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文：零点财经 作为国内最年轻的股份制银行，渤海银行迎来发展过程中的阵痛时刻。 市值蒸发，业绩下滑，踩雷规模扩大，加之用户的投诉和频繁的人事变动等诸多事件，过去一年，渤海银行过得不容易。 但不可否认的是，在业务层面，渤海银行 $渤海银行(09668)$ 仍有诸多可圈可点之处，比如持续加大对制造业业、民营小微、绿色金融、涉农等领域的支持力度。 数据显示，截至2023年末，渤海银行向高技术制造业贷款余额人民币345.38亿元，占全部制造业贷款的38.99%，涉农贷款余额人民币563.13亿元，较上年末增长11.35%。   01     净息差下滑，营收净利持续下跌   继2022年业绩双降之后，渤海银行的营收利润再次下滑。 前不久，渤海银行发布2023年业绩报告，报告期内，该行实现营业收入249.97亿元，同比下降5.55%；净利润50.81亿元，同比下降16.81%。  渤海银行成立于2005年，是国内12家全国性股份行中最年轻的银行，也是其中唯一一家赴港上市的银行。 2019年是渤海银行近年来营收和净利润增速的高光时刻。 该年度，渤海银行营业收入283.78 亿元，同比增长22.4%，净利润81.93亿元，同比增长15.71%，但此后开始下跌。 2020-2022年，渤海银行实现营业收入324.92亿元、291.94亿元、264.65亿元，同比增速分别为14.50%、-10.15%、-9.35%；同期净利润为84.45亿元、86.30亿元、61.07亿元，同比增速分别为3.07%、2.19%、-29.23%。 渤海银行业绩下滑与其净息差迅速下滑息息相关。 据财报，2020年，渤海银行净息差高达2.35%，但到202

中国资本市场总期待着听属于自己的价值投资传说，十倍股的故事即便是幸存者偏差，但深知持仓者容不得同富贵的投资人，却仍然期待一家上市公司能众人拾柴。 年报披露之后怒砸35%，论坛中唱衰AI的声音，来自当初畅想中国MaaS广阔市场的投资者口中。不变的，是AI还在进步、中国AI公司依然进取；但变了的，是像弃婴一般的股价、人心，以及论坛里的声音。  人心是徘徊的，投资者更是摇摆的。就像民间总愿把尽忠二字赋予在岳母刺字的情节，即便古时女子无才便是德，但也要唤个文笔匠，刺了面颊。 这个世界着急的去听年少有为的故事，AI和MaaS的黄金十年：已经在招手了。 MaaS（模型即服务），本质是一个可以供B端用户随时调用的AI模型库。所以如果想让中国企业真正拥抱AI技术、触手可得，唯一先决条件是降低AI使用成本。@百融云-W（6608.HK）和一众中国MaaS厂商，终于迎来了这个机遇。而中国的企业用户们，也终于盼来了AI的私有化部署。 几乎所有GPT类的AI大模型，在文本类交互场景下的应用有两条路径：一是将知识储存在大模型中（比如ChatGPT、百融云BR-LLM），单次使用直接得到信息输出，即Equivalent模式；二是基于现有搜索引擎，AI通过对实时信息的智能检索和分析，经过加工后再生成信息反馈，即2-Stage Search Summarizer模式。  两者的区别就在于，第二种模式是在前一种模式的基础上，AI大模型在推理时会访问传统的搜索引擎（Google、Bing等），通过搜索引擎运行查询以检索前K个结果。在第二阶段，通过LLM等AI大模型运行每个结果以生成K个响应，该模型再将得分最高的响应返回给用户。同时这也是AI Agent和插件功能的底层原理。  百融云 $百融云-W(0660

