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$谷歌A(GOOGL)$ 谷歌母公司Alphabet 第二季度收入和盈利超预期，云业务加速创收首超100亿美元，但 YouTube 广告收入低于预期。 Q2关键指标： 营收847.4亿美元，同比增长13.6%，高于预期的843.7亿美元； 调整后每股收益EPS至1.89美元，同比增31%，也高于预期的1.84美元； 流量获取成本（TAC）为133.9亿美元，好于市场预期的135.4亿美元； 经营利润率从上年同期的29%扩张至32%； 云业务收入103.5亿美元，同比增长29%，超过市场预期的100.9亿美元； 核心广告业务收入646.2亿美元，增长11%至，略超市场预期的645.3亿美元； YouTube广告收入86.6亿美元，同比增13%，不及市场预期的89.5亿美元； 谷歌搜索及其他的收入485.1亿美元，同比增近14%，超出预期的476.5亿美元 分业务看，核心广告业务仍主要收入驱动力，二季度增长放缓，同比增长11.2%至646.2亿美元，略超市场预期的645.3亿美元，增速低于一季度13%。 其中，来自YouTube的广告收入同比增13%至86.6亿美元，不及市场预期的89.5亿美元；或受Tiktok竞争影响 搜索及其他的收入同比增近14%至485.1亿美元，超出预期的476.5亿美元，搜索也是对营收贡献最大的部分。 谷歌网络的收入同比降超5%至74.4亿美元，也弱于预期的78.7亿美元。 谷歌云业务Q2收入首超百亿美元，同比增长29%至103.5亿美元，超过市场预期的100.9亿美元，公管在财报电话会上确认，云收入得到人工智能（AI）需求的提振。 谷歌订阅、平台和设备的Q2收入为93.1亿美元，略逊于预期的93.8亿美元。 创新部门 Other Bets包括自动驾驶初创公司

$特斯拉(TSLA)$ Q2收入超预期，意外实现同比增长并创新高；但净利润和每股收益不及预期，Non-GAAP净利润同比下降42%，利润率创5年新低。推迟 Robotaxi 发布会至10月10日。盘后股价大跌逾8%。Q2关键指标：营收255亿美元，同比增长2%，高于市场预期的247.7亿美元；营业利润16.05亿美元，同比下滑33%，不及预期的18.1亿美元；Non-GAAP 净利润18.12亿美元，同比下降42%，不及预期的21.84亿美元；调整后每股收益（EPS）$0.52，低于预期的$0.62。具体业务看，二季度营收255亿美元；其中，汽车业务的营收为198.8亿美元，同比下降7%。但发电和储能业务的营收为30.14亿美元，同比翻倍，成为驱动总收入同比增长的主要力量，也拉动毛利复苏。服务和其他业务收入26.08亿。由于AI项目开销的增长和Q2额大规模裁员补偿导致拖累了经营利润率。特斯拉称，虽然二季度汽车交付同比下降，但相比第一季度有所改善，预计三季度产量将环比增长。此外，Cybertruck第二季度产量环比增长两倍以上，依然有望今年年底实现盈利。而低成本车预计将于2025年上半年投产。展望中，特斯拉重申今年的汽车产量增速可能“远低”于去年，但今年储能产品部署的增速和能源业务营收的增速会超过汽车业务。Robotaxi 原定于8月8日的发布会推迟到10月10日。

