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瑞穗证券将阿里巴巴的目标价从300美元下调至270美元，指出由于投资和竞争，这家总部位于中国的电子商务公司的利润率面临风险。消息公布后，阿里巴巴股价在盘前涨1.4%。瑞穗证券预计，阿里巴巴面临拼多多和其他公司“新的社区团购业务模式带来的破坏性竞争”。而这应导致阿里巴巴加大对新业务模式的投资，“扩大其在低线市场的零售基础设施”以争夺市场份额。瑞穗证券分析师James Lee写道，尽管这些举措对于阿里巴巴的长期战略是必要的，但将拖累利润率。评级为买入。阿里巴巴有64个买入评级，1个持有评级，0个卖出评级；平均目标价331美元。

今日美团京东港股都一定程度涨了不少，巴巴涨得很克制啊，预计今晚巴巴美股会有小幅📈～

出品｜WEMONEY研究室（ID：wemoney1） 文｜曾仰琳 8月25日，正谋求A+H两地上市的蚂蚁集团，同时披露了2份招股书。 493页A股招股书和674页H股招股书究竟有什么内容值得关注？WEMONEY研究室梳理了几个关键点。 发行概况？ 蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.3897亿股（绿鞋机制前），意味着将发行不低于30亿股新股。 本次A股发行可引入绿鞋机制，超额配售权最高不超过15%。 据上交所官网披露，蚂蚁集团拟在科创板募资额为480亿元人民币。但据了解由于H股的募资规模尚未披露，目前无法确定最终募资规模。 虽然， 招股说明书中每股发行价格和目标估值尚未确定，但市场普遍认为，蚂蚁将大概率创下近年A+H股最大规模的IPO之一。 （图：募集资金用途） 蚂蚁此次募集资金将主要用于四个方面， 包括支持创新和科技投入、助力数字经济升级、加强全球合作并助力全球可持续发展、补充流动资金（及一般企业用途），拟投入资金比例分别为40%、30%、10%以及20%。 两份招股书均没有披露蚂蚁集团上市时间表，但市场普遍观点认为，蚂蚁集团会在10月上市。 核心业务? 招股说明书中披露了蚂蚁集团的业务详情，三大板块分别为数字支付、数字金融科技平台、创新业务及技术基础设施。 其中，数字金融科技平台包括了微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台。从业务规模来看这三大平台，具体如下。 微贷科技平台： （产品包括花呗、借呗等） 截至2020年6月30日，公司平台促成的 消费信贷为1.7万亿元，小微经营者信贷余额为0.4万亿元，其中包括金融机构合作伙伴（含网商银行）和公司控股的金融机构子公司的相应信贷余额、以及已完成证券化的信贷余额。 理财科技平台： （产品包括蚂蚁财富、余额宝等） 截至2020年6月30日，公司平台促成的资产管理规

我猜你一定觉得我弄错了，或者搞反了。抖音有品牌调性，吸引一二线城市人群居多，多的是小哥哥小姐姐。快手充满土味，聚集大批低线城市人群，多的是老铁666。这么看的话，拼多多更像快手，阿里更像抖音，或者至少天猫更像抖音吧。不过，今天讨论的主题，不是几个平台的气质，而是他们的底层运营、分发和展示逻辑。如果我们把抖音和快手比作电商，视频创作者可以理解成“卖家”，是供应方，刷视频的用户可以理解成买家，是需求方，抖音快手就是连接视频供应方和需求方的电商平台，只是它们做的是视频内容这种商品的分发。当然，我们也可以把电商平台理解成内容分发平台，只是他分发的内容是商品。那么，在运营、分发和展示逻辑上，拼多多和抖音其实是一路的，阿里和快手更相似。运营：阿里快手侧重“品牌” 拼多多抖音侧重“单品”$阿里巴巴(BABA)$ 的运营逻辑，是稍微偏向于品牌或商家打造的，在阿里的价值体系里，它最终希望能够赋能商家，助力商家店铺或者对应品牌的成长，核心体现是它确实是不遗余力地在帮助商家或品牌积累粉丝，哪怕这种积累对它的搜索广告业务是有侵蚀作用的，但是从长远角度来看，赋能商家/品牌可以帮助品牌成长，最终繁荣平台生态。淘品牌的集中出现和上市可以证明这一点，天猫在品牌营销方面深受品牌方欢迎也能证明这一点。快手的运营逻辑也有这种特征，它比抖音更重视账号培育，希望促成账号主体和用户之间的深度了解互动，这也是为什么很多做短视频的人感叹，快手的粉丝更值钱的原因。拼多多的运营逻辑，更多是基于单品sku的，它强调极致性价比，用单个sku去征服用户，倒也不是说它完全没有商家或品牌的运营，它也鼓励用户关注商家或品牌，成为粉丝，只是它的核心运营逻辑是基于单品而不是品牌或商家的。无论你刷首页或者类目页面

