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$百度(BIDU)$ $阿里巴巴(BABA)$ $腾讯控股(00700)$ 来源：互联网江湖 作者：志刚 最近，新一轮红包大战再度点燃AI赛道。 这一轮AI热，从AI生成文字、图片、视频，到智能体，从AI Chatbot再到AI群聊，从嵌入式AI到独立的AI APP，“十八般AI武艺”轮番上演。 现在各家的一些营销动作，花样多了不少，但内核却还是那套老玩法。 可热闹过了之后，用户真的需要那么多“花架子”吗？ 实际上，目前AI Chatbot的主流需求其实只有一种：带有目的性的信息需求。底层逻辑上，与之匹配度最高的，其实是手握搜索大生态的百度。 AI落地十年如一日，百度给出AI用户需求的真实答案。 AI大战，无招胜有招 AI产品的形态一直在变，但用户的真实需求不会变。 为何要搞这么多花架子？其实，各家有各家的算盘，大家都希望自己的战略诉求落地，实现用户增长。 红包的本质是对用户的“贿赂”。 春节红包大战，大家在争的是什么？是品牌曝光？是用户活跃度？是用户增速？ 都不是。 现在的一些营销动作，玩法算不上多新鲜，实际上，从O2O时代，到网约车时代，再到今天大模型时代，几轮下来用户早就脱敏了，拉新、留存效率并不高。 既然效率不高，为啥要做？ 其实核心在于“争入口”。 于阿里、腾讯、字节而言，“争入口”这事儿必须做。原因其实也不复杂：阿里的底色是电商、支付，腾讯是社交、游戏，字节是内容，大家都需要从0到1修建“AI入口”。 之所以要争这个“AI入口”，本质上是因为原有的存量用户无法直接转换为AI用户。 电商、社交、内容，这些场景功能性太强了，虽然

$爱奇艺(IQ)$ 来源：互联网江湖 作者：刘致呈 这两天，Seedance 2.0生成的AI视频都刷到了吧？ 只感觉没个火眼金睛，以后看视频就跟玩“大家来找茬”似的——只不过这次找的是“现实”藏在哪个像素里。 虽然这事儿有点细思极恐，但是就AI行业的科技进步而言，我们依然要说一句： Seedance 2.0真牛X！ 由此可以预见到的是，接下来，影视工业要进化（遭重）了，短剧市场要起飞（卷成麻花）了。 长视频平台们，笑着笑着，可能就得掏手帕抹眼泪了。 为啥？ 当年对Sora放的水，现在Seedance2.0都给淹回来了…… 1、短剧暴击：我的一分钟，你的一整天 先说个没啥惊喜的好消息，相比于Sora们，Seedance 2.0可以帮长短剧们进一步“瘦身减肥”。 以前拍个仙侠剧，等一朵云、一阵风、一场雪，能等出编剧的满头白发。现在绿幕前拍完，AI直接给你生成蓬莱仙境，连仙鹤的羽毛都根根分明。 至于成本？以前拍一集的钱，现在能拍一整季，还附赠两套表情包。 可坏消息是——当所有人都能用AI拍出《阿凡达》级别的特效时，特效就不值钱了。 以前专业精良的内容制作，本身就是一种优势壁垒，是爱奇艺们的钞能力体现。 但现在，Seedance 2.0让影视工业直接平权了。 你砸几个亿做的巨龙喷火，和我用AI一分钟生成的“火龙烤串”，在手机小屏上看，可能就差一串孜然。 这意味着啥？ 长视频们的一大核心护城河变成了小水沟，还是大家都能跨过去的那种。 更残酷的是，当短剧制作更精良的时候，直接影响的是谁？ 不还是长剧影视？ 届时，长剧用户们的容忍度也会变得更低，有一点做的不好，就可能会被疯狂挑刺。 毕竟，比你更“穷”的短剧都能做好，你花了那么多钱，请了那么多明星还做的一般般？ 骂你都是轻的，不看你才是真的。 2、 Sora之后

