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$网易云音乐(09899)$ $腾讯音乐(TME)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 前阵子，外界关于“网易云音乐原创音乐部整组清退”传闻，引发热议。 随后，网易云音乐方面辟谣回应：“网传整组被裁相关内容失实，核心团队均在岗，仅系少量常规外包岗位的阶段性调整。” 此后，传闻随之平息，事情似乎就这么过去了。 舆情平息了，人们心底的疑问可能并未完全消失。 之前“清退”传闻为什么会有市场？原因之一可能在于人们对于当下的网易云音乐还心存疑虑。 一方面，二级市场估值变化。 2025年7月市值657亿港币，到2026年7月29日收盘，市值来到275亿港币，一年的时间，估值的波动幅度出乎市场预料。天眼查APP信息显示，网易云音乐2021年港股上市，彼时发行价205港元。 另一方面，行业竞争态势的变化。 QuestMobile 数据显示，一季度汽水音乐月活快速突破 2 亿，超越网易云音乐。 汽水音乐后来居上，腾讯音乐版权大山难撼，新一轮的音乐平台竞争中，社区小众音乐路线，还能不能撑起网易云的生态位？ 这个问题，值得深思。 网易云音乐还适不合独立音乐创作人？ 人们关注网易云音乐，原因无非在于两点： 第一：从用户角度来看，忠实网易云用户希望保留一个独特音乐社区氛围，就像网友希望复活天涯，希望“帝吧”重现荣光一样，是朴素的情感。 第二，从独立音乐创作人的角度来看，希望能有一个对于原创音乐人友好，且仍然红利的平台。 比如，此前的传言之所以“沸沸扬扬”，原因之一可能还是在于涉及网易云音乐原创音乐部音乐人平台运营组。 一些独立创作人也可能担心，如果未来管理人员出现变动，网易云音乐的“独立小众”路线会有新的变化。网易云

$阿里巴巴(BABA)$ $美团-W(03690)$ $京东(JD)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 最近，高德在具身智能赛道火起来了。 主要是从年初开始加码发力，到前些天高德宣布ABot具身体系完成了全栈升级，一次性发布ABot-N1、ABot-M0.5等五款模型，并在17项权威基准中拿下SOTA。 这个创新速度和成绩表现，属实是惊艳全场了！ 不过也正因此，有人忽的就想起了高德扫街榜： “去年扫街榜也是如此地惊艳，但现在怎么好像没声儿了？如果不是这次具身智能的刺激，我都快把扫街榜给忘了……” 这不完全是市场的错觉。虽然高德扫街榜的动作一直没有停过，比如今年6月初高德启动了新加坡扫街榜，比如最近举行的“高德扫街榜·城市书香地图发布会”等等，但是就整体投入声量而言，现在确实有点比不上从前了。 这实际上挺让人意外的。 因为从去年高德地图CEO郭宁宣布推出“高德扫街榜”，并启动超10亿补贴促线下消费的“烟火好店计划后，扫街榜就被外界视为了阿里到店业务，以及向大消费平台战略升级的关键一环。 甚至在今年年初，阿里吴泳铭发布的新年家书中，还将扫街榜与淘宝闪购、千问App并列为2025年的三大“漂亮”仗…… 所以进入2026年后，高德扫街榜和郭宁们不更应该集中力量乘胜追击吗？ 为什么此时分心做起了具身智能？ 一个战略聚焦，一个多线作战，谁才是现在高德的最优解？ 高德扫街榜：一屋不扫，何以扫天下？ 其实放长远看，高德“双线作战”具身智能业务没有任何问题，甚至挺有想象力的。 毕竟，高德所擅长的出行导航和空间智能技术，本就对做机器

作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 Kimi K3的热度还在继续，隔壁千问也要搞个“大新闻”。 千问大模型微信官方发文宣布，Qwen3.8很快将发布并且开源……可能是除了Fable 5外最强的大模型。 从PR的角度来看，“除了Fable 5外最强”这个话，是有潜台词的。 这话里话外都藏着一些公关的“小巧思”：你看，如果从C端受众的角度来理解，当前的国产AI大模型都在跟Fable 5比，那么如果一个模型仅次于Fable 5，是不是意味着比其他几家都强？至少也是不弱于Kimi K3吧？ 可现在Kimi K3热度这么高，把话说的太满，也未必是一件好事。 主要是公关把FLag立起来了，热度起没起来先不说，但Deepseek v4要发布，再加上K3的热度还没下去，将来Qwen3.8开源发布了，就免不了会被拿来跟K3和V4做比较。 如果Qwen真的能打赢就一切都好，但如果是平手，甚至是打输了呢？这次官宣是不是就把Qwen3.8给架起来了呢？ 而且即便现在Kimi K3这么火，但在当时发布介绍时，Kimi方面还非常谦虚地承认自己与顶尖模型有差距。 可见，Qwen3.8发布的确是一件大事儿，但PR到底该怎么做？怎么起正向作用？这同样值得深思。 千问可能很急，但PR工作不能急 官宣Qwen3.8中对标Fable 5，阿里PR初心是好的，但从实际的效果来，可能并不理想。 不是对标Fable 5的PR策略有问题，而是时机不对。 从C端的感知来看，Qwen3.8官方发文定位“Fable 5外最强”，难免会产生一些问题：kimi那么强，为什么Fable 5之外最强的不是Kimi K3，而是Qwen3.8？ 当下AI行业是怎样一个情况？ Kimi K3对标Fable 5的消息铺天盖地，就连马斯克也要蹭一下Kimi，说有他的新模型可能超越Kimi。 不只是马斯克。 摩根大通称之为

