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图片 今天的行情，看得我粽子差点从嘴里喷出来——A股和港股，一个在天上蹦迪，一个在地上躺平，比端午节咸粽甜粽之争还分裂。 先看A股，创业板指大涨2.06%，科创50狂飙4.02%，双双刷新历史新高。半导体产业链再度走强，晶升股份、裕太微等涨停，寒武纪涨超14%，股价飙到1507创新高。芯片、CPO、算力概念全线爆发，感觉大A在开科技派对。 但仔细看，个股跌多涨少，沪深京全市场2000多只涨、超3300股飘绿，这哪是牛市，这是牛在跳《甄嬛传》 。 再看港股，恒指跌1.59%，失守24000点，国企指数跌2.06%，三大指数齐创年内新低。科技股、内房股集体趴窝。但AI大模型智谱逆势狂飙26%，市值突破9300亿。港股这走势，像极了吃粽子咬到硬币，疼并惊喜着。 明天端午三天小长假，万一假期外盘发生什么，复盘都白搭。总的来说，只要没有黑天鹅，节后A股大概率还是偏乐观，港股大概率还会继续拉胯。只要假期不裸卖不重仓，就都没什么大问题。 不管怎样，假期到了，账户绿了也得吃粽子。祝大家端午安康，节后账户和科创50一样——一路高粽（中）！ ?以防两年后失联，G种好：期爷浪期权~ 下图是今天的《商品期货估值表》，绿色表示估值偏低，红色表示估值偏高，方便搭配期货或者期权去搞事情（交易）。期爷自用的，仅供参考，拿走不谢~ 图片 期爷每天带大家跟踪A股和港股的期权异动，学习大户和庄家的交易思路。无论做什么仓位，一定不要有风险无限的敞口，必须做好资金管理，千万不能重仓，万万不能梭哈！奥奥奥利给！ 免责声明：本公众号的内容不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该内容取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失，不承担任何责任。

图片 今天的大A股，靠着陆家嘴论坛的“科技春风”，三大指数集体翻红，成交3.11万亿。上证站上4108点，创业板更是大涨1.75%，科创50最猛，直接飙了4.53%！但是！全市场超3700只个股下跌。煤炭、钢铁、地产这些传统板块，跌得六亲不认，这既是牛市，又是结构性“牛灾” 啊。 再看看港股，更扎心。恒生指数跌了0.74%，报24312点。科网股多数下跌，恒生科技指数也就勉强涨了0.22%，属于给A股科技兄弟一点面子。 科技股在KTV狂欢，传统板块在ICU抢救，散户在中间当气氛组鼓掌。 不管行情怎么样，期权复盘找方向。下面是A股和港股的期权复盘汇总和变化明细，期权变化明细要注意的是： 红色表示增仓较大 绿色表示减仓较大 粉色表示深度实值增仓（看多） 浅绿色表示深度实值减仓（看空） 图片 图片 图片 图片 大A今天强力反弹，得益于陆家嘴论坛的“科技春风”。从期爷复盘的三个ETF和一个股指的期权盘路来看，市场非常乐观。 港股依然拉胯，腾讯的期权盘路以防守为主，有资金抄底，也有资金撤离；阿里以观望为主，美团继续有资金撤离，小米有资金抄底，也有资金撤离。同样是科技企业，大A和港股市场待遇不一样啊。 今天有个诡异的事情，昨天创业板ETF的6月2700沽和2750沽的7W张增仓都不见了，今天也没有减仓记录。我复盘这么长时间以来，第一次发生这种情况。大家一起来留言，头脑风暴讨论一下，觉得有可能是什么原因？ 下图是今天的《商品期货估值表》，绿色表示估值偏低，红色表示估值偏高，方便搭配期货或者期权去搞事情（交易）。期爷自用的，仅供参考，拿走不谢~ 图片 期爷每天带大家跟踪A股和港股的期权异动，学习大户和庄家的交易思路。无论做什么仓位，一定不要有风险无限的敞口，必须做好资金管理，千万不能重仓，万万不能梭哈！奥奥奥利给！ 免责声明：本公众号的内容不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该内容

