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摘要：2020年最大程度“房住不炒”，似乎没毛病（欢迎关注杠杆游戏）撰文|杆姐&编辑|雯雯市场翘首以盼，降息幅度，创下LPR（贷款市场报价利率）形成机制改革以来最大。图表来源|央行我国央行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年4月20日贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。此前，1年期LPR为4.05%，5年期以上LPR为4.75%。也就是两个期限，分别下行20BP（基点）和10BP（基点），分别都创下2019年8月LPR形成机制改革以来，两个期限的单次最大降幅。如上图，此前一年期LPR一般为下调5BP或10BP，五年期下调5BP或按兵不动（也就是非对称降息）。力度大，不需要杠杆游戏说，大家都明白，势态非一般。联想到近期，如深圳等个别城市的楼市行情，很多人大概又开始躁动了。这到底对不对，是不是应该抄底了？1、大降息利好背后，你需要了解的两大真相如此大的力度，其实并不奇怪，上周五（4月17日）发布的4月最高级别会议通稿明确说：稳健的货币政策要更加灵活适度，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行，把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。详见杠杆游戏《超级信号！-6.8%后，中央再提“房住不炒”》，有详细分析。高级别会议和LPR报价时间挨着的，自然是可以预估降息的。加上此前，公开市场操作利率、MLF（中期借贷便利）利率都有变动。如4月15日，央行新作一笔1000亿元的，中标利率2.95%，较上次操作中标利率3.15%下降了20BP。央行的市场操作与LPR之间，往往是共振。现在的问题是，5月会如何？从概率上说，继续下降的可能很大。但在预测未来之前，杠杆游戏想回顾一点历史数据。2015年10月24日，我国央行进行了过去最后一次贷款基准利率调整。一年期贷款基

撰文|张银银&编辑|欣欣然 楼市“金九”遇冷。 9月上半月，易居研究院监测的40个典型城市新建商品住宅成交面积环比8月上半月增长1%，可谓趋近零增长。 而在此之前，杠杆游戏就注意到，整个8月，不少房企已经出现销售回落，甚至销售面积负增长。 难怪万科$(02202)$董事会主席郁亮再提“大转折”，楼市的需求急剧消失，开发商面临去化压力。 这是万科首次就当前楼市发表观点，郁亮提出要重新梳理开发业务，坚决完成6300亿的年度回款目标。 郁亮透露，6300亿回款目前完成不到一半，今年任务艰巨。如何完成回款，一要靠签约的银行赶紧放款，二得有持续的销售支撑。 无论如何，作为大哥级的房企，万科一向是风向标。 9月尚未结束，完整的销售数据还得等一段时间，但8月的数据或许已经很说明问题。今天，杠杆游戏就带各位朋友来看一看，十大房企8月的表现。 1 碧桂园8月销售面积负增长32.9%，万科下滑6.02% 如下图1，8月碧桂园$(02007)$实现权益销售金额 313.3亿元，销售面积346万平米。无论销售额还是销售面积，都是负增长。同比分别下滑33.01%、32.9%。   图1.百亿代表企业2018年8月销售情况 图表来源|中指院   看来，很多事情的发生，对该公司的影响还是很明显的。 而去年同期，碧桂园销售面积增速高达38.6%，销售额更是录得55.8%的增速。 同样，累积下来，1-8月，碧桂园销售额增速维持了38.1%的增速，销售面积实现26.6%的增速。应该说也不低，但去年更高，增速分别为112.2%和88.9%。 看来今时不同往日。特别是碧桂园三四五线城市占比较高。 与此同时，大牛万科8月销售额383.4亿元 ，增速尚有3.51%。而8月销售面积 257.4万平米，同比下滑6.02%。 从整个1-8月来看，万科销售额实现11%的增速，销售面积增长8.7%

