弯道超车在Sora关停之后已经成为了一个既定的事实。产业深观查阅了相关资料，至今仍然对“欢乐马”究竟是哪家厂商的产品尚未有一个明确的定论。有人说，它源自于相对低调的DeepSeek团队，也有人说，它源自于在多模态Agent领域匿名上榜的小米……一时间，有关“欢乐马”的身世之谜众说纷纭。   我们姑且不对“欢乐马”的身世进行猜测，而是回归到这款视频模型本身去寻找其强势霸榜背后为我们传递出来的讯息。只有这样，我们或许可以找到“欢乐马”强势霸榜背后更加积极的意义，我们或许可以窥探到当下国产视频模型正在发生着的一场弯道超车。   一   事实上，早在“欢乐马”霸榜之前，国内的视频模型业已一次又一次地刷新了我们的认识。无论是快手Kling 3.0的优异表现，还是昆仑万维SkyReels V4的惊艳，我们有一个非常明确的感觉，即，国内的视频模型业已实现一场全面的弯道超车。   或许，很多人还记得

  当咖啡赛道的竞争进入到新的阶段，特别是当越来越多的玩家们开始加入其中，咖啡赛道的市场以及咖啡赛道的打法都在发生着一场深刻的改变。作为咖啡赛道上的名符其实的巨头，星巴克的感受或许颇有几分“春江水暖鸭先知”的感觉。虽然星巴克在中国市场上开始面临着越来越多的挑战，但是，在引入了资本之后，星巴克并未停下脚步，而是开始通过自身的实践找到一条新路。   对于依然靠低价、开店等方式不断地强化自身的优势的玩家们而言，星巴克的探索和尝试，或许可以给我们带来不少有益的借鉴。这些借鉴，并不仅仅只是对咖啡赛道上的玩家们有一定的正向影响，而且还会对其他赛道上的玩家们有好的影响。对于星巴克而言，或许它依然还是那个以往的咖啡赛道的巨头，它的尝试，同样将会打开我们对于咖啡赛道的新认识。   那么，在引入资本后，星巴克究竟会发生怎样的改变？它又将会给我们带来怎样一种新的有益的作用的呢？产业深观认为，星巴克所走出的这样一条新路，并不仅仅只是一次对于自身的革新，而且还是对于行业未来发展的一次探索与实践。   一   对于很多人而言，星巴克对于他们的最深的印象，便是星巴克的开店速度。曾几何时，星巴克是大型商超的标准配置。正是得益于星巴克强大的开店速度，所以，我们才看到了星巴克在中国市场上占据着相当强大的市场份额。然而，随着星巴克的这样一种开店模式开始步入到天花板的时刻，仅仅只是依靠传统意义上的开店模式，开始遭遇到越来越多的困难和挑战。   这个时候，改变以往的开店模式，通过新的开店模式来获得新的发展，成为了一个必然需要着重思考的重要课题。在引入了资本之后，星巴克在开店这个问题上，并未停下脚步，而是继续延续了以往的发展态势。据报道，星巴克在实现了合资之后，开始将其在中国门店的开店规模从原来的8000家，推高到了2万家。透过这一数字，我们可以看出，星巴克

  在具身智能行业的发展进入到转折期的重要时刻，资本、科技大厂、玩家们都在铆足了劲儿试图找到在新一轮竞争当中占据优势地位的方式和方法。对于资本投资机构而言，它们试图通过投资布局，把握住具身智能场景化应用后带来的头一波红利；对于科技大厂而言，它们更渴望具身智能应用到自身的业务生态里，实现业务的焕新；对于入局的具身智能玩家们来讲，它们则是试图在新一轮的竞争当中占据有利的市场地位。   正是在这样一个时间点上，我们才能够观察到哪些玩家真正可以找到可以让三者都达成满意的方式和方法，我们才能够看到哪些玩家们真正具备从实验室走向商业化场景的能力。正是在这样一个重要的时刻，我们看到了千寻智能在短短30天的时间内，获得了30亿元的融资。   4月7日，千寻智能宣布完成新一轮10亿元融资，本轮融资由雷军旗下顺为资本、马云旗下云锋基金联合领投，为两大科技巨头罕见在具身赛道“同框”。达晨财智、某头部人民币基金、银河源汇等机构重磅加持。如果加上此前入局的**系、京东、中国互联网投资基金，千寻智能汇聚科技、产业、金融三类资本阵容。   能够获得如此多的不同类型的资本的关注，千寻智能必然有它自己有别于其他玩家们的不同之处，而透过分析千寻智能的这些不同之处，我们或许可以窥探到当下具身智能产业正在发生着的深刻变化。   一   我们都知道，现在具身智能的竞争，早已不再是实验室里的竞争，早已不再是比拼参数和模型的阶段。越来越多的具身智能机器人开始走出实验室，走入到制造车间、商场、医院、咖啡店等具体的场景当中。相对于实验室里的单一、标准化的场景不同，千行百业的场景对于具身智能机器人应对个性化、非标化环境的能力直接关系到它们的落地成效。   在这个时候，获取到个性化、稀缺化的万千物理场景的数据，成为了考验每一个玩家们的重要课题。换句话说，谁掌

