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虽然加密货币市场在Q2整体震荡为主，但 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 公布的Q2财报显示，市场波动和监管不确定性的的影响没有市场预期的那么大，公司业绩整体的亏损以及收入都好于预期。Q2业绩概览交易量从Q1的1450亿美元下降至920亿美元，也低于去年Q2的2170亿美元；收入为7.08亿美元，高于市场预期的6.38亿美元，同比下降12%，也低于前一季度的7.36亿美元。交易收入从前一季度的3.747亿美元下降至3.271亿美元，低于去年同期为6.552亿美元，不过好于预期的2.85亿美元。季度环比下降是由于交易量下降，部分抵消了更高的实现费用。订阅和服务收入为3.35亿美元，略低于Q1为3.62亿美元，但高于市场预期的3.2亿美元。同时，公司仍然成功地增加了市场份额。此外，总运营费用为7.73亿美元，低于前一季度的8.964亿美元和去年同期的18.5亿美元。调整后的EBITDA总计为1.94亿美元，高于市场预期的0.61亿美元，低于Q1的2.84亿美元，高于去年同期的-1.51亿美元。指引方面，公司预计Q3的订阅和服务收入至少为3亿美元，而Visible Alpha的共识为3.255亿美元，Q2为3.354亿美元。费用方面，管理费用为5.75亿至6.25亿美元（包括约2.1亿美元的股票补偿）在Q3中，而在Q2中为5.797亿美元。投资亮点业绩于加密货币价格的相关性在降低。在Q2，比特币交易量下降，USDC的市值下降，使得公司一度被认为业绩下降，同时，但随着监管压力的放缓，且被多只比特币ETF申请选择为托管方，也增加了在机构中的信任度。随着越来越多的ETF的推出，加密货币有望进一步获得主流行业认可。公司正在应对疲软交易压力，同时试图扩大机构和基于实用性的订阅和服务收入

$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 近期表现强势.消息面上，此前 $贝莱德(BLK)$ 等多家资管机构向SEC申请比特币现货ETF，遭SEC退回后，纳斯达克重新提交了19b-4表格，并表明已与美国最大的加密货币交易所Coinbase达成协议，共同签署了一项监控共享协议。除了贝莱德， $美国景顺集团(IVZ)$ 、 $智慧树投资(WT)$ 以及Cathie Wood的方舟基金、Bitwise Asset Management和Valkyrie也申请了类似的ETF。此前，SEC于6月起诉Coinbase，声称它是一家未注册的证券交易所，虽然Coinbase提出异议，但投资者更担心的是其背后的监管风险。而现在，有纳斯达克的背书，Coinbase被指定为现货比特币监控共享协议（SSA）交易所的细节，在SEC担忧的市场操纵行为的嫌疑会减轻。Coinbase的主要上涨逻辑从股票动能上来看，技巧你Coinbase的连续大涨，除了监管风险的减轻，还要归功于比特币、以太坊等数字货币的上涨。从历史的相关性来看，Coinbase的股价与比特币价格有很强的关联性，虽然它并不是所有数字货币类上市公司中相关性最高的，但很显然，与比特币的相关性远远超过了与 $标普500(.SPX)$ 的相关性。这也使得数字货币价格的变化能主导公司股价的原因。下图是主要数字货币上市公司