（图片来源：视觉中国，特别感谢） 撰文|空空 编辑|欣欣然 这个中秋不太平。 在不少人吃着月饼的时候，恒大$(03333)$老板许家印突然抛出一颗重磅炸弹，宣布集团已和新疆广汇签署战略合作协议，将通过股权转让和增资等方式向广汇注入近145亿元，获得广汇集团近41%的股权。     消息一出，不少CBA球迷躁动起来，难不成许老板要开始玩篮球？ 众所皆知，许老板是中超有名的金主爸爸，正是在他的强势推动下，广州恒大崛起成为中超乃至亚洲豪强。而许家印一掷千金的做法，也引发中超各队效仿。一时间，中超跃升为欧洲五大联赛之外，最赚钱的联赛之一，众多一线球星纷纷登陆中超掘金。 毫不夸张地说，许家印改变了整个中超的生态，推动了联赛的商业化发展。 （图片来源：视觉中国，特别感谢）  许老板在足球领域的投资也让他收获颇丰。当年，国家队的表现乏善可陈，恒大俱乐部在亚俱杯乃至世俱杯大放异彩，为广大球迷注入一针强心剂。恒大俱乐部一时间风光无二。而许家印也借此春风，在地产等核心领域发力，一举将恒大集团打造成中国最知名的民企之一。 （图片来源：视觉中国，特别感谢） 新疆广汇的老板孙广信虽然不如许家印出名，但也是个不折不扣的土豪，有新疆首富之称。 早在2002年，孙广信就曾以6亿美元的身价高居《福布斯》中国富豪榜第三名。依靠在能源、汽车和物流等产业的深厚积淀，孙老板对广汇俱乐部的投入毫不含糊，在CBA无人能出其右。 多年来，新疆广汇先后引进了昆西-杜比、肯扬-马丁、帕蒂-米尔斯和安德雷-布拉切等知名外援，还曾重金挖来巴特尔、唐正东、李根和周琦等国内球员。不过，尽管新疆队一直投入巨大，但运气似乎总是差一些。直到2016-2017赛季，新疆队才击败老冤家广东宏远，捧得队史首座总冠军奖杯。 （图片来源：视觉中国，特别感谢） 让人意外的是，这家CBA的土豪俱乐部最近似乎也开始为

撰文|蜜姐 最近，问我要不要买房的人突然多起来。 经历过上半年的疯狂之后，七八月份，无论是身边人还是网友，似乎谈论买房的兴趣都大减。 买了的，已经不想去操心了。买不起的，更不想看了，反正买不起。 但最近却有点不同了，买没买房的人都蠢蠢欲动。 因为，房价下跌的消息越来越多。 01 “涨了算我的，跌了你负责” 对于房价下跌，不同人的预期不一样，有人问我能否跌回2016年的水平；也有人问什么时候能跌回2014年的水平。  今天，蜜友群里有位姑娘特别耿直，为我这个群主喊冤：“跌了，是群主坏，叫我买，现在跌了。涨了，是群主坏，没把刀架在我脖子上逼我买。”  当然，提问的朋友早就澄清并非此意。但多数关心房价下跌的人，却是这种心态。 这种心态买房，除非买了，房价马上涨，否则都要骂爹骂娘，买房的幸福感指数基本为零。 所以，最近我们又看到了2014年曾出现过的一种现象：业主不让开发商降价，宣称是“维权”。   很可惜，蜜姐没有掐指算命的本事，不能告诉大家，哪天跌多少。 真有人告诉你什么时候房价会跌到多少，不是神棍、骗子，就是瞎猜。 2000年的互联网泡沫，1997年就有人警告会有危机，但直到2000年3月，以技术股为主的NASDAQ（纳斯达克综合指数）依然在上涨。 2008年美国次贷危机，2006年就有机构和业内人士发出警告，但危机具体什么时候爆发，也没人能说得准。 有意思的是，房价上涨的时候，买了房的人不会问，房价涨到什么时候算到头，只盼着再涨点。 02 是你的需求，还是躁动而已？ 中秋节去理发店，与一位相熟的理发师闲聊，他说自己最近很郁闷。 因为孩子要读书，所以在市内买了房，把孩子户口迁了过来，不到两个月，老家拆迁，因为孩子迁户口，少得了十多万的拆迁款。 但孩子读书，必须提前三年迁户口，7月份孩子满3岁，所以当时也不能再拖。 没等我劝他，他自己倒又说，其实

