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Melvin Capital曾是一只非常成功的对冲基金，但一季度结束净值跌幅49%。原因如早前所知，在GME世纪逼空大战中，Melvin损失惨重，亏了数十亿美元。$游戏驿站(GME)$ 而后Melvin知耻后勇，2月逆转，有近22%的涨幅。但3月下跌7%，1月下跌53%的坑，并不能平。 整体来说，由于股市波动加剧，3月对冲基金行业盈利艰难。对冲基金研究公司(Hedge fund Research Inc.)的数据显示，3月份对冲基金们的收益基本持平，一季度来说上涨2.2%。相比之下，考虑股息再投资，$标普500(.SPX)$ 3月份和一季度分别上涨4.2%和6.2%。下图可供参考对冲基金们的表现：

在过去的2020年，有很多股票翻了一番，尤其是在科技行业，那些能够满足数字化和在家办公的企业表现很好。 比如，英伟达和AMD两大半导体股票于2020年累计升逾1倍，表现已经超过了纳斯达克指数和整体股市，这在很大程度上是因为投资者对正在进行的数字革命的前景感到期待！$AMD(AMD)$ $英伟达(NVDA)$ 英伟达和AMD都在不断推出尖端产品，满足客户的需求，到目前为止这种创新并没有放缓，所以我猜测，在2021年，AMD和英伟达会继续赢得客户及投资者的青睐。你认为2021年，这两家公司谁有望跑得更快呢？ 我先简单说一下我的观点： 业务方面： 英伟达和AMD两家公司都是以产销GPU和CPU为主，业务的主要区别是： 英伟达的大部分收入来自用于PC和数据中心的独立显示卡（或称独显/dGPU），小部分来自其Tegra CPU，该处理器主要应用于汽车联网、Android电视游戏设备Shield，任天堂Switch等。 AMD则逾三分二收入是来自用于PC的CPU和dGPU，主要竞争对手包括英特尔和英伟达竞争。AMD其余收入主要来自用于数据中心的Epyc CPU，此直接与英特尔Xeons芯片竞争。此外，还有专门供应Sony和微软最新游戏机的定制芯片。 并购方面： 英伟达早前收购英国芯片设计公司ARM（安谋），有助提高公司收入和利润。此外，亦完成了对网络设备制造商Mellanox的收购，可增强其在数据中心市场的捆绑销售能力。 AMD 2020年收购FPGA（现场可编程芯片阵列）生产商Xilinx，虽然有关交易尚未完成，但AMD可望在此专业范畴与英特尔在2015年收购的Altera抗衡。AMD和英特尔的收购目的同样是为补充自家数

今早，看到网传的梁博士辞职信，我第一感觉是网编，里面大量的情绪化语言，很难想象出自中芯国际联席CEO之手！ 摘录一段，大家感受下文风： “我是在12月9号，上星期三早上，接获董事长电话告知：蒋先生即将出任公司副董事长一职。对此，我感到十分错愕与不解，因为我事前对此事毫无所悉。我深深的感到已经不再被尊重与不被信任。我觉得，你们应该不再需要我在此继续为公司的前景打拼奋斗了。我可以暂时安心的休息片刻”。 但没想到，这封信竟然真的是梁博士所写。 事情发生后，我最感兴趣的就是梁博士和蒋尚义之间到底有多大的仇恨？ 用谷歌搜索了一圈，明面上的争端倒没看到，但矛盾估计应该是有的。 梁博士和蒋尚义都是台积电元老，梁是典型技术派，而蒋尚义显然更被张忠谋器重，做了梁博士的领导。 根据多年前新闻媒体的报道，梁博士升职困难，对台积电颇有怨言，故曾经倒戈三星，被台积电称之为叛徒，而后来到了中芯国际。 看一段多年前的新闻报道： 从梁博士倒戈三星，叠加这次的辞职信，梁博士的性格跃然纸面，这显然是一个率真、倔强的做派。 这种性格在国企中芯国际，可能是要吃点苦头。 而蒋尚义在做事方面过于圆滑。 蒋曾经在中芯国际任职，而后去了武汉弘芯当CEO，武汉弘芯在今年烂尾，揭开了国内芯片乱象的冰山一角。 如果说蒋尚义看不出弘芯是场骗局，说实话，我是不信的，在半导体干了一辈子的蒋尚义，如果这点本事没有，那还真没资格做中芯国际的副董。 由此来看，我们把梁博士和蒋尚义做个对比： 蒋尚义在中芯国际任职期间毫无建树，工艺制程没有明显进步。而梁博士加入中芯国际，制作工艺从28纳米跨入14纳米，根据梁博士的辞职信，7纳米技术已经具备。 再联想蒋尚义在武汉弘芯的所作所为，明眼人都能看出来，梁博士对中芯国际更为重要！ 因此，梁博士离职中芯国际，是天大的损失。 单纯的离职事件，对中芯国际长期基本面的影响是慢性的，很难体察，但这次离职事件