来源：科技浮世绘 文：饭团 01 下沉二三线城市，以租代购 屡战屡败之后，汽车融资租赁服务商喜相逢第五次向港交所递交了招股书。 招股书显示，喜相逢的主要业务有两块，一是汽车零售及融资；二是汽车相关服务，前者主要根据直接融资租赁向客户销售汽车，后者包含汽车经营租赁业务，如网约车经营租赁、新能源汽车共享、其他经营租赁。 除此之外，喜相逢还提供汽车相关软件及其他汽车相关服务，如向商业端客户销售其汽车的相关软件。 值得一提的是，此前，喜相逢还曾提供汽车保险代理业务，推荐客户向汽车保险公司购买汽车保单，但2019年9月，该公司终止了这项服务。 喜相逢的业务发展分为三个阶段，2012年之前，该公司主要以经营租赁方式提供汽车租赁服务；2012年起，通过自营店铺开始发展汽车融资租赁业务，凭借引入“以租代购”理念和模式，迅速扩大规模；2018年底，又开始为个人网约车司机提供汽车租赁解决方案。 据灼识咨询报告，2021年，若按直接融资租赁的交易量及零售汽车融资租赁的交易量计算，喜相逢在国内零售汽车融资租赁公司中分别位列第15位和第19位。 据招股书， 过去几年，喜相逢提供的汽车品牌超50余个，均为非豪华汽车，在全国范围内共计有65间店铺。 喜相逢的汽车零售及融资业务客户主要集中在国内二线、三线及以下城市。 二线城市是喜相逢的主战场，2019年到2021年，喜相逢从二线城市获得收入分别为7.7亿元、5.06亿元、8.79亿元，2022年年初截至7月底，其获得收入为4.52亿元。 其次是三线及以下城市，2019年至2021年，分别获得收入1.4亿元、0.8亿元，1.32亿元，2022年年初截至7月底，获得收入0.6亿元。 相比之下，一线城市产生的收入则相对较少，近两年其占比总营收中不到1%。 喜相逢的收入有两大块，汽车零售及融资业务为主要收入来源，其中，直接融资租赁销售汽车的收益占其汽车零售及融

$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 在周二盘后交易中下跌4.5%，其公布的第二季度财报的营收和利润双双不及预期。总交易量为2170亿美元，同比下降53%，不及预期的的2204亿美元，其中零售为460亿美元，不及预期的531亿美元，机构交易1710亿美元，高于预期的1691亿美元；营收为8.08亿美元，同比下降64%，不及预期的8.55亿美元，调整后的摊薄每股收益为-4.98美元，预期为-2.41美元。很显然，由于加密货币在Q2遭遇了暴跌，平台交易量减少，每月活跃用户数量减少，这都是市场已经预期的。因此，第二季度也开始在管理费用端采取降低成本的方式提高运营效率。同时，公司预计整个2022年的月平均交易用户为700-900万，少于Q2的水平，而之前的目标为500-1500万。相比美股大盘$标普500(.SPX)$ ，Coinbase的股价反而与比特币的相关性程度更高。在Luna币等危机之后，目前加密市场的情绪较为低迷。所以很简单，COIN几乎就是翻版的比特币行情，目前来看，Coinbase平台上有53%的交易是围绕着比特币和以太坊的。

新冠疫情进入第三个年头，目前依然看不到确定性的消亡时间，大众的消费欲似乎变得越来越低。消费低迷传导到整个商业链路，影响了每一个参与者——商家首当其冲。在武汉，靠社区团购起家的老朱玩的销售模式并不“落后”，但疫情之下，渐渐失灵，他感叹，“往年靠300多个社群做的直播带货，巅峰时期一场直播30万人同时在线，但今年最近几场只剩下几十人观看，不是自己人刷单和买刷单量，就只有尴尬的零成交了”。老朱的遭遇并不是个例。宏观面上看，今年4月份全国服务业生产指数同比下降6.1%，这是多年罕见的降幅。社会消费品零售额的下降，反映出一种普遍的体感。对于很多商家来说，生意很难做。家周边街巷的店铺撤店的越来越多，尚开着的一些也分外冷清。这种情况下，商家纷纷开始数字化转型，试图从线上渠道寻求增量。但更为关键的问题是，如何从线上找到真正愿意为自己付费的用户。无论是依靠淘、拼、抖这些公域平台分发流量的电商老板，还是在通过社群渠道做纯私域的商家，都在吐槽获客越来越难，流量越来越贵。靠做内容卖流量和广告的企业，也在感叹内容运营成本大、流量越来越贵。。不论是平台大水漫灌的粗放式纯公域玩法，还是近几年盛行的私域拉人头社交玩法，似乎都不管用了。纯公域本质上是依靠漏斗效应，即聚拢大基数的泛流量，以求漏下来部分真正的精准用户，但成本愈发令商家难以承受。纯私域强于深度运营存量用户，但商家难以自己解决获客问题。因此对于商家，迫在眉睫的问题是找到更加高效的流量玩法，精准触达真正有交易意愿的用户。这既需要平台重新理解的行业环境，也需要商家摸索透的新的生存法则。我们发现，今年值得注意的一个迹象是，国内两个最大的商家开放平台微信和支付宝都在强调公域+私域的“公私域联动”流量模式。通过两种模式的优势互补，破解旧模式的瓶颈，事实上是一种流量优化配置方案。头部平台在各自探索中有意或无意形成的共识，极有可能代表了流量玩法的未来方向。那么公