文：零点财经 近日，北京银行发布2023年全年业绩。 数据显示，截至2023年末，北京银行资产总额3.75万亿元，较年初增长10.65%，规模继续保持城商行首位。 实现营业收入667.11亿元，同比增长0.66%；实现归母净利润256.24亿元，同比增长3.49%。 北京银行成立于1996年，总部位于北京，是目前国内资产规模最大的城市商业银行。 2007年9月19日，北京银行在上海证券交易所主板上市，并迈入发展快车道。 公开数据显示，从2007年到2016年，上市十年时间，该行的净利润便从33.48亿元一路飙升至178.02亿元，增速高达432%。其总资产更是从2007年末的3542亿元，增长至2016年末的21163亿元，增幅497%。 如今，北京银行经营网络已覆盖北京、天津、上海、长沙、乌鲁木齐等全国十余多个中心城市，形成了以商业银行为主体，覆盖消费金融、人寿保险、金融租赁、基金、理财等多个领域的综合金融服务平台。 值得一提的是，2023 年，按一级资本在英国《银行家》杂志全球千家大银行排名，北京银行排名第 53 位；在世界品牌实验室发布的《中国500 最具价值品牌》榜单中，该行又以 876 亿元的品牌价值位列第 85 位，行业地位不容小觑。 但即便如此，北京银行的烦恼也不少，如核心数据增速放缓，不良贷款规模畸高，巨额罚款连连不断。 01 利润增速不及往昔，重组贷款规模上升 作为资产规模最大的城商行，北京银行2023年的业绩依旧亮眼。 得益于对公业务的拓展，2023年北京银行资产同比增长10.65%，规模突破3.75万亿元；营业收入667.11亿元，同比增长0.66%；归母净利润为256.24亿元，同比增长3.49%。 这样的利润增长速度与2021年基本持平，但与2022年的11.4%增速相比，差距明显。 从其他核心数据来看，2023年，北京银行吸收存款本金2.

始于供需错配，灭于人声鼎沸。OPEC的减产、黄金的芭蕾、央行与资源国的博弈，所有供给侧的背后，是对“先决储备货币”地位的争夺。同样的争夺和讨论，曾出现在互联网泡沫破碎后、次贷危机过程中。与黄金走势互为倒影的美元“本位”，曾先后在商业文明上，遭遇过80年代日本的半导体、90年代苏联的核能、2000年中东的石油的挑战。 广积粮缓称王，储备货币地位转移的重要因子在于：以生产要素推动经济绝对力量实现降维打击。其中，金融以货币为单位、技术以产业为载体。 新一轮争夺的极化点：AI，尤指与金融领域挂钩的人工智能技术。谁掌握了算法、数据、算力，储备货币转移的杠杆支点就会向其倾斜。 本轮AI浪潮的根基，发源自2017年提出的Transformer架构，这种原本专攻机器翻译任务的架构，被AI科学家赋予了使用自注意力机制来建立输入序列的内部表示，使模型并行处理整个序列的核心思想，让其取代了RNN原本被赋予的改变碳基生物的使命。  一批又有一批的中国公司以此为起点，加入了AI浪潮，但产业是技术的载体，不可雕版印刷的墨宝终究是不会实现的文明，即便以API接口为连接方式的MaaS（模型即服务）已经成为AI大模型的商业化道路，但AI公司在商业化自由主义的道路上，也需要无形的手给予力量。在没有指引的道路上，诸多AI公司自由落体，融不到C轮的列表上名将如云。彼时的中国MaaS厂商，自己都无法预知，究竟还能不能等到属于中国的AI时代。 彼时站在十字路口的，有百度的AI事业线、日后开源的阿里达摩院MaaS平台，还有如今以MaaS为主营业务之一的@百融云-W（6608.HK）。 直到2023年末，全国信息技术标准化技术委员会人工智能分委会全体会议启动MaaS（模型即服务）领域《人工智能 模型即服务（MaaS）参考架构》的编制工作。百融云们，等这一刻，等了近7年之久。 中国金融业到底需要什么样的AI服务？

文：零点财经 近日，浙商银行发布2023年财报。 经济波动之下，该行交出了一份还不错的业绩，营收利润双重增长；总资产迈上3万亿台阶；营收增速连续10个季度位居股份行首位，净利润重回两位数增长。 用浙商银行银行董事长陆建强在年报中的话来说就是“，这一年，浙商银行社会形象大幅提升，实现了华丽转身。” 从营收净利来看，浙商银行2023年的业绩可圈可点，但从实际运营来说，其在飞速发展的过程中，存在的问题也不少，核心一级资本充足率距离监管最低要求一步之遥、地产不良率抬头、违规行为屡禁不止，颇有用合规换成长之嫌。 1、营收增速放缓，净利润增速重回两位数  浙商银行前身为浙江商业银行，于1993年获批成立。2004年，该行获批重组为以浙江民营资本为主体的中资股份制商业银行，但这些都不是真正的浙商银行。 如今我们看到的浙商银行是全国行股份制银行之一，于2004年8月18日正式开业，是一名名副其实的“00后”，总部位于浙江杭州。 虽年轻，但进步快。据统计，截至2023年，浙商银行的营收增速已连续10个季度位居股份行首位。 2023年，浙商银行实现营业收入637.04 亿元，同比增长 4.29%，不过，相比于过往几年，其增速已经明显放缓。 据财报，2020——2023年，该行的营业收入增速分别为2.89%、14.19% 和 12.14%。 利润层面，2023年，浙商银行实现归母净利润 150.48 亿元，同比上涨 10.5%，是其净利润增速自2019年以来重回两位数。 数据显示，2020 年 -2022 年，该行归母净利润增速分别为-4.76%、2.75% 和 7.67%。  2、公司客户贡献利息收入516.87亿，个人客户贡献利息收入263.32亿  浙商银行的收入来自两大板块，分别是利息净收入和非利息净收入。 2023年，该行利息净收入475.28亿元，比上年