  现在的AI，早已从以往的一枝独秀，开始迎来真正意义上的春色满园。当这一趋势变得明显，越来越多的玩家开始将关注的焦点聚焦在了落地和商业化应用上。无论是AI大模型的基础底座，还是建构于上层的商业化应用，正在经历一次全新的蝶变和升级。透过AI大模型Token，也就是中文名字——词元的调用量，我们就可以看出这一端倪。   4月6日，根据全球知名大模型API（应用程序编程接口）调用平台OpenRouter最新数据测算，上周（3月30日至4月5日）全球AI（人工智能）大模型总调用量为27万亿Token（词元），环比增长18.9%。其中，中国AI大模型的周调用量上升至12.96万亿Token，环比上涨31.48%；美国AI大模型周调用量为3.03万亿Token，环比增长0.76%。中国AI大模型周调用量连续五周超越美国持续增长。   词元调用量的加速增长，仅仅只是一个佐证，而当下中国市场滚滚而来的商业化浪潮，则是这样一个大趋势的直接表征。现在，AI大模型、智能体正在成为越来越多的玩家们的标配。从deepseek到元宝，再到豆包，以及后来的openclaw，AI距离人们日常的生产和生活，同样开始变得越来越近。伴随着这样一种趋势的加速上演，其底层的需求Token——词元的需求，同样开始经历一场水涨船高的发展。在这背后，其实，我们更加应该看到的是，AI产业正在发生着的一场加速蝶变。   一   回顾以往AI的发展，更多地是互联网玩家们为了应对流量的见顶，规模的受阻所进行的一场全新的探索。在很多时候，布局AI，更像是它们对于传统的业务，传统的模式进行改变的方式和方法。无论是将AI应用于内容创作，还是将AI应用于电商，几乎都是在改造传统的产业，几乎都是在寻找新的增长曲线。   当互联网玩家们借助AI实现了自身传统业务的焕新之后，特别是

  站在具身智能的新拐点之上，考验玩家们的不再是堆参数，而是考验玩家们真正将自身的产品具体场景的能力。在诸多的场景之中，酒店场景是具身智能落地和应用的一个重要方面。正是因为如此，越来越多的具身智能玩家将目光聚焦于此，并以此来打开具身智能落地到现实商业场景的新局面。作为长期关注酒店场景具身智能落地的云迹科技而言，同样开始以此来迎接具身智能拐点的到来。   据公开资料显示，云迹科技于去年登陆港交所成为“机器人服务智能体第一股”，2025年公司营业收入达3亿元，同比增长23.1%。目前，公司的产品业已在全球4万多家酒店落地，积累了较为丰富的落地和应用场景。酒店行业，作为具身智能落地的重头戏，自然是引起了云迹科技的关注。   拿云迹科技在此次上海国际酒店及商业空间博览会（HPLUS）期间推出的酒店智能体，其技术内核定位为从“移动智能”向“操作智能”的跨越，以及从“单点工具”向“全场景协同决策大脑”的跃迁，这也是行业内多数玩家的共同技术探索方向。   透过云迹科技，我们看到的，并不仅仅只是酒店场景在具身智能场景化落地上所具备的强大的发展潜能，而且更多地还看到了具身智能拐点已经到来的现实。那么，云迹科技缘何会可以落地到如此多的酒店场景之中，又如何站稳了“机器人服务智能体第一股”的位置呢？   一   当具身智能的新拐点来临，现下考验玩家们的，早已不再是简单意义上的实验室里的标准化动作，而是开始考验玩家们面对复杂不确定性场景，以及多功能协同的能力。对于酒店场景而言，同样如此。以往，我们司空见惯的是机器人送餐等标准化的场景，现在，机器人早已不再仅仅只是简单地送餐，而且还可以烹饪、洗衣等诸多新的功能。   在这个时候，真正考验具身智能玩家的要素开始变得多了起来。对于玩家们而言，如何破解从移动到操作，从单点到多面的困境，成为