$Coinbase Global, Inc.(COIN)$这个股票会跌到30左右 新事物总是这样

律动 BlockBeats 消息，8 月 20 日，Coinbase 首席执行官布 Brian Armstrong 在推特上表示，该公司董事会已批准在其资产负债表上购买价值超过 5 亿美元的加密货币。Coinbase 还计划把未来所有利润的 10% 投资于加密货币。Brian Armstrong 表示:「随着加密经济的成熟，我预计这一比例将继续增长。」Coinbase 于今年 4 月进入公开市场，帮助包括 MicroStrategy 和特斯拉在内的公司进行了大规模加密货币收购。MicroStrategy 等公司认为此举是保护资本不受潜在通胀影响的一种方式。目前还不清楚 Coinbase 将购买哪些加密货币。据《华尔街日报》(Wall Street Journal) 报道，Coinbase 还囤积了价值数十亿美元的现金，以应对加密货币的寒冬或监管机构的打击。

律动 BlockBeats 消息，8 月 17 日，资管规模达到 790 亿美元的美国投资巨头 Tiger Global Management 在向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中披露，其持有加密货币交易平台 Coinbase 价值 6.65 亿美元的股份。Tiger Global Management 持有 2625294 股 COIN 股票。据此前报道，Tiger Global Management 领投 Coinbase 的 3 亿美元 E 轮融资，该轮融资于 2018 年 10 月结束。[原文链接]

原文标题：《Coinbase 老鼠仓疑云 | 链捕手》 撰文：胡韬，链捕手 老鼠仓频现的背后长期以来，Coinbase 是加密货币行业合规与自律的代名词，但在最近几个月，Coinbase 的形象几乎遭到颠覆。究其原因，Coinabse 上线新币屡屡出现老鼠仓现象，即在 Coinbase 正式宣布上线前几天即出现异常大涨现象。据链捕手观察，今年以来 Coinbase 上线的一半以上币种在不同程度上都出现了前述现象，例如近期上线的 ACH、PLA 两个新币在消息宣布前一周内，价格分别上涨了近 3 倍与近 4 倍，7 月上线的 MASK 等币种也提前数天上涨 1 倍。屡屡出现老鼠仓现象，反映出 Coinbase 在上币流程方面出现了严重的内控问题。作为行业头部加密货币交易所，Coinbase 在今年 3 月以前都奉行着「精而美 」的上币策略，基本只上线行业认可度高、上线时间长的较主流币种，例如 2020 年上线的 SNX、ROSE、REN、OMG、MANA 等，也很少出现提前上涨的异常现象。在 Coinbase 今年 4 月 14 日正式上市前，Coinabse 此前三个多月仅上线了 11 个新币种，而在行情尚且不错的 5 月也仅上线了 6 个新币种，但从 6 月起，Coinbase 的上币频次进入大跃进阶段，当月上线 10 个新币种，而 8 月的前半个月就上线 12 个新币种。相比之下，Coinabse 在 2020 年总计才上线不到 20 个新币种。 Coinbase 今年每月新上币数量 在上币策略大幅调整的背后，则可能是 Coinbase 进入资本市场后的业绩压力在驱动。今年 4 月 14 日，Coinbase 顶着「加密货币交易所第一股 」的光环登陆纽交所，开盘市值一度接近 900 亿美元，但此后几个月一直保持下跌态势，至 6 月底下跌幅度达到 51%，这使得早期购买