家人们，还记得2月底的中东危机吗？在开打前，2月中下旬创业板ETF的超虚值沽每天都在加仓。今天同样的信号又来了... 先看今天（6月16日）最扎眼的数据：创业板ETF收盘价还在4元上方，但6月合约中，2.70和2.75两个深度虚值认沽期权，单日合计暴增近7万张。这种“拦腰斩”的行权价，上一次被如此密集扫货，还是今年2月中下旬美伊局势升级前的那一周——只不过那次是温水煮青蛙，这次是直接一把梭。 除此之外，今天（6月16日）中证1000的期权异动如下： 图片 近期港股市场也有不少机构在的期权市场布局 6月15日阿里巴巴： 图片 6月9日腾讯： 图片 6月4日腾讯 图片 总结一下： 1. 创业板今天近7万张超虚值沽，究竟是“黑天鹅前的先知先觉”，还是“常规性的机构保险”？虚值期权堆量可能聪明钱不信“速胜论”，仍在为6月下旬的波动率飙升买保险。 2. 港股市场更多的是期权套利的组合策略（有风险套利和无风险套利），这些巧思都非常值得我等散户学习。 期爷以往的经验，这7W张超虚值沽绝不是无缘无故的，担心下跌的概率很大，但也不排除小概率事件发生，具体还要继续观察接下来几天市场的资金走向。 数据摆在这，不必盲从，逻辑大家自己捋，欢迎评论区留下你的高见！ 免责声明：本公众号的内容不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该内容取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失，不承担任何责任。

今天地缘局势突然降温，避险资金回流科技盘。大A全天高开高走，双创大涨均超5%，成交2.58万亿。港股这边也很支棱，三大股指都收涨，芯片股和AI概念全线起飞，智谱狂飙32%，溜溜梅上市首日大涨193%。 不管行情怎么样，期权复盘找方向。下面是A股和港股的期权复盘汇总和变化明细，期权变化明细要注意的是： 红色表示增仓较大 绿色表示减仓较大 粉色表示深度实值增仓（看多） 浅绿色表示深度实值减仓（看空） 图片 图片 图片 图片 大A今天的反弹非常给力，地缘政治大利好，政策叠着产业，产业叠着资金，资金叠着情绪，四层Buff叠满！从期爷复盘的三个ETF和股指的期权盘路来看，被压抑一段时间的资金集体爆发，市场非常乐观。 港股虽然三大股指都有反弹，但是幅度有限，而且腾讯阿里小米的期权市场仍然有资金净流出，地缘政治的利好对港股的帮助貌似也就这样了。 今晚美股大概率要反弹，如果站稳，这波回调大概率就结束了。美股的回调结束，大A就能重新返回上涨的轨道，港股也不至于太弱。6月12日（上周五）spaceX上市后上涨近20%，这很符合马斯克过往的调性，但感觉市场对此并不是很买账。上市就100倍的PE，还是太贪了。 下图是今天的《商品期货估值表》，绿色表示估值偏低，红色表示估值偏高，方便搭配期货或者期权去搞事情（交易）。期爷自用的，仅供参考，拿走不谢~ 图片 期爷每天带大家跟踪A股和港股的期权异动，学习大户和庄家的交易思路。无论做什么仓位，一定不要有风险无限的敞口，必须做好资金管理，千万不能重仓，万万不能梭哈！奥奥奥利给！ 免责声明：本公众号的内容不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该内容取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失，不承担任何责任。

