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      ·04-11

      为什么总有品牌喊话拼多多?

      $拼多多(PDD)$ 今年3月,白酒行业发生了几件大事。 一是全国糖酒会在成都开幕。作为计划经济时代的遗留,糖酒会至今仍然是一张反映行业趋势的晴雨表。提价成了白酒行业今年的关键词,在糖酒会前后,剑南春、舍得、五粮液等品牌纷纷宣布提价。至于茅台,早在去年就已完成提价20%。 也是在这时候,白酒品牌突然向线上渠道开炮。 3月13日,五粮液发表声明,矛头直指拼多多平台上的低价五粮液,声称接到相关真伪咨询,经核实后多家店铺售假。其他品牌趁势而上,声称有电商平台涉及假冒商品,其中“包括拼多多”。 拼多多旋即予以驳斥,表示平台所售五粮液支持验货,百亿补贴商品支持假一罚十。 双方争执不下,五粮液、钓鱼台和拼多多不出意外地轮流挂上热搜。赶上糖酒会这样的行业盛会,白酒行业大有一种大过年打孩子,闲着也是闲着的态度。 但在这场电商与白酒的罗生门中,拼多多的角色,其实更像无辜被卷入一战的比利时: 德国和法国打仗,自己头上莫名其妙挨了一闷棍。 村口械斗,路人挨打 首先要指出的是:白酒和拼多多的矛盾,并不是品牌和电商的矛盾,而是品牌和自家经销商之间的矛盾。 白酒的最大特征就是“价格双轨制”。通常来说,品牌会给到经销商一个出厂价,以及在此基础上的建议零售价;但到了实际市场环境中,白酒的真实零售价还是由供需决定的。 茅台是最典型的例子。虽然茅台飞天的出厂价很长一段时间都是969元,建议零售价也固定在1499元,但终端市场的价格直逼三千元,你永远买不到1499元的茅台。 为了维持这个双轨体系,茅台搭建了一套复杂而精密的经销系统。经销商一边享受双轨制带来的巨大利润空间,一边谨守一条规矩:乱什么都不能乱了价格。 2023年,茅台从容提价20%,经销商照样吃饱喝足,俨然是其他白酒品牌做梦都想成为的样子。 同样是价格双轨制,五粮液的核心
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      ·03-28

      金融新质生产力创新论坛在京召开 发布全国首部《金融大模型》著作

      近年来,以大模型为代表的人工智能技术进一步深刻提升数字金融新范式。2024年政府工作报告提出,要大力推进现代化产业体系建设,加快发展新质生产力,“人工智能+”被首次写入政府工作报告。可以显见,随着AI产业全面提升至国家战略高度,新一轮科技革命和产业革命将获得更加蓬勃的发展动能,数字金融新范式正在兴起。 3月28日,“大模型驱动下的金融新质生产力创新论坛暨全国首部《金融大模型》著作发布”会在京举办。本次大会云集了包括中国工程院院士蒋昌俊,欧洲科学院外籍院士、清华大学人工智能研究院常务副院长孙茂松,国家金融与发展实验室副主任曾刚在内的学界专家、金融机构、科技从业者近300人,共议大模型实践应用及产业赋能,共研金融新质生产力发展趋势,以实际行动践行金融强国战略,奋力做好五篇大文章。 本次活动由在中国计算机学会(CCF)数字金融分会、重庆市大数据应用发展管理局、上海金融与发展实验室指导,马上消费金融股份有限公司(下称“马上消费”)联合中国科学技术出版社、金融界共同举办。 大模型涌现“智能”创新力量,释放科技平权潜力 当金融领域引入大模型应用,将会产生怎样的火花?近年来一直盘桓在金融行业的疑问,广大从业者终于在本次大会上找到了答案。 马上消费副总经理孙磊在致辞中指出,金融业属于智力密集型行业,在工业革命时期获益不多,但在人工智能时代却一定会受益良多。近些年来,全行业在使用人工智能技术方面已经做了很多的努力和探索,马上消费作为一家技术驱动的数字金融机构,已经将人工智能应用于业务的各个领域,也成为公司发展的底座。这一轮通过大模型涌现的智能创新力量,还会带来更多革命性的进步。 去年8月,马上消费推出首个金融大模型“天镜”,其展示了出色的上下文理解和引导式对话能力,金融大模型投用以来,马上消费的营销效果提升了30%以上。在企业知识库的应用中,知识产出效率提升了150%,大幅度提高营销物料
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      ·03-26

      门店或进入负增长时代:库迪咖啡画出向下发展的抛物线?