  对于很多玩家们来讲，“焕新”，无疑是一个关键词。特别是在传统意义上的依靠烧钱扩张规模为主导的发展模式走到了尽头，借助新的技术、新的模式和新的手段实现传统业务的“焕新”成为了一个必然选项。在出行领域里，也不例外。有的玩家们在延展自身的业务边界，有的玩家们则是在行业内把“根”扎得更深。在这些玩家们当中，曹操出行，就是表现最为亮眼的那一个。   根据曹操出行发布的2025年全年财报，我们就可以看出一丝端倪。据财报显示，2025年公司实现收入201.90亿元，同比增长37.7%；GTV达到234.27亿元，同比增长38.2%；平均月活用户4130万，同比增长43.9%；平均月活司机63.1万，同比增长35.4%。在规模继续扩张的同时，毛利率从8.1%提升至9.4%，年内亏损收窄50.8%；经营活动现金净额增至3.78亿元，同比增长60.3%。在这些亮眼的数据背后，更为重要的一点在于曹操出行业已站在了盈利的起跑线上。   随着出行领域的竞争日益白热化，曹操出行能够实现这样一个让人惊艳的成绩，实属不易。然而，翻看曹操出行的财报，我们同样看到了曹操出行开始实现一次全面的蜕变与焕新。正是这样的蜕变和焕新，曹操出行才得以找到新的增长极，并且继续在未来带给我们更多新的想象。   一   曹操出行之所以能够获得如此亮眼的表现，其中一个很重要的原因在于，在AI开始深度赋能千行百业的时刻，它同样将AI植入到了“曹操大脑”之中，并以此来实现了新的业务深度和广度。对于曹操出行来讲，借助AI的手段来实现自身运营能力的提升，恰恰踩中了当下行业发展的新趋势。对于现在越来越开始讲究精耕、深挖的行业大背景来讲，曹操出行的这一步棋算是走对了。   那么，曹操出行是如何借助AI实现自身业务的新增长的呢？具体来看，曹操出行是通过AI算法深度介入到供需匹配、

  随着我国国际影响力的逐步攀升，越来越多的外国人开始将中国当做自己的旅行目的地。结合这一需求，我国在政策层面同样也给予了很多的优惠，免签国家和地区的不断扩大，移动支付的便利化等诸多政策的出台，正在让入境游变得更加轻松和快捷。为了进一步满足国外旅客的入境游需求，2026年3月份，商务部联合九部门印发了《关于促进旅行服务出口 扩大入境消费的政策措施》，为入境游在未来的发展指明了方向。   真正将政策落地，并且把这些政策的实实在在的实惠真正让游客们感知到，触摸到，体验到，成为了旅游行业每一份子必然需要着重思考的问题。在这个过程当中，我们看到了携程正在发生着的深刻变革。具体来看，携程正在从一个以往的“超级枢纽”，蜕变成为了一个联通中国与世界的“入口”。通过携程，越来越多的游客，特别是越来越多的入境游的游客，正在感知到一个更加具有深度的中国。   携程的财报，为我们完美地诠释了这一点。根据携程在今年2月份发布的全年业绩报告，2025年，携程海外平台累计服务2000万人次入境中国大陆，带动约15万家国内商家通过携程承接外国人订单，其中超6.3万家为首次涉足入境生意。可以说，现在的携程，已经不再是那个把中国的游客送出去的“超级枢纽”，而是变成了一个让更多的外国人走进来，了解一个更加真实的中国的“超级入口”。   一   携程之所以会发生这样一种蜕变，其中一个很重要的原因在于，它看准了境外游客入境游需求逐渐增加的大趋势。根据有关数据显示，2024年，境外游客入境消费占我国GDP比重约为0.5%，低于发达国家1%-2%的占比水平。同时，国家移民管理局数据显示，今年春节假期全国边检机关共计查验1779.6万人次中外人员出入境，日均197.7万人次，较去年春节假期日均增长10.1%。中国旅游研究院的位置大数据监测表明，春节假期9天，入境游客42

  在各行各业都在经历一场深刻变革的时刻，作为产业的基础设施，快递行业的发展，同样正在面临着一场新的转变。在这样一场全新的转变当中，我们看到了新技术的应用，我们看到了新市场的开拓，我们也看到了新模式的兴起。身为后起之秀的极兔速递，同样是这样一场新变革的参与者与实践者。   透过极兔速递新近发布的财报，我们就可以看出这样一种趋势的显现。3月30日，极兔速递公布2025年全年业绩。数据显示，2025年，极兔包裹总量首次突破300亿件大关，达到301.3亿件，同比增长22.2%。全年总收入达121.6亿美元，同比增长18.5%，极兔2025年经调整净利润4.3亿美元，同比增长112.3%。新市场（含沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西和埃及）自2022年筹备投入运营三年后，在2025年首次实现经调整EBIT（息税前利润）扭亏为盈，录得377.7万美元。   中国市场方面，极兔2025年处理包裹220.7亿件，同比增长11.4%。按处理包裹量计，公司在中国占11.1%的市场份额，相比2024年的11.3%略有下滑。2025年，极兔在中国市场单票收入为0.3美元，相比2024年0.32美元的单票收入有所下降，单票成本由2024年的0.3美元降至2025年的0.28美元。   无论是中国市场上的降本增效，还是以沙特、阿联酋为代表的新市场的首次盈利，透过极兔速递，我们都可以看到新的迹象的衍生和出现。这些新的迹象，不仅仅反映出极兔速递在这样一场行业新转折点上所做出的正确改变，而且还让我们看到了整个快递行业正在发生着的深刻变化。   一   很多人对于极兔速递的印象，可能还停留在它是一家起家于东南亚市场的物流企业。在国内物流市场的格局依然确定的大背景下，起家于东南亚市场，不失为一步妙棋。虽然极兔速递的诞生并未在国内，但是，它的快速发展却

