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Sell in May法则是说每年5月前后股市开始走弱，投资者可选择在5月卖出股票离场观望，等9月或四季度再回来。不过，今年5月股市的涨跌不能单纯依据该法则判断，需结合多种因素分析。 从历史数据来看，Sell in May法则有一定的统计依据。以标普500指数为例，自1950年以来，5-10月平均回报约为2%，而11月-次年4月可高达7%。恒生指数在2000年至2024年间，五月平均回报约为-1.3%，是全年表现较差的月份之一。 但今年的情况有其特殊性。以美股为例，截至5月18日，本周纳指累计涨超7%，马上要突破2万点，一个月之前它还是技术性熊市，现在再度步入牛市。在5月3号凌晨，美股三大股指全线飙升，道指九连涨，创15月新高，纳指涨1.51%，标普500同样九连涨。5月14日，纳斯达克上涨1.61，标普500上涨0.72。这表明今年5月美股有上涨的趋势，与Sell in May法则的预期有所不同。 对于A股而言，虽然历史上存在“五穷六绝七翻身”的说法，但今年5月的行情也不能简单据此判断。五一假期前A股处于劳动节休市状态，节后的行情受到多种因素影响，如宏观经济政策、企业盈利情况、市场资金面等。目前没有明显迹象表明A股会按照Sell in May法则出现下跌。 以上内容均由公开信息整理而得，不构成投资建议。投资者在做出决策时，还需结合自身的风险承受能力和投资目标进行综合考量。

综述： 本周沪深 300 上涨 1.12%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 1.20%。 2025 年内沪深 300 指数 下跌 1.16%，2025 年内我的实盘 下跌 10.22%，本年初始净值1.20，本周净值1.08。 图片 交易： 无 持仓： 中海油H 48.7%，中煤能源H 16.6%，长江电力 28.0%，五粮液 6.7%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 上周聊到，印巴冲突可能是中国军工的DeepSeek时刻，包括周末美国光速与中国结束关税战，都和此事有直接联系。 中国军工股过往就是炒概念，几天热度就熄火，主要原因是在国力不够强的前提下，产品还没多少高端局战绩，自然也缺乏足够销量和前景。但如今发生了基本面的重大改善，除了国力，一带一路上的诸多小老弟都有长期需求，更重要的是这一战，虽然不是单一武器的功劳，但确实让世界看到了中国军工不是花架子。 那么接下来几年，在地缘政治擦枪走火越来越频繁的时代，业绩就可能实打实的稳定增长了。可以看看欧美的军工股（LMT/HII/BAESY等）的走势，当你拳头硬了，什么都会顺起来。 基于这样的背景，我研究了下中航成飞这家战斗机龙头企业，并纳入估算表，替代了许久都没有诱人价格的分众传媒。经过我的数据测算，它虽然短期暴涨，但近期回调后基本处于合理估值下限附近，等短期盈利盘全部结账走人，也许会迎来一个中长期的配置机会，暂时还在观望中。这价格其实也还ok的，只是可能杀时间，再考虑要不要先配一点。 另一个近期在研究的是中国船舶，不过还在调研初期，就先不说了。 -- 个股方面， 1、陕西煤业 公司将于2025年6月10日召开2024年年度股东大会，会议采用现场投票与网络投票相结合的方式。会议将审议包括2024年度董事会工作报告、利润分配预案等7项议案。 从近期股价走势上来看，最艰难的时刻已经过

$阿里巴巴(BABA)$ 利空出尽了，接下来该稳步上涨了吧，重铸132荣光

$三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ yinn最近稳定在35以上了，在以前更是想都不敢想。无他，唯重仓尔

$脑再生科技(RGC)$ 涨的太夸张了吧，这会都到400了，按这个情况下去，离跳水就不远了，谨慎加仓吧，现在这种状态就可以了

这个月大概能到多少？

$三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ YINN难得的回暖，股价一直保持30往上，这个时候任何形式的看空，减仓都是不明智的。

$脑再生科技(RGC)$ 真看不懂，这是受啥刺激了，整这个大，能不能稍微稳一点，没谁了，真牲口。

$三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ 开仓做空的哥们还好嘛，YINN已经远超我预期了，继续涨，别来30就是赚

$脑再生科技(RGC)$ 前几天刚关注这只股，这股价跟火箭似的，能不能冲上450，让兄弟们直接起飞

怪不得暴跌了，原来鱼儿终于上钩了

6

这韭菜长的真壮

$拼多多(PDD)$ 多多还是硬，果然是没等错人，继续升起来，在涨6个点也是不错的。

$脑再生科技(RGC)$ 才发现还有这只股票，都到500了，感觉走势不错，小买一手尝尝鲜。

$三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ 牛，不是跳水就是暴涨，直接就干34了，属实是涨太猛了，没反应过来。这波小赚无疑。