      春天来了,万物复苏,可复苏的同时,少不了一波倒春寒。 一如现在的咖啡赛道,春天,消费者户外运动增多,可是库迪的业绩多少有点倒春寒。 据第三方爬虫数据显示,截止3月17日,库迪开店结果跟踪说明: 3.11-3.17,库迪净增11家。累计闭店402家,相比上周,增加23家;此外非正常营业269家,相比上周,增加8家;连续2周的门店休息中64家;连续2周的闭店升级205家;合计269家;占历史所有开店数比3.9%;以上涉及门店合计671家,占历史所有开店数9.6%。 2月份,同样一份极海品牌监测统计的数据显示,在过去90天里,库迪咖啡新开门店476家,但关闭门店达826家。库迪方面称该数据不准确。 上面提及到了两份数据,因为库迪并非上市公司,官方也并未发布经过审核的权威数据,我们权且放在这里,数据上不做过多延伸。 但是从小红书上,库迪联营商的大面积吐槽再到短视频平台上网友的分享,以及笔者的个人观察来看,库迪确实是处于舆论的漩涡之下。 毕竟苍蝇不叮无缝的蛋,无风不起浪,如果库迪闭店数大于开店数,那么库迪或已走到了由盛转衰的临界点。 就库迪当前的舆论漩涡,我们试着从以下三个维度展开解读: 库迪:年少不知沉稳好 错把激进当成宝 研究库迪当下的舆论漩涡,咱们先扒一扒库迪的顶层战略,从战略层面找寻库迪经营上的问题。 这个最大的顶层战略就在于——2025年1万家的三年万店计划。也就是说,库迪的目标是三年左右时间实现万店规模。 这个目标有多难,我们对比下——麦当劳花了 33 年开到万店规模,星巴克开第一万家店是在舒尔茨接手后的 19 年。 可能有人说,现在时代变了,新消费火热,移动互联网普及等等。 可是时代再变,本质上的东西是不会变的。就好比生个孩子需要怀胎十月,不是说你找十个人,一个人分摊一个月。 别说,十个人,就是地球人一起努力,一个月的时间,也是生不出来孩子的。 生孩子这个事,跟人数多少
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      ·01-22

      当“百融云”们,遇到无代码GPT应用商店

      $百融云-W(06608)$ 三分业务出海、三分美股映射、三分高股息,还有一分无可奈何。机构对2024年资本市场的展望,恰似为了呼应“挺住”这个主题,写了3页纸,却发现其他与会大佬都在嘻嘻哈哈。马作的卢飞快,弓如霹雳弦惊,开年的7天5阴,不禁让投资人关闭畅想,备战2025。仍然在市场上做T+0的玩家表示,没想到去年配置的这副旧哑铃,2024年依然能用。 iShare中国ETF(FXI)的看涨期权持仓量近几周大幅上升,这与2022年底何其相似;但为什么那个名叫“新兴市场不含中国ETF”的走势堪比创历史新高的日经指数225?他们现在知道了什么我们不知道的事情?那就全赖北向吧,谁让他们叫外资呢? 3年前的封闭基金终于到了能卖出的时候,但面对着既定接盘侠的身份也得说没在盘面放量净赎回。面对最低持仓比例限制,硬说大额定增不是行业内卷的标志、硬说IPO不暂停是顶层为了把市场点数做高给企业们融钱。这行情,没办法,咬着牙做吧,谁让他们叫内资呢? 哑铃的一头已经确定,高股息的地位暂时没人能撼动;但另一头呢?总得在矮子里边拔出来个大个儿吧。没别的选,凑合着演,只有AI能挤出几张带着笑容的脸。毕竟还能对消息面有正反馈的板块,不多了。因为宫斗剧,足足晚了两个月的GPT应用商店,还能拉起AI板块几根大阳线,终归是好的。 该选什么样的AI公司才能跟着分一口蛋糕?结论就是:坚定抛弃GPT套壳儿、中间层,选那些在GPT做不了的边缘市场,弄明白商业模式的AI大模型+应用公司。换句话说,留给@百融云-W(6608.HK)们这些AI龙头公司的空间虽然还多,但留给其他中国AI公司的时间,不多了。 既然AI行业现阶段只存在模式上的创新,但并没有基础科学理论的革新,那投资和选择标的的过程,最高效的方法就是——“排除法”。看一下GPT应
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      ·01-12