川渝横贯线出品 文/李不是 “武夷占尽人间美，愿乘长风我再来。” 1984年，作家刘白羽游玩武夷山时写下一首诗。那一年，程维刚好一岁，他出生在江西上饶，在武夷山脉的最北边。山脉的最南边，福建龙岩，张一鸣也刚好一岁，而5岁的王兴已经撒开脚丫满地乱跑了。 没有人能料到，30多年后的今天，三个人殊途同归，成为小马哥东兴饭局上的座上宾，还在乌镇大会上一同被划入TMD新天团成员，成为威胁BAT的“小三巨头”。 也没有人能料到，曾经心心相惜的王兴和程维，会在打车和外卖业务上刀兵相见，杀得你死我活。 TMD——今日头条、美团和滴滴，是继BAT之后的“小三巨头”。 十年河东十年河西，如日中天的马云突然宣布要退休当老师，李彦宏的百度负面缠身，常常被附以原罪讨伐，小马哥要么被翻出过往的不堪，要么被批评失去了梦想。 时代的佳话正在转向吹响TMD。吴晓波就此写道：世上何人可屠龙，去向草莽觅菁英。 9月20日，美团上市$(03690)$，市值超过500亿美元，超越小米和京东，仅次于BAT。就在王兴敲钟的那一刻起，TMD加固了自己新巨头的城防。 王兴、张一鸣、程维，生于武夷山下。三个人的平均年龄，今年36岁。 很难说清，为什么互联网掘金的新秀中，TMD巨头竟都来自于武夷山下。其中的王兴和张一鸣还是出生在同一个地方，两人打小之时，他们的父辈们就已经认识。 在中国，一切说不清道不明的事物，大致都可归于命运安排。武夷三杰出道，想必定会有人会在佳话中推论武夷山脉风水之类的了。 但回归到TMD的兴起脉络，依然可见“小三巨头”传承了BAT的衣钵，而他们的归途，同样难逃巨头宿命…… 01 王兴的标签，从小就是万千人家羡慕的那类“别人家的孩子”。 1979年早春，王兴出生在福建一个并不起眼的小城。这座名叫龙岩的城市，直到去年才突破2000亿元GDP大关，在东南沿海城市里，属于城市链中末端的那一类。 但王兴的出生不一样

  悔创阿里的Jack Ma要“退位”了，时间就在2019年9月10日，他的55岁生日这一天。此后阿里巴巴集团CEO张勇将接替其位置。 阿里巴巴官微在今天（9月10日）早上9:10分，以马云公开信的形式发长图宣布了这则消息，两个9.10，可见马云对教师的“热爱”。 紧接着30分钟后，马云的新名片亮相，叫“马云老师”，多么低调而情怀满满。$(BABA)$ 外界对马老师的“退位”，终究有很多想象和探索，杠杆游戏觉得没有阴谋，都是阳谋。 1、有备而来的退位。其实早在这个周末，想必各位杆友就已经被马老师刷屏。 根据NYT报道，马云即将从阿里巴巴董事会退休，投身慈善教育。消息传出后，阿里巴巴股价盘后下跌2.31%，最低一度下跌3%。 其实从今年9月起，阿里巴巴的股价一直呈震荡下行的态势，和难兄难弟京东一样。 马云在公开信里说：这是我深思熟虑认真准备了10年的计划。 2、阿里王国的崛起前夜。公开资料显示，1964年马云生于杭州，是摄影师与工人的儿子。他从小是个普通的学生，唯一令他与众不同的是他喜欢学英语，从12岁到20岁，他经常骑40分钟的自行车前往一家酒店，到那里练习英语。 他靠着与来家乡旅游的游客对话锻炼口语。据外媒报道，他曾在某私人午宴上说：这八年的经历深深改变了我。我变得比大多数中国人都更加全球化。外国游客告诉我的事情，跟我从老师和书本上学到的东西不一样。 3、新经济教父成功背后的阻力开始增加。阿里巴巴是马云在商业上的第三次探索，起初是因淘宝而广为人知。 这是在软银资金支持进入后，阿里巴巴设立的一个秘密工作小组，开发消费者网站，他们称之为“淘宝”。阿里巴巴于2003年7月推出淘宝网， 马云很聪明，20世纪初正值经济转型期，让消费者主导经济发展萌芽之际。 钱要花得越多越好、存得越少越好，这是新的经济箴言。    