涨啦 原因非常简单，2月3月迭太多[开心]  关税推迟的90天还远没到期[龇牙]  [龇牙]  [龇牙]  

$阿里巴巴(BABA)$ 多的不说，少的不唠，是兄弟我在130等你，速来。[贱笑]

$拼多多(PDD)$ 那些说多多跌回20，退市重开的人是认真的吗， 是不是被什么夹了一下，需要恢复恢复。

$英伟达(NVDA)$ 横盘一周了，果然还是跌了，110磨一个礼拜，这要涨回115还要多久？有点难顶。

综述： 本周沪深 300 上涨 1.12%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 1.20%。 2025 年内沪深 300 指数 下跌 1.16%，2025 年内我的实盘 下跌 10.22%，本年初始净值1.20，本周净值1.08。 图片 交易： 无 持仓： 中海油H 48.7%，中煤能源H 16.6%，长江电力 28.0%，五粮液 6.7%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 上周聊到，印巴冲突可能是中国军工的DeepSeek时刻，包括周末美国光速与中国结束关税战，都和此事有直接联系。 中国军工股过往就是炒概念，几天热度就熄火，主要原因是在国力不够强的前提下，产品还没多少高端局战绩，自然也缺乏足够销量和前景。但如今发生了基本面的重大改善，除了国力，一带一路上的诸多小老弟都有长期需求，更重要的是这一战，虽然不是单一武器的功劳，但确实让世界看到了中国军工不是花架子。 那么接下来几年，在地缘政治擦枪走火越来越频繁的时代，业绩就可能实打实的稳定增长了。可以看看欧美的军工股（LMT/HII/BAESY等）的走势，当你拳头硬了，什么都会顺起来。 基于这样的背景，我研究了下中航成飞这家战斗机龙头企业，并纳入估算表，替代了许久都没有诱人价格的分众传媒。经过我的数据测算，它虽然短期暴涨，但近期回调后基本处于合理估值下限附近，等短期盈利盘全部结账走人，也许会迎来一个中长期的配置机会，暂时还在观望中。这价格其实也还ok的，只是可能杀时间，再考虑要不要先配一点。 另一个近期在研究的是中国船舶，不过还在调研初期，就先不说了。 -- 个股方面， 1、陕西煤业 公司将于2025年6月10日召开2024年年度股东大会，会议采用现场投票与网络投票相结合的方式。会议将审议包括2024年度董事会工作报告、利润分配预案等7项议案。 从近期股价走势上来看，最艰难的时刻已经过

$苹果(AAPL)$ 于5月1日美股盘后披露了截至2025年3月底的第二财季财报，整体业绩略高于市场普遍预期，核心业务维持稳健。然而，由于投资者此前的担忧得到了验证，公司股价盘后曾一度下挫超4%。本季收入与利润均超出市场预估，服务板块再度刷新纪录，对利润率提升贡献显著；中国市场表现略优于此前的保守预期。公司仍面临多重挑战，包括Q3可能新增9亿美元的关税成本、中国区需求压力，以及整体供应链的不确定性。前景展望偏谨慎，Q3收入增长指引为低至中个位数，预计毛利率区间为45.5%-46.5%。Apple Intelligence相关功能开发进展不及原先计划，公司也坦言在AI领域的推进节奏相比竞争对手更为克制和谨慎。外部法律监管风险依然存在，是公司潜在的不确定性因素之一。值得注意的是，苹果作为拥有强劲自由现金流的企业，本季度进行了38亿美元的分红及250亿美元的股票回购，并新增1000亿美元回购额度。公司目前2025财年动态市盈率为约29倍，虽较高位已有20%的回调，但依然高于近五年平均水平。业绩简况与市场反应苹果本季度实现总营收954亿美元，同比增长5%，超出市场预期的946.8亿美元。每股收益为1.65美元，同比增长8%，略优于预期的1.63美元。净利润达248亿美元，经营现金流为240亿美元，显示公司现金流动性依然强劲。各主要业务板块具体表现如下：iPhone实现收入468.4亿美元，同比增长2%，小幅超出预期，占公司整体营收的约49.1%Mac营收为79.5亿美元，同比增长6.6%，高于市场预期iPad营收达到64亿美元，同比大增15%，表现突出可穿戴设备、家居与配件业务营收为75.2亿美元，同比下降约4.9%服务收入达266.4亿美元，同比上涨11.6%，创下历史新高，占比提升至27.9%尽管核