      左手“退款”,右手“涨薪”,京东在急什么?

      文章来源:科技报料 $京东(JD)$ “仅退款队伍”,又添一员猛将。 淘宝上线“仅退款”一天后,京东立马宣布跟进,一起向拼多多看齐。 另一边,京东集团还宣布,要给一线员工涨薪,让兄弟们更有干劲。 不得不说,从京东近一年的动作频率来看,似乎肉眼可见地急了。 01 跟进“仅退款” 不出所料,淘宝前脚宣布开始实行“仅退款”,京东后脚就立马跟进。 不过,双方的仅退款模式不太一样。 淘宝主要基于对卖家的店铺品质指标、客诉等负面信息来判定,如若符合相关情景,会直接支持仅退款。 京东的表述则为”有权按交易习惯处理或支持消费者仅退款、退货退款诉求。”同时,仅适用于“开放平台体系”,也就是第三方店铺。 可见,拼多多和京东更多考量用户过往行为数据,淘宝是将用户行为数据和商家运营数据结合进行判定。 从京东角度看,仅退款机制在一定程度上可以有效规范商家的产品和服务。毕竟,不论是哪个电商平台,都存在爱卖“实物与描述不符”产品的劣质商家。 通过仅退款,平台可以对这类商家作出限制,从而增强消费者购物体验。 况且,京东的营收主要集中在自营业务,即便开放平台的仅退款会有所损失,其抽成也不会少。 更重要的是,阿里开始仅退款后,压力就来到京东,毕竟大家都有的东西,它不能没有。 02 给兄弟们“涨薪” 同一时间,刘强东还有个大招——给员工大幅涨薪。 12月27日晚,京东集团宣布,2024年1月1日起,采销等一线业务人员的年固定薪酬大幅上涨近100%;2024年初,京东零售全员将平均加薪不低于20%。 该说不说,近两年互联网大厂都是以裁员为主,京东却逆势而行,为重回零售巅峰,刘强东也是拼了。 要知道,京东87%的业务是靠零售。 据今年第三季度财报数据,京东零售收入2121亿元,涨幅仅为0.1%。整个集团营收2477亿元,涨幅1.7%。
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      ·01-10

      营收87亿,投诉7.5万!同程旅行靠投诉换业绩?

      文章来源:酒店H观察 $同程旅行(00780)$ 同程旅行在2023年三季度营收创出了历史新高,达到了87.5亿,利润达到了12.4亿,对比2019年全年,营收是73.9亿,利润为6.9亿,相信2023年全年的营收能超过100亿,利润能超过15亿。 如此亮眼的业绩背后却带着一丝隐忧,那就是黑猫平台上累积超过7.5万的投诉量。 信息来源:黑猫平台 我们都知道OTA平台主要做线上服务,天然的投诉量就很大,7.5万到底意味着什么?需要跟同行进行对比。 截至到2023年12月15日,携程旅行的投诉量是64320,去哪儿旅行的投诉量是106192,合计是16万左右,携程前三季度营收是342亿,也就是说,携程营收是同程的3.9倍,投诉量只是同程的2.1倍。 美团的营收是2030亿,投诉量是479845,美团的营收是同程的23.2倍,投诉量只是同程的6.4倍。需要注意的是,美团的绝大部分投诉都不是针对旅游的。 同行业对比的话,美团的投诉量要少很多,这样一对比就能看出,同程接到的投诉量确实是很多!远超同行! 原因在哪里呢?想要找到原因,我们需要首先搞清楚投诉的内容主要是什么。 1 三宗罪:退改难、放贷款 、代抢票 粗略浏览了黑猫平台上的投诉内容,大都集中在三个方面:退改难、放贷款 、代抢票!同程旅行最主要的两项业务是预订住宿和交通票务,本质上都是预订业务。 信息来源:黑猫平台 这里面就充斥着各种代理商和分销商,这些代理商赚的是信息差,于是各种乱象就随之而来。 比如: 1.将团队票散卖; 2.盗用里程积分; 3.利用大客户协议赚差价; 4.客户预订后,由于各种原因,代理商无法成功预订,导致弃程和订单单方面取消。 这些手法就会导致客户在预定后无法退票改签,或者即便退票也要收取高额的手续费。简单点说就是,这些
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    • 财经三剑客财经三剑客
      ·01-03