律动 BlockBeats 消息，8 月 11 日，Coinbase 发布第二季度股东信，Coinbase 表示在 2021 年第二季度其收入约为 20 亿美元，绝大多数来自零售客户基础的交易收入。第二季度中面向散户的交易收入为 18.2 亿美元，面向机构的收入为 1.02 亿美元，总额为 19.3 亿美元。相比之下，今年第一季度的总收入为 15.4 亿美元，2020 年第四季度为 4.674 亿美元。其他收入来源包括 3170 万美元的保管费，3900 万美元的「区块链收入」。据信显示，「订阅和服务收入」总计为 1.026 亿美元。在交易量方面，Coinbase 表示，第二季度的交易量为 4620 亿美元。分拆后，机构投资者获得了 3170 亿美元，零售投资者获得了 1450 亿美元。相比之下，第一季度的营收为 3350 亿美元，同期机构和零售业的营收分别为 2150 亿美元和 1200 亿美元。值得注意的是，Coinbase 表示，以太坊占其交易量的 26%，而比特币占 24%。在平台资产方面，Coinbase 报告称，第二季度零售资产总额为 1800 亿美元至 880 亿美元，机构资产为 920 亿美元。其中，比特币占 47%，以太坊占 24%。「截至 2021 年 6 月 30 日，平台资产总计 1800 亿美元。该平台上的加密资产占加密资产总市值的 11.2%。尽管价格有所波动，但在整个第二季度，我们看到了数十亿美元的净资产流入和新客户的增加。」Coinbase 报告称，每月交易用户 (MTU) 数量有所增长，从第一季度的 610 万增至第二季度的 880 万。Coinbase 表示:「第二季度 MTU 的增长受到加密市场环境、产品发布、
我们的营销努力以及我们支持的加密资产数量不断增加的推动。」展望未来，该公司在财报期间表示，未来几个月零售 MTU 和交易量等数

我宣布：今天是属于OKB的一天，爆拉60%，不错，我有预感，这么拉盘OKT主网应该快要上线了！啥时候垃圾EOS能像OKB这样硬气一下！#比特币

币圈朋友看好$Coinbase Global, Inc.(COIN)$突破600，结果上市后跌破300，牛市女皇又买入22万股，各位后市走势如何看[疑问] 

这几天，“币圈”投资者过得应该比较刺激：近十日来，比特币经历了两轮快速跳水，一度从此前接近6.5万美元的历史高点下跌超20%至4.8万美元附近，如今价格又回到5.2万美金以上。 比特币价格一向处于剧烈波动中。过去三个月，比特币的价格从32000美元左右上涨到4月26日的52000左右，涨幅超过60%。 4月14日，成立于2012年的Coinbase（COIN）于纳斯达克上市，成为有史以来第一家公开发行加密货币的交易所。 4月14日当天，比特币的价格达到史高，超过了64000美元。 Coinbase的上市也推动了其他加密货币的上涨，例如以太币、狗狗币也在4月14日达到了高点。 比特币1个月价格走势，来源：coindesk，截至2021年4月26日 在4月16-17日的德克萨斯州A＆M的比特币会议（Texas A&M Bitcoin Conference 2021）上，桥水基金创始人雷·达里奥公开表示了对比特币的认可： “比特币应该在任何投资组合当中，它很值得。” 在Coinbase上市之日,即市场情绪高涨之时,“木头姐”凯瑟琳·伍德就购买了Coinbase，价值约2.46亿美元。为此，她还卖掉了部分特斯拉股票。 此前，但斌也曾表示，他在海外的基金已经试水买入少量比特币ETF。 如今比特币的价格达到50000+美元一枚，多数投资者都嫌贵。此外，波动过大的币价也容易将投资者“套住”。 那么，Coinbase的生意模式独一无二吗？它的上市对加密币行业，对于加密币进入传统投资圈的买入名单会有帮助吗？ Coinbase的表现如何 上市首日，Coinbase的开盘价为381美元，之后在交易的前几分钟内，其股价一度上涨至429.54美元，从而使Coinbase的估值超过1100亿美元。 随后，该股收于328.28美元，Coinbase于上市前一天设定的参考价格为250美元，但没有

子棋昨晚的直播内容总结：（1）昨天晚上花了很长时间给大家分析了BTC历史K线走势并且讲解了当前的形式。总之一句话：牛市以及疯牛一定在，目前只是BTC牛市中期的一个大级别调整，调整时间可能会长一点，会久一点。（2）BTC当前走势是属于中期的大级别调整，大概周期在2个月左右的时间就会再次突破，调整阶段属于明显的震荡行情。下方如果支撑到位的话4.7万美金就是这次调整的底部，如果撑不住就可能往4.5万 4万美金去了，因此要做好最坏的打算同时有最好的准备。之前子棋多次提过BTC跌到了5万美金以下就可以分批入场了，做好资金分配即可。（3）ETH目前的走势强于BTC，只要BTC稳住ETH就能继续冲高，昨晚给大家讲解的几个项目今天也涨了一点比如DODO FIL。（4）昨晚子棋预测今天BTC会再次走阳，目前来看BTC昨晚小幅回调之后快速拉升，今天大概率也是收阳为主。