近日，由中央广播电视总台财经节目中心主办的《中国经济活力数据之夜》隆重举行，天眼查副总裁王雨霏受邀出席并发布重磅《企业活力大数据》。作为国内领先的商业查询平台，天眼查依托收录的全国3.9亿+社会实体信息、1100+数据维度，携手央视财经以权威数据解码中国经济稳健前行的内在动能，从微观底盘、产业引擎、消费动能等维度，全景呈现中国经济的强劲韧性与无限潜力。 小微企业筑牢经济"微观底盘" 小微企业是市场经济最活跃的细胞，是中国经济稳健运行的"微观底盘"。天眼查数据显示，截至2025年，我国注册资本不到500万的小微企业总量已突破1.3亿家，占全部经营主体的66%，2025年全年新增768万家，日均诞生超2万家。 这些分布在各行各业的小微企业，如同毛细血管般渗透到经济社会的各个角落。天眼查追踪每一家经营主体的"生命体征"，通过工商信息、天眼风险、股权全景穿透图、最终受益人等功能，为小微企业经营、合作决策提供支撑，间接服务千万家小微企业成长。中国经济的"微观底盘"，正变得愈发稳固。 新质生产力引领"增长三驾马车" 如果说经营主体总量是"底座"，那产业结构就是"引擎"。2025年，人工智能、低空经济、新能源汽车三大赛道亮点纷呈，集中释放经济新动能。 先看人工智能，在国家部署"人工智能+"行动的大背景下，整个产业生态展现出蓬勃的创新能力。天眼查数据显示，截至2025年，人工智能相关企业近230万家，其中2025年新设立企业超55万家，较2024年同期增长32.6%，覆盖智能制造、智能交通、智能医疗等20多个领域，产业基础日益稳固。 低空经济是一个正在起飞的产业新蓝海。天眼查数据显示，2025年，低空经济企业注册激增135.6%，存量达到15.7万家。资本市场同样表现活跃，天眼查投融资数据显示，智能无人飞行器制造企业融资总额超174亿元，比2024年增长了45.9%。从无人机送外卖到城市空

来源：互联网江湖 作者：刘致呈 自从去年豆包DAU率先破亿后，国内的互联网大厂们就像是被戳中了G点一样，不仅开始以更大力度去加码AI，而且还都弊足了劲，想要在今年春节打一场翻身仗。 但后来者居上何其困难？ 所以现在，一骑绝尘的豆包就成了AI行业最好的研究样本。 对此，千问从中选择了“复制”豆包（手机），让用户一句话就能用AI点外卖、买生鲜百货； 元宝则开始“粘贴”微信，但选择的却是社交，而不是像豆包+抖音短视频那样，选择视频号。 结果如大家所见：学豆包者，成了现象级AI“网红”，而弃豆包者，现在都已经有点被千问给比下去了…… 那么接下来元宝又是否会以豆包为师？AI+短视频，到底比AI+社交的打法好在哪里？ 而和豆包踏入了同一条河流的千问，又是否学到了豆包的精髓？ 对于这些问题，我们不妨一个一个来看。 元宝最好的进攻路径：不是微信社交，而是视频号？ 为什么元宝在红包引流阶段就出现了这么多问题？ “钱少事多”（相比于千问）的春节活动玩法只是表层原因，核心还在于其进攻路径找得不合适。 腾讯从一开始就不应该让元宝去动微信社交，而应该去发力视频号，像豆包在抖音短视频用户群中的渗透那样，走循序渐进路线。 先说社交，一、对很多人而言，微信就是一种偏个人私域的存在，无论是一对一的个人聊天，还是一对多的群聊，整体打造的都是一种相对亲密的关系。 所以，大多数微信用户对元宝们刷屏式的红包分享链接体验，都非常地敏感且负面。 两者的容忍程度有点像是家门口贴的小广告。 对大多数人来说，家门内和家门外是两个世界，门外可以允许有各种噪声、小广告，但在门内独属于我的世界里，这些经常都是不被接受的。 人们也许可以偶尔接受一次节日欢聚的吵闹，但绝对没办法容忍，整个春节期间，家里都被贴满了各种人和各种群的红包分享链接广告。 如果真那样的话，家可能换不了，但微信真有可能被换掉。 这种对个人精神家园维护的用户心态，是