家人们，今天期爷要聊一个让无数期权玩家想砸手机的问题——有时候我们明明看对了方向，股价涨了，为什么的期权还亏了？ 你是不是也经历过这种场景？你买了某公司的看涨期权，第二天正股果然涨了，你美滋滋地打开账户，期权却亏了。 图片 为什么方向对了还亏钱？大概率是被这几个渣男联手PUA了。 渣男一号：标的资产当前价格（标价哥） 标价哥就是股票、指数这些“标的物”现在的价格。他是期权定价里最直观的因素——股票越贵，看涨期权自然越值钱。 他怎么渣你？ 你以为只要股票涨，我的看涨期权就一定赚？太天真了。 标价哥的渣在于：他涨得不够多、不够快，你照样亏。 举个例子：你花100块买了一个行权价100元的看涨期权。结果股价从100涨到了101，只涨了1%。恭喜，你的期权可能从5块跌到了1块。标价哥这点小涨幅，连给期权费提鞋都不配。 渣男二号：行权价（行权哥） 行权价就是你未来可以用多少钱买入（或卖出）标的物。比如行权价100元，意思是到期时你有权用100元买这只股票。 他怎么渣你？ 你选的虚值看涨期权（行权价远高于当前股价），到期如果标的资产没有升穿这个行权价，期权价值几乎为零。很多新手喜欢买极度虚值的期权，因为便宜啊！几块钱一张。结果股价涨了，但没涨到行权价附近，期权还是废纸一张。方向对了有个屁用？ 渣男语录： “想得到我？你至少得爬到100楼。现在才到2楼就觉得自己赢了？醒醒。” 渣男三号：到期时间（时间哥） 时间是期权买方的敌人，卖方的朋友。期权是有寿命的，一到到期日，不管你有没有赚钱，它都会变成一张废纸（除非行权）。 他怎么渣你？ 他每天都在“掉血”——这叫时间价值衰减。而且越临近到期，衰减得越快。这像极了渣男分手前的态度：最后几天简直是以百米冲刺的速度消失。 比如你买了一个一周后到期的期权，股价磨磨蹭蹭涨了3天，你眼看着要回本了，结果时间哥一记回马枪：最后两天，时间价值哗啦啦地掉，股价

今天，大A三大指数集体绿得发光，创业板指冲高回落跌超1%全市场4000多只股票下跌，，成交2.58万亿。港股那边更惨，恒指七连跌，盘中一度跌破24000点，阿里、百度这些科技巨头纷纷跳水，股市如戏，全靠演技。 总之，投资有风险，入市需谨慎。实在不行，就跟我一起喝杯奶茶压压惊～ 不管行情怎么样，期权复盘找方向。下面是A股和港股的期权复盘汇总和变化明细，期权变化明细要注意的是： 红色表示增仓较大 绿色表示减仓较大 粉色表示深度实值增仓（看多） 浅绿色表示深度实值减仓（看空） 图片 图片 图片 图片 大A今天的下跌也是意料之中，毕竟昨晚美股继续拉胯，其他金融市场很难独善其身。从今天的复盘数据来看，创业板ETF和中证1000相对其他标的要乐观一些。 港股股王最近几天的K线和期权市场都有点要反弹的赶脚，但是下跌的风险仍然存在，看看阿里美团小米，继续下探。 总的来说，这周大A和港股都要看头一晚美股的脸色。如果美股这波回调结束，大A和港股才能重新返回上涨的轨道。而美股近期的关键要看6月12日spaceX上市后的市场情况，按照马斯克过往的调性，怎么也得想办法把股价往上拉一波。 下图是今天的《商品期货估值表》，绿色表示估值偏低，红色表示估值偏高，方便搭配期货或者期权去搞事情（交易）。期爷自用的，仅供参考，拿走不谢~ 图片 期爷每天带大家跟踪A股和港股的期权异动，学习大户和庄家的交易思路。无论做什么仓位，一定不要有风险无限的敞口，必须做好资金管理，千万不能重仓，万万不能梭哈！奥奥奥利给！ 以防两年后失联，G种好：期爷浪期权~ 免责声明：本公众号的内容不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该内容取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失，不承担任何责任。