$黑芝麻智能(02533)$ $蔚来(NIO)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 黑芝麻智能近日宣布，已完成对亿智电子的收购。 这项收购历时约7个月，交易金额达4.78亿元，黑芝麻智能由此获得亿智电子60%的控股权，交易正式收官。 根据天眼查App显示，亿智电子创立于2016年，总部位于珠海，创始团队核心成员多出身于知名芯片设计企业。 公司自创立起便确立"AI机器视觉算法+SoC芯片"双轮驱动的发展路线。 其产品矩阵涵盖SV、SH、SA三大芯片系列，分别面向智能车载、智能硬件和智能安防三大终端应用领域。 据了解，此次收购是黑芝麻智能夯实端侧AI能力、打通全场景推理算力布局的关键一步。 收购亿智电子：战略上的天作之合，财务上的德州扑克？ 一直以来，黑芝麻智能以汽车芯片厂商的形象示人，但其战略版图早已悄然扩张。 在2025年初，黑芝麻智能已启动具身智能（机器人）业务的战略布局，机器人计算平台业务开始贡献营收； 同年11月，公司正式发布"Sesamex"多维具身智能计算平台，高调宣布进军人形机器人赛道，随后确立了"智能驾驶+具身智能+泛AI端侧"多主业战略，标志着公司正式向"端侧AI推理芯片平台"转型。 然而，硬币的另一面是，黑芝麻智能的产品体系存在明显的结构性短板：其中低算力端侧、边缘侧布局较为薄弱，无法有效覆盖入门级车载、智能安防、消费级智能硬件等海量下沉市场。 而亿智电子恰好精准补齐了这一缺口。 其主打0.5T-10T中低算力芯片产品，高度适配下沉市场的规模化落地需求，与黑芝麻智能现有高端算力产品形成完美互补。 通过此次收购，黑芝麻智能的业务将从高端车载赛道延伸至体量更为广阔的全域端侧AI

$中创新航(03931)$ $小鹏集团(XPEV)$ $宁德时代(03750)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 近日，中创新航电池质量风波不断发酵。 这场风波源于新华网7月14日的报道。 文章披露，自2026年以来，大量搭载某品牌177Ah磷酸铁锂电芯的新能源营运车辆集中出现电芯鼓包、漏液、绝缘故障等问题。 后来被网友吐槽为“香蕉电池”。 报道虽未直接点名，但综合车质网、黑猫投诉及媒体调查，涉事产品指向2022至2023年间生产、搭载中创新航电芯的广汽埃安AION S，故障多发生在行驶15万至30万公里后。 据统计，涉事车辆约21万辆，基本为网约车、出租车等营运车辆。这类车日均行驶超300公里，电池长期高负荷运行，缺陷暴露速度远快于私家车。 此次事件令大量营运车主陷入"车已趴窝、贷款未还"的困境，也影响了广汽埃安及中创新航的品牌信誉。 天塌了，广汽埃安顶着 电池故障被央媒间接点名的，中创新航也可以说是行业头一次。 根据天眼查App显示，中创新航成立于2015年，核心业务为“动力+储能”双轮驱动，并向上游材料及新兴应用场景进行延伸。 但比起事件本身，更值得关注的是这场风波中两家企业的责任博弈——广汽埃安几乎是以一己之力扛下了所有，而另一责任方中创新航，却在措辞的缝隙中悄然隐身。 近日，中创新航对此进行了回应，不过回应挺耐人寻味。 中创新航发布公告回应，称部分广汽埃安AION S车辆在特定工况下出现电池系统故障，将开通专属维保通道，为车主提供免费电池系统检测、维修及维保服务。 特定工况"四个字，堪称语言艺术的