来源：互联网江湖 作者：刘致呈 得物开始给品牌“放榜”了。 2月2日，得物App发布“2025得物年度好生意榜”，依据增长速度、投入度、经营方法、得物用户的消费特征等多项综合指数，评选出值得关注的2000+个品牌商家、1200+个得物爆品好物。 都2026年了，做榜单这个事儿并不罕见。阿里做过榜，美团做过榜，高德做了扫街榜，之前各种双十一大促榜单、销量榜单屡见不鲜。 再来个“年度好生意榜”，颇有那么点“榜单通胀”的意思。 于得物而言，最关键的不是做榜单，而是做出榜单本身有没有价值。 比如，对品牌、商家来说，“好生意榜”是不是“增长榜”“致富榜”？再比如，品牌如果把重心放在得物平台做增长，到明年底的全年ROI能不能超过抖音、小红书？ 这些，恐怕不是用一纸榜单就能说得清楚的。 于品牌商家而言，接下来能不能靠着这份“好生意榜”来给下一年的生意计划做决策依据？下一年的增长中心是放在内容社区平台还是短视频电商平台？ 这些问题，值得深究。 得物“放榜”，是不是新的增长机会？ 在判断“榜单”有多少含金量之前，先要明白一个问题： 得物为什么要做榜单？ 其实核心在于一点： 拓品类。 去年3月份，得物大幅降低企业卖家费率，进一步转向“全品类综合平台”，5月“得物运动X潮流X好物”正式改为了“得到美好事物”，拓品类的意味更加明显。 此后美妆个护、数码3C、户外运动、时尚潮流……得物一直在拓展自身的电商品类。 拓品类，本质上就是“拓GMV”，电商的生意本就是个规模化的生意。拓品类完成了，得物的GMV就有希望进一步实现规模化。 这次得物发布的“好生意榜”，能上榜单的品牌、品类，大多是“爆款”。比如，在得物售出超150万只的Labubu，再比如年度GMV同比增长超6倍的大疆。有了爆款榜单，平台就可以讲一个“品牌增长”的故事，就像曾经小红书讲花西子的增长故事一样。 可问题是，得物能不能把类似的故事讲下去

年底了，打工人即将面临两大终极酷刑： 1.把PPT编出花的年终总结。2.想点子想到头秃的年会节目。 一句“今年咱热闹一下”，你就得把毕业后再没碰过的吉他捡起来，班味儿十足的年会看似其乐融融，其实销售、文案、后勤一个个“垂死挣扎”。 年会不能停？那就整点新活儿。 追觅反手就是一个“王炸”：找来央视办一场演唱会。你还在为了“手搓年会”掉头发？追觅员工已经在舒舒服服看演出了！ 别问为什么追觅的员工眼里有光，因为人家办年会把员工当“甲方”。 一场“追觅之夜”，让无数还在“手搓年会”的打工人破了防。 一场演唱会，让年会“痛点”变“爽点” 在成年人的职场里，开年会这事不是个爽点，而是个痛点。 传统年会的底层逻辑，是给老板提供情绪价值。 公司年年办年会，年年都要开成“表彰会”。 什么年会？那叫“感动中国·老板员工分场”。什么年度复盘？什么未来展望？什么提升凝聚力？大伙儿当牛做马累死累活拼一年，核心诉求就一条：别让我演，让我爽。 让员工爽，追觅是专业的。 左手“物理满足”：老板又是发黄金，又是发羽绒服，还送员工南极游，员工各种福利拿到手软。 右手“精神超度”：演唱会上请来韩红、李克勤、张信哲、毛不易等实力唱将，不为流量，主打一个情绪价值。 镜头切到现场，灯光一暗，追光一亮，情绪很快就来了。张信哲一开口，一曲《爱如潮水》，就像是就像一杯82年的“情绪柔顺剂”，让人如痴如醉。 李克勤的《红日》更是“王炸”，当前奏响起的那一刻，台下全体自动切换成“KTV”模式，这哪是唱K啊，简直就是一场大型的、公司还报销的“情绪SPA”。 这哪是开年会？这是把逝去的青春、磨损的发际线，用顶级音响给镀金镶钻地还了回来。 别家公司员工还在尴尬地玩着“你画我猜”，追觅的员工在万人大合唱里把一年的班味儿宣泄一空。 这年头，能照顾员工情绪价值的不多，有委屈奖的胖东来是一个，年会办成演唱会的追觅是一个。 办一场年会容易，办