家人们，你见过这种纠结的机构大佬吗？持仓的股价一路从高点俯冲而下，既想坚持价值投资坚决不卖，又不想捂一手屎。 期爷最近复盘的时候，就发现一个机构大佬的绝绝子操作，小米大跌，股票数量一手都没少，但股价下跌损失都现金收回来了。 图片 小米从25年底利空的风波以来，股价一路下跌，从最高61元跌到了今天的26。 图片 如果你是一家持有小米股票的机构，此时此刻什么心情？要是我也想说三个字：想跑路。 但问题来了：跑不了 你以为机构不想跑？错。 道理很简单。一家机构手里的小米股票数量是百万千万级别的，想卖就能直接一键清仓？那样的话，股价砸穿地板不说，自己可能都还没出完货，账面亏损已经扩大好几倍了。对于大机构来说，卖股票这件事从来不是你想卖就能卖——那是要挨打的。 而且万一出了货之后股价又反弹了呢？回头一看，发现自己卖在了最低点，基金经理的脸往哪儿搁。 所以这家机构的处境其实很尴尬：向下怕得要死，但向上也不想踏空；舍不得卖股票，但也不敢坐以待毙。 这就好比你家着火了，但你舍不得把房子烧了，又怕被烤熟——怎么办？搭个凉棚先遮一下啊——领口策略：既挡刀又保本的骚操作。 这不是变戏法，这是期权的力量。 期爷复盘的时候发现，3月23日，小米的6月的16call和16put同时增仓5000张，而6月9日相同的合约同时减仓5000张。从数量和时间来推断，这大概率是同一个机构大佬所为，应该是持股做领口策略（卖16call+买16put）。 图片 3月23日开仓： 卖6月16call@16.1+买6月16put@0.01 6月9日平仓： 买6月16call@11.26+卖6月16put@0.01 每股盈利=16.1-0.01-11.26+0.01=4.84元 5000组盈利=4.84*100*5000=242W 图片 3月23日收市价32.06 6月9日收市价27.2 每股跌幅=32.06-27.2=4.

图片 今天的大A那叫一个锣鼓喧天、鞭炮齐鸣！ 三大指数集体反攻，沪指重返4000点上方，创业板指尾盘涨近4%，半导体芯片股集体走强，成交2.67万亿。港股也是反弹行情，但跟大A比仍然偏弱，只有恒生科技指数微涨，其他两个股指都是微跌。 不管行情怎么样，期权复盘找方向。下面是A股和港股的期权复盘汇总和变化明细，期权变化明细要注意的是： 红色表示增仓较大 绿色表示减仓较大 粉色表示深度实值增仓（看多） 浅绿色表示深度实值减仓（看空） 图片 图片 图片 图片 在回调了3个星期左右，经过昨天的跳空低开，修复五一后的跳空缺口后，大A反弹的趋势已经开始显现，尤其是创业板ETF，科创50ETF其次。港股虽然偏弱，但今天也有不少资金看反弹。 总的来说，大A和港股的反弹，一方面是之前的回调已经一段时间，另一方面是昨晚的美股没有继续崩，明天大A和港股会怎样，还要继续看今晚美股的行情。 股市会发生什么，不要听别人说了什么，而是看市场用真金白银做了什么。跟着期爷每天复盘，发现市场的蛛丝马迹。 下图是今天的《商品期货估值表》，绿色表示估值偏低，红色表示估值偏高，方便搭配期货或者期权去搞事情（交易）。期爷自用的，仅供参考，拿走不谢~ 图片 期爷每天带大家跟踪A股和港股的期权异动，学习大户和庄家的交易思路。无论做什么仓位，一定不要有风险无限的敞口，必须做好资金管理，千万不能重仓，万万不能梭哈！奥奥奥利给！ 免责声明：本公众号的内容不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该内容取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失，不承担任何责任。

