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2025年4月23日，港股市场收盘普涨。恒生指数上涨2.37%，国企指数上涨2.08%，恒生科技指数上涨3.07%，红筹指数下跌0.54%。港股苹果概念股也表现突出，$比亚迪电子$上涨5.77%，$舜宇光学科技$上涨4.05%，$高伟电子$上涨7.23%。港股区块链概念股中，$美图公司$上涨6.74%，$欧科云链$上涨6.82%，$雄岸科技$上涨6.94%。$百胜中国$上涨10.35%，公司发布季度财报，显示其在中国市场的销售额大幅增长，超出市场预期，推动股价大幅上涨。

AI需求仍然是一大亮点，三季度业绩表现强劲，销售额、净利润、毛利率均超预期。10月17日周四，全球芯片代工巨头台积电公布2024年第三季度财报。营业利润：Q3营业利润为3607.7亿元台币，超出预估的3308.2亿元台币，同比增长58%；资本支出：第三季度资本支出为64亿美元，而第二季度为63.6亿美元。台积电在上季度财报电话会议上上调了全年营收预期，并将今年资本支出计划调整为300亿至320亿美元，而之前预测为280亿至320亿美元。

千亿营收、千亿现金、百亿盈利。 如果两年前有人把这三个词同时放在一家新势力车企身上的话，那简直可以用荒谬来形容。但2024年的今天，真的有一家新势力车企做到了，那就是理想。 2月26日，理想汽车公布了2023年第四季度及全年财报。这份财报，是理想自2015年造车以来最好的一份财报。 千亿营收，百亿盈利，加上千亿现金流，理想汽车2023年度的财报足够炸裂。但问题是，面对竞争对手越发凶猛的冲击，理想汽车2024年能否维持高光表现？ 01 炸裂的业绩，“残忍”的财报 理想23年的业绩，堪称炸裂。 财报数据显示，2023全年，理想汽车实现营收1238.5亿元，同比增长173.5%；净利润达到118.1亿元。其中，第四季度理想汽车实现营业收入417.3亿元，同比增长136.4%，净利润为57.5亿元。全年毛利率22.2％。 什么概念？ 118.1亿元的净利润，大约是长城汽车的1.7倍；22.2％的毛利率，甚至比特斯拉23年18.2％的毛利率还要高；而超千亿的营收，直接与长城、吉利、长安等车企平起平坐。而理想也凭23年一年，将过去造车五年来的净亏损挣了回来。 另一方面，受到业绩的提振，在27日港股开盘后，理想汽车涨幅超过美股，最高达26％，一天内市值上涨超过740亿元。值得一提的是，小鹏和蔚来的港股市值分别为688.7亿元和782.2亿元。如此算来，理想港股近日上涨的市值约为1.08个小鹏和0.95个蔚来。 我们不得不承认，理想确实是23年最成功的新势力车企，没有之一。 但也正是有了这样一份炸裂的业绩，让我们看到了理想的残忍。 23年的理想，足以用“拼命三郎”来形容，无论是产品，还是营销，理想确实都做到了极致。 但事实是，过去的理想，一直被质疑。套娃式的产品、“脱裤子放屁”的增程技术、毫无技术水平的冰箱彩电大沙发，以及无功无过的智驾水平，都能看出市场对理想的认可并不多。 不过这并不妨碍

自2019年起，百世集团开始布局东南亚业务，如今已完成了泰国、越南、马来西亚、新加坡、柬埔寨5个东南亚国家的快递网络布局，并逐渐打通中国与东南亚国家之间的跨境物流网络。据百世集团财报显示，截至2022年三季度，百世集团在东南亚拥有30个自营快递分拨中心、1480多个网点，业务覆盖7个国家，海外仓管理面积4.4万平方米。TechinAsia报道称，目前，百世集团已拿下TikTok在东南亚五国中越南、泰国、马来西亚等3个国家类似合作业务。