Sell in May法则是说每年5月前后股市开始走弱，投资者可选择在5月卖出股票离场观望，等9月或四季度再回来。不过，今年5月股市的涨跌不能单纯依据该法则判断，需结合多种因素分析。 从历史数据来看，Sell in May法则有一定的统计依据。以标普500指数为例，自1950年以来，5-10月平均回报约为2%，而11月-次年4月可高达7%。恒生指数在2000年至2024年间，五月平均回报约为-1.3%，是全年表现较差的月份之一。 但今年的情况有其特殊性。以美股为例，截至5月18日，本周纳指累计涨超7%，马上要突破2万点，一个月之前它还是技术性熊市，现在再度步入牛市。在5月3号凌晨，美股三大股指全线飙升，道指九连涨，创15月新高，纳指涨1.51%，标普500同样九连涨。5月14日，纳斯达克上涨1.61，标普500上涨0.72。这表明今年5月美股有上涨的趋势，与Sell in May法则的预期有所不同。 对于A股而言，虽然历史上存在“五穷六绝七翻身”的说法，但今年5月的行情也不能简单据此判断。五一假期前A股处于劳动节休市状态，节后的行情受到多种因素影响，如宏观经济政策、企业盈利情况、市场资金面等。目前没有明显迹象表明A股会按照Sell in May法则出现下跌。 以上内容均由公开信息整理而得，不构成投资建议。投资者在做出决策时，还需结合自身的风险承受能力和投资目标进行综合考量。

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 是今年以来标普500中表现最佳的成分股，YTD股价上涨64%，完全无视2025年科技股的普跌趋势。同时痛死也验证了短期增长动能（美国政企需求），但高估值下市场对国际化停滞和DOGE风险容忍度极低，投资者也出现了大量获利回吐的现象。目前市场对其关注主要在以下三个点：美国国防合同下半年是否（恢复）加速；国际商业收入能否修复（若关税落地后企业IT预算调整）；AI投入带来的毛利率变化。业绩情况和市场反馈核心数据整体营收884M(+39%YoY)，其中政府收入+45% yoy（美国+45%，国际+46%）商业收入+33% yoy（美国强劲，国际同比-5%）整后经营利润2.14亿美元，运营利润率达19.9%（去年同期的12.8%，超预期），调整后的营业利润率为 44%客户数：净增51家（美国商业客户占50家，国际仅+1家）合同指标：TCV 1.5B（+661.9B（环比+170M），Billings905M（+45% yoy）市场反应财报后股价下跌约9%（盘后），一方面是国际商业收入的首次下滑引起投资者担忧，尤其是Trump关税政策带来的国际业务的压力，另一方面，当前的估值过高也使得更多投资者获利了结（25年EV/Sales 75x）。投资者情绪出现分歧，短期增长目前来看没有太大担忧（Billings高增、美国需求强劲），但国际化受阻和DOGE（国防预算削减）担忧未完全消除。投资要点1. 核心业务：政府与商业“冰火两重天”美国政府业务韧性超预期：收入+45% yoy，国防合同（如TiTAN情报车辆）持续交付，抵消DOGE担忧。此前美国国防部长“削减低ROI支出”的表态未影响Palantir（AI/数据分析被列为高ROI领域）。当前的关键风

$脑再生科技(RGC)$ 才发现还有这只股票，都到500了，感觉走势不错，小买一手尝尝鲜。

$Strategy(MSTR)$ 不是吧，空头兄弟们还在喊口号是吗，这就别空了，找找机会上车吧，别再做空了。

$脑再生科技(RGC)$ 真看不懂，这是受啥刺激了，整这个大，能不能稍微稳一点，没谁了，真牲口。

$拼多多(PDD)$ 多多还是硬，果然是没等错人，继续升起来，在涨6个点也是不错的。

$阿里巴巴(BABA)$ 利空出尽了，接下来该稳步上涨了吧，重铸132荣光

$三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ YINN难得的回暖，股价一直保持30往上，这个时候任何形式的看空，减仓都是不明智的。

$三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ 牛，不是跳水就是暴涨，直接就干34了，属实是涨太猛了，没反应过来。这波小赚无疑。

$脑再生科技(RGC)$ 涨的太夸张了吧，这会都到400了，按这个情况下去，离跳水就不远了，谨慎加仓吧，现在这种状态就可以了

$三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ 开仓做空的哥们还好嘛，YINN已经远超我预期了，继续涨，别来30就是赚

$三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ yinn最近稳定在35以上了，在以前更是想都不敢想。无他，唯重仓尔

$拼多多(PDD)$ 那些说多多跌回20，退市重开的人是认真的吗， 是不是被什么夹了一下，需要恢复恢复。

$三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ 小小调整一下啦，只要别来32块晃悠就行，看多久完事了。

$脑再生科技(RGC)$ 前几天刚关注这只股，这股价跟火箭似的，能不能冲上450，让兄弟们直接起飞

$英伟达(NVDA)$ 横盘一周了，果然还是跌了，110磨一个礼拜，这要涨回115还要多久？有点难顶。

涨啦 原因非常简单，2月3月迭太多[开心]  关税推迟的90天还远没到期[龇牙]  [龇牙]  [龇牙]  

$阿里巴巴(BABA)$ 多的不说，少的不唠，是兄弟我在130等你，速来。[贱笑]