图片 上周非农数据超预期，加息预期爆表，美股经历了黑色星期五。今天的大A，几乎所有ETF都跳空低开低走，沪指失守4000点关口，成交2.82万亿。 港股原本就拉胯，今天也一样，三大股指全线收跌，绿油油一片。 不管行情怎么样，期权复盘找方向。下面是A股和港股的期权复盘汇总和变化明细，期权变化明细要注意的是： 红色表示增仓较大 绿色表示减仓较大 粉色表示深度实值增仓（看多） 浅绿色表示深度实值减仓（看空） 图片 图片 图片 图片 大A有个不好的现象，期爷复盘的这几个ETF和中证1000，期权盘路都出现了低行权价增仓高行权价减仓的统一节奏，这是涨转跌的信号，市场情绪非常不乐观。 港股延续之前拉胯的态势，但值得注意的是，股王腾讯今天出现了巨量减仓（如下图），之前加仓的巨量认购，今天纷纷跑路。 图片 纯粹从复盘数据来看，A股已经回调到阶段性低点，有支撑，港股下跌空间也有限，但扛不住美股继续崩。总的来说，明天大A和港股会怎样，还要看今晚美股的行情。 以防两年后失联，工种好：期爷浪期权~ 下图是今天的《商品期货估值表》，告诉我们，哪些品种现在像“打折促销”，哪些像“奢侈品泡沫”，方便去搭配期货或者期权去搞事情（交易）。期爷自己用的，仅供参考，拿走不谢~ 图片 期爷每天带大家跟踪A股和港股的期权异动，学习大户和庄家的交易思路。无论做什么仓位，一定不要有风险无限的敞口，必须做好资金管理，千万不能重仓，万万不能梭哈！奥奥奥利给！ 免责声明：本公众号的内容不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该内容取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失，不承担任何责任。

股市本无瓜，全靠期爷挖。 2025年5月，机构大佬和做市商三个交易日在美团场内期权互殴，机构先赚157.5W，后亏202.5W，再赚162W，最终险胜，期权无风险套利盈利100多个W。 历史又重演，期爷来讲解！ 2026年6月3日（昨天），又有机构大佬操作期权无风险套利，这一次的金额比较大，下手快准狠！ 所谓无风险套利，说白了就是，不管股票涨跌，期权策略都可盈利，简称“躺盈”。也可以说是，在没有任何风险的情况下，获取确定性的利润。 6月3日（昨天）机构大佬在美团的无风险套利策略成本、盈亏等详情如下： 老规矩，统一按照开盘价计算~ 1、买27年3月37购@45 2、卖27年3月85购@11.56 3、卖27年3月37沽@0.51 4、买27年3月85沽@12.42 构建盈亏=-45+11.56+0.51-12.42=-45.35 到期净值=85-37=48 组合盈利=48-45.35=2.65元 10000组盈利=2.65*500*10000=1325W 10000组成本=45.35*500*10000≈2.27亿 回报率=2.65/45.35≈5.84% 无论到期美团的股价如何，都躺赚1325W港币。 以上数据只是粗略估算，不包括手续费，为了方便也省去了不同的成交价。 这是期权无风险套利中的《箱体策略》，只要构建成本低于到期净值（两个行权价之间的价差），就套利成功。 这四个仓位感觉像是配合行情做的动态开仓，如果是盘中价格背离，很难有这么高的回报率。 以防两年后失联，工种好：期爷浪期权~ 6月3日（昨天）美团收市80.4元，箱体策略选择的行权价是37和85。要注意这是美式期权，义务仓变成实值后有可能会被提前行权，万一被提前行权了，箱体策略就被打破，起不到无风险套利的目的，其他三条腿就得手动平仓。不过这么大体量的持仓，对手盘的做市商大概率不会提前行权。 其实，《箱体》这种无风险