其中在 2018 年之前的数字货币行情中，零售客户的交易资产、交易量都是公司增长的主 力。而经过 2018-2019 年之后，越来越多的机构投资者成为公司增长的主力。$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ Coinbase 由前 Airbnb 工程师 Brian Armstrong 于 2012 年 6 月成立。它的联合创始人中 还有来自高盛的交易员 Fred Ehrsam，以及 Blockchain.info 联合创始人 Ben Reeves。 Coinbase 到底处于什么样的初衷创立的，其招股书中做了明确的解释—— “当前的金融体系充斥着高昂费用、延时、不平等以及创新的障碍。在许多国家/地区，公 民无法获得可靠的资金、有效的信用体系甚至基本财产权。如果世界经济遵循一套通用的标 准，且任何公司或国家都无法操纵，更加公平和自由的环境将加速进步” 2012 年 10 月，Coinbase 推出了通过银行转账购买和出售比特币的服务。 2014 年，公司用户就达到 100 万，并且收购了区块链浏览器服务 Blockr 和网络书签公司 Kippt，同时推出了用于安全比特币存储的保管库系统。同年，公司开始支持比特币支付。 2015 年 1 月，公司获得了 7500 美元的投资，并且正式成立了面对美国投资者的比特币交 易所 Coinbase Exchange。 2017 年，Coinbase 获得了 BitLicense，并获得了纽约州金融服务部（DFS）的以太坊和 莱特币的交易许可。同期，公司上线了比特币存储业务。 2018 年，Coinbase 宣布成立了一个早期的风险基金 Coinbase Ventures，专注于投资与 区块链和加密货币

Coinbase$(COIN)$于2021年4月14日直接上市（DPO），这家公司很有意思，其身兼“股票”与“数字货币”双重性质，因为其与比特币的价格波动高度相关。因此这家公司在这两周也相对令人瞩目，同时它的内部高管抛售也引起了投资者的注意。（文末附Coinbase所有高管减持名单） 我们先来总结一下最近的内部交易情况： 这两周大盘再创新高，而内部交易活动也开始活跃，当然主要指的是内部减持的平稳。截止4月15日这周，内部增持1.41亿美元，内部抛售31.6亿美元，均为近期的一个较高水平。而截止至4月25日这周，内部增持骤降至0.3亿美元，内部减持也降低至16.8亿美元。 主要内部增持 1. Greenbrier Companies$(GBX)$ 俄勒冈州的铁路货运汽车设备公司 公司董事长兼首席执行官William A. Furman以每股43.85美元增持50000股，总价为219万美元。 2. GEE Group$(JOB)$ 人员和安置服务提供商 董事Darla D.Moore增持202,433股，每股价格为0.58美元，总价为117139美元。 首席执行官Derek E. Dewan增持166,666股股票，每股价格为0.60美元，总计100000美元。 高级副总裁兼首席财务官Kim D. Thorpe以每股0.60美元增持83333股，总价格为50000美元。 董事Peter J.Tanous以每股0.60增持33,333股，总价为20000美元。 3. Landec Corporation

本期视频介绍了新上市的加密货币交易平台Coinbase，股票代码为COIN。该股受到女股神CatherineWood的追捧，已经在其管理的三个基金里建仓。不过视频也重点分析了影响该股的三个因素，价格，交易量和类型。此外，我想强调的是加密货币的最大风险还是政府的监管，还是未知领