作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 最近，OPPO做出了一项重大调整。 按照最新明确的子品牌全球产品策略，未来，realme（真我）将会聚焦于海外市场，中国市场暂停更新；一加则是主力发展中国市场，并暂停在欧洲和北美市场发布新品。 在产品定位上，今后，两者都将聚焦至游戏和性能赛道。 消息一出，很快就引来了业内外的各种讨论和猜测，人们有感到遗憾的、也有质疑不看好的、还有选择相信支持的…… 但无论怎样，从业务市场的角度看，这已经是OPPO所能作出的最优解了。 毕竟，现在realme在国内市场的表现一般，主要在海外还有一定的想象力空间，而一加则是在国内市场占据一定的品牌优势。所以一进一退，就成了OPPO平衡发展的必然选择…… 不过理解归理解，代入到realme的角度看，这可能就是另一种感受了。 主要是realme和一加在品牌产品定位上非常相似，所以理论上OPPO留任何一个人都可以。 哪怕现在两者在国内市场份额上存在一定的差距，但是别忘了，realme在今年1月才正式回归OPPO体系。如果OPPO愿意再给realme一些整合运营的时间，那么未来也并非不可能追赶上一加的成绩…… 可如今，因为一加在海外市场提前遇挫、回归的时间更早，所以OPPO反而选择把平庸的大儿子留在了身边，并给出了更多照顾。 让更优秀的小儿子出去闯荡打拼，反哺家庭。 更复杂的是，据Counterpoint等机构数据，在realme占据优势的印度等海外市场上，此前OPPO就一直带着一加和真我们同台竞争。 而今，OPPO又把realme和一加的产品定位进行了统一，并且也只是让一加暂停在欧洲和北美市场的发展…… 那么平心而论，这一套组合拳下来，让realme怎么想？ 在情感上、在两个子品牌和两位OPPO老将——李炳忠和刘作虎之间，又会不会产生些许微妙的关系呢？ realme，没能争得过一加？ 不可否

作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 知乎上有这样一个问题：职场上遭遇霸凌该怎么办？高赞答案榜首只有一句话——理直气壮地打回去。 一次有力的回击，比任何辩解都更能划清底线、亮明态度。 品牌出海亦然。 7月22日，商务部发言人就欧委会对全球速卖通开出罚款一事，在答记者问中公开力挺速卖通，发言人表示：“敦促欧方停止利用法律条文的模糊性滥用自由裁量权，公平、公正对待中国企业。中方将坚定支持中国企业运用法律武器维权，并将采取有力措施坚定维护企业利益。” 速卖通的反击，来得也很快。 7月23日，速卖通官宣：今年9月，将率领数十家中国品牌组成的“Brand+天团”，高调登陆欧洲最大消费电子展——柏林国际消费电子展（IFA），直接把中国品牌的舞台搬进了欧洲的大本营。 这是中国电商“出海四小龙”中，第一次有平台携手品牌亮相国际顶级消费电子展会。 在IFA的聚光灯下，速卖通带去的不是几十个品牌，而是一个清晰的信号：中国品牌出海，已经过了单打独斗的时代。 为什么力挺速卖通？ 第一次看到商务部回应发言，第一感觉是，维护企业利益的态度十分坚决。 回味之后，才觉得，这事儿也没那么简单：这次官方亮明态度，挺的不只是速卖通，也是中国企业集体出海。 速卖通方面，以参展动作回应，颇具深意。 欧洲柏林国际消费电子展，是世界三大消费电子展之一，其行业影响力颇具代表性。 而这次速卖通高调参展IFA，数十家科技品牌参与，涵盖机器人、3D打印、AR眼镜、智能出行等前沿赛道，意味着深入欧洲市场腹地。 这就好比两个人打摔跤比赛，越是要出招，就越要与对方贴得够近。 这次速卖通参展有两个点值得关注。 一个是中国品牌参展规模。 除了首批参展的数十家品牌之外，2026年速卖通Brand+还计划帮助2000个品牌实现出海规模翻倍。 速卖通携手品牌出海，参展顶级盛会这事儿，可能会成为一种常态。 另一个变化是品牌