      股价持续回弹:百融云的“预期差”在AI大模型?

      $百融云-W(06608)$ 不是港股AI指数或者恒生指数里的股票,机构就不会买——因为小镇做题家,不知道“只有超纲题才能拉开分差”。当越来越多AI概念股开始抄袭MaaS(模型即服务)的故事,回头才发现@百融云-W(6608.HK)之前涨过70%。 把错过的牛股的K线缩图往左看,就像读到了枕边人以前的日记,写满了她和别人的曾经。 当拼团砍一刀的市值超越了曾经的全民义父,反身性理论仍然让机构投资者们担心新用户获客成本飙升后的GMV;当C端AIGC应用开始有了渗透率属性,墨菲定律让基金经理们在DCF(自由现金流折现法)中不断预判着涨价概率;当英伟达祭出NV Link告诉世人带宽的重要性,AI大模型三要素里不断卷着参数量的企业或许也只能先刹车再调头。 “超越GPT4的捷径,被国产大模型找到了”,无非就是在证明脑筋急转弯不是测试AI大模型跑分能力的唯一,所以人为创造的更多打分细则也满足了中国AI企业登榜的表(市)面(值)虚(管)荣(理)。 我不断登上各种AI榜单,就是想告诉投资者们,我想挽留你。但当做完年底净值行情的公募看腻了PPT、当PE和VC看烦了离婚大戏,才知道真正的告别没有长亭古道,没有劝投资者们更进一杯酒;只有回本之后删自选,再研究低位AI股票涨70%之后还会不会有第二波。回看历史,沃尔玛的总市值在2015年被后起之秀亚马逊超越,丰田总市值在2020年被特斯拉碾压,直到今天的市值差距都在不断拉大。 假如真有一天百融云市值突破了100亿、进了恒生AI指数,到时候机构投资者们才会开始研究:它们的BR-LLM大模型到底怎么和MaaS业务联动?为什么当年没有研究员写他们的AI业务细节?为什么想抄个研报都没有素材? 能做好MaaS和大模型的企业首先得弄明白:AI到底能给企业带来什么? 企业对于AI技术
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    • 财经三剑客财经三剑客
      ·2023-12-17

      名创优品的“成长烦恼”,高速扩张背后存“本领恐慌”