文：零点财经 经过30余年的发展，如今的中信银行已经成为一家资产规模超9万亿元，存、贷规模双双跨越5万亿大关，员工人数超6.5W人的金融集团。近日，中信银行发布2023年财报，从官方披露数据来看，该行的业绩可谓可圈可点，但仔细研究会发现，其增长也已略显乏力。 此外，从2021年开始，中信银行启动“新零售”，并于去年推出了零售第一战略，但从目前来看，其转型速度似乎并没有达到预期。 不过，在众多转型的银行中，也并非只有中信银行才面临这样的窘境。当下，在行业增长承压的大环境下，各大股份行的零售战略，均未取得明显的效果。 营收下滑，零售业务难抗大旗，，万亿规模的中信银行也有焦虑。   01     营收下滑   2023年，中信银行营业收入2058.96亿元，比上年下降2.60%；实现归属于本行股东的净利润670.16亿元，比上年增长7.91%。 值得注意的是，这是中信银行近14年来，营业收入首次下滑。 对于营收下滑，但利润上涨的业绩表现，国信证券称这是公司拨备持续反哺利润增长而呈现的结果。 而就营收为何下滑？据分析这或与中信银行净息差持续下滑有关。 数据显示，从2019年到2022年，中信银行净息差已从2.12%降至1.97%，2023年一季度进一步降至1.87%。2023年三季度，其净息差再度较年初下降0.15个百分点至1.82%，同比则下降0.14个百分点。 年报显示，截至2023年末，中信银行净息差已降至1.78%，在9家上市股份行中也处于下游。 从财报可知，中信银行的营业收入主要由两部分组成，即利息净收入与非利息净收入。2023年，前者占比 69.7%，比上年下降 1.6 个百分点，后者占比 30.3%，比上年上升 1.6 个百分点。 具体到金额，2023年，中信银行实现利息净收入 1,435.39

资本市场犹如一幅巨型浮世绘，复杂且无常。从苹果、特斯拉、英伟达到宁德时代、拼多多，每一个科技巨头的市值成长长河中，无不经历过吊诡走势的“洗礼”。 比如英伟达，美东时间2023年11月22日，该公司公布的第三季度业绩显示，营收同比增长远超预期，同时也超出了自身的预设范围。但是投资者并未对出色的财务报告做出积极反应，财报发布后，英伟达的股价盘中一度跌超6%。 再比如宁德时代，2022年8月23日，该公司公布的中期业绩可谓相当亮眼，无论营收还是净利增速均超出市场预期，财报发布后分析师纷纷为“宁王”唱票。但翌日宁王的股价走势却是另一番情形，并带动了板块下跌，市场甚至流出了“24大崩盘”的极端言论。 近期，港股AI科技龙头百融云创（百融云-W，6608.HK）遭遇了同样的空方袭击。3月25日晚，百融云创发布的2023年年度业绩公告（下称“年报”）再次刷新上市以来最好财务表现，净利润增速继续超越营收增速。如果不考虑因收购的商誉减值产生的账面亏损，经调整净利润达到4.36亿元，超出市场预期。 从年报来看，百融云创仍然是市面上为数不多的有利润生成的AI科技公司，但是市场对此并不买账，年报出炉后该公司股价逆势波动。如此反常的走势，问题出在哪里了？ 外部界面并不友好，增加了投资者止盈意愿 注意这里的关键词是：“止盈”。聪明的资金都是提前布局的高手，一旦对于业绩有预期，就会早早入场。一如当年的宁德时代，在中期业绩发布之前，宁德时代已经从年底低位追涨近50%，业绩兑现后，博短线的资金会选择落袋为安。 百融云创的情况也是如此。拉长时间来看，自2023年8月23日百融云创中期业绩发布至2024年1月2日，其累计涨幅达63%，领涨港股科技股。表明市场对于该公司2023全年的业绩已经有了预期，驱动资金入场。 （图注：百融云创自2023年8月23日至今年初股价区间统计） 从东方财富choice客户端的数据来