恒指昨升81点，收报26210点，大市成交2068亿元。新经济股普遍再探顶，ATM包括阿里巴巴（09988）、腾讯（00700）、美团（03690）分别上升10%、3.7%及5%，另小米（01810）亦上升4.6%。不少散户都担心港股会否短期内见顶，专家认为，这轮升浪正处於中后期阶段，但部分估值已不便宜，入市宜审慎。晋裕集团高级投资分析师黄子燊指，现阶段港股的升浪其实只是到达中期阶段，若以0至100来比喻，现时只去到60左右，故后市仍有一定上升空间。黄子燊认为一众新经济股中，阿里巴巴最值得留意，该公司旗下阿里云IoT及天猫精灵拟联合成立AIoT创新中心，未来业务的发展空间很大。由於新经济股受惠於中国经济转型，目前其估值仍未到不合理水平，加上8月份有望被纳入恒指成份股，故此，阿里巴巴属ATM中目前最值得留意的股份。阿里昨升10%，报261.6元，市值升至5.61万亿元。

阿里巴巴是拼多多的“贵人”，这一点毋庸置疑。黄峥自己也公开表示过，阿里打造好了中国电商绝大多数基础设施。不然，拼多多绝无可能短短5年多发展出6亿多用户，10000多亿规模，也不可能上市2年站上1000亿美金市值高位，黄峥也不可能这么快离首富只有一步之遥。拼多多应该谢谢阿里。黄峥是这么说的，也这么做了。7月1号，他卸任CEO，只担任董事长，可以看作向杰克马的一种“致敬”和传承。$拼多多(PDD)$ 也是阿里的“贵人”，只是许多人没有意识到。$阿里巴巴(BABA)$ CEO张勇2018年接受媒体采访时谈到对拼多多的看法：“你就当成在帮我开拓农村市场，教育用户好了。”这话在当时听来像是一种揶揄，甚至是讽刺。今天看来，这完全是一个事实。拼多多确实帮助阿里获取了大量下沉市场用户，如果没有拼多多的出现，阿里巴巴服务10亿中国消费者的目标可能要迟2年实现。从这个角度来说，阿里也应该谢谢拼多多。为了更直观的说明这一点，我们特意整理了阿里巴巴最近8个财年、32个季度的营销数据和用户表现。先来看看财年（阿里巴巴的财年不同于通俗意义的年份，指的是前一年的Q2到该年的Q1，比如2013财年指的是2012年Q2-2013年Q1，以此类推）数据：图1:2013-2020财年阿里巴巴年活跃买家数和各财年新增数据图1数据很清晰地表明了两个事实：一、2017财年（2016年Q2-2017年Q1），阿里巴巴的活跃买家数增量和增幅都跌入了谷底。二、2018-2020财年，阿里巴巴取得了历史以来增量最高的年活跃买家数。这三个财年基本上就是2017-2019自然年，也正是拼多多

紧接上文《现在买入阿里巴巴的人，并不傻（上）》 ---------------------------------------------分割线-------------------------------------------------- $阿里巴巴(BABA)$$阿里巴巴-SW(09988)$ 外资行低估了云智能板块 2019年中，钉钉被纳入阿里云智能事业群，而时至今日，都还没有国内外投行，深入研究过这个业务板块的变化。 根据媒体披露的数据：钉钉已有3亿用户、1500万企业组织，以及阿里云原有的300万客户。在钉钉平台，开放平台入驻开发者已突破20万，企业级应用服务数量已超过30万，覆盖92个二类行业。同时，阿里云已联合9000多家ISV、SI为全球用户提供SaaS服务，覆盖30多个重点细分行业。 这意味着全世界规模最大的企业服务飞轮就此诞生。这也是2B飞轮的底层逻辑：用户使用的产品模块越多，这个轮子就能滚得越快、越大。 这些供求数据，其实都在变相的加强钉钉的使用粘性，每解决一个钉钉生态内部的客户方案需求，都意味着增加了一个使用云智能其他产品的可能性。 云智能事业群的云计算业务本就持续多年国内第一，在全球市场也持续录得市场第三的份额。阿里巴巴重金投入的科研机构达摩院、平头哥半导体，其实也与云智能板块协同管理。 图：Gartner云计算市场份额变化 但是，这个新的云智能事业群，目前并没有被华尔街充分认识，尤其是相比起股价大涨