      $名创优品(MNSO)$ 近期,新零售巨头名创优品股价大跌的消息备受关注。 12月5日,名创优品股价开盘跳水,跌至近4个月以来的最低点。截至收盘,名创优品股价报收39.8港元/股,单日跌幅14.04%,总市值回落至502.9亿港元。过去一周,名创优品股价累计跌幅超26%,市值蒸发超14亿美元。一时间,关于高管减持、扩店不达预期的质疑、猜测接踵而来。连日来,山东商报·速豹新闻网记者跟踪名创优品动态,走访其线下门店,探究业绩回升,股价却“大跳水”背后,名创优品现状究竟如何? 股价大跳水 线下经营如常 11月21日,新零售巨头名创优品交出截至2023年9月30日止的FY2024Q1季度财报。对于名创优品而言,这份财报已经接近完美,堪称“史上最强业绩”,营收、毛利率、净利润等多项数据均取得历史性的突破。 但不过半月,名创优品的股价却遭遇“离奇”暴跌——12月5日,名创优品股价跳水,盘中跌幅一度超过26%,最终收盘下跌了14%,将过去数月的涨幅直接抹平。值得一提的是,近年来,名创优品几乎每次财报发布后都伴随着股价大跌。 日前,记者实探名创优品多家线下门店的经营情况。在历下区文化东路的一家名创优品门店内,一名店员向记者直言,线上(股价)的事,他们不太关注,“没影响店内配货,也没影响我们的收入提成,经营还是挺稳定的。” 12月12日,在泉城路商圈的名创优品世茂门店内,零星几位顾客,两名店员则在各自理货。一名店员告诉记者,“新华联的门店好像不干了,人流量不行,业绩上不去。” 走访中,济南线下多家门店店员表示,“股价波动”后,门店运营未受影响,但伴随此次股价下跌而来,高管减持、扩店不达预期、海外布局失误的外界猜测不断。 门店“狂飙”售后服务遭诟病 据悉,作为一家创意居家生活产品零售商,名创优品成立于2013年
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      名创优品的“成长烦恼”,高速扩张背后存“本领恐慌”
    • 财经三剑客财经三剑客
      ·2023-12-14

      传小鹏广州车展将提问记者赶出会场 公关总监怒呛

      $小鹏汽车(XPEV)$ 据自媒体人赵宏民报道:公关和媒体的关系不至于搞成这个样子吧? 看到这样一个消息,小鹏汽车在广州车展期间,将提问记者赶出会场。 然后这位记者在参加蔚来汽车媒体沟通会时表示,“比起小鹏在广州车展硬生生把提问的记者赶出会场,蔚来至少更开放,很友好,李斌早早到会场,与大伙逐个握手(正在蔚来小范围媒体交流会)” 然后小鹏汽车公关总监表示,麻烦转告一下这位老师,我没请过他来任何采访,毕竟连财报都看不懂。 公关和记者两个岗位,是企业和媒体沟通联系的一个重要通道,还是友好相处,好好沟通,比较合适啊。
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      传小鹏广州车展将提问记者赶出会场 公关总监怒呛
    • 财经三剑客财经三剑客
      ·2023-12-05

      门店扩张不及预期?名创优品“股价跳水”,回应称各项业务经营正常

      $名创优品(MNSO)$ 12月5日,名创优品港股早盘走弱,一度跌近20%。截止今日港股收盘,名创优品收于39.80港元/股,跌幅收窄至14.04%。对于下跌的原因,有分析称,或与公司“门店扩张不及预期”等风险有关。 针对股价跳水,名创优品回应称,公司注意到了近几个交易日股票成交价格和交易量的不寻常波动,经公司内部问询,公司管理层确认不知悉任何可能引起股价和成交量大幅波动的需要公开披露的信息。今年四季度以来,公司各项业务经营正常且顺利,公司的财务状况稳健,没有发生任何重大不利变动。 门店数量6115家,“万店”目标成空谈 资料显示,名创优品是一家创意居家生活产品零售商,公司成立于2013年,旗下拥有名创优品和TOPTOY两个品牌。其中,名创优品涵盖生活家居、小型电子产品、纺织品、包袋配饰、美妆工具、玩具、彩妆等;TOPTOY品牌则包括盲盒、积木、手办、拼装模型、玩偶等品类。 早在2020年10月15日,名创优品就已经在美国纽交所上市,当时每股发行价20美元,发行量3040万股,市值69.92亿美元。其股价在2021年初曾一度触及34.49美元/股的历史高点,市值也一度突破百亿美元大关。 2022年7月6日,名创优品以每股13.80港元的价格在港交所二次上市。当时,名创优品在招股书中写道,扩张门店网络的能力是收入增长的一个关键驱动因素。 名创优品创始人叶国富早在2018年时明确提出到2022年实现“百国千亿万店”的目标,即:“100个国家、1000亿销售、1万家店”。如今看来,这个宏伟的目标,仍遥不可及,不过是个“口号”。 截至2023年9月30日,名创优品门店数量6115家,同比增长819家。其中,国内门店数达3802家,同比增长533家;海外门店数达2313家,同比增长286家。TOPTOY
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