上周回顾：轮动继续，科技股重创纳指大跌1、行情动态美股大盘轮动继续，资金从大科技流入利率敏感型的成长股。道指和罗素 2000 指数全周收涨，但从周中高点回落。标普500周初创新高后回落，全周分别跌 1.97%。纳指周三大跌 2.77%，创下 2022 年以来最大单日跌幅。纳指全周带的3.65%，创下 4 月以来的最大周跌幅。VIX 一周大涨32.58%。美国当地时间周日(7月21日)，美国总统拜登宣布退出2024年总统竞选活动。港股方面，恒生指数一周下跌 4.79%，再破18,000点大关，收至 17,417.68 点。投资者正等待政府财政改革的进一步细节，以提振经济，同时应对地缘政治紧张局势。2、个股大事记科技板块领跌标普指数，本周下跌 5.3%。尽管科技板块下跌，但有房地产和金融等五个防御性板块上涨。通常被视为防御性板块的医疗保健板块也下跌，因为礼来 (LLY) 股价受消息影响大跌。芯片股灾难的一周。地缘担忧和阿斯麦 (ASML) 疲弱的指引重创半导体板块。阿斯麦一周暴跌 17.5%，拖累全行业。尽管随后发布业绩的台积电（TSM）第二季度业绩超出预期，第三季度业绩预期也高于预期，但TSM本周也下跌了 11.5%。整个半导体板块周表现惨不忍睹，跟踪半导体指数的ETF - SMH一周下跌9.6%，主要成分股跌幅7.5%-16%不等。而三倍做空半导体指数ETF -SOXS 一周暴涨29%。周五下午，CrowdStrike (CRWD) 更新故障导致微软 (MSFT) 云服务器发生全球 IT 中断，造成全球大规模中断。CrowdStrike 表示这不是网络攻击，并部署了修复程序。然而，CRWD 股价周五暴跌逾 10%，加剧了科技股的大幅抛售。一些网络安全竞争对手股价上涨。Netflix (NFLX) 第二季度的收入和每股收益均超出预期。同时，第二季度新增了805万全球订阅用户，

$标普500(.SPX)$  登子终于还是退选了，所以是哈里斯上$纳斯达克(.IXIC)$  

$CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$ 的可替代机会$Palo Alto Networks(PANW)$ $Okta Inc.(OKTA)$[惊讶]  

$奈飞(NFLX)$ 虽然盘后股价大起大落，但不可否认NFLX 交出一份非常亮眼的财报，收入和EPS双beat，全球付费用户增长超预期，上调全年收入增长预测。盘后的波动更多是由于之前预期较高，尽管近期科技股回调，NFLX 今年累计涨幅仍超过30%。财报核心指标：季度收入95.6亿美元，同比增长16.8%，高于一致预期的95.3亿美元稀释后EPS 4.88美元，超出市场预期的4.74美元营业利润 26亿美元，高于市场预期的24.3亿美元，营业利润率27.2%，略低于上季度的28%Q2全球付费用户总数约2.78亿，季度净增805万，远高于市场预期的487万，也高于最高的800万的预期Q3指引：收入同比 13.9%至97.3亿美元，略低于预期的98亿美元，但营业利润率重回28%+，EPS $5.1，好于预期虽然Q3收入指引略预期，但公司上调2024全年收入增长预期中位值从14%至14.5%，表明对前景乐观上个季度，NFLX财报全超预期，但宣布将从2025年开始停止公布新增订阅用户数据和ARPU指标，引起市场担忧长期用户增长，4月的财报后股价大跌10%。但从本季度的用户数看，增长并没有放缓。但公司称，未来会把关注点从付费用户增长，转向收入和营业利润率作为主要财务指标。在积累强大的用户基础和稳定的订阅基本面之后，NFLX第二增长曲线广告业务，NFLX目前在全球12个国家/地区提供月费6.99美元的含广告套餐，Q2含广告套餐的付费订阅用户同比增长34%。但公司预计，广告业务在2024-2025年不会成为增长主要驱动。Netflix Co-CEO Greg Peters 在电话会上表示，NFLX正专注于扩大其广告支持的用户群。随着公司有望实现 2025年的用户目标，现在正将重点转向将其广告库存货币化。这将使其