【由于字数限制，本文系《现在买入阿里巴巴的人，并不傻（上）》；下篇请见《现在买入阿里巴巴的人，并不傻（下）》】 -------------------------------------------------------分割线------------------------------------------------------- 最近有不少声音批评阿里缺流量。当时，一位三思社的成员就问：$阿里巴巴(BABA)$$阿里巴巴-SW(09988)$ 为什么外界几乎已经忘了阿里的老本行是企业服务？ 高德、钉钉（云智能板块）近两年的爆发，为何没人深入分析？ 围绕这个问题，今天先分享一个 "坑" —— 一个巨头被低估的 "坑"。 其实阿里与几年前的微软有点像，不仅如今的2B业务 (企业办公+云智能) 打法一样，连曾经受到的质疑也类似。在2014年印度裔CEO纳德拉上任时，操作系统市场早已分流到移动端，微软被完全视为旧时代公司。就算这几年估值翻身，上周永久关闭所有直营门店，还是被网友嘲笑。 资本的认可可能会迟到，但从不会缺席。重新立足于下个时代的全球智能经济基础设施的微软，关店之举，其实是更专注于企业服务，在Azure和SaaS化的Office版块拉动下，纳德拉任期内股价很快翻了4倍多。 这脱胎换骨的变化是如何发生的？微软是如何革自己的命的？ 之所以同时关注微软，是因为资本市场的故事，总是惊人的相似。同时，我们也想知道，与微软有着同样组合拳的阿里巴巴，是否也有可能创造类似的业绩？ 2B飞轮：巨头也能飞奔 先借SaaS领域专家春阳的文章 https:

2003年，非典期间，阿里巴巴开启淘宝业务，从此开始中国电商筚路蓝缕的征程。18年来，淘宝不仅茁壮成长，而且开枝散叶，孵化出了支付宝、天猫、聚划算、菜鸟等重量级平台。很多人没有意识到，中国的互联网历史上，阿里系电商是个非常非常独特的存在，它几乎以一己之力开拓了中国电商的所有基础设施——支付、社会化物流、实物商品线上化呈现规则。同期的电商平台，要么几乎销声匿迹，要么折戟沉沙，要么遭遇挫折，强如京东，移动化程度也至少晚了阿里系2年。同期的其它公司，有的已经脱离互联网中心，比如四大门户，比如$百度(BIDU)$ 搜索，比如360，有的凭借新开发的软件完成惊险一跃，比如腾讯的微信，如果没有造出微信，很难想像今天的腾讯是什么样子。唯有阿里的电商——淘宝、支付宝都在原产品基础上完成了移动化转型。作为中国电商甚至是互联网的元老级平台，「走马看世界」决定推出阿里巴巴系列研究笔记，今天是第一篇，涉及内容包括淘系电商（淘宝+天猫）成立以来历年GMV，上市以来各个季度GMV、收入和货币化率概况。阿里电商成立以来历年GMV图1：2003-2011自然年，阿里巴巴电商GMV数据以上数据来自$阿里巴巴-SW(09988)$ 历年公开报道，2014年8月，阿里赴美上市，开始采用特殊财年规则（前一年的2季度到当年的一季度为一个财年，比如2012财年指的是2011年Q2-2012年Q1，以此类推），上市交股书里提供了2012财年以来的财务数据，包括GMV数据。图2：2012-2020财年，阿里巴巴电商GMV数据 来源：SEC文件图1的2011年和图2的20