$优必选(09880)$ $珞石机器人(03752)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 上市不是终点，而是新的起点。 随着越来越多“流血”公司冲进资本市场，这句话的含金量还在被投资者们不断刷新…… 比如最近，港交所就又迎来了一家机器人公司——珞石机器人(HK:03752)。  整体表现也和此前很多机器人上市玩家们类似——营收增速猛如虎，但净利润却常年都处在亏损的泥潭之中。 过去三年，珞石实现营收约2.67亿元、3.25亿元和5.22亿元，同比增速高达74.84%、21.8%和60.41%。 对应的归母净利润却为约-1.58亿元、-1.92亿元和-1.79亿元。 之所以见怪不怪了，主要是因为在AI和机器人时代浪潮冲击下，近年来，国内资本市场对这些特专科技公司都采取了相对宽松的上市政策，所以整体就有点大放水的意思。 最典型的代表就是AI双子星——智谱和Minimax们的上市，同样的营收高增长，同样的连续亏损。 所以某种程度上，现在无论是AI公司，还是机器人玩家们所面临的上市后局面是一样的： 要么更快拿出财务业绩和交付答卷，来兑现估值溢价； 要么就需要讲出比原来更大、更完美的新故事，继续用时间换空间，比如优必选的情感陪伴机器人，比如智谱们AGI叙事等等。 那么对此，刚上市的珞石机器人准备怎么“站队”呢？ 作为工业机器人赛道的头部代表，其又能否给整个行业提出一个新的破局思路来？ 不妨让我们深入探究一番。 向左科技股，向右零部件制造商？ 其实深入来看，珞石机器人的实际经营状况，远比纸面成绩来得更加积极。 主要是在剔除赎回负债利息、股份支付等非经营性因素后，其经调整净亏损已经从2023年的约1.

$百度(BIDU)$ AI进化到2026年，风向正在起变化。 这一年，全球AI行业经历了一场猝不及防的“Token成本教育”：Uber仅4个月就烧完了全年AI预算，Meta员工在30天内消耗60.2万亿Token，账单超过1亿美元。 国内大厂也在紧急调整员工Token额度。 像流量时代从“大水漫灌”过渡到“精耕细作”，AI时代Token消耗也开始讲ROI。 AI进入“精耕细作”时代，该怎么去优化ROI？ 2026世界人工智能大会（WAIC）上，智能体被推到台前，而最先站上C位的，是百度搭子。 它入选WAIC十大“镇馆之宝”，并且是其中唯一的通用智能体产品。这个位置说明，今年行业真正关注的，不再只是模型有多大、Token消耗有多少，而是AI能不能进入真实场景，把任务交付出来。 为什么是百度搭子站上C位？ 百度搭子能站上这个位置，第一张牌是增长。 7月10日百度AI Day上，百度搭子披露自上线以来日均提问次数增长20倍，成为增长最快的通用智能体。 百度搭子增长背后反映出的逻辑是，市场对AI的需求在变。 过去市场对AI的需求是，“能不能干活”，而现在是，能不能“接住完整任务、稳定跑完流程、交出可用结果”，市场需要的不再是“能聊的AI”，而是“能干的AI”。 百度搭子的增长，正是踩中了这个需求切换的节点。 2026年世界杯期间，总台央视频《超级绿茵场》就引入百度搭子，固定推出“AI战术分析时刻”。 在《超级绿茵场》中，关键进球、任意球、防守漏洞、跑位变化——实时画面和数据被AI拆解成可视化战术板，百度搭子成了亿万球迷的“看球搭子”。 赛场内百度搭子是“懂球帝”，赛场外百度搭子也能整理资料、分析信息、生成PPT、输出方案。 从赛场到工位，百度搭子正在进入更广泛的内容生产场景。AI也从回答问题，进化到了交

$地平线机器人-W(09660)$ $MOMENTA-W(06880)$ $宁德时代(03750)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 最近，Momenta上市，在圈里圈外掀起不少讨论。 要说讨论最多的，莫过于“物理AI”。 AI是当下最时髦的词——从科学家到教书匠，人人都在谈它如何改变世界，如何掀起第四次工业革命。 Momenta在B端也讲了不少"物理AI"的故事，但最近读到《中国企业家》杂志的一篇文章，才触碰到这个故事背后更柔软的部分： 原来，曹旭东的父亲是一名货车司机，许多年前，曾在某条路上经历过一场严重的事故。 那件事像一颗石子，沉进岁月深处，表面再无波澜，却在孩童的心里，荡开了一辈子都散不尽的涟漪。 所以，当Momenta终于站上敲钟的舞台，曹旭东说出"三个10年"的愿景时，第一条便是"十年挽救百万生命"。 想到这儿，同为从普通家庭走出来的我，心里被轻轻撞了一下。 Momenta上市，看似是在讲改变世界的宏大叙事，可细想之下，又何尝不是一个儿子迟来的救赎？在弥补一个家庭曾经受过的伤？ 这份触动，让我突然意识到一个问题：Momenta的故事如此动人，可为什么我们只会在B端的商业报道里读到它？ 根据我这两年做视频号的经历——如果Momenta对C端讲故事，是不是也能像张雪那样，把励志的人生摊开来讲？ 又或者，自动驾驶公司到底有没有必要去触碰C端的情感？这本身，或许就是一个值得深思的问题。 智驾供应商有必要向C端讲故事吗？ 自动驾驶这个行业，除了**之外，Momenta、地平线、元戎启行、卓驭科技等公司