最近这半年，AI眼镜赛道是越来越热闹了。 从去年下半年开始，国内外大厂亚马逊、谷歌，国内的海信、小米，阿里、百度、理想都先后下场试水。 进入到2026年，两位消费电子领域的专业选手，三星和苹果终于也敲定了产品的时间，都表示要在2026年加速AI眼镜的发展进程。 说起来，AI眼镜的兴起其实也有两三年的时间了，创业公司虽然早就杀得天昏地暗，但在这之前，巨头们其实一直是不动如山的状态，也就是这半年突然开始下饺子式的跟进。 外行看热闹，内行看门道，大厂集中在半年内先后入局，对整个产业的发展来说，机会在哪里？又走到了哪个阶段呢？ 通过对过往消费电子产业发展过程的拆解，或许会得到答案。 //专业选手进场：AI眼镜进入成熟期 消费电子产业的成长，基本上都在复制“萌芽阶段-草莽阶段-成熟阶段-爆发阶段”的经典路线。 现在的智能手机产业，新能源汽车产业，都是沿着这条路径走到了现在： 萌芽阶段：旧有的产业讲不出新的故事了，于是在利润边际的驱使下，人们发现了一个的新技术/新需求。 比如当年的苹果、安卓之于诺基亚，就是新技术对旧的革新；新能源汽车也是一样，电网的技术到这了，又有像比亚迪这样的车企一直在耕耘，产业转向看似巧合，实则是必然的。 草莽阶段：一个新的领域，可能只有个大概的雏形，但是市场是肉眼可见的有潜力，于是大量的创业公司涌入，因为数量够多，大概率会活下来一两个。 比如现在的小米，就是当年留下的创业公司。 成熟阶段：有创业公司趟路之后，技术开始趋近成熟，大厂随之进入，凭借规模、资金、人才的优势，以及供应链的支持，迅速抹平和创业公司之间的差距，开始扫荡模式。 这个阶段的市场会被巨头带动，盘子会越来越大。同时，马太效应也会越来越强，小公司的生存空间不断的被巨头挤压，直到失去生命力。 爆发阶段：经过市场对产品的反馈，以及大厂更专业，更快速的迭代，产品开始变的稳定，需求开始爆发式的增长。 鉴往知来

文：互联网江湖 作者：刘致呈 微信，把元宝红包给封了。 于是社交媒体炸了。 元宝回应：“正在紧急优化调整分享机制，我们将尽快上线，确保用户抢红包体验。” 微信公关总监“粥姨”发文表示：“用户体验第一，一视同仁。”并配上了一张表情包“我发起疯来自己都打。” 这种事儿，微信不是第一次这么干，也不会是最后一次。 微信还是那个微信，张小龙还是那个张小龙。 也许会有人说，腾讯该“削藩”了。 但在我看来，元宝链接这事儿，微信没有错。 多年前腾讯QQ大战MSN，对于即时通信，马化腾曾提出三个发展阶段：由“技术驱动”模式向“应用驱动”再向“服务和用户驱动”转变。 “技术驱动”下，腾讯社交主阵地从QQ转移到了微信；“应用驱动”下，在简约的微信里添加公众号、小程序、视频号构成的复杂生态；在“用户驱动”下，又加入了AI。 今天的微信，与当年张小龙心中的“Less is more”早已大不相同。 为什么？ 因为微信早就变成了用户驱动的微信，用户体验始终是底线。 与其说是底线，不如说是“信条”，这个信条，即便是腾讯自己，面对当下最要紧的AI战略，也不能逾越。 微信封了元宝红包外链，未必是坏事。 最起码，先给巨头们内心深处的AI焦虑，浇上一盆冷水。 你春节红包砸10亿，我砸20亿，他砸30亿，钱花到位了，流量超级入口真就能拿得下来？ 其实未必。 过去，我们的互联网商业逻辑似乎总是喜欢砸钱，总之要先搞起来规模效应。打车如此、外卖如此、今天的AI大模型也是如此。 这是不是也有那么一点路径依赖？ ChatGPT，DeepSeek一夜成神，也没见OpenAI、幻方量化拼了命给用户砸钱。 而大洋彼岸，GPT 5.2的Pro版本已经卖到168刀/m了，定价都快赶上人工成本了，这几天火起来的Openclaw也正在急速扩散，大有Deep Seek当时的劲头。 说到底，AI这个东西，是给人使用的，红包也许能换来短暂的规