雷达财经 文|张凯旌 编|深海在离开数月后，淘宝直播原运营负责人赵圆圆被通报贪腐。6月29日，阿里巴巴内网发布廉政公告称，淘宝内容电商事业部资深内容运营专家赵圆圆（原名赵阳）存在利用职务便利，为关联人士和合作伙伴谋取不正当利益，接受礼品及款待等违规行为。阿里基于此对赵阳予以辞退处分，并永不录用。通报中还提到，原淘宝直播UGC&频道资深运营专家赵圆圆不仅违规安排某机构入驻服饰直播基地，通过该机构负责人安排女友入职领取薪资数十万元，更以淘宝直播负责人名义收取外部商业大会费用3万元，接受多家直播机构餐饮、礼品金额约5800元。此外，赵圆圆还为多家淘宝直播内容机构的主体公司提供兼职服务。令外界好奇的是，为何赵圆圆离职数月后，还会被通报贪腐？曾是淘宝直播千亿GMV幕后推手赵圆圆曾在奥美担任资深创意总监，从事市场营销工作15年，2017年8月加入阿里，2018年1月起开始担任淘宝直播UGC＆频道运营的业务负责人。据媒体报道，赵圆圆入职阿里不久后，就带领2016年成立的淘宝直播找到了破局点。通过"主播大乱斗"的形式，主播们在每月固定的一天按商品类目划分赛道，以成交量为考核指标，进行24小时的排位赛，最终榜单会停留在首页3周。薇娅正是借此脱颖而出，顺利坐稳"淘宝直播一姐"的宝座。2018年，淘宝直播的GMV也正式突破1000亿。2019年被称为电商直播元年，在这一年的春节，淘宝直播成为独立App，并在此后的一年内创造出了突破2000亿的GMV，仅双十一当天的GMV就接近200亿元。薇娅还曾在淘宝直播上创下1亿用户通过直播下单，单场观看人次破千万，单场直播订单破1000万笔，单场直播3.3亿成交额等纪录。目前，淘宝直播上共入驻超1000家MCN机构，超15万个直播间，并有超200位主播月入破百万。而另一位淘宝的头部主播李佳琦，则将包括蔡依林、杨洋、朱一龙、周震南、高晓松等在内的诸多明

有一种男人叫曹操，专门喜欢流芳千古的美(ren)女(qi)；有一种大股东叫 软银(孙正义)，专门负责二级市场名号响亮却屡遭抛弃的独角兽。 是的，$优步(UBER)$ 从去年11月初底达到历史低点以来已经涨回了56%，$小米集团-W(01810)$ 、$美团点评-W(03690)$ 看了都望而生畏。万千米粉还在苦苦期盼账户翻倍的同事，Uber已经先干为敬了。 去年Q4我就不断提示，Uber创始人之一（被逐出董事会的那个）Tranick就不断地卖出自家股票，成功在今年年初清空。同时今年年初，他的另外一位早期投资者Garrett Camp也步他后尘开始减持。就连自家CTO也耐不住寂寞开始卖。 要知道，那俩大股东减持可没有通过信托，是要交资本利得税的，整个一在低位不计成本仓皇出逃。 这种情况下股价还稳得住，还能涨回来，必须有一位背景十足的硬气大佬，他就是$阿里巴巴(BABA)$ 的前期大股东之一，$软银集团(SFTBY)$ 孙正义……的愿景基金(Vision Fund)。 目前，愿景基金对Uber的持股比例已经从19年Q3上升至18%，吃下了Tranick的持股还有余粮。 眼下Garrett Camp还有4%的股份，

【阿里纪录片《造梦者》讲述马云创业史】20年前，一个来自中国的英语老师在世界人民面前夸下海口，没有人相信。而如今，这个英语老师所带领的阿里巴巴已然成为了很多人眼中的创业神话[哟哟]但在这个过程里究竟有多少耐人寻味的故事？所谓的传奇里蕴含着多少复杂的味道？本片是阿里巴巴组织文化沟通与品牌“橙色天空”出品，首次曝光了20年来影响阿里巴巴发展历程的珍贵影像，阿里巴巴早期创始人及合伙人亲身讲述这个故事背后的五味杂陈。纵观阿里巴巴的创业史也就看完了中国电商最初的发展史，观看视频让我们一起走近阿里巴巴[可爱] $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$