刚刚，京东公布了二季报，盘前股价一度跌超5%： 这么惨烈的走势，不用说，二季报凉凉了！ 但是，与分析师预期相比，京东二季度无论是营收还是经营利润皆超出预期，既然如此“靓丽”，为何投资者会蜂拥而出？ 答案是核心业务毫无起色！ 先看整体收入，京东二季度营收2879亿人民币，同比增长7.6%，超出分析师预期的2791亿： 从增速来看，虽然7.6%的增速与之前20%以上的增长相比暗淡了许多，但至少也迎来了拐点，止住了下滑趋势。 但是，拉动增长的并非是核心的零售主业，而是物流。 二季度京东零售营收2532.8亿，同比增长4.9%，低于总营收7.6%的增速： 去年二季度因上海疫情，京东营收受到极大影响，考虑到今年3月，京东高调掀起百亿补贴大战，猛烈的攻势之下，仅拿到4.9%的增速，我不知道是不是符合分析师的预期，但起码投资者失望透顶。 将京东零售进一步细分，发现部分业务更加恐怖，如，二季度日用百货商品收入817亿，同比下滑8.6%！ 传统优势业务电子产品及家电业务营收1521亿，同比增长11.4%，或得益于百亿补贴的拉动，毕竟电子产品最适合搞价格战。 增长最快的还是物流业务，二季度营收410亿，同比大增31.2%： 核心业务在收入上不及预期，利润端更是拉胯。 仍然先看整体，京东二季度的经营利润为82.7亿，同比大增120%，超出分析师预期的68.9亿： 如果死板的看，京东的盈利能力大幅增长，似乎应该感到兴奋，但实际上改善利润的招数还是降本增效，比如二季度管理费用23.58亿，同比仅增长1.5%；研发费用40.7亿，同比仅增长1%；三费中，只有销售费用大增16.7%。 分业务看经营利润，最核心的京东零售，二季度经营利润为81.4亿，较去年同期的81.7亿略有下滑： 新业务二季度经营利润大幅提升至10.6亿，主要是出售物业带来10亿的利润；物流二季度经营利润5.1亿，扭亏为盈。 很明显，京

特约作者 | 王婷编辑 | 邱锴俊特斯拉是全球新能源汽车行业的标杆，在国内，它更可算是电动汽车的先行者和开拓者。今年上半年，特斯拉靠两款车在国内新能源市场取得10%的份额，其中Model Y实现销量20.42万辆，不但是销量最高的新能源车，也力压一切燃油车；Model 3实现销量9.1万辆，是销量最高的新能源中型轿车。今年以前，特斯拉在中国更是所在细分市场的霸主。特斯拉之猛，意欲起而超之者众。近两年国内不少中高端新车都是对标它而投放，形成了对特斯拉的围攻之势。时至今日，Model 3的市场份额已被吃掉一半，而对Model Y的围攻尚未见端倪。那么，围攻Model 3有什么经验教训？能否套用于围攻Model Y？01群雄逐鹿从1到10+围攻Model 3“生产跑车，用挣到的钱生产价格实惠的车；再用挣到的钱生产价格更实惠的车；……不要告诉任何人。”这是2006年马斯克在《特斯拉的秘密宏图》（第一篇章）中的一段话。2018年，走出产能陷阱，“价格实惠”的Model 3成为特斯拉绞杀全球多国市场的利器，2018年全球销量15万辆，2019年全球销量31.2万辆。2019年，Model 3进口到中国市场，售价比现在的Model 3贵接近一倍，但依然创下3.2万辆的年销量，在当年的纯电动车销量榜排第四。对于彼时还是微型车扛鼎的国内新能源行业而言，这可真是开了眼了。电动车还能卖这么贵？！而且还能这么火？！Model 3珠玉在前，其他车企大胆抄作业就行了。2020年1月，Model 3正式国产交付，第一个月就拿下纯电动市场销冠，第二个月还是销冠，3月份销量达到1.13万辆，国产Model 3一炮而红。4个月后，小鹏P7正式上市，小鹏P7也被认为是最像Model 3的车。在此之后长达两年的时间里，小鹏P7一直是Model 3有限的竞品之一。直到2022年7月25日，深蓝S