马年春节，AI to C 的战场热度，又升温了。 2月2日，阿里千问官宣，自掏腰包30亿，搞了个“春节请客计划”。春节AI红包大战，BAT都下场了。 巨头间AI应用打得火热，其他二三线AI大模型玩家难免略显冷清。 眼看着隔壁在大手笔发红包，商汤科技旗下的AI Agent应用“咔皮记账”，也低调宣布核心功能永久免费。“咔皮记账”是商汤基于“日日新”大模型推出的To C应用，也是商汤AI to C业务的一次重要尝试。 AI To C应用市场，一线玩家红包大战打得越是火热，二三线玩家的用户增长也就越尴尬。 BAT之外的AI大模型玩家都面临一个骨感的现实：随着阿里、腾讯大手笔入局AI to C应用，二线细分场景下的AI应用生存空间可能会被进一步压缩。 比如，豆包、千问们凭借在用户粘性上有压倒性的优势，一个类似功能智能体的更新，就可能断绝了这些垂直场景AI应用的生路，AI to C的故事可能就很难再讲得下去。 那么，对于以商汤科技为代表的AI玩家们而言，这波结构性的AI红利到底该怎么吃？巨头入场后，继续投入AI to C这个赛道还有多大意义？ 这些问题值得深思。 巨头开Party，商汤们到底吃没吃到AI红利？ 生成式AI是一波结构性的机会，这点是共识。但真正抓得住这波结构机会的，除了字节、腾讯、阿里，其实少有上个时代的AI企业。 百度之外，上个时代的AI明星企业，就是AI四小龙了，其中，真正还有实力留在牌桌上的也就商汤科技一家。 从市场的反应来看，对于商汤过去一段时间的AI转型，市场反应似乎并不热烈。 从2024年到现在，商汤科技的市值走势整体是向上波动，但仍然没有质变。当前市值远不到商汤历史市值高点的一半。 再来看同时期的百度，2024年10月初的高点，百度市值约为3000亿港元，现在，百度市值接近4000亿港元。 为什么拿百度来比？ 虽然商汤科技与百度体量不同，核心业务也有差异，

$老板电器(002508)$ 最近，厨电行业的“隐藏大佬”——方太集团，突然抛出了一个重磅“炸弹”。 据董事长兼总裁茅忠群透露，在2017年行业首家营收突破百亿规模后，2025年（方太）营收超170亿元，同比实现微增。 消息一出，很多人这才意识到，原来厨电龙头的宝座早就易位了。 毕竟，此前被认为是厨电一哥的老板电器，2017年才实现营收70.17亿元。 而2024年也仅实现营收112.1亿元，同比增长0.10%，跟“二代掌舵人”任富佳同期定下的两位数增长目标相差甚远。 惊讶之余，有人不禁产生了些许疑问：现在老板电器怎么会被拉开近50%的巨大营收差距？ 就算有房地产市场遇冷的影响，但是对诞生时间更早、品牌市场底蕴更深厚的老板电器来说，抗风险能力怎么还不如一个后生来的更稳？ 十年蓄力，老板电器何时起跳？ 其实，如果单看财报里的主要产品市场份额排名，很多人都想不到老板电器和方太的差距会这么大。 毕竟，无论是吸油烟机、燃气灶，还是嵌入式电蒸箱、洗碗机等主要厨电品类，老板电器的线上、线下渠道市场排名一直都非常靠前。 现如今，这种反差的结果就说明：在传统“烟灶消”等品类上，老板电器的排名靠前，但市场却可能没有拉开太大差距，也就是强的都强。 而在一体机、洗碗机、嵌入式电烤箱等新式高端品类上，老板电器的排名差距有限，但市场份额却可能天差地别。 就像此前奥维云披露的数据，2025年1-4月中国油烟机线上市场方太以17.28%的销售额市占率稳居榜首，老板以0.01%的微弱差距紧随其后（17.27%），华帝则以10.03%的市占率位列第三。 看似仅隔着一个名次，但市占率差距可能就是0.01%和近乎“再造一个华帝”的区别。 这其中，老板电器常年领先的烟灶消品类，算是由一代创始人任建华打下的江山，而洗碗机等新兴厨电品