近日，互联网大佬们的“裁员金句”成为了不少网友们津津乐道的话题。$阿里巴巴(BABA)$ 其中马云那句“未来每年向社会输出至少1000名10年以上的阿里人”成为了传得最热闹的一句，一时成了“变相裁员”的新段子，脱颖而出！大家纷纷感叹“论会说话的重要性”、“赶不上马爸爸说话的艺术”。 然而事实的真相是什么？马云对这番“解读”进行了回应。 马云表示，在阿里的员工能熬到三年非常难，熬到十年的员工在阿里是宝贝。 “进阿里巴巴的时候25岁，35岁的时候这帮人已经很了不起了”， “把他们送出去是因为这批人经过阿里的严格训练，对数字经济、执行力、管理文化理解，超越了很多其他公司”， “这批人已经不是太关注自己的生存”。 阿里巴巴官微先前也应称，马云自身也是从阿里参与到社会建设的10年以上“老员工”之一。 同时强调： 员工从来都是阿里巴巴最重要的“产品” 老员工在阿里很宝贵 人才我们从来都不嫌多 阿里将派出第二批10年老员工，扎根农村帮贫困县脱贫 去年9月10日，马云宣布卸任第二天，就单独见了4个阿里老员工，他们最低已经在阿里工作了12年，驻扎在4个不同的国家级贫困县助力脱贫。 上个月，阿里又发出了第二批脱贫特派员招募贴，让公司最优秀的十年员工去到社会最需要的地方。 不论马爸爸爸爸说过什么名言金句，“钱”招不招他待见，但是他的价值观和社会责任心，以及格局，都让我望尘莫及，大写的服气！

不错👍👍👍

加油

$阿里巴巴(BABA)$ 盘前就这么高了，还敢追嘛？来来都说说哈。两个月了我坚定看多，我觉得调整的差不多了吧？

$阿里巴巴(BABA)$ 阿里巴巴于11/26日正式在香港挂牌上市，截至到11/27收盘，股价攀涨至204港币，近期涨幅惊人，也成为同时在纽交所及港交所上市的中国网路公司，并且让市值累积超过4兆港币，刚上市就纳入恒生综合指数成份股。今天就让我们来说说这只巨兽吧！技术面分析作为十几年的交易员，图像分析仍占我分析一支股票时进场时机很大的比重。而阿里巴巴也是今年操作还不错的股票之一。图片是从TD Ameritrade个人持仓的截图，显示的成本为152.55块，从今年五月的黄色圈圈买入至今，获利约30%。从去年中美贸易战开打之后，阿里巴巴的股价也随著市场行情的风险提升而大幅下跌，我也从195块出场之后就绑紧手耐心等待，回落到最低点约130块左右，而上方的压力区间(左边的白色框框)，约从170块-211块，是筹码的大量套牢区。何谓筹码的套牢区?就是在那个价格买的人，抱到现在全部都赔钱了，只要价格靠近那些人的成本，就会有人想要赶快卖出解套，这就叫做大家常听到的，股价的卖压。个人的习惯是绝不乱抄底，而是等价格回稳之后才会找机会介入。一路就耐心等到今年的五月，在价格从低点来回测试压力区间，而再度回落到前方的W底区间之时，找到教科书上标准的建议入场点位。讲白话，就是股价近期一路往下跌的过程中不要去买。等待股价连续几个月都在一个价格区间来回震荡的时候叫做回稳。接著观察美国标普500指数的位置。当时指数已经从2018年底的空方走势再度翻扬扭转回盘整行情，并且短线也正在下跌，市场正在作正常的回调。以一般投资者喜欢看的角度来说，就是又站上所有均线，而且正在回来测试均线的支撑力道。(但在图像分析上，我个人其实不太看均线)此时的风险报酬比，相当不错，抓好停损位置之后就一路抱到现在。以近半年的筹码区间来说，就是在消化

挺好我看好阿里巴巴

跌的一塌糊涂

$阿里巴巴-SW(09988)$ 阿里是全球化生态的国际化公司，马云志存高远，做的都是未来趋势的事，负能商业，是腾讯主营游戏赚钱不能比的。长期看好，公司主营、文化、人才架构、资本都牛B，市值1万亿美金之前不必清仓，现在才6千亿，不急，让阿里飞一会。