$(AAPL)$ 撰文|蜜姐   新一代苹果来了，就在今日凌晨。 与往年的神秘莫测大相径庭的是，这次的发布会几乎没有任何悬念，因为在此之前，所有的一切几乎都已经被剧透完毕。 其中包括最大亮点“双卡双待”功能，以及三款iPhone的真机图片。 华为余承东微博直呼“稳了”，蜜姐朋友圈已经开始有人在晒订货单，1XXXX元，这是在赤裸裸地炫富啊！     更多的朋友是捂着自己的双肾默默在朋友圈感叹，感谢苹果，保住了我今年的肾，因为看着价格，俨然一个肾已经不够用了。   01   苹果一直是走高大上的傲娇路线，但今年似乎又有些不同。 如果说往届的苹果手机还给了穷苦月光白领一些割肾的念想，那么这一届算是彻底地将穷人抛弃了。 发布会上，苹果推出了三款 iPhone 新品，依照由低到高的定位顺序被分别命名为 ：iPhone XR、iPhone Xs 和 iPhone Xs Max。进一步可以分为： iPhoneXs 系列和 iPhone XR，但价格均不甚美丽。 作为廉价版本的iPhone XR，起售价格也达到了6499元。其他机型具体看，iPhone XS提供64G、256G和512G三种内存版本，售价999美元起（国行版售价分别为8699元、10099元和11899元）；   iPhone XS Max同样提供64G、256G和512G三种内存版本，售价1099美元起（国行版售价分别为9599元、10999元和12799元）。 想想某招聘平台才公布不久的2108年夏季人均工资，就算是最高的北京，也不过10531元，离买一台史上最贵iphone新品还差一些距离。其他城市就更不用说了。     蜜姐依稀记得，曾经的iphone尚还是比较亲民的。 2008年，苹果凭借iphone3G版轰动全球。16GB版本

撰文|张银银&编辑|欣欣然 悔创阿里的Jack Ma要“退位”了，时间就在2019年9月10日，他的55岁生日这一天。此后阿里巴巴集团CEO张勇将接替其位置。 阿里巴巴官微在今天（9月10日）早上9:10分，以马云公开信的形式发长图宣布了这则消息，两个9.10，可见马云对教师的“热爱”。 紧接着30分钟后，马云的新名片亮相，叫“马云老师”，多么低调而情怀满满。 外界对马老师的“退位”，终究有很多想象和探索，杠杆游戏觉得没有阴谋，都是阳谋。 1 有备而来的退位 其实早在这个周末，想必各位杆友就已经被马老师刷屏。 根据NYT报道，马云即将从阿里巴巴董事会退休，投身慈善教育。消息传出后，阿里巴巴股价盘后下跌2.31%，最低一度下跌3%。 其实从今年9月起，阿里巴巴的股价一直呈震荡下行的态势，和难兄难弟京东一样。 马云在公开信里说：这是我深思熟虑认真准备了10年的计划。 2009年9月，阿里成立10周年，马云宣布开始执行合伙人制度，包括自己在内的18位创始人集体辞去“元老身份”。 此后的阿里实际控制权掌握在这一群“合伙人”的手里。他们是：在阿里工作5年以上，具备优秀的领导能力、高度认可公司文化并对公司发展有积极贡献，愿意为公司文化和使命竭尽全力的一群人，“合伙人”掌握着阿里董事会超过半数董事席位的提名控制权。 同时，阿里创始人和管理层团队股权也是罕见的少。 2013年1月15日，马云第一封公开信宣布不再担任阿里巴巴集团CEO，同年3月第二封公开信宣布由陆兆禧接任，不知那时马老师就已经做好了今天的布局？ 正如曾有人评价过的，如果李彦宏离开百度，公司所受的影响是70%；如果马化腾离开了腾讯，公司所受的影响是50%～60%；如果马云离开了阿里巴巴，公司所受的影响大约只有30%。 马老师本人对此的反应是，这一比例还应该更低。 根据阿里巴巴向SEC提交的文件，截止今年7月16日，