新一年315，消费者权益保护话题再次受到广泛关注。2024年央视315晚会以“共筑诚信 共享安全”为主题，围绕消防安全、食品安全、金融安全、数据安全等领域展开关注和探讨。在金融消费领域，各平台也在金融监管部门的持续倡导和规范下，持续加大消保建设和投入，提升消保服务能力。 作为微博内金融消费服务版块，微博钱包2023年在便捷客服服务窗口、提升客户服务质量和效率、用户金融知识素养提升、反诈拦截、平台信息安全保护方面持续前进，取得了显著成效。

北京时间3月21日，中国领先的新消费数字科技服务商乐信（NASDAQ：LX）发布2023年四季度及全年未经审计财务业绩。在当前宏观经济环境和行业环境下，乐信坚持风险和数据双轮驱动，审慎经营，实现稳健发展：四季度营收35亿元，同比增长15.1%；全年营收131亿元，同比增长32%；全年利润（Non-GAAP EBIT）18亿元，同比增长41.1%。2023年全年营收、利润均实现双位数增长。 规模方面，四季度交易额612亿元，同比增长9%；全年交易额2495亿元，同比增长21.9%；管理在贷余额1240亿元，同比增长24.5%；用户数2.1亿，同比增长10.9%；新增授信用户、新增活跃用户分别同比增长41%、51.8%，对应的单人获客成本分别同比下降28%、33.1%。 资金合作方面，季度内引进多家优质金融机构合作伙伴，逐步形成由全国股份制银行，万亿级城商行，遍布全国的城商行、农商行等组成的稳健资金结构。资金成本环比三季度下降20个BP，再创历史新低。 风险管理方面，四季度乐信进一步完善风险框架、建设全生命周期风控体系，新增资产质量明显好转。 为提高股东回报、展现公司长期发展信心，乐信将延续一年两次的分红政策。本次将按每ADS约0.066美元的金额派发现金分红，约为2023下半年净利的20%，预计将于2024年5月24日派发，适用于4月18日登记在册的股东。 乐信CEO肖文杰表示，“四季度，我们对风险团队进行全面升级，邀请到乔占稳先生加入并担任CRO。占稳曾经在行业知名金融科技平台工作十多年，有丰富的信贷风控经验，管理过数万亿量级的资产。有他的加入，公司风控将朝着更加精细化、稳健化的方向推进，风控水平进一步提升。 “展望2024年，公司将继续秉持审慎经营原则，坚持风险优先，全力降低风险、提升盈利能力；以客户为导向，矩阵化分客群经营，为用户提供更合适的产品和offer；加强消

借款17200元，还款20735.64元。 315前夕，我来数科被用户投诉存在高利贷新嫌疑，不仅如此，在公开网络平台，有关我来数科暴利催收的投诉也比比皆是。 2月5日，有用户投诉，2023年10月14日在我来数科借款17200元，每月还款1727.97元，利息92.34元，服务费227.77元，年化利率为36%。 对此，上述用户认为，我来数科以服务费为幌子恶意制造高利贷。   无独有偶，另有用户称在我来贷借款5300元，每期还款532.45元，总共还款6389元，据测算，该笔借款年化利率亦为36%。  如果说高利率不足为奇，那给学生放贷则严重得多。 2月15日，一名自称为在校大学生的用户投诉，2021年7月1日，收到我来数科放款17100元，分12其偿还，每期还款1717.9元，年化利率高达36%。 值得一提的是，我来数科的前身我来贷在升级之前，曾涉足校园市场，不过，2016年10月，该平台终止了这一业务。 彼时，我来贷在其微信官方公众号发布了《关于我来贷关闭校园市场的通知及感谢信》。该通知称，由于多地发文限制校园贷业务，我来贷相应政策号召，降低学生用户的信贷风险，将于2016年10月12日零点正式关闭学生申请贷款通道，并于10月16日正式关闭已授信用户的提款服务。 在贷款流程中，发放贷款只是众多步骤中的其中之一，除了被吐槽高利贷之外，关于我来数科暴力催收的投诉也不少。 2月22日，有用户投诉，因资金周转困难，暂时逾期，已告知延期两个月后处理，但其催收人员仍然频繁拨打本人及家人电话，发送短信威胁、恐吓。   还有用户称，我来数科在催收过程中，除暴利催收外，还将其个人信息透露其他机构。 事实上，近年来，因为个人信息问题，我来数科已被监管多次通报。 2019年7月，APP专项治理工作组根据评估中发现的违规收集使用个人信息问题向134家问题A