从2020年第四季度开始，随着比特币、以太币等数字货币价格的迅速攀升，该领域再次获得更加广泛的关注。越来越多的主流机构已经或即将入局数字货币行业，2021年或将成为数字货币真正“成为主流”的一年。今年二月新能源汽车巨头特斯拉（NASDAQ: TSLA）宣布，已购买约15亿美元比特币，并将接受比特币作为付款方式。特斯拉CEO马斯克向来以富有创新精神、目光长远、极具魄力著称，同时作为科技界和金融界都有着举足轻重地位的人物，他的意见和举动往往有着重要作用。从二月初特斯拉宣布该事宜到四月中下旬，短短一个半月的时间，比特币价格已经上涨约66%。虽然特斯拉新一季度财报还未公布，但不难想象，一月份就已经布局比特币的特斯拉，在这次投资中一定回报颇丰。 宝盛集团购买矿机布局数字货币行业无独有偶，中概股宝盛集团（NASDAQ: BAOS）今日宣布公司已经组建数字货币和区块链专业团队，并购买比特币矿机，将涉足数字货币行业。有趣的是，宝盛集团在美国纳斯达克IPO，和特斯拉宣布15亿投资比特币，同为2021年2月8日。两家公司又都在同一个交易所挂牌。不知道宝盛决定布局数字货币行，是否是上市当天受到了特斯拉和马斯克的影响。据了解，宝盛前期已聘任陈刚作为数字货币业务负责人，并打造了围绕数字货币和区块链产业的团队。该团队对于区块链业务，以及数字货币业务有着深入的理解，具备丰富的关于数字货币的生产、交易结算、管理等领域的相关经验。比特币是目前世界上市值最高也最知名的数字货币，今年以来已经从3万美金一路震荡上行，最高点时曾一度冲破63500美元/枚。最近因为NFT（非同质化代币）走红等影响，散户投资者十分活跃，加上主流机构的纷纷介入，投资数字货币已经成为一种趋势。宝盛公司CEO钟文秀透露，通过聘请负责人组建专业团队，同时采购矿机进行比特币生产，公司对数字货币和区块链逐步试水已经开始进行。与比特币沾边企业股价

在疫情的冲击下，全球经济都受到不同程度影响，为了刺激经济，全球央行一致选择了宽松的货币政策。据不完全统计，2020年主要国家总共增加发行货币将近14万亿美元。近期，美国又推出了1.9万亿美元的救助计划，英国、加拿大、澳大利亚、日本等全球主要经济体也集体“大放水”，新一轮的通货膨胀即将来临。与此同时，各国央行都在紧锣密鼓的布局CBDC，根据国际清算银行发布的调查数据显示，全球66家央行中，80%的央行表示正在研究数字货币技术，约20%的央行表示可能在未来6年内发行数字货币。目前，巴哈马、乌拉圭、厄瓜多尔、委内瑞拉、泰国、柬埔寨已发行CBDC，中国等新兴市场国家的央行数字货币已进入实际测试阶段，CBDC能否有效应对通货膨胀，又会对现有金融体系产生什么影响？在此背景下，Roxe支付网络发起了以“全球放水背景下，各国央行为何纷纷发行CBDC？”为主题的在线研讨会。本次会议将于4月21日上午10:00（UTC+8）举办，参与研讨的嘉宾为火链科技研究院执行院长李慧、美国力研咨询公司创始人谷燕西、AscendEX（原BitMax）联合创始人&CEO曹晶，他们分别来自传统金融及区块链领域，Roxe支付网络CEO Haohan将担任会议主持人，与嘉宾一起探讨CBDC可能带来的机遇和挑战。目前，全球大部分央行正在积极探索并推进CBDC的开发和试点项目，但并非所有央行都有能力创建CBDC。对于小国家的中央银行来说，并没有能力创建和推出支持CBDC的基础设施，Roxe推出的全球CBDC支付网络可有效解决这一痛点。Roxe的全球CBDC支付网络是基于共同治理的链和网络搭建的，是一个可互操作的、真正全球统一的支付网络，经过选举的央行可作为其超级节点，将各国CBDC的发行、管理、分配和互操作性整合在一个网络中，以实现随时随地的低成本、即时跨境和跨币种支付，从而大幅提高跨境汇款的效率，进而彻底改变