  当我们在路上看到无人配送物流车的身影，同样会把它看成是一种测试，一种试验，却并未真正把它真正看成一种主流的配送方式。说到底，这还是与无人配送尚未形成一定的规模有关。在AI的技术不断成熟，特别是它在越来越多的场景当中开始落地的转折点上，未来，我们或许将会看到AI规模化落地的身影的出现。新石器无人车，就是无人配送的探索者与实践者。   3月27日，新石器无人车公布RaaS服务（RoboVan-as-a-Service，无人配送即时服务）数据显示，不到十个月，新石器在青岛建成全球最大单城市无人车队，青岛日订单量最高突破6500单，已累计提供超150万次配送服务，服务里程数超过4000万公里。新石器表示，未来公司将很快把即时配送模式开拓到全国更多城市，预计年内覆盖全国50个城市。同时，海外方面，新石器已经将RaaS服务出海，在阿联酋、韩国、新加坡和葡萄牙等地开展试点。   其实，笔者曾经在所在的城市里看到过新石器无人车与某快递公司合作的无人配送车进行配送的场景。然而，能够像青岛这样的大规模落地的场景，并不多见。当新石器无人车在青岛的大规模落地的测试开始逐渐成熟，特别是新石器方面表示，它将会把即时配送的模式复制到全国更多的城市，我们有理由相信，无人配送对于末端物流的改造和升级将会由此拉开序幕。   一   其实，并不仅仅只是在物流领域，越来越多的场景和行业当中开始出现“无人”的影子。比如，黑灯工厂；比如，智能分拣；比如，无人售货，等等。所谓的“无人”，其实就是以AI为代表的技术开始取代传统意义上的以人为主导的方式的一种表现。随着新石器无人车公布RaaS服务，我们有理由相信，在未来的末端物流领域将会开启一场以“无人”为主导的新嬗变。   回顾新石器的发展，我们就会看到，它的发展，始终都是与商业化落地同频共振的。无论是其与快

  如果你还在用以往的眼光来看待现在的蜜雪冰城，必然是无法真正把握这家企业的发展逻辑的。翻开蜜雪冰城最新发布的业绩报告，我们可以非常清晰地发现，这家拥有着近6万家门店的企业，正在开启一场全新的转型和升级。而这样一场转型和升级，正在为蜜雪冰城的发展找到新的支点。   真正让蜜雪冰城有底气做出改变的，源自于它所实现的收入与利润的超预期的增长。财报显示，在报告期内，蜜雪冰城实现营收335.6亿元，同比增长35.2%；归母利润58.8亿元，同比增长32.7%。可以说，在新茶饮赛道的竞争日益激烈的今天，能够实现如此亮眼的增长，对于蜜雪冰城而言，是一件相当不容易的事情。   蜜雪冰城之所以能够逆势实现增长，更为重要的一点在于，在凭借规模和低价占据了市场的一席之地之后，它开始在更加积极地维持现有优势的同时，寻找新的增长支点。通过寻找新的增长支点，蜜雪冰城开始以长期主义为导向，打开发展的新篇章。   一   在很多人的印象里，蜜雪冰城就是遍布在街头巷尾的平民化的新茶饮品牌。事实上，除了蜜雪冰城之外，它旗下还有幸运咖和福鹿家两个“兄弟”。同蜜雪冰城专注于新茶饮不同，幸运咖更多地是为广大的用户和消费者提供现磨咖啡的服务，而福鹿家则是为广大的用户和消费者提供现打啤酒的服务。据蜜雪冰城发布的财报显示，这三个“兄弟”总的门店数量业已逼近6万家，遍及全球范围内的13个国家和地区。   如此庞大的门店规模，我们说蜜雪冰城是新茶饮赛道上的“巨无霸”，一点都不为过。然而，随着市场的饱和，如果依然还延续以往的规模增长和低价策略，必然将会面临越来越多的困难和挑战。正是因为如此，蜜雪冰城便早早地开始将发展的目光聚焦在了更加富有长期主义的方向上。   比如，在蜜雪冰城的业绩会上，蜜雪冰城首席执行官张渊就表示说，2025年是机遇与挑战并存的一年，我