上周回顾：小盘股爆发，罗素2000张6%1、行情动态美股大盘轮动，资金流向从大科技转向成长股。主要股指全周再度收涨，标普周线6连涨。但周四，标普500 和纳指创下自4月底以来最糟糕的一个交易日，前期涨幅较大的科技股遭到抛售。小盘股指数罗素2000 本周上涨 6%，因为投资者认为所谓的整体经济软着陆将给小型公司带来提振。 道指周五收于 40,000 点上方，受家得宝和卡特彼勒上涨的推动。港股方面，恒生指数表现亮眼，周涨幅达 2.77%。受美国CPI意外低于预期影响，资金流入新兴市场。中国证监会上调了卖空保证金比例，并承诺加强对量化投资的审查。2、个股大事记由于市场轮动，通讯服务板块是标普板块中本周唯一下跌的板块。而利率敏感型板块，如地区银行、房地产和公用事业，在降息确定性加强的情况下，本周表现不俗。周五，大型银行公布喜忧参半的业绩后下跌，摩根大通 (JPM)、富国银行 (WFC) 和花旗 (C) 的利润和收入均超过预期，但一项关键指标未达预期。摩根大通股价下跌 1.2%，尽管JPM的净利息收入 (NII) 增长了 4%，但未达到预期的 6.5% 的增长。花旗周五下跌 1.8%，花旗的 NII 下降 2.9%，略低于 135 亿美元的预期，并预计 2024 年核心 NII 将同比小幅下降。WFC 下跌 6%，此前富国银行预计 2024年 NII将下降 7% - 9%，并将其非利息支出预期上调了 14 亿美元。特斯拉 (TSLA) 周四暴跌，结束了11天的强劲涨势。彭博报道称，特斯拉原定于8月8日的Robotaxi 发布会推迟到10月。全周，TSLA股价下跌 1.3%。Meta Platforms (META) 一周大幅下跌 7.6%。Meta 周五宣布，将在下周共和党代表大会之前取消对特朗普的 Facebook 和 Instagram 账户的限制。此前，特朗普曾威胁扎克伯格，如

$特斯拉(TSLA)$  瑞银下调特斯拉评级至“卖出” 瑞银将特斯拉评级从中性下调至卖出，目标价197美元。瑞银称，该股上涨“太多、太快”，越来越难以证明其当前估值的合理性。

上周回顾：标普纳指再创新高，特斯拉一周大涨27% 1、行情动态 在仅有3.5个交易日的短交易周中，标普500和纳斯达克都创下新高。截至周五，SPX 今年上涨了 16.7%，创下 2024 年第 34 次创下收盘纪录，而纳指今年则上涨 22.3%。 6月的就业报告重燃市场对今年两次降息的希望。就业报告公布后，美国国债收益率下跌。根据CME FedWatch 显示，投资者加大了对 9 月降息的押注，概率从一周前64% 上升到71%。 港股方面，风险偏好重新回归市场，恒生指数上涨 0.46% 至 17,799.61 点。在补贴和折扣的推动下，中国电动汽车市场从年初的疲软开局中继续反弹。 2、个股大事记 科技和通信服务板块再次领涨标普板块，分别上涨 3.4% 和 2.3%。而医疗保健和工业板块则表现落后。苹果 (AAPL) 周上涨 7.5%，微软 (MSFT) 上涨 4.6%。两家公司均创下历史新高。这两家市值最大的公司帮助支撑了标普指数和科技板块创下历史新高。 特斯拉一周大涨27%，保持强劲势头。特斯拉第二季度交付量达到 443,956 辆，好于分析师此前的悲观预期。第二季度产量 410,831 辆，意味着特斯拉库存减少了约3万辆。特斯拉还表示，其部署了 9.4 千兆瓦时 (GWh) 的储能产品，是第一季度 4.053 GWh的两倍多。此外，特斯拉在上海人工智能大会展出二代Optimus。江苏省政府采购网显示，Model Y进入政府新能源用车采购目录。 英伟达 (NVDA) 在大幅上涨后因估值担忧被分析师降级。New Street Research 分析师 Pierre Ferragu 将它的评级从买入下调至中性，并认为短期超涨没有空间了。New Street 给 NVDA一年目标价为 135 美元，而周五收盘价为 125.82 美元。黄仁勋在 7月初出售了价值近 600

$特斯拉(TSLA)$  库存减少是关键