Coinbase 在上周直接上市后，在整个交易领域掀起了轩然大波，与有史以来最大的一些科技 IPO 相媲美。首个交易日结束时，Coinbase 的完全稀释市值达到 800 多亿美元，与瑞士信贷（Credit Suisse）、纳斯达克（Nasdaq）和巴克莱（Barclays）等几家华尔街巨头相提并论。尽管如此，加密世界的注意力并没有集中在 Coinbase 的积极指标上，而是集中在其高管们卖出了多少股票。在一条转发量过千的推文中，网友称 Coinbase 管理团队已经出售大部分股票。但根据 Coinbase 提交给美国 SEC 的文件，The Block 统计的数据显示，该公司最大股东在 4 月 14 日和 15 日期间仅出售一小部分股票。那么 Coinbase 高管团队在 COIN 交易首周到底卖出了多少股票？首先，Coinbase 首席执行官（CEO）Brian Armstrong 出售不到 2% 的股票。此外，首席财务官（CFO）Alesia Haas 只出售了持有股票的 15%，此前网友误传她抛售了所有股票。根据上周五（4 月 16 日）COIN 的收盘价计算，她仍持有近 5 亿美元的股票。按照抛售数量占其持股总数的比例计算，Coinbase 总裁兼首席运营官（COO）、前 LinkedIn 并购高管 Emilie Choi 的抛售百分比排名第二。SEC 文件显示，Choi 在前两个交易日卖出 24% 的股票，在股价接近逾 420 美元高点时抛售 50 多股。Coinbase 首席会计官（CAO）Jennifer Jones 出售其持股总数的 38%，在高管团队中抛售百分比最高。关于高管抛售股票，市场不应感到意外。在直接上市这种方式中，没有像传统 IPO 那样发行新股。因此，股东出售现有股票可以确保有足够的供应来直接上市。Coinbase 总法律

虽然加密货币市场在Q2整体震荡为主，但 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 公布的Q2财报显示，市场波动和监管不确定性的的影响没有市场预期的那么大，公司业绩整体的亏损以及收入都好于预期。Q2业绩概览交易量从Q1的1450亿美元下降至920亿美元，也低于去年Q2的2170亿美元；收入为7.08亿美元，高于市场预期的6.38亿美元，同比下降12%，也低于前一季度的7.36亿美元。交易收入从前一季度的3.747亿美元下降至3.271亿美元，低于去年同期为6.552亿美元，不过好于预期的2.85亿美元。季度环比下降是由于交易量下降，部分抵消了更高的实现费用。订阅和服务收入为3.35亿美元，略低于Q1为3.62亿美元，但高于市场预期的3.2亿美元。同时，公司仍然成功地增加了市场份额。此外，总运营费用为7.73亿美元，低于前一季度的8.964亿美元和去年同期的18.5亿美元。调整后的EBITDA总计为1.94亿美元，高于市场预期的0.61亿美元，低于Q1的2.84亿美元，高于去年同期的-1.51亿美元。指引方面，公司预计Q3的订阅和服务收入至少为3亿美元，而Visible Alpha的共识为3.255亿美元，Q2为3.354亿美元。费用方面，管理费用为5.75亿至6.25亿美元（包括约2.1亿美元的股票补偿）在Q3中，而在Q2中为5.797亿美元。投资亮点业绩于加密货币价格的相关性在降低。在Q2，比特币交易量下降，USDC的市值下降，使得公司一度被认为业绩下降，同时，但随着监管压力的放缓，且被多只比特币ETF申请选择为托管方，也增加了在机构中的信任度。随着越来越多的ETF的推出，加密货币有望进一步获得主流行业认可。公司正在应对疲软交易压力，同时试图扩大机构和基于实用性的订阅和服务收入

$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 近期表现强势.消息面上，此前 $贝莱德(BLK)$ 等多家资管机构向SEC申请比特币现货ETF，遭SEC退回后，纳斯达克重新提交了19b-4表格，并表明已与美国最大的加密货币交易所Coinbase达成协议，共同签署了一项监控共享协议。除了贝莱德， $美国景顺集团(IVZ)$ 、 $智慧树投资(WT)$ 以及Cathie Wood的方舟基金、Bitwise Asset Management和Valkyrie也申请了类似的ETF。此前，SEC于6月起诉Coinbase，声称它是一家未注册的证券交易所，虽然Coinbase提出异议，但投资者更担心的是其背后的监管风险。而现在，有纳斯达克的背书，Coinbase被指定为现货比特币监控共享协议（SSA）交易所的细节，在SEC担忧的市场操纵行为的嫌疑会减轻。Coinbase的主要上涨逻辑从股票动能上来看，技巧你Coinbase的连续大涨，除了监管风险的减轻，还要归功于比特币、以太坊等数字货币的上涨。从历史的相关性来看，Coinbase的股价与比特币价格有很强的关联性，虽然它并不是所有数字货币类上市公司中相关性最高的，但很显然，与比特币的相关性远远超过了与 $标普500(.SPX)$ 的相关性。这也使得数字货币价格的变化能主导公司股价的原因。下图是主要数字货币上市公司