  撰文|蜜姐   今天（9月10日），是教师节，首先要祝尊敬的老师们，节日快乐！   而马云在今天公开宣布：“回归教育”，让这个节日又多了一份印象深刻的记忆。   其实这只是马云公开信的一部分，划重点的话，应该是他“渐进式退休”的内容：2019年9月10日，也就是阿里巴巴20周年之际，他将不再担任集团董事局主席，届时由现任集团CEO张勇接任。   这位被称为“带坏中国女人，害苦中国男人”的商业传奇人物，居然要急流勇退了，自然引发了大量刷屏。   不过相比那些捕风捉影的八卦，蜜姐更感兴趣的是，关于创业这件事儿。     01 创业的鸡血，你打得太多还是太少？   马云的创业神话，一直是鸡血满满。   其实翻看其他商业大佬的发家史，也不乏各类鸡血故事。   今天，到处都是热情呼喊大家创业的声音，似乎只要有个想法，赶紧创业，就能走上人生巅峰。   但创业这事儿，大多数参与的人，却是开始的时候鸡血打得太多，过段时间，需要坚持的时候，鸡血却又打得太少。   1992年，马云就开始创业了，他在当老师的业余时间组织成立了一家专业翻译社“海博翻译社”。   不过事实上并不光鲜，翻译社一直在亏损，马云只能利用去广州、义务进小商品到杭州倒卖，来养活翻译社，整整持续了3年，翻译社才得以实现收支平衡。   1994年—1998年，马云和他的团队先后在杭州、北京创办了中国黄页和对外经贸部网站。但这次，马云受到的打击更大。   马云在后来的采访中曾说，1995-1998年，一直找不到出路，在北京待了整整14个月，甚至连长城都没有去过，“特别沮丧”。   他到处去上门推销，不过得到回应基本是“骗子”，还因为其口才太好，让人更觉得不

摘要：省会以上城市，其实都是大赢家 撰文|张银银&编辑|欣欣然 在国常会、最高层会议先后强调重视基建后，我国发改委，日前举行西部大开发进展情况新闻发布会。 会上，相关领导强调，交通基础设施依然是西部大开发的重点任务，要加快形成以干线（高速）铁路公路为主骨架的交通网络建设。 具体而言，“十三五”期间要重点推进十大高速铁路通道建设，具体来讲就是三个贯通和七个建设。 三个贯通就是贯通乌鲁木齐到连云港的高速铁路通道、昆明到上海的高速铁路通道、昆明到广州高速铁路通道。 七个建设分别是，建设呼和浩特到南宁高速铁路通道、建设昆明到北京高速铁路通道、建设包头银川到海口高速铁路通道、建设银川至青岛高速铁路通道、建设兰州西宁至广州高速铁路通道、建设兰州至北京高速铁路通道、建设重庆至厦门高速铁路通道。 如此恢弘的计划，是对2016年版我国中长期铁路网规划、2017年我国铁路十三五规划的具体落实。 无数的城市，将因此通上高铁，其中一些城市因为十大高铁通道的推进，区位交通优势将更进一步。无论在未来的区域交通改善，还是经济竞争中又多了一把利器。 今天，杠杆游戏根据这十大高铁项目，逐一谈谈哪些城市受益明显。 图1.“十三五”铁路规划建设示意图 图片来源|“十三五”现代综合交通运输体系发展规划 1、乌鲁木齐到连云港高速铁路通道，也就是2016版我国中长期铁路网规划中的陆桥通道。 如上图1.主要节点有连云港～徐州～郑州～西安～兰州～西宁～乌鲁木齐。这条铁路连接华东、华中、西北地区，贯通东陇海、中原、关中平原、兰西、天山北坡等城市群。 除了上述节点城市，天水、宝鸡、洛阳、开封、商丘、新沂等地级市也受益明显。 这条高速铁路大部分实际已经建成，按照发改委的计划，十三五将全部贯通。 2、昆明到上海的高速铁路通道，也就是沪昆通道。 主要节点城市有上海～杭州～南昌～长沙～贵阳～昆明。这